Informe Tipificacion 2024 v5

INFORME
DE TIPIFICACIÓN
La Banca Colombiana en 2023
Informe de Tipificación:
la banca colombiana
en 2023
Jonathan Malagón González Presidente
Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico
Liz Marcela Bejarano Castillo Directora Financiera y de Riesgos
Elaboración del informe Liz Marcela Bejarano Castillo

Dayan Eliana Pachón Gómez
Tanya Jineth Téllez García
Luis Germán Lambuley García
Gabriela Montilla Dueñas
Con la colaboración de Adriana María Ovalle

Juan David Urquijo Vanegas
Alejandra Rodríguez Mejia
Diseño Julián Andrés Rojas

Manuel Sebastian Forero
Santiago Penagos
Julio de 2024
Si requiere información adicional contáctenos en:
vicetecnica@asobancaria.com
Asociación Bancaria y de Entidades
Financieras de Colombia
Tabla de contenido
Resultados de la banca en 2023 6
Introducción 7
Panorama general 9
Análisis del activo 15
Análisis del pasivo 33
Análisis del patrimonio 37
Rentabilidad 41
Acceso y uso a los productos y servicios financieros 51
Presencia Geográfica 64
Conclusiones 67
Artículos sobre el desarrollo del sistema bancario 69
Coyuntura de liquidez en Colombia 70
Planes de Resolución para el Sistema Financiero 78
Una mirada hacia la medición del Bienestar Financiero 94
Futuro financiero: ¿Cómo la inteligencia artificial está moldeando el sector bancario? 102
La contraciclicidad de la vivienda 107
Los OFS: el reto de la banca para aportar al cumplimiento de los ODS 111
Presentación
La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria), es el gremio que agrupa a la

mayoría de los establecimientos de crédito en el país y sus objetivos se enfocan en fortalecer y promover la
confianza, la competitividad y la sostenibilidad en el sistema financiero. Respecto al primero de estos objetivos, la
Asociación tiene el compromiso de velar por la transparencia y ampliar permanentemente el conocimiento acerca
de la naturaleza y función del sector bancario de cara al público, por lo cual, desde 2013 ha publicado el Informe de
Tipificación, un documento que presenta la información más relevante sobre el desempeño de la banca colombiana
durante el último año.
En la décima primera versión del informe, el lector podrá encontrar un comparativo entre el comportamiento de la
banca local y algunos referentes internacionales, las principales cifras del balance general y el estado de resultados
del sector bancario, así como información sobre el acceso y el uso de los servicios financieros, y la presencia
geográfica del sistema financiero en el país.
De igual forma, con el propósito de dar a conocer algunos de los temas coyunturales que son de vital importancia
para el desarrollo del sector financiero, el informe incluye siete artículos escritos por el equipo de la Vicepresidencia
Técnica de la Asociación relacionados con: (i) la coyuntura de la liquidez en el país; (ii) Planes de Resolución para el
Sistema Financiero; (iii) el bienestar financiero; (iv) la incidencia de la inteligencia artificial en el sector bancario; (v)
la contraciclicidad de la vivienda usada; y (vi) el reto de la banca para aportar al cumplimiento de los Objetivos de
Desarrollo Sostenible.
Finalmente, en este informe se evidencia el desarrollo de la banca colombiana y su compromiso con el crecimiento
económico del país. En este sentido, esperamos que el balance presentado contribuya a fortalecer la confianza
del consumidor financiero en el sistema bancario y a reafirmar la solidez e importancia del sector dentro de nuestra
economía.
Jonathan Malagón González

Presidente
Resultados
de la banca
en 2023
7 Introducción
En 2023, la economía mundial experimentó una leve Con respecto a la cartera comercial, que incluye el
desaceleración debido a las condiciones financieras financiamiento del sector productivo, se evidenció una
influenciadas por las altas tasas de interés, los efectos disminución del ritmo de crecimiento en 14,2 pp, con un saldo
comerciales producto de tensiones geopolíticas y el de COP 338 billones. En este sentido, los sectores con mayor
agotamiento de las fuentes de crecimiento generadas por el financiación son servicios (46,5%), industrias manufactureras
impulso fiscal y monetario de años anteriores. (16,4%), y comercio (13,6%). Por otro lado, a diferencia
de las demás carteras, la de microcrédito experimentó
En particular, la economía colombiana no fue ajena a estos aumentos positivos en su comportamiento, alcanzando un
fenómenos. El Producto Interno Bruto (PIB) presentó una crecimiento del 11,5% llegando a representar COP 18 billones
reducción en su crecimiento de 6,7 puntos porcentuales (pp), aproximadamente.
pasando del 7,3% en 2022 al 0,6%. Además, la inflación se
mantuvo por encima del límite superior del rango meta del Asimismo, los pasivos del sector bancario cerraron en COP
Banco de la República, alcanzando en diciembre un 9,28%; 857 billones, lo que significa un incremento de 4,6% frente
por este motivo aumentaron en 100 puntos básicos (pb) la Tasa al año anterior. Al analizar la composición de este rubro, se
de Interés de Política Monetaria (TPM) al 13%. El desempleo evidencia un aumento significativo de los Certificados de
se redujo en 0,3 pp, y la tasa de cambio disminuyó 19,47% Depósito a Término (CDT) en 6,4 pp.
evidenciando una mejora con respecto al año anterior.
En cuanto a los canales presenciales, existen 1.211.405
La participación de los conglomerados locales en la banca puntos activos disponibles para que los clientes accedan a los
latinoamericana continuó siendo relevante, en países como El productos y servicios financieros de las entidades bancarias.
Salvador, Panamá y Costa Rica donde representaron el 37,4%, Cabe destacar que los datáfonos representan la mayor parte,
18,9% y 15,9% de activos subordinados respectivamente. con 864.370, seguidos por los corresponsales bancarios,
que suman 326.013 en 2023. Por otro lado, se registraron
En cuanto a la situación de competencia en la banca, el índice 15.308 operaciones monetarias (8.555) y no monetarias
Herfindahl - Hirschman (IHH) señala una reducción de 10 (6.753), donde el 64% de estas fueron realizadas a través de
puntos en la concentración de activos comparado con el año aplicaciones móviles.
anterior, ubicándose en 1.297, el tercer nivel más bajo frente
a sus pares regionales después de Brasil (1.131) y de México Sobre el acceso a productos y servicios financieros, el
(1.089) que se posiciona como el más competitivo. indicador de bancarización alcanzó el 94,6% en diciembre de
2024, lo que representa un incremento de 2,3 pp respecto
Con respecto a la profundización financiera, se observó que al año anterior. Estas cifras demuestran que el esfuerzo de
la relación entre la cartera y el PIB se contrajo en 2,2 pp las entidades financieras por desarrollar productos y servicios
ubicándose en el 41,7% para fin de año. De igual forma, los que atiendan las necesidades de quienes viven en zonas
activos del sector bancario fueron de COP 960 billones, en apartadas han sido favorables.
donde, la cartera neta se redujo en 1,38 pp, situándose en
64,1%, mientras que las inversiones (19,7%) y otros activos Además, es importante mencionar que en diciembre de 2023
(16,2%) aumentaron en 0,13 pp y 1,26 pp respectivamente. se lanzó el programa 'Creo, Un crédito para conocernos'
(CREO). A través de esta iniciativa, el Gobierno Nacional
Por otro lado, el indicador de calidad de cartera presentó pretende fomentar la participación de actores de la economía
un deterioro de 1,29 pp respecto a 2022 ubicándose en popular, ofreciendo crédito y educación financiera con el
4,9%. Al analizar el comportamiento por modalidades, este objetivo de reducir la demanda de servicios financieros
efecto se profundizó en segmentos como microcrédito informales.
(8,5%), consumo (8,1%), comercial (3,4%) y vivienda (3,0%),
que experimentaron aumentos de 304, 266, 69 y 56 pb Aunado a lo anterior, se resalta que la cobertura del sector
respetivamente. bancario en el territorio nacional se mantuvo en 100% para
2023. En este sentido, la cobertura de oficinas o corresponsales
Por su parte, el saldo de cartera de consumo cerró en COP bancarios se encuentran en todos los municipios, y esto
196 billones, lo cual implicó una disminución del 2,3% frente refleja el compromiso del sector con la inclusión financiera del
a 2022; donde se destaca el incremento en las tarjetas país. En particular, la banca concentra sus operaciones en la
de crédito (1,6 pp), libranza (0,9 pp) y los créditos para ciudad de Bogotá con una participación del 37,3%, seguida
vehículos (0,5 pp). En contraste, para el mismo periodo, la por el departamento de Antioquia con 22,0%, Valle del Cauca
participación de los créditos de libre inversión se redujo en 3,5 con el 9,2% y Atlántico con 5,7%, los cuales representaron el
pp; mientras que, para los saldos de la cartera de vivienda, 74,3% del total.
incluyendo los créditos a empleados, leasing habitacional y
cartera titularizada, se mostró un notable incremento del 8,7% En materia regulatoria, cabe destacar que durante 2023
situándose en COP 115 billones. se llevó a cabo la expedición de importantes medidas
normativas, entre las cuales se destacan, la Ley 2300 de
8 Introducción
2023, en donde se dictaron las directrices para proteger la

intimidad de los consumidores, estableciendo medidas para
las comunicaciones con los clientes, considerando el medio
de contacto, la frecuencia, los horarios y los temas a consultar.
De igual forma, se resalta la Circular Externa (CE) 013 de

la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), la cual
modificó los Anexos 9 y 12 del Capítulo XXXI de la Circular
Básica Contable y Financiera y a la proforma F1000-140
(Formato 238), definiendo que los depósitos a la vista operativos
de Entidades Financiera Vigiladas y los Fondos de Inversión
Colectiva (FIC´s) ponderaran al 25% desde septiembre de
2023 y dos años después, el factor aplicable será del 50% o el
0%, dependiendo de si los mismos corresponden a depósitos
operativos o no operativos, respectivamente.
Adicionalmente, la CE 014 emitida por la SFC, impartió

instrucciones transitorias para hacer modificaciones en la
cartera de consumo. En este sentido, los créditos con mora
superior a 60 días se deberán marcar como reestructurados,
y con 30 días adicionales como incumplidos.
Por último, la adopción de la CE 017 de 2023 de la SFC,

dio indicaciones temporales para la desacumulación de
provisiones contra cíclicas para las carteras de consumo
y comercial, con el propósito de promover la estabilidad
financiera, fortalecer el sano crecimiento de la cartera crediticia
y mitigar el impacto del actual ciclo crediticio en el sistema
financiero.
Teniendo en cuenta lo anterior, a continuación, el lector

encontrará una descripción sobre la evolución y el
comportamiento de las principales variables de interés del
sector bancario al corte de diciembre de 2023 considerando:
(i) la dinámica de internacionalización; (ii) los activos; (iii) los
pasivos; (iv) el patrimonio; (v) la rentabilidad; (vi) el acceso y
uso de los servicios financieros; y (vii) la presencia geográfica
en el territorio nacional con corte diciembre del 2023.
Panorama
General
10 Panorama General
En Colombia el sector financiero se destaca por su alta Respecto a la conformación del sistema bancario, se
dinámica, siendo uno de los principales impulsores del presentaron pocos cambios durante 2023, dentro de
crecimiento económico del país durante 2023. En este los que se resalta la autorización de la Superintendencia
sentido, es relevante destacar los progresos alcanzados Financiera de Colombia (SFC) para la constitución de Bold
por esta industria durante los últimos años con la expansión Compañía De Financiamiento S.A. y de KOA Compañía de
de la oferta de productos y servicios financieros, así como Financiamiento S.A. Adicionalmente, el Banco Itaú cambio
los avances en la adopción de tecnologías digitales y su razón social.
los esfuerzos por fomentar la inclusión y profundización
financiera. Estos logros son el resultado de un entorno
favorable que promueve la eficiencia, la competencia y la
modernización en el sector financiero.
TABLA 1 Novedades establecimientos bancarios 2023
Novedad Detalle
(i) En julio se autorizó la constitución de Bold Compañía de

Nuevos Financiamiento S.A.
Actores
(ii) En noviembre se autorizó la constitución de KOA Compañía de
Financiamiento S.A.
Cambio de (i) En enero Itaú Colombia S.A., cambió su sigla de Banco Corpbanca;
Razón social o Corpbanca a Itaú o Banco Itaú.
Fuente:
Fuente:Elaboración propia
Elaboración con información
propia de la SFC.
con información de la SFC.
Por otro lado, la participación de los conglomerados financieros cuales siete tienen su Holding con sede en Colombia y los
bajo la supervisión de la SFC no fue objeto de cambios, pues otros seis en diferentes países del extranjero.
se mantienen los mismos 13 identificados previamente, de los
11 Panorama General
11
TABLA 2 Conglomerados Financieros
Domicilio del Holding Conglomerado

Financiero Holding Financiero Financiero
España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. BBVA Colombia

Brasil Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual Colombia
Francia BNP Paribas BNP Paribas Colombia
Cooperativa Médica del Valle y de Profesionales
Colombia Coomeva
de Colombia Coomeva
Colombia Credicorp Capital Holding Colombia S.A.S. Credicorp Capital Colombia
Colombia Grupo Aval Acciones y Valores S.A. Aval
Colombia Grupo Bolívar S.A. Bolívar S.A.
Colombia Grupo de Inversiones Suramericana S.A. Sura - Bancolombia
Colombia Inversora Fundación Social S.A.S. Fundación Social
Brasil Itaú Unibanco S.A. Itaú Colombia
Canadá Scotiabank Scotiabank Colombia
Colombia Skandia Holding de Colombia S.A. Skandia Colombia
Luxemburgo Sociedad Gilex Holding SARL GNB Sudameris Colombia
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
También es importante resaltar la importancia que los y Sur América, como, por ejemplo, en El Salvador y Panamá,
Conglomerados Financieros han adquirido en mercados donde las filiales bancarias colombianas representaron el
extranjeros dado su crecimiento y estabilidad. Esto les ha 37,4% y el 18,9%, respectivamente, del total de activos del
permitido mantener sus actividades en otros países de Centro sistema bancario.
12 Panorama General
Participación de los Conglomerados Financieros

GRÁFICO 1 colombianos en el total de activos del sistema
bancario en Centro y Sur América
40 37,4
35
30
25
18,9
% 20
15,9
15
10,8 11,3
10 8,3
5,3
5
1,0
0
Perú
Costa Rica
Total
Panamá
Paraguay
El Salvador
Honduras
Guatemala
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras con corte a Diciembre de 2023.
"Cifras con ycorte
*Guatemala a Diciembre
Paraguay con datosde
de 2023
Septiembre de 2023.
Guatemala y Paraguay con datos de Septiembre de 2023"
Con respecto a la competitividad del mercado local, la El indicador C-3 evalúa qué porcentaje de los activos totales
evolución del sector bancario y sus esfuerzos por ampliar su del sistema bancario pertenecen a los tres bancos más
alcance y fomentar la inclusión financiera han resultado en grandes de cada país. Su uso proporciona información
una mayor diversidad de productos, una disminución en los valiosa sobre la competencia en el sector financiero, ya que
costos de los servicios financieros y en general, en mayores una mayor concentración de activos indica un mayor riesgo
beneficios para todos los consumidores del mercado. Al de colusión debido a los incentivos que existen en industrias
respecto, se emplean diversas metodologías para evaluar el altamente concentradas.
nivel de competencia y determinar la concentración en los
sistemas financieros, como el indicador C-3 y el índice de
Herfindahl-Hirschman (IHH)1.
1
Este indicador permite verificar el nivel de concentración en un mercado en un rango que oscila entre 0 (competencia perfecta) y 10.000 (competencia monopólica). Se calcula como la sumatoria de la cuota
de mercado de cada banco elevada al cuadrado, de esta manera, entre más grande sea el índice, más concentración y menos competencia habrá.
13 Panorama General
En el Gráfico 2, se observa que en 2023 este indicador fue de Chile 51,9%, Brasil 49,7% y México 48,8%, pero por debajo
53% para Colombia superando el nivel de Ecuador 52,5%, de Perú que alcanzó el 69,3%.
GRÁFICO 2 Indicador C-3 de concentración de activos
80
69,3
70
60
53,0 52,5 51,9
49,7 48,8
50
39,6
% 40
30
20
10
Brasil
Chile
Perú
Ecuador
Colombia
México
Argentina
Fuente:Elaboración
Fuente: Elaboración dede Asobancaria
Asobancaria concon base
base deinformación
en la información del
del Supervisor
Supervisor Financiero
Financiero y Banco
y Banco Central
Central de cada
de cada país.país.
Cifrascon
Cifras concorte
cortea adiciembre
diciembre
dede 2023.
2023.
Por otra parte, el Índice IHH considera de 1000 a 1500 un rango alcanzando 1.297 para 2023. No obstante, este valor representa
moderado de concentración financiera según los estándares el tercer nivel más bajo en comparación con otros países de
internacionales. En el Gráfico 3 se observa una reducción de la región, siendo México el más competitivo con un índice de
10 puntos en el IHH de Colombia con respecto al año anterior, 1.089.
GRÁFICO 3 Estadístico IHH
2.100 2.071
1.900 Brasil
1.700 Perú
1.500 Colombia
1.402
1.365 Ecuador
1.300 1.297
1.131
México
1.100 1.089 Chile
900
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Fuente:Elaboración
Fuente: Elaboración
de de Asobancaria
Asobancaria con base
con base en información
en información del Supervisor
del Supervisor FinancieroFinanciero y Banco
y Banco Central Central
de cada país.de cada país.
Cifrasaadiciembre
Cifras diciembredede 2023.
2023.
En cuanto a la profundización financiera, que evalúa la período. De igual forma, la relación entre los activos totales
proporción de la cartera bruta del sistema bancario respecto del sistema bancario y el PIB disminuyó 30 pb frente al mismo
al PIB, se observó que ha disminuido, iniciando en 42,6% a período del año anterior.
principios de 2023 y descendiendo a un 41,7% al final del
14 Panorama General
GRÁFICO 4 Profundización financiera
75%
70%
65% 63,2%
61,3% 61,0%
60%
55%
50% 45,5%
45% 42,6% 41,7%
40%
35%
30%
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-21
sep-22
sep-23
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-21
dic-22
dic-23
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-21
mar-22
mar-23
jun-17
jun-18
jun-19
jun-20
jun-21
jun-22
jun-23
Profundización (Cartera / PIB) Activos / PIB
Fuente: SFC.
Cifras trimestrales.
15 Análisis del Activo
Análisis
del Activo
Al corte diciembre de 2023, los activos de los establecimientos representó un crecimiento del 4% respecto a 2022 y del 65%
bancarios colombianos fueron de COP 960 billones, lo que frente al cierre de 2017.
5 Evolución del activo de los establecimientos bancarios
1000 960
924
900
818
800
730
Billones de pesos
700 675
627
600 581
500
400
300
200
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras a diciembre de cada año.
Respecto a la composición de los activos, a diciembre de Por otro lado, en el Gráfico 7 se presenta el desagregado por
2023, esta presentó una disminución en la participación de entidades, donde se destacan las altas participaciones de
la cartera de créditos en 1,4 pp frente a 2022, siendo esta de la cartera de créditos de entidades como Finandina (87%),
64,1%. En contraste, la participación de las inversiones y de Bancoomeva (76%), Mibanco (75%) y Mundo Mujer (74%).
otros activos aumentó 0,1 y 1,3 pp respecto al año anterior, Así mismo, se resalta el comportamiento de JP Morgan,
ubicándose en 19,7% y 16,2 respectivamente, como se Citibank y Banco Agrario al obtener la mayor participación
puede observar en el Gráfico 6. de las inversiones dentro del total de los activos con un 74%,
51% y 36%, respectivamente.
Evolución de la composición de los activos

6
de los establecimientos bancarios
14,3 15,1 14,5 15,1 16,1 14,9 16,2
17,8 18,5 18,9 19,6

21,7 21,0 19,7
67,9 66,4 66,6 63,1 62,9 65,5 64,1
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Cartera neta Inversiones Otros Activos

Fuente: SFC.
7 Composición de los activos por entidad
9 12 13 12 13 10
15 16 16 15 15 15 17 14 14 15 16
4 22 19 19
26 26 29 29 28 27 25
9 10 36
16 20 45
3 10 14 15 15 18 19 21 21
1 18 24 36 53 20
2 29
4 6 10 14
51
% 30
87 7 25
76 75 74 73 74
72 71 71 70 70 69 68 67 67 66 65 65 65 65 63 64
62 58 56 54
41
34 30 30
Davivienda
Sistema
Caja Social
Scotiabank Colpatria
Bancolombia
Banco Unión
Finandina
Mibanco
AV Villas
Santander
Citibank
Ban100
Occidente
Lulo Bank
Itaú
Banco W
Bogotá
Pichincha
BBVA
Mundo Mujer
Agrario
Coop. Coopcentral
Falabella
Popular
Banco BTG Pactual
JP Morgan
GNB Sudameris
Serfinanza
Bancamía
Bancoomeva
Cartera neta Inversiones Otros activos

Fuente: SFC.
Cifras a diciembre de 2023.
CARTERA
A 2023, el saldo total de la cartera bruta se ubicó en COP 655 respecto al año anterior y de 56% frente al saldo reportado al
billones, lo que representa un incremento nominal de 2% con corte de diciembre de 2017.
8 Evolución de la cartera bruta de los establecimientos bancarios
700 655
642
600
550
499
500 479
Billones de pesos
444
419
400
300
200
100
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
Fuente: SFC. de cada año.
Cifras a diciembre
Al corte de 2023, la composición de la cartera bruta en la y una disminución de 4,7 pp frente a 2017. Esta modalidad
modalidad comercial mantuvo la mayor participación, con estuvo seguida por la de consumo con 29,9%, vivienda con
un 51,6%, presentando un aumento de 0,2 pp frente a 2022 15,7% y, finalmente, microcrédito con 2,7%.
9 Evolución de la composición de la cartera bruta del sector bancario*
2,8 2,8 2,6 2,6 2,5 2,5 2,7
13,2 13,9 14,2 14,5 15,1 14,8 15,7
27,7 28,4 30,7 30,2 30,8 31,2 29,9
56,3 54,9 52,5 52,7 51,6 51,5 51,6
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Fuente: SFC. Comercial Consumo Vivienda Microcrédito
* La cartera de vivienda solamente incluye la cartera propia y el leasing habitacional de los bancos. Es decir, no incluye cartera titularizada, ni cartera del
Fondo Nacional del Ahorro.
Adicionalmente, entre entidades se observa una composición mayor parte de su cartera destinada a créditos comerciales,
por modalidad de cartera heterogénea, la cual responde mientras que, Falabella (100%), Lulo Bank (100%) y Ban100
a los modelos de negocio y al apetito de riesgo de estas. (92%) concentraron sus carteras en créditos de consumo.
Como se puede observar en el gráfico 10 Citibank (100%), Por otro lado, Caja Social lideró la modalidad de vivienda,
JP Morgan (100%), BTG Pactual (100%) y el Banco que representó el 50% de la totalidad de su cartera, y en
Cooperativo Coopcentral (89%) fueron las entidades con microcrédito se destacó Bancamía (91%).
10 Participación de modalidad de cartera por entidad
1
6 4 5 7 5 3
10 12 11 18 17 18
20 22 16
29 31 35
27 43
21 24 45
20
70 70
50 30
39 72 75
2 28 38 69 82
61 92 91
% 100 100 100 9 92 100 100
89 44 80
68 67 66 65 62 57 3 29 52
44 42 41 40 10
30 30 25 25 7
22 20 1
15 14 11 8 84 3
Caja Social
GNB Sudameris
JP Morgan
Ban100
BTG Pactual
Lulo Bank
Coop. Coopcentral
Pichincha
Sistema
Serfinanza
Banco W
Bancoomeva
Bancolombia
Santander
Falabella
BBVA
Banco Unión
Finandina
Occidente
Bogotá
Davivienda
Agrario
Popular
Mibanco
Bancamia
Mundo Mujer
AV Villas
Citibank
Itaú
Comercial Consumo Vivienda Microcrédito
Fuente: SFC.
La dinámica de fusiones y adquisiciones en el sector se modalidad de consumo, 17 ofrecen productos de la cartera

ha traducido en un incremento del número de entidades de vivienda y 15 de microcrédito; lo que evidencia el interés de
financieras, pasando de 25 en 2017 a 29 en 2023. Actualmente, las entidades por ampliar su gama de productos y servicios.
28 de los 29 bancos ofrecen productos comerciales, 26 de la
11 Evolución de la composición de la cartera bruta del sector bancario
3
Comercial Comercial
2017 2023
Nº. de 4 4 Nº. de 3
Modalidad entidades Modalidad entidades
7
1 1
Comercial 24 Vivienda 11 5 Consumo Comercial 28 Vivienda 10 5 Consumo
Consumo 25 Consumo 26
Microcrédito 16 Microcrédito 15
Vivienda 14 Vivienda 17
Total 25 Total 29
Microcrédito Microcrédito
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras
Cifras aadiciembre
diciembre de cada
de cada año año.
Al corte de 2023, el indicador de calidad de cartera² se por modalidad presentó los siguientes valores, microcrédito
deterioró alcanzando niveles de 4,9%. Así mismo, la calidad 8,5%, consumo 8,1%, comercial 3,4% y vivienda 3,0%.
2
Razón entre la cartera vencida y la cartera vigente.
12 Evolución del indicador de calidad de cartera por modalidad
9%
8,5%
7,8% 8,1%
8%
7%
5,5%
5,7% 5,4%
6%
5% 4,3% 4,9%
4% 3,7%
3,6%
2,7% 3,4%
3% 3,0%
2%
2% 2,5%
1%
sep-21
jun-17
jun-21
mar-17
mar-21
dic-20
dic-21
sep-17
sep-20
jun-18
jun-19
jun-20
jun-22
jun-23
mar-18
mar-19
mar-20
mar-22
mar-23
dic-17
dic-18
dic-19
dic-22
dic-23
sep-18
sep-19
sep-22
sep-23
Total Comercial Consumo Vivienda Microcrédito
Fuente: SFC – Balance y Formato 453.
Cifras mensuales.
I. Cartera Comercial
El saldo total de la cartera comercial, al corte de diciembre crecimiento de 2,3% frente al año anterior y de 43% respecto
de 2023, fue de COP 338 billones, lo cual representó un al cierre de 2017.
13 Evolución del saldo de la cartera comercial*
400
350 331 338
284
Billones de pesos
300
251 263
236 244
250
200
150
100
50
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
* No incluye leasing habitacional.
11
La financiación de los sectores productivos a través de cartera Adicionalmente, en términos del porcentaje financiado por
comercial estuvo caracterizada por una mayor destinación de la banca del total de la producción anual, se destacaron los
recursos a: (i) comercio (19,2%); (ii) industrias manufactureras sectores de: (i) construcción (56,8%); (ii) actividades financieras
(16,4%); y (iii) actividades financieras y de seguros (14,4%). (62,5%); y (iii) suministro de electricidad, gas y agua (45,5%).
TABLA 3 Distribución de la cartera comercial por sector económico3
Crédito destinado Financiación / producción

Sectores Económicos
a cada sector (%) por sector (%)
Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca 2,3% 4,5%
Explotación de minas y canteras 1,2% 3,8%
Industrias manufactureras 16,4% 25,8%
Suministro de electricidad, gas y agua 11,1% 45,5%
Construcción 13,0% 56,8%
Comercio, reparación de vehículos, transporte,
19,2% 17,5%
almacenamiento, alojamiento y servicios de comida
Información y comunicaciones 2,6% 18,2%
Actividades financieras y de seguros 14,4% 62,5%
Actividades inmobiliarias 2,3% 5,5%
Actividades profesionales, científicas, técnicas; de servicios
5,9% 15,7%
administrativos y de apoyo
Administración pública, defensa, seguridad social, educación,
9,9% 11,7%
atención de la salud humana y servicios sociales
Actividades artísticas, de entretenimiento y recreación 1,7% 8,1%
Sectores con financiación de la banca superior al 30%
Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC y del DANE.

Fuente: Cifras
Elaboración de Asobancaria
a diciembre de 2023. con base en información de la SFC y del DANE.
A nivel de sectores productivos, en el Gráfico 14 se observa (2,2 pp), gobierno (0,8 pp) y minería (0,6); mientras que los
que la composición de la cartera durante el último año se sectores de industria, comercio y construcción presentaron
caracterizó por un aumento en los sectores de servicios una disminución de 2,2 pp y 1,1 pp y 0,2 pp respectivamente.
³
La información de la Tabla 3. se diferencia de la plasmada en el Gráfico 15. debido a la agrupación realizada. En el caso de la Tabla 3. se mantuvieron 12 categorías, mientras que en el Gráfico 15. se redujeron a 8.
14 Evolución de la composición de la cartera comercial por sector económico*
2,0 1,1 1,3 0,8 0,8 0,7 1,2

2,7 2,5 2,6 2,6 2,4 2,2 2,3
4,0 5,6 6,8 6,3 6,1 6,2 7,0
15,3 15,0 13,8 15 13,4 14,6 13,6
16,2 15,6 15,2 14,5 14,3 13,3 13,0
18,3 18,8 18,6 16,4

% 18,7 18,2 18,6
41,6 41,5 44,5 44,1 44,3 46,5

40,7
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Servicios Industria Construcción Comercio Gobierno Agricultura Minería Otros
Fuente: SFC. Cifras a diciembre de cada año.

* 5000 mayores deudores.
El análisis de la destinación de la cartera por sector sector de servicios; Finandina, GM financial y JP Morgan en
económico revela que los bancos Ban100, Cooperativo el sector comercio y Caja Social en construcción, como se
Coopcentral, GNB Sudameris, BTG Pactual, Bancoomeva observa en el Gráfico 15.
y Scotiabank Colpatria concentraron sus colocaciones en el
15 Cartera comercial por sector económico y por entidad*
3 3 2 2 1 1 1 2 1 1 1
6 2 1 4 3 6 7 7
1 3 10 9 10
6 4 14 18 12 1 15 2 13
2 14 9 20 2 3 20
16 3 2
0 2 15 13 2 15 2
13 2
11 16 4 28 42 14
13 14 17 14 25 10
10
10 11 13
4 20 20 67
15 12 16
12 18 11 16
21 89
6 22 22 93
% 100 1 5 6 15 100 7
88 88 34
5 31 33
72 7 39
68 65
1
51 48 47 47 14
45 42 42 46
40
33 29 26 24 8
18 3
10 6 6
Sistema
Coomeva
BBVA
Ban100
GNB Sudameris
Santander
Occidente
Bogotá
Serfinanza
Coop. Coopcentral
Bancolombia
Finandina
Davivienda
AV Villas
Citibank
Caja Social
Agrario
Popular
GM Financial
Itaú
Banco BTG Pactual
Pichincha
JP Morgan
Servicios Gobierno Industria Comercio Agricultura Construcción Minería Otros
Fuente: SFC. Cifras a diciembre de 2023.

* Las estadísticas corresponden a una muestra de los 5000 mayores deudores. Por este motivo se excluyó a Banco JP Morgan y Lulo Bank.
Al cierre de 2023, las entidades que presentaron las mayores quienes representaron el 62,8% del total de las operaciones
participaciones dentro de la cartera comercial fueron por esta modalidad en el país.
Bancolombia (34,6%), Bogotá (15,5%) y Davivienda (12,7%),
16 Participación por entidad en la cartera comercial *
Popular 1,6%
GNB Sudameris 2,2%
Agrario 2,7%
Otros
Itaú 3,5% 5,4%
Scotiabank Colpatria 3,6%
Bancolombia
34,6%
BBVA
9,0%
Occidente
9,1%
Bogotá
Davivienda 15,5%
12,7%
Fuente: SFC. Cifras a diciembre de 2023.

Fuente: SFC.
*Cifras
No incluye las cuentas
a diciembre de 2023.de cartera de leasing habitacional.
*** No
“Otros”
incluyeincluye, pordeorden
las cuentas carteradescendente de participación, a: Citibank, Santander, AV Villas, Caja Social, Cooperativo Coopcentral, Bancoomeva,
de leasing habitacional.
Serfinanza, Pichincha,
** “Otros” incluye, Mi descendente
por orden banco, BTGdePactual, Banco
participación, Mundo Mujer,
a: Citibank, Finandina,
Santander, AV Villas, Banco W, Bancamía,
Caja Social, CooperativoBan100, Banco
Coopcentral, Unión, Falabella,
Bancoomeva, Serfinanza,JP MorganMiy
Pichincha,
banco, BTG Pactual, Banco Mundo Mujer, Finandina, Banco W, Bancamía, Ban100, Banco Unión, Falabella, JP Morgan y LuloBank.
LuloBank.
II. Cartera de Consumo

A diciembre de 2023, el saldo total de la cartera de disminución de 2,3 % frente al año anterior y un aumento de
consumo se ubicó en COP 196 billones, lo cual implicó una 69% respecto a 2017.
17 Evolución del saldo de la cartera de consumo
250
201 196
200
170
Billones de pesos
147 151
150
126
116
100
50
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
En relación con la composición de la cartera de consumo, En contraste, para el mismo periodo la participación de los
se resalta el incremento de la participación de las tarjetas de créditos de libre inversión se redujo en 3,5 pp.
crédito (1,6 pp), las libranzas (0,9 pp) y los vehículos (0,5 pp).
18 Evolución de la composición de la cartera de consumo por línea de crédito

1,8 1,9 1,2 1,0 0,8 0,2 0,6 1,1
0,4 0,4 0,3 0,3 0,3 0,3
3,8 2,9 3,0 3,0
5,2 4,7 4,3
8,4 8,1 7,8 7,7 8,2
10,2 9,7
17,6 16,4 16,9 18,5
19,4
20,3 19,8
31,3 33,5 36,2

25,8 30,1 32,7
% 24,8
37,3 37,7 36,2 38,0 38,2 35,2 36,1
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Libranza Libre inversión Tarjetas de crédito Vehículos Crédito rotativo Consumo bajo monto Empleados Otros
Fuente: SFC - Formato 453.

