FONDOS DE

INVERSION DE
CAPITAL
EXTRANJERO
REGIMEN ESPECIAL EN LA LEGISLACION
TRIBUTARIA DE COLOMBIA

—INVERSIONES DE CAPITAL
DEL EXTERIOR DE
PORTAFOLIO
 REGULACION DE INVERSIONES DE
CAPITAL EXTRANJERO EN EL ESTATUTO
TRIBUTARIO
ART 18-1. para efectuar la inversión por parte
del inversionista, Se aplicaran las siguientes
reglas:
1. Los inversionistas de capital del exterior de
portafolio son contribuyentes del impuesto sobre la
renta y complementarios por las utilidades obtenidas
en el desarrollo de sus actividades.

2. El impuesto a su cargo será pagado íntegramente mediante

las retenciones en la fuente que le sean practicadas al final
de cada mes por parte del administrador de este tipo de
inversiones, o la entidad que haga sus veces, sin perjuicio de
lo estipulado en el numeral 6 del presente artículo
3. Cualquier otra entidad distinta de las señaladas en el anterior numeral que
realice pagos, directa o indirectamente, a los inversionistas de capital del
exterior de portafolio, se abstendrá́ de efectuar la retención en la fuente que
correspondería practicar de conformidad con las normas generales previstas
en este Estatuto.

Cuando los ingresos correspondan a dividendos la retención en la fuente será́

practicada por la sociedad pagadora del dividendo al momento del pago a
abono en cuenta, en cuyo caso la tarifa de retención será́ del veinticinco por
ciento (25%),sin que esto configure una retención en exceso.
4. La base para practicar la retención en la fuente será la utilidad obtenida por el inversionista
durante el respectivo mes. la utilidad será la diferencia entre los resultados definidos en los
siguientes literales y el valor de los gastos netos de administración realizados en Colombia.
Los resultados se determinarán de la siguiente forma:

a. En el caso de la negociación de instrumentos financieros derivados, los

resultados se determinarán como el valor neto resultante de los pagos girados o los
abonos en cuenta hechos, a favor y en contra, directa o indirectamente al
inversionista,

En el caso de las permutas financieras o swaps, los resultados que obtengan antes
del vencimiento que correspondan a la liquidación de cada uno de los flujos del
respectivo instrumento, hacen parte de la base gravable del periodo en el que se pagan
o abonan en cuenta
b. En el caso de títulos con rendimientos y/o descuentos, los resultados tanto
para las posiciones en portafolio como para la enajenación de los títulos
corresponderán a los rendimientos determinados de conformidad con el
procedimiento establecido en la normativa vigente para retención en la fuente
sobre rendimientos financieros provenientes de títulos de renta fija previsto
para residentes.

c. En el caso de las operaciones de reporto o repo, las operaciones

simultáneas y las operaciones de transferencia temporal de valores, la
retención en la fuente se practicará exclusivamente al momento de la
liquidación final de la respectiva operación v el resultado se determinará
como el valor neto resultante de los pagos girados o los abonos en cuenta
hechos, directa o indirectamente, a favor y en contra del inversionista.
d. Para todos los demás casos no previstos de manera
específica, los resultados serán el valor neto resultante
de los pagos girados o los abonos en cuenta hechos
directa o indirectamente, a favor y en contra del
inversionista, en desarrollo de la respectiva operación.

e. La tarifa general de retención en la fuente será del

catorce por ciento (14%) siempre que el inversionista
de capital de portafolio del exterior esté domiciliado en
una jurisdicción que no esté calificada por el Gobierno
Nacional como Paraíso Fiscal. En caso contrario, la
tarifa general de la retención en la fuente será del
veinticinco por ciento (25%).
5.  Las retenciones en la fuente practicadas de
conformidad con las reglas anteriores constituirán el
impuesto definitivo a cargo de los inversionistas de
que trata el presente articulo, los cuales tendrán la
condición de no declarantes del impuesto sobre la
renta y complementarios

