COMPTABILITE DES SOCIETES

Semestre 4
Professeur: Y. El Menyari
Année Universitaire: 2019-2020

Chapitre. 4
L’AUGMENTATION DE CAPITAL DANS LA SOCIETE
ANONYME

1
Introduction

Dans les sociétés, le capital social représente la valeur nominale globale des actions ou des
parts sociales émises.

L'augmentation de capital social est souvent nécessaire pour renforcer les fonds propres et
couvrir les besoins à long terme de l'entreprise. Cette augmentation peut être réalisée par :

- de nouveaux apports en numéraire ou en nature.

- incorporation de réserves ou de bénéfices.

- la conversion en actions de dettes.

L'augmentation de capital peut être effectuée selon deux modalités: augmentation de la valeur
nominale des actions existantes ou émission d'actions nouvelles.

SECTION 1 : L'AUGMENTATION DE CAPITAL PAR APPORTS NOUVEAUX

L'augmentation du capital par de nouveaux apports peut être réalisée:

• Soit exclusivement en numéraire,

• Soit en nature, l'apport pouvant comprendre une part en numéraire.

La décision d'augmentation de capital doit être prise en assemblée générale extraordinaire

(A.G.E); les statuts doivent être modifiés en conséquence, ce qui entraînera des formalités à
accomplir identiques à celles relatives aux opérations de constitution de la société.

Pour qu'une telle augmentation de capital puisse avoir lieu, il faut que le capital social soit
entièrement libéré (condition préalable à toute augmentation de capital).

L'augmentation de capital par apports nouveaux exige d'autres conditions soient remplies:

• Le capital social peut être augmenté soit par émission d'actions nouvelles, soit par
majoration de la valeur nominale des actions existantes.

• Les actions nouvelles sont émises soit à leur valeur nominale, soit avec une prime
d'émission.

• L'augmentation doit être réalisée dans un délai de trois ans à dater de l'assemblée
générale qui l'a décidée ou autorisée (Article 188).

• Les actionnaires ont un droit de préférence à la souscription (D.P.S) des actions

nouvelles de numéraire, proportionnellement au nombre d'actions qu'ils possèdent.
Pendant la durée de souscription, ce droit est négociable ou cessible dans les mêmes
conditions que l'action elle-même. Les actionnaires peuvent renoncer à titre individuel
à leur droit préférentiel (Article 189).

2
 • L'assemblée qui décide l’augmentation de capital peut supprimer le droit préférentiel
de souscription pour la totalité de l'augmentation de capital ou pour une ou plusieurs
tranches de cette augmentation (Article 192).

• Les frais d'augmentation de capital sont amortis au plus tard à l'expiration du 5éme
exercice suivant celui au cours duquel ils sont été engagés.

I. L’augmentation de capital par apports en numéraire:

L’augmentation de capital par apports en numéraire pour une société se traduit, par une
augmentation des liquidités de l’entreprise.

Objectifs:

Les nouveaux apports en numéraire permettent d'accroître les ressources propres de

l'entreprise et d'augmenter son fonds de roulement afin de financer un programme
d'investissement ou d' améliorer la structure financière de la société en cas de difficultés.

Conditions:

 L'ancien capital doit être entièrement libéré.

 La libération minimale des apports est fixée par la loi à 1/4 de leur valeur
nominale à la souscription, le solde est à libérer dans un délai de trois ans.
 La prime d'émission doit être libérée intégralement à la souscription.

L’émission d’actions nouvelles par apport en numéraire, susceptible de faire entrer dans la
société de nouveaux actionnaires, pose le problème de la protection des actionnaires anciens.
C’est dans le but de sauvegarder les droits des anciens actionnaires de la société que la loi a
introduit les notions de: « prime d’émission » & « droit préférentiel de souscription ».  

1. Différence entre le prix d'émission (P.E) et la prime d'émission (P’E)

Le prix d'émission représente la somme versée à la société par un actionnaire pour

acquérir une action nouvelle. Ces actions nouvelles peuvent être émises à leur valeur
nominale (V.N) majoré d'une prime d'émission.