Por otro lado, los bancos con mayor representación (ii) Davivienda (14,7%); (iii) BBVA (14,6%); (iv) Popular
dentro de esta modalidad fueron: (i) Bancolombia (19,4%); (9,8%); y (v) Bogotá (7,6%).
19 Participación por entidad en la cartera de consumo*
Caja Social 2,4%

Itaú 1,9%
Falabella 3%
GNB Sudameris 2,9%
Otros
7,5%
AV Villas 4,3% Bancolombia
19,4%
Occidente
6,2% Davivienda
14,7%
5,9%
Bogotá BBVA
7,6% 14,6%
Popular
9,8%
Fuente: SFC.
Fuente:
* ”Otros”SFC.
incluye, por orden descendente de participación, a los bancos: Finandina, Bancoomeva, Pichincha, Ban100, Serfinanza, Agrario, Santander,
Cifras
BancoaUnión,
diciembre de 2023.
Mundo Mujer, LuloBank, Cooperativo Coopcentral, Banco W, Bancamía, Mibanco, Citibank, JP Morgan y BTG Pactual.
* ”Otros” incluye, por orden descendente de participación, a los bancos: Finandina, Bancoomeva, Pichincha, Ban100, Serfinanza, Agrario, Santander, Banco
Unión, Mundo Mujer, LuloBank, Cooperativo Coopcentral, Banco W, Bancamía, Mibanco, Citibank, JP Morgan y BTG Pactual.
Respecto a la composición de esta cartera por entidad, se De igual forma, se resalta la participación de libre inversión
destaca el segmento de libranzas, el cual representa más en Mundo Mujer (100%), Lulo Bank (100%), y Bancoomeva
del 90% de las líneas de crédito en entidades como GNB (54%). Por otro lado, los bancos con mayor concentración en
Sudameris, Banco W, Popular y Ban100. el segmento de vehículos fueron Santander (98%) y Finandina
(61%); y en tarjetas de crédito Serfinanza (74%), Falabella
(54%) y Scotiabank Colpatria (45%).
20 Cartera de consumo por línea de crédito y por entidad
3 11 2 1 1
1 1
3
3
7
6 6 5 12
3
3 51 6 6
1 4
11 8
3 31
3 13 9 8
12 9 19
14 15 6 11
4 24 35 21 17
18 19
19 13 54
63 20 4
23 61 45
42 10
82 26
29 74 33
99 99 31 37 98 100 100
% 94 34
91 50
78 77
68 1 48
8 54
55
23 46
40 38 42
35 32 31 20 1 36
20 13 18
13 12 4
7 3 4 1 1
Coop. Coopcentral
Falabella
GNB Sudameris
Davivienda
Caja Social
Bancoomeva
Av Villas
Serfinanza
Bancolombia
Bancamia
Banco Unión
Sistema
Finandina
Mibanco
Santander
Ban100
Occidente
Lulo Bank
Itaú
Banco W
Mundo Mujer
Pichincha
Bogotá
BBVA
Agrario
Popular
Libranza Libre Inversión Tarjetas crédito Vehículo Crédito rotativo Consumo de bajo monto Empleados Otros
Fuente:
Cifras a SFC - Formato
diciembre 453.
de 2023.
En relación con la estructura de plazos de la cartera de los productos con plazos entre uno y tres años (0,6 pp),
consumo, se observa que los créditos desembolsados a entre tres y cinco años (5 pp) y mayores a cinco años (1,4
plazos menores a un año crecieron en 7 pp. Mientras que, pp) disminuyeron.
21 Créditos de consumo por plazo*
24,8 23,4
29,7 32,0 32,9 37,1 38,3
16,5
21,5
21,2 20,8
23,9 18,4
21,0 16,1
% 16,7
18,5 17,5 14,1
16,2 13,0
44,1
37,0
30,5 29,8 27,0 30,4 27,7
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Menos de 1 año 1-3 años 3 - 5 años Más de 5 años
Fuente: SFC.
Fuente:
Cifras SFC. de cada año.
a diciembre
Cifras aConsumo
*Incluye diciembre
dede cada
Bajo año.
Monto y Tarjeta de Crédito Personas.
*Incluye Consumo de Bajo Monto y Tarjeta de Crédito Personas.
Haciendo énfasis en las tarjetas de crédito, se observa que concentraron el 47,2% del total emitido. Además, las
durante el último año las entidades bancarias emitieron entidades que presentaron los mayores crecimientos durante
13.660.140, de las cuales la mayor cantidad correspondieron el mismo periodo fueron BBVA (9,8%), Davivienda (8,6%) y
a Bancolombia, Scotiabank Colpatria y Falabella quienes Bancoomeva (4,5%).
22 Número de tarjetas de crédito por entidad
Bancolombia 2.512.782
Scotiabank Colpatria 2.045.899
Falabella 1.892.019
Davivienda 1.592.042
Bogotá 1.459.171
BBVA 947.419
Serfinanza 862.599
Occidente 572.918
Av Villas 461.490
Agrario 312.848
Caja Social 281.075
Itaú 244.170
Popular 221.090
Finandina 117.635
Bancoomeva 71.278
GNB Sudameris 14.105
Citibank 12.882
Coop. Coopcentral 8.285
Pichincha 6.193
Banco Unión 5.622
0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000
III. Cartera de Vivienda

Con respecto al saldo de la cartera de vivienda diferente a la del FNA, esta cifra se situó en COP 115,3 billones con un
del Fondo Nacional del Ahorro (FNA), para el cierre de 2023 crecimiento de 8,7% durante el mismo periodo y de 77%
se evidenció un incremento de 8,1% frente al año anterior frente a 2017.
(COP 10,96 billones). Adicionalmente, considerando la cartera
23 Evolución del saldo de la cartera de vivienda*
140
120
10,3
9,0 2,0
100
2,4
22,2
8,3
Billones de pesos
80 3,0 22,3
8,5
8,3 3,4
7,0 4,2 17,3
60 5,9 4,0 17,3
4,3 16,0
14,0
11,8
40 80,8
72,3
62,8
51,9 55,2
43,3 47,8
20
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Cartera propia Leasing habitacional Titularizada FNA

Fuente: SFC. Cifras a diciembre de cada año.
* Incluye créditos a empleados.
Por otro lado, se observa un comportamiento similar en las Social (VIS) y No VIS4 con respecto al año anterior, pues
participaciones de los segmentos de Vivienda de Interés presentaron una variación de 3,7 pp.
Evolución de la composición de la
24
cartera de vivienda por segmento*
78,0 76,8 75,4 74,2 70,6

78,9 79,2
%
22,0 23,2 24,6 25,8 29,4

21,1 20,8
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
VIS No VIS
Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC. Cifras a diciembre de cada año.
Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC.
*Cifras
Cartera de vivienda
a diciembre + leasing
de cada año. habitacional. Incluye créditos a empleados y libranzas.
* Cartera de vivienda + leasing habitacional. Incluye créditos a empleados y libranzas.
4
El Decreto 2190 de 2009 define la VIS como “aquella que reúne los elementos que aseguran su habitabilidad, estándares de calidad en diseño urbanístico, arquitectónico y de construcción, y cuyo
valor máximo es de 135 SMMLV”. La No VIS es aquella que no cumple con las características anteriores. (Legis. (2011) “Guía Práctica del Crédito de Vivienda en Colombia”. Legis editores).
Por otro lado, al analizar la participación de las entidades Por otro lado, si se consideran las titularizaciones, la
dentro del total de la cartera de vivienda, incluyendo el leasing participación de la cartera de Davivienda aumentó en 1 pb,
habitacional, se destacaron los bancos Davivienda (30,6%), mientras que la de BBVA se redujo en 1,9 pb frente al año
Bancolombia (21,06%) y BBVA (14,3%) que concentraron el anterior.
65,8% del saldo total de la cartera.
25 26
Participación por entidad en Participación por entidad en la cartera

la cartera de vivienda* de vivienda, incluyendo titularizaciones*
Bancoomeva 1,5%
Bancoomeva 1,5%
Occidente 2,5% Popular 1,1% Popular 1,1%
Occidente 2,3%
Av Villas 2,3% Otros 0,6%
Av Villas 2,4% Otros 0,6%
Itaú 3,4% Itaú 3%
Scotiabank Colpatria Scotiabank

6,6% Colpatria
Davivienda 6,5%
6,8% Davivienda
Caja Social 30,6% 31,2%
7,6% Bogotá
7,8%
Bogotá Caja Social

8,5% 8%
BBVA Bancolombia BBVA Bancolombia

14,3% 21,0% BBVA; 15,9%
14,0% 20,9%
Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC y Titularizadora Colombiana.

Cifras
Fuente: a diciembre
Elaboraciónde
de2023.
Asobancaria con base en información de la SFC y Titularizadora
*Colombiana.
Incluyendo Leasing Habitacional.
**Cifras
Otros incluye a de
a diciembre los2023.
bancos: Agrario, Banco Unión, Mibanco, GNB Sudameris, Bancamía y Finandina.
* Incluyendo Leasing Habitacional.
** Otros incluye a los bancos: Agrario, Banco Unión, Mibanco, GNB Sudameris, Bancamía y
Finandina.
A nivel de entidades se destaca que en el Banco Itaú la respectivamente. En cuanto a la participación de las entidades
cartera No VIS tuvo una participación de 100%, seguido en la cartera VIS, la de los bancos Caja Social, Bogotá y
por Scotiabank Colpatria y BBVA con 91% y 88%, Bancolombia fue superior al 38%.
27 Cartera de vivienda por tipo para los

ocho bancos más representativos*
40
54
66 64 69
88 80
% 91
100
60
46
34 36 31
12 20
9
Itaú
AV Villas
Davivienda
Bancolombia
Bogotá
Caja Social
Total
BBVA
VIS No VIS
Fuente: Elaboración de Financiera

Fuente: Superintendencia Asobancaria con base en información de la SFC.
de Colombia
Cifras a diciembre
* Cartera de viviendade 2023. habitacional. Incluye créditos a empleados y libranzas.
+ leasing
* Cartera de vivienda + leasing habitacional. Incluye créditos a empleados y libranzas.
IV. Cartera de Microcrédito

Como se observa en el Gráfico 28, la cartera de microcrédito Por otro lado, como se evidencia en el Gráfico 29, en 2023
en el país tuvo un crecimiento significativo durante los últimos los desembolsos de microcréditos con montos inferiores o
siete años (52%), destacándose que en 2023 se generó un iguales a 25 Salarios Mínimos Mensuales Legales Vigentes
aumento de 11,5% respecto al año anterior, alcanzando COP (SMMLV) tuvieron una participación de 71,2% dentro del total;
18 billones aproximadamente. mientras que, el 28,8% restante correspondió a desembolsos
superiores a 25 SMMLV y hasta 120 SMMLV.
28 Evolución del saldo de la cartera de microcrédito
20
18
18
16
16
14
14 13 13
12
Billones de pesos
12
12
10
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente:SFC.
Fuente: SFC.
Cifrasaadiciembre
Cifras diciembredede cada
cada año.año.
Evolución de la composición de la cartera de

29
microcrédito por segmento
34,0 33,2 31,7 30,5 28,8

34,7 35,3
66,8 68,3 69,5 71,2

66,0 65,3 64,7
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Microcréditos ≤ 25 SMMLV Microcréditos > 25 y ≤ 120 SMMLV

Fuente: SFC - Balance y Formato 453.
Fuente: SFC - Balance
Cifras a diciembre de cadayaño.
Formato 453.
Al realizar un análisis desagregado se observa que los bancos Bancamía (9,2%) y Banco W (7,9%). Estas cuatro entidades
con mayor participación dentro de la cartera de microcrédito representan el 80,7% de esta modalidad.
fueron Agrario (52,4%), seguido por Mundo Mujer (11,2%),
30 Participación por entidad en la cartera de microcrédito*

Ban100 0,5%
Bogotá 1,4%
Bancolombia 3,0% Otros1,3%
Caja Social 5,9%
Mibanco 7,2%
Banco W
7,9% Agrario
52,4%
Bancamía 9,2%
Mundo Mujer
11,2%
Fuente: SFC.
*“Otros” incluye, por orden descendente de participación, a: Santander, Cooperativo Coopcentral, Popular, Davivienda, AV Villas, Finandina y BBVA.
Así mismo, Popular, BBVA, Santander, Bancamía y Mundo Villas y Davivienda otorgaron en mayor medida microcréditos
Mujer enfocaron su cartera de microcréditos en montos con montos entre los 25 SMMLV y los 120 SMMLV.
inferiores o iguales a 25 SMMLV. Por su parte, Coopcentral, AV
Cartera de microcrédito por rango de montos

31 desembolsados y por entidad
15 19 15
10 14 15 17 27
34 29
38 41 44
55
62
85 79
% 100 100 100
85 81 85
73 71
66 62 59 56
45
38
15 21
Santander
Ban100
Agrario
Caja Social
BBVA
Popular
Bancamia
Mundo Mujer
Bogotá
Banco W
Bancolombia
Mibanco
Davivienda
Av Villas
Sistema
Coop. Coopcentral
Microcréditos ≤ 25 SMMLV Microcréditos > 25 y ≤ 120 SMMLV

INVERSIONES
Durante los últimos siete años las inversiones del sector al corte diciembre de 2023 hubo un crecimiento de 4,5%
bancario pasaron de COP 104 billones a COP 189 billones, respecto al año anterior.
con un crecimiento del 82%. De igual forma, se resalta que,
32 Evolución de las inversiones
200 189
181
180 171
159
160
140 127
Billones de pesos
116
120
104
100
80
60
40
20
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
A partir de 2015, cuando entraron en vigor las Normas ORI (20%). Así mismo, las realizadas costo amortizado (19%)
Internacionales de Información Financiera (NIIF), se renovó y las de derivados y otros (12%).
la forma de clasificar las inversiones del sector bancario.
Sobre el particular, existen las siguientes categorías: (i) a valor En particular, Bancolombia y el Banco de Bogotá se
razonable5, (ii) a costo amortizado6, (iii) con cambios en Otros concentraron principalmente en títulos participativos; Lulo
Resultados Integrales (ORI), (iii) títulos participativos, y (iv) Bank, Pichincha, Falabella, Citibank y Popular en las inversiones
derivados y otros7. con cambios en el ORI; Serfinanza, Mibanco, Ban100, Agrario
y Finandina en inversiones a costo amortizado y, por último,
Al cierre de 2023, los títulos participativos representaron el Bancamía, BTG Pactual, JP Morgan y Mundo Mujer en
27% del total de las inversiones, seguido por las inversiones inversiones a valor razonable.
a valor razonable (21%) y las realizadas con cambios en el
33 Inversiones por clasificación y por entidad
3 1 4 1 5 8 1 2 1 6 2
5 10 14 11 15 12
17 19 20
24 23
14 30 32 10
23 36
15 53 43 45 21
33 41 31 53 52 51 51
23 11
8 55 8
30 8
8 18
83 19
48 95
% 16 100 98 10
28 34 28 34 94
19 20 79 85
80
40 20 20
70
25 58 50
56 54 40 45
48 16 47 10
23 36 45
34 31 29
30 29 27
17 14 18 20 17
11 8 2
1 2 4 2 2 1 2 2 1 1 4 5
Sistema
Banco Unión
BTG Pactual
Falabella
Santander
Serfinanza
Bancoomeva
JP Morgan
Popular
Coop. Coopcentral
Mundo Mujer
GNB Sudameris
Lulo Bank
Itaú
Citibank
Bogotá
Occidente
Bancamía
Banco W
Mibanco
Agrario
Bancolombia
Ban100
BBVA
Finandina
Davivienda
Caja Social
Pichincha
AV Villas
Títulos participativos Con cambios en el ORI A costo amortizado A valor razonable Derivados y otros
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
5
Precio que se pagaría por las inversiones en un mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).
6
Costo de adquisición más los intereses devengados hasta el momento de presentación de los estados financieros.
7
Las cuentas consideradas en cada categoría son: (i) a valor razonable 1301, 1302, 1305, 1306, 1309, 1310, 1313 y 1314; (ii) a costo amortizado 1303, 1307 y 1311; (iii) con cambios en el ORI 1304, 1308,
1312, 1317, 1321, 1322 y 1325; (iv) títulos participativos 1315, 1316, 1320 y 1323; y (v) derivados activos y otros 1318, 1319, 1350, 1351, 1352, 1353, 1354, 1355, 1356, 1357, 1358, 1359, 1360, 1380, 1381,
1382, 1390 y 1395.
Análisis
del Pasivo
34 Análisis del Pasivo
Las entidades financieras cuentan con cuatro fuentes para (CDT), refleja los costos que los bancos deben asumir por sus
obtener financiamiento: (i) depósitos o captaciones del pasivos.
público; (ii) créditos obtenidos de otras instituciones; (iii) títulos
de inversión; y (iv) otros tipos de pasivos. Los depósitos o Considerando lo anterior, en los últimos siete años, los
captaciones del público representan la principal fuente de pasivos del sector bancario aumentaron de COP 505 billones
financiación, cuya estructura, que incluye cuentas corrientes, a COP 857 billones, lo que representa un incremento del 69%.
cuentas de ahorro y Certificados de Depósito a Término Asimismo, en comparación con el año anterior, se observa un
crecimiento del 4,6%.
34 Evolución del pasivo de los establecimientos bancarios
900 857
819
800
713
700 640
Billones de pesos
585
600 544
505
500
400
300
200
100
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Fuente: SFC.
En relación con los cambios en la estructura de los pasivos, que, los saldos de las cuentas de ahorros, los títulos de deuda
se evidencia que el saldo de los CDT en 2023 experimentó un y los créditos a otras instituciones disminuyeron en 3,1 pp, 1,7
aumento de 6,4 pp con respecto al dato de 2022; mientras pp y 1,77 pp respectivamente.
35 Evolución de la composición de los pasivos
9,7 11,7 11,8 10,6 12,0 13,0 14,0

8,6 9,2 8,7 7,9 8,5 7,0 5,3
9,7 7,4 7,0 7,5
8,8 9,0 9,2
32,9 38,3 32,7

32,5 33,5 41,0 35,7
%
28,6 27,4 26,7 24,1 31,7

19,6 25,3
10,5 10,4 10,3 11,7 11,9 9,8 8,8

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Cuenta corriente CDT Ahorros Créditos otras instituciones de crédito Títulos de deuda Otros
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras aa diciembre
Cifras diciembrede
decada
cadaaño
año.
Al realizar un análisis individual entre entidades, aquellas con AV Villas, Caja Social y Santander. Finalmente, se encuentra
mayor parte de su pasivo en CDT son Ban100, Mibanco, que Citibank es la única institución en donde la participación
Serfinanza y Finandina, mientras que las cuentas de ahorros de cuentas corrientes es mayor que en las demás secciones.
tuvieron un porcentaje mayor de participación en Lulo Bank,
36 Composición de los pasivos por entidad
2 4 4 5 5 3 4 6 5 1
8 9 7 5 7 8 6 8 7 3
11 6 5 12 12 12 6 2
5 13 6 16 20 19 4
26 13 14 2 9 15 10 11 3 11
2 8 3 5
34 4 10 35 37 12 5 2
9 7 23 11 1 18 18
6 5 10 8 8 45
8
9 6 13 36
4 11 9 8 5
3 9 7
5 14 4
38 8
32 39 5
23 52 87
25 28 43
% 20 32 37 37 39 34
64 62 93
33 72 73 18
37 53
45 64
52 66
66 49
5
45 44 44 5
41 40 39 39 37
33 32 31 31 30 29 28
23 20 19 18 18 18
12 12
8 8 7 7 6 1 1
Itaú
Av Villas
Banco Unión
Serfinanza
Bancamía
Caja Social
Banco Santander
Occidente
Gnb Sudameris
Bancolombia
Bancoomeva
Davivienda
Bogotá
Banco Agrario
Citibank
Banco Pichincha
Banco Finandina
Ban100
Btg Pactual
Lulo Bank
Sistema
Banco Coopcentral
Banco Falabella
Jp Morgan
Banco W
Popular
Mibanco
Banco Mundo Mujer

BBVA
Cuenta de ahorros CDT Cuenta corriente Créditos otras instituciones de crédito Otros Títulos de deuda
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Por otro lado, de acuerdo con la relación entre la cartera bruta se encontró que Lulo Bank, Finandina, Bancamía y Banco
y los depósitos del público8 , se observó un índice de 0.76 en W tuvieron los niveles más altos de colocación respecto a la
el sistema, es decir, que por cada peso captado se colocaron captación; mientras que JP Morgan, Citibank, GNB Sudameris
0.76 pesos en la cartera. Al realizar un análisis a nivel individual, y BTG Pactual mostraron los niveles más bajos.
8
Se consideraron los rubros de ahorro, CDTs y cuentas corrientes.
37 Cartera bruta sobre pasivos con el público por entidad

Lulo Bank 1,49
Finandina 1,06
Bancamía 0,93
Banco W 0,93
Mibanco 0,92
Mundo Mujer 0,91
Bancoomeva 0,90
Falabella 0,88
Serfinanza 0,87
Caja Social 0,82
Bancolombia 0,82
Davivienda 0,82
AV Villas 0,81
Scotiabank Colpatria 0,79
Popular 0,79
Bogotá 0,79
Coop. Coopcentral 0,78
Occidente 0,77
Itaú 0,77
Sistema 0,76
Ban100 0,75
Pichincha 0,75
BBVA 0,74
Banco Unión 0,72
Agrario 0,64
Santander 0,63
BTG Pactual 0,48
GNB Sudameris 0,38
Citibank 0,35
JP Morgan 0,01
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6
Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC.

Cifras
Fuente:a diciembre
Elaboraciónde
de 2023.
Asobancaria con base en información de la SFC.
*No se incluye a JP Morgan dado que no tienen cartera.
La financiación durante el último año por medio de emisiones de COP 1,1 billones en comparación con el año anterior. De
de deuda privada en el sistema financiero ascendió a COP manera particular durante el 2023 el sector Bancario no emitió
0,36 billones, lo que representa una disminución de alrededor deuda, tras la alta reducción que se observó en 2022.
38 Emisiones de deuda privada
8,0 7,4
7,0 6,9
7,0
6,1 6,2
6,0 5,3 5,3 5,2
Billones de pesos
5,0 4,6
4,3 4,3
4,0 3,7
2,9 3,0 2,9
3,0 2,6
2,0 1,5
1,0
1,0 0,7
0,4
-
-
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Real Financiero Bancario
Fuente: Elaborado por Asobancaria con base en información de la Bolsa de Valores de Colombia.
Análisis
del
Patrimonio
38 Análisis del patrimonio
El patrimonio de un banco se compone de diversas posibles pérdidas y así proteger la confianza del público en
categorías, que incluyen: (i) el capital social; (ii) las reservas el sistema financiero.
y fondos específicos; (iii) el superávit; y (iv) los ajustes por
conversiones y resultados de ejercicios pasados y actuales. En el Gráfico 39 se observa que el índice de solvencia total
La Relación de Solvencia9 evalúa la proporción entre los del sector bancario disminuyó en 55 pb durante el último año
Activos Ponderados por Nivel de Riesgo (APNR) crediticio, (16,5%). Así mismo, con la implementación de los requisitos
de mercado y operacional10 , y el patrimonio técnico (PT) de capital de Basilea III por parte de algunas entidades, la
de la entidad. Este indicador tiene como objetivo garantizar Relación de Solvencia del sistema sigue cumpliendo en gran
que, dada una determinada cantidad de PT, los bancos medida con el mínimo regulatorio de 9%.
cuenten con activos de alta calidad para hacer frente a
39 Evolución de la Relación de Solvencia*

22%
20%
18% 17,1%
16,5%
16%
14% 15,9%
12%
10% 9%
8%
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-21
dic-22
dic-23
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-21
sep-22
sep-23
jun-17
jun-18
jun-19
jun-20
jun-21
jun-22
jun-23
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-21
mar-22
Solvencia Mínimo regulatorio mar-23
Fuente: SFC.
Cifras mensuales.
*Solvencia total = Patrimonio técnico / [Activos ponderados por nivel de riesgo crediticio (APNR) + (100/9 * VeR RM+ VeR RO)].
A nivel local, al comparar la Relación de Solvencia con la de Además, las cifras de los demás países fueron superiores
otras instituciones financieras en la región durante 2023, se tanto al mínimo regulatorio establecido por la SFC (9%) como
observa que Colombia se ubicó en tercer lugar, con un nivel a los requisitos de Basilea (8%).
del 16,5%, después de Argentina (32,4%) y México (19,3%).
9
El Decreto 1771 de 2012 define la Relación de Solvencia Total como el valor del patrimonio técnico dividido por el valor de los activos ponderados por nivel de riesgo crediticio y de mercado, teniendo en cuenta
que el patrimonio técnico está compuesto por el patrimonio básico ordinario, el patrimonio básico adicional y el patrimonio adicional.
Se implementó a través del Decreto 1421 de 2019 que modificó el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con requerimientos de patrimonio adecuado por riesgo operacional de los establecimientos de crédito.
10
40 Comparación internacional de la Relación de Solvencia
35
32,4
30
25
20 19,3
% 16,5 16,4 16,2 15,8 15,0
15
10
0
Argentina México Colombia Perú Chile Brasil Ecuador
Fuente: Elaborado por Asobancaria con base en información del Banco Central y Supervisor Financiero de cada país.
Cifras a diciembre de 2023, a excepción de Brasil que reporta datos hasta Junio, así como México a Septiembre del mismo año.
Por otro lado, al examinar la relación de apalancamiento, el último año, alcanzando un valor de 9,11, lo que representa
que mide el nivel de endeudamiento de una entidad en un aumento de 37 pb con respecto a diciembre de 2022.
comparación con sus activos, se observó un cambio durante
41 Evolución del apalancamiento
9,8
9,3 9,11
8,8
8,74
8,3
7,8
7,72
7,3
6,8
sep-21
jun-21
jun-22
dic-21
dic-23
mar-20
mar-21
mar-22
mar-23
sep-20
sep-22
sep-23
jun-20
jun-23
dic-19
dic-20
dic-22
dic-17
dic-18
sep-19
mar-17
sep-17
mar-18
jun-18
sep-18
mar-19
jun-19
jun-17
Fuente: SFC.
Cifras mensuales.
*Apalancamiento = Promedio activos 12 meses / Promedio patrimonio 12 meses.
En comparación con otros países latinoamericanos, el nivel evidenciado en Chile (14,3) y Ecuador (9,7).
de apalancamiento local (9,1) se posiciona por debajo del
42 Apalancamiento a nivel internacional

16
14,3
14
12
10 9,7
9,1 8,9
% 7,9
8
6
4,9
4
0
Chile Ecuador Colombia México Perú Argentina
Rentabilidad
42 Rentabilidad
En diciembre de 2023, los bancos que obtuvieron los mayores alrededor del 20% de los ingresos en el sistema financiero se
ingresos netos por cartera como proporción de los ingresos atribuyeron a la colocación de cartera, valor que aumento 1
totales fueron Ban100 (78%), Mundo Mujer (76%), Mibanco pp respecto al registrado en diciembre de 2022.
(76%), Bancamía (75%) y Finandina (68%). No obstante,
43 Ingresos netos por cartera como proporción

de los ingresos totales
Ban100
Citibank 90% Mundo Mujer
BBVA 78% Mibanco
76%
80% 76%
Itaú Bancamía
70% 75%
Bancolombia 60% Finandina
68%
50%
Santander Coop. Coopcentral
40% 68%
30%
Occidente 61% Caja Social
15% 15%20%
18% 11%
20% 10%4%
Sistema 61% AV Villas
20% 0%
26%
Scotiabank Colpatria 27% 61% Banco W
30%
58%
32%
BTG Pactual Bancoomeva
36% 55%
53%
39%
Davivienda 49% Falabella
46% 49% 49%
Bogotá Serfinanza
Banco Unión GNB Sudameris

Popular Agrario
Pichincha Lulo Bank
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Al revisar los ingresos por prestación de servicios financieros, por encima de los niveles del índice de Precios al Consumidor
el Índice de Precios de los Productos y Servicios Financieros (IPC) desde octubre, finalizando el año en (9,28%).
(IPPF)11 a diciembre de 2023 registro un 11,51%, creciendo
11
Construido por Asobancaria en 2007. Este índice es contabilizado como los costos no financieros de los servicios asociados a tres productos: (i) las cuentas de ahorro; (ii) las cuentas corrientes; y (iii) las tarjetas
de crédito; sin embargo, se excluyen aquellos de origen tributario como el GMF (o 4x1000) y los intereses.
43 Rentabilidad
44 Evolución del Índice de Precios de los

Productos Financieros – IPPF
15%
11,51%
10%
9,28%
9,17%
4,85%
5%
4,09%
0%
-5%
-10%
mar-21
mar-17
mar-19
mar-20
mar-22
mar-23
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-21
dic-22
dic-23
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-21
sep-22
sep-23
jun-17
jun-18
jun-19
jun-20
jun-21
jun-22
jun-23
mar-18
IPPF Variación anual IPC

Fuente: Asobancaria y DANE.
Fuente:mensuales.
Cifras Asobancaria y DANE.
Cifras mensuales.
Por otro lado, la eficiencia administrativa se refiere a la relación otros) y los activos totales. Esta proporción revela que el sector
entre los gastos administrativos (gastos de personal, comisiones, ha experimentado un aumento anual de 13 pb durante 2023.
mantenimiento, adecuación de oficinas y afiliaciones, entre
45 Evolución de la eficiencia administrativa
3,5%
3,26%
2,98%
3,0%
3,11%
2,5%
mar-21
jun-21
jun-22
jun-23
sep-18
dic-19
sep-20
dic-20
sep-21
dic-21
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-22
mar-23
jun-17
jun-18
jun-20
sep-17
dic-17
dic-18
sep-19
sep-22
dic-22
sep-23
dic-23
jun-19
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras mensuales.
Cifras mensuales.
44 Rentabilidad
Al examinar el indicador de eficiencia de forma desagregada y 2,35%, respectivamente. En contraste, Lulo Bank (17,88%),
por entidad, los bancos GNB Sudameris, JP Morgan y BBVA Banco Unión (15,73%) y Mibanco (14,90%) presentaron los
ocuparon los primeros lugares con un nivel de 1,11%, 1,39% indicadores menos favorables.
TABLA 4 Indicador de eficiencia por banco
Entidad Eficiencia Margen Financiero

% (millones de pesos)
GNB Sudameris 1,11 738.719
JP Morgan 1,39 274.429
BBVA 2,35 4.307.050
Bogotá 2,39 6.034.495
Occidente 2,49 3.193.110
Davivienda 2,78 9.958.431
Santander 2,94 405.787
Bancolombia 3,01 23.044.753
Citibank 3,05 1.692.415
Agrario 3,38 2.875.308
Itaú 3,48 1.565.255
Popular 3,58 1.058.405
Coop. Coopcentral 3,74 89.961
AV Villas 4,01 990.581
Scotiabank Colpatria 4,04 3.046.991
BTG Pactual 4,26 180.292
Finandina 4,38 420.560
Ban100 4,77 169.642
Bancoomeva 5,26 386.810
Pichincha 5,37 187.473
Serfinanza 5,95 505.753
Caja Social 6,41 1.744.512
Falabella 8,14 1.288.982
Banco W 13,19 438.703
Mundo Mujer 13,26 623.320
Bancamía 14,09 513.928
Mibanco 14,90 385.425
Banco Unión 15,73 256.471
Lulo Bank 17,88 92.205
Sistema 3,11 66.469.766
Inferior al sistema Superior al sistema
Fuente: SFC.
Al comparar estos resultados frente a nuestros pares la banca colombiana (3,1%) está por encima del promedio
regionales, se encuentra que la eficiencia administrativa de regional (0,7%).
45 Rentabilidad
46 Comparación internacional de la eficiencia

administrativa
6,0 4,7
4,0 3,1
2,5
2,2 1,8
2,0
Argentina
0,0
% México Colombia Ecuador Perú Chile
-2,0 Brasil
-1,5
-4,0
-6,0
-8,0
-7,7
-10,0
Cifras al corte diciembre de 2023, a excepción de Argentina que reporta datos hasta noviembre del mismo año.
Cifras al corte diciembre de 2023, a excepción de Argentina que reporta datos hasta noviembre del mismo año.
Por otro lado, es importante destacar que el sector bancario porcentaje de impuesto de renta y complementarios en
juega un papel significativo como uno de los principales relación con las utilidades totales fue de 20,8%.
contribuyentes en términos de impuestos. En 2023, el
47 Participación de impuestos en la Rentabilidad
52,5
56,9
63,3 66,6
71,7 70,9 73,1
26,7
17,4 29,3 13,5
14,1 14,4 11,2
19,3 19,9 20,8

14,1 14,8 13,8 15,7
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Impuesto de Renta y Complementarios Impuestos Indirectos Ganancias
Fuente: SFC.
46 Rentabilidad
Respecto a la tasa activa o de colocación implícita, que se define Adicionalmente, el margen de intermediación promedio del
como el cálculo de los ingresos generados por la cartera sobre sector bancario fue 6,1% al cierre de 2023, registrando una
la cartera bruta, en 2023 se evidenció un aumento de 3,3 pp en disminución de 50 pb respecto al comportamiento evidenciado
comparación al dato reportado en 2022. Un comportamiento en diciembre del año anterior.
similar se presentó en la tasa pasiva implícita, la cual se calcula
como el porcentaje de gastos asociados a los depósitos en
relación con el total de los depósitos, que aumentó en 3,7 pp
en el mismo periodo analizado.
48 Evolución del Margen de intermediación
16%
14,0%
14%
11,0% 10,7%
12%
10%
8%
7,4%
6% 6,2%
6,9% 6,7%
4%
2% 3,8% 3,4%
0%
mar-21
sep-21
jun-17
jun-18
jun-21
mar-17
mar-18
mar-20
mar-22
mar-23
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-21
dic-22
dic-23
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-22
sep-23
jun-19
jun-20
jun-22
jun-23
mar-19
Tasa activa implicita Tasa pasiva implicita Margen

Fuente: SFC.
Fuente:con
Cifras SFC.periodicidad mensual.
Cifras con periodicidad mensual.
Al realizar el análisis a nivel desagregado, se determina que no tasas de interés activas fueron Bancamía y Mundo Mujer con
existe una relación directa entre la tasa de interés activa y la 33,21% y 31,78%, respectivamente. No obstante, los bancos
pasiva. Es decir, las instituciones que presentan una mayor tasa con mayores tasas pasivas implícitas fueron Ban100 (13%) y
de colocación no son necesariamente aquellas que registran la Falabella (12,6%).
tasa de captación más elevada. Las entidades con mayores
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
49
% 8
10
12
14
50
0
2
4
6
10
15
% 20
25
30
35
40
0
5
Ban100 13,0

Bancamía 33,2
Falabella 12,6 Mundo Mujer 31,8
Mibanco 12,2 Mibanco 29,0
Finandina 12,1 Banco W 28,9
Mundo Mujer 11,7 Ban100 25,3
Serfinanza 11,5 Falabella 24,7
Bancamía 11,2 Lulo Bank 23,8
Santander 10,5 Finandina 22,2
Pichincha 10,2 Serfinanza 22,1
Popular 9,6 GNB Sudameris 16,5
Respecto al margen de intermediación, al hacer la revisión
más elevado durante 2023 fueron Bancamía, Banco W

por entidad, se observa que las entidades con el indicador
Coopcentral 9,5 Santander 16,3
Scotiabank Colpatria 9,1 Agrario 15,9
Banco W 8,7 Scotiabank Colpatria 15,6
Bancoomeva 8,7 JP Morgan 15,3
Occidente 8,5 Citibank 14,5
BBVA 8,2 Bancoomeva 14,5
GNB Sudameris 8,1 Pichincha 14,4
Tasa de interés activa
Bancolombia 8,0 Caja Social 14,1

Itaú 8,0 Tasa de interés pasiva Bogotá 13,9
47
Davivienda 7,8 Davivienda 13,5

Bogotá 7,8 Bancolombia 13,5
Lulo Bank 7,5 AV Villas 13,4
presentaron los niveles más bajos.