6.
La remuneración que perciba la sociedad o entidad
por administrar las inversiones a las cuales se refiere
este artículo, constituye ingreso gravable, al cual se
le aplicará por la misma sociedad o entidad, la
retención en la fuente prevista para las comisiones
7. Las pérdidas sufridas por el inversionista
en un mes, cuya deducibilidad no esté
limitada para los residentes de conformidad
con las normas generales, podrán ser
amortizadas con utilidades de los meses
subsiguientes. Las retenciones que resulten
en exceso en un período mensual podrán ser
descontadas de las que se causen en los
meses subsiguientes, dentro de los doce (12)
meses siguientes.
PARÁGRAFO 2. El administrador o la entidad que haga sus
veces, estará obligado a suministrar a la Dirección de
Impuestos y Aduanas Nacionales la información de los
inversionistas de capital del exterior de portafolio que esta
requiera para estudios y cruces de información, en nombre y
por cuenta del inversionista del exterior.
INGRESOS QUE NO SE CONSIDEREN DE
FUENTE NACIONAL
Los Créditos que obtengan en el exterior las
corporaciones financieras, las cooperativas
financieras, las compañías de financiamiento
comercial, Bancoldex, Finagro y Findeter y los
bancos constituidos conforme a las leyes
colombianas vigentes.
Para los créditos obtenidos en el exterior que se
entienden que no son poseídos en el país se
encuentran en el art 266. ET
 REGULACIONES SOBRE
REGIMEN CAMBIARIO
Las principales normas provienen del Decreto
2080 del año 2000, pero han sufrido grandes
modificaciones las cuales están indicadas en
las publicaciones del Banco Republica
especialmente en la titulada Régimen de
Inversiones Internacionales.
Regimen cambiario cap 39
RÉGIMEN
TRIBUTARIO DE LAS
SOCIEDADES
EXTRANJERAS
Las sociedades y entidades extranjeras se gravan únicamente sobre las
rentas y ganancias ocasionales de fuente nacional

Art. 30. Definición de dividendos o participaciones en utilidades.

Estatuto tributario

Se entiende por dividendo, entre otros conceptos

la transferencia de utilidades que corresponden a
rentas y ganancias ocasionales de fuente nacional
obtenidas a través de los establecimientos
permanentes o sucursales en Colombia de
personas naturales no residentes o sociedades y
entidades extranjeras, a favor de empresas
vinculadas en el exterior.
La tarifa del impuesto de renta por dividendos o participaciones, percibidos por
sociedades extranjeras sin domicilio principal en el país y personas naturales sin
domicilio principal en el país y personas naturales sin residencia en Colombia, es la
establecida en el articulo 235 del Estatuto tributario que en general es del 0%

Modificado por el nuevo texto Ley 2277 de

2022
Los aportes en especie y los aportes en industria que hagan a
entidades extranjeras constituyen enajenación para efectos
fiscales, la cual estará sometida al impuesto sobre la renta y
complementarios de acuerdo con las reglas generales de
enajenación de activos. los aportes a los que se refiere este
artículo deben estar sometidos al régimen de precios de
transferencia.

Art. 319-2 . Aportes a sociedades y entidades extranjeras.

Estatuto tributario
 Articulo 319-8 del ET. Fusiones y escisiones entre entidades extranjeras.
Estatuto tributario

La transferencia de activos ubicados en el país, producto de

procesos de fusión o escisión, en los que intervengan como
enajenantes y adquirentes entidades extranjeras que posean
activos ubicados en el territorio nacional constituye una
enajenación para efectos tributarios, y está gravada con el
impuesto sobre la renta.

La ley 1607 del 26 de Diciembre de 2012 en el articulo 95 modifico

el inciso 1 del artículo 245 del del Estatuto tributario, así: La
tarifa del impuesto sobre la renta correspondiente a dividendos o
participaciones, percibidos por sociedades u otras entidades
extranjeras sin domicilio principal en el país, por personas
naturales sin residencia en Colombia y por sucesiones ilíquidas de
causantes que no eran residentes en Colombia será..
PAR 5. A partir del año gravable 2007, la tarifa a que se refiere en inciso 1 de este articulo será del
0%

Art. 36-1. Utilidad en la enajenación de acciones

Estatuto tributario
Para los socios o accionistas no residentes en el país, cuyas inversiones estuvieren
debidamente registradas, según el régimen cambiario, las utilidades se calculan en
forma teórica por el sistema del articulo 49 del Estatuto tributario.

El impuesto de remesas fue eliminado por la Ley 1111 de 2006

INGRESOS Y
DECLARACIÓN DE
RENTA
La sociedad extranjera, por el solo hecho de la inversión en
acciones o derechos sociales, no esta obligada a presentar
declaración de renta por disposición expresa del articulo 592 del
Estatuto Tributario, el cual establece que no están obligadas a
presentar declaración de renta y complementarios las personas
naturales o jurídicas, extranjeras, sin residencia o domicilio en el
país, cuando la totalidad de sus ingresos hubieran estado sometidos
a la retención en la fuente de que tratan los artículos 407 a 411,
inclusive y dicha retención les hubiere sido practicada.