La fixation du prix d'émission a lieu entre deux limites:

 un seuil minimal fixé par la loi, qui est la valeur nominale de l'action

 un seuil maximal déterminé par la valeur réelle ou la valeur boursière du titre.

Pour encourager de nouveaux actionnaires, il faut que le prix d’émission soit inférieur
à la valeur réelle. Cependant pour protéger les anciens actionnaires, il faut que ce prix
d’émission soit supérieur à la valeur nominale.

La prime d'émission peut être définie comme l'excédent du prix d'émission sur la valeur
nominale des actions attribuées à l'apporteur. Donc, la différence entre le prix d'émission et la
valeur nominale de l'action constitue la prime d'émission:

3
 Prix d'émission= valeur nominale + prime d'émission

Alors:

Prime d'émission = prix d'émission – valeur nominale

Exemple:1

Une société anonyme, au capital de 400.000 DH réparti en 4.000 actions de 100 DH

décide d'augmenter son capital par émission de 2.000 actions de 100 DH émises au prix de
130 DH

T.A.F : Calculer la prime d'émission.

Solution:

P’E = P.E – V.N = 130 – 100 = 30 DH par action.

2. Le droit préférentiel de souscription (D.P.S):

Les actionnaires ont un droit de préférence à la souscription des actions nouvelles de

numéraire, proportionnellement au nombre d'actions qu'ils possèdent.

La loi accorde aux anciens actionnaires une priorité pour souscrire aux nouvelles
émissions d'action. Ce droit préférentiel peut être soit exercé par les anciens actionnaires, soit
vendu si ceux-ci ne souhaitent pas participer à l’opération d’augmentation de capital.

La détermination du (D.P.S) peut se faire de deux manières :

Première méthode:

D.P.S= Valeur réelle de l'action avant augmentation - Valeur réelle de l'action après
augmentation

Deuxième méthode:
'
N
D . P . S=(V ¿ ¿ ( AV )−P . E)× ¿
N + N'

Avec:

N: nombre d'actions anciennes;

N': nombre d'actions nouvelles;

V(AV): valeur réelle de chaque action avant augmentation du capital;

P.E: prix d'émission de l'action nouvelle

Le rapport de souscription (R.S):

4
Il correspond à :

' '
nombre d actionsnouvelles N
Rapport de souscription= =
nombre d ' actionsanciennes N

Si N = 10.000 et N’= 2.000 alors R.S = 1/5

Ce rapport signifie que pour souscrire une nouvelle action, il faut disposer de 5 actions
anciennes. Comme à chaque action est rattaché un D.P.S il faut donc disposer de 5 D.P.S.

Supposons que le prix d’émission d’une action nouvelle a été fixé à 180 DH , que la V.N est
de 100 DH et que la valeur réelle est de 240.

Si un nouvel actionnaire désire acheter une action, il doit payer :

• A la société 180 DH

• A un ancien actionnaire 5 D.P.S

Valeur du DPS :

D.P.S = (240 – 180) × (2.000/12.000) = 10

Le nouvel actionnaire doit payer au total:

(5×10) + 180 = 230

Exemple : 2

Les capitaux propres après répartition d’une société anonyme se présentent ainsi au 10
décembre N:

Capital social: 60 000 actions de 100 DH 6.000.000 DH

Réserves : 14.400.000 DH

Report à nouveau: 3.600.000 DH

Le 02 mars N+1, la société a procédé à une augmentation de capital en numéraire, par

émission de 10.000 actions de même valeur nominale, au prix d'émission de 260 DH.

T.A.F : Calculer la valeur du droit de souscription.