AV Villas 6,8 Popular 12,8
Caja Social 5,8 Occidente 12,7
Agrario 1,5 Itaú 12,4
JP Morgan 1,5 BBVA 12,4
Citibank 0,7 Coop.Coopcentral 11,9
Sistema 7,4 Sistema 14,0
Rentabilidad
y Mundo Mujer. Mientras que, Popular, Pichincha y BBVA

48 Rentabilidad
51 Margen de intermediación por entidad

25
19,84
18,58
20 18,00
15,15
15,01
14,16
13,73
13,66
15
10,80
10,70
%
9,60
8,98
10
7,87
7,85
6,68
6,63
6,21
6,15
5,93
5,70
5,39
5,30
5,28
4,11
3,91
3,85
3,76
5
2,87
0
JP Morgan
Ban100
Serfinanza
Caja Social
GNB Sudameris
Bancolombia
Coop. Coopcentral
Bogotá
Bancoomeva
Davivienda
Occidente
BBVA
Pichincha
Finandina
Bancamía
Mundo Mujer
Mibanco
Citibank
Santander
Itaú
Falabella
Popular
AV Villas
Agrario
Sistema
Banco W
Lulo Bank
Fuente:
Fuente: SFC.SFC.
Cifras
Cifras a a diciembre
diciembre de 2023.
de 2023.
Por otro lado, en el Gráfico 52 se observa que, con respecto inferior a países como Perú (9,31%), Brasil (6,90%) y México
a algunos países de la región, Colombia (6,16%) tiene un (6,83).
margen de intermediación superior al promedio (5,4%), pero
52 Comparación internacional del margen de intermediación
10% 9,31%
9%
8%
6,90% 6,83%
7% 6,16%
6%
4,66%
%
5%
4%
2,95%
3%
2% 1,20%
1%
0%
Perú Brasil México Colombia Ecuador Chile Argentina
49 Rentabilidad
En 2023, la rentabilidad del activo (ROA) y el retorno sobre el cifras a diciembre del 0,9% y 7,9% respectivamente.
patrimonio (ROE) decreció de 0,7 pp y 5,6 pp; alcanzando
53 Evolución del ROA y ROE

25,0%
3%
20,0%
2%
13,3%
12,6% 15,0%
2%
7,9%
1% 10,0%
1,7%
1% 5,0%
1,3%
0,9%
0% 0,0%
jun-21
dic-21
mar-21
mar-22
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-21
sep-22
sep-23
jun-19
jun-20
jun-22
jun-23
dic-17
dic-18
dic-19
dic-20
dic-22
dic-23
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-23
jun-17
jun-18
ROA ROE
Fuente: SFC.
Fuente:
Cifras SFC.
con periodicidad mensual.
Cifras con periodicidad mensual.
En los Gráficos 54 y 55, se observa que, en relación con Así mismo, el ROE del país estuvo en 7,9%, por debajo del
nuestros pares regionales, al cierre diciembre 2023 el ROA promedio (13,5%) junto con Ecuador y Brasil.
de Colombia (0,8%) fue inferior al promedio regional (1,9%).
54 Comparativo Internacional del ROA
6,0
5,4
5,0
4,0
% 3,0
2,1
2,0 1,7
1,4 1,3
1,0 0,8 0,8
0,0
Argentina México Perú Chile Ecuador Colombia Brasil
Fuente: Elaborado
Cifras a diciembre por Asobancaria con base en información del Banco Central y Supervisor Financiero de cada país.
de 2023.
50 Rentabilidad
55 Comparativo Internacional del ROE

30,0
25,0
25,0
20,0 18,7
% 15,4
15,0 13,7
12,4
10,0
7,9
5,0
1,3
0,0
Argentina México Chile Perú Ecuador Colombia Brasil
Fuente: Elaborado
Fuente: Elaboradoporpor
Asobancaria con base
Asobancaria en información
con del Banco Central
base en información del yBanco
Supervisor Financiero
Central de cada país.
y Supervisor Financiero de cada país.
A nivel desagregado, se observa que los bancos con que tuvieron los niveles más altos fueron Citibank (34,37%),
mayor ROA fueron Citibank (5,33%), BTG Pactual (3,63%) Agrario (21,67%) y Bancolombia (16,13%).
y Bancolombia (2,36%). En cuanto al ROE, las entidades
TABLA 5 ROA y ROE por banco
Entidad ROA ROE
Citibank 5,33% 34,37%

BTG Pactual 3,63% 10,05%
Bancolombia 2,36% 16,13%
JP Morgan 1,89% 11,36%
Agrario 1,74% 21,67%
Coop. Coopcentral 1,07% 6,06%
Bogotá 0,88% 6,80%
Occidente 0,67% 8,33%
Finandina 0,42% 4,11%
GNB Sudameris 0,29% 4,52%
Serfinanza 0,21% 1,89%
BBVA 0,18% 3,28%
Bancoomeva 0,17% 1,70%
Banco Unión 0,15% 1,29%
Itaú Corpbanca 0,10% 0,94%
Davivienda 0,08% 0,81%
Ban100 0,05% 0,62%
Santander 0,05% 0,57%
Caja Social 0,04% 0,40%
Mundo Mujer 0,01% 0,07%
Banco W 0,01% 0,03%
Av Villas -0,62% -7,25%
Scotiabank Colpatria -0,73% -10,19%
Popular -1,17% -13,39%
Bancamía -1,78% -10,63%
Falabella -3,08% -27,71%
Mibanco -4,13% -35,51%
Superior al sistema
Pichincha -4,80% -55,18%
Lulobank -18,52% -26,74% Inferior al sistema
Sistema 0,85% 7,88%
Fuente: SFC.
Fuente: SFC.
Cifras
Cifras aadiciembre
diciembrede de 2023.
2023.
Acceso y uso a
los productos y
servicios
financieros
52 Acceso y Uso de los Productos
y Servicios Financieros
OPERACIONES Y PUNTOS PRESENCIALES

El sector bancario ofrece a sus clientes diferentes canales de Acceso Remoto para Clientes (RAS); y (vi) Sistema de
para que puedan acceder a todos sus productos financieros. Audio Respuesta (IVR).
A cierre de 2021, la SFC sustituyó el formato 444 y a partir
de 2023 las cifras de puntos de atención y operaciones se Además, en la nueva clasificación de la SFC se encuentran
reporta de forma mensual en los formatos 412 y 413. En los servicios transaccionales, el ACH y el débito automático.
consecuencia, dicha información no es comparable con los Cabe aclarar que, para las operaciones que pasan a través
datos de años anteriores. del servicio ACH ofrecido por el Banco de la República y
ACH Colombia, los bancos, compañías de financiamiento,
De acuerdo con la nueva clasificación, los canales presenciales organismos cooperativos de grado superior, cooperativas
a través de los cuales se realizan las operaciones financieras financieras y las SEDPE reportan por los canales de la entidad
son: (i) oficinas; (ii) cajeros automáticos (administrados, financiera utilizados por los clientes y usuarios para realizarlas.
propios y no propios); (iii) datáfonos (administrados, propios y
no propios); (iv) corresponsales físicos (propios y tercerizados); De igual forma, con el cambio de reportería, la SFC pasó a
(v) corresponsales móviles (propios y tercerizados). publicar en sus informes los puntos físicos activos, que son
aquellos que se encuentran a disposición del usuario para
Los canales no presenciales son: (i) aplicaciones móviles hacer sus transacciones o consultas, dado que no tienen en
(APP); (ii) centro de atención telefónica; (iii) asistente virtual; (iv) cuenta los puntos físicos que están temporalmente cerrados
corresponsales digitales (propios y tercerizados); (v) Sistema (debido a adecuaciones o traslados, entre otros).
I. Puntos presenciales
El número total de puntos presenciales activos, que 22,8%, consolidándose como los canales físicos con mayor
corresponde a las oficinas, cajeros automáticos, datáfonos y participación en el sistema financiero. Al contrario, las oficinas
corresponsales, suman 1.373.847 puntos de contacto físico y los cajeros mostraron una tasa de crecimiento negativa de
con el sistema financiero. De estos, el 70.3% corresponde a -1,3% y -0,5% respectivamente.
datáfonos, seguido por los corresponsales, que representan
el 28,3%. Los canales más tradicionales, cajeros y oficinas, El crecimiento en los indicadores de inclusión financiera y
representan el 1% y 0,4% respectivamente. transformación digital de los medios de pago ha transformado
la forma en que son ofrecidos los servicios y productos
Adicionalmente, se observa que, respecto al primer semestre financieros.
de 2023, los corresponsales crecieron 18,9% y los datáfonos
56 Número de puntos presenciales activos

450.000 1.200.000
388.871
Número de puntos presenciales
400.000
1.000.000
Número de Datáfonos
350.000 965.783
327.006
300.000 786.095 800.000
250.000
600.000
200.000
150.000 400.000
100.000
200.000
50.000 13.356 13.284
0 5.990 5.909 0
jun-23 dic-23
Oficinas Cajeros Corresponsales Datáfonos*
Fuente: SFC.
Cifras semestrales con corte diciembre de 2023.
* Datáfonos incluye Bancos, SEDPE y Administradores de Sistemas de Pago.
II. Puntos presenciales activos por canal, establecimientos

de crédito
A nivel desagregado por entidad, el número total de puntos puntos presenciales (oficinas, datáfonos y corresponsales
presenciales fue de 1.211.405 en 2023. Las entidades financieras bancarios) son Bancolombia, BBVA y Bancamía.
que lideran el ranking con la mayor participación del total de
TABLA 6 Número de puntos presenciales por entidad
Entidad Oficinas Cajeros Datáfonos CB Total 2023

automaticos
Bancolombia 668 5.158 - 44.665 50.491
Bancamía 230 - - 44.567 44.797
BBVA 479 1.469 - 43.623 45.571
Scotiabank Colpatria 95 648 - 32.185 32.928
Davivienda 547 2.286 - 29.628 32.461
Occidente 229 266 - 34.792 35.287
Bogotá 412 1.552 - 17.586 19.550
Falabella 88 58 - 781 927
Banco W 160 - - 29.242 29.402
Tecnipagos - - 394 7.101 7.495
Pichincha 24 - - 24
Agrario 793 - - 8.133 8.926
Caja Social 239 659 - 2.574 3.472
Servibanca (Tecnibanca) - 2.620 - - 2.620
AV Villas 252 430 - 738 1.420
Visionamos - 104 1.631 - 1.735
Itaú 62 107 - - 169
Popular 201 601 - 85 887
Serfinanza 23 - - 1.088 1.111
Bancoomeva 79 48 - 1 128
Mibanco 123 - - 8.344 8.467
Mundo Mujer 188 - - 8.555 8.743
GNB Sudameris 84 - 225 - 309
Citibank 1 - - 48 49
Coop. Coopcentral 13 2 - 16 31
Finandina 11 - - - 11
Credifinanciera 11 - - - 11
Santander 1 - - 371 372
Credibanco - - 452.120 - 452.120
JP Morgan 1 - - - 1
Lulo Bank - - - 11.890 11.890
Redeban Multicolor - - 410.000 410.000
Assenda Red - - - - -
Total 1 - 452.120 11.890 464.011 728.518
734.020 66,3%
Fuente: SFC.
Cifras a diciembre de 2023
* Datáfonos incluye Bancos, SEDPE y Administradores de Sistemas de Pago
III. Operaciones monetarias y no monetarias por canal de

transacción
Durante 2023, el sistema financiero realizó 15.308 millones 9.960 billones de pesos. La Tabla 7 presenta la desagregación
de transacciones, de las cuales el 55,9% (8.555 millones) por número y monto de los diferentes canales a través de los
fueron monetarias y el 44,1% restante (6.753 millones) no cuales se realizaron estas operaciones durante el último año.
monetarias. El monto de las operaciones monetarias fue de
54
TABLA 7 Operaciones monetarias y no monetarias
Número de operaciones (millones ) Monto de

operaciones
Monetarias No monetarias (billones)
CANAL 2023** 2023** 2023**
Oficinas 261 66 2.503
Cajeros Automáticos 704 55 317
Datáfonos 1.187 5 184
Internet 990 1.050 5.487
Corresponsales Bancarios 929 36 354
ACH - - -
Pagos Automáticos 78 - 35
Telefonia Móvil 4.388 5.476 752
Audio Respuesta 0 20 0
Asistente virtual 0 11 -
Call center/Contact center 0 33 22
RAS 18 1 306
TOTAL 8.555 6.753 9960
Fuente: SFC.
Cifras en Millones operaciones y billones monto a diciembre de cada año.
**Cambio de los formatos de reportería, no comparable con los años pasados
• Crecimiento de las operaciones monetarias por canal de

transacción:
Como se observa en el Gráfico 57, para efectuar operaciones canales, en comparación con los corresponsales bancarios y
monetarias los consumidores financieros siguen migrado oficinas, que presentaron un crecimiento del 6,1% de 0,8%,
a los canales no presenciales. Un ejemplo de esto es la respectivamente, frente al primer semestre de 2023.
aplicación móvil (APP) que en el segundo semestre de 2023
tuvo un crecimiento de 41,2%, el más alto de todos los
57 Crecimiento de las operaciones no monetarias por canal

50%
40%
30%
20%
6,1%
15,2%
10%
41,2%
34,3%
14,2%
13,4%
0,8%
27,6%
0,0%
0%
-24,6%
-2,7%
-32,7%
-10%
-20%
-30%
Asistente virtual
Internet
APP
Oficinas
Call center/Contact center

ACH
Datáfonos
RAS
CB
Pagos Automáticos
Audio Respuesta
Cajeros Automáticos
-40%
Fuente: SFC.
• Participación del número de operaciones monetarias por canal

de transacción:
En el mismo sentido, la APP lideró la participación (51,3%) no presenciales como la APP y el internet suman el 62,9%
de las operaciones monetarias durante 2023. A este canal del número de operaciones monetarias, posicionando así
no presencial, le siguen los datáfonos (13,9%), el internet a los canales no presenciales como los favoritos por los
(11,6%) y los corresponsales bancarios (10,9%). Los canales consumidores financieros.
58 Participación del número de operaciones monetarias por canal

2023
Cajeros Automáticos
0,0%
0,2% Oficinas
8,2%
Datáfonos
10,9% 11%
Internet
51,3%
Corresponsales Bancarios
11,6%
ACH 16%
13,9% Pagos automáticos

Telefonía móvil
Audio respuesta
Fuente: SFC.
Crecimiento calculado con cifras a diciembre de cada año.
*Cambio de los formatos de reportería, no comparable con los años pasados
• Crecimiento de las operaciones no monetarias por canal de

transacción junio – diciembre 2023
Frente al crecimiento de las operaciones no monetarias, tuvieron un crecimiento negativo durante 2023; mientras que,
el internet creció 20,4% y, en contraste, la telefonía móvil el RAS mostró un crecimiento positivo (12,9%) en el último
decreció -24,3% durante el último semestre de 2023. Por semestre del año.
otro lado, canales como el asistente virtual y los datáfonos
59 Crecimiento de las operaciones no monetarias por canal

junio - diciembre 2023
30%
20%
10%
20,4% 4,6% 12,9%
0% 3,7% 3,6%
-24,3% -5,6% -4,3% -46,2% -5,7%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
APP Audio Internet Datáfonos Cajeros Oficinas CB Asistente virtual Call RAS
Respuesta Automáticos center/Contact
center
Fuente: SFC.
Acceso a Productos y Servicios Financieros

En Colombia, los avances de los últimos años en materia con la inclusión financiera de los grupos subatendidos. Las
de inclusión financiera han sido significativos y han girado últimas cifras del programa CREO muestran que, a corte de
alrededor de las estrategias de transformación digital e junio 2024, se han otorgado 226 mil créditos por un total de
innovación del sector. En consecuencia, la tenencia y uso de 700 mil millones de pesos.13
productos financieros ha sido potenciada por la digitalización,
las dinámicas de cooperación y la competencia con nuevos A pesar de los avances significativos a nivel nacional, el sistema
jugadores. Así mismo, las dimensiones de calidad y bienestar financiero continúa enfrentando brechas en los indicadores
de la inclusión financiera se han apalancado en innovaciones de bancarización de las mujeres y personas en zonas rurales.
de diseño de producto para ofrecer una experiencia completa Igualmente, en el segmento empresarial hay un fuerte desafío
en términos de eficiencia a los consumidores. en materia de acceso a productos de depósito y aún más en
los de crédito.
Las entidades bancarias han logrado importantes desarrollos
en los últimos años al ofrecer servicios que responden a Aunado a lo anterior, una de las barreras para un mayor
las necesidades y preferencias de sus clientes. Uno de acceso al crédito formal, especialmente para las personas
estos esfuerzos se ha consolidado en el crecimiento de los con menores niveles de ingreso, es la falta de información
servicios digitales que promueven el uso de productos de que impide construir un perfil de riesgo adecuado. La
bajo monto (depósitos y créditos), permitiendo que población informalidad, característica de la economía del país, impide
tradicionalmente excluida ahora cuente con productos de conocer las necesidades y perfiles de los clientes de mejor
ahorro y crédito oportunos que le permiten mejorar su calidad manera, por lo cual, los esquemas de Open Finance y Open
de vida y bienestar. Data son importantes para una inclusión financiera crediticia
apalancada en información y puntajes de crédito alternativos.
A cierre de 2023, el indicador de inclusión financiera12 fue del
94,6% (incluido todo el sistema financiero). Lo que significa un Finalmente, y teniendo en cuenta que la Banca de las
aumento de 2,3 pp y 1,4 millones de colombianos respecto Oportunidades cambió los indicadores del Reporte de
al dato de 2022. Inclusión Financiera, y ya no transmite datos segmentados
por tipo de institución financiera, este Capítulo presenta los
Por otro lado, en marzo de 2023 se presentó la estrategia para indicadores de todo el sector financiero en materia de acceso
la inclusión financiera de la Economía Popular y Comunitaria a productos y servicios financieros, publicados al corte de
(EPC), un programa liderado por el Grupo Bicentenario, con el diciembre de 2023. En este sentido, lo publicado en esta
cual se pretende superar obstáculos al acceso a financiación edición difiere a las anteriores, pues anteriormente se incluía
formal y reemplazar el crédito informal en la economía únicamente a los establecimientos de crédito.
popular, potenciando su desarrollo, bienestar y crecimiento. El
desembolso de estos créditos se está haciendo a través del
sector financiero, reiterando así el compromiso de los bancos
12
Relación entre el número de personas mayores de edad con al menos un producto financiero sobre el total de la población adulta.
13
Relación entre el número de personas mayores de edad con al menos un producto financiero en establecimientos de crédito sobre el total de la población adulta.
I. Evolución del indicador de bancarización

A diciembre de 2023, un total de 36,1 millones de adultos
tenían al menos un producto financiero (incluido todo el
sistema financiero).
60 Evolución anual del indicador de bancarización*
100% 92,0% 94,6%

87,2% 90,1%
90% 81,7%
79,0% 80,5%
% de personas bancarizadas
80%
70% 82,0%
76,7%
72,0% 74,0%
60% 66,9% 67,5% 65,2%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2017 IV 2018 IV 2019 IV 2020 IV 2021 IV 2022 IV 2023 IV*
Indicador de bancarización Productos activos
Fuente: Banca de las Oportunidades.
Cifras con corte diciembre de 2023.
Solo establecimientos de crédito, no incluye sector solidario ni ONGs.
* Para 2023 las cifras incluyen a todo el sector financiero.
II. Acceso de los Adultos a los productos de depósito

• Depósitos de Bajo Monto:
(ii) Cuentas de Ahorro de Trámite Simplificado (CATS) y (iii)
Los productos de depósito con trámite simplificado de Cuentas de Ahorro Electrónicas (CAES).
conocimiento del cliente fueron pensados para aumentar
la inclusión financiera a partir de la digitalización14. Estos Para diciembre de 2023, 27.5 millones de personas tenían
permiten acceder al sector financiero a un costo nulo al Depósitos de Bajo Monto, presentando un crecimiento de
realizar operaciones, transacciones y retiros; incluso, se han 17,2% respecto al mismo indicador en 2022. Cabe mencionar
convertido en un instrumento para que el Gobierno Nacional que su crecimiento se ha venido estabilizando durante los
disperse subsidios a beneficiarios. últimos años dado su nivel de penetración. Al respecto, se
debe considerar que el éxito de este producto se ha venido
Estos productos de depósito de tramite simplificado fueron acentuando tras la pandemia de Covid-19, pues por su
“unificados” bajo una misma definición a través del Decreto naturaleza digital puede llegar más rápido a poblaciones
222 de 2020, que establece las condiciones de los Depósitos subatendidas, por ejemplo, zonas rurales dispersas.
de Bajo Monto. Dentro de esta figura, están los productos
anteriormente existentes: (i) Depósitos Electrónicos (DE),
14
Las cuentas con trámite simplificado son productos de ahorro normal, orientados a facilitar el acceso de más personas al sistema financiero, usualmente no tienen cuota de manejo y las
operaciones o transacciones se realizan a través de un dispositivo móvil (celular). Recuperado de: https://www.sabermassermas.com/que-es-una-cuenta-de-ahorro-simplificado/
61 Evolución anual de adultos con Depósitos de Bajo Monto
30,0 50, 0%
45, 0%
25,0 34,9%
Millones de cédulas
40, 0%
20,0
35, 0%
26,3% 30, 0%
15,0 44,3%
25, 0%
18,6% 11,2% 17,2% 20, 0%
10,0 15, 0%
5,0 22,3%
10, 0%
5,0 %
0,0 0,0 %
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023*
Número de adultos con Depósitos de Bajo Monto (millones) Crecimiento

Cifras con corte diciembre de 2023. Solo establecimientos de crédito, no incluye sector solidario ni ONGs
*Para 2023 las cifras incluyen a todo el sector financiero.
• Cuentas de Ahorros:
Al corte de diciembre de 2023, se encontró que 30,8 millones
de adultos tienen una Cuenta de Ahorro (CA), de los cuales el
67,5% lo tiene activo.
62 Evolución anual de adultos con CA*
35,0
29,9 30,8
30,0 27,9 28,9
25,8 26,7
25,2
25,0
20,0
65,0% 67,5%
15,0 73,1% 68,3%
70,1% 64,0%
65,7%
10,0
5,0
0,0
2017 IV 2018 IV 2019 IV 2020 IV 2021 IV 2022 IV 2023 IV*
Número adultos con CA Productos activos

III. Acceso de los Adultos a los productos de crédito

• Créditos de Consumo:
Al corte de diciembre de 2023, se evidenció que 7,4 millones
de adultos tenían al menos un crédito de consumo activo.
63 Evolución anual del número de adultos con crédito de consumo

8,0 7,6 7,4
7,3
6,9
7,0 6,3 6,4 6,5
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
2017 IV 2018 IV 2019 IV 2020 IV 2021 III 2022 IV 2023 IV*
Número de adultos con crédito de consumo activo

Cifras con corte diciembre de 2023. Solo establecimientos de crédito, no incluye sector solidario ni ONGs.
• Crédito de Vivienda:
A diciembre de 2023, el número de personas adultas que
contaban con al menos un crédito de vivienda activo fue de
1,2 millones.
64 Evolución anual del número de adultos con crédito de

vivienda
1,3 1,3
1,3
1,2 1,2
1,2
1,2
1,2
1,1
1,1 1,1
1,1
1,1
1,0
1,0
Fuente: Banca de las Oportunidades. Número de adultos con crédito de vivienda activo
• Microcrédito:
A diciembre de 2023, se evidenció que 2,4 millones de adultos contaban con al menos un producto de microcrédito activo.
65 Evolución anual de adultos con microcrédito

3,0
2,6
2,4 2,4 2,4
2,5
2,1 2,1
2,0
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Número de adultos con crédito de vivienda activo

• Tarjeta de crédito:
El número de adultos con tarjeta de crédito al corte de diciembre de 2023 fue de 8,5 millones.
66 Evolución anual de adultos con tarjeta de crédito*
9,5 9,2
9,0 8,9
8,4 8,5 8,5

8,5
8,1
8,0 7,7
7,5
7,0
6,5
Número de adultos con tarjetas de crédito activas
IV. Acceso de empresas a productos financieros

Banca de las Oportunidades cambio la forma de recolección En los últimos años, el porcentaje de personas jurídicas con
de cifras de personas jurídicas en sus reportes anuales. El acceso a productos financieros mostró su cifra más baja en
cambio principal se da en la manera de contabilizar empresas el 2020 donde reportó un 65,1%. En 2023, este indicador se
activas, pues a partir de 2022 se considera activa a una ubicó en 73,1%, presentando una caída de 0,2 pp respecto
persona jurídica si cuenta con registro vigente en alguna a lo reportado en el año anterior, lo cual representó una
Cámara de Comercio. De acuerdo con la nueva metodología, disminución de 76.500 empresas con productos financieros.
en 2023 1,6 millones de empresas tenían registro activo en
Cámara y Comercio. Esto supuso una disminución de 100 mil
empresas respecto a 2022.
67 Evolución anual del indicador de acceso a productos financieros de

personas jurídicas con registro activo en cámara de comercio
74% 73,3% 73,1%
72%
69,8%
70% 69,2%
68%
66% 65,1%
64%
62%
60%
2019 2020 2021 2022 2023
*Para todo el sistema financiero (Establecimientos de crédito, Solidario y ONGs)
El acceso a productos de depósito pasó de 60,7% en 2019 que en 2022 creció a un máximo de 73,1%. Ahora bien, el
a 72,9% en 2023, lo cual representa un aumento de 12,2 pp. indicador de 2023 muestra que las personas jurídicas tuvieron
En 2020 hubo una caída hasta un mínimo de 57,3%; mientras un acceso más bajo de 0,2 pp respecto a 2022.
Evolución anual del indicador de acceso a productos de depósito de

68
75% 73,1% 72,9%
70%
65,2%
65%
60,7%
60% 57,3%
55%
50%
2019 2020 2021 2022 2023

El acceso de las personas jurídicas a productos crediticios ubicó en 26,1%, lo cual representa una disminución de 4,1 pp
presentó una caída desde el 2019; sin embargo, en 2020 en los últimos cuatro años y de 1,2 pp respecto a 2022.
hubo un pico de 30,2%. Al cierre de 2023, el indicador se
Evolución anual del indicador de acceso a productos crediticios de

69
31%
30,1% 30,2%
30%
28,8%
29%
28% 27,3%
27%
26,1%
26%
25%
24%
2019 2020 2021 2022 2023
Indicador de acceso a productos de crédito
Fuente: Banca de las Oportunidades

Finalmente, cabe mencionar que los establecimientos de del esquema de finanzas abiertas, a través del Decreto 1297
crédito y el ecosistema financiero vienen trabajando en de 2022. Además, la gran apuesta del país y de la banca
apalancar su estrategia de inclusión financiera en innovaciones en términos de inclusión financiera se refleja en la estrategia
como el Open Banking, la Inteligencia Artificial, el Blockchain de datos abiertos para la inclusión financiera, prevista en el
y la Banca Móvil, entre otras. Así mismo, los desarrollos artículo 89 del Plan Nacional de Desarrollo (Ley 2294 de 2023).
en métodos transaccionales como el Sistema de Pagos Con mayor y mejor información, las entidades financieras
Inmediatos del Banco de la República o una posible Moneda podrán ofrecer productos y servicios pertinentes y oportunos
digital del Banco Central (CBDC, por sus siglas en inglés) a las personas que aún no están incluidas y productos
serán claves para llegar a poblaciones subatendidas. personalizados y ágiles a sus clientes.
La economía mundial y el sector financiero han entendido el La transformación digital a través de la innovación es la
valor de los datos y han desarrollado tecnologías y esquemas herramienta principal del sector para promover la inclusión
para mejorar sus propuestas de valor a través de su uso. El y el bienestar financiero, contribuyendo así con el cierre de
país ha avanzado en el camino hacia una sociedad de datos brechas al reducir flagelos como, por ejemplo, el gota a gota.
abiertos a partir de iniciativas de mercado y la reglamentación
64 Presencia geográfica
Presencia
Geográfica
La cobertura del sistema bancario a nivel nacional se ha En el gráfico 70 se muestra que la mayor proporción de la
mantenido al 100% mediante la presencia de oficinas y cartera se encuentra en Bogotá, con el 37,3%, seguida por
corresponsales bancarios, lo que demuestra el compromiso Antioquia (22%), Valle del Cauca (9.2%) y Atlántico (5.7%),
y la dedicación de las entidades financieras por garantizar que en conjunto representan el 74.3% del total, evidenciando
su oferta de productos y servicios en todos los municipios una tendencia constante en esta distribución.
del país. Esto se traduce en una mejora en la prestación de
servicios y en el cumplimiento de los objetivos de inclusión
financiera.
70 Proporción de la cartera por departamento*
Bolivar; 2,0%
Otros
;
17,2%
Cundinamarca ; 2,9%
Bogotá;
37,3%
Santander; 3,5%
Atlántico;
5,7%
Valle del
Cauca 9,2%
Antioquia;
22,0%
Fuente: SFC.
*La categoría “Otros” incluye, en orden descendente, a: Tolima, Risaralda, Norte de Santander, Huila, Caldas, Meta,
Boyacá, Nariño, Magdalena, Córdoba, Cesar, Quindío, Cauca, Sucre, Casanare, Caquetá, La Guajira, Arauca, Putumayo,
Chocó, San Andrés y Providencia, Guaviare, Amazonas, Vichada, Guainía y Vaupés.
Analizando la composición de la cartera en cada uno de los participaciones de Vaupés (37%), Putumayo (25%) y Guainía
departamentos en el Grafico 76, se evidencia que Bogotá (23%).
(56%), Antioquia (68%) y Atlántico (54%) tienen más de la
mitad de su cartera concentrada en créditos comerciales. Finalmente, la distribución de acuerdo con el crédito de
Por otro lado, Amazonas (71%), Chocó (67%) y la Guajira vivienda los más altos son Quindío (28%), Cundinamarca
(66%) y concentran sus créditos en la cartera de consumo; (25%), Risaralda (23%) y Cesar (23%).
mientras que, en la modalidad de microcrédito se resalta las
76 Participación de modalidad de cartera por departamento
4 6 6 6 8 7 7 5
9 9 10
16 15 16 14 16 14 14 13 16 3 15
1 20 17 20 18 18 20 17 20 3
22 24 13 26
21
16 8
13
1 1 15 7 6 9 2 23 19 20 36 3
21 9 4 4
3 4 6 17 6 2 7
17 19 6
29 7 3
29
33 32
37 59
41 38 40 51
% 43 46 21
48 52 71
56 47 57 43
49 69 43 47 67
59 68 58 53
43 51 57
47
68
54 55 49 51
38 36 41 43
35 32 32 27 25 27 32
29 26 31
22 17 17 24 22 17 13 12
23 21
14 17 16 20 15
Nariño
Valle del Cauca

Quindío
Guaviare
Sucre
Arauca
Tolima
Córdoba
Magdalena
Boyacá
Santander
Guainia
Putumayo
Atlántico
Huila
Cauca
Vichada
Norte de Santander
Risaralda
Bolivar
Vaupés
Bogotá
Sistema
Cundinamarca
Cesar
Amazonas
Caldas
Casanare
Caquetá
Meta
San Andrés
La Guajira
Chocó
Antioquia
Comercial Consumo Microcrédito Vivienda
Fuente: SFC.
67 Conclusiones
Conclusiones
68 Conclusiones
El sistema financiero global en 2023 enfrentó desafíos digital y en la reducción del uso del efectivo.
significativos derivados de la coyuntura económica y de los
riesgos geopolíticos. Al respecto, las presiones inflacionarias (v) El avance hacia la digitalización completa de los tramites
impulsadas por factores como la interrupción de las cadenas desarrollará la eficiencia y accesibilidad a los servicios,
de suministro y los aumentos en los precios de las materias facilitando una gestión más transparente. Esto mejorará la
primas llevaron a los bancos centrales a elevar las tasas de experiencia del usuario y la optimización de los recursos.
interés, poniendo a prueba la resistencia de las entidades.
(vi) La integración de las Finanzas sostenibles representa
A nivel local, al cierre de 2023, la evolución de la cartera una oportunidad para transformar los mercados
vencida como proporción del valor de la cartera bruta, financieros, alineándolos con objetivos de cambio climático
especialmente en los créditos de consumo, fue creciente. Así y directrices de bonos temáticos.
mismo, la cartera total se deterioró, generando una reducción
de las utilidades y un incremento del riesgo de crédito. Esta (vii) El fomento de la inversión pública y privada es crucial
situación se atribuye, en gran medida, a la desaceleración de para impulsar la confianza en el sector económico,
la productividad de las empresas y al incumplimiento del pago contribuyendo al desarrollo de infraestructura como
de las obligaciones financieras por parte de los hogares. carreteras, energía, telecomunicaciones, entre otros.
Además, promueve el bienestar social al generar empleo y
Ante este panorama, el sector financiero ha demostrado mejorar los servicios.
ser estable y resiliente, con una capacidad adecuada para
responder a cambios en las condiciones adversas del mercado (viii) La evaluación normativa del mercado hipotecario para
y mantener su compromiso con el desarrollo económico y evitar el arbitraje regulatorio y equiparar condiciones de la
social. Además, es importante resaltar que las estrategias VIS con la No VIS. Este proceso garantizará un marco
activas de gestión de riesgo implementadas por parte de equitativo que promueva la accesibilidad a la vivienda y
los establecimientos de crédito, tales como, la tecnología de fortalezca la estabilidad del sistema financiero.
datos, el cumplimiento normativo, el fomento de la cultura
financiera, entre otros, fueron clave para mitigar el impacto de Sin duda, gran parte de los desafíos en el sector bancario
la inflación y mantener la solidez del sistema financiero. estarán atados a la recuperación económica local. Esto
implica fomentar la accesibilidad crediticia y la innovación
Por otro lado, los retos principales para 2024 son diversos tecnológica, así como fortalecer la estimulación de la inversión
y comprenden desde la economía hasta la sostenibilidad y el consumo para impulsar la eficiencia operativa y marcar un
ambiental, lo que demanda de soluciones estratégicas y camino hacia un futuro más ágil y sostenible.
políticas efectivas que fomenten un crecimiento equitativo,
dentro de los cuales se encuentran:
(i) La recuperación del crédito es crucial para retomar la

trayectoria hacia las metas de fortalecimiento del sistema
bancario, donde la profundización financiera debería llegar
al 65% del PIB. Asimismo, se espera mejorar la inclusión
crediticia alcanzando un 75%, frente al 36% actual.
(ii) La inclusión del programa CREO y la implementación

del open data buscan el progreso financiero y promueven
políticas educativas eficientes mediante la innovación
tecnológica, mejorando los procesos de financiación e
impulsando alternativas de crédito para evitar el acceso a
fuentes informales.
(iii) El desarrollo de la inteligencia artificial es fundamental

para construir una banca eficiente y segura, evitando el
aumento de delitos bancarios e incidentes cibernéticos.
(iv) La ejecución del Sistema de Pagos Inmediatos del

Banco de la República promoverá el acceso financiero,
desarrollando transacciones más eficientes y seguras a
través de la creación de un registro público de receptores de
información. Este sistema se enfoca en la transformación
Artículos sobre
el desarrollo del
sistema bancario
70 Artículos Sobre el Desarrollo
del Sistema Bancario
Coyuntura de liquidez en Colombia

