Revue des Economies Financières Bancaires & de Management Volume: 12/N:01 (2023), p760-779

Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

Between fintech and I-fintech: a dichotomy

Bouchareb Bicene 1, Drid Hanane2

1
université de Tebessa Larbi Tébessi (Algérie), Laboratoire des études en
environnement et développement durable
bicene.bouchareb@univ-tebessa.dz
2
université de Tebessa Larbi Tébessi (Algérie), Laboratoire des études en
environnement et développement durable.
hanane.drid@univ-tebessa.dz
Reçu: 13/01/2023 Accepté: 05/04/2023 Publié:30/04/2023

Résumé :
Cet article a pour but de démontrer la dichotomie entre la
technologie financière (fintech) dans le secteur de la finance conventionnelle et le
secteur de la finance islamique, et ceux a travers les fondements théoriques de
bases sur la fintech et l’I-fintech, la des fintechs dans le monde ensuite, six études
de cas seront présentées. Trois cas sont des plateformes conventionnelles, tandis
que les trois autres sont des plateformes conformes à la charia. Afin de répondre à
la question de dichotomie.
Mots clés : fintech, I-fintech, dichotomie, la finance conventionnelle, la
finance islamique,
Abstract:
This article aims to demonstrate the dichotomy between
financial technology (fintech) in the conventional finance sector and the
Islamic finance sector, and those through the basic theoretical foundations
on fintech and I-fintech, of fintechs in the world then, six case studies will
be presented. Three cases are conventional platforms, while the other three
are Sharia-compliant platforms. In order to answer the question of the
dichotomy.
Keywords: fintech, I-fintech, dichotomy, conventional finance, Islamic
finance.
JEL Classification Codes :F30.F33

_____________
Auteur correspondant : Bouchareb Bicene, e-mail : bicene.bouchareb@univ-tebessa.dz
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

. 1. INTRODUCTION
La Fintech se caractérise comme les services financiers du XXIe
siècle(Todorof 2018). Son développement a révolutionné le secteur des services
financiers grâce à l'utilisation de technologies informatiques. Par conséquent, la
Fintech est souvent qualifiée de mélange d'innovation numérique et de services
financiers dans le but d'améliorer l'efficacité du secteur des services financiers.
(Zavolokina, Dolata et al. 2016). En plus de la perturbation des marchés financiers
traditionnels, la Fintech peut assurer l'efficacité opérationnelle, améliorer les
services centrés sur le client et conduire à une meilleure transparence dans le
secteur des services financiers (Gomber, Kauffman et al. 2018).
La finance islamique, développée sur les principes de la charia, peut
bénéficier de l'application des technologies Fintech. Bien qu'il existe des points de
vue à la fois pour et contre la nature de la conformité à la charia des produits
Fintech, diverses applications de la Fintech pour l'industrie de la finance islamique
ne peuvent être niées. Elasrag a mis en évidence l'utilisation de contrats
intelligents pour garantir des produits ou des services de l'industrie financière
islamique comme une plainte de la charia (Elasrag 2019), De plus l'utilisation de
solutions basées sur la blockchain peut permettre aux banques islamiques de
contrôler le coût croissant des transactions et peut aider à gérer les accords de
partage des bénéfices. Les avantages de la blockchain dans la création de contrats
intelligents ont déjà attiré de nombreuses entreprises financières. Abojeib et Habib
ont mis en évidence l'utilisation possible de la blockchain à des fins caritatives,
notamment dans la collecte de la zakat. Une application similaire de Fintech peut
également améliorer l'utilité du waqf (Abojeib and Habib 2021). En d’autres
termes, la blockchain est devenue une solution au problème de l'industrie halal.
En conséquence, l'industrie de la Fintech islamique a émergé de manière
robuste depuis 2010. L'industrie a été estimée à 2,4 billions USD en 2017 et
devrait croître à un TCAC de 7,7% pour atteindre 3,8 billions USD en 2023 selon
le centre de développement de l'économie islamique de Dubaï(Hasan, Hassan et
al. 2020).
Notre travail de recherche consiste à démontrer la dichotomie entre
l'utilisation des Fintech sur les marchés conventionnels et l'utilisation des Fintech
sur les marchés islamiques et ceux à travers six études de cas comparatifs. A cet
effet, nous avons jugé pertinent de poser la problématique suivante :
Quel est la différence entre l’utilisation de la fintech sur les marchés
conventionnels et son utilisation sur les marchés islamiques ?

761
 B. Bouchareb, H. Drid

Afin de répondre à cette problématique ce travail de recherche sera diviser

en trois parties comme ce qui suit :
• Généralité sur la fintech.
• Le cadre conceptuel de l’I-fintech.
• Six études de cas comparatifs.
2. Généralités sur la fintech.
La FinTech est perçue comme élément perturbateur des secteurs bancaires et
financiers traditionnels. Dans les marchés émergents tels que l'Afrique, elle vise
également à combler le fossé entre le secteur bancaire et les millions de personnes
non bancarisées à travers le continent.
2.1.Définition de la Fintech.
Le mot technologie financière ou fintech dérive de la conjonction de deux
domaines complémentaires : les services financiers et les solutions basées sur la
haute technologie. Le mot « fintech » est entré dans le dictionnaire Oxford sous la
forme : « logiciels informatiques et autres technologies utilisés pour prendre en
charge ou activer les services bancaires et financiers ». Il est également défini
comme « un secteur d'activité qui s'appuie sur l'utilisation de logiciels pour fournir
des services financiers » (Nicoletti, Nicoletti et al. 2017).
Le Conseil de stabilité financière définit la FinTech comme "une innovation
financière techniquement activée qui peut aboutir à de nouveaux modèles
commerciaux, applications, processus ou produits ayant un impact significatif sur
les marchés financiers, les institutions et la fourniture de services financiers"
(Navaretti, Calzolari et al. 2018).
Langley l'a défini comme "la technologie appliquée aux services financiers
qui a un impact significatif sur notre vie quotidienne, en facilitant les paiements
pour les biens et services qui fournissent l'infrastructure de base pour le
fonctionnement des institutions financières mondiales" (Schueffel 2016).
De ce qui précède, on peut définir la technologie financière, comme étant
l’ensemble des innovations qui visent à trouver de nouvelles façons de fournir des
services financiers dans de nombreux marchés développés. Grâce à l'utilisation de
programmes et d'algorithmes spécialisés qui sont de plus en plus utilisés sur
ordinateurs et smartphones.
2.2. L’importance de la fintech.
L'importance de la fintech se manifeste dans deux perspectives importantes :
la perspective de l'industrie des services financiers et la numérisation appelée
aussi perspective technologique. L'innovation financière remodèle les différents
domaines de l'industrie des services financiers, à savoir la finance et