* Valeur réelle de l'action avant augmentation de capital

Evaluée sur la base de la valeur mathématique comptable:

5
La valeur mathématique comptable (VMC) est la valeur de l'action calculée à partir du bilan
comptable. Ainsi, l'actif net comptable peut être calculé de deux manières:

1. Actif net comptable = Capitaux propres et assimilés – Actif fictif1

2. Actif net comptable = Actif réel – Dettes2

Avec actif réel = Actif total - Actif fictif

V.M.C= ANC/Nombre d’actions

6.000 .000+14.400 .000+3.600 .000

V (AV )= =400 DH
60.000

* Valeur réelle de l'action après augmentation de capital:

Composition du Nombre de titres Valeur réelle unitaire Valeur réelle globale

capital
Actions anciennes 60.000 400 24.000.000
Actions nouvelles 10.000 260 2.600.000
Après augmentation 70.000 380 (1) 26.600.000

(1) V(AP)= 26.600.000/70.000=380 DH

Calcul de la valeur théorique du droit de souscription

Première méthode:

DS=V (AV )−V (AP )

DS=400−380=20 DH

Deuxième méthode:
'
N
DS=(V ¿ ¿ ( AV )−P . E)× ¿
N + N'

10.000
DS=( 400−260 ) × =20 DH
60.000+10.000
'
N 10.000 1
Rapport de souscription= = =
N 60.000 6

C'est à dire qu'il faut 6 actions anciennes pour souscrire 1 action nouvelle.

Position de l'ancien actionnaire:

1 Immobilisation en non valeurs

2 Y compris les provisions pour risques et charges.

6
* Tout ancien actionnaire qui ne souhaite pas participer à l'augmentation de capital pourra
vendre les D.P.S rattachés aux titres qu'il possède. Il pourra les vendre à un prix supérieur ou
inférieur en fonction de l'offre et de la demande.

* Tout ancien actionnaire qui souhaite participer à l'augmentation de capital doit posséder 5
actions anciennes (donc 6 D.P.S) et payer à la société 260 DH.

Position de l'actionnaire nouveau:

* Pour racheter une action nouvelle, il doit payer:

- le prix d'émission: 260 DH

- 6 droits de souscription: 6*20 DH:120 DH;

Total: 380 DH

Remarques :

Si le prix d’émission est fixé à son minimum (égal à la VN), il n’ y aura pas de prime
d’émission, et le DPS sera à son maximum : seul le DPS assurera la protection des anciens
actionnaires.

Si le prix d’émission est à son maximum (égal au prix réel de l’action), alors le DPS sera égal
à 0, et la prime d’émission à son maximum : seule la prime d’émission assurera la protection
des anciens actionnaires.

3. Comptabilisation :

Le schéma comptable est très proche de celui des écritures de constitution; notons toutefois
les particularités suivantes:

Le montant correspondant au premier versement s'enregistre au crédit du compte 4462

"actionnaire versements reçus sur augmentation de capital" ce compte est débité à la
clôture de la période ouverte pour la réalisation de l'augmentation du capital.

La prime d'émission, qui est versée intégralement à la souscription, s'enregistre au crédit du

compte 1121 "prime d'émission".

Les frais d'augmentation de capital s'enregistrent au débit du compte 2113 "frais

d'augmentation de capital".

En cas de libération partielle des apports à la souscription, le compte 1119"actionnaires,

capital souscrit – non appelé" et fonctionne de la même manière que lors d'une souscription.

Application:

7
Une Société anonyme au capital de 2.500.000 (25.000 actions de nominal 100DH) décide, le
01/03/N, de procéder à une augmentation de capital en numéraire par émission de 10 000
actions au prix de 165 DH. La valeur réelle de l'action ancienne avant l'augmentation du
capital est de 200 DH.

Les actions nouvelles sont libérées au minimum légal par versement au compte bancaire de la
société. Les frais d’augmentation de capital s’élèvent à 8.500 DH sont réglés par chèques.

Travail à faire: Comptabiliser au livre journal l'opération d'augmentation de capital.

Solution:

01/03/N
5141 Banque 900 000

4462 Actionnaire versements reçus sur 900 000

augmentation de capital

(10 000*100*1/4)+((10 000*(165-100))

Au moment des souscriptions

D°

4462 Actionnaire versements reçus sur augmentation de 900 000

capital
750 000
A.C.S.N.A
1119

1000 000
Capital social
1111 650 000
Primes d'émission
1121

10000*100*3/4=750000

A la clôture des souscriptions

D°

2113 Frais d'augmentation de capital 8 500

5141 Banque 8 500

Règlement des frais d'augmentation de capital

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II. L’augmentation de capital par apports en nature

L’augmentation de capital par apport en nature, n’apporte pas à l’entreprise de nouvelles

ressources monétaires, mais plutôt de nouveaux moyens de production. Cette augmentation
est soumise à des règles analogues à celles applicables aux apports en nature lors de la
constitution de la société.