Carlos Alberto Velásquez Vega
David González Quintero
Daniela Gantiva Parada
Nicolás Cruz Walteros
Lina María Contreras López
En cualquier economía la adecuada provisión de liquidez es no superior a 3 años, con la cual se aumentó la liquidez
un factor necesario para el funcionamiento de los mercados. permanente; (iv) la reducción del encaje de cuentas de ahorro,
En particular, en el mercado bancario, la liquidez es necesaria corriente y CDT menores a 18 meses; y (v) la provisión de
para irrigar crédito a la economía y, con ello, suavizar las liquidez en dólares por medio de Swaps FX y las subastas de
decisiones de consumo de los hogares, financiar inversiones operaciones Non-delivery Forwards, que no comprometían el
y apalancar emprendimientos. En otras palabras, ante nivel de reservas internacionales. Exceptuando esta última, se
faltantes de liquidez, el crédito tiende a encarecerse, pues estima que el BR emitió COP 31,1 billones entre febrero y
son menos los recursos disponibles para otorgar. diciembre de 2020.
En los últimos meses, se ha aseverado que la liquidez De esa manera, en marzo de 2020 la brecha entre el Indicador
en Colombia se ha venido estrechando por cuenta de: (i) Bancario de Referencia (IBR) overnight17 y la Tasa de Política
el manejo de recursos del Gobierno: y (ii) el cumplimiento Monetaria (TPM), que da cuenta del nivel de liquidez en el
de las exigencias del Coeficiente de Fondeo Estable Neto mercado, se ubicó en terreno negativo y alcanzó a bordear
(CFEN). Este artículo aborda dichos argumentos y explica los 34 puntos básicos (pb), evidenciando que el BR había
el papel que ha desempeñado el Banco de la República en cumplido su objetivo de ampliarlo18 (Gráfico 1).
esta coyuntura reciente. Además, detalla las propuestas que
ha hecho el sector financiero al emisor para contar con más Ahora, cabe anotar que, en marzo de 2023, este indicador
herramientas que garanticen una adecuada provisión de mostró nuevamente una brecha negativa, asociada a una
liquidez. Por último, presenta algunas consideraciones en la disponibilidad de recursos de vencimiento de TES y pagos
materia. de cupones, lo que a su vez ayudó a que algunas entidades
financieras redujeran sus tasas de interés en modalidades
El papel del Banco de la República (BR) en la liquidez como las tarjetas de crédito, vivienda, microcrédito y rural (ver
Banca y Economía Edición 1370). En todo caso, hacia junio y
El BR, como máxima autoridad en materia monetaria, julio de ese año, el indicador mostró un cambio de tendencia
cambiaria y crediticia en Colombia, ha sido por décadas el al ubicarse en terreno positivo, lo cual se asocia a presiones
garante del adecuado funcionamiento del sistema de pagos y de liquidez19 .
de la provisión de liquidez con la cual se ha mantenido el flujo
de recursos hacia los mercados financieros, entre ellos el de
crédito.
Dicha labor ha sido destacada en momentos de estrés,

como lo fue la irrupción de la pandemia por coronavirus
en el país a partir de marzo de 2020. Para responder a la
compleja coyuntura, cabe recordar que el BR tomó una serie
de medidas15 , entre las que se destacan: (i) la reducción de
la tasa de interés, que pasó de 4,25% a 1,75% en menos
de doce meses, alcanzando el nivel nominal más bajo de la
historia de Colombia; (ii) el aumento de los cupos y plazos
en las Operaciones de Mercado Abierto (OMA) de repos16 ,
así como la admisibilidad de agentes como contrapartes; (iii)
la compra de títulos de deuda pública y privada de un plazo
15
Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/es/medidas-banrep-covid-19-0
16
Este es el principal instrumento que tiene el Banco de la República para expandir o contraer la liquidez en la economía. De esa manera, el BR con expansiones transitorias mediante operaciones repo entrega
dinero y recibe a cambio los títulos valores admisibles.
17
Tasa de interés de referencia de corto plazo denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario.
18
Se entiende que se presentó un exceso de liquidez debido a que las entidades estaban dispuestas a ofrecer tasas de interés por debajo de la TPM, entreviendo que no tenían incentivos a ofrecer tasas atractivas
para recoger liquidez del mercado monetario.
19
En este caso, las entidades estaban dispuestas a ofrecer una tasa más atractiva para captar recursos del mercado monetario.
1 Gráﬁco 1. Brecha IBR E.A. y TPM
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
ene/2020
feb/2020
mar/2020
abr/2020
may/2020
jun/2020
jul/2020
ago/2020
sep/2020
oct/2020
nov/2020
dic/2020
ene/2021
feb/2021
mar/2021
abr/2021
may/2021
jun/2021
jul/2021
ago/2021
sep/2021
oct/2021
nov/2021
dic/2021
ene/2022
feb/2022
mar/2022
abr/2022
may/2022
jun/2022
jul/2022
ago/2022
sep/2022
oct/2022
nov/2022
dic/2022
ene/2023
feb/2023
mar/2023
abr/2023
may/2023
jun/2023
jul/2023
ago/2023
Fuente: Banco de la República. Cálculos Asobancaria.
Se debe considerar que, pese a lo anterior, la brecha se ha Adicionalmente, se ha observado que el monto aprobado
mantenido acotada y cercana a cero gracias a las medidas en las subastas de expansión a un día ha estado por debajo
tomadas por el BR para hacer frente a las presiones de del cupo de las subastas (Gráfico 2.b.), comportamiento
liquidez. En principio, conviene destacar que el emisor ha consistente para todos los plazos. Específicamente, en
mantenido una posición mayoritariamente acreedora, lo promedio, durante los últimos 3 meses, el monto aprobado ha
que implica que los saldos de expansión de las OMA han sido del 75% del cupo a un día, señalando que las presiones
superado ampliamente a los de contracción (Gráfico 2.a.). de demanda de liquidez se mantuvieron controladas.
Gráfico 2. Medidas del Banco de la República para otorgar la liquidez
2.a Posición Neta del Banco de la 2.b Subasta de deuda pública

República (En billones) Plazo 1 día
25
35
20
30
25
20
15
15
10
10
5
0
5
-5
-
-10
-15
may-22
abr-22
jun-22
jul-22
ago-22
sep-22
oct-22
nov-22
dic-22
ene-23
feb-23
mar-23
abr-23
may-23
jun-23
jul-23
ago-23
sep-23
oct-23
nov-23
dic-23
ene-24
feb-24
ene/2020
feb/2020
mar/2020
abr/2020
may/2020
jun/2020
jul/2020
ago/2020
sep/2020
oct/2020
nov/2020
dic/2020
ene/2021
feb/2021
mar/2021
abr/2021
may/2021
jun/2021
jul/2021
ago/2021
sep/2021
oct/2021
nov/2021
dic/2021
ene/2022
feb/2022
mar/2022
abr/2022
may/2022
jun/2022
jul/2022
ago/2022
sep/2022
oct/2022
nov/2022
dic/2022
ene/2023
feb/2023
mar/2023
abr/2023
may/2023
jun/2023
jul/2023
ago/2023
Cupo (COP Billones) Monto (COP Billones)
Fuente: Banco de la República. Cálculos Asobancaria.

Aunado a lo anterior, con el objetivo de proveer un mayor de TES con los recursos del Fondo Nacional de Pensiones
nivel de liquidez permanente a la economía, el BR se ha de las Entidades Territoriales (FONPET) que actualmente se
consolidado como un comprador recurrente de TES en lo encuentran administrados pasivamente por el Tesoro Nacional.
corrido del año, llegando a adquirir cerca de COP 4,8 billones No obstante, la liquidez en los mercados ha continuado
(Gráfico 3). Ahora bien, se espera que esta tendencia continúe, estrechándose por diversas razones, un elemento inquietante
toda vez que el BR y el Ministerio de Calibri Light (Títulos) y para la dinámica de la cartera y del sector financiero.
Crédito Público (MHCP) acordaron realizar nuevas compras
3 Compra y venta de TES del Banco de la República

10,5
10,0
8,0
6,0
4,9 4,6
4,0 3,8 3,6
4,0 3,4
2,2
1,9 2,0
2,0 1,2 1,9
1,4
0,7 0,8 0,9 1,1
0,0
-2,0 -1,2
-2,5
-4,0 -3,2
-6,0 -5,8
jul-20
jul-21
jul-22
jul-23
mar-20
mar-21
mar-22
mar-23
ene-20
sep-20
ene-21
sep-21
ene-22
sep-22
ene-23
nov-20
nov-21
nov-22
may-20
may-21
may-22
may-23
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Cálculos Asobancaria.
Factores actuales de presión sobre la liquidez del

mercado
Recursos del Gobierno Nacional
Uno de los factores que recientemente ha sido señalado por Tesoro Nacional (DTN), que dan cuenta de la diferencia de los
participantes del mercado y analistas sobre las presiones de flujos de ingresos y de gastos del Gobierno, se aprecia que
liquidez es el manejo de los recursos por parte del Gobierno luego de que en marzo de 2023 se viera un nivel atípicamente
Nacional, más teniendo en cuenta que este es un actor bajo (COP 14,6 billones)20, en los meses siguientes se
fundamental en la liquidez en la economía. Al respecto, al incrementó hasta alcanzar máximos históricos en julio
analizar los saldos diarios de Depósitos Remunerados del (Gráfico 4).
4 Promedio mensual de saldos diarios de Depósitos Remunerados del

Tesoro Nacional (COP billones)
45
42,4
41,4
40 39,2
34,8
35 2020:
31,0 2019:
28,9 2023*:29,1
30,0 2021:
2017:
30 2016: 24,3 2022:
22,9 29,1
2018: 22,4
25 20,8
20
15 14,3
13,7
12,2
11,4 10,7
10 10,5
8,0
6,9
5
ene-16
jul-16
ene-17
jul-17
ene-18
jul-18
ene-19
jul-19
ene-20
jul-20
ene-21
jul-21
ene-22
jul-22
*Promedio año corrido hasta julio de 2023. ene-23

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Cálculos Asobancaria.
Esta dinámica estuvo asociada tanto a un aumento de los 2016-2022 (52,2%). Por otro lado, la ejecución presupuestal,
ingresos recibidos, principalmente los tributarios, como a un excluyendo el servicio de la deuda, estimada como la relación
menor gasto del Gobierno frente a lo presupuestado. Por un entre obligaciones y apropiaciones, se situó en 44,3% en julio,
lado, como lo muestra el Gráfico 5.a., al cierre de junio de cifra inferior al promedio del mismo periodo para los años
2023 se había acumulado el 54,3% del recaudo esperado comprendidos entre 2016 y 2022 (47,1%) (Gráfico 5.b.).
en el año, una cifra que es 2,1 pp superior al promedio
20
En promedio, para este mes, entre 2016-2022 el saldo alcanzó los COP 22 billones.
Recaudo tributario y ejecución presupuestal del Gobierno
5.a Recaudo tributario con 5.b Ejecución PGN con

corte junio (en Billones) corte a julio
55,2
65,7
55,8
50,1
52,2
47,1
54,3 54,3
53,2 47,4 36,5 44,3
51,9
51,5 33,6
49,8
49,0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Funcionamiento Servicio de la deuda Inversión Total sin deuda
Recaudo a Junio Promedio 2016-2022
2023 Promedio 2016-2022
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público, DIAN. Elaboración Asobancaria.
Fondeo estable neto de establecimientos de

crédito
Como recomendación del programa de evaluación del sector entre el regulador y las entidades financieras para fortalecer
financiero (FSAP, por su sigla en inglés) del 2012, coordinado la estabilidad del sistema mediante la adecuada gestión de
por el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Superintendencia riesgos, el fortalecimiento del capital en escenarios de estrés y
Financiera de Colombia (SFC) expidió la Circular Externa (CE) la adopción de mejores prácticas. Estos esfuerzos, en última
019 de julio de 2019 mediante la cual se estableció, dentro instancia, se traducen en confianza de los consumidores en
de los estándares de requerimiento mínimo de liquidez, el el sector.
Coeficiente de Fondeo Estable Neto (CFEN). Este indicador
busca limitar la excesiva dependencia de fuentes inestables Para la adopción del CFEN, se estableció un cronograma de
de financiación de los activos estratégicos que a menudo son cumplimiento del mínimo regulatorio para los establecimientos
ilíquidos y que, las entidades mantengan un perfil de fondeo de crédito y las Instituciones Oficiales Especiales (IOE´s) que
estable en relación con sus activos. En otras palabras, busca componen los dos grupos de entidades (Tabla 1), cronograma
un manejo adecuado de la liquidez estructural, procurando un que finalizó en marzo de 2022. Así mismo, el proceso de
calce de plazos entre el fondeo (pasivo bancario) y el crédito adopción ha implicado ajustes graduales a los ponderadores,
(activo bancario). siendo el último de ellos el realizado en marzo de 2023,
donde el factor de ponderación de los depósitos a la vista de
Con la adopción de esta normativa, Colombia se encuentra Fondos de Inversión Colectiva sin pacto de permanencia y de
finalizando la migración a los estándares de liquidez de entidades vigiladas pasó de pesar el 25% al 0% en el Fondo
Basilea III. Esto ha sido resultado del trabajo mancomunado Estable Disponible.
21
Calculado como: (Fondeo Estable Disponible)/(Fondeo Estable Requerido)
TABLA 1 Cronograma de implementación del CFEN
Minimo Regulatorio
Entidades Grupo 1 Entidades Grupo 2 Fecha de Corte
80% 60% 31 de marzo de 2020
90% 70% 31 de marzo de 2021
100% 80% 31 de marzo de 2022
Fuente: Superintendencia Financiera.
Al respecto, cabe mencionar que la implementación del CFEN Ahora bien, luego del descenso de las tasas de captación debido
y los incrementos del umbral mínimo regulatorio han generado al cumplimiento de las mayores exigencias del CFEN y de los
aumentos en las tasas de interés de captación, en mayor excesos de liquidez ya mencionados en el primer trimestre de
medida para depósitos a término de mayor duración, pues la 2023, desde abril de este año las tasas de los CDT, en especial
mayor exigencia en 2021 y 2022 incrementó la competencia las de mayores plazos, han presentado nuevos incrementos,
por recursos de fondeo y los encareció. De hecho, las tasas que se ubican por encima de los aumentos de la TPM. Este
de interés de CDT a 180 días, 360 días y más de un año escenario refleja las continuas necesidades de fondeo estable
empezaron a subir en marzo de 2021, seis meses antes de de las entidades, mientras persiguen el cumplimiento de las
que iniciara el ciclo alcista de la política monetaria del BR en exigencias normativas en medio de altos vencimientos de CDT
septiembre de 2021. y crecimientos nominales de la cartera de crédito todavía a dos
dígitos (10,8% anual en mayo de 2023).
22
Grupo 1: Establecimientos bancarios cuyos activos representen el 2% o más del total de los activos del sector bancario con corte a 31 de diciembre del año inmediatamente anterior a la fecha de
corte del cálculo. Grupo 2: Establecimientos bancarios cuyos activos representen menos del 2% del total de los activos del sector bancario con corte a 31 de diciembre del año inmediatamente anterior
a la fecha de corte del cálculo.
6 Tasas de interés de captación y tasa REPO.
20%
15%
Popular 14,48%
13,57%
13,55%
10%
13,25%
5%
0%
jul-21
jul-22
jul-23
nov-23
sep-21
nov-21
sep-22
nov-22
sep-23
ene-22
ene-23
mar-23
mar-21
mar-22
may-21
may-22
may-23
A 90 días A 180 días A 360 días REPO
Fuente: Banco de la República.
Medidas para aumentar los niveles de liquidez

en el mercado
A pesar del parte de tranquilidad que ha dado el BR sobre la otros, y que tengan una opción de prepago implícita.
liquidez del mercado, sustentado en: (i) las medidas adoptadas
con la compra de TES y expansión de las OMA; (ii) las mínimas 2. Repos garantizados con cartera a plazos: permitir que
desviaciones recientes entre el IBR overnight y la TPM; y (iii) el BR vuelva a ofrecer repos garantizados con cartera
la ausencia de presiones de demanda de liquidez a un día, lo a plazo (6, 12 y 18 meses) como lo hizo al inicio de la
cierto es que las tasas de captación en los últimos meses han pandemia. Esto permite convertir un activo ilíquido de
tendido al alza y existen elementos institucionales y regulatorios alta calidad en un activo líquido que pueda soportar la
que presionan la liquidez estructural de la economía. Esto ha coyuntura actual de liquidez.
generado preocupaciones en las entidades que participan en
el mercado financiero, por lo que es pertinente adoptar nuevas 3. Repos con títulos privados: habilitar repos para TES
medidas para aumentar los niveles de liquidez y garantizar la con clasificación hasta el vencimiento, diferente a TDA
irrigación de crédito a hogares y empresas en medio de este y TDS. Actualmente, la normativa contable no permite
escenario de desaceleración económica. realizar operaciones repo con títulos clasificados al
vencimiento diferentes a inversión forzosa.
Con este propósito, desde Asobancaria se realizaron varias 4. CDT a extranjeros: permitir a los inversores offshore
propuestas al Banco de la República relacionadas con: comprar en el mercado primario CDT a los bancos
del sistema (IMC); actualmente la regulación solo les
admite participar en el secundario.
1. Repos transitorios: generación de repos con
vencimiento superior a un año, garantizados con 5. Intervención en mercado cambiario: que el BR realice
activos elegibles como TES, TDA, TCO, TDS, entre compra de dólares en el mercado spot acompañada
de venta en el mercado forward. Esto permitiría: (i) de CDT a extranjeros en el mercado primario, intervenir en el
aliviar la presión sobre la curva de devaluaciones, mercado cambiario (spot/forward) y reducir el encaje bancario.
normalizando la tasa implícita en pesos, y (ii) realizar una Una adecuada provisión de liquidez, al final, se traduce en
expansión transitoria de la Base Monetaria que serviría mayor crédito entregado a la economía, algo fundamental en
para corregir anomalías de los costos observados en medio de la desaceleración económica.
pesos.
El sector financiero continuará analizando, junto a las entidades
6. Reducción del encaje bancario: el encaje es una monetarias y financieras, las acciones más oportunas para
herramienta complementaria de la política monetaria, impulsar la inclusión financiera a través del crédito de la mano
en la medida en que influye indirectamente sobre la de una adecuada gestión de riesgos, contribuyendo con ello
cantidad de dinero de la economía y, actualmente se al desarrollo económico y social del país.
evidencia que parte de esa liquidez se encuentra en
el DTN. Esta reducción aliviaría la presión de liquidez.
Hasta el momento, el BR, buscando garantizar niveles
adecuados de liquidez, acogió la primera propuesta
mencionada, ampliando el plazo a 90 y 180 días durante
agosto para las operaciones repo respaldadas con títulos de
deuda pública. Las propuestas restantes, que serán objeto
de trabajo con el emisor desde finales de agosto, no solo son
viables, sino que se alinean a los objetivos del BR de adecuar
la liquidez a las necesidades actuales de la economía.
Conclusiones y consideraciones finales

El BR, ante las recientes presiones de liquidez, ha actuado de
manera oportuna para preservarla al igual que lo ha hecho en
otras ocasiones, hecho del que da cuenta la acotada brecha
entre la IBR overnight y la TPM. Al mantener una posición
mayoritariamente acreedora en las OMA, realizar compras de
TES por cerca COP 4,8 billones en lo corrido del año y mejorar
las condiciones de liquidez transitoria por medio de los cupos
de 1, 7, 14 y 30 días, el emisor ha contrarrestado las presiones
sobre la liquidez del mercado.
Entretanto, para responder a las presiones generadas por

los incrementos de los saldos en la DTN, a su vez asociados
a niveles de ingresos tributarios que superan el promedio
histórico de 2016-2022 y una ejecución presupuestal que se
encuentra por debajo de la media del mismo periodo, tanto el
BR como el MHCP han anunciado que realizarán la compra
de TES con los recursos del FONPET, hecho que, en conjunto
con la mayor ejecución del presupuesto Nacional, contribuirá
a aumentar la liquidez.
En todo caso, el sector ha presentado una serie de propuestas

el emisor para que tenga más instrumentos que le permitan
actuar de manera adecuada para mejorar la provisión de
liquidez y, por esta vía, permitir que el crédito siga fluyendo
a la economía. En principio, el BR ha empezado a realizar
repos transitorios, ampliando el plazo a 90 y 180 días para las
operaciones repo respaldadas con títulos de deuda pública.
Asobancaria espera continuar trabajando con el BR para

evaluar la pertinencia y viabilidad de otras propuestas que el
sector ha presentado, referentes a ofrecer repos garantizados
con cartera a plazos y con títulos privados, permitir compra
Planes de Resolución para el Sistema

Financiero
Liz Bejarano Castillo
Germán Montoya Moreno
David González Quintero
Daniela Gantiva Parada
Dayan Eliana Pachón Gómez
Catalina Buitrago Ramírez
Fabián Reina Gómez
Tanya Téllez García
Gabriela Montilla Dueñas
Alejandro Prieto Albarracín
Cristian Rincón Cruz
Introducción
El sistema financiero, sin duda, reviste de una importancia se fortalecieron los Principios Básicos para una supervisión
creciente tanto en la economía global como en las naciones bancaria eficaz del Comité de Basilea, enfatizando en que las
individuales. De hecho, la complejidad actual, reflejada en entidades reguladoras debían tener mayores expectativas en
su interconexión y desarrollo continuo, conlleva a riesgos cuanto a todos los Principios para las SIB24.
significativos para todos los agentes económicos, razón
por la cual se han desarrollado robustas regulaciones que Asimismo, se establecieron enfoques orientados hacia nuevas
salvaguarden la salud económica de los países. tendencias de regulación y supervisión, que incluyeron la
gestión de crisis25, planes de recuperación26 y resolución
En este contexto, las crisis financieras pueden tener efectos bancaria27. Este enfoque enfatiza que, aunque la entidad
devastadores. Pueden exacerbar las desaceleraciones supervisora no sea responsable de las quiebras bancarias,
económicas, provocar la fuga de capitales y la depreciación en su función de vigilancia puede reducir las probabilidades
de las monedas, interrumpir la intermediación financiera y, por e incidencias de una eventual quiebra. Para ello, debe tomar
ende, afectar el crecimiento económico. Además, ocasionan medidas como la implementación de planes de resolución, el
inestabilidad de la política monetaria generando costos fiscales intercambio de información a nivel nacional y transfronterizo,
significativos relacionados con el rescate de instituciones así como la elaboración de planes de financiación contingente
financieras en dificultades23 . y de recuperación.
Algunos de esos efectos devastadores se evidenciaron Particularmente, los planes de resolución (PR) buscan la
ampliamente en 2008, cuando varias instituciones financieras salida ordenada de una entidad sin ocasionar perturbaciones
de Estados Unidos tuvieron que ser intervenidas y rescatadas sistémicas graves ni exponer a los contribuyentes a pérdidas
por el gobierno. Esto resultó en un impacto considerable en fiscales, a la vez que se evitan rescates gubernamentales.
las finanzas públicas, derivado no solo de los salvamentos, Este objetivo se alcanza al asegurar la continuidad de las
sino también de los estímulos económicos para contrarrestar actividades críticas para el mercado financiero o la economía y
la recesión, la reducción de los ingresos fiscales por cuenta de al garantizar que las pérdidas sean asumidas por los accionistas
la débil actividad económica y el aumento del déficit fiscal y la o acreedores. Además, se requiere una planificación sostenida
deuda pública para hacer frente a la crisis. que permita adaptarse a los cambiantes entornos de los
mercados y sistemas legales, así como una amplia capacidad
A raíz de los grandes efectos de la crisis financiera, las Entidades de absorción de pérdidas y recapitalización para mitigar el
Financieras de Importancia Sistémica (SIFI, por sus siglas en impacto en la estabilidad financiera28 .
inglés) o catalogadas “too big to fail” recibieron una notable
atención. Además, se publicaron estándares y normatividad Ahora bien, en Colombia, los planes de resolución se
en donde se robustecían las facultades de supervisión para implementaron en 2018 con el objetivo de anticipar
evitar repetir un escenario como el de 2008. En consecuencia, estrategias, asignar recursos y establecer pautas de acción,
23
Fondo Monetario Internacional (2021). Financial System Soundness. Recuperado el 11 de marzo de 2023, de https://www.imf.org/es/About/Factsheets/Financial-System-Soundness
24
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. (2012). Core Principles for Effective Banking Supervision. Recuperado de https://www.bis.org/basel_framework/chapter/BCP/01.
htm?inforce=20191215&published=20191215
25
Capacidad de establecer estrategias de corto plazo para hacer frente a posibles acontecimientos inesperados y potencialmente perjudiciales para la organización.
26
Medidas para recuperar la estabilidad de una institución en momentos de estrés.
27
Medidas a implementar en el punto de no viabilidad de la institución.
28
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. (2012). Core Principles for Effective Banking Supervision. Recuperado de https://www.bis.org/basel_framework/chapter/BCP/01.
htm?inforce=20191215&published=20191215
así como procesos y procedimientos en caso de una Adicionalmente, para garantizar su efectividad deben ser
eventual inviabilidad de una entidad. No obstante, el país flexibles y tener la capacidad de adaptarse a situaciones
cuenta con mecanismos adicionales para detectar riesgos y imprevistas, detallando claramente las operaciones y los
vulnerabilidades, fortaleciendo de este modo la robustez del activos críticos que tienen que ser preservados. Asimismo,
sistema financiero. es necesario que incorporen estrategias para garantizar
la continuidad de los servicios esenciales y minimizar la
Con lo anterior, el presente capítulo comienza con una
caracterización teórica de los PR, destacando las medidas interrupción en el sistema financiero.
adoptadas por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
en relación con los regímenes de resolución de manera general, Como lo menciona la Unidad de Regulación Financiera31 ,
los atributos que deben tener en particular los PR de acuerdo dentro de estas estrategias se encuentran, por ejemplo, la
con los Atributos Claves del Régimen de Resolución Efectiva transferencia de activos y pasivos a un comprador del sector
para Instituciones Financieras establecidos por el Financial privado o la realización de un rescate interno (bail-in), es decir
Stability Board y los progresos alcanzados en Colombia. extinguir, dar de baja y/o convertir en fondos propios los
Luego, se procede con un análisis de casos tanto a nivel local derechos de los accionistas y de los acreedores no asegurados
como internacional, haciendo hincapié en las medidas de frente al banco en quiebra, entre otros.
resolución y el papel desempeñado por los PR, incluso durante
épocas de turbulencia financiera en las que dicho concepto Por último, este documento debe incorporar una evaluación
aún no estaba tan desarrollado como en la actualidad.
de la viabilidad de estas alternativas de resolución, detallando
Posteriormente se señalan las lecciones aprendidas de los
casos analizados y se finaliza con algunas conclusiones y la presencia de barreras que dificulten su ejecución, tales
consideraciones. como: (i) las financieras; (ii) las operativas; (iii) las legales; y/o
(iv) las estructurales. En caso de evidenciar alguna de ellas, la
autoridad podría ordenar a la entidad que las elimine.
Caracterización
Entendiendo que resulta útil analizar la pertinencia de las
Las lecciones derivadas de la crisis financiera global de 2008 medidas de resolución no solo desde la perspectiva de
resaltan la importancia de implementar nuevos mecanismos la gestión de las propias entidades, sino también, desde
de supervisión como medida preventiva para evitar futuras la actividad de los reguladores, es esencial estudiar los
crisis. En este sentido, durante períodos de auge financiero,
atributos clave de los regímenes de resolución eficaces para
tanto la confianza de las entidades como su tolerancia al riesgo
aumentan29 . Por esta razón, resulta imperativo robustecer los las instituciones financieras. A continuación, se detallan las
marcos regulatorios internacionales con herramientas que recomendaciones más relevantes sobre los atributos de los
permitan anticipar los posibles quiebres financieros y, así, evitar regímenes de resolución realizadas por el Comité de Basilea y
que otro colapso financiero global vuelva a materializarse. el Financial Stability Board, y, en este último caso, se hace una
aproximación más detallada a los planes de resolución.
Bajo ese entendido, los planes de resolución bancaria surgen
como una pieza fundamental en la regulación financiera, que A. Recomendaciones de Basilea
buscan salvaguardar la estabilidad y proteger los intereses
de los depositantes y de la economía en general. Un plan de Desde 2008, se hizo más evidente la importancia de dotar
resolución es un instrumento compilado en un documento a las autoridades de herramientas que permitan, no solo
que detalla cómo se manejaría la quiebra o el deterioro prevenir, sino también afrontar la materialización de los riesgos
financiero significativo de una entidad bancaria sin necesidad
que conduzcan a la quiebra de las instituciones financieras y,
de acceder a recursos públicos. Este debe incluir la estructura
organizacional y operativa de la entidad, sus principales líneas por extensión, a la generación de una crisis. En particular, la
de negocio y las medidas a tomar para minimizar el impacto actividad de vigilancia del supervisor, así como la adecuada
sistémico en caso de crisis30 . La responsabilidad de elaborarlos adopción de medidas por parte de las entidades financieras,
puede recaer tanto sobre las entidades financieras, como reduce la probabilidad e incidencia de una eventual quiebra, al
sobre las autoridades, dependiendo de cada jurisdicción. tiempo que mitiga sus impactos.
29
Minsky, Hyman P. (1982), “The financial instability hypothesis: a restatement”, Can “It” Happen Again? Essays on Instability and Finance, Armonk, Nueva York, M.E. Sharpe. Recuperado de: https://
digitalcommons.bard.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1179&context=hm_archive
30
Ministerio de Hacienda y Crédito Público (2018). Por medio del cual se adiciona el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con planes de resolución y mecanismos de coordinación, y se dictan otras
disposiciones. Recuperado de: https://www.minhacienda.gov.co/webcenter/ShowProperty?nodeId=%2FConexionContent%2FWCC_CLUSTER-042527%2F%2FidcPrimaryFile&revision=latestreleased
31
Unidad de Regulación Financiera (2018). Documento técnico. Planes de Resolución y Mecanismos de Coordinación. Recuperado de: https://www.urf.gov.co/webcenter/
ShowProperty?nodeId=%2FConexionContent%2FWCC_CLUSTER-106146%2F%2FidcPrimaryFile&revision=latestreleased
En este sentido, y con base en las lecciones que se derivaron 4. Establecer medidas bilaterales o multilaterales que
de la crisis subprime, creó una serie de medidas dirigidas al faciliten el proceso nacional de resolución:
sistema financiero y a sus supervisores con el propósito de
prepararse para una eventual crisis y anticiparse a sus posibles Las autoridades de los grupos financieros con presencia en
impactos32 . A continuación, se detallan cada una de estas: varias naciones deben establecer procedimientos bilaterales
o multilaterales que les permitan reconocer, no solo a los
representantes extranjeros encargados del proceso, sino
1. Contar con un marco de resolución nacional también las medidas de gestión que cada país tiene ante
efectivo: la eventual resolución de una crisis. En este proceso, es
necesario identificar las limitaciones legales, de política
Las autoridades deben contar con herramientas que les pública u otras34.
permitan administrar todo tipo de instituciones financieras
con dificultades de liquidez y/o solvencia. Dentro de estas 5. Reducir la complejidad e interconexión de las
se destaca la facultad para: (i) crear entidades puente o estructuras y operaciones del grupo:
temporales33, (ii) transferir activos, pasivos y operaciones
comerciales a otras entidades y (iii) solucionar reclamaciones Los supervisores y las autoridades de resolución de
del público sobre sus depósitos. Lo anterior garantiza que se cada país deben trabajar en estrecha colaboración para
tomen medidas de intervención temprana que contribuyan comprender cómo gestionar las entidades tanto a nivel
a preservar la estabilidad, proteger a los consumidores y de grupo como de sus componentes individuales. Para
minimizar el impacto de las crisis. esto, es esencial examinar los modelos de negocio de las
entidades financieras que operan en sus jurisdicciones, así
2. Implementar marcos para una resolución como los efectos que puedan generar estas organizaciones
coordinada de grupos financieros: en situaciones de crisis. En este proceso de supervisión, se
requiere un diálogo abierto entre las partes para: (i) entender
En el sistema financiero existen grandes estructuras la complejidad de la estructura, (ii) comprender los objetivos
corporativas, generalmente de grupos que operan en comerciales subyacentes, y (iii) evaluar la efectividad de la
múltiples jurisdicciones, cuyas exposiciones, así como sus regulación y gestión de crisis.
relaciones internas y externas, hacen que la resolución sea
más difícil y costosa. En este sentido, las autoridades deben 6. Planificar con antelación una resolución ordenada:
considerar la posibilidad de crear incentivos regulatorios, a
través de requisitos de capital u otros de tipo prudencial, Las instituciones con operaciones internacionales deben
como determinar un régimen especial de intervención para tener en cuenta dentro de los planes de contingencia
estos grupos financieros, que fomente la simplificación de tanto el tamaño y la complejidad de su negocio, así
las estructuras, de tal manera que se facilite el proceso de como la posibilidad de enfrentar dificultades financieras
resolución. o inestabilidad. Esta medida debe ser supervisada con
regularidad, teniendo en cuenta las implicaciones legales
3. Converger hacia medidas de resolución nacionales: en caso de efectuarse una intervención. Además, es
fundamental reforzar y mantener actualizados los sistemas
La coordinación efectiva de medidas de resolución de grupos de gestión de información, asegurando la disponibilidad
financieros que operan en varios países resulta compleja, de datos esenciales para evaluar y reducir los riesgos
especialmente si estos tienen implementados distintos institucionales.
enfoques para la gestión de crisis. Estas diferencias se
reflejan en las herramientas legales, motivos de intervención 7. Cooperar de manera transfronteriza e intercambiar
y alcance de la autoridad para reestructurar instituciones información:
financieras en problemas. En consecuencia, aunque no es
necesario que todas las jurisdicciones adopten un enfoque Las autoridades supervisoras, tanto en el país de origen
común para la gestión y resolución de estos eventos, es del grupo bancario (sede matriz) como en el país de la
esencial que las autoridades desarrollen procedimientos filial, deben definir acuerdos que aseguren la generación
similares que contribuyan a mejorar la coordinación y facilitar y la pronta comunicación de información, de acuerdo
la continuidad de funciones claves. con las leyes nacionales. En este sentido, es necesario
32
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. (2010). Report and Recommendations of the Cross-border Bank Resolution group. Recuperado de: https://www.bis.org/publ/bcbs169.pdf
33
Se trata de una entidad receptora de los activos y pasivos sanos de un establecimiento de crédito en resolución que minimiza la exposición de recursos públicos en los procesos de resolución bancaria.
34
Estas pueden ser barreras culturales, lingüísticas, o intereses nacionales contrapuestos.
crear un protocolo estándar que facilite el intercambio de B. Recomendaciones del Consejo de