762
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

l'investissement, les opérations financières et la gestion des risques, le coût, le prix

et le rendement, les paiements, les envois de fonds et le financement participatif.
La fintech devient de plus en plus perturbatrice en tirant parti des technologies les
plus récentes et avancées telles que la blockchain, le cloud computing, l'analyse de
données volumineuses, l'internet des objets (IoT), le conseil robotique et
l'intelligence artificielle (IA). En déployant ces technologies, les innovateurs
financiers peuvent fournir des produits et services résilients, transparents,
rentables et centrés sur le client (Mohamed and Ali 2022).
De plus, la fintech apporte plus de concurrence et d'efficacité au secteur
financier traditionnel, par exemple, suite à l'utilisation accrue des fournisseurs de
technologies financières, le coût d'envoi de fonds a diminué, tandis que la vitesse
des transactions augmente. Cela revêt une importance particulière pour les pays en
développement car les envois de fonds constituent l'un des plus importants flux
d'argent des pays développés vers le monde en développement. (Cortina Lorente
and Schmukler 2018).
Plus important encore, le développement de la technologie financière
favorise également l'inclusion financière des consommateurs et des PME. Les
plates-formes de transfert d'argent mobile permettent aux consommateurs non
bancarisés, utilisant des téléphones mobiles de base, d'effectuer et de recevoir des
paiements beaucoup plus rapidement et à moindre coût qu’auparavant. Il fournit
également l'infrastructure et génère les données numériques qui peuvent être
utilisés pour créer et personnaliser de nouvelles offres financières pour les
personnes financièrement exclues. De plus, l'un des avantages de la technologie
blockchain pour l'inclusion financière est sa capacité à fixer et à améliorer la
propriété des biens grâce à des enregistrements blockchain, ce qui fournirait une
preuve de garantie et améliorerait ainsi l'accès au crédit (Cortina Lorente and
Schmukler 2018).
Aujourd'hui, nous vivons une tempête d'innovation financière, rendue
possible par des attentes accrues des clients pour des expériences plus
personnelles et numériques, un accès amélioré au financement par capital-risque,
des barrières à l'entrée réduites et des avancées technologiques exponentielles. Le
monde sera plus connecté et plus intelligent, grâce aux maisons intelligentes,
téléphones intelligents, soins de santé mobiles et bien plus encore. L’Internet des
objets, qui ont fait que le comportement psychologique des clients et des
consommateurs a été modifié dans tous les secteurs, de sorte qu'ils exigent des
services où qu'ils soient, quand ils le souhaitent et rapidement.

763
 B. Bouchareb, H. Drid

2.3.Typologie de fintech.
Bien que la fintech soit définie comme toute technologie qui permet ou
améliore la fourniture de services financiers, le tableau qui suit distingue les types
d'innovation au sein de l'espace Fintech des autres types d'innovation financière
ou scientifique, et articule les principales différences technologiques entre les
différentes instances d'innovation Fintech. En présentant une proposition de
typologie de FinTech. Les définitions, technologies et exemples répertoriés (Chen,
Wu et al. 2019).
Tableau N°01 : la typologie des Fintechs.
Définition de la catégorie Les principales technologies Exemples
Clés
Cybersécurité : matériel ou logiciel -Cryptage, GAB à balayage d'iris Diebold,
utilisé pour protéger les -Tokenisation, carte biométrique Mastercard,
confidentialité ou protection contre -Authentification, biométrie. connexion par reconnaissance
le vol ou la fraude électronique faciale USAA, Experian
CreditLock
Transactions mobiles : -Portefeuilles pour smartphones, Apple Pay, Android Pay, PayPal
technologies qui facilitent les -Portefeuilles numériques, Mobile Express Checkout,
paiements via des appareils -Communication en champ proche Venmo,
mobiles sans fil, tels que les Carré
smartphones, les tablettes et les
appareils portables
Analyse de données : Technologies -Big data, Cotation de crédit Equifax
et algorithmes qui facilitent -Cloud computing, NeuroDecision, contrat JPMorgan
l’analyse des données de -Intelligence artificielle, Intelligence (COiN), Bloomberg
transactions ou des données -Machine d’ Social Sentiment Analytics
financières des consommateurs Apprentissage
Blockchain : technologies de -Crypto-monnaie, Bitcoin, réseau de paiement
comptabilité distribuée avec une -preuve de travail, Ripple, Visa B2B Connect,
application principale aux services -Contrats intelligents, Nasdaq Linq plateforme de
financiers -Graphes acycliques dirigés négociation d'actifs
Peer-to-peer (P2P) : logiciels, -Financement participatif, -Prêt GoFundMe, Kickstarter, Lending
systèmes ou plates-formes qui P2P, Club, Prosper Marketplace, Zelle
facilitent les transactions -Paiements de client à client.
financières de consommateur à
consommateur
Robot-conseil : systèmes ou -Intelligence artificielle, Amélioration, portefeuilles de base
programmes informatiques qui -Big data, ETrade, portefeuilles intelligents
fournissent des conseils -Machine learning Schwab, services de conseillers
d'investissement automatisés aux personnels Vanguard
clients ou aux gestionnaires de
portefeuille
Internet des objets (IoT) : -Appareils intelligents, Mouvement UnitedHealthcare
technologies relatives aux -Communication en champ F.I.T. tracker, télématique
appareils intelligents qui collectent proche, Nationwide SmartRide, capteurs
des données en temps réel et -Réseaux de capteurs sans fil, de maison intelligente d'assurance
communiquent via Internet -Actionneurs des voyageurs
Source : (Chen, Wu et al. 2019).
764
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

