EMPRESA Y DISEÑO DE MODELOS DE NEGOCIO

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La inversión es la actividad que desarrolla la empresa en el presente al comprar bienes para
obtener beneficios en el futuro.

1.1 TIPOS DE INVERSIÓN.

 Según el periodo de tiempo que dura la inversión:
 A largo plazo: Permanecerá en la empresa por un periodo superior a un ejercicio
económico. Ejemplo: maquinaria.
 A corto plazo: Permanecerán en la empresa por un periodo inferior a un ejercicio
económico. Ejemplo: materias primas.
 Según el suporte de la inversión:
 Material o tangible: Tienen forma física, se pueden ver y tocar. Ejemplo:
automóviles.
 Inmaterial e intangible: No tienen forma física, no se pueden ver ni tocar. Cada vez
ocupan un mayor porcentaje de las inversiones hoy en día. Ejemplo: programas
informáticos, patentes.
 Inversión financiera: La inversión se lleva a cabo en la adquisición de derechos de
activos financieros. Muchas empresas tienden a invertir capital en otras para
diversificar el riesgo y ser más competitivas. Ejemplo: acciones de otras empresas.
 Según la finalidad de la inversión dentro de la empresa:
 De reposición o renovación: Se reemplaza un bien dañado y obsoleto por otro, ya
sea por necesidad. Ejemplo: Se sustituye una máquina que está llegando al fin de
su vida útil.
 Expansiva: Se adquieren nuevos bienes con el objetivo de crecer aumentando la
capacidad productiva. Ejemplo: Adquirir nuevos locales.
 Estratégica: Se llevan a cabo inversiones acordes a la estrategia que quiere
conseguir la empresa para ser más competitiva. Ejemplo: Adoptar una nueva
tecnología.
 Según la relación de la inversión con otras inversiones:
 Sustitutiva: Si se realiza una inversión concreta, no se podrá hacer otra igual o
similar. Ejemplo: invertir en un servicio de reparto.
 Complementaria: Algunas inversiones concretas pueden generar la necesidad de
hacer otras asociadas a ellas. Ejemplo: si invertimos en un nuevo local, hemos de
invertir en nuevos ordenadores para ese local.
 Independiente: Cuando una inversión no afecta de ninguna manera a otra. Ejemplo:
Invertir en mobiliario para la oficina.

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 La estructura financiera de la empresa está compuesta por las fuentes de financiación y estas están
formadas por los recursos propios de la empresa y por los recursos ajenos.

2.1 CLASIFICACIÓN DE LAS FUENTES FINANCIERAS.

 Según la propiedad de los recursos:
 Recursos propios: Son recursos que pertenecen a los propietarios de la empresa.
Ejemplo: capital de la empresa.
 Recursos ajenos: Son recursos que no pertenecen a los propietarios de la empresa,
sino que los prestan y se han de devolver. Ejemplo: préstamos.
 Según la procedencia de los recursos:
 Financiación externa: Los recursos proceden de fuera de la empresa. Ejemplo:
capital social.
 Financiación interna: Los recursos se generan dentro de la empresa y pueden
reinvertirse.
 Según el periodo de tiempo que se necesita el dinero:
 Fuentes a largo plazo: Se han de devolver en un periodo superior al año. Ejemplo:
Préstamos a largo plazo.
 Fuentes a corto plazo: Se han de devolver en un periodo inferior a un año. Ejemplo:
Deudas a proveedores.
 Según la forma de obtenerlas:
 Financiación espontánea: Surgen con el aplazamiento de pagos, sin necesidad de
negociación. Ejemplo: crédito comercial.
 Financiación negociada: Son de naturaleza contractual y se obtienen mediante
negociación. Ejemplo: crédito bancario.