datos clave, abarcando aspectos como: (i) marcos legales Estabilidad Financiera
y/o regulaciones, (ii) poderes y responsabilidades de las
autoridades y (iii) procesos asociados a la resolución El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en
de crisis. Al respecto, es importante hacer hincapié en inglés), encargado de monitorear y hacer recomendaciones
aspectos críticos como la confidencialidad, la seguridad, la sobre el sistema financiero global publicó en octubre de 2011,
pertinencia y la accesibilidad de la información. luego de la crisis financiera global 2007-2008, los doce atributos
clave para un régimen de resolución eficaz, los cuales buscan
que las autoridades puedan resolver de manera ordenada
8. Fortalecer los mecanismos de mitigación de
cualquier institución financiera sin exponer a los contribuyentes
riesgos (derivados):
a pérdidas derivada de apoyos de solvencia, mientras se
mantiene la continuidad de las funciones económicas vitales
Las jurisdicciones deben promover el uso de técnicas de
de dicha institución financiera35 .
mitigación de riesgos sistémicos que mejoren la resiliencia
financiera durante una crisis. Para esto, las autoridades
Atributos clave:
pueden: (i) fortalecer los marcos legales, (ii) migrar a
contratos estandarizados en bolsas reguladas y liquidarlos
1. Alcance:
por medio de contrapartes supervisadas, (iii) brindar
mayor transparencia en la presentación de informes sobre
Cualquier institución financiera que pueda ser
contratos en el mercado Over The Counter (OTC) o “fuera de
sistémicamente significativa o crítica en caso de
bolsa” por medio de registros comerciales y (iv) estandarizar
fallar, estará sujeta a un régimen de resolución claro y
los contratos de derivados. Lo anterior, con el fin de reducir
transparente que cumpla con los atributos clave. Este
el riesgo sistémico de las funciones financieras críticas.
régimen debería extenderse a Sociedades Holding de una
empresa y entidades operativas no reguladas dentro de
9. Permitir la transferencia de relaciones
un grupo o conglomerado financiero que sea importante
contractuales:
para el negocio del grupo.
Las autoridades de resolución deben contar con facultades
Las infraestructuras de los mercados financieros estarán
legales necesarias para retrasar temporalmente la
sujetas a regímenes de resolución que apliquen los objetivos
aplicación inmediata de las cláusulas contractuales que
y disposiciones de los atributos clave. Todas las SIFI´s
tengan terminación anticipada. Esto con el objetivo de
globales (G-SIFI´s36) constituidas a nivel nacional deben
facilitar la transferencia de determinados contratos del
tener plan de recuperación y resolución, incluido un plan de
mercado financiero a otra institución financiera sólida,
resolución de grupo.
banco puente u otra entidad pública. Así mismo, se debe
trabajar colaborativamente con grupos como la Asociación
2. Autoridad de resolución:
Internacional de Swaps y Derivados (ISDA, por sus siglas
en inglés), para explorar la creación de disposiciones
Cada jurisdicción tendrá una entidad administrativa
contractuales estandarizadas que respalden dichas
designada o autoridades responsables de ejercer las
transferencias. Esto servirá como medida para mitigar el
facultades resolución. En caso de existir más de una
riesgo de contagio durante una crisis financiera.
autoridad deben estar perfectamente claros, definidos y
coordinados sus mandatos, funciones y responsabilidades
10. Implementar estrategias de salida y disciplina
y se debe establecer una entidad principal. Además, debe
del mercado:
tener autoridad para realizar acuerdos con otras autoridades,
independencia operativa, procesos transparentes, buena
Con el objetivo de fortalecer la disciplina y optimizar el
gobernanza y recursos adecuados. Por último, debe estar
funcionamiento de los mercados financieros, es fundamental
protegida contra la responsabilidad de acciones u omisiones
que las autoridades implementen estrategias de gestión
cometidas en el ejercicio de sus facultades de resolución.
y resolución de crisis que minimicen el riesgo moral
minimizando el uso de recursos públicos. Por lo anterior:
3. Facultades de resolución:
(i) se debe propender por definir de forma anticipada el
monto del apoyo fiscal que podría ser necesario, así como
La resolución se iniciará cuando una institución ya no es
su horizonte de tiempo, y (ii) establecer acuerdos para
viable o tenga alta probabilidad de no serlo. El régimen de
compartir riesgos y posibles pérdidas entre los accionistas
resolución debe permitir una acción oportuna antes de que
y otros acreedores, siempre que sea factible.
la institución sea insolvente. La autoridad de resolución
deberá tener una amplia gama de poderes de resolución.
35
Financial Stability Board. (2014). Key attributes of effective resolution regimes for Financial Institutions recuperado de: https://www.fsb.org/wp-content/uploads/r_111104cc.pdf
36
Las G-SIFI (Instituciones Financieras de Importancia Sistémica Global por sus siglas en inglés) son determinadas por el Comité de Regulación Bancaria de Basilea teniendo en cuenta criterios de tamaño,
interconexión, sustituibilidad, complejidad, actividad interjurisdiccional e indicadores auxiliares de desempeño.
4. Compensación, garantías y segregación de activos alentar a la autoridad para lograr una solución cooperativa
de clientes: con las autoridades de resolución extranjeras siempre que
sea posible. El marco jurídico no contendrá disposiciones
El marco jurídico que aborda todo lo relacionado con la que desencadenen acciones automáticas como resultado
compensación de obligaciones (set-off37, netting38), las de una intervención o resolución en una jurisdicción diferente.
garantías (colateralización39) y la segregación de activos40 La autoridad de resolución tendrá facultades de resolución
de clientes será claro, transparente y ejecutable durante sobre sucursales locales de instituciones extranjeras.
una crisis o resolución de una o más instituciones y no
ser obstáculo para la correcta aplicación de las medidas 8. Grupos de gestión de crisis:
de resolución. La entrada en resolución de una entidad no
será una razón que dé derecho a cualquier contraparte de Las autoridades locales y anfitrionas clave de todas las
la institución en resolución a ejercer derechos contractuales G-SIFI (instituciones financieras de importancia sistémica
de aceleración o terminación anticipada siempre que global) mantendrán grupos de gestión de crisis con el
las obligaciones derivadas en el contrato continúen objetivo de mejorar la preparación y facilitar la gestión y
ejecutándose. resolución de una crisis. Los grupos de gestión de crisis
incluirán a las autoridades de supervisión, los bancos
5. Salvaguardias: centrales, las autoridades de resolución, los ministerios
de finanzas y las autoridades responsables del sistema de
Las facultades de resolución se ejercerán de forma que garantías.
se respete la jerarquía de los acreedores y se proporcione
flexibilidad para apartarse del principio general de igualdad Los grupos de gestión de crisis se mantendrán bajo revisión
de trato (pari passu). Los acreedores tendrán derecho a activa e informarán según corresponda al FSB sobre
una compensación cuando no reciban como mínimo lo avances en la coordinación e intercambio de información,
que habrían recibido en una liquidación de la institución el proceso de planificación de recuperación y resolución de
según el régimen de insolvencia aplicable. Los directores las G-SIFI y la resolubilidad de las mismas.
y funcionarios de la institución en resolución estarán
protegidos por la ley por acciones realizadas según las 9. Acuerdos de cooperación transfronteriza
decisiones tomadas por la autoridad de resolución. específicos:
6. Financiación de empresas en resolución: Para todas las G-SIFI, como mínimo, existirán acuerdos de
cooperación institucionales específicos entre las autoridades
Se contará con políticas para que las autoridades no se de origen y las autoridades de acogida pertinentes que
vean obligadas a depender de la propiedad pública o de participarán en las etapas de planificación y resolución de
fondos de rescate para resolver entidades. Cuando se crisis. La existencia de acuerdos se hará pública.
necesiten fuentes de financiación temporal para mantener
las funciones críticas de la entidad y así lograr la resolución, 10. Evaluaciones de resolubilidad:
la autoridad de resolución tomará disposiciones para
recuperar cualquier pérdida con cargo a los accionistas Las autoridades de resolución realizarán de forma
y acreedores no asegurados y si es necesario con cargo periódica, al menos en el caso de las G-SIFI, evaluaciones
al propio sistema financiero. Esto se hará siguiendo el de resolubilidad que analicen la viabilidad de las estrategias
principio de que "ningún acreedor se encontrará en una
de resolución y su credibilidad a la luz del probable impacto
situación peor a la que enfrentaría en un proceso de
liquidación". Como mecanismo de última instancia y para de la quiebra de la institución en el sistema financiero y la
mantener la estabilidad financiera, algunos países pueden economía general. En el momento de realizar las evaluaciones
decidir tener el poder de colocar la empresa bajo propiedad respectivas, las autoridades de resolución evaluarán: (i) que
y control público de forma temporal para continuar con las se puedan seguir prestando los servicios financieros críticos
operaciones críticas. y las funciones de pago, compensación y liquidación, (ii) la
naturaleza y el alcance de las exposiciones intragrupales y
Se contará con fondos de seguro de depósitos o de su impacto en la resolución si fuera necesario revertirlas, (iii)
resolución con financiación privada, o con un mecanismo la capacidad de la institución para entregar información lo
de financiación con recuperación posterior con cargo a la suficientemente detallada precisa y oportuna para respaldar
industria. la resolución, y (iv) la solidez de los acuerdos de cooperación
transfronteriza y de intercambio de información.
7. Condiciones del marco legal para la cooperación
transfronteriza: Además, las evaluaciones de resolubilidad de grupo serán
hechas por la autoridad de resolución de origen de las
El mandato de una autoridad de resolución debe facultar y G-SIFI y coordinada dentro del grupo de gestión de crisis
37
Es un mecanismo similar al Set-Off pero con la peculiaridad de que se puede aplicar no solo a dos partes sino a múltiples para reducir el volumen total de pagos a realizarse.
38
Las G-SIFI (Instituciones Financieras de Importancia Sistémica Global por sus siglas en inglés) son determinadas por el Comité de Regulación Bancaria de Basilea teniendo en cuenta criterios de tamaño,
interconexión, sustituibilidad, complejidad, actividad interjurisdiccional e indicadores auxiliares de desempeño.
39
Implica el uso de activos como garantía para asegurar una obligación financiera.
40
Se refiere a la práctica de mantener los activos de un cliente separados de los activos de la empresa que los administra asegurando que estos activos no se utilicen para saldar deudas de la compañía.
de la institución teniendo en cuenta las evaluaciones de las dichas funciones o retirarlas de manera ordenada.
autoridades nacionales anfitrionas. Cuando una autoridad iii) Requerimientos de información de las operaciones,
de resolución anfitriona realice evaluaciones de resolución estructuras y funciones sistémicamente importantes
a filiales locales, se coordinarán con la autoridad de origen del negocio de la entidad.
que realice las evaluaciones de resolubilidad del grupo. iv) Barreras potenciales para una resolución efectiva de
la entidad y acciones para mitigar dichas barreras.
De ser necesario, las autoridades de resolución tendrán v) Acciones para proteger a los depositantes asegurados
competencias para exigir la adopción de medidas y tenedores de pólizas, y asegurar la rápida devolución de
adecuadas, como cambios en las prácticas comerciales los activos segregados de clientes, y
o en la estructura u organización de una institución, para vi) Opciones claras o principios para la salida del
reducir la complejidad y costo de la resolución, sin que esto proceso de resolución.
afecte la estabilidad y solidez de los negocios en curso.
Para permitir la continuidad de las funciones de importancia 12. Acceso e intercambio de información:
sistémica se permitirá que estas funciones sean segregadas
a entidades que sean legal y operativamente independientes Se garantizará un marco jurídico que permita el intercambio
y que estén protegidas de los problemas del grupo. apropiado de información, incluida aquella específica de las
empresas, entre las autoridades de supervisión, los bancos
11. Planificación de recuperación y resolución: centrales, las autoridades de resolución, los ministerios de
finanzas y las autoridades responsables de los sistemas
Se implementará un proceso continuo para la planificación de garantía. Las instituciones deben mantener sistemas
de la recuperación y resolución que abarque como mínimo de información de gestión que sean capaces de producir
las instituciones constituidas en el país que podrían ser información de forma oportuna, tanto durante los tiempos
sistémicamente significativas o críticas si quiebran. Se de planificación como durante el ejercicio de la resolución.
exigirán planes de recuperación y de resolución sólidos
y creíbles para las G-SIFI o cualquier otra firma que las C. El caso colombiano
autoridades consideren pueden tener un impacto en la
estabilidad financiera en caso de quiebra. La alta dirección A nivel particular, en Colombia, con el objetivo de alinearse con
de las instituciones debe ser responsable de proporcionar las mejores prácticas internacionales y de adoptar medidas
la información necesaria a las autoridades de resolución que permitan enfrentar los escenarios de estrés financiero, se
para la evaluación de los planes de recuperación y expidió el Decreto 923 de 201841 , incorporado en el Decreto
resolución. Las autoridades garantizarán que los planes de 2555 de 201042 , el cual establece los lineamientos específicos
recuperación y resolución se actualicen de forma periódica para la elaboración de los planes de resolución, detallando los
al menos una vez al año o cuando haya cambios materiales elementos que tienen que ser incluidos y la regularidad con
que deban ser considerados. Para las G-SIFI, la autoridad que deben presentarse y actualizarse.
de resolución liderará el desarrollo del plan de resolución en
coordinación con la institución. De acuerdo con el Decreto, los PR deben prever la estrategia,
recursos, guía de acción y los procesos y procedimientos
En los planes de recuperación, las entidades deben adoptados por parte de las entidades vigiladas por la SFC
identificar opciones para restaurar su fortaleza financiera y obligadas a presentarlos, con el fin de enfrentar de manera
viabilidad cuando estén bajo un estrés financiero severo. oportuna y adecuada situaciones de estrés financiero que se
consideren materiales.
Por su parte, un plan de resolución busca facilitar el uso
efectivo de las facultades de resolución, para proteger las Los PR deben ser estratégicos43 , factibles44 y actuales45 , y
funciones sistémicamente importantes de una entidad no deben contener como mínimo la siguiente información de la
viable o con probabilidad de serlo, con el fin de hacer que entidad:
la resolución de cualquier entidad sea posible sin ocasionar
una interrupción severa de sus servicios y sin exponer a 1. La estructura organizacional y operativa, especificando
pérdidas a los contribuyentes. Un plan de resolución debe el gobierno corporativo, la interconexión con otras
incluir una estrategia de resolución sustancial, acordada sociedades o entidades vinculadas y su actividad
en el más alto nivel directivo y un plan operativo para su transfronteriza.
implementación. El plan debe identificar:
2. Una descripción detallada de la interconexión con otras
i) Las funciones económicas y financieras cuya entidades del sistema financiero o de otros sectores,
continuidad es crítica. para identificar las relaciones de dependencia existentes.
ii) Opciones de resolución adecuadas para preservar
41
Decreto 923 de 2018. Por el cual se adiciona el Decreto 2555 de 2010 en lo relacionado con planes de resolución y mecanismos de coordinación, y se dictan otras disposiciones. Recuperado de: https://www.
funcionpublica.gov.co/eva//gestornormativo//norma.php?i=86582
42 Artículos 2.35.6.1.1. y subsiguientes.
43
Deben contemplar los planes de negocios tanto actuales como prospectivos, además de las características específicas de la entidad, incluyendo su tamaño, complejidad, grado de interconexión con otras
entidades y ubicación geográfica, entre otras.
44
Su implementación debe ser viable y posible en situaciones de estrés financiero que se determinen como materiales.
45
Deben ser actualizados periódicamente mediante un proceso iterativo.
3. Una descripción del modelo y principales líneas de Será la Comisión Intersectorial de Resolución – CIR,
negocio. instancia creada por el mencionado Decreto 923 de 2018,
y conformada como mínimo por dos funcionarios de la
4. El detalle de la situación financiera de la entidad en la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y dos del
cual se incluyan los activos, los pasivos, el patrimonio, Fondo de Garantías de Instituciones Financieras (Fogafín),
la solvencia, y el indicador de liquidez, entre otras la encargada de recomendar los lineamientos y condiciones
variables relevantes. para la elaboración de los PR, revisar dichos planes,
coordinar los comentarios a los mismos, y recomendar las
5. La definición de los servicios y funciones críticos para entidades obligadas a presentarlos.
la operación de la entidad y de las estrategias previstas
para mantenerlos en funcionamiento. A su turno, la SFC expidió la Circular Externa – CE 027 de
2019 en la que detalló aspectos fundamentales sobre la
6. La definición de las principales contrapartes. elaboración de los PR y la selección de las entidades que
deben presentarlos.
7. Una descripción y cuantificación de las operaciones de
derivados y coberturas. La CE incluye definiciones clave como qué se entiende
por servicios y funciones críticos de la operación de la
8. La descripción de su participación en los sistemas de entidad vigilada. Igualmente establece los lineamientos
pago, compensación y liquidación. para establecer cuándo una entidad se encuentra en
una situación de estrés financiero material y establece de
9. La descripción de los sistemas de información, centros manera detallada los aspectos que deben tener en cuenta
principales y alternos de procesamiento de datos y los las entidades en la elaboración de los PR.
planes de contingencia y continuidad del negocio.
Adicionalmente, la CE prevé que los PR deben ser
10. La descripción de las operaciones en el extranjero y de actualizados como mínimo cada dos años o cuando se
las autoridades de supervisión de dichas operaciones. presenten cambios significativos en su estructura jurídica
u organizacional, en las actividades que desarrolla, en su
11. La definición de los indicadores base para iniciar la situación financiera, o cuando la SFC así lo requiera.
aplicación de las estrategias de resolución.
Inicialmente, se requirió a los 4 establecimientos de crédito
12. La definición y descripción de la estrategia de resolución sistémicos la presentación de PR y estos presentaron su
aplicable en caso de presentarse una situación de primera versión en 2023. Para 2024 los siguientes dos
estrés financiero material o liquidación de la entidad. establecimientos de crédito en importancia sistémica
fueron requeridos para presentar PR y deberán iniciar su
13. La definición de las acciones preparatorias que elaboración.
posibiliten la aplicación de la estrategia de resolución de
manera efectiva y oportuna, así como la identificación Además de los PR, el país ha avanzado hacia la
de posibles obstáculos internos y externos para su implementación de mecanismos preventivos, como los
adopción y definir posibles mitigantes a los mismos, planes de recuperación. Estos tienen como objetivo ser
teniendo en cuenta que las estrategias de resolución una herramienta anticipada sobre las medidas necesarias
propuestas se validarán dentro del marco de los para prevenir la insolvencia económica de una entidad, en
Esquemas de Pruebas de Resistencia establecidos por la medida de lo posible.
la Superintendencia Financiera de Colombia.
En esta línea, la SFC introdujo el Esquema de Pruebas de
14. La definición y descripción de las diversas fuentes Resistencia (EPR), por medio de la Circular Externa 051
de recursos disponibles para el financiamiento de la de 201546, como un primer e importante avance hacia
estrategia de resolución. la implementación de los planes de recuperación. Estas
pruebas deben hacer parte de las políticas y prácticas,
15. Las demás que se adopten con base en los lineamientos tanto para la gestión de riesgos como para la planeación
y recomendaciones formulados por la CIR. financiera, y evaluar la capacidad de las entidades
financieras para resistir escenarios de crisis, ayudando a
De acuerdo con la norma, los PR no son vinculantes para identificar sus vulnerabilidades y promoviendo acciones
las autoridades competentes en materia de resolución y se correctivas anticipadas en consonancia con su estructura
considerarán como información de carácter confidencial y y planes de negocio.
reservada.
46
Superintendencia Financiera de Colombia (2015). Por medio de la cual se imparten instrucciones para la implementación del Esquema de Pruebas de Resistencia (EPR) y el reporte de información de los
resultados. Recuperado de: https://www.superfinanciera.gov.co/loader.php?lServicio=Tools2&lTipo=descargas&lFuncion=descargar&idFile=1016128
En resumen, Colombia ha adoptado medidas clave para aplicación y definiciones, (ii) procedimientos de actuación
fortalecer su sistema financiero, con acciones proactivas temprana cuando las entidades no puedan cumplir con sus
para garantizar la estabilidad y solidez del sector. Estas requerimientos de capital y (iii) el proceso de elaboración de
iniciativas reflejan el compromiso del país con la prevención los PR.
y la preparación ante posibles escenarios adversos,
consolidando su posición como un actor responsable en el Posteriormente, la Junta Única de Resolución (JUR),
ámbito financiero internacional. siguiendo los lineamientos del PR, recibió la valoración por
parte de un experto independiente en donde se detalló que
Análisis comparado de casos internacionales el banco tendría un déficit entre los EUR 2.000 millones y
los EUR 8.200 millones. Teniendo en cuenta esto, la JUR
Esta sección realiza una revisión de algunos casos sonados decidió vender el negocio dada su inviabilidad económica,
de quiebras bancarias y analiza la pertinencia de los PR. Es por lo que esta deuda se convirtió en acciones que se
importante tener en cuenta que, en algunos casos, la figura amortizaron a un valor de 0 y, posteriormente, la entidad
del plan de resolución no existía en la regulación de manera se traspasó al Banco Santander por un valor simbólico de
explícita, pero aun así se llevaron a cabo algunas medidas que EUR.
hoy se consideran dentro de este instrumento.
2. Credit Suisse:
A. Europa
El sector bancario suizo ha sido un motor crucial para
1. Banco Popular de España: el crecimiento económico, con UBS y Credit Suisse
destacando como entidades sistémicas a nivel global.
El Banco Popular Español fue fundado en 1926 y, durante Para 2022, estas representaban aproximadamente el
sus inicios, la expansión del banco fue limitada dadas las 26% del mercado de créditos domésticos, con activos
condiciones económicas del momento, tales como la Gran bancarios que participaban en alrededor del 470% del PIB
Depresión y la guerra civil de 1936. Sin embargo, tras suizo50 . Credit Suisse (CS), fundado en 1856 como banco
superar esta difícil etapa, el banco experimentó un notable de inversión, evolucionó hacia un banco universal con
crecimiento, logrando multiplicar sus recursos 24 veces y presencia internacional.
los depósitos de sus clientes 15 veces desde 1950 hasta
196447 . Aunque la crisis financiera de 2008 no tuvo un gran impacto
en su actividad, a diferencia de su rival UBS que requirió
Posteriormente, en 2003, el banco comenzó una fase de apoyo gubernamental, en los últimos años, la reputación y
expansión internacional hacia Portugal con la compra del el desempeño de CS se vieron empañados por acusaciones
Banco Nacional de Crédito y, en 2007, ingresó a Estados e investigaciones de corrupción, lavado de activos, fraude
Unidos adquiriendo Totalbank. Es en este momento cuando y soborno y espionaje, junto con numerosos cambios
el banco alcanzó su máximo auge en el mercado de valores, en el cuerpo directivo de la entidad y planes fallidos de
con una valuación aproximada de EUR 20.000 millones. ajustes organizacionales51 . Además, desde la pandemia,
tuvo problemas de liquidez, lo que ocasionó un aumento
No obstante, con la crisis internacional de 2008, la entidad en la categoría de su supervisión hacia la denominada
experimentó una fuerte caída, obligándola a vender distintas “supervisión intensiva y permanente”, a lo que se sumaron
líneas de negocio para evitar su quiebra. Esto provocó una la quiebra de deudores importantes, como Greensill y
pérdida significativa de recursos, por lo que, en 2012, tuvo Archegos, y problemas de control interno.
que acudir al mercado para obtener capital por EUR 2.500
millones. Sin embargo, esta cantidad no fue suficiente y, en Todas estas debilidades, junto con las turbulencias en los
2016, buscó otra capitalización de EUR 2.500 millones, con mercados financieros debido a la quiebra de Silicon Valley
los que pretendía finalizar los efectos negativos de la crisis Bank y US Signature Bank, amplificaron la incertidumbre
inmobiliaria. entre clientes e inversores, exacerbando la pérdida de
confianza y la salida de depósitos.
Tras múltiples intentos de solventar los rezagos de la
crisis, la administración no pudo evitar la inminente caída Los problemas de liquidez de CS, tras el anuncio de
del banco el 6 de junio de 201748 , a pesar de tener su su principal accionista de no inyectar más capital,
PR. Cabe destacar que la figura de plan de resolución desencadenaron una solicitud al Banco Nacional Suizo
fue introducida en España por la Ley 11 de 201549 , en (SNB, por sus siglas en inglés) de asistencia de liquidez
esta se incluyeron directrices sobre: (i) objeto, ámbito de de emergencia y la activación de líneas de crédito a corto
47
El Independiente (2017). Popular: 90 años de historia liquidados en una década agónica. Recuperado de: https://www.elindependiente.com/economia/2017/06/07/
popular-90-anos-historia-liquidados-una-decada-agonica/
48
FROB (2017). Resolución de la Comisión Rectora del FROB sobre el Banco Popular. Recuperado de: https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/InformacionInteres/Mur/ficheros/frob070617.pdf
49
Ley 11 de 2015 de España. Por la cual se imparten instrucciones para implementar la planificación de resolución. Recuperado de: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2015-6789
50
Swiss National Bank. (2023). Financial Stability Report 2023. Recuperado de: https://www.snb.ch/en/publications/financial-stability-report/2023/stabrep_2023
51
Swiss Financial Market Supervision Authority FINMA. (2023). Lessons Learned from the CS Crisis. Recuperado de https://www.finma.ch/en/news/2023/12/20231219-mm-cs-bericht/
plazo. Tanto la Autoridad Suiza Supervisora del Mercado marzo de 2023. En otras palabras, se habría buscado una
Financiero (FINMA) como el SNB confirmaron que CS recapitalización interna mediante los instrumentos TLAC56,
cumplía con los estándares mínimos de capital y liquidez, es decir, todos los instrumentos de capital disponibles
y que estarían dispuestos a proporcionar ayuda en caso para absorber pérdidas en caso de reestructuración o
necesario52 ; sin embargo, CS se encontraba en un estado insolvencia.
de inviabilidad y era poco probable que pudiera recuperar
la confianza del mercado y de sus clientes por sí sola. Por El PR, elaborado por la FINMA, estaba listo para
lo tanto, la quiebra o la reestructuración como medida de implementarse, ya que la FINMA se había preparado
resolución se vislumbraban como inevitables. en colaboración con el Banco de Inglaterra, la Reserva
Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la
En aquel momento, la opción más apropiada era la fusión a Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Además,
través de la absorción por parte de su competidor, UBS. UBS los documentos casi definitivos ya estaban en manos de
tenía un historial de éxito y disfrutaba de la confianza de los los Grupos de Gestión de Crisis57 (CMG, por sus siglas en
mercados financieros, lo que ofrecía mayores posibilidades inglés).
de resolver el problema de confianza que enfrentaba CS.
El acuerdo de fusión se formalizó el 19 de marzo de 2023, A través de esta resolución, se habrían eliminado tanto
los accionistas recibieron CHF 3.000 millones en acciones los accionistas como los tenedores de bonos AT1 y otros
de UBS como compensación. Esto estuvo acompañado instrumentos de capital y se habrían convertido todos los
por un decreto de emergencia que suspendió los derechos bonos bail-in en acciones. Estas medidas, junto con la
de los accionistas de ambas entidades para aprobar o liquidez proporcionada por el SNB, permitiría la continuidad
rechazar la fusión. Además, el acuerdo implicó una garantía de las funciones esenciales de CS.
gubernamental de CHF 9.000 millones para cubrir posibles
pérdidas asociadas a algunos activos de CS. Sin embargo, en este plan de resolución aún persistía el
riesgo de que el capital obtenido no fuera suficiente y de
El SNB respaldó la absorción proporcionando liquidez a que el banco no estuviera en capacidad de reconstruir su
través de una línea de crédito de CHF 100.000 millones sin negocio, lo que podría resultar en su inminente quiebra.
garantía para UBS y CS, pero con derechos preferenciales Además, existían incertidumbres sobre la aceptación del
de quiebra para el SNB (conocida como ELA+). Además, mercado y los clientes, así como riesgos de ejecución y
se estableció una segunda línea de crédito de hasta CHF efectos en cadena al imponer pérdidas a los accionistas.
100.000 millones con respaldo del sector público (conocido A pesar de ello, la FINMA indicó que este plan se habría
como PLB). llevado a cabo en caso de no concretarse la fusión que
finalmente se realizó.
CS amortizó todos los instrumentos AT153 emitidos por un
valor de CHF 16.000 millones. Esta decisión fue altamente No obstante, el FSB (2023) y el FDF (2023) señalaron que
criticada, debido a que estos inversores no recibieron la medida finalmente elegida fue capaz de proporcionar
ninguna compensación, mientras los accionistas de CS certidumbre inmediata tanto al sector financiero suizo como
recibieron acciones de UBS. a los mercados internacionales, clientes y acreedores e,
indirectamente, a los contribuyentes.
En todo caso, vale la pena destacar que para solventar la
problemática de CS evitar una crisis sistémica, teniendo en B. Estados Unidos
cuenta el tamaño significativo de este banco, las autoridades
suizas consideraron otras dos opciones además de la 1. Silvergate:
adquisición por UBS que no fueron implementadas. La
primera consistía en una reestructuración siguiendo un Silvergate Bank (SGB) se estableció como una entidad de
plan de resolución y la segunda en una nacionalización. préstamos industriales en 1988 y, posteriormente, en 2012
Esta última fue rechazada, debido a que no garantizaba se convirtió en un banco miembro del estado supervisado
la estabilización de la entidad y el mercado en el corto por el Banco de la Reserva Federal de San Francisco (FRB,
plazo y, además, era la opción con mayor carga para el por sus siglas en inglés) y el Departamento de Protección
contribuyente. Financiera e Innovación de California. Luego, en 2013, la
alta dirección de Silvergate cambió el modelo de negocio de
En cuanto a la primera54, la FINMA realizó valoraciones la entidad para enfocarse en los clientes de criptomonedas.
con fines de resolución bail-in55 en noviembre de 2022 y
52
Financial Stability Board. (2023). 2023 Bank Failures, Preliminary lessons learnt for resolution. Recuperado de https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P101023.pdf
53
Los bonos AT1 son instrumentos financieros de deuda y capital que actúan como amortiguadores de quiebras cuando hay turbulencias financieras pues aumentan el nivel de capitalización. Pagan un tipo de
interés al inversor y además tienen capacidad de absorción de pérdidas.
54
Financial Stability Board. (2023). 2023 Bank Failures, Preliminary lessons learnt for resolution. Recuperado de https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P101023.pdf
55
Consiste en una herramienta de resolución que busca minimizar cualquier impacto en materia de estabilidad financiera y asegura la continuidad de funciones críticas, sin exponer a los contribuyentes.
56
Término acuñado por el FSB para las entidades con importancia sistémica globalmente, cuyas siglas se refieren a Total Loss Absorbing Capacity, un colchón de pasivos (capital y deuda) con capacidad de
absorber eventuales pérdidas en casos de quiebra.
57
Los Grupos de Gestión de Crisis (CMG) se establecen para preparar y facilitar la gestión de una crisis financiera que afecte a un banco con importancia sistémica global.
No obstante, en 2023 fue la primera entidad que se vio FED y el FRB. Dentro de los principales hallazgos de este
afectada por la crisis que inició en marzo de ese año. De estudio, se resaltan las siguientes acciones que pudo haber
acuerdo con el Sistema de la Reserva Federal (FED), a considerado e implementado Silvergate61:
diciembre de 2022, SGB mantenía un activo de USD 11.353
millones. No obstante, durante el último trimestre de ese 1. La Junta de la FED62 y el FRB consideraron la
año, la entidad empezó a presentar pérdidas por la venta de necesidad de Silvergate de presentar una solicitud
títulos de deuda al vencimiento a precios de mercado con en virtud de la Regulación H63 , puesto que la entidad
el fin de obtener liquidez. Lo anterior, se presentó en una cambió su modelo de negocio hacia la industria de la
coyuntura de resultados desfavorables de los mercados de criptografía. Sin embargo, el banco no lo realizó.
criptoactivos, la quiebra de FTX58 y la incontrolable salida de
depositantes dada la desconfianza en el banco, generando 2. Los activos totales de SGB superaron los USD
que el 8 de marzo de 2023 SGB anunciara el cierre de 10.000 millones, lo que generó que el banco pasara
operaciones y su liquidación voluntaria59 . de la cartera de la Organización Bancaria Comunitaria
(CBO, por sus siglas en inglés) a la cartera de la
Al respecto, dentro de los principales factores que llevaron Organización Bancaria Regional (RBO, por sus
a la quiebra de la entidad se encuentran60: siglas en inglés) a principios de 2022. Al respecto,
la evaluación determinó que, el FRB pudo haber
1. Alta exposición y dependencia a activos volátiles robustecido el proceso de dicha transición.
como los criptoactivos y la escasa diversificación.
3. La guía del examinador de la Junta encontró que esta
2. Problemas de liquidez, así como la ausencia de no incluía información relacionada con la gestión de
planes de contingencia adecuados que generaron los depósitos que son altamente susceptibles al riesgo
desconfianza de los depositantes. de fuga, como los que no tienen seguro ni intereses y
los que son muy concentrados en una industria.
3. Debilidades en el gobierno corporativo de SGB,
pues la gestión de riesgos no se ajustó para 4. La Junta de la FED no contaba con directrices para
reconocer el acelerado crecimiento del banco y la la supervisión de los bancos que presentan un rápido
volatilidad del mercado. crecimiento.
4. Riesgo de concentración significativo y multicapa, 2. Silicon Valley Bank:

toda vez que las cuentas de depósito del banco
estaban financiadas, en su mayoría, por empresas En 1983, Silicon Valley Bank (SVB) fue fundado como una
de una industria y casi todos los depósitos no entidad financiera centrada en atender principalmente a
estaban asegurados ni tenían intereses. start-ups del sector tecnológico. La mayor parte de sus
depositantes estaba compuesta por estas empresas
5. Mala gestión del riesgo de interés (gap de duración emergentes a las que brindaba servicios financieros,
entre los activos y los pasivos). Esto considerando que incluían cuentas bancarias especializadas y asesoría
que SGB, como otras entidades bancarias, se estratégica para obtener capital.
vieron afectadas por la crisis y mantenían elevadas
carteras hasta el vencimiento de la deuda, Conforme el banco consolidaba su reputación y ganaba
registradas a coste amortizado, cuyo precio de la confianza del público en la custodia de sus depósitos,
mercado se vio reducido por el cambio de carácter el volumen de sus activos totales experimentó un notorio
de la política monetaria. crecimiento. En 2021, estos sobrepasaron los USD
100.000 millones por primera vez, lo que conllevó a que
En el momento de la quiebra el banco no contaba con un SVB se viera en la obligación de elaborar y presentar su
PR, pues no estaba obligado normativamente a definirlo primer plan de resolución en 2022 ante la Corporación
porque sus activos no superaban USD 100.000 millones. Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas
en inglés). Esta medida se adoptó en respuesta a la
En marzo de 2023 se inició una evaluación para analizar su potencial magnitud de su impacto sistémico en caso de
supervisión por parte de la Junta de Gobernadores de la un eventual deterioro financiero.
58
Plataforma de intercambio de criptomonedas con sede en Bahamas, fundada en 2019 y declarada en bancarrota el 11 de noviembre del 2022.
59
Banco de la República (2023). Recuadro 3: Estrés financiero en el sistema bancario en Estados Unidos y un ejercicio de sensibilidad sobre la solvencia de los establecimientos de crédito en Reporte de
Estabilidad Financiera del primer semestre 2023. Recuperado de: https://repositorio.banrep.gov.co/server/api/core/bitstreams/918e72e9-e6de-490a-b446-321aa3bb4ed2/content
60
Banco de España (2023). Las crisis bancarias de 2023: causas y papel de los gestores bancarios, los supervisores y los reguladores. Recuperado de: https://www.bde.es/f/webbe/GAP/Secciones/
Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/RevistaEstabilidadFinanciera/23/2_REF45_Crisis.pdf
61
Reserva Federal (2023). Review of the Federal Reserve’s Supervision and Regulation of Silicon Valley Bank. Recuperado de: https://www.federalreserve.gov/publications/files/svb-review-20230428.pdf
62
Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (2023). Review of the Supervision of Silvergate Bank. Recuperado de: https://oig.federalreserve.gov/reports/board-review-silvergate-summary-
sep2023.pdf
63
Normativa que exige a los bancos miembros de los Estados que obtengan la aprobación de la Junta antes de cambiar el carácter general de sus actividades.
La propuesta de este documento se remitió para revisión probable entrar en pérdidas.