Selon le tableau, nous partons du principe que la Fintech se compose de

l'ensemble des technologies informatiques numériques récemment développées
qui ont été appliquées - ou qui seront probablement appliquées à l'avenir - aux
services financiers. Ensuite, la typologie de Fintech comprenant sept catégories :
cybersécurité, transactions mobiles, analyse de données, blockchain, peer-to-peer
(P2P), robo-advising et IoT. Le tableau fournit de brèves définitions de ces
catégories Fintech et répertorie les technologies clés et les exemples concrets
associés à chaque catégorie.
3. Le cadre conceptuel de l’I-Fintech (la fintech Islamique).
Bien que le concept de Fintech soit nouveau, il a déjà marqué son territoire
dans l'industrie de la finance islamique. Il est important de souligner que la
Fintech islamique est différente de la Fintech conventionnelle en raison des
exigences de conformité à la charia. Cependant, l'émergence de la solution
Fintech a fourni aux institutions financières islamiques (IFI) de plus grandes
opportunités d'améliorer leur infrastructure et leur offre de produits(Abojeib and
Habib 2021).
3.1. Définition de la fintech islamique (I-fintech).
Étymologiquement, la fintech islamique est l'amalgame de la technologie et de
la finance islamique, ce qui signifie que tout produit ou service issu de la fintech
doit respecter les règles extraites du Coran et de la Sunna connue sous le nom de
charia. Fidèle à son label fintech, sa distribution numérique de produits et services
financiers conformes à la charia est assurée via des canaux numériques innovants
appelés omnicanaux. Les plates-formes fintech islamiques utilisent des
technologies révolutionnaires telles que l'intelligence artificielle (IA), la
blockchain, les mégadonnées, le cloud computing étendu et les dispositifs de
l'internet des objets (IoT) pour fournir des services financiers islamiques de
manière plus sophistiquée et transparente (Mohamed and Ali 2018). La fintech
islamique permettrait un meilleur accès aux services financiers islamiques de
manière moins chère, plus simple et plus efficace pour offrir des opportunités de
financement, de paiement et d'investissement alignées sur les objectifs visés par
les lois divines islamiques (Maqasid Al-Shariah).
Aussi, La I-fintech peut être définie comme les technologies qui sont
déployées dans la finance islamique pour maintenir et enraciner les règles et les
valeurs islamiques afin de construire une économie juste, résiliente et durable.
Elle utilise tous les éléments technologiques nécessaires, ce qui perturbera les
processus fastidieux, les goulots d'étranglement et l'inaccessibilité des fonds pour
les segments mal desservis de la société (Mohamed and Ali 2018).
765
 B. Bouchareb, H. Drid

De ce qui précède on peut définir la I-FinTech comme étant une solution

technologique innovante dans la conception et la fourniture de produits et services
financiers conformes à la charia.
3.2.Alignement entre la finance islamique et la Fintech.
Aujourd'hui, la banque et la finance islamiques sont fortement basées sur le
transfert des risques. Et pourtant, les banques islamiques ont un très faible
pourcentage de véritables produits de partage des risques dans leurs bilans, qui
sont la mudarabah (partenariat silencieux) et la musyarakah (coentreprise). En
outre, la banque et la finance islamiques, qui auraient dû opérationnaliser les
idéaux de la charia pour poursuivre des objectifs capitalistes parallèlement à des
objectifs sociaux, ont fait peu de progrès en matière d'inclusion financière parmi
la population sous-bancarisée et non bancarisée. De plus, la véritable âme de la
finance islamique est d'inculquer l'inclusivité et la prospérité partagée ; à ce stade,
le modèle bancaire islamique actuel ne semble pas à la hauteur. La transformation
des institutions bancaires islamiques d'un modèle de transfert des risques à un
modèle de partage des risques, devrait être fondée sur des normes et des règles,
qui sont l'essence même d'une économie véritablement islamique (Mohamed and
Ali 2018).
La fintech islamique offre la possibilité d'adopter et d'appliquer un modèle de
partage des risques dans les institutions financières islamiques par le biais de
petites start-up innovantes qui souhaitent contribuer à l'industrie de la finance
islamique. Un exemple est la néo-banque ou les banques virtuelles. Ce modèle
néo-bancaire islamique offre des opportunités aux bailleurs de fonds et aux
investisseurs qui recherchent un véritable partage des risques islamiques, des
produits et services sans intérêt, ce qui n'est actuellement pas possible via les
banques islamiques existantes. Le modus operandi de la fintech islamique devrait
être parfaitement conforme au modèle de secteur réel adossé à des actifs, sans
intérêt, avec partage des risques et sous-endetté de l'économie islamique idéale
(Abd Rani, Seman et al. 2021).
La fintech islamique peut alors s'articuler à travers la démocratisation des
services financiers et la fourniture de services financiers via de nouveaux canaux
numériques. Son essence devrait inclure l'élimination de l'asymétrie d'information,
de la fraude, de la défiance et de la méfiance entre les contreparties, qu'il s'agisse
d'institutions financières, de régulateurs, de family offices ou de clients. Cela
réduit également l'ambiguïté trompeuse dans les opérations et les modèles
commerciaux non seulement des transactions de contrepartie, mais crée des effets
d'entraînement positifs sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement au sein de