3.1 FUENTES DE FINANCIACIÓN PROPIAS EXTERNAS.

 Capital social: Dentro de los recursos propios de la empresa, es el más corriente y está
formado por las aportaciones dinerarias y no dinerarias de socios y socias. No es estático,
sino que puede ampliarse o reducirse en función de las necesidades de la empresa. Tiene
dos funciones: la primera de ellas es evitar que la empresa haga uso de la financiación
ajena, por tanto, evita su endeudamiento, y, por otro lado, actúa como garantía frente a
terceros. Puede ser dividido en acciones o participaciones.
El capital se puede obtener por diversas vías:
 Capital inicial o FFF: Son las primeras fuentes de financiación que tiene la empresa
junto con las aportaciones personales de los socios y socias. No son inversores
profesionales por lo que invierten pequeñas cantidades. Son familia, amigos,
personas que confían directamente en el proyecto.
 Capital riesgo: Son empresas financieras de inversión directa o de fondos de
inversión que aportan recursos financieros de forma temporal a empresas que
tengan un potencial de crecimiento, normalmente, a empresas del sector
tecnológico y con potencial innovador. El dinero con el que trabajan no es propio,
sino que procede de diversos inversores que pasaran a formar parte de la empresa.
 Business angels: Son inversores privados que poseen conocimientos sobre el
mundo empresarial y que impulsan el desarrollo de proyectos empresariales con
alto potencial de crecimiento, aportando capital y valor añadido a la gestión en
sus primeras etapas de vida y de forma temporal, con lo que adquieren una
participación que puede que la vendan para obtener un beneficio económico con

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 el posible aumento de valor de la empresa. Se suelen invertir en empresas
pequeñas.
 Crowdfunding o micromecenazgo: Es una forma de financiamiento colectiva. Se
realizan pequeñas aportaciones de muchos inversores. De esta manera, reducen
el riesgo de inversión.
 Subvenciones: Fondos públicos a coste cero y que no se han de devolver. Aun así, se ha de
justificar su utilización. Hay muchas ayudas en este sentido de las diversas
Administraciones públicas.

3.2 FUENTES DE FINANCIACIÓN PROPIAS INTERNAS.

 Reservas: Beneficios no distribuidos por la empresa. La empresa, como resultado de su
negocio, puede obtener beneficios y, de estos, lo más normal es que una parte se reparta
entre los socios y el resto se quede en la propia empresa y se destine a realizar nuevas
inversiones Se denomina autofinanciación de enriquecimiento (inversiones para crecer).
Existen tres tipos: legales (cuando el importe lo marca la ley), estatutarias (lo marcan los
estatutos de la sociedad) y voluntarias (pactadas por los socios).
 Amortizaciones: Cantidades que se calculan según diferentes métodos a partir del valor
que va perdiendo el inmovilizado de la empresa, bien por el uso, o bien porque se ha
quedado obsoleto por la propia innovación. Normalmente, este cálculo se efectúa al final
de cada ejercicio económico y se crea un fondo, llamado fondo de amortización, que servirá
para reemplazar el inmovilizado en cuestión al final de su vida económica. Se denomina
autofinanciación de mantenimiento (mantener la capacidad productiva).
 Provisiones: Procedentes de beneficios que crea la empresa como prevenciones de futuros
gastos, como impagos, perdidas no contabilizadas, etc. Pueden ir destinadas,
principalmente a retribuciones y otras prestaciones al personal, impuestos… Se puede usar
como autofinanciación de mantenimiento (mantener la capacidad productiva).1

4.1 FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS A LARGO PLAZO.

Las fuentes de financiación ajenas a largo plazo son aquellas que proceden de exterior de la
empresa. Se utilizan durante un periodo superior a un ejercicio económica.

4.1.1 PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO.

 Definición: Se solicita dinero a las entidades financieras. El dinero se obtiene de forma
inmediata y la cantidad solicitada se ingresa en la cuenta del banco.
 Plazo de devolución: Superior a un año.
 Condiciones y costes: Es habitual cobrar una comisión de apertura y una comisión de
cancelación anticipada, total o parcial, así como gastos de gestión de la entidad.
El dinero se ha de devolver a un precio que se denomina interés.
Se piden avales que respalden la operación como garantía de pago.

4.1.2 EMPRÉSTITO.
 Definición: Cuando una empresa necesita dinero, también puede acudir a otras empresas
o a particulares. Dividen el empréstito en partes iguales denominadas bonos u
obligaciones.
 Plazo de devolución: Superior al año.
 Condiciones y costes: Se pagan unos intereses. Suelen acudir las empresas de gran
dimensión y facturación.