el 1 de diciembre de 2022 y, lamentablemente, no obtuvo
la aprobación necesaria antes del 10 de marzo de 2023, 2. El banco debió ejercer mayor prudencia en sus
fecha en que SVB se declaró en quiebra, dado que la FDIC comunicaciones, ya que transmitió de manera
evalúa estos documentos en un plazo de 12 meses. Ante la inapropiada los detalles de la adquisición de bonos a
ausencia de la versión final de este documento, se dificultó sus clientes, generando una considerable inquietud
el proceso de su resolución64. acerca de la estabilidad de las inversiones bancarias.
Esta situación provocó que los inversores de capital de
Al respecto, dentro de las causas que indujeron a la quiebra riesgo no solo optaran por retirar sus propios recursos
del banco se encuentran: de SVB, sino que también aconsejaron a las empresas
emergentes en su cartera, cuyos depósitos estaban
1. La decisión de emplear el excedente de liquidez vinculados al banco, que hicieran lo mismo. Como
acumulado durante la pandemia del COVID-19 para resultado, la consecuencia principal fue la propagación
invertir en bonos del Tesoro con tasas de interés bajas. de un pánico financiero generalizado, que llevó a la
Posteriormente, las medidas de política económica, quiebra de SVB67.
que resultaron en un aumento de la inflación, llevaron a
la FED a elevar las tasas de interés. Esto provocó una 3. Signature Bank:
notable disminución en el valor de los bonos de SVB,
sumiéndolo en pérdidas significativas65. El Signature Bank of New York (SBNY), fundado en 2001
como banco comercial, logró constituirse como el 29º
2. La desaceleración de la inversión tecnológica en 2023 banco más grande del país hasta antes de su quiebra. Al
provocó que las empresas emergentes del sector, 31 de diciembre de 2022, tenía un total de USD 88.600
cuyos depósitos se encontraban en el banco, retiraran millones en depósitos y USD 110.400 millones en activos.
su dinero para poder solventar sus gastos. Esto obligó No obstante, el 12 de marzo de 2023, el Departamento de
a SVB a tomar la decisión de vender los bonos a Servicios Financieros del Estado de Nueva York cerró SBNY
pérdida para cumplir con sus obligaciones. y nombró a la FDIC como apoderado del banco. Su quiebra
constituyó la tercera más grande en la historia de Estados
3. El 8 de marzo de 2023, Gregory Becker, CEO de SVB, Unidos.
anunció que el banco estaba buscando recaudar
USD 2.250 millones para compensar sus pérdidas, El 19 de marzo del mismo año, la FDIC estimó que el
desencadenando una reacción de pánico entre los costo de la quiebra del SBNY para el Fondo de Seguro de
clientes. En respuesta, una avalancha de clientes Depósitos fue de aproximadamente USD 2.500 millones.
acudió masivamente a la sede en California para Según la FED68, la causa principal de esta quiebra fue la
retirar sus fondos. Al finalizar el 9 de marzo, los retiros iliquidez precipitada, por los efectos contagio, a raíz de la
ascendieron a USD 40.000 millones y las acciones del autoliquidación anunciada de SGB, y la quiebra de SVB. Lo
banco experimentaron una caída del 60%. anterior, luego de que ambos experimentaran corridas de
depósitos. Sin embargo, la segunda causa fundamental del
4. La gestión deficiente por parte del banco. Los altos fracaso del banco fue una mala gestión, donde se destacan
directivos no lograron gestionar de manera efectiva las siguientes acciones:
los riesgos fundamentales asociados a los tipos de
interés y de liquidez. Asimismo, la junta directiva no 1. La Junta Directiva y la Gerencia buscaron un crecimiento
supervisó adecuadamente a los altos ejecutivos ni rápido sin desarrollar ni mantener prácticas y controles
los responsabilizó por sus malas decisiones, mientras de gestión de riesgos adecuados para el tamaño, la
que los supervisores de la FED no tomaron medidas lo complejidad y el perfil de riesgo de la institución.
suficientemente contundentes en este sentido66 .
2. La administración del banco no dio prioridad a las
Asimismo, es importante destacar que, de acuerdo con buenas prácticas de gobierno corporativo. La entidad
las lecciones aprendidas, se pueden identificar algunas carecía de procesos claros y de transparencia sobre
estrategias que, de haber sido implementadas, podrían quién decidía, por lo cual, las decisiones a menudo eran
haber atenuado el riesgo de quiebra por parte de SVB: tomadas por individuos o pequeños grupos informales
de funcionarios ejecutivos.
1. La entidad debió considerar con especial cuidado
invertir los recursos depositados por las empresas 3. El banco no siempre prestó atención a las
emergentes en bonos a largo plazo, pues sin anticipar preocupaciones que manifestaron los examinadores
correctamente el riesgo de tasas de interés era muy de la FDIC ni fue receptivo u oportuno al abordar las
64
Berner, R. Schoenholtz, y K. White L. (2023). Evaluation of the Policy Response: On the Centre For Economic Policy Research (2023). SVB and Beyond: The Banking Stress of 2023. Recuperado de: https://
cepr.org/system/files/publication-files/188970-svb_and_beyond_the_banking_stress_of_2023.pdf
65
Pirani (2023). El colapso de Silicon Valley Bank y su inadecuada gestión de riesgos. Recuperado de: https://www.piranirisk.com/es/blog/colapso-silicon-valley-bank-svb-inadecuada-gestion-de-riesgos
66
Reserva Federal (2023). Review of the Federal Reserve’s Supervision and Regulation of Silicon Valley Bank. Recuperado de: https://www.federalreserve.gov/publications/files/svb-review-20230428.pdf
67
Roose, K. (2023). Tres lecciones que nos deja el colapso de Silicon Valley Bank. The New York Times. Recuperado de: https://www.nytimes.com/es/2023/03/13/espanol/silicon-valley-bank-que-paso.html
68
Federal Deposit Insurance Corporation (2023). FDIC’S Supervision of Signature Bank. Recuperado de: https://www.fdic.gov/news/press-releases/2023/pr23033a.pdf
recomendaciones de supervisión. A pesar de las 2. La FDIC y la FED comunicaron que se transferirían

múltiples cartas de supervisión anuales que citaban todos los depósitos, incluso los no asegurados de SVB
repetidamente deficiencias, en cuanto a la gestión y SBNY, para mitigar los efectos adversos sobre la
del riesgo de liquidez, la entidad no actuó rápida y estabilidad financiera.
exhaustivamente.
3. La FED aumentó la liquidez proporcionada a las
4. Tenían una fuente inestable de financiamiento, pues entidades, a través de la ventanilla de descuento.
su rápido crecimiento se debió a una dependencia
excesiva de depósitos no asegurados, sin implementar 4. Al ser bancos regionales, mediante los Bancos
prácticas y controles fundamentales de gestión del Federales de Préstamos Hipotecarios (FHLB, por sus
riesgo de liquidez. siglas en inglés) se proporcionó liquidez adicional a las
entidades.
5. El banco no entendió el riesgo de su asociación
y dependencia a los depósitos de la industria C. Colombia
criptográfica69 , que eran el 20% del total, y tampoco
comprendió su vulnerabilidad al contagio de la agitación 1. Crisis de la década de los 90:
de este sector70.
Entre 1994 y 1998, Colombia enfrentó una crisis política
Un factor que pudo haber obstaculizado la preparación de que tuvo un impacto negativo sobre las principales
la FDIC para salvaguardar el SBNY, utilizando el método variables económicas, la variación del PIB anual en
tradicional71 de compras y transacciones (P&A, por sus 1999 tuvo la mayor caída registrada hasta ese momento
siglas en inglés), es que el plan de resolución requerido para (-4,5%), el desempleo alcanzó el 13,3% para el 2000, y
dicho banco no se presentó, pues en junio de 2021, y por la pobreza aumentó, pasando de 51% en 1996 a 57,5%
causa de la pandemia de Covid-19, la FDIC estableció una en 199974. Posteriormente, la turbulencia de los mercados
extensión de tres años para la presentación de los planes emergentes agregó más factores que incrementaron el
de resolución bancaria, para aquellas entidades con más de riesgo país. Durante 1998, la tasa de interés real alcanzó
USD 100.000 millones en activos. Al respecto, SBNY debía niveles históricamente altos como resultado del déficit
presentarlo en junio de 2023 y, por lo tanto, a la fecha de la fiscal del gobierno, el bajo ahorro doméstico, las reducidas
crisis aún no disponía de este plan72. expectativas de los agentes económicos y la defensa de
la banda cambiaria por parte del Banco de la República.
Como se describió anteriormente, las crisis de estas tres Este cúmulo de choques afectó gravemente al sistema
entidades de Estados Unidos durante marzo de 2023 se financiero y, especialmente, a los deudores, quienes perdían
materializaron principalmente por tensiones de liquidez, la su capacidad de mantenerse al día con los pagos.
desconfianza de los consumidores, las dificultades para
encontrar financiación en el mercado y por la deficiencia y/o Los deudores, particularmente aquellos vinculados al
ausencia de planes de contingencia. Lo anterior, propició sistema UPAC (que en 1994 se ancló a la DTF en vez de a
un efecto contagio en todo el mercado estadounidense, la inflación), se vieron afectados. Debido a los desequilibrios
circunstancia que hizo necesaria la intervención de las macroeconómicos que atravesaba el país, la DTF alcanzó
autoridades, a través de distintos apoyos públicos, dentro niveles históricamente altos, lo que incrementó las deudas
de los que se destacan los siguientes73: pactadas bajo este sistema. Sin embargo, los salarios
crecían al ritmo de la inflación, impidiendo que los deudores
1. La FED puso en marcha el Programa de financiación a cumplieran con sus responsabilidades financieras. Esto
plazo bancario, (BTFP, por sus siglas en inglés) creado llevó al mercado a una sobreoferta repentina de inmuebles
para apoyar a las empresas y hogares estadounidenses producto de embargos, generando una caída en sus
al poner fondos adicionales a disposición de las precios, lo que resultaba insuficiente para cubrir el valor de
instituciones depositarias elegibles para ayudar a las deudas75.
garantizar que los bancos tuvieran la capacidad de
satisfacer las necesidades de los depositantes. El sector financiero público, las Corporaciones de Ahorro y
Vivienda (CAV) y el sector financiero cooperativo fueron los
69
Los mercados de activos digitales: la estrategia expuso a SBNY a una mayor susceptibilidad al riesgo de liquidez, reputación y regulatorio debido a la incertidumbre y volatilidad del espacio de los activos
digitales.
70
Dos criptomonedas colapsaron en mayo de 2022 (TerraUSD y Luna), y poco después surgieron turbulencias adicionales en la industria. La mayoría de las empresas y monedas criptográficas habían perdido
valor precipitadamente desde sus máximos en noviembre de 2021, lo que provocó despidos de empresas de activos digitales dentro de la industria.71 Que cosiste en que un Banco “saludable” compre los
activos y asuma las obligaciones de un banco en quiebra.
71
Que cosiste en que un Banco “saludable” compre los activos y asuma las obligaciones de un banco en quiebra.
72
Viral V. et all (2023). “SVB and Beyond: The Banking Stress of 2023. Recuperado de: https://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID4535007_code142715.pdf?abstractid=4513276&mirid=1
73
Alonso, J., Anguren, R., Manzano, M. & Mochón, J. (2023). “Las crisis bancarias de 2023: causas y papel de los gestores bancarios, los supervisores y los reguladores”. Recuperado de: https://www.bde.es/f/
webbe/GAP/Secciones/Publicaciones/InformesBoletinesRevistas/RevistaEstabilidadFinanciera/23/2_REF45_Crisis.pdf
74
Nuñez,J.,Ramirez,J.C.,&Cuesta,L.(2006).DeterminantesdelapobrezaenColombia,1996-2004.EstudiosyPerspectivas.https://repositorio.cepal.org/server/api/core/bitstreams/069bca10-5d5f-4a04-9bf1-b699dd5a0a6b/
content
75
Fogafín & Universidad Externado de Colombia (2009). Crisis financiera colombiana en los años noventa. Origen, resolución y lecciones institucionales recuperado de: https://publicaciones.uexternado.edu.co/
gpd-crisis-financiera-colombiana-en-los-anos-noventa-origen-resolucion-y-lecciones-institucionales-9789587104288.html
más afectados. Para enfrentar esta situación, redujeron inversión extranjera con sede en Curazao administrado
las tasas de sus créditos y ofrecieron cuotas iniciales bajas por Interbolsa a través de la nueva Holding S.A. fundada
para atraer más clientes y consolidarse en el mercado. El en 200877, con el objetivo de aumentar su capitalización e
sector cooperativo carecía de un marco normativo claro, iniciar un proceso de expansión.
lo que dificultaba la toma de decisiones cruciales como las
relacionadas al seguro de depósitos y los apoyos transitorios Posteriormente, en 2009, la firma experimentó un rápido
de liquidez de este subsector; adicionalmente, se observó crecimiento, llevándola a tener presencia en todo el país y
una desviación de sus principios cooperativos, altos costos logrando ser la entidad matriz fondeadora del mercado78.
de agencia, injerencia del narcotráfico y debilidad en la En 2011, Interbolsa intentó comprar Fabricato, compañía
integración de este subsector. líder del sector textil, por medio de un gran volumen de
operaciones Repo, en su mayoría por el Fondo Premium.
Sin planes de resolución disponibles, muchas instituciones Esto disminuyó casi en su totalidad la liquidez de la
alcanzaron puntos de insolvencia y de no retorno, llevando comisionista.
a la liquidación de 24 entidades para evitar futuras pérdidas
y realizando los pagos correspondientes al seguro de Luego de haber alcanzado una posición de COP 300.000
depósitos. Los altos costos de estos pagos hicieron que millones en Repos, Interbolsa enfrentó una intervención de
Fogafín requiriera un crédito de COP 550 mil millones de la SFC en noviembre de 2012 por incumplir un crédito de
la Dirección del Tesoro Nacional. Se brindaron alivios a los COP 20.000 millones que solicitó al BBVA para continuar
deudores de vivienda, inicialmente con créditos más bajos financiando estas operaciones79.
y, posteriormente, otorgando a Fogafín la autoridad para
asistir a los deudores. A partir del 1 de enero del 2000, Esta circunstancia generó que la SFC usara la figura de
se reliquidaron todos los saldos vigentes de créditos de toma de posesión inmediata de los bienes de Interbolsa y
vivienda, ajustándolos a la diferencia entre el cálculo en autorizó la cesión de activos y pasivos a Bancolombia. En
UPAC y el nuevo cálculo con la Unidad de Valor Real (UVR) enero de 2013 la Superintendencia canceló la inscripción
recién creada. de la firma en el Registro Nacional de Valores y Emisores
(RNVE) y procedió con su liquidación80.
Fogafín también ofreció créditos por daciones en pago
a las entidades para amortiguar la obligación de recibir De acuerdo con lo anterior, las causas fundamentales de la
inmuebles en pago y saldar la deuda, incluso cuando el crisis de Interbolsa se atribuyeron a una serie de prácticas
valor del inmueble fuera menor a la deuda. Además, Fogafín financieras deficientes aunadas a malas decisiones por
ofreció un seguro de desempleo que asumiría el pago de las parte de sus directivos, dentro de las que se destacan81:
cuotas de vivienda de interés social (VIS) en caso de que los
deudores perdieran su empleo. Estas acciones implicaron 1. El manejo inapropiado de los recursos del Fondo
un alto costo de ejecución que debilitó la reserva del seguro Premium para adquirir el control de Fabricato sin
de depósitos. Para fortalecer la reserva, se implementó un gestionar adecuadamente su riesgo de liquidez, lo que
Gravamen a los Movimientos Financieros (GMF) del 2 x resultó en su inminente quiebra.
1000, que, aunque inicialmente se esperaba fuera temporal,
aún se mantiene en una tarifa mayor. Vale la pena aclarar 2. La mala gestión del Gobierno Corporativo y de los
que la destinación inicial de los recursos provistos por el integrantes del Comité de Riesgo de Interbolsa, pues
GMF fue un 10% para la capitalización de la banca pública, permitieron el endeudamiento descontrolado de la
un 30% para la de la banca cooperativa y un 60% para los entidad.
alivios a los deudores hipotecarios. Por tanto, el GMF no se
usó nunca para rescatar la banca privada76 . En consecuencia, el Ministerio de Hacienda y Crédito
Público estableció un régimen de garantías y limitaciones
2. Interbolsa: para operaciones financieras, fortaleciendo la supervisión
con suspensiones inmediatas en caso de su incumplimiento.
Interbolsa fue creada en 1990, llegando a ser una de las Asimismo, se elaboraron decretos gubernamentales
principales firmas comisionistas en Colombia, encargada para establecer planes de resolución y mecanismos de
de intermediar operaciones financieras en la Bolsa de coordinación frente a situaciones de estrés financiero, todo
Valores y ofrecer servicios como corretaje de acciones, esto con el propósito de proteger la estabilidad del sistema
administración de portafolios y gestión de inversiones. financiero y la confianza del público.
En 2002, se creó el Fondo Premium Capital, un fondo de
76
Asobancaria. (2013). Recordando nuestra historia: el episodio del GMF. Banca y Economía. Edición 917. https://www.asobancaria.com/ws/semanas-economicas/917-BE.pdf
77
Universidad de la Sabana (2013). Base teórica del caso interbolsa. Recuperado de: https://intellectum.unisabana.edu.co/handle/10818/10431
78
Ibídem.
79
Universidad Nacional de Colombia (2014). Enfoque Interbolsa. Recuperado de: https://revistas.unal.edu.co/index.php/peju/article/view/48905
80
Universidad de la Sabana (2013). Base teórica del caso interbolsa. Recuperado de: https://intellectum.unisabana.edu.co/handle/10818/10431
81
Universidad Nacional de Colombia (2014). Enfoque Interbolsa. Recuperado de: https://revistas.unal.edu.co/index.php/peju/article/view/48905
Las crisis mencionadas muestran la relevancia de la y/o inexistencia de planes de resolución y la acumulación de
desconfianza y los efectos de contagio en el desarrollo pérdidas en las carteras de valores pueden conducir a una
de eventos adversos, especialmente, en las que se quiebra inevitable con costos al fisco y, por lo tanto, a los
desarrollaron en Estados Unidos en 2023. Los problemas contribuyentes.
experimentados por cada una de las entidades reflejan cómo
la inadecuada gestión de los riesgos, las debilidades del En el gráfico 1 se presenta una cronología de las crisis, así
gobierno corporativo, el crecimiento incontrolable, la falta de como la normatividad, y principios que se expidieron antes,
diversificación, las debilidades de la supervisión, las falencias durante y después de estas.
GRÁFICO 1 Cronología de las crisis, normatividad y principios.
Decreto 2555 Decreto 923 Planes Silicon Valley Credit Suisse

Credit Crunch Too Big To Fail CE 051 EPR
Planes de Recuperación de Resolución
marzo 2010 octubre 2011 noviembre 2012 junio 2017
1998 julio 2010 marzo 2012 diciembre 2015 mayo 2018 marzo 2023
Recomendaciones Atributos FSB Interbolsa Banco Popular Español Silvergate Signature

de Basilea
Quiebra Normatividad/Principios
Fuente: Elaboración Asobancaria.
Lecciones aprendidas siglas en inglés) que orienten la forma como se evalúan

las prácticas de gestión del riesgo de liquidez. Estos
La crisis financiera de 2008 fue un evento tan masivo que documentos deben permitir identificar debilidades
puso de manifiesto la urgencia de mejorar e implementar antes de que se produzca una crisis financiera.
mayores exigencias normativas para prevenir a futuro una
turbulencia de tal magnitud en los mercados a nivel mundial, 2. Redefinición de los procesos de evaluación
evitando así recesiones y retrocesos económicos. continua y la definición de un plan a seguir cuando
la administración de los bancos no pueda o no
Sin embargo, a raíz de la quiebra de tres bancos quiera abordar de manera efectiva las problemáticas
estadounidenses en 2023 se generó una nueva crisis que crónicas.
dejó en evidencia las deficiencias tanto en la gestión de
riesgos como en los procesos de supervisión. Al respecto, el 3. Trabajar con diversas áreas de la institución, incluida
FDIC generó una serie de lecciones aprendidas que deben la administrativa, financiera, legal y la corporativa, con
considerarse a futuro: el propósito de mejorar la dotación de personal y la
estrategia de los evaluadores. Esto permitirá contar
1. Elaboración de guías de vigilancia desde la división de con un número suficiente de evaluadores altamente
Supervisión de la Gestión de Riesgos (RMS, por sus calificados.
La revisión internacional presentada previamente señala la preservar la estabilidad financiera.

importancia de contar con regímenes de resolución efectivo,
incluyendo los planes de resolución como herramientas de Los problemas experimentados por SGB reflejan cómo
identificación y estrategia en situaciones de no viabilidad, la inadecuada gestión de los riesgos, el crecimiento
donde los organismos supervisores intervienen para evitar incontrolable, la falta de diversificación, la inexistencia de
afectaciones en todo el sistema financiero y pérdidas fiscales un plan de resolución, los desajustes de vencimientos,
para los contribuyentes. Incluso en los casos señalados los cambios en el carácter general de sus actividades y la
donde no existía regulación ni lineamientos sobre planes de acumulación de pérdidas en las carteras de valores pueden
resolución, se hacía evidente la necesidad de haber contado conducir a una quiebra inevitable82.
con una clara la taxonomía organizacional para tomar
decisiones informadas en el menor tiempo posible. En este contexto, algunos factores comunes del fracaso
de los bancos SGB, SVB y SBNY fueron: (i) la inadecuada
A pesar de ello, los planes de resolución no son la única gestión de los riesgos, (ii) el crecimiento incontrolable, (iii) la
salida ante turbulencias dentro de una organización, ya falta de diversificación, (iv) los desajustes de vencimientos y
que el contexto económico y las características específicas (v) la acumulación de pérdidas en las carteras de valores. No
del evento imprevisto influyen en la decisión final de los obstante, la gran característica en común es que ninguno de
organismos supervisores. En todo caso, disponer de los tres contaba con un plan de resolución.
planes de resolución actualizados y revisados por la entidad
supervisora permite que la labor de esta última, en un evento Un aspecto fundamental, que puede haber obstaculizado
de resolución, conlleve los menores costos y repercusiones la preparación de la FDIC para intervenir de manera eficaz
posibles. a SBNY es que, tras una moratoria de tres años en la
presentación de los planes de resolución, en el momento de
Conclusiones y consideraciones finales la quiebra este banco no tenía un plan activo.
Los planes de resolución permiten tener claridad sobre Ahora bien, los supervisores recibieron importantes
cómo opera una entidad de importancia sistémica, quiénes advertencias sobre las debilidades de cada uno de estos
la dirigen y sus principales líneas de negocio, otorgando así bancos; sin embargo, a pesar del énfasis posterior a la crisis
una guía a la autoridad encargada de ejecutar la resolución financiera global en la resolución de los grandes bancos,
en caso de presentarse una crisis financiera. Esto es crucial, ni los supervisores ni los bancos parecían preparados en
ya que busca tomar acciones de manera oportuna para marzo de 2023 para resolver la crisis sin generar costos
prevenir una repercusión significativa en las demás entidades indirectos83.
del sistema bancario.
Con el propósito de contrarrestar esta situación, la FED puso
Después de la crisis del 2008, el Comité de Regulación en marcha el Programa de financiación a plazo bancario,
Bancaria de Basilea estableció que es esencial que (BTFP, por sus siglas en inglés) que otorgó fondos adicionales
las autoridades nacionales y las entidades financieras a disposición de las instituciones depositarias elegibles para
desarrollen medidas como: (i) contar con regímenes de ayudar a garantizar que los bancos tuvieran la capacidad de
resolución nacionales efectivos, (ii) reducir la complejidad e satisfacer las necesidades de los depositantes. Por su parte,
interconexión de las estructuras y operaciones del grupo, la FDIC y la FED comunicaron que se transferirían todos los
(iii) fortalecer de mecanismos de mitigación de riesgos y depósitos, incluso los no asegurados, de SVB y SBNY para
(iv) planificar con antelación una resolución ordenada, con mitigar los efectos adversos sobre la estabilidad financiera.
el propósito de que tanto supervisores como entidades
se prepararen adecuadamente para una eventual crisis y En el contexto suizo, el plan de resolución se consideró
gestionarla con eficacia. una herramienta vital, ya que la autoridad reguladora había
identificado todos los riesgos y exposiciones de la entidad.
Los atributos clave construidos por el FSB son el resultado Sin embargo, el plan de resolución no se implementó al llegar
de años de aprendizaje durante diferentes crisis en distintas al punto de no viabilidad, dado que el entorno económico y
partes del mundo, de todas estas situaciones se logra los riesgos evaluados condujeron a la conclusión de que la
resaltar la importancia de contar con regímenes de resolución mejor opción para preservar la estabilidad financiera de Suiza
efectivos incluyendo la existencia de planes de resolución era la absorción por parte del banco rival. A pesar de esto,
que sean eficaces y aplicables. La correcta resolución de persisten riesgos asociados al tamaño e importancia de UBS
una entidad financiera, más aún cuando es una entidad tras la operación, lo que sugiere la necesidad de intensificar
de importancia sistémica y pueda seguir cumpliendo sus aún más los requisitos de supervisión, especialmente a la
funciones primordiales mientras se resuelve, es el resultado luz de los acontecimientos recientes relacionados con Credit
de una correcta planificación que se plasma en los doce Suisse.
atributos clave para una correcta resolución y así ayudar a
82
Federal Deposit Insurance Corporation (2023). Declaraciones del presidente Martin J. Gruenberg sobre las recientes quiebras bancarias y la respuesta regulatoria federal ante el Comité de Servicios Financieros
de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos. Recuperado de: https://www.fdic.gov/news/speeches/2023/spmar2923.html
83
Berner, R. Schoenholtz, y K. White L. (2023). Evaluation of the Policy Response: On the Centre For Economic Policy Research (2023). SVB and Beyond: The Banking Stress of 2023. Recuperado de: https://
cepr.org/system/files/publication-files/188970-svb_and_beyond_the_banking_stress_of_2023.pdf
En todo caso, lo experimentado en Suiza sirve para entender En últimas, el propósito final de un plan de resolución es
que un plan de resolución debe ser dinámico y que, dadas internalizar los costos de un proceso de crisis financiera
las circunstancias, lo estipulado en el documento puede no o, si se quiere expresar de otra manera, minimizar las
ser la alternativa más viable. De hecho, por definición, un plan externalidades negativas asociadas a las pérdidas de los
de resolución no es vinculante para la autoridad resolutora. consumidores financieros (depositantes) y el costo fiscal
De allí la importancia de su actualización periódica, pero, (contribuyentes). Para ello, la entidad en crisis o la autoridad
también, de contar con otras alternativas de mercado o no resolutora pueden actuar de manera oportuna para
mercado. Allí, entonces, es donde se hace necesario evaluar decidir reestructurar, desestructurar, capitalizar o liquidar,
la factibilidad y practicidad de lo dispuesto en el plan. dependiendo de las condiciones del mercado y conociendo
el detalle del plan.
Por otra parte, en Colombia, con el compromiso de estar
alineados con los mejores estándares internacionales, se El proceso que actualmente lleva Colombia en esta materia
expidió el Decreto 923 de 2018 con el objetivo de establecer permitirá al país seguir acercándose a los mejores estándares
los principales lineamientos para la implementación nacional internacionales. Además, le otorgará más herramientas para
de los planes de resolución. Así mismo, se han desarrollado seguir fortaleciendo la gestión de riesgos y mantenerse como
mecanismos adicionales para ayudar a mitigar el riesgo de uno de los sistemas financieros más estables de la región.
inviabilidad económica como los EPR. La regulación busca
evitar las consecuencias negativas para los consumidores
financieros y la Nación de la crisis experimentada a final del
siglo pasado.
Una mirada hacia la medición del Bienestar

Financiero
Adriana María Ovalle
Daniela Silva Monsalve
Juan David Urquijo
Sara María Garavito
Alejandra Rodríguez Mejia
La inclusión financiera es entendida ampliamente por la Comúnmente se utilizan índices multidimensionales para medir
academia y los gobiernos nacionales como un determinante el nivel de inclusión financiera de las personas y los países.
clave en el desarrollo y la disminución de la pobreza de los Estos incluyen principalmente niveles de acceso, uso y calidad
países. De hecho, es considerada como una herramienta de los productos y servicios financieros. Estos indicadores,
fundamental para alcanzar cinco de los diecisiete Objetivos que son los más usados para definir la inclusión financiera,
de Desarrollo Sostenible (ODS) planteados por las Naciones son medidos con registros administrativos (acceso y uso)
Unidas84. Sin embargo, el concepto de inclusión financiera o encuestas (calidad). Por su parte, el bienestar financiero
suele ser bastante amplio y son diversas las formas en que se también es medido con índices multidimensionales; a pesar
evalúa su impacto en el bienestar de las personas. de ello, debido a que se puede considerar como un concepto
subjetivo, este, en la mayoría de los casos, solo se puede
En este artículo realizaremos una revisión de la literatura medir a través de encuestas.
sobre las diferentes definiciones y mediciones de bienestar
financiero en el mundo. Así, aterrizaremos estas experiencias Si bien es difícil encontrar una medición estándar de bienestar
internacionales a cómo se ha abordado este concepto en financiero, debido a la naturaleza del concepto, es primordial
Colombia. Por último, haremos una reflexión para el país acerca hacerlo. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo
de: (i) cómo se pueden robustecer estos ejercicios para darles Económicos (OCDE), por ejemplo, entre las recomendaciones
mayor trazabilidad y visibilidad, y (ii) cómo se deben enfocar de su Consejo sobre Alfabetización Financiera reconoce
las políticas públicas a partir de las mediciones recientes de el bienestar financiero como el fin último de la inclusión86.
bienestar financiero. Por esto, en Colombia el Documento CONPES 4005, que
entrega líneas de política pública para la inclusión financiera
y la educación económica, pone de presente la necesidad
1. ¿Por qué es importante medir esto? de diseñar y hacer seguimiento a un indicador de bienestar
financiero que sea complementario a las medidas de acceso,
uso y calidad ya existentes87.
Entender cómo los programas de inclusión financiera impactan
en la cotidianidad de las personas es trascendental para A continuación, se hace una revisión de las diferentes formas
entender cómo el sector financiero puede mejorar la calidad como se puede entender el bienestar financiero en el mundo,
de vida de sus clientes. Ejercicios como la evaluación de cómo se ha medido y las lecciones que han dejado este tipo
impacto utilizan herramientas cuantitativas que revelan formas de ejercicios en cada país.
de asignar más recursos a los buenos programas y eliminar
o corregir los malos; además, la evaluación de impacto 2. Casos del mundo y mediciones
es un instrumento técnico para refutar juicios apresurados internacionales
sobre políticas públicas85. Así, análisis como la evaluación
de impacto necesitan parámetros o índices técnicos para Según Kempson y Poppe (2018)88 el bienestar financiero
cuantificar los beneficios de los programas que evalúan. Por es el estado en que una persona es capaz de cumplir
eso, medir el bienestar que genera la inclusión, se convierte cómodamente con todos sus compromisos y necesidades
en una necesidad para plantear cada vez mejores estrategias financieras actuales y, además, tiene la resiliencia financiera
nacionales. para mantener ese estado en el futuro.
84
Klapper, L. El-Zoghbi, M. & Hess, J. (2016) Achieving the Sustainable Development Goals The Role of Financial Inclusion.
85
Bernal, R., & Peña, X. (2011). Guía práctica para la evaluación de impacto: Guía práctica para la evaluación de impacto (1st ed.). Universidad de los Andes, Colombia.
86
OECD (2020) Recommendation of the Council on Financial Literacy, OECD/LEGAL/0461. https://legalinstruments.oecd.org/en/instruments/OECD-LEGAL-046
87
BDNP. (2020). Política Nacional de Inclusión y Educación Económica y Financiera. https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Conpes/Econ%C3%B3micos/4005.pdf
88
Kempson & Poppe (2018) Understanding Financial Well-Being and Capability - A Revised Model and Comprehensive Analysis. https://oda.oslomet.no/oda-xmlui/bitstream/handle/20.500.12199/5357/
OR%203-2018%20Understanding%20Financial%20Well-Being%20and%20Capability.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Según su marco conceptual, los autores mencionan que efectos indirectos, y se miden a través de comportamientos
los principales efectos directos sobre el bienestar financiero impulsados por conocimientos y experiencias; confianza y
vienen de las conductas y el entorno socioeconómico de actitudes financieras y; rasgos de la personalidad. (Gráfico 1 .)
las personas. El resto de los elementos que influyen tienen
GRÁFICO 1 Marco conceptual del bienestar financiero.
Conocimiento y
Entorno Experiencia
Socioeconómico
Comportamientos Bienestar
Financiero
Actitudes
Financieras y
Confianza
Rasgos de
Personalidad
Fuente: Kempson y Poppe (2018)
Sehrawat, et al. (2021)89 señalan numerosos países Consecutivamente, los autores exponen el proceso que
alrededor del mundo que han encaminado sus políticas en conduce al bienestar financiero. Primero, integran los
pro del bienestar financiero. Esto dado que los problemas conocimientos financieros con factores psicológicos como
financieros de las personas permean la situación de la primer insumo que consolida el comportamiento financiero
economía en general. El "bienestar financiero" requiere un de los individuos. Así, dependiendo de su conducta frente
enfoque multidisciplinario y adaptado a cada país para lograr al crédito, el grado de información sobre los productos
una aplicación efectiva. En general, las personas buscan financieros, el conocimiento financiero y los patrones de
mejorar sus decisiones financieras para elevar su calidad de gasto y ahorro, se puede determinar el nivel de bienestar
vida y bienestar. financiero de los sujetos (Gráfico 2).
GRÁFICO 2 Marco conceptual del bienestar financiero.
Inicio Procesamiento Final