766
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

l'écosystème économique islamique. Par exemple, en surveillant via un registre

public distribué (blockchain) dans l'application des contrats intelligents, les
sociétés fintech islamiques peuvent apporter plus d'efficacité et de transparence
dans leurs opérations. De même, l'utilisation d'appareils IoT dans Takaful peut
rendre la soumission et le traitement des réclamations d'assurance plus agiles.
(Basar, Zain et al. 2022).
3.3.Les innovations de l’I-Fintech.
« La Fintech islamique » est permise et acceptée dans l'islam, et ne devient
interdite que s'il existe des (Hasan 2018). Les facteurs à l'origine de son adoption
comprennent l'avancement de la technologie, la pénétration du mobile, l'accès
facile à Internet, la numérisation des processus et le plus important est que les
offres bancaires actuelles ne sont pas aussi rentables. Les Fintechs tirent parti du
numérique et du mobile pour proposer des modèles commerciaux innovants et
servir les clients bancaires existants non bancarisés, sous-bancarisés et insatisfaits
(Arner, Barberis et al. 2017). Le tableau suivant résume l’ensembles des
innovations et services des I-Fintechs, la clientèle ciblée ainsi que la technologie
déployée.
Tableau N°02: les innovations des I-fintech.
Segment Composants
Clientèles - Consommateurs : Clients de détail, clients bancarisés et
non bancarisés de différents groupes d'âge et de revenus
- PME/entreprises : Entreprises allant des micro, PME aux
entreprises clientes avec des opérations qui peuvent
varier d'un pays de domicile à un pays transfrontalier
- Institutions financières : institutions financières
comprenant des banques conventionnelles et islamiques,
des compagnies d'assurance, des sociétés
d'investissement, etc.
Services - Portefeuilles numériques (digital Wallet)
- Envois de fonds, paiements et autres services
- Financement participatif halal
- Prêt entre pairs
- Robo-conseillers islamique en gestion de patrimoine
- Assurance etc.
Technologies - Internet mobile
- Big Data
- Chaîne de blocs
- Actifs numériques
- Intelligence artificielle/apprentissage automatique, etc.
Source : (Alam, Gupta et al. 2019).
Selon le tableau, le champ d'application de la fintech s'élargit et est classé
dans des domaines clés tels que la finance et l'investissement, les opérations
internes et la gestion des risques, les paiements et l'infrastructure, la sécurité et la
767
 B. Bouchareb, H. Drid

monétisation des données et les interfaces avec les consommateurs. Les produits
et services proposés dans le cadre de la plate-forme fintech doivent servir un large
éventail d'activités financières telles que les paiements, les envois de fonds, le
financement participatif, les prêts, l'investissement, la gestion des risques, la
gestion de patrimoine, l'analyse pour les robots-conseillers et les rapports
réglementaires.
3.4.Opportunités et défis des FinTech islamiques.
L'avenir de la finance islamique, en particulier la FinTech islamique, est très
prometteur dans les pays musulmans. Le développement du mobile et du
smartphone a ouvert la voie à la croissance des FinTech dans ces pays. Bien sûr,
ces opportunités ne sont pas sans défis, le plus grand défi pour les entreprises
FinTech islamiques concerne la réglementation et le manque de recherche de
qualité et authentique dans le secteur Fintech islamique. Le tableau suivant
résume les différentes menaces et opportunités auxquelles les I- fintechs sont
confrontées.
Tableau N°04 : Opportunités et défis de la FinTech islamique.
Les opportunités de l’I-fintech Les défis de l’I-fintech
Les entreprises islamiques Fintech peuvent Manque de recherche de qualité et authentique
aider les nouvelles startups de manière dans le secteur de la Fintech islamique.
considérable.
Les entreprises islamiques FinTech peuvent Le développement de la FinTech islamique a
fournir une large gamme de produits et services été le manque de personnel humain formé et de
innovants. politique claire du gouvernement.
Elle offre aux clients la possibilité d'utiliser à la Les intuitions éducatives doivent apporter de
fois des services financiers traditionnels et des bonnes recherches et fournir du personnel
services nouveaux et innovants. formé et les chercheurs universitaires doivent
fournir de bonnes recherches.
Elle peut fournir une solution rentable aux La FinTech islamique doit suivre le rythme du
services financiers et donnera une bouée de développement rapide du monde de la finance
sauvetage aux banques islamiques conventionnelle.
traditionnelles pour passer au numérique et
fournir des services financiers à faible coût.
La Fintech islamique est transparente, La FinTech islamique doit maintenir la stabilité
accessible et facile à utiliser et peut facilement et protéger les investisseurs et les institutions
gagner la confiance des clients. des pratiques commerciales frauduleuses.
Elle peut être lié aux crypto-monnaies, Les banques sont exposées à tous les niveaux
Blockchain et à d'autres domaines tels que les car la technologie apporte plus de transparence.
paiements transfrontaliers.
Elle peut facilement gagner la confiance des Depuis, la FinTech islamique est encore
investisseurs musulmans car il est conforme nouvelle et les investisseurs ne sont pas en
aux règles prescrites par la charia mesure de s'assurer du montant des
investissements qui valent la peine d'être
investis.
Source : (Rabbani, Khan et al. 2020).

