Scribd Logo
Cargar

¡Te damos la bienvenida a Scribd!

  • 29 vistas

    Caso 3 - Laboratorio - Fep - Usmp

    Cargado por

    Cesar Solorzano Cartagena
    Se tiene la información que a continuación se presenta referente a un Proyecto de Inversión. Por tal razón los inversionistas han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5) con la finalidad de tomar la decisión de Invertir. . . . Preguntas: 1. Elaborar Flujos de Caja Libre y Patrimonial. Las estructuras deben estar completas sea cual sea el método que elijan. 2. Calcular VANE, VANF e interpretar.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    Caso 3 - Laboratorio - Fep - Usmp

    Cargado por

    Cesar Solorzano Cartagena
    29 vistas4 páginas
    Se tiene la información que a continuación se presenta referente a un Proyecto de Inversión. Por tal razón los inversionistas han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5) con la finalidad de tomar la decisión de Invertir. . . . Preguntas: 1. Elaborar Flujos de Caja Libre y Patrimonial. Las estructuras deben estar completas sea cual sea el método que elijan. 2. Calcular VANE, VANF e interpretar.

    Derechos de autor

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponibles

    PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    ¿Le pareció útil este documento?

    ¿Este contenido es inapropiado?

    Se tiene la información que a continuación se presenta referente a un Proyecto de Inversión. Por tal razón los inversionistas han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5) con la finalidad de tomar la decisión de Invertir. . . . Preguntas: 1. Elaborar Flujos de Caja Libre y Patrimonial. Las estructuras deben estar completas sea cual sea el método que elijan. 2. Calcular VANE, VANF e interpretar.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como pdf o txt
    29 vistas4 páginas

    Caso 3 - Laboratorio - Fep - Usmp

    Cargado por

    Cesar Solorzano Cartagena
    Se tiene la información que a continuación se presenta referente a un Proyecto de Inversión. Por tal razón los inversionistas han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5) con la finalidad de tomar la decisión de Invertir. . . . Preguntas: 1. Elaborar Flujos de Caja Libre y Patrimonial. Las estructuras deben estar completas sea cual sea el método que elijan. 2. Calcular VANE, VANF e interpretar.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como pdf o txt
    Está en la página 1de 4

    CASO 03

    Se tiene la información que a continuación se presenta referente a un Proyecto de Inversión. Por


    tal razón los inversionistas han decidido efectuar proyecciones a cinco años (5) con la finalidad
    de tomar la decisión de Invertir.

    Información en US$

    Ventas Anuales (Unidades) años 1 y 2 85,000


    Incremento de ventas (unidades) en el año 3 12%
    Precio de Venta al consumidor (US$ por unidad) 250
    Comisiones sobre ventas 1.5%
    Terrenos 1, 900,000
    Depreciación obras físicas (Anual) 20.0%
    Capacitación de Personal 25,000
    Depreciación maquinarias (Anual) 10.0%
    Construcción 700,000
    Puesta en Marcha 150,000
    Maquinaria 900,000
    Amortización Intangibles Anual 25.0%
    Constitución de la empresa 10,000
    Mano de Obra (US$ por unidad) 40
    Costo de Conversión (US$ por unidad) 75
    Costo Primo (US$ por unidad) 85
    Rendimiento de Mercado 16%
    Capital de Trabajo 3 meses
    Gasto anual de publicidad 1, 200,000
    Gastos Fijos de Administración 1, 500,000
    Estudio de factibilidad 20,000
    Valor Comercial de la infraestructura física 2, 500,000
    Tasa de libre riesgo 12%
    Valor Comercial de la maquinaria 200,000
    Marcas y Patentes 15,000
    Proporción de activos corrientes/Total Activos 30%
    Rendimiento de los activos corrientes 16%

    El financiamiento mediante préstamo bancario es del 35% respecto a la inversión inicial a 4


    años y a una TEA de 10%, siendo la cuota 771,661.30.

    Rendimiento requerido por accionistas sin deuda 15%


    Beta 1.2
    Rendimiento del diferencial de los activos 18%

    Notas:
    • El precio de venta a los clientes en el primer año es de 200 (US$ por unidad).
    • Se ha señalado que la inflación pronosticada para el año 3 es del orden del 2.0%, el año
    4 de 1.8% y el año 5 de 1.8%. La política de la empresa con respecto a los precios de
    venta es no trasladar la inflación al precio de venta.
    • El incremento de ventas en el año 3 es 12% respecto al año 2 y luego las ventas
    permanecen constantes hasta el año 5.
    • El capital de trabajo es de 3 meses respecto al costo total.
    • El capital de trabajo adicional (incremental) lo financian los propietarios.
    • Por deudas incobrables solo se podrá recuperar el 90% del capital de trabajo al finalizar
    el horizonte de evaluación del proyecto.
    • Los desembolsos en estudios son considerados como costos hundidos para los
    inversionistas.
    Preguntas:

    1. Elaborar Flujos de Caja Libre y Patrimonial. Las estructuras deben estar completas sea
    cual sea el método que elijan.
    2. Calcular VANE, VANF e interpretar.
    Solución Caso 3

    Valor Residual
    Infraestructura Física 2,500,000.00
    Maquinaria Valor Mercado 200,000.00
    Valor en Libros del Terreno -1,900,000.00
    Valor en Libros Construcción 0.00
    Valor en Libros Maquinaria -450,000.00

    Utilidad por Venta Activos Tangibles 350,000.00


    Impuesto -103,250.00
    Utilidad Neta 246,750.00
    Valores en Libros 2,350,000.00
    Valor de Desecho o Residual 2,596,750.00

    # Cuota Saldo Actual Intereses Amortizac. Ser. Deuda Saldo Final


    0 2,446,062.50
    1 2,446,062.50 244,606.25 527,055.05 771,661.30 1,919,007.45
    2 1,919,007.45 191,900.75 579,760.55 771,661.30 1,339,246.90
    3 1,339,246.90 133,924.69 637,736.61 771,661.30 701,510.29
    4 701,510.29 70,151.03 701,510.27 771,661.30 0.02

    Flujo de Caja Operativo 2,793,325.00 2,793,325.00 3,347,032.00 3,347,032.00 3,332,282.00

    Flujo de Caja de Inversiones -6,988,750.00 0.00 -313,650.00 0.00 0.00 5,838,910.00


    Flujo de Caja Económico -6,988,750.00 2,793,325.00 2,479,675.00 3,347,032.00 3,347,032.00 9,171,192.00

    Flujo de Caja Financiero -4,542,687.50 2,093,822.54 1,764,624.42 2,614,878.48 2,596,065.25 9,171,192.00

    COK 16.80%
    V.A.N.E. 5,338,411.26
    T.I.R.E. 40.47%

    WACC 17.40%
    V.A.N.F. 5,616,052.13
    T.I.R.F. 51.52%

    También podría gustarte