Análisis de Estados Financieros

2015-0
s o
i
is er
l
i
c
n
A an
n
i
F
Estado de
Resultado
Integral
ERI
TECNICA
Estado de
Cambios
en el
Patrimonio
Neto
ECP
N
Flujo de
Efectivo
FE
Estado de
Situacin
Financiera
ESF
RELACIONA Y PROCESA
INFORMACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
para
que?
PARA
CONOCER
LA
EMPRESA
Y TOMAR
DECISION
ES
PARA CONOCER LA
EMPRESA
2015-0
para que?
TOMAR DECISIONES
Rentabilidad
Liquidez
Inversin
Endeudamiento
Financiamiento
Gestin
Polticas de
Gestin
COMPARAR
PROCESA
R
2015-0
ANALISIS FINANCIERO
INFORMACIO
N DE LOS
ESTADOS
FINANCIERO
S
CONOCE
R
LA
SITUACION
ECONOMICA
Y
FINANCIERA
DE LA
EMPRESA
DECISION
ES
DE INVERSION,
FINANCIAMIENT
O Y GESTION
METODOS
Anlisis Vertical
Anlisis Horizontal
2014-1
Mtodos de Anlisis
SE ESTUDIAN
LAS
Anlisis
Vertical
RELACIONES ENTRE LOS
ELEMENTOS
CONTENIDOS EN LOS
ESTADOS FINANCIEROS
DE UN MISMO PERIODO.
201
3
Anlisis Horizontal
SE ESTUDIA LAS
RELACIONES ENTRE LOS
ELEMENTOS
CONTENIDOS EN DOS O
MAS GRUPOS DE
ESTADOS DE FECHAS
SUCESIVAS
20
12
20
13
20
14
Porcentajes
Integrales:
ESF %
Activo(=Pasivo y
Patrimonio)
ERI % Ventas
Anlisis de
Razones
Ratios de la
empresa
Anlisis de
Razones Estndar
Ratios del Sector
ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
Efectivo y depsitos a
525,643
plazo
Cuentas por cobrar
comerciales y diversas, 175,767
neto
Pagos a cuenta de
impuesto a las
ganancias
Cuentas por pagar

comerciales y diversas
Inventarios
Provisiones
Gastos pagados por

adelantado
TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
278,875
1,578
981,863
ACTIVO NO CORRIENTE
Cuentas por cobrar
diversas, neto
Otros instrumentos
financieros
Inversiones financieras
disponibles para la
venta
Inversiones en
subsidiarias
Propiedades, planta y
equipo, neto
Intangibles
TOTAL ACTIVO NO
Impuesto a las
ganancias por pagar
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
Provisiones
12,251
Pasivo por impuesto a

las ganancias diferido,
neto
1,510,52
6
6,994
2,114,45
6,838
48,553
149,275
PASIVO NO CORRIENTE
35,286
548,652
93,884
Pasivos financieros
Pasivos financieros
744
2014-1
Anlisis
Mtodos de
Vertical
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

2014
TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE
TOTAL PASIVO
883,564
657
70,280
954,501
1,103,7
76
PATRIMONIO NETO
Capital
531,461
2014-1
Anlis
is
Vertic
al
Mtodos de
Porcentajes
Integrales:
ESF
%
Activo(=Pasi
vo y
Patrimonio)
Anlisis Vertical
2014-1
Mtodos de
Porcentajes Integrales:
% Activo(=Pasivo y
Patrimonio)
Porcentajes
Integrales:
ESF %
Activo(=Pasivo y
Patrimonio)
ERI % Ventas
Anlisis de
Razones
Ratios de la
empresa
Anlisis de
Razones Estndar
Ratios del Sector
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

Ventas
Costo de Ventas
Utilidad bruta
Gastos de administrativos
2014
822,496
-422,292
400,204
-147,390
Gastos de ventas y distribucin

Ganancia neta por venta de
inversiones financieras disponibles
para la venta
Otros ingresos operativos, neto
Utilidad operativa
Ingresos financieros
11,113
267,061
15,473
Costos financieros
-30,539
Participacin en resultados de las

subsidiarias
Prdida neta por diferencia en
cambio
Utilidad antes del impuesto a las
ganancias
-7,403
10,537
20,785
-14,612
258,168
Impuesto a las ganancias
-65,341
Utilidad neta
192,827
2014-1
Anlisis
Mtodos de
Vertical
2014-1
Anlis
is
Vertic
Mtodos
al
de
Porcentaj
es
Integrale
s:
ERI %
Ventas
2015-0
Cmo sabemos que un producto es

bueno?
2015-0
Cmo sabemos que un

producto es bueno?
RE
9
No1
No2
Miradas
103
2372
Desodorante
S/12
S/12
xito
RE
19
8
198
https://www.youtube.com/watch?v=B2rBVXtF9-A
RENTABLE
GESTION
LIQUIDEZ
SOLVENCIA
2015-0
En las empresas .. Qu
informacin consideras
necesaria?
2015-0
3. Liquidez:
1
Liquidez general
2
Prueba cida
Capital de trabajo
Prueba defensiva
4
Facultad de Negocios, UPC

13
Carrera de Contabilidad
y Administracin
2015-0
3. Liquidez:
3.2. Liquidez General:
LIQUIDEZ GENERAL =
Activo Corriente
Pasivo Corriente

14
y Administracin
2015-0
2. Liquidez:
3.3. Prueba cida:
Prueba cida = Activo Corriente Inventarios Gastos pagados por Anticipado
Pasivo Corriente

15
y Administracin
2015-0
3. Liquidez:
3.4. Prueba defensiva:
Prueba defensiva = Efectivo y equivalentes al efectivo + Valores Negociables
Pasivo Corriente

16
y Administracin
2015-0
3. Liquidez:
3.5. Capital de Trabajo:
Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

17
y Administracin
2015-0
3. Liquidez:
Conclusiones:
MIDE
La liquidez de una empresa se mide segn su capacidad para cumplir

con sus obligaciones de corto plazo a medida que stas llegan a su
vencimiento.
Una baja liquidez o decreciente, proporcionan seales tempranas de
problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales inminentes.
COMPLE
MENTO
Un buen complemento al anlisis es la revisin del Estado de Flujo de

efectivo. con la finalidad de evaluar el origen y aplicacin de los fondos.