768
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

La I-FinTech est encore nouvelle et les entreprises ne sont pas en mesure

de s'assurer du montant des investissements qui valent la peine d'être investis en
ce qui concerne les projets Fintech. Pour surmonter ce défi, les banques et les
entreprises Fintech doivent s'asseoir ensemble, intégrer et évaluer leurs efforts.
Les Fintech et les banques sont nécessaires pour évaluer leur proposition de valeur
en termes d'intégration de l'innovation et des FinTech.
4. Six études de cas comparatives des I-fintechs.
Alors que les institutions financières conventionnelles et les start-ups
conventionnelles capitalisent sur des technologies innovantes, les institutions
financières islamiques n'ont pas encore tiré parti de ces technologies. Les données
montrent que plus de 50 milliards de dollars ont été investis dans la Fintech à
l'échelle mondiale depuis 2010 ; seulement 1 % de cette somme a été acheminée
vers la région MENA, qui compte un quart de la population musulmane mondiale.
Les praticiens pensent que la Fintech offrira aux institutions financières
islamiques des opportunités de prospérer et de développer de nouveaux services
pour un marché plus large pour aider l'industrie à se développer davantage. Cela
a donné naissance à un secteur appelé « Fintech islamique » (Billah 2021).
Afin démontrer la dichotomie entre Fintech dans le secteur de la finance
conventionnelle et le secteur de la finance islamique, on va aborder dans cette
partie la croissance des fintechs dans le monde ensuite, six études de cas seront
présentées. Trois cas sont des plateformes conventionnelles, tandis que les trois
autres sont des plateformes conformes à la charia. Afin de répondre à la question
de la dichotomie.
4.1. La croissance des fintechs.
La dernière décennie a vu une montée en puissance des Fintech et des
entreprises alliées. Statista rapporte que le paiement numérique est l'activité
Fintech la plus importante au fil des ans, qui a atteint 7 345 milliards de dollars.
Ce segment a été suivi de près par la néo-banque et l'investissement numérique.
La néo-banque est une banque numérique sans existence physique (sur papier)
d'aucune activité de prêt ou de dépôt. D'autres termes couramment utilisés en
relation avec la Fintech incluent l'intelligence artificielle (IA), la blockchain, la
crypto-monnaie (souvent appelée cryptos), les paiements numériques, les prêts
peer-to-peer (P2P), le financement participatif, InsurTech, et Reg Tech (Hassan,
Rabbani et al. 2023).
Le marché de la Fintech islamique est en plein essor. Les attentes
concernant la Fintech islamique sont élevées, car elles devraient couvrir 1,8
milliard de musulmans utilisant des services Fintech « accessibles », correctement
769
 B. Bouchareb, H. Drid

« packagés » et « transparents » aux yeux de la charia, des consommateurs et des

institutions Fintech conventionnelle, la Fintech islamique se définit comme des
outils technologiques facilitant la distribution des services financiers islamiques.
Même pour l'homonyme, le terme couramment utilisé est Fintech islamique, les
opinions générales sont d'avis que l'objectif qu'il sert devrait lui donner un titre
approprié - Fintech dans les institutions financières islamiques - plutôt que
Fintech islamique (Wintermeyer 2022).
Au-delà de cette confusion rhétorique, jusqu'à la dernière enquête de Dinar
Standard et Ellipses, le marché de la Fintech islamique dans les pays de
l'Organisation du Conseil de coopération islamique (OCI) s'élève à 49 milliards de
dollars US à la fin de 2020. Alors que le chiffre représente moins de 1 % de
l'univers mondial de la Fintech, le rapport prévoit un taux de croissance de 21 %
pour la Fintech islamique d'ici 2025, atteignant une valeur de 128 milliards de
dollars américains, alors que le même taux de croissance pour la Fintech
traditionnelle n'est que d'environ 15 %. Sur un total de 64 pays, deux pays d'Asie
du Sud-Est, la Malaisie et l'Indonésie, deux pays du Moyen-Orient, l'Arabie
saoudite et les Émirats arabes unis, et un pays européen, le Royaume-Uni, offrent
les écosystèmes fintech islamiques les plus solides (Elipses 2021).
Figure N°01 : Croissance de l'industrie mondiale des technologies financières.

Source : (STATISTA 2022).

770
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

Figure N°02 : Cartes thermiques mondiales de la fintech islamique 2021.

s

source : (Elipses 2021).

La figure 2 présente les cartes thermiques de la Fintech islamique. De
toute évidence, les pays asiatiques sont en tête des activités de la Fintech
islamique, dominées par le développement de la Fintech en Asie du Sud-Est, au
Moyen-Orient et en Asie du Sud et centrale. Comme le développement de la
Fintech dans la finance traditionnelle illustré à la Fig. 1, le développement de la
Fintech islamique a connu une croissance significative du paiement numérique.
Les autres segments importants comprennent la finance alternative, la gestion de
patrimoine et la collecte de fonds. Ces activités représentent près de 70% du
développement des Fintech dans la zone sélectionnée.
4.2. Etudes de cas Fintech versus I-Fintech.
Pour comprendre la dichotomie entre Fintech et Fintech islamique, six
études de cas au total sont présentées. Il existe deux études de cas chacune pour
les trois catégories suivantes : la banque, financement participatif et crypto-
échanges. Dans chaque catégorie, il y a une étude de cas pour la finance
conventionnelle et une étude de cas pour la finance islamique.

771
 B. Bouchareb, H. Drid

4.2.1. La banque.
La Banque centrale européenne (BCE) considère qu'une banque Fintech
est une banque qui a « un modèle commercial dans lequel la production et la
fourniture de produits et services bancaires sont basés sur l'innovation
technologique » (Bank 2018).
La fintech révolutionne les modèles commerciaux bancaires traditionnels.
Elle offre rapidité et commodité, de sorte que les produits sont livrés et
accessibles en ligne, ce qui augmente la commodité du client. Aussi elle apporte
plus de produits aux clients, et permet d'accéder à distance à une gamme de
produits. Les économies réalisées sur la livraison des produits et services
permettent de meilleurs tarifs et des offres moins chères que leurs homologues
traditionnels. La banque Fintech permet une plus grande personnalisation des
produits. Grace à la technologie qui recueille plus de données sur les clients, qui
peuvent ensuite être utilisées pour personnaliser les produits et services pour ses
clients.
Étude de cas N° 01 : Monzo.
Les banques numériques telles que Monzo, Starling, Atom, Digibank
(Inde), Finn by Chase, la nouvelle application exclusivement numérique de Citi
sont intrinsèquement plus adaptables, agiles à la demande des clients, plus
conviviales et plus personnalisées que les banques traditionnelles. (Billah 2021).
Monzo a commencé avec un produit, un compte de carte de débit prépayée
nommé Mondo. C'est en avril 2017 qu'elle a reçu sa licence bancaire. Monzo s'est
transformé en une banque intelligente pour la génération de smartphones qui
supprime des choses comme les succursales de briques et de mortier, les chéquiers
et autres ; au lieu de cela, il s'articule autour d'une application. Dans ses propres
mots, Monzo dit qu'il est "axé sur la création du meilleur compte courant au
monde ".
Monzo Plus permet aux clients d'ajouter des fonctionnalités
supplémentaires à leurs comptes avec des paiements à partir de 3 £ par mois. Les
clients peuvent bénéficier de fonctionnalités telles que l'assurance voyage ou les
récompenses. Les pots Monzo sont des moyens de mettre de l'argent de côté avec
son compte Monzo principal. Plusieurs pots peuvent être configurés à des fins
différentes. Monzo propose des "Savings Pots" qui rapportent des intérêts. Monzo
propose des facilités de découvert avec des frais quotidiens pour chaque jour où le
compte est à découvert de plus d'un montant spécifique. L'avantage d'être une
plate-forme numérique réduit de nombreux frais généraux traditionnels. Cela
permet aux start-ups Fintech d'investir les fonds supplémentaires dans la