4.1.3 LEASING.

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  Definición: La empresa leasing compra el bien que necesita la empresa a la que se lo
alquila (inmueble, máquina, local) a un proveedor y esta empresa tiene opción a
compra. Intervienen tres agentes: la empresa que fabrica el bien, la entidad
financiera que lo compra, y la empresa que lo alquila a la entidad financiera.
 Plazo de devolución: Hay bienes que se financian al 100% en un plazo máximo de entre
cinco y siete años y, en cambio hay otros cuya financiación alcanza entre el 60 o 70%.
 Condiciones y coste: La empresa que arrienda el bien paga cuotas mensuales, los
intereses, etc., y al final de su vida útil, la empresa tiene la opción de comprarlo.
Estas cuotas de arrendamiento minoran los beneficios de la empresa.
Suelen pedir avales.

4.1.4 RENTING.
 Definición: La empresa adquiere el bien al proveedor y mediante un contrato de
arrendamiento lo alquila a la empresa.
 Plazo de devolución: Estos contratos no superan los cinco años
 Condiciones y costes: No existe opción a compra al final, pero sí a renovar. Se incluye
el mantenimiento del bien, así como seguros.
Suelen pedir avales.

4.2 FUENTES DE FINANCIACIÓN AJENAS A CORTO PLAZO.

Las fuentes de financiación ajenas a corto plazo son aquellas que proceden del exterior de la
empresa, que esta utiliza durante un periodo inferior a un ejercicio económico.

4.2.1 PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO.

 Definición: Se solicita a entidades bancarias. Se obtiene dinero de forma inmediata y
se ingresa la cantidad solicitada en la cuenta del banco.
 Condiciones y costes: Se cobra una comisión de apertura y una comisión de
cancelación anticipada, total o parcial. Se piden intereses que se pagan por cuotas
periódicas.

4.2.2 PÓLIZA O LÍNEA DE CRÉDITO.

 Definición: La suelen utilizar las empresas para financieras los posibles gastos
generados en su ciclo de explotación y consiste en que la empresa obtiene una cuenta
de crédito, que tiene un límite de dinero al que podrá disponer a medida que lo
necesite. Es muy frecuente en aquellas empresas que quizá tarden en recibir los pagos
de sus clientes y necesitan disponer de liquidez para seguir su actividad empresarial
o cuando la propia actividad empresarial presenta diferentes escenarios en función
de la época del año.
 Condiciones y coste: Se pagan intereses por las cantidades utilizadas y un porcentaje
de comisión por la parte que no se ha utilizado. Suelen pedirse avales.

4.2.3 CRÉDITO COMERCIAL.

 Definición: La empresa compran productos a sus proveedores y tienen un plazo donde
no pagan, habitualmente, este plazo es de 30, 60 o 90 días. Al pasar este plazo, se ha
de pagar a los proveedores.
 Condiciones y coste: No hay ningún coste. Se suelen pedir avales.

4.2.4 DESCUENTO DE EFECTOS.

 Definición: El cliente entrega un documento físico (cheque, pagaré) a la empresa. La
empresa entregará este documento al banco para que le anticipen el dinero de
inmediato con los intereses descontados. Al pasar el tiempo establecido en el que
cheque, el cliente deberá de pagar al banco.

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  Condiciones y coste: Si el cliente no paga, la empresa se hará cargo de devolver el
dinero al banco.

4.2.5 FACTORING.
 Definición: La empresa venden sus productos y dejan a deber. Por lo que la empresa
recibe dinero de una empresa factoring, esta le descuenta los intereses y una
comisión, ya que esta se hará responsable de cobrar al cliente y asumir los riesgos.
 Condiciones y coste: Uno de las fuentes con más costes ya que no se asume riesgo.

4.2.6 CONFIRMING.
 Definición: La empresa contrata una empresa de confirming, a la que se le acceden las
facturas de pago para que sean gestionadas. Cuando llega la fecha de vencimiento de
la factura a un proveedor, la empresa confirming pagará inmediatamente. La
peculiaridad de confirming se basa en la anticipación de cobro del proveedor, que
tendrá que pagarle una comisión a la empresa confirming para obtenerla.
 Condiciones y coste: En principio, no representa coste alguno para la empresa, pero
sí representa una garantía de solvencia comercial.