Cuando se trata de honorarios y servicios debe aclararse que en

aquellos casos en que la sociedad extranjera preste esos servicios en
Colombia, por medio de un establecimiento u oficina de negocios o
asesoría, o intervenga como contratista de servicios, esto da lugar a una
actividad permanente que obliga a crear una sucursal, la cual esta
obligada a presentar declaración de renta.
Art. 576. Obligados a declarar por contribuyentes sin
residencia en el país.
Deberán presentar la declaración de los
contribuyentes con residencia en el exterior:
1. Las sucursales de sociedades extranjeras;
2. Los establecimientos permanentes de personas
naturales no residentes o de personas jurídicas o
entidades extranjeras, según el caso;
3. A falta de sucursales o de establecimientos
permanentes, las sociedades subordinadas;
4. A falta de sucursales, establecimientos permanentes
o subordinadas, el agente exclusivo de negocios;
5. los factores de comercio, cuando dependan de
personas naturales.
Si quienes quedan sujetos a esta obligación no la
cumplieren, serán responsables por los impuestos que se
dejaren de pagar.
Cuando una sociedad extranjera adquiere un crédito en
Colombia, dicha operación no se entiende como actividad
permanente para efecto del artículo 471 del código de
Comercio, referente a requisitos para que una sociedad
extranjera empresa negocios permanentes en Colombia,
para lo cual debe crear una sucursal.

En efecto, el artículo 474 del código de comercio hace una

descripción de las actividades que se tienen como
permanentes, dentro de las cuales no esta la referente a la
adquisición de un crédito.
Los costos y deducciones por expensas en el exterior están limitados al 15% de la renta liquida
computada antes de tales expensas, salvo cuando se trate de pagos en que sea obligatoria la
retención en la fuente, comisiones por compraventas, intereses por créditos a corto plazo por
importaciones y exportaciones, los ingresos de fuente nacional, los pagos por adquisición de
bienes corporales, los costos y gastos que se capitalicen para su amortización posterior y los
que provienen del cumplimiento de las obligaciones legales como los servicios de certificación
aduanera.

Art. 124. Los pagos a la casa matriz son deducibles.

Con relación a los pagos a la casa
matriz, se permite la deducción
de los gastos de administración o
de dirección por regalías y
explotación de intangibles,
siempre que se practique
retención del impuesto de renta.
Los pagos por otros conceptos se
someten a las limitaciones de los
gastos al exterior previstas en los
artículos 121 y 122 del Estatuto También son deducibles para las
tributario. No son deducibles los sucursales de sociedades extranjeras
intereses y demás gastos financieros, de los intereses y demás gastos
incluida la diferencia en cambio, por financieros, incluida la diferencia de
deudas que tengan las sucursales, cambio, provenientes de operaciones a
filiales o agencias para con sus casas corto plazo para adquisición de
matrices del exterior, con excepción materiales primas y mercancías en las
de los provenientes de deudas por la cuales la matriz del exterior sea la
Superintendencia Financiera, los proveedora directa.
generados por deudas a corto plazo
por adquisición de materias primas y
mercancías en las cuales el proveedor
directo sea la casa matriz del exterior
Las deudas que tengan las sucursales, filiales o agencias para con sus casas
matrices del exterior no son pasivos fiscales. Se consideran patrimonio propio de
las sucursales, agencias o filiales.

Los saldos contables entre las mismas no son deuda sino parte del patrimonio de las
sucursales y dan lugar a costo o deducción. Sin embargo, si constituyen pasivo los
saldos pendientes de pago que generen costos o deducciones por intereses, y
diferencia en cambio.

La renta liquida proveniente de la explotación de programas de computador dentro

del pais por extranjeros sin residencia o domicilio socia es del 80% de la
remuneración.
ENAJENACIÓN DE
ACCIONES POR
SOCIEDADES
EXTRANJERAS
 Cuando la operación de enajenación de acciones la realiza un colombiano
o una sociedad nacional la renta obtenida es gravable.
Cuando la venta la realiza un extranjero, la renta es gravable igualmente,
pero se debe tener en cuenta los siguientes aspectos:

Art. 36-1. Utilidad en la enajenación de acciones.

Estatuto tributario

Inciso 1
Se refiere a la enajenación de acciones y
ordena que se tome la parte proporcional en
las utilidades retenidas para los efectos de
determinar la parte no constitutiva de renta ni
ganancia ocasional. En otras palabras, acepta
un costo adicional para fijar la utilidad.
Inciso 2
Establece que no constituye renta ni ganancia
ocasional las utilidades las utilidades provenientes de
la enajenación de acciones inscritas en una Bolsa de
Valores Colombiana, de las cuales sea titular un
mismo beneficiario real, cuando dicha enajenación no
supere el tres por ciento (3%) de las acciones en
circulación de la respectiva sociedad, durante un
mismo año gravable.