18
y Administracin
2015-0
4. Solvencia:
Grado de
endeudamiento
2
Grado de
Endeudamie
nto
Grado de
propiedad
Cobertura
de
intereses
Endeudamiento
patrimonial
19
y Administracin
2015-0
4. Solvencia:
4.1. Objetivos:
Indican hasta qu punto la empresa est endeudada.
Evalan el respaldo que tienen frente a las deudas
totales.
Permiten monitorear la relacin deuda / patrimonio

20
y Administracin
2015-0
4. Solvencia:
Grado de endeudamiento:
Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales

Activos Totales
Grado de propiedad
Grado de Propiedad
Endeudamiento patrimonial
= Patrimonio Total
Activo Total
Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total

Patrimonio Total
Cobertura de intereses
Cobertura de intereses = Utilidad Antes de Intereses e Impuestos (EBIT)
Gastos financieros

21
y Administracin
2015-0
4. Solvencia:
Conclusiones:
IDEAL
El endeudamiento ideal vara en funcin de la estabilidad de los flujos

de caja de la empresa.
Un bajo endeudamiento no significa que la empresa tenga capacidad
de asumir nueva deuda. Si una empresa tiene prdidas antes de
intereses e impuestos, an perder ms con los gastos financieros de
la deuda.
COMPLE
MENTO
Un buen complemento al anlisis es un cuadro de las deudas,

vencimientos, costos financieros y garantas.

22
y Administracin
2015-0
5. Gestin:
Objetivos
Cuentas por pagar
Cuentas por cobrar

23
y Administracin
2015-0
ROTACION DE COBROS
ROTACION DE PAGOS
CUENTAS PRO COBRAR X

360
CUENTAS POR PAGAR X

360
VENTAS NETAS
COMPRAS A
PROVEEDORES
2015-0
5. Gestin:
Conclusiones:
IDEAL
Los ndices de gestin miden que tan rpido diversas cuentas se

convierten en ventas o efectivo, es decir, entradas o salidas.
Una baja rotacin de los ndices de gestin significa que la empresa no
esta administrando adecuadamente sus recursos, lo que puede
significar en el futuro problemas para hacer frente a sus obligaciones a
corto y largo plazo.
COMPLE
MENTO
Un buen complemento al anlisis es la revisin de polticas de cobros y

pagos, as como la revisin de la provisin por obsolescencia de
inventarios.

25
y Administracin
2015-0
6. Rentabilidad:
6.1. Objetivo:
* Analizan la eficiencia de la empresa en el uso de sus activos.
RENTABILIDAD
DEL
PATRIMONIO
RENTABILIDAD
SOBRE LOS
ACTIVOS
MARGEN
(RENTABILIDAD SOBRE VENTAS)

26
y Administracin
2015-0
6. Rentabilidad:
Conclusiones:
IDEAL
Los ndices de rentabilidad miden que tan eficiente ha sido la empresa

en generar un rendimiento adecuado a la inversin de los accionistas.
Una baja rentabilidad significa que la empresa no esta gestionando
adecuadamente sus recursos, lo que puede significar en el futuro una
reduccin en el patrimonio de la empresa, y no cumplir con las
expectativas de accionistas.
COMPLE
MENTO
Un buen complemento al anlisis, es la revisin del EBITDA y del Valor

Econmico Agregado (EVA).

27
y Administracin
2015-0
Resumen
Los ratios financieros son
....
de la Sesin
Los principales grupos de ratios son
.
Las limitaciones que presentan los ratios
financieros son
28
y Administracin
2015-0
Recuerdan
Cules son los principales grupos de ratios o
indicadores financieros?

29
y Administracin
2015-0
Preguntas

30
y Administracin
2015-0
Gracias

31
y Administracin

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2015-0

Cuentas por pagar

Gastos pagados por

Pasivo por impuesto a

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

Gastos de ventas y distribucin

Participacin en resultados de las

Impuesto a las ganancias

Cmo sabemos que un producto es

Cmo sabemos que un

Facultad de Negocios, UPC

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Facultad de Negocios, UPC

Facultad de Negocios, UPC

Facultad de Negocios, UPC

La liquidez de una empresa se mide segn su capacidad para cumplir

Un buen complemento al anlisis es la revisin del Estado de Flujo de

Facultad de Negocios, UPC

Facultad de Negocios, UPC

Grado de Endeudamiento = Pasivos Totales

Endeudamiento Patrimonial = Pasivo Total

Facultad de Negocios, UPC

El endeudamiento ideal vara en funcin de la estabilidad de los flujos

Un buen complemento al anlisis es un cuadro de las deudas,

Facultad de Negocios, UPC

Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar

Facultad de Negocios, UPC

CUENTAS PRO COBRAR X

CUENTAS POR PAGAR X

Los ndices de gestin miden que tan rpido diversas cuentas se

Un buen complemento al anlisis es la revisin de polticas de cobros y

Facultad de Negocios, UPC

Facultad de Negocios, UPC

Los ndices de rentabilidad miden que tan eficiente ha sido la empresa

Un buen complemento al anlisis, es la revisin del EBITDA y del Valor

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