4.2.7 DESCUBIERTO EN CUENTA.

 Definición: Esta fuente de financiación consiste en usar recursos por un importe
superior al saldo de la cuenta corriente.
 Condiciones y costes: Cuando se emplea más dinero del que hay en una cuenta
corriente, el bando lo concede, pero cobra unos intereses elevados y una comisión
por la cantidad utilizada. Se conoce como estar en números rojos.

4.2.8 FONDOS ESPONTÁNEOS DE FINANCIACIÓN.

 Definición: Son fondos totalmente introducidos en la empresa que no necesitan
negociación, como lo salarios, las cuotas de la Seguridad Social o las retenciones de
Hacienda.
 Condiciones y coste: No hay ningún coste asociado.

4.3 SELECCIÓN DE FINANCIACIÓN.

Para seleccionar la fuente de financiación más adecuada, debemos tener en cuenta tres
aspectos:

1. El grado de endeudamiento que pueda asumir la empresa: Dependerá de las posibilidades

que tenga la empresa de devolver los recursos; es decir, puede escoger una fuente propia
para no tener que devolver el dinero, o bien una fuente ajena.
2. El coste que le suponga la deuda: Valorar el coste que suponga cada fuente y hacer un
análisis exhaustivo.
3. El tipo de inversión: Si una inversión es a largo plazo, se va recuperando también a largo
plazo a través de la amortización del bien. Una inversión a corto plazo se recupera
también a corto plazo; por ejemplo, las materias primas se convierten en producto que se
vende y se cobra en un periodo corto de tiempo.

4.4 COSTES DE FINANCIACIÓN.

 Recursos propios: No tienen un coste explícito (tipo de interés) pero sí un coste
financiero, que es el coste de oportunidad.
 Recursos ajenos a largo plazo: Tienen un coste explícito como el tipo de interés.
 Recursos ajenos a corto plazo: Las espontáneas tienen un coste cero y las demás un
coste implícito o explícito.

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 5.1 CICLO LARGO (INVERSIÓN-AMORTIZACIÓN).
El ciclo largo de la empresa empieza con la compra de bienes que permanecerán más de un
año en la empresa: edificios, instalaciones y maquinaria, etc. Todos estos bienes se van desgastando
con el paso del tiempo por el uso. También pueden ser susceptibles de la depreciación de valor debido
a la obsolescencia tecnológica, etc., y por tanto, la empresa debe intentar elaborar un buen plan de
amortización.

Plazo de recuperación: El importe de las amortizaciones se añade al coste del producto y se

recupera en el momento en que la empresa vende y cobra su importe. Esta recuperación se produce
varios ejercicios económicos.

5.2 CICLO CORTO (CICLO DE EXPLOTACIÓN).

Un ciclo corto se puede producir varias veces dentro de un ciclo económico y, por tanto, tiene
una duración inferior al año. Empieza con la compra de materias primas y otros aprovisionamientos,
continúa con la producción y venta del producto y termina con el cobro de las facturas a los clientes.

Plazo de recuperación: Cada vez que finaliza un ciclo, se consigue recuperar el dinero invertido
más el margen de beneficio de las ventas.

5.3 PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN,

El periodo medio de maduración es la recuperación del dinero invertido en el proceso
productivo.

 Periodo medio de maduración económico: Desde que entran los materiales en el

almacén hasta que se cobra a los clientes. PME = PMa + PMf + PMv + PMc.
 Periodo medio de maduración financiero o periodo medio de maduración: Periodo
Medio de Maduración Económico descontando el plazo de pago a proveedores. PMF =
PMa + PMf + PMv + PMc - PMp.

SUBPERIODOS PMM

 Periodo Medio de Aprovisionamiento (PMa): Número de días que por término medio
están las MMPP en el almacén.
 Periodo Medio de Fabricación (PMf): Número de días que por término medio se tarda
en fabricar el producto.
 Periodo Medio de Venta (PMv): Número de días que por término medio se tarda en
vender el producto fabricado.
 Periodo medio de Cobro (PMc): Número de días que por término medio se tarda en
cobrar a los clientes.
 Periodo Medio de Pago (PMp): Número de días que por término medio se tarda en
pagar a los proveedores.