Les conditions:

- L'apport en nature doit être totalement libéré à la souscription.

- Le prix d'émission des actions nouvelles est égal à la valeur réelle des actions avant
augmentation du capital, afin de ne pas léser les anciens actionnaires.

- La différence entre le prix d'émission et la valeur nominale de l'action constitue une prime
d'apport.

Prime d'apport = prix d'émission – valeur nominale

- Il n'existe aucun droit de souscription pour les anciens actionnaires puisque la valeur réelle
de l'action est la même après augmentation de capital.

La comptabilisation:

Le schéma comptable est identique à celui des écritures de constitution. La prime d'apport
s'enregistre au crédit du compte "1123 : Prime d'apport".

1- Constatation de la promesse d'apport en nature

Date
34612 Associés-comptes d'apports en nature X

1111 Capital social X

1123 Primes d'apport X

2- Réalisation de l'apport en nature

Date
2...... Comptes des actifs apportés X

3.....

34612 Associés-comptes d'apports en nature X

9
Application:

Le 10/03/N, une société anonyme décide d’augmenter son capital de 300.000 DH

par apport en nature et ce par émission de 3.000 actions de 100 DH. Le 08/04/N, les
actionnaires concernés par l’opération apportent les éléments suivants :

- Matériel de transport 220.000

- Mobilier de bureau 19.000

- Matériel de bureau 31.000

- Marchandises 80.000

Total 350.000

Les frais d'augmentation du capital s'élevant à 4 500 DH sont réglés par chèque le 20/04/N.

T.A.F :

Comptabiliser au livre journal l'opération d'augmentation de capital.

Solution :

Il est remis aux apporteurs en nature 3.000 actions de 100 DH, soit 300.000 DH,
contre un apport évalué à 350.000 DH

Alors la prime d'apport égale:

350.000 – 300.000 = 50.000 DH

Le prix d'une action émise est égal à :

350.000 / 3.000 = 116,66 DH

10/03/N

34612 Associés-comptes d'apports en nature 350.000

1111 Capital social 300 000

1123 Primes d'apport 50 000

Promesse d'apports en nature et émission de 3000 actions

de 100 DH.
08/04/N

10
 2340 Matériel de transport 220 000

2351 Mobilier de bureau 19 000

2352 Matériel de bureau 31 000

3111 Marchandises 80 000

34612 Associés-comptes d'apports en nature 350.000

Libération des apports

20/04/N
2113 Frais d'augmentation du capital 4 500

5141 Banque 4 500

Règlement des frais d'augmentation du capital

SECTION 2 : L’AUGMENTATION PAR INCORPORATION DES RESERVES

L’augmentation de capital par incorporation de réserves est un simple jeu d’écriture, qui
consiste à réduire les comptes de réserve pour accroitre le compte capital social. En effet,
cette opération consiste en un transfert comptable des comptes de réserves au compte capital
social.

Toutes les réserves capitalisées peuvent faire l’objet d’une augmentation du capital par leur
incorporation.

L’augmentation du capital par incorporation des réserves, des primes ou des bénéfices
entrainent une modification des statuts, l’assemblée générale extraordinaire est seule
compétente pour la décider.

L’augmentation du capital par incorporation des réserves peut s’effectuer :

 soit par la distribution d’actions gratuites

 soit par l’augmentation de la valeur nominale des actions.

L’attribution des actions gratuites aux actionnaires :

L’augmentation du capital par incorporation des réserves, se traduit par la création de

nouvelles actions de même valeur nominale que les précédentes. La distribution gratuite
des actions créées aux actionnaires est proportionnelle aux anciennes actions détenues. Les
actionnaires ont ainsi un droit d’attribution (D.A).