772
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

fourniture d'installations conviviales et de services innovants. L'une des

fonctionnalités proposées sur l'application Monzo est le budget. Monzo aide ses
clients à budgétiser en suivant leurs dépenses. Les dépenses sont automatiquement
classées dans une catégorie de befting (Monzo 2019).
Monzo propose un certain nombre de facilités non conformes à la charia,
telles que des pots d'épargne portant intérêt et des facilités de découvert. Les
comptes d'épargne et les facilités de découvert relèvent techniquement de la
décision de Qard (prêt) du point de vue de la charia.
Étude de cas N°02 : Insha.
L'année 2018 a vu Albaraka Turk, qui fait partie du groupe bancaire Al
Baraka, lancer son application Insha en Allemagne pour un service bancaire sans
agence et numérique. Le site Web d'Insha indique qu'un compte peut être ouvert
en huit minutes via l'application mobile. L'application fournit des rapports de
dépenses détaillés, permettant aux clients de voir quel mois ils dépensent le plus,
où et combien de fois ils ont fait leurs achats. Les clients peuvent à tout moment
transférer des fonds depuis leurs applications vers tous les pays SEPA et vers la
Turquie. Les autres fonctionnalités incluent une carte ATM, un localisateur de «
mosquée la plus proche » et une calculatrice Zakat. Insha a un certificat de
conformité à la charia du conseil de la charia où il déclare que les comptes
fonctionnent sur la base de la Mudaraba et des principes de financement sans
intérêt (Getinsha.com 2019).
4.2.2. Financement participatif.
Le financement participatif rassemble des entreprises et des entrepreneurs
qui présentent leurs idées commerciales à des investisseurs potentiels uniquement
via des plateformes en ligne. N'importe qui peut investir car il n'y a pas de
stipulations préalables pour ceux qui souhaitent faire partie du financement
participatif. Le demandeur de financement présentera numériquement son
business model et se fixera un objectif de financement. Après cela, les
investisseurs qui aiment l'idée de l'entreprise sont libres d'investir. Il existe six
modèles de financement participatif courants : basé sur les récompenses, basé sur
les dons, micro-prêt, peer-to-peer, Peer-to-business (P2B) et capital
(Vanhullebusch 2018).
Étude de cas N°0 3 : Crowdcube.
Crowdcube profite des évolutions technologiques pour permettre aux
petites entreprises d'attirer les investissements des professionnels, des sociétés de
capital-risque et de tout investisseur intéressé sur une plateforme numérique.
Lancé en février 2011, Crowdcube a depuis facilité 689 millions de livres sterling
773
 B. Bouchareb, H. Drid

de pitchs, compte 755 590 membres inscrits et 883 relances réussies

(Crowdcube.com 2018).
Crowdcube propose trois options d'investissement : actions, fonds de
capital-risque et mini-obligations. Les fonds propres accordent aux investisseurs
une part dans la start-up et un potentiel de rendement élevé pour les
investissements à haut risque. Un rendement est obtenu dans le cas où l'entreprise
ferait une "sortie" dans le futur. Les différents types de sorties comprennent une
vente commerciale, une introduction en bourse ou un rachat d'actions. La
principale façon dont les investisseurs profitent de ces investissements en actions
est de vendre leur part à un prix supérieur au prix d'achat initial. Il n'y a pas de
marché secondaire actif sur Crowdcube. Certaines sociétés peuvent verser des
dividendes. La deuxième option des fonds de capital-risque permet à un
gestionnaire de fonds professionnel de constituer et de gérer le portefeuille. La
troisième option est les mini-obligations. Cela permet au prêteur de recevoir un
rendement constant à taux fixe (Crowdcube.com 2018).
Crowdcube est un autre exemple de plateforme de financement participatif
Fintech. La plate-forme de financement participatif présente un certain nombre
d'entreprises non conformes à la charia ainsi que l'utilisation de méthodes non
conformes à la charia pour la collecte de fonds telles que les obligations.
Étude de cas N°04 : EthisCrowd.
EthisCrowd est sans doute l'une des premières plateformes de financement
participatif islamique au monde. Cette plate-forme facilite les investissements
dans les activités entrepreneuriales, commerciales, et immobilières en « Asie
émergente ». Ethis dispose d'un réseau à travers Singapour, l'Indonésie, la
Malaisie et l'Australie. L'expertise d'EthisCrowd se manifeste dans la façon dont
elle finance la construction de logements abordables et commerciaux,
principalement en Indonésie, par le biais d'investisseurs privés et institutionnels,
ainsi que de banques islamiques (Forward 2019).
Selon l'Islamic Fintech Report 2018, la société compte 24 373 membres de
la communauté avec 5,59 millions de dollars d'investissements participatifs
réalisés et 1,64 million de dollars de versements aux investisseurs participatifs. À
la date du rapport, la valeur totale des projets d'EthisCrowd en 2018 était de 52,8
millions de dollars. Le processus d'Ethis est simple. Les investisseurs s'inscrivent,
parcourent et sélectionnent les campagnes dans lesquelles ils souhaitent investir.
Ils peuvent ensuite investir directement sur les comptes bancaires du projet. Par la
suite, les investisseurs recevront des mises à jour mensuelles du projet par e-mail
et sur leurs tableaux de bord sur Ethis.