Modificado por la Ley 2277 de 2022

Inciso 3
Regula la situación de los socios o
accionistas no residentes del país, en
estos casos las utilidades en enajenación
de acciones se gravan por un sistema
especial consistente en calcular en forma
teórica la renta como si fueran
dividendos, para lo cual se aplica la
formula prevista por el articulo 49 del
estatuto tributario, y dicha renta teórica
se grava a la tarifa vigente en el
momento de la transacción para los
dividendos a favor de los no residentes.
Art. 24 Ingresos de fuente nacional.
Estatuto tributario
01
Según el articulo constituyen ingresos
de fuente nacional los obtenidos en la
enajenación de bienes materiales e
inmateriales, a cualquier titulo que se
encuentren dentro del país al momento
de su enajenación. Lo cual implica que
en general la venta de acciones de una
sociedad colombiana constituye
ingreso de fuente nacional..
Cuando se trata de títulos
representativos de acciones, como los
ADR que se emiten en el exterior
aunque se refieren a acciones de
sociedades de Colombia, la situación Exige como requisito para la
es diferente pues tales títulos no autorización de cambio de titular de
pueden considerarse que sean bienes una inversión extranjera presentar
ubicados en Colombia en el momento declaración de renta con la
de su enajenación, sino que liquidación y pago del impuesto, en
corresponden a títulos negociables en los bancos autorizados.
el exterior. Por ello no generan
ingreso que se considere de origen
nacional, y en consecuencia la utilidad Art. 326 Requisitos para la
no es gravable en Colombia Por esta autorización de cambio de titular de
razón es usual que en vez de colocar inversión extranjera
directamente las acciones en la bolsa Estatuto tributario
 En los casos de venta de acciones colombianos por parte de una
sociedad extranjera, deben diferenciarse cuando es a otra
sociedad extranjera, o a un colombiano. En el primer caso no hay
giro del exterior, pero debe hacerse el cambio de titular de la
inversión extranjera ante el banco de la república, con los
requisitos legales. conceptos se relacionan con la inversión
Los siguientes
extranjera, por lo cual se incluye la relación de estos.

Concepto 07118430 de septiembre de 2005, DIAN, no hay retención sobre servicios en el exterior prestados por
sociedad extranjera sin domicilio en el país
Concepto 0744171 del 12 de octubre de 2005, DIAN, pagos a extranjeros sin residencia o domicilio en el país, por
ventas de carácter científico o cultural por internet son ingresos de fuente extranjera no sujetos a retención. Igual
tratamiento a consulta de los libros científicos o culturales por internet desde servidores en el exterior.
Concepto 084865 del 16 de noviembre de 2005, DIAN. El servicio que tenga por fin el suministro de un bien desde
el exterior, si la actividad se desarrolla en el país, esta sometido al IVA salvo que exista exención especial, por
cuanto se entiende que se presta en el país.
INTERESES POR CREDITOS EN EL
EXTERIOR
Las personas naturales o jurídicas,
extranjeras sin residencia o domicilio en
el país, cuando la totalidad de sus
ingresos hubieren estado sometidos a la
retención en la fuente de que tratan los
artículos 407 a 411, inclusive, y dicha
retención en la fuente les hubiere sido
practicada.

Art. 592 Quienes no están obligados a

declarar
Estatuto tributario
PRESTACIÓN DE
SERVICIOS
Una persona natural o una sociedad
extranjera sin residencia ni domicilio en
Colombia pueden prestar un servicio a
una sociedad colombiana en Colombia. En
este caso, por la prestación del servicio se
causa el impuesto de renta que se debe
retener en la fuente al momento de hacer
el pago a la tarifa general.
Al ser un servicio prestado en Colombia esta gravado con el
IVA.
En el caso de que la persona natural o la sociedad extranjera sin
domicilio ni residencia en Colombia presten el servicio desde el
exterior, siempre que no se refiera a consultoría, servicios técnicos o
de asistencia técnica, los pagos por tales servicios no son ingresos de
fuente nacional para quien los recibe y por tanto no están sujetos al
impuesto de renta.
Según el articulo 52 del Decreto ley 19 de
2012, los tramites de Apostillaje, dentro del
territorio nacional y en el extranjero, se
podrán solicitar mediante el uso de correo
postal, sin que requiera la prestación personal
del solicitante.

El concepto 38348 del 24 de Junio del 2013 de la

DIAN dice que todo ingreso proveniente de la
prestación de servicios dentro del territorio
colombiano, siempre que no haya sido
expresamente exceptuado, constituyente ingreso
de fuente nacional y se encuentra sujeto a
impuestos en Colombia.
GRACIAS