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 La valeur théorique du droit d’attribution est égale à la différence entre la valeur de
l’action avant l’incorporation des réserves et la valeur après augmentation.

Le droit d’attribution (D.A) se calcule de la même manière que celle du droit de

souscription avec un prix d’émission (P.E) nul. La formule de droit de souscription est
utilisable en posant P.E = 0.

N'
DA=(V ¿ ¿( AV ))× '
¿
N +N

 N : nombre d’actions anciennes ;

 N’ : nombre d’actions nouvelles ;

 (V ¿ ¿( AV ))¿  : prix de l’action avant l’augmentation. 

Application :

Une société anonyme au capital de 2.000.000 DH (20.000 actions de 100 DH), et dont la
situation nette s’élève à 3.000.000 DH décide d’augmenter son capital par incorporation des
réserves et la distribution de 10.000 actions gratuites de même valeur nominale que les
anciennes.

Solution :

Rapport d’attribution : N’/N = 10.000/20.000 = 1/2

Les actionnaires auront donc droit à une action gratuite contre deux actions anciennes.

 Valeur de l’action avant augmentation du capital :

3.000.000/20.000 = 150 DH

 Valeur de l’action après augmentation :

  3.000.000/30.000 = 100 DH

 Le droit d’attribution vaut donc en principe :

150 – 100 = 50 DH

Augmentation de la valeur nominale des actions : La société peut préférer augmenter la

valeur nominale des actions existantes à l’augmentation du nombre de ses actions.

Exemple :

Si dans l’exemple précédent, la société avait opté pour l’augmentation de la valeur

nominale des actions existantes, le capital passant de 2.000.000 DH à 3.000.000 DH et le

12
nombre des actions demeurant inchangé (20.000 actions), le nominal passerait de 100 DH à
150 DH.

La comptabilisation de l’opération :

Que l’opération se traduise par un accroissement de la valeur nominale des actions

ou par une émission d’actions nouvelles, elle fera l’objet du même enregistrement comptable :

114/115 Réserves X

1111 Capital social X

Application :

Une SA au capital de 600.000 DH (6.000 actions de 100 DH) décide d’augmenter son capital
par incorporation de 160.000 DH des réserves statutaires, et 40.000 DH de réserve légale par
l’attribution de 1.000 actions gratuites. Avant l’augmentation du capital la valeur
mathématique de l’action était de 300 DH.

Travail à faire:

1°) Déterminer la valeur théorique du droit d’attribution.

2°) Enregistrer au livre journal l’opération d’augmentation du capital.

1°) la valeur théorique du droit d’attribution (DA):

N'
On a DA= '
×(V ¿ ¿( AV ))¿
N+N

Avec :

- V (AV )= 300 DH (prix de l'action avant augmentation),

- N= 6 000 actions (nombre d'actions anciennes),

- N'= 2 000 actions (nombre d'actions nouvelles),

Donc:

2 000
DA= ×300=75 DH
6000+2 000

2. Comptabilisation:

13
 1140 Réserve légale 40 000

1152 Réserves facultatives 160 000

1111 Capital social 200 000

Distribution de 2000 actions gratuites de nominal

100 DH

Section 3 : Augmentation de capital par transformation de dettes en actions :

Lorsque la société anonyme procède à une augmentation de capital par conversion de dettes,
seule la structure du passif est modifiée.

Des créanciers ordinaires de la société, (les fournisseurs par exemple ) peuvent être associés à
une augmentation de capital en acceptant que des actions leur soient remises en guise de
remboursement de leur créance.

Si cette dernière est liquide et exigible au jour de l'augmentation du capital, l'apport est
considéré fait en numéraire. Sinon, c'est un apport en nature.

Il arrive que cette opération résulte d'un accord entre un fournisseur et une société éprouvant
des difficultés de trésorerie. Dans ce cas, les anciens actionnaires acceptent généralement de
renoncer à leur droit préférentiel de souscription.

Exemple : A la suite d'un accord avec un fournisseur principal, une SA augmente son capital
en incorporant une part de la créance dudit fournisseur au capital. Le fournisseur reçoit 1.000
actions d'une valeur nominale de 200 DH, évalués à 300 DH en échange d'une créance de
300.000 DH.