774
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

Celle-ci utilise deux contrats et structures islamiques différents pour ses

investissements. Le premier est un contrat Istisna’ (fabrication). Une fois l'accord
Istisna' conclu, le contrat suivant est un contrat Murabahah qui facilite la vente de
l'unité d'habitation à l'utilisateur final (EthisCrowd 2017).
EthisCrowd est une vitrine exceptionnelle de la Fintech islamique. La
puissance de la technologie innovante est exploitée pour connecter les
investisseurs mondiaux afin qu'ils investissent dans la croissance de l'économie
réelle et fournissent des biens immobiliers à ceux qui en ont besoin.
4.2.3. Échanges cryptographiques.
Il y a eu de longs débats sur la nature des cryptoactifs, qui ne sont qu’un
autre domaine de croissance exponentielle de l'industrie Fintech. Les cryptoactifs
sont des actifs numériques basés sur la cryptographie, la mise en réseau peer-to-
peer et la blockchain. Ces technologies permettent la régulation de la création de
nouvelles unités, la vérification des transactions et la sécurisation des transactions
sans l'intervention d'aucun intermédiaire. La suppression des intermédiaires est
considérée comme une manifestation de la décentralisation et d'une plus grande
transparence. Il existe différentes classifications des cryptoactifs : Les crypto-
monnaies (bitcoin, litecoin, Dash), Les jetons de plateforme (Ethereum), Les
jetons utilitaires ( jetons ERC20), Jetons transactionnels (Ripple), et Jetons
d'équité (les actions d’une entreprise) (Burniske and Tatar 2018):
Étude de cas N°05 : Binance.
Binance - dérivé des mots binaire et finance - a publié son livre blanc à la
mi-2017 décrivant son objectif de créer un échange d'actifs numériques. Le jeton
lancé lors de l'offre initiale de pièces (ICO) était le BNB. Binance a fixé son taux
de conversion initial à 0,10 $ par BNB. Après deux semaines de la fin de l'ICO,
l'échange Binance a été mis en ligne. La BNB était fonctionnelle dès le début ; les
utilisateurs pouvaient immédiatement recevoir des remises sur les transactions, les
retraits et les frais d'inscription lorsqu'ils utilisaient BNB. La plateforme Binance
était capable de traiter 1,4 million de commandes par seconde. Cela a permis à
Binance d'être bien en avance sur les autres ICO à l'époque. La pièce BNB était
évaluée à 0,10 $ en juin 2017(Grabowski 2019). Deux ans plus tard, en juin 2019,
il était évalué à 30 $. Cela était dû à de nombreuses fonctionnalités (Fitzner 2019):
 Brûlures trimestrielles : Tous les trois mois, Binance brûle des BNB de ses
réserves par rapport au volume de transactions sur leur échange. Cette
stratégie se poursuivra jusqu'à ce qu'il ne reste plus que 100 millions de
BNB (50% de l'offre initiale).
 Ventes Launchpad : Binance a été l'un des premiers échanges offrant la
775
 B. Bouchareb, H. Drid

possibilité d'acheter des jetons directement depuis leur plateforme.

 Système de loterie : Binance est passé à un système de loterie où la
propriété de BNB dicterait la possibilité de participer aux ventes du
Launchpad. Seuls ceux qui gagnent à la loterie sont éligibles pour
participer à la vente Launchpad.
 La chaîne Binance et la norme BEP2 : Binance a récemment lancé sa
blockchain native dans laquelle BNB sera le jeton natif et sera utilisé pour
toutes les transactions qui se produisent sur le réseau. De plus, elle a lancé
Binance DEX, un échange décentralisé au-dessus de cette blockchain
native. Le Binance DEX permet aux traders d'émettre et d'échanger des
actifs numériques basés sur Binance sans avoir à déposer sur un échange
centralisé. Avec l'introduction de la chaîne Binance, les clients peuvent
créer une nouvelle norme de jeton BEP2, qui est un concurrent de la
norme ERC20 d'Ethereum.
Étude de cas N°06 : Rain.
Rain est une plateforme de trading de crypto-monnaie au Moyen-Orient,
dont le siège est à Manama, Royaume de Bahreïn. Elle est agréée et réglementée
par la Banque centrale de Bahreïn (CBB). Rain permet aux commerçants
d'acheter, de vendre et de stocker des bitcoins et d'autres crypto-monnaies, de
manière réglementée, sécurisée et conforme. Shariyah Review Bureau a examiné
le service de courtage de Rain et a déterminé que les activités de vente, d'achat et
de garde de Rain sont conformes aux principes de la charia. La certification
Shariah couvre une suite de quatre crypto-monnaies : bitcoin, Ethereum, litecoin
et XRP (Billah 2021).
5. Conclusion.
Les résultats tirés de cette étude sont les suivants :
 Cet article a analysé la dichotomie entre Fintech et Fintech islamique. Il a
été avancé que la Fintech en soi n'est qu'un outil et que la conformité à la
charia de tout produit ou service Fintech sera déterminée par la manière
dont il est livré.
 La fintech peut être utilisée pour fournir des finances conventionnelles ou
des finances conformes à la charia.
 Les études de cas mettent en évidence la dichotomie distincte entre
l'utilisation des Fintech sur les marchés conventionnels et l'utilisation des
Fintech sur les marchés islamiques. C'est ce type d'utilisation de la Fintech
dans les services conformes à la charia qui a donné naissance au terme «
Fintech islamique ».
776
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

 Le capital humain dans ce secteur est également une ressource rare.