Educación Financiera Conductas Bienestar
Financieras Financiero
Factores Psicológicos
Fuente: Sehrawat et al. (2021)
89
Sehrawat K, Vij M and Talan G (2021) Understanding the Path Toward Financial Well-Being: Evidence from India. Front. Psychol. 12:638408. doi: 10.3389/fpsyg.2021.638408
Por otro lado, Lusardi y Messy (2023) definen el bienestar medidas clave en los Estados Unidos: (i) planes de retiro;
financiero como la capacidad de tomar decisiones (ii) fragilidad financiera, y (iii) carga de la deuda que tiene
financieras informadas que trascienden del poder adquisitivo. cada sujeto. Con esto se demuestra que los individuos
Consideran que el conocimiento financiero no solo afecta el con resultados superiores en la primera encuesta son
nivel de bienestar de los individuos al influir en la capacidad más propensos a tener mejores planes de retiro y menor
de compra, sino que también proporciona herramientas vulnerabilidad financiera. Así, no solo se puede predecir
esenciales para mejorar la calidad de vida, optimizar el uso el comportamiento financiero de las personas, sino que
de productos financieros y contribuir al desarrollo económico también se mide su calidad de vida y bienestar financiero.
en países en desarrollo90. Así, el bienestar financiero busca
mejorar la calidad de vida de los consumidores, consolidar los Continuando con la revisión, tanto en el caso de Japón como
mercados financieros y potenciar el crecimiento económico. en el de Singapur, se encuentran resultados comparables
con el de Estados Unidos. En primera instancia, dentro de la
Con estas tres primeras aproximaciones conceptuales, se medición de bienestar financiero en Japón, Sticha y Sekita
procederá con una revisión de diferentes referentes a nivel (2023)92 consideran los patrones de inversión, la demanda de
internacional que puedan dar una idea a nivel práctico servicios financieros digitales y la composición demográfica
y conceptual del bienestar financiero comenzando con como parte del comportamiento financiero de los individuos.
aquellas que siguen la línea de Lusardy y Messy por ser la
definición más reciente. Las investigadoras encuentran una correlación positiva entre
las decisiones de inversión, acumulación de riqueza, edad
En primer lugar, se encuentrta el caso de Estados Unidos y nivel de bienestar financiero. Este último se relaciona con
evaluado por Lusardi y Streeter (2023)91. Esta investigación el grado de consciencia que tienen las personas respecto
estudió el bienestar financiero de la economía norteamericana a su entorno macro financiero y las decisiones que toman
durante la pandemia de Covid-19, caracterizada por en relación con su participación en los mercados y en
desempleo y altos niveles de inflación y tasas de interés. sus finanzas personales. Una de las conclusiones más
La misma utiliza datos del Estudio Nacional de Capacidad importantes es la capacidad de los individuos de acumular
Financiera (NFCS, por sus siglas en inglés) en 2021, que patrimonio y su incidencia sobre los planes de vida en el largo
es recopilado por la Autoridad Regulatoria de la Industria plazo, algo que se encuentra profundamente conectado con
Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés). las decisiones de inversión en planes de retiro o ahorro.
Con esta encuesta se buscó evaluar la capacidad financiera, En esta línea, el caso de Singapur estudiado por Sconti y
las percepciones y experiencias y los comportamientos de los Fernandez (2023)93 , hace uso de la encuesta de Inversión
sujetos ante sus decisiones financieras. Consecuentemente, Sostenible (SKBI-GFLEC, por sus siglas en inglés) para
midió el bienestar financiero como la capacidad de medir el nivel de conocimiento financiero. Este aspecto,
contestar correctamente a la mayor cantidad de preguntas, se relaciona positivamente con el conocimiento Ambiental,
y posteriormente dimensionó el nivel de calidad de vida de Social y de Gobernanza (ASG). Esto determina el
los individuos respecto a su libertad y solvencia financiera. comportamiento financiero que pueden tener las personas
La fuente de información de esta encuesta corresponde a ante altos niveles de incertidumbre y grados de ahorro y,
un porcentaje significativo a nivel poblacional en términos de por ende, de bienestar financiero. Así, el bienestar en este
rangos de edad, género, etnicidad y educación. caso se concibe como la habilidad que tienen los individuos
de lidiar con choques financieros inesperados y administrar
Los principales resultados muestran que, aproximadamente adecuadamente sus finanzas.
la mitad de la población encuestada presenta dificultades
para responder las preguntas en términos de tasas de Es posible evidenciar que, tanto en el caso de Japón como en
interés, inflación y niveles de riesgo. Asimismo, las personas el de Singapur, economías impulsadas por la transformación
jóvenes tienden a tener menores conocimientos financieros tecnológica y la consolidación de un ambiente de negocios,
en comparación con la población mayor y, finalmente, existe el bienestar financiero se determina por los hábitos
una brecha sustancial en términos de género y conocimientos financieros de los individuos respecto a su entorno. Las
financieros, donde hay una fuerte correlación entre el decisiones de ahorro e inversión son las que influyen sobre
grado educativo alcanzado, los conocimientos financieros el nivel de calidad de vida de largo plazo. Por lo general, en
adquiridos y, por ende, el nivel de bienestar experimentado. ambos estudios se destaca que no toda la población tiene
este grado de conocimiento financiero y que existen brechas
Con los resultados de la encuesta, Lusardi y Streeter (2023) en términos de educación, género y edad, siendo que las
vinculan el conocimiento financiero con el nivel de bienestar. condiciones sociodemográficas juegan un papel sustancial
Puntualmente, esta conexión se establece a partir de tres sobre las decisiones financieras de los individuos.
90
Lusardi, A. y Messy, F. (2023). The importance of financial literacy and its impact on financial wellbeing. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1, 1-11. https://doi.org/10.1017/flw.2023.8
91
Lusardi, A. y Streeter, J. (2023). Financial literacy and financial well-being: Evidence from the US. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1, 169-198. doi:10.1017/flw.2023.13
92
Sticha, A. y Sekita, S. (2023). The importance of financial literacy: Evidence from Japan. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1, 244-262. doi:10.1017/flw.2023.9
93
Sconti, A. y Fernandez, F. (2023). The importance of financial literacy: Evidence from Singapore. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1, 225 -243. doi:10.1017/flw.2023.9 doi:10.1017/flw.2023.11
Por otra parte, para el caso de Finlandia estudiado por bienestar y la fragilidad financiera del consumidor. Para
Vaahtoniemi et al. (2023)94 , se utilizan diferentes fuentes medir esto, se realizó una encuesta digital donde se evaluó el
para medir el nivel de bienestar financiero. En este estudio, comportamiento de los individuos ante situaciones financieras
son considerados la propensión de endeudamiento de adversas. Así, el resultado busca ser implementado como
los consumidores y su incurrencia en mora. Lo anterior, referencia dentro de las estrategias nacionales de educación
considerando que Finlandia es un país que cuenta con financiera para el país.
estructuras sociales bien consolidadas donde se proveen
todos los servicios básicos. En comparación con el caso de Estados Unidos y de
Japón, el bienestar financiero en Finlandia no se relaciona
Finlandia cuenta con un sistema fiscal redistributivo y un en gran medida con los planes de retiro o el nivel de
régimen pensional que otorga a los habitantes una sensación inserción en los mercados financieros, sino que, dado un
de bienestar que cambia su ordenamiento de prioridades ambiente socioeconómico diferente, el bienestar debe ser
financieras. Consecuentemente, esta investigación comprendido utilizando diferentes variables.
encuentra que el grado de conocimientos financieros se
correlaciona fuertemente con hacer frente a los cambios en Al considerar los distintos casos del mundo, según las
el nivel de ingreso y la percepción del sobreendeudamiento condiciones sociodemográficas y económicas de cada
de los individuos. país, el bienestar financiero toma en cuenta diferentes
dimensiones (Gráfico 3). Resultando determinante no solo
El estudio de Finlandia conecta el bienestar financiero para el sector financiero, sino también para los hacedores
con la capacidad de responder por las responsabilidades de política pública que buscan mejorar el bienestar de las
financieras, el sobreendeudamiento y el costo del crédito. personas.
De esta forma, existe una relación inversa entre el nivel de
GRÁFICO 3 Modelo conceptual para entender el bienestar financiero.
Educación Financiera
• Conciencia Situación Financiera
• Conocimiento Financiero Objetiva
H1
Objetivo aH Conductas Financiadas
3 H6 (ObjFin)
• Experiencia • Aversión al crédito
• Confianza • Tranquilidad diaria
• Decisión informada
• Monitoreo
• Elecciones de producto
• Actitudes de gasto H7
H4
Factores Psicológicos • Planeamiento
• Manejo del tiempo • Ahorro Bienestar
• Impulsividad Financiero
• Status Social
(FWB)
• Autocontrol H5
• Percepción del control
Ambiente Socio-económico
Fuente: Sehrawat K et al. (2021)
94
Vaahtoniemi, et al. (2023). Financial literacy and its determinants and consequences: New survey evidence from Finland. Journal of Financial Literacy and Wellbeing, 1, 368-402. doi:10.1017/flw.2023.14
3. ¿Qué se ha hecho en Latinoamérica y y actitudes y contexto en una decisión) e internos

en Colombia? (conocimientos y habilidades) y externos (oportunidades
disponibles, como acceso a empleo, beneficios e ingresos
Como punto de referencia para esta sección tomaremos la suficientes y recursos familiares) que pueden incidir en el
definición de bienestar financiero de la Oficina del Gobierno bienestar financiero.
Federal de los Estados Unidos para la Protección Financiera
del Consumidor (CFPB, por sus siglas en inglés), dada su Así pues, según este marco de referencia que plantea el
relevancia en las mediciones hechas hasta ahora en la región. CFPB, el bienestar financiero resulta de la combinación
de las oportunidades disponibles y de las acciones y
El CFPB95 define bienestar financiero como el estado de una comportamientos de cada persona.
persona en la que se conjugan cuatro elementos relacionados
con las libertades de elección, seguridad financiera y la
temporalidad de las decisiones (Gráfico 4). Adicionalmente,
el CFPB tiene en cuenta para su especificación, factores
fijos (entorno económico y social) y flexibles (personalidad
GRÁFICO 4 Elementos del bienestar financiero
Presente Futuro
Seguridad Control sobre tus finanzas diarias Capacidad para solventar

y mensuales imprevistos financieros
Libertad financiera para tomar En proceso de alcanzar tus metas

Libertad de
decisiones y disfrutar la vida financieras
elección
Fuente: CFPB (2015)96 .
Cuando se aplica esta teoría en Latinoamérica,97 la mayoría En 2020, el Banco de Desarrollo de América Latina y
de los países han registrado progresos frente a la creación el Caribe (CAF)98 publicó los resultados de un índice
de oportunidades financieras. Sin embargo, ha habido multidimensional de bienestar financiero. Este indaga sobre
menos progreso en el desarrollo de capacidades financieras las capacidades financieras de las personas, con base en
(conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos encuestas presenciales en Argentina, Bolivia, Colombia,
de los individuos frente a aspectos financieros), pues tanto su Ecuador, Paraguay y Perú, realizadas entre 2013 y 2017.
entendimiento como su relación con el bienestar financiero Los resultados mostraron que el promedio, el puntaje de
han sido temas menos estudiados. bienestar financiero para los siete países fue 59 en una
escala de 0 a 100. (Gráfico 5).
95
Consumer Financial Protection Bureau (2017). Financial well-being: The goal of financial education. Disponible en https://files.consumerfinance.gov/f/201501_cfpb_report_financial-well-being.pdf
96
Íbidem.
97
CAF (2020). Determinantes del bienestar financiero. Evidencia para América Latina. Disponible en: https://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/1617/Determinantes_del_bienestar_financiero_
evidencia_para_Ame%CC%81rica_Latina.pdf?sequence=8&isAllowed=y
98
Íbidem.
GRÁFICO 5 Puntaje de bienestar financiero por país.
66(19)
63(18)
59(18) 59(18)
58(16)
57(17)
56(17)
55(18)
Argentina Bolivia Chile Colombia Ecuador Paraguay Perú Subregión
Nota: Medida de bienestar financiero y su desviación estándar en paréntesis.

Fuente: CFPB (2020).
En Colombia, un mayor grado educativo está asociado con porcentuales pp). por encima del promedio de aquellos que
mejor bienestar financiero, dado que quienes cuentan con no los tienen (10,0 pp región). Y aquellas que tienen una
educación universitaria (69,6 vs. 64,2 región) cuentan con tarjeta de crédito, en promedio su bienestar financiero es de
mejor bienestar financiero que quienes tienen educación 66,5 (63,0 región), 4,8 p. más de quienes no la tienen (5,0
técnica (64,6 vs. 63,5 región), educación secundaria (62,4 pp vs. región).
vs. 58,1 región) y menos de secundaria (58,0 vs. 55,2
región); aunque en la región la diferencia entre grado técnico En 2021, la Superintendencia Financiera de Colombia
o educación universitaria no es estadísticamente significativa. (SFC) y el CAF99 publicaron los resultados de otro ejercicio,
Por otro lado, tanto en la región como en Colombia no hay realizado en 2019, para medir el bienestar financiero en
diferencias estadísticamente significativas entre los grupos Colombia, con base en el mismo marco teórico definido por
etarios (menos Chile) y entre hombres y mujeres (menos el CFPB. A nivel general, se concluye que en Colombia no
Paraguay). se alcanzan puntajes altos de bienestar financiero (mayores
a 70), ni para el total de la población encuestada ni para
De hecho, las personas que tienen productos de ahorro para los grupos poblacionales analizados: género, edad,
formales en Colombia tienen un promedio de bienestar nivel socioeconómico, nivel educativo, área (urbana o rural) y
financiero de 70,4 puntos (66,0 región), 9,7 puntos situación laboral (Gráfico 6).
99
CAF (2021). Encuesta de medición de capacidades financieras de Colombia 2019. Disponible en https://scioteca.caf.com/handle/123456789/1717
GRÁFICO 6 Puntajes de Bienestar Financiero en Colombia. Promedios por

grupo poblacional.
Total
Nacional 42,17
Inactivo 40,42
Situación
Laboral Independiente 42,2
Dependiente 44,57
Rural 40,87
Área
Urbano 42,46
Superior 46,5
Nivel Educat ivo
Secundaria 41,43
Primaria 40,05
Sin Educación 34,6
Bajo 41,15
NSE
Medio 43,64
Alto 36,17
40 años en adelante 41,04

Edad
25 a 39 años 42,45
18 a 24 años 44,7
Femenino 40,43
Género
Masculino 44,01
0 20 40 60 80 100
Fuente: SFC y CAF (2021).
Con base en los resultados de esta medición, la SFC y rural (50,8) y rural disperso (50,3).
el CAF concluyen que los grupos a tener en cuenta para
fortalecer la política pública que propenda por mejorar el Otro resultado interesante de la BDO es que los adultos que
bienestar financiero de los colombianos son las mujeres, los tienen al menos un producto de depósito o crédito (52,5)
residentes en áreas rurales, las personas con bajos niveles cuentan con un indicador de bienestar financiero superior
de formación académica, las personas mayores de 40 años y frente a los que no acceden (49,7); un patrón que aplica
aquellas que están desempleadas o inactivas a nivel laboral. también para quienes tienen una billetera digital y quienes
reciben transferencias monetarias a través del sistema
En 2022, Banca de las Oportunidades (BDO) publicó la financiero.
Encuesta de Demanda de Inclusión financiera100, cuyo
componente de bienestar financiero se basó en el marco Algunas instituciones financieras también han hecho
teórico y metodología del CFPB. En esta medición, se esfuerzos por medir el nivel de bienestar de sus clientes
encontró que en Colombia el índice a nivel nacional fue y conocer más profundamente este efecto derivado de
51,6. Además, los hombres (52,4) perciben mayor bienestar sus políticas internas de oferta de productos y servicios
financiero que las mujeres (50,9). La región con mayor financieros, entre las que están Finagro y Bancolombia,
puntuación en este índice es Centro Oriente (53) y la región entidades que también utilizan el marco de referencia del
Caribe (50,5) la del menor puntaje. Por nivel de ruralidad, CFPB.
en las ciudades y aglomeraciones (52,2) se percibe más
bienestar que en los niveles de ruralidad intermedio (49,9), En el caso de Finagro101 , en 2022 realizó su primera
100
Banca de las Oportunidades (2022). Encuesta de Demanda de Inclusión Financiera 2022. Disponible en: https://www.bancadelasoportunidades.gov.co/es/publicaciones/encuestas-de-demanda
101
Finagro (2022). Por el bienestar del campo colombiano. Disponible en: https://www.finagro.com.co/noticias/articulos/bienestar-del-campo-colombiano
medición de bienestar financiero a más de 3.000 personas Otro mecanismo para mejorar el cálculo del bienestar
que accedieron a un crédito bajo condiciones Finagro financiero es consolidar la gobernanza y responsabilidad
durante el año anterior. Los resultados arrojaron que el en una institución estatal. Esto asegurará que se haga
puntaje promedio de los beneficiarios de crédito Finagro una medición y publicación periódica de los cambios en
fue 56,2; de los productores agremiados a la SAC102 de bienestar, además de facilitar el proceso de estandarización
51; el de los pobladores rurales de 49 y; en general de la y divulgación de los resultados.
población colombiana adulta de 50103 . Además, se encontró
que la puntuación de bienestar financiero es mayor en los La estimación del bienestar financiero es complementaria
productores que acceden a subsidios a la tasa de interés a las medidas de acceso, uso y calidad. Estandarizar
(56,8) frente a los que no (55,9). e institucionalizar la estimación del bienestar financiero
permitirá hacer seguimiento a los componentes de la inclusión
Por su parte, Bancolombia104 lanzó en 2023 su indicador de financiera de manera completa y más importante aún,
bienestar financiero a partir de su trabajo con UNEP FI105 y facilitarán ejercicios de evaluación de impacto de programas
con los Principios de Banca Responsable. El índice abarca nacionales de inclusión financiera. Estas recomendaciones
30 variables resultantes de las transacciones de los clientes permitirán la trazabilidad y visibilidad para la formulación
que se dividen en siete dimensiones de su vida financiera: políticas y estrategias efectivas para el mejoramiento del
(i) ahorro y/o inversión; (ii) planeación; (iii) protección; (iv) bienestar financiero en el país.
gasto; (v) endeudamiento; (vi) patrimonio; y (vii) sofisticación
financiera. Así, con base en la información y puntuación Ahora, en la segunda dimensión, las mediciones referenciadas
obtenida en el indicador, el banco identifica y alerta las en este artículo indican posibles acciones para la mejora del
oportunidades de mejora que tiene cada cliente. De esta bienestar financiero. Según el CAF, los resultados generales
manera, una herramienta de educación financiera sugiere en Colombia para los grupos etarios reflejan un mayor
acciones concretas para mantener y mejorar el bienestar bienestar financiero para la población encuestada más joven.
financiero de cada usuario y, además, le ofrece los productos Se encuentran mejores puntajes en los comportamientos de
financieros de acuerdo con sus necesidades. ahorro por parte de las personas más jóvenes, al igual que
mayor libertad para hacer las cosas que quieren en la vida.
4. Recomendaciones y consideraciones Igualmente, los jóvenes manifiestan que cuentan con dinero
finales de sobra a fin de mes.
Las recomendaciones frente al bienestar financiero en el La encuesta de demanda de la BDO evidencia que los
país se dividen en dos dimensiones: (i) cómo mejorar las adultos que tienen al menos un producto de depósito o
mediciones de bienestar y (ii) recomendaciones de política crédito tienen un indicador de bienestar financiero superior
pública y estrategias para mejorar los niveles de este frente a los que no acceden. Este patrón es el mismo
indicador de acuerdo con la literatura revisada. para los que tienen un monedero digital y quienes reciben
transferencias monetarias a través del sistema financiero.
Frente a la primera dimensión, las mediciones de bienestar A su vez, quienes han presentado quejas o reclamos ante
financiero hechas por el CAF y la BDO pueden convertirse en una entidad financiera perciben mayor bienestar que los que
el punto de partida para la construcción de un indicador de nunca han hecho este tipo de solicitudes.
país que permita hacer seguimiento periódico a esta variable.
La construcción de este índice requiere una estandarización En ese sentido, profundizar la confianza en el sistema
de los cuestionarios y la metodología empleada para los financiero es fundamental para aumentar el bienestar
cálculos. financiero de los colombianos. Esto considerando que
ayuda a las personas a sentirse en control para ampliar
Asimismo, se requiere mejorar la recolección de información sus experiencias con los intermediarios. De igual manera,
para lograr una mayor representatividad de los datos y fomentar el acceso y uso a través de productos formales
periodicidad de las estadísticas. Los indicadores óptimos se digitales y simplificados logrará mejorar los niveles de
caracterizan por estar construidos con cifras consistentes y bienestar y relación con las entidades de crédito.
relevantes que permitan comparaciones entre jurisdicciones
a lo largo de los años. Además, demanda un estándar Finalmente, debemos seguir impulsando los esfuerzos
que garantice que la información se pueda recolectar por medir y hacer seguimiento al bienestar financiero en
consistentemente en el tiempo y espacio en que se busca Colombia. Considerar este indicador dentro de nuestras
hacer el análisis106. metas y estrategias de inclusión financiera, le permitirá al
102
Sociedad de Agricultores de Colombia
103
Estas dos mediciones de referencia de los pobladores rurales y la población colombiana total son de la Encuesta de Demanda de Inclusión Financiera 2022, de Banca de las Oportunidades, referenciada en
este documento.
104
Bancolombia (2023). Bancolombia presenta Indicador de Bienestar Financiero para que 11 millones de personas mejoren su relación con la plata. Disponible en: https://qa.grupobancolombia.com/acerca-de/
sala-prensa/noticias/inclusion-educacion-financiera/indicador-de-bienestar-financiero
105
Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente
106
International Peace Institute. (2018). Annex 1: What Makes an Optimal Indicator? In Aligning Agendas: Drugs, Sustainable Development, and the Drive for Policy Coherence (pp. 19–20). International Peace
Institute. https://www.jstor.org/stable/resrep17689.8
Futuro financiero: ¿Cómo la inteligencia

artificial está moldeando el sector?
Jaime Rincón Arteaga
Nicolas Sierra Rojas
1. Resumen 2. Puntos clave

La Inteligencia Artificial (IA) ha emergido como un componente • La Inteligencia Artificial (IA) puede ser entendida como
fundamental en la transformación del sector bancario, los sistemas y algoritmos que crean máquinas capaces
abordando diversas áreas como personalización, eficiencia, de resolver problemas para los cuales suele requerirse
reducción de costos y gestión de riesgos. Esta adaptación inteligencia humana.
tecnológica es evidente en el uso generalizado de chatbots en
la banca comercial, especialmente en el servicio al cliente, que • El sector financiero ha estado en constante adaptación a
reduce los tiempos de espera y optimiza la atención al usuario. los avances tecnológicos, y a su vez, en la incorporación
OpenAI ha lanzado modelos destacados como ChatGPT, un de la IA para múltiples fines dentro de su actividad, en
modelo de lenguaje que ofrece respuestas conversacionales, términos de personalización, eficiencia, reducción de
y DALL·E 2, un sistema capaz de generar imágenes realistas a costos, gestión de riesgos, etc.
partir de descripciones de texto.
• OpenAI lanzó ChatGPT, un modelo de lenguaje de IA que
La implementación de la IA en el sector financiero no solo se proporciona respuestas conversacionales generadas a
limita a interacciones conversacionales, sino que también se las distintas indicaciones dadas por el usuario. Además,
extiende a la generación de imágenes, como se evidencia en el presentó DALL·E 2 (su sistema más nuevo) que genera
caso de DALL·E 2 y Midjourney. Así mismo, Google también se imágenes más realistas y precisas a partir de una
suma al desarrollo de servicios conversacionales impulsados descripción de tipo texto.
por IA, como BARD, basado en el Modelo de Lenguaje para
Aplicaciones de Diálogo (LaMDA). Estos avances tecnológicos • Google no se queda atrás en el desarrollo e implementación
buscan mejorar la eficiencia, ofrecer servicios personalizados de la IA a sus procesos, ha estado trabajando en un servicio
y transformar la experiencia del cliente en el sector bancario. conversacional experimental, impulsado por el Modelo de
Lenguaje para Aplicaciones de Diálogo (LaMDA) al que
Sin embargo, a pesar de los beneficios, surgen preocupaciones llamaron BARD.
en torno a posibles compromisos de información y pérdidas
monetarias debido al fraude utilizando imágenes generadas • El uso de chatbots ya es una práctica estándar en la banca
artificialmente. El riesgo de fraude, especialmente con el comercial desde hace algunos años, específicamente en
avance de tecnologías como Deep Fake, plantea desafíos torno al servicio al cliente, dando una primera atención
para la seguridad bancaria. Además, la implementación a los usuarios y reduciendo así el tiempo de espera por
generalizada de la IA en el sector bancario también conlleva parte de estos.
inquietudes sobre la destrucción de empleo, la calidad de los
datos y el cumplimiento de regulaciones. • El sector financiero no es inmune a varias preocupaciones
comunes con la IA, la operatividad bancaria podría estar a
En conclusión, la transformación digital impulsada por la IA ha portas de enfrentarse al riesgo de que existan compromisos
remodelado el sector bancario, proporcionando herramientas de información y pérdidas monetarias por cuenta de
innovadoras y mecanismos para mejorar la eficiencia y la fraude usando imágenes generadas artificialmente.
experiencia del cliente. A pesar de los beneficios, los bancos
enfrentan el desafío de adaptarse a estos avances tecnológicos 3. Contextualización de la investigación
de manera que satisfagan las necesidades de empleados y
clientes, abordando simultáneamente preocupaciones como La Inteligencia Artificial (IA) puede ser entendida como los
el riesgo de fraude y la gestión de empleo. sistemas y algoritmos que crean máquinas capaces de
resolver problemas para los cuales suele requerirse inteligencia
humana107 . Sus aplicaciones prácticas y teóricas son cada vez
107
Fathima Anjila (2021). Artificial Intelligence.
más numerosas y atañen a diversos campos de conocimiento Al igual que millones de entusiastas que actualmente están
científico y técnico, entre los cuales se encuentra la operación probando ChatGPT, nos propusimos realizar algunos
bancaria. El sector financiero alrededor del mundo ha ido experimentos con este; decidimos preguntarle a modo de
adaptando tecnologías que incorporan IA a sus procesos con entrevista cuál es su perspectiva sobre el futuro desarrollo de
el fin de aumentar la eficiencia operativa. la relación entre la operación bancaria y la IA:
No obstante, la IA es en esencia una tecnología de alta Asobancaria: ¿Cómo será la realidad del sector
capacidad disruptiva, de manera que es crucial que los bancos bancario y financiero en unos años con la creciente
estén atentos a lo que los desarrollos en este campo de la aparición de la IA?
computación puedan significar para sus actividades operativas.
Una muestra de ello son los chatbots y la IA capaz de generar ChatGPT: En un futuro cercano, es probable que la
imágenes, las cuales están provocando en la actualidad un IA y otras tecnologías digitales tengan un impacto
cambio de paradigma sobre las concepciones convencionales significativo en el sector bancario y financiero,
en torno a la creatividad y la autenticidad, ya que su capacidad transformando la forma en que se realizan las
para generar soluciones y producir contenido ha evolucionado transacciones y se brinda servicio a los clientes. Se
tanto que iguala en cierta medida las habilidades humanas en espera que la automatización y la personalización
torno a la creación y a la originalidad. aumenten la eficiencia y mejoren la experiencia del
cliente. En general, se espera una transformación
Entre las IA capaces de generar imágenes según parámetros digital en el sector financiero en un futuro próximo.
especificados por el usuario se destaca DALL·E 2, desarrollado
por Open AI108 . En cuanto a chatbots, ChatGPT es, hoy por Asobancaria: ¿Será posible integrar herramientas
hoy, la IA por excelencia, teniendo una amplia popularidad como ChatGPT en las operaciones del sector
debido a su versatilidad de uso. financiero de forma eficiente?
Este artículo presenta un breve panorama en torno a las nuevas ChatGPT: Sí, es probable que las herramientas
apariciones en IA. Analiza y se aproxima posteriormente al como ChatGPT se integren en las operaciones del
impacto que estos tipos de modelos inteligentes podrían tener sector financiero en un futuro cercano. La IA y el
en la operatividad del sector bancario alrededor del mundo y procesamiento de lenguaje natural, como el que
finaliza con algunas consideraciones en la materia. utiliza ChatGPT, pueden ser útiles para automatizar
tareas repetitivas, mejorar la eficiencia y proporcionar
4. Desarrollo servicios personalizados a los clientes.
Es importante destacar que para el año 2023, más del 80% Asobancaria: ¿Cuáles podrían ser los desafíos de
de los bancos europeos utilizaron IA en diferentes etapas implementar la IA en el sector financiero?
de desarrollo. Esto se debe principalmente al cambio de las
inversiones en materia de inteligencia autónoma y nuevos ChatGPT: Hay varios desafíos en la implementación
modelos de desarrollo computacional en el sector de la IA en el sector financiero, incluyendo: la
financiero109. calidad de los datos, regulaciones y cumplimiento,
interrupción del empleo, confianza y responsabilidad,
Nuevos sistemas de IA creativa y la integración con sistemas legacy.
El pasado 30 de noviembre, OpenAI lanzó ChatGPT, un Los recientes progresos en IA no se limitan a interacciones
modelo de lenguaje de IA que proporciona respuestas de tipo conversacional; transformar descripciones de texto en
conversacionales generadas de acuerdo con las distintas imágenes con la aparición de programas como Midjourney,
indicaciones dadas por el usuario. Este modelo se entrena Stable Diffusion de código abierto y DALL·E de OpenAI son
con una combinación de algoritmos de aprendizaje por muestra de su evolución.
refuerzo y aportes humanos que calibran más de 150.000
millones de parámetros. El formato de diálogo hace posible En enero de 2022, OpenAI presentó DALL·E 2 (su sistema más
que ChatGPT responda preguntas de seguimiento, admita sus reciente) que genera imágenes más realistas y precisas. Esta
errores, cuestione premisas incorrectas y rechace solicitudes puede crear arte e imágenes a partir de una descripción de
inapropiadas110. El lanzamiento de ChatGPT provocó un pico tipo texto que combina conceptos, atributos y estilos, realizar
de interés en la IA; esta herramienta no solo puede ofrecer ediciones en imágenes existentes a partir de una leyenda en
resultados como modelo de aprendizaje automático, sino lenguaje natural, agregar y eliminar elementos teniendo en
que también interactúa de manera humana, dando sentido a cuenta las sombras, los reflejos, las texturas, entre otros. Este
cualquier conversación con inteligencia, humor, creatividad y modelo aprende constantemente entre la relación de imagen
cierta emoción111. y texto usado para describirla al utilizar un proceso llamado
“difusión”112.
108
Compañía de investigación de IA, que se anuncia sin fines de lucro, y que tiene como objetivo promover y desarrollar inteligencia artificial amigable.
109
EBA Risk Assessment Questionnaire
110
OpenAI (2022). ChatGPT: Optimizing Language Models for Dialogue.
111
Cell Press: Patterns (2023). Opinion: This new conversational AI model can be your friend, philosopher, and guide ... and even your worst enemy.
112
OpenAI (2022). DALL·E 2 is a new AI system that can create realistic images and art from a description in natural language.
Al igual que con ChatGPT, los autores de este modelo están de imágenes que pueden violar sus políticas, contando
comprometidos con frenar el mal uso: (i) limitando la capacidad con sistemas de monitoreo automatizados y humanos para
de este para generar imágenes violentas, políticas, de odio protegerse contra el uso indebido113 .
o para adultos; (ii) eliminando el contenido más explícito de
los datos de entrenamiento; (iii) minimizando la exposición a Al igual que la anterior entrevista realizada a ChatGPT, nos
estos conceptos; y (iv) utilizando técnicas avanzadas para propusimos realizar algunos experimentos con DALL·E 2. y
evitar generaciones fotorrealistas de rostros de personas Midjourney. Decidimos ordenarle elaborar un logo para una
reales, incluidos los de figuras públicas. DALL·E 2 omite asociación bancaria en tono azul oscuro y que posea solo
imágenes si sus filtros identifican avisos de texto y cargas letra (Gráficos 1 y 2).
GRÁFICO 1 Logo de marca generado por DALL·E 2
Fuente: OpenAI
GRÁFICO 2 Logo de marca generado por Midjourney
Fuente: Midjourney
113
OpenAI (2022). DALL·E 2 is a new AI system that can create realistic images and art from a description in natural language.
Google no se queda atrás en el desarrollo e implementación pueden ser reemplazados por máquinas. Sin embargo,
de la IA a sus procesos, ha estado trabajando en un servicio surgirán 97 millones de puestos nuevos adaptados a esta
conversacional experimental, impulsado por el Modelo de nueva configuración máquina - humano117.
Lenguaje para Aplicaciones de Diálogo (LaMDA) al que
llamaron BARD. Este servicio busca combinar la amplitud Por lo que, más que establecer una limitación de puestos
del conocimiento del mundo con el poder, la inteligencia de trabajo, parece que realmente lo que debemos esperar
y la creatividad de los modelos de lenguaje con los que la es una auténtica transformación del sector laboral. Las
compañía cuenta; se basa en información de la web para máquinas incorporarán automatización de trabajos rutinarios,
proporcionar respuestas frescas y de alta calidad114. peligrosos o de aceleración de procesos y, en cambio,
generarán nuevos trabajos para su diseño, creación, manejo
Uso y efectos de la IA en la operación bancaria y supervisión118 .
El uso de chatbots ya es una práctica estándar en la banca Por otro lado, el uso cada vez más extendido de tecnologías
comercial desde hace algunos años, específicamente en de IA hace imperante la necesidad de las empresas de
torno al servicio al cliente. Los modelos de lenguaje sirven capacitar a sus empleados nuevos y antiguos en el manejo
para dar una primera atención a los usuarios en muchos de estas tecnologías. De hecho, la escasez de empleados
bancos alrededor del mundo, reduciendo así el tiempo115 con conocimientos en IA ha sido identificada como uno de
de espera por parte de estos. A su vez, permiten que las los grandes impulsores de lo que se conoce como la industria
entidades bancarias ahorren costos y tiempo al liberar a sus 4.0119 , que abarca todas las tecnologías de la información.
trabajadores de primera línea de tareas simples pero que
consumen mucho tiempo . Actualmente, a la vanguardia, se Esto preocupa aún más, teniendo en cuenta que para
encuentran modelos no sólo capaces de guiar a los clientes 2022, sólo uno de cada tres trabajadores consideró que
de un banco en sus peticiones, quejas y reclamos, sino sus habilidades seguirían siendo relevantes cinco años
también de brindar asesoramiento financiero que tenga en en el futuro120 . La tecnología será una oportunidad en la
cuenta las necesidades individuales de los clientes116 . creación de nuevos trabajos y mejorará la calidad de los ya
existentes como, por ejemplo, analista de seguridad de la
En contraste, no existe un uso generalizado de algoritmos información, especialistas en Internet de las cosas (IoT) y en
de IA generadores de imágenes como DALL·E y Midjourney automatización de procesos. Mientras que, los trabajos que
en el sector bancario. No obstante, sí son comunes las sean peligrosos o repetitivos se automatizarán, por ejemplo,
operaciones bancarias que involucran el procesamiento de en ventas o en producción de contenidos.
imágenes. Por ejemplo, los códigos QR (Quick Response)
se utilizan a menudo, aunque no exclusivamente, en la Adicionalmente, la operación bancaria podría estar a portas
operación de sistemas de pago de bajo valor. de enfrentarse al riesgo de que existan compromisos de
información y pérdidas monetarias por cuenta de fraude
El procesamiento de imágenes también es clave en los usando imágenes generadas artificialmente. Si bien, a la
sistemas de reconocimiento facial, los cuales cobran un fecha, las posibilidades de replicar un rostro humano con
papel cada vez más importante en la seguridad bancaria, poca información mediante IA son limitadas, esto no significa
especialmente del lado de los clientes. Las imágenes que los bancos sean inmunes a que sea posible en un
generadas mediante IA son entonces un elemento por futuro. Basta observar el Gráfico 3 que muestra la evolución
observar por parte de las entidades bancarias, las cuales de la generación artificial de rostros mediante IA para darse
podrían enfrentar pronto grandes retos debido al auge de los cuenta de que las capacidades de este tipo de tecnología
algoritmos generadores de imágenes. avanzan exponencialmente.
Por todo lo anterior, el sector bancario no es inmune a varias

preocupaciones comunes con la IA. Una de las mayores
críticas por parte de los trabajadores y que ha dado más
de qué hablar en la literatura es el potencial disruptivo de
esta tecnología en el mercado laboral. Se calcula que para el
2025 aproximadamente 85 millones de puestos de trabajos
114
Google (2023). An important next step on our AI journey.
115
International Journal of Emerging Markets (2021). Adoption of artificial intelligence in banking services: an empirical analysis.
116
International Journal of Information Retrieval Research (IJIRR) (2021). Artificial Intelligence and NLP-Based Chatbot for Islamic Banking and Finance.
117
Fondo Monetario Internacional (2020). Los empleos del mañana.
118
Telos (2023). ¿Me cambiaron por un robot?
119
International Journal of Production Research (2020). The Relevance for Industry 4.0 and Its Relationship with Moving Manufacturing Out, Back and Staying at Home.
120
Accenture (2022). Work in progress: How the future of work depends on us.
GRÁFICO 3 Evolución de rostros generados por IA entre los años 2014 y 2017
Fuente: Unesco.
Esto hace que el riesgo de fraude mediante el uso de A su vez, la IA presenta numerosas herramientas e
imágenes generadas con IA para las entidades bancarias innovaciones que crean mecanismos diseñados para
sea un factor por observar durante los próximos años. Sin crear valor agregado y garantizar una ventaja competitiva
embargo, los riesgos de fraude dentro del sistema financiero sostenible. Su objetivo principal, dentro del sector bancario,
no se limitan a imágenes generadas artificialmente; simular a es facilitar el acceso a los servicios financieros haciendo que
personas diciendo y haciendo cosas que nunca sucedieron, el sistema financiero sea más eficiente. Estos modelos de IA
imitando su apariencia y sonido ahora es posible gracias a la modernos, como ChatGPT y DALL·E ofrecen al individuo un
tecnología de IA conocida como Deep Fake121. reemplazo para los servicios bancarios estándar, mientras
que, por otro lado, resuelve problemas potenciales y
Esta tecnología supondría un reto para los sistemas de construye un nuevo servicio con mayor innovación en el
verificación en línea que se basan en el reconocimiento sector financiero.
facial o de voz, hechos manualmente por un ser humano o
automáticamente por un software. Usado a gran escala, las No obstante, el uso de la IA dentro del sistema bancario causa
tecnologías de Deep Fake podrían dar pie a una modalidad varias preocupaciones en torno a la destrucción del empleo,
de fraude, donde el estafador se haría pasar por otra persona la calidad de los datos y el riesgo de fraude, entre otros. Por
y solicitaría a su víctima realizar movimientos cuestionables. lo cual, no debe pensarse en estos avances tecnológicos
Puede tratarse del jefe o gerente de la víctima; alguien a quien como desarrollos al margen de la operación bancaria; por
conocen, pero con quien no interactúan frecuentemente y a el contrario, los bancos tienen el reto de adaptarse a las
quien, sin embargo, no les gustaría desobedecer122. nuevas dinámicas generadas por la IA de manera que estos
sean capaces de seguir satisfaciendo las necesidades, tanto
5. Conclusiones y consideraciones finales de sus trabajadores como de sus clientes.
La transformación digital ha venido moldeando el sector