Comptabilisation:

4411 Fournisseurs 300 000

1111 Capital social 200 000

1121 Prime d'émission 100 000

1000 actions de nominal de 200 DH

Section 4 : LA DOUBLE AUGMENTATION DU CAPITAL 

Une société peut procéder à la fois à une émission d'actions à souscrire en numéraire et à une
attribution d'actions gratuites.

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La société anonyme peut effectuer au même moment deux augmentations du capital :

- Augmentation par apports en numéraire ou en nature

- Augmentation par incorporation des réserves.

L’analyse comptable de cette modalité d’augmentation reste identique à celle des opérations
isolées.

La réalisation de cette double augmentation peut être menée :

- soit successivement

- soit simultanément.

L’augmentation successive :

Les deux opérations peuvent avoir lieu en même temps, mais se dérouler l’une
après l’autre. La double augmentation successive du capital peut être réalisée de deux
manières différentes :

 D’abord par incorporation des réserves, bénéfices ou primes ensuite par apports
nouveaux.

 D’abord par apports nouveaux ensuite par incorporations des réserves, bénéfices ou
primes.

Cas n°1 : par incorporations des réserves puis apports nouveaux :

 N : nombre d’actions anciennes.

 N1 : nombre d’actions attribué gratuitement suite à l’incorporation des réserves.

 N2 : nombre d’actions émises en numéraire.

 V(AV) : valeur réelle de l’action.

 V(AP) : valeur de l’action après augmentation du capital.

Puisque l’incorporation des réserves est survenue en premier lieu, alors pour le calcul du
D.P.S, la V(AP)1 devient une base de calcul au lieu de la valeur initiale, et on obtient à ce
titre :

Première Augmentation : DA = V(AV) – V(AP) 1

Deuxième augmentation : DS = V(AP) 1 – V(AP) 2

Droit Global = DS + DA = V(AV) – V(AP) 2

Cas n°2 : par apports nouveaux puis incorporation des réserves :

N : nombre d’actions anciennes.

15
 N1 : nombre d’actions émises en numéraire.

N2 : nombre d’actions attribué gratuitement suite à l’incorporation des réserves.

V(AV) : valeur réelle de l’action.

V(AP) : valeur de l’action après augmentation du capital.

Puisque l’émission de nouvelles actions en numéraire est survenue en premier lieu, alors pour
le calcul du DA, la V(AP) 1 devient une base de calcul au lieu de la valeur initiale, et on
obtient à ce titre :

Première Augmentation : DS = V(AV) – V(AP) 1

Deuxième augmentation : DA = V(AP) 1 – V(AP) 2

Droit Global = DS + DA = V(AV) – V(AP) 2

L’augmentation simultanée (en même temps) :

Afin d’éviter de procéder à deux opérations successives, les sociétés ont la

possibilité d’augmenter simultanément leurs capital.

N : nombre d’actions anciennes.

N1 : nombre d’actions émises en numéraire.

N2 : nombre d’actions attribué gratuitement suite à l’incorporation des réserves.

V(AV) : valeur réelle de l’action.

PE : prix d’émission.

Il faut procéder au calcul de la valeur de l’action après les deux augmentations du

capital, ainsi que la valeur du DS et du DA :

Valeur de l’action après augmentation du capital V(AP) :

[(N x V(AV)) + (N1 x PE) / (N + N1 + N2)]

Valeur du droit de souscription DS et du droit d’attribution DA :

V(AV) – V(AP) = DS + DA

l’étape suivante consiste à calculer indépendamment la valeur du DS et du DA à partir de la

parité d’échange.

Augmentation simultanée : Droit Global = DS + DA = V(AV) – V(AP)

Traitement comptable :

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 1. Cas d’une augmentation successive du capital par émission d’actions
nouvelles en numéraire puis incorporation des réserves :

Soit une société anonyme au capital social de 600.000 DH, constitué par N = 6 000
actions d’une VN = 100DH, et d’une valeur réelle V(AV) = 300DH. Le 01 mars N, elle décide
une double augmentation de capital :

Le 01 mars N : émission de N1 = 3.000 actions en numéraire au prix d’émission de

140DH, entièrement libérées par versement en banque.

Le 01 juin N : incorporation de 200.000DH de réserves facultatives et distribution

de 2.000 actions gratuites.

Les frais engagés par l’entreprise suite à l’opération d’augmentation du capital

s’élèvent à 17.000 DH. Le règlement est effectué par chèque le 20 juin N.

Travail à faire:

1- Déterminer la valeur théorique du D.P.S et celle du D.A

2- Comptabiliser au livre journal l’augmentation de capital

Première augmentation : apports nouveaux en numéraire :

Rapport de souscription : 3 000 / 6 000 = ½ soit une action nouvelle pour chaque
deux actions.

Valeur de l’action après augmentation :

V(AP) 1 = [(6 000 * 300) + (3 000 * 140) / (6 000 + 3 000)] = 246,67 DH

Alors DS = 300 – 246,67 = 53,33 DH

Le nombre d’actions après la première augmentation : 6 000 + 3 000 = 9 000

actions.

Deuxième augmentation : incorporation des réserves :

Rapport d’attribution : 2 000 / 9 000 = 2/9, soit deux actions gratuites pour chaque
neuf actions.

Valeur de l’action après augmentation :

V(AP) 2 =( 9000*246,67) / (9 000 + 2 000) = 201,82 DH

Alors DA = 246,67 – 201,82 = 44,85 DH

Le nombre d’actions après la deuxième augmentation : 9 000 + 2 000 = 11 000

actions.  

17
 A cette étape, on procède alors au calcul du Droit Global (DG) qui combine entre
le droit de souscription et le droit d’attribution :

DG = 300 – 201,82 = 53,33 + 44,85 = 98,18 DH

01/03/N
5141 Banques 420 000

4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 420 000

capital

Versement des souscripteurs: 3000*140

01/03/N
4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 420 000
capital

1111
Capital social
300 000
Prime d'émission
1121 120 000
Augmentation de capital par émission de 3000
actions

3000(140-100)= 120 000

01/10/N
1152 Réserves facultatives 200 000

1111 Capital social 200 000

15/10/N
2113 Frais d'augmentation du capital 17 000

5141 Banque 17 000

Règlement des frais d'augmentation du capital

D 1111 Capital social C

600 000

300 000 (01/03/N)

S.C: 1 100 000 200 000 (01/06/N)

18
2. Cas d’une augmentation successive du capital par incorporation des réserves puis
émission d’actions nouvelles en numéraire :

Reprenons l’exemple précédent, et supposant que l’incorporation des réserves a eu

lieu le 01 mars N, et l’émission d’actions nouvelles en numéraire a eu lieu le 01 juin N.

Première augmentation : incorporation des réserves :

Rapport d’attribution : 2 000 / 6 000 = 1/3 soit une action gratuite pour chaque trois actions.

Valeur de l’action après augmentation :

V(AP) 1 = [(6 000 * 300) / (6 000 + 2 000)] = 1 800 000 / 8 000 = 225 DH

Alors DA = 300 – 225 = 75 DH

Le nombre d’actions après la première augmentation : 6 000 + 2 000 = 8 000

actions.

Deuxième augmentation : émission d’actions nouvelles en numéraire :

Parité d’échange : 3 000 / 8 000 = 3/8, soit trois actions nouvelles pour chaque huit
actions.

Valeur de l’action après augmentation :

V(AP) 2 = [(8 000 * 225) + (3 000 * 140)] / (8 000 + 3 000) = (1 800 000 + 420 000)

/ 11 000

= 2 220 000 / 11 000 = 201,82 DH

Alors DS = 225 – 201,82 = 23,18 DH

Le nombre d’actions après la deuxième augmentation : 8 000 + 3 000 = 11 000

actions.