Cependant, les forums et sommets mondiaux organisés dans le monde
islamique donnent de l'espoir à une nouvelle race d'érudits et de praticiens
de la charia qui feront progresser l'industrie financière islamique en
exploitant le pouvoir qui réside dans la Fintech. En outre, l'accessibilité, la
transparence et l'efficacité doivent être prises en compte dans toutes les
initiatives Fintech islamiques.
 La fintech a eu un impact sur les services bancaires, les services de
transfert de fonds, les prêts, les dépôts, les assurances, le financement
participatif, la gestion de patrimoine, la gestion des données et les services
à la clientèle.
 Fintech islamique a beaucoup de potentiel pour garantir que des produits
conformes à la charia sont disponibles pour le marché mondial, ce qui peut
améliorer la compétitivité de l'industrie et ses offres de produits.
- La Fintech islamique en est encore à ses débuts et fait face à un certain
nombre de défis jusqu'à ce que toute la puissance de la Fintech soit
exploitée. Le besoin de plus d'experts en charia, en finance et en
technologie pour se réunir et livrer ne peut pas être plus grand.
Les suggestions et recommandations sont les suivantes :
 Le secteur fintech islamique ne peut pas simplement s'isoler des marchés
institutionnels et des capitaux fintech non islamique. Alors qu'il y a des
développements sur les marchés institutionnels et des capitaux, la fintech
islamique doit également rattraper son retard parallèlement et accélérer ses
innovations et ses développements ; sinon, elle perdra sa part de marché au
profit des entreprises fintechs conventionnelles et serait facilement
remplacée par des services et produits fintechs non islamiques.
 Il existe un besoin substantiel et un déficit d'investissement dans les
infrastructures numériques, en particulier dans les pays à économie
émergente. Par conséquent, l'exigence mondiale d'investissement dans les
infrastructures numériques est une opportunité pour les banques
islamiques, les gestionnaires d'actifs et les investisseurs d'exploiter la
fintech islamique à la fois dans les économies islamiques et non
islamiques.
 Les pays qui ont l'intention de croître et de pénétrer plus rapidement pour
dominer le marché de la finance islamique doivent travailler sur un cadre
réglementaire adéquat et pratique pour le secteur fintech islamique. Car
elle représente l'avenir de l'industrie de la finance islamique.
777
 B. Bouchareb, H. Drid

 La croissance de la fintech islamique nécessitera l'élaboration de normes

appropriées de la charia par les organismes de réglementation compétents.
En outre, les normes de reporting et de gouvernance applicable à la fintech
islamique peuvent améliorer l'efficacité opérationnelle et la transparence
des entreprises fintech islamique.
 Les résultats de cette étude devraient jeter un nouvel éclairage sur ce
domaine de recherche relativement nouveau.
6. Liste bibliographique.
Abd Rani, N. F., A. C. Seman, et al. (2021). "A VIEW POINT OF ISLAMIC
FINANCIAL TECHNOLOGY (I-FINTECH) IN MALAYSIA." Labuan e-Journal
of Muamalat and Society (LJMS) 15: 97-110.
Abojeib, M. and F. Habib (2021). Blockchain for Islamic social responsibility
institutions. Research Anthology on Blockchain Technology in Business,
Healthcare, Education, and Government, IGI Global: 1114-1128.
Alam, N., L. Gupta, et al. (2019). Fintech and Islamic finance, Springer.
Arner, D. W., J. Barberis, et al. (2017). FinTech and RegTech in a Nutshell, and
the Future in a Sandbox, CFA Institute Research Foundation.

Bank, E. C. (2018). "Fine-tuning licensing for fntech banks. [online] European

Central Bank—Banking Supervision." Retrieved 15/12/2022, from
https://www.bankingsupervision.europa.eu/press/publications/newsletter/2017/ht
ml/ssm.nl171115_1.en.html
Basar, S. A., N. N. M. Zain, et al. (2022). "HOW DIGITAL FINANCIAL
LITERACY AFFECTS i-FINTECH ADOPTION AMONG BUMIPUTERA
SMEs IN SELANGOR, MALAYSIA." International Journal of Accounting 7(43):
587-601.
Billah, M. M. S. (2021). Islamic FinTech, Springer.
Burniske, C. and J. Tatar (2018). Cryptoassets: The innovative investor's guide to
bitcoin and beyond, McGraw-Hill Education New York.
Chen, M. A., Q. Wu, et al. (2019). "How valuable is FinTech innovation?" The
Review of Financial Studies 32(5): 2062-2106.
Cortina Lorente, J. J. and S. L. Schmukler (2018). "The fintech revolution: a
threat to global banking?" World Bank Research and Policy Briefs(125038).
Crowdcube.com (2018). "Online Investing, Equity Crowdfunding, Business
Finance: Crowdcube." Retrieved 15/12/2022, from https://www.crowdcube.com/
Elasrag, H. (2019). "Blockchains for islamic finance: obstacles & challenges."
Elipses, D. S. (2021). Global Islamic Fintech Report 2021.
EthisCrowd (2017). "EthisCrowd—Islamic Crowdfunding ". Retrieved
15/12/2022, 2022, from https://ethis.co/id/how-it-works/.

778
 Entre la fintech et l’I-fintech : une dichotomie

Fitzner, Z. (2019). "Binance: A Case Study of BNB’s Success ". Retrieved

15/12/2022, from https://medium.com/future-vision/binance-a-case-study-of-
bnbs-success-5820cb86edc3.
Forward, C. L. P. (2019). Islamic Fintech Report 2018.
Getinsha.com (2019). "Insha—The New Face of Interest-free Digital Banking."
Retrieved 15/12/2022, from https://www.getinsha.com/en
Gomber, P., R. J. Kauffman, et al. (2018). "On the fintech revolution: Interpreting
the forces of innovation, disruption, and transformation in financial services."
Journal of management information systems 35(1): 220-265.
Grabowski, M. (2019). Cryptocurrencies: A primer on digital money, Routledge.
Hasan, R., M. K. Hassan, et al. (2020). "Fintech and Islamic finance: literature
review and research agenda." International Journal of Islamic Economics and
Finance (IJIEF) 3(1): 75-94.
Hasan, S. (2018). Islamic Fintech in