bancario, desde la forma de hacer negocios, hasta las
distintas interacciones entre empleados y el entorno (usuarios)
de las organizaciones. El proceso de transformación dentro
de los bancos incluye la implementación e integración de
la tecnología digital en los procesos operativos de las
entidades.
121
Technology Innovation Management Review (2019). The Emergence of Deepfake Technology: A Review
122
SEON (s.f.). Deepfake.
La contraciclicidad de la vivienda
Alejandro Lobo Clavijo
Lina Maria Contreras
Carlos Daniel Junco
Históricamente, la vivienda ha sido el pilar de los procesos de P3 en medio de la crisis cafetera, surgieron las figuras de
recuperación económica. En las últimas 50 desaceleraciones concurrencia y del Subsidio Familiar de Vivienda (SFV),
económicas a nivel internacional, los países han incluido que aún se mantienen como figuras protagónicas de la
consistentemente a la vivienda como un instrumento de política habitacional actual. Posteriormente, durante la crisis
reactivación. Si bien hay distintos mecanismos por los que cambiaria de 1966, durante el gobierno Lleras, se estableció
esto se ha dado, (programas de vivienda gratuita, esquemas el Fondo Nacional del Ahorro (FNA), junto con la categoría de
de subsidio tanto a la oferta como a la demanda, arriendo Vivienda de Interés Social (VIS). Durante la llamada 'década
social, mejoramientos y flexibilización normativa, entre otros), perdida', el ICT lanzó un programa de crédito de vivienda
lo cierto es que, en momentos en los que la economía ha con una relación préstamo-valor (loan to value) del 100%.
atravesado momentos de desaceleración, la vivienda se
ha mantenido de manera transversal en los esfuerzos por A finales de siglo, el país pasó por la crisis de 1999, y
dinamizarla de nuevo. Son precisamente estos momentos tras esta surge la Ley de Vivienda, se crea el Ministerio de
los que resaltan el atributo contracíclico del sector vivienda Ambiente y Vivienda, que luego se extendería para crear el
sobre el Producto Interno Bruto (PIB). Esta, de hecho, es una Ministerio de Vivienda. En la crisis financiera de 2008, en la
relación biunívoca, porque la política de vivienda se fortalece, cual el país creció por debajo de su potencial, se configura
y ha sido históricamente fortalecida, por los escenarios de el Fondo de Reserva para la Estabilización de la Cartera
crisis. Pero, a su vez, las crisis han sido catalizadoras para el Hipotecaria (FRECH) en su versión actual que se convertiría
desarrollo de la política de vivienda del país. Y eso hace que en la herramienta central de la política de vivienda de este
la relación sea biunívoca y bidireccional. país al facilitar el acceso a vivienda nueva tanto VIS como No
VIS, y se crearon los macroproyectos en distintas ciudades
Esto no ha sido distinto en el contexto nacional. Colombia del país.
es un país que rara vez tiene crecimientos negativos. En
los últimos 100 años solamente ha tenido cuatro datos que Por último, la crisis derivada de la pandemia de Covid-19
reflejan una recesión, los cuales se han dado en momentos dejó, entre otras cosas: (i) un programa de inversión para
muy particulares de la economía: (i) la pandemia de subsidios de demanda equivalente a un punto del PIB; (ii)
Covid-19; (ii) la crisis de 1999; (iii) la Guerra con Perú; y (iv) la nueva Ley de Vivienda, que elevó a política de Estado
la Gran Depresión. Pero el PIB de Colombia no solamente la política pública de vivienda y hábitat, estableció nuevas
no decrece, sino que rara vez crece menos del 1%. En el disposiciones para el ordenamiento territorial de los
último siglo, solamente hemos crecido menos de un punto municipios y sentó las bases de la política de vivienda rural;
porcentual ocho veces. Si bien es cierto que en Colombia (iii) la modificación del LTI para el segmento VIS, pasando
los momentos de recesión o de bajo crecimiento son poco del 30% al 40%; (iv) la creación de la línea de garantías VIS;
usuales, los desarrollos de la política de vivienda han florecido (v) el Programa de Apoyo a Deudores (PAD), que permitió
en estos escenarios. reestructuraciones sin que los hogares perdieran el subsidio
familiar de vivienda; (vi) el Decreto POT, entre muchas otras
Si se hace un ejercicio de revisión histórica en este último cosas.
siglo, de cada uno de los episodios de desaceleración han
nacido elementos centrales para la política de vivienda. Con esta revisión rápida se ejemplifica que, en el momento
Por ejemplo, tras los primeros episodios de decrecimiento en que la economía presenta mayores vulnerabilidades, la
de 1929 y 1932 se crearon el Banco Central Hipotecario vivienda suele ser la mejor herramienta de política con la que
y el Instituto de Crédito Territorial (ICT), que se convertirían se cuenta. Las desaceleraciones económicas han marcado
en las entidades más importantes para el desarrollo de la la historia de la política de vivienda del país, mostrando
política de vivienda en la primera mitad del siglo. La siguiente que todos sus hitos están atados entre sí en una relación
desaceleración que experimentó el país se dio en el marco biunívoca: en momentos de crisis, la vivienda se hace
de la Segunda Guerra Mundial, en la década de los 40s, y la muchísimo más fuerte.
respuesta institucional resultó en la creación de las cajas de
vivienda: la Caja de Honor, para las fuerzas militares, y la Caja Lo anterior, puede atribuirse a tres aspectos que caracterizan
de Vivienda Popular de Bogotá, que funcionan actualmente. al sector de la vivienda en la economía colombiana: tiene la
En la década de 1950, con la implementación del plan capacidad de multiplicar, democratizar e irrigar bienestar. En
primer lugar, multiplica porque, según datos de Fedesarrollo, coyuntura, donde tenemos crecimiento del PIB del 0,6%,
por cada peso que se invierte en este sector, se generan 2,29 inflación del 9,3% y desempleo del 10,2%, los ojos están
pesos adicionales en la economía. Democratiza porque, de puestos nuevamente sobre la vivienda como la respuesta a
acuerdo con el Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio, la este escenario de desaceleración.
construcción tiene encadenamientos, hacia adelante o hacia
atrás, con 34 sectores de la economía, que representan Conscientes de esto, el sector financiero comenzó a impulsar
el 56% del aparato productivo, si se tiene en cuenta la la recuperación económica a través de la vivienda hace poco
desagregación de las cuentas nacionales del Departamento más de un año. En el Gráfico 1 se resalta el comportamiento
Administrativo Nacional de Estadística (DANE). Por último, de la tasa de interés de los créditos hipotecarios, en
irriga, porque, directa o indirectamente, de acuerdo con comparación con la tasa de política monetaria (TPM) del
cálculos del Departamento Nacional de Planeación (DNP), Banco de la República, mostrando que la tasa de interés de
uno de cada cinco puestos de trabajo los está generando vivienda en el país subió de manera menos que proporcional
el sector. No existe otra rama de la economía que tenga que la TPM.
esa capacidad de impactar el aparato productivo. En esta
1 Tasa de interés de vivienda
20,00
18,35
18,00 16,88
16,00
14,81
14,00 17,59
12,00 12,75 12,75

10,42
10,00
8,00 8,96
6,00
4,00
1,75
2,00
0,00
sep-21
oct-21
nov-21
dic-21
ene-22
feb-22
mar-22
abr-22
may-22
jun-22
jul-22
ago-22
sep-22
oct-22
nov-22
dic-22
ene-23
feb-23
mar-23
abr-23
may-23
jun-23
jul-23
ago-23
sep-23
oct-23
nov-23
dic-23
ene-24
Tasa de interés VIS Tasa de interés No VIS Tasa de interés No VIS
Fuente: Superintendencia financiera. Elaboración propia.
Así mismo, en el Gráfico 1 se evidencia que el Banco de monetaria van cayendo a medida que la inflación se controla
la República empezó a reducir su TPM desde inicios de y el Banco Central continúa su proceso de normalización,
2024. Los bancos empezaron a bajar tasas de vivienda es notable que los bancos comerciales se anticiparon
desde enero de 2023, anticipándose al comportamiento de a este momento. A pesar del contexto de un alto costo
la inflación en el país. Así, el margen entre la tasa de interés de captación y una elevada TPM, desde marzo del año
de referencia de política monetaria y la tasa de los créditos pasado la tasa de interés de créditos hipotecarios VIS ha
de vivienda se ha ido estrechando, mostrando el actuar disminuido 278 puntos básicos. Así, queda en evidencia que
autónomo de las distintas entidades por continuar irrigando el sector financiero, a través de sus acciones, ha buscado
crédito de vivienda en el país. contribuir a la reactivación de la vivienda en un momento en
que se requería este esfuerzo adicional dada la coyuntura
Aunado a lo anterior, si se contempla las tasas contrastadas macroeconómica experimentada por el país en el 2023
con las fuentes tradicionales de fondeo, se tiene que esta Estos hechos se pueden contrastar en los siguientes gráficos
brecha se encuentra en mínimos históricos y por debajo (Gráficos 2 y 3).
del promedio prepandemia. Si bien las tasas de política
2 Tasas de interés reales de vivienda comparadas con la

Tasa de Política Monetaria
TPM Tasa real promedio

14,00
12,00
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
ene-19 ene-20 ene-21 ene-22 ene-23
Fuente: Superintendencia financiera de Colombia. Elaboración propia.
3.a Brecha captación - colocación de vivienda

comparadas con el costo promedio de los CDT a 360
días
20
15
10
nov-21 ene-22 mar-22 may-22 jul-22 sep-22 nov-22 ene-23 mar-23 may-23 jul-23 sep-23 nov-23 ene-24
-5
CDT 360 Brecha captación-colocación

3.b Brecha captación - colocación de vivienda

comparadas con el costo promedio de los CDT a 360
días
18
16
14
12
10
0
jul-22
jul-23
dic-21
dic-22
dic-23
oct-22
oct-23
jun-22
jun-23
feb-22
feb-23
feb-24
abr-22
abr-23
mar-22
mar-23
sep-22
sep-23
nov-21
nov-22
nov-23
ene-22
ago-22
ene-23
ago-23
ene-24
may-22
may-23
CDT 180 Brecha captación-colocación180
Sin embargo, es necesario pensar en estrategias En síntesis, tradicionalmente tanto la banca como el sector
complementarias que pasan por un mayor esfuerzo en constructor han respondido de manera contundente en
términos presupuestales, pero que pueden ser fortalecidos períodos de desaceleración. A lo largo del 2023, se han
con medidas adicionales. Se puede hacer ajustes a observado una serie de acciones que buscaron garantizar
parámetros de figuras como el LTI para el segmento No Vis, que los hogares continuaran teniendo acceso al crédito de
buscando incrementar sus potenciales usuarios. Sumado a vivienda, incluso en medio de momentos de bajo dinamismo
lo anterior, se pueden modificar las condiciones actuales de de la economía. Tanto la vivienda como el sector bancario,
los deudores hipotecarios con SFV y su riesgo de impago en la coyuntura económica actual, ofrecen la oportunidad
en momentos de bajo crecimiento económico, evaluar el de convertirse en catalizadores clave en el proceso de
mecanismo de preasignación, explorar líneas de garantías recuperación de Colombia.
para las modalidades de vivienda de interés social, y
buscar la mejor forma de apalancamiento con programas e
iniciativas regionales.
Los OFS: el reto de la banca para aportar al

cumplimiento de los ODS
Mauricio Velez García
Alexandra Ramírez Vélez
José Daniel González Calvo
El desarrollo sostenible a través del tiempo se ha consolidado los Objetivos de Finanzas Sostenibles (OFS), la apuesta
como solución para dar respuesta a los retos Ambientales, de la banca colombiana para el cumplimiento de los ODS.
Sociales y de Gobierno Corporativo (ASG) a nivel global, La construcción de los OFS parte del enfoque de los ODS
regional, empresarial e individual. Con el nuevo milenio, en Colombia y en las metas país asociadas. Los OFS son
los impactos sociales y ambientales que se empezaron cuatro (4): (i) finanza por el planeta, (ii) finanza por la equidad,
a visibilizar, como consecuencia del establecimiento de (iii) finanza por la diversidad y (iv) finanza por el bienestar. Con
sistemas de producción y consumo lineales, llevaron a que la estos objetivos se plantean ocho (8) metas gremiales, dos (2)
Organización de las Naciones Unidas (ONU) plantearan como por objetivo.
agenda de desarrollo, ocho objetivos que denominaron los
Objetivos Del Milenio (ODM) para el periodo 2000 – 2015. Los Objetivos de Desarrollo Sostenible 2030,
Estos integraban aspectos como erradicar la pobreza, lograr una agenda para Colombia
la enseñanza universal, promover la equidad de género,
mejorar el acceso a los servicios de salud y garantizar la Colombia, a través del Gobierno Nacional, a través del
sostenibilidad ambiental, entre otros. Estos objetivos se CONPES 3918123 definió metas a 2030 que sitúan las
han mantenido como focos de intervención por parte del principales brechas del país respecto a los ODS. En este
gobierno, el sector privado y la sociedad en general. documento se mencionan a los ODS como garantes de
prosperidad, adaptando de forma transversal el crecimiento
Posterior a los ODM, surgieron los Objetivos de Desarrollo verde y el bienestar económico y social de la población, sin
Sostenible (ODS), los cuales contemplan 17 objetivos y 169 desconocer que, el país necesita generar acciones para
metas a 2030 lo que focalizó los principales desafíos que lograr un desarrollo económico sostenible que a partir de los
tenemos como sociedad. Pensar en los ODS puede llegar a recursos naturales provean bienes y servicios ambientales.
ser ambicioso, pero refleja una necesidad clara de trabajar
por lo ambiental, lo social y la gobernanza, sin desconocer lo Los ODS para Colombia respondieron a su vez al
económico; además de lograr un fortalecimiento institucional replanteamiento de los ODM, representando, según el ya
que incida en una mirada intersectorial de gestión y desarrollo mencionado CONPES cuatro (4) retos que consistieron en:
enfocada en la disminución de brechas de desigualdad y el
cuidado del medio ambiente y sus servicios ecosistémicos. 1. Adoptar una visión a largo plazo que permita la
En este sentido, el avance y la reconfiguración de las teorías estabilidad y consistencia de las iniciativas.
y agendas asociadas al desarrollo sostenible han dejado en
evidencia que la sostenibilidad va más allá de lo ambiental 2. Lograr un balance entre la gestión ambiental, social y
y debe abordarse desde un enfoque holístico y sistémico, de gobierno desde una mirada intersectorial.
que permita construir soluciones a problemas complejos
en donde lo ambiental, lo social y lo económico coexiste de 3. Articular a el sector privado, gobierno nacional,
forma interconectada y las perturbaciones de esos sistemas academia y sociedad civil en el compromiso del
tienen efectos sobre diferentes aspectos del desarrollo, así cumplimiento de los ODS.
como distintas dimensiones socioambientales.
4. Desarrollar una política pública enfocada en el
Dado el contexto, como banca, tenemos la capacidad de cumplimiento de los ODS.
trabajar por la sostenibilidad desde el territorio y a través
del liderazgo de las finanzas sostenibles, con las que, es Al respecto, Colombia planteó metas de gestión asociadas
posible movilizar el capital y los recursos necesarios en la a cada uno de los ODS, en los que se integra lo descrito en
consecución de los ODS. Con ello, reconocemos que la la siguiente tabla:
apuesta de Colombia para lograr los ODS es ambiciosa y
requiere un esfuerzo conjunto y alineado con diferentes
sectores de la economía tanto públicos como privados.
En consecuencia, como gremio, trabajamos alrededor de
123
Consejo Nacional de Política Económica y Social República de Colombia, Departamento Nacional de Planeación. (2018). Conpes 3918 - Estrategia Para La Implementación De Los Objetivos De
Desarrollo Sostenible (ODS) En Colombia
Tabla 1 Indicadores clave para Colombia en el cumplimiento de los ODS
Objetivo de Desarrollo Sostenible Indicador clave para Colombia
Objetivo 1: Poner fin a la pobreza en todas sus formas en Disminuir el índice de pobreza multidimensional:
todo el mundo. • Línea base (2015): 20,2%.
• Meta nacional a 2030: 8,4%.
Disminuir e la tasa de mortalidad por desnutrición en

menores de 5 años:
Objetivo 2: Poner fin al hambre. (Expresado en x muertes por 100.000 habitantes).
• Línea base (2015): 6,8.
• Meta nacional a 2030: 5,0.
Disminuir la tasa de mortalidad materna: (Expresado en x

Objetivo 3: Garantizar una vida sana y promover el muertes por 100.000 habitantes).
bienestar para todos en todas las edades. • Línea base (2015): 53,7.
Objetivo 4: Garantizar una educación inclusiva, equitativa Aumentar la tasa de cobertura en educación superior:
y de calidad y promover oportunidades de aprendizaje • Línea base (2015): 49,4%.
durante toda la vida para todos. • Meta nacional a 2030: 80%.
Aumentar el porcentaje de mujeres en cargos directivos del

Objetivo 5: Lograr la igualdad entre los géneros y Estado colombiano:
empoderar a todas las mujeres y niñas. • Línea base (2015): 43,5%.
• Meta nacional a 2030: 50%.
Aumento el acceso a agua potable:

Objetivo 6: Garantizar la disponibilidad de agua y su
• Línea base (2015): 91,8%.
gestión sostenible y el saneamiento para todos.
Aumentar la cobertura de energía eléctrica:

Objetivo 7: Garantizar el acceso a una energía asequible,
• Línea base (2015): 96,9% (13.568.357 usuarios).
segura, sostenible y moderna.
Aumentar la tasa de formalidad laboral:

Objetivo 8: Promover el crecimiento económico inclusivo
• Línea base (2015): 50,8%
y sostenible, el empleo y el trabajo decente para todos.
Aumentar el porcentaje de hogares con acceso a internet:

Objetivo 9: Construir infraestructuras resilientes, promover
• Línea base (2015): 41,8%.
la industrialización sostenible y fomentar la innovación.
Disminuir el coeficiente de GINI:

Objetivo 10: Reducir la desigualdad en y entre los países. • Línea base (2015): 0,522.
Disminuir el porcentaje de hogares urbanos con déficit

Objetivo 11: Lograr que las ciudades sean más inclusivas, cuantitativo de vivienda:
seguras, resilientes y sostenibles. • Línea base (2015): 6,7%.
Aumentar la tasa de reciclaje y nueva utilización de residuos

Objetivo 12: Garantizar modalidades de consumo y sólidos:
Aumentar el porcentaje de hogares con acceso a internet:
Objetivo 9: Construir infraestructuras resilientes, promover
113
• Línea base (2015): 41,8%. Sobre el Desarrollo
Artículos
la industrialización sostenible y fomentar la innovación.
• Meta nacional adel
2030: 100%.
Sistema Bancario
Disminuir el coeficiente de GINI:
Objetivo 10: Reducir la desigualdad en y entre los países. • Línea base (2015): 0,522.
Disminuir el porcentaje de hogares urbanos con déficit

Objetivo 11: Lograr que las ciudades sean más inclusivas, cuantitativo de vivienda:
seguras, resilientes y sostenibles. • Línea base (2015): 6,7%.
Aumentar la tasa de reciclaje y nueva utilización de residuos

Objetivo 12: Garantizar modalidades de consumo y sólidos:
producción sostenibles. • Línea base (2015): 8,6%.
Lograr la reducción de emisiones totales de gases efecto

Objetivo 13: Adoptar medidas urgentes para combatir el invernadero:
cambio climático y sus efectos. • Línea base (2015): 0,0%.
Objetivo 14: Conservar y utilizar sosteniblemente los Aumentar miles de hectáreas de áreas marinas protegidas:
océanos, los mares y los recursos marinos. • Línea base (2015): 7.892 ha.
• Meta nacional a 2030: 13.250 ha.
Objetivo 15: Gestionar sosteniblemente los bosques, luchar Aumentar miles de hectáreas de áreas protegidas:
contra la desertificación, detener e invertir la degradación de • Línea base (2015): 23.617 ha.
las tierras y detener la pérdida de biodiversidad. • Meta nacional a 2030: 30.620 ha.
Disminuir la tasa de homicidios: (Expresado en x muertes por

Objetivo 16: Promover sociedades justas, pacíficas e 100.000 habitantes).
inclusivas. • Línea base (2015): 26,5.
Objetivo 17: Revitalizar la Alianza Mundial para el Desarrollo

Sostenible.
Fuente: Objetivos de Desarrollo Sostenible – Metas país para el cumplimiento de los ODS (Elaboración propia con base al Conpes 3918)124
En este sentido, el reto al hablar de finanzas sostenibles es Los Objetivos de Finanzas Sostenibles,
grande, pues la responsabilidad del gremio va más allá de la realidad y metas al 2030
gestión interna de los ODS, dado que esta debe darse a lo
largo de su cadena de valor. Esto implica, desarrollar políticas Los OFS para Asobancaria representan una oportunidad
para proveedores y empleados, las cuales se derivan en de aportar a la consecución de los ODS. Estos nacen de la
oferta de valor que permite hablar de finanzas sostenibles necesidad de priorizar desde el sector financiero las metas
como un eje estratégico de la banca colombiana. Para a cumplir para lograr la NDC125 como país. Este aporte,
priorizar la transición entre los ODS a los OFS es necesario depende de la consolidación de que las finanzas sostenibles
realizar una priorización, así como, el planteamiento de que se materializan en cuatro (4) Objetivos de Finanzas
metas asociadas al sector que influencien la consecución de Sostenibles y ocho (8) metas gremiales, dos (2) por objetivo
la agenda de desarrollo 2030. expresadas en el siguiente gráfico.
124
Consejo Nacional de Política Económica y Social República de Colombia, Departamento Nacional de Planeación. (2018). Conpes 3918 - Estrategia Para La Implementación De Los Objetivos De
Desarrollo Sostenible (ODS) En Colombia.
125
Contribución Determinada a Nivel Nacional
Gráfico 1 Objetivos de Finanzas Sostenibles
$19 $140 19% 100% 7pp 4pp

0pp 2pp
3% 11% Entidades
Brecha de género Brecha de
Saldo (billones) financieras
en inclusión género en
y participación carbono neutral
financiera acceso a crédito
cartera verde en en emisiones
el total directas
10pp 5pp 49pp 0pp 42% 71% 7% 100%

Brecha de acceso Brecha de Adultos que Graduandos de
a crédito de migrantes regulares ahorran e bachillerato
grupos étnicos con un producto invierten educados
financiero financieramente
Fuente: Asobancaria. Elaboración propia.
1. Finanzas por el planeta: son carbono neutral en sus emisiones directas al 100% de
estas para 2030.
Este OFS nace como respuesta de la banca colombiana
al ODS 13 “Acción por el clima: adoptar medidas urgentes 2. Finanzas por la equidad:
para combatir el cambio climático y sus efectos”, así pues,
desde el Protocolo Verde, el gremio ha trabajado hace 11 En este OFS la apuesta es respecto al ODS 5 “Igualdad de
años por incentivar las finanzas verdes a través de cinco (5) género: lograr la igualdad entre los géneros y empoderar a
estrategias de trabajo126 que han conllevado a tener un 3% todas las mujeres y las niñas”, desde el cual trabajar por
del total del saldo de la cartera del gremio, donde la meta a disminuir la brecha de género en el acceso a productos
2030 es alcanzar un 11% del total de esta. financieros es fundamental, incluyendo el acceso a productos
de crédito. De ahí, como gremio planteamos disminuir de
Si bien, el mayor aporte de las entidades bancarias es acá a 2030 de siete (7) a cero (0) puntos porcentuales la
financiar la lucha contra los efectos del cambio climático y brecha se acceso a servicios financieros y de cuatro (4) a
descarbonizar sus portafolios, para lo cual, actualmente se dos (2) puntos porcentuales la brecha de acceso a crédito,
están midiendo las emisiones financiadas de cada entidad. esta última considerando que la brecha se ha incrementado
el primer paso planteado para esto, consiste alcanzar la durante los últimos 3 años, por lo que es primordial trabajar
carbono neutralidad con nuestras emisiones directas, es para disminuirla.
decir, pasar del 20% de entidades financieras que hoy ya
126
Incentivar el desarrollo de productos y servicios verdes; promover la ecoeficiencia del sector; identificar y gestionar los riesgos sociales y ambientales en los portafolios de financiamiento e inversión; movilizar
las mejores prácticas en reporte y divulgación; gestionar integralmente el cambio climático.
3. Finanzas por la diversidad: desigualdad y trabajar por la sostenibilidad desde diferentes

perspectivas en el sector, implica trabajar por promover la
Además de pensar en la equidad como un punto de partida toma de decisiones financieras educadas; objetivo que
para la disminución de brechas de desigualdad que responde responde al ODS 4 “Garantizar una educación inclusiva,
al ODS 10127, desde el Protocolo Social de Asobancaria se equitativa y de calidad y promover oportunidades de
plantea un alcance mayor a nivel de Diversidad, Equidad aprendizaje durante toda la vida para todos”. Por ejemplo,
e Inclusión (DEI). En Colombia existen cuatro (4) grupos en materia de educación financiera, en Colombia el 42% de
étnicos128 que representan el 11% de la población del las personas adultas ahorran y/o invierten, no obstante, esta
país129; actualmente la brecha de acceso a crédito se calcula cifra, debería aumentar por lo menos al 71% a 2030.
en 10 puntos porcentuales, por lo que, a 2030 se espera
que llegue a la mitad, considerando el reconocimiento de Así mismo, el trabajo por el bienestar financiero depende de
economías comunitarias, las características poblacionales, la educación financiera desde la etapa de niñez y juventud,
el contexto y realidades de estos grupos. por lo que, una de las principales tareas del gremio es
promoverla en la educación básica y media del país. Al
Por otro lado, desde hace más de una década, Colombia respecto, actualmente solo el 7% de los graduandos en
ha recibido a más de 2 millones de migrantes venezolanos, Colombia reciben educación financiera, pero de acá a 2030
de los cuales un millón y medio se encuentran en situación ese número deberá aumentar hasta lograr que el 100% de
migratoria regular y el 43% cuenta por lo menos con un los graduandos reciban educación financiera.
producto financiero. La meta en este sentido es lograr a 2030
el 100% de inclusión financiera para población migrante ¿Cómo lograr cumplir con estas metas?
proveniente de Venezuela, o en términos de disminución de
brechas pasar de 49 puntos porcentuales a 0. En 2022, los presidentes de las entidades financieras a través
del órgano colegiado enfocado en los ODS priorizaron con
4. Finanzas por el bienestar: base al wedding cake del instituto de Estocolmo los ODS
aplicables a la banca como se evidencia en siguiente gráfico.
En cuanto a bienestar financiero, este se convierte en el
cuarto OFS, pues lograr la disminución de brechas de
Gráfico 2 Direccionamiento Estratégico de Sostenibilidad - The SDGs wedding cake 130
Fuente: Stockholm Resilience Centre.
127
ODS 10 “Reducir la desigualdad en y entre los países”.
128
Indígenas, Afrocolombianos (incluye afrodescendientes, negros, mulatos, palenqueros de San Basilio), Raizales del archipiélago de San Andrés y providencia y Rom o gitano.
129
DANE. (2005) Censo 2005. Glosario Étnico.
130
The SDGs wedding cake. https://www.stockholmresilience.org/research/research-news/2016-06-14-how-food-connects-all-the-sdgs.html
De ahí, con el avance y afianzamiento de la estrategia, se definido iniciativas macro, que permiten la gestión de estos.
determinó que el cumplimiento de la agenda se logra desde Cada estrategia tiene un órgano colegiado principal (como
la visión holística de la sostenibilidad incorporando criterios expresa gráfico 3), pero se apoya su gestión desde diversos
económicos, éticos, sociales y ambientales a las decisiones órganos colegiados.
de financiamiento e inversión, para movilizar capital hacia
actividades, activos y negocios sostenibles que generen un Las iniciativas, descritas a continuación, son desde las que
triple impacto ASG. Desde Asobancaria, los elementos ASG promueve el cumplimiento de las metas definidas para de
son parte fundamental para el gremio, por lo que, se han los OFS:
Gráfico 3 Órganos colegiados para el cumplimiento de los OFS - Asobancaria
Iniciativa:
Protocolo verde
Organo colegiado:
Comité de
protocolo verde
Iniciativa
Protocolo Social
Organo colegiado:
Comité DEI Iniciativa
Direccionamiento
Estratégico de
Sostenibilidad de la banca
Organo colegiado:
Junta Estrátegica para el
cumplimiento de los ODS
Fuente: Asobancaria. Elaboración propia.
• Protocolo Verde: es un acuerdo interinstitucional entidades financieras que se adhieran. Lo anterior, a

público-privado entre el Gobierno Nacional y Asobancaria través de cuatro estrategias: (i) cultura interna diversa,
en representación de sus agremiados. Actualmente, se equitativa e incluyente; (ii) educación e inclusión financiera
enuentran adheridas 30 entidades financieras. Busca en doble vía; (iii) oferta de valor con enfoque diferencial; y
aunar esfuerzos para incorporar e implementar políticas, (iv) gestión de riesgos financieros alternativos.
sí como, buenas prácticas en términos de desarrollo
sostenible. Esto permite lograr, de manera equilibrada: • Junta Estratégica de Sostenibilidad: esta
el crecimiento económico, el desarrollo social y la Junta está presidida por los presidentes de las entidades
protección del ambiente. financieras y en ella, se toman las decisiones para los
ejes estratégicos de inclusión y educación financiera;
• Protocolo Social: es un acuerdo voluntario y no gobierno corporativo; cambio climático; y diversidad,
vinculante que busca la convergencia de esfuerzos entre equidad e inclusión. A partir de esto, la Junta Estratégica
el Gobierno Nacional y Asobancaria en representación hace seguimiento a las iniciativas desarrolladas para el
de sus agremiados con el finde promover la diversidad, cumplimiento de los OFS con estrategia derivada de los
equidad e inclusión en toda la cadena de valor de las ODS para el gremio.
Consideraciones finales En suma, trabajar por consolidar la sostenibilidad en toda

la cadena de valor del sector financiero parte por reconocer
La apuesta de Colombia por alcanzar los ODS tiene una los riesgos y oportunidades de negocio que traen los ODS,
visión que se compone de tres (3) factores: (i) crecimiento desde su consecución y/o incumplimiento, para cada entidad
económico; (ii) progreso y justicia social; y (iii) cuidado del financiera según sus capacidades, estrategias y portafolios.
medio ambiente y lucha contra el cambio climático. Los tres Los OFS se convierten en una solución para la gestión de
(3) son relevantes, por lo que, no pueden ser vistos de manera estos riesgos y oportunidades en materia ambiental, social y
aislada y requieren un esfuerzo conjunto, integral y alineado de gobernanza en la banca.
de todos los actores, de ahí, plantear la gestión sostenible
desde un enfoque sistémico y holístico es imprescindible. La invitación que hace la Asociación a cada una de las
Así pues, la capacidad de Asobancaria como gremio ha entidades financieras de Colombia es a definir sus propias
incidido en conectar, articular y generar alianzas estratégicas metas en el marco de las ambiciones que ha planteado
con la banca, el Gobierno Nacional, otros sectores y grupos como gremio, para lo cual es importante contar no solo con
de interés, con el objetivo de avanzar en una hoja de ruta las capacidades que se han ido instalado, sino con el talento
común, bajo una visión y estrategia transversal ASG. del gremio en innovación socioambiental, sostenibilidad y
estrategia.
Dicho esto, el logro de los OFS depende del trabajo
conjunto del sector financiero y el Gobierno Nacional, desde
las múltiples acciones que como gremio se desarrollan a
través del Protocolo Verde, el Protocolo Social y la Junta
Estratégica de Sostenibilidad, como iniciativas insignia en la
construcción de una banca más sostenible. Con los desafíos
planteados por los OFS, la banca reconoce su rol como
un actor determinante para el desarrollo socioambiental,
esto, considerando que el acceso y el uso de productos
financieros apalanca el desarrollo de proyectos empresariales
e individuales de innovación social, emprendimiento, gestión
y protección del medio ambiente.
La Banca Colombiana en 2022

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INFORME

Alejandro Vera Sandoval Vicepresidente Técnico

Liz Marcela Bejarano Castillo Directora Financiera y de Riesgos

Elaboración del informe Liz Marcela Bejarano Castillo

Con la colaboración de Adriana María Ovalle

Diseño Julián Andrés Rojas

Análisis del activo 15

Análisis del pasivo 33

Análisis del patrimonio 37

Acceso y uso a los productos y servicios financieros 51

Artículos sobre el desarrollo del sistema bancario 69

Coyuntura de liquidez en Colombia 70

Planes de Resolución para el Sistema Financiero 78

Una mirada hacia la medición del Bienestar Financiero 94

La contraciclicidad de la vivienda 107

La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria), es el gremio que agrupa a la

Jonathan Malagón González

2023, en donde se dictaron las directrices para proteger la

De igual forma, se resalta la Circular Externa (CE) 013 de

Adicionalmente, la CE 014 emitida por la SFC, impartió

Por último, la adopción de la CE 017 de 2023 de la SFC,

Teniendo en cuenta lo anterior, a continuación, el lector

TABLA 1 Novedades establecimientos bancarios 2023

(i) En julio se autorizó la constitución de Bold Compañía de

TABLA 2 Conglomerados Financieros

Domicilio del Holding Conglomerado

España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. BBVA Colombia

Participación de los Conglomerados Financieros

GRÁFICO 2 Indicador C-3 de concentración de activos

GRÁFICO 3 Estadístico IHH

GRÁFICO 4 Profundización financiera

5 Evolución del activo de los establecimientos bancarios

Evolución de la composición de los activos

14,3 15,1 14,5 15,1 16,1 14,9 16,2

17,8 18,5 18,9 19,6

67,9 66,4 66,6 63,1 62,9 65,5 64,1

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Cartera neta Inversiones Otros Activos

7 Composición de los activos por entidad

Banco BTG Pactual

Cartera neta Inversiones Otros activos

8 Evolución de la cartera bruta de los establecimientos bancarios

9 Evolución de la composición de la cartera bruta del sector bancario*

2,8 2,8 2,6 2,6 2,5 2,5 2,7

13,2 13,9 14,2 14,5 15,1 14,8 15,7

27,7 28,4 30,7 30,2 30,8 31,2 29,9

56,3 54,9 52,5 52,7 51,6 51,5 51,6

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

10 Participación de modalidad de cartera por entidad

Comercial Consumo Vivienda Microcrédito

La dinámica de fusiones y adquisiciones en el sector se modalidad de consumo, 17 ofrecen productos de la cartera

11 Evolución de la composición de la cartera bruta del sector bancario

12 Evolución del indicador de calidad de cartera por modalidad

13 Evolución del saldo de la cartera comercial*

350 331 338

TABLA 3 Distribución de la cartera comercial por sector económico3

Crédito destinado Financiación / producción

Sectores con financiación de la banca superior al 30%

Fuente: Elaboración de Asobancaria con base en información de la SFC y del DANE.

14 Evolución de la composición de la cartera comercial por sector económico*