A cette étape, on procède alors au calcul du Droit Global (DG) qui combine entre
le droit de souscription et le droit d’attribution :

  DG = 300 – 201,82 = 75 + 23,18 = 98,18 DH

01/03/N
1152 Réserves facultatives 200 000

1111 Capital social 200 000

Incorporation des réserves statutaires et attribution

de 2000 actions
01/06/N

19
5141 Banques 420 000

4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 420 000

capital

Versement des souscripteurs: 3000*140

01/06/N
4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 420 000
capital

1111
Capital social
300 000
Prime d'émission
1121 120 000
Augmentation de capital par émission de 3000 actions

3000(140-100)= 120 000

15/06/N
2113 Frais d'augmentation du capital 17 000

5141 Banque 17 000

Règlement des frais d'augmentation du capital

D 1111 Capital social C

600 000

200 000 (01/03/N)

S.C: 1 100 000 300 000 (01/06/N)

3. Cas d’une augmentation simultanée du capital par émission d’actions nouvelles en

numéraire et incorporation des réserves :

Une société anonyme au capital social de 500.000 DH représenté par N = 5.000
actions d’une VN = 100 DH. Le 20 juin N, elle décide d’augmenter simultanément son
capital.

20
 Par apports en numéraire et émission de N1= 2.000 actions de 100DH au prix
d’émission PE = 110DH. Libérées en totalité à a souscription par versement en banque.

Par incorporation des réserves statutaires et attribution de:

N2 = 1.000 actions gratuites de 100DH.

La valeur réelle des actions avant la double augmentation est de V(AV) = 140 DH.

Les frais d’augmentation du capital s’élèvent à 18.000 DH. Le règlement est

effectué par chèque le 01 août N.

Calculs :

La valeur de l’action après augmentation du capital V(AP) :

[(5 000 * 140) + (2 000 * 110)] / (5 000 + 2 000 + 1 000) = 115 DH

La valeur du droit de souscription DS et du droit d’attribution DA :

DG= V(AV) - V(AP) = 140 – 115 = 25 DH

DG=DS + DA

La valeur du droit de souscription DS :

2 000 actions émises sont destinées aux porteurs de 5 000 actions anciennes. Selon
la parité d’échange (2 000 / 5 000) = 2/5, deux actions émises sont destinées aux porteurs de
cinq actions anciennes, d’une autre manière, chaque deux actions émises sont attachées à cinq
droits préférentiels de souscription.

La valeur de deux actions émises est égale à 2 fois la valeur d’une action après
augmentation du capital, donc 2 x 115 = 230 DH.

Sauf que les souscripteurs ont déjà payé pour l’acquisition de deux actions émises
le prix de : 2 x 110 = 220 DH. Donc la différence représente la valeur théorique de cinq droits
préférentiels de souscription :

5 DS = 230DH – 220DH donc 5 DS = 10 DH

La valeur d’un droit de souscription est DS = 2 DH

La valeur du droit d’attribution DA :

1000 actions gratuites sont attribuées aux anciens actionnaires porteurs de 5 000
actions anciennes, donc selon la parité d’échange :

(1 000 / 5 000) = 1/5, une action gratuite est attribuée pour chaque dix actions
anciennes, autrement dit, une actions attribuée vaut dix droits d’attributions.

21
 Puisqu’une action gratuite est une action qui porte une valeur égale à la valeur de
l’action après augmentation, donc :

1 action = 5 DA = 115 DH

La valeur d’un droit d’attribution est DA = 23 DH

Ainsi, on peut effectuer une simple vérification :

DG=DA + DS = 23 + 2 = 25DH

20/06/N
1152 Réserves facultatives 100 000

1111 Capital social 100 000

Incorporation des réserves statutaires et attribution

de 1000 actions
d°
5141 Banques 220 000

4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 220 000

capital

Versement des souscripteurs: 2000*110

d°
4462 Actionnaires versements reçus sur augmentation du 220 000
capital

1111
Capital social
200 000
Prime d'émission
1121 20 000
Augmentation de capital par émission de 2000 actions

2000(110-100)= 20 000
01/08/N
2113 Frais d'augmentation du capital 18 000

5141 Banque 18 000

Règlement des frais d'augmentation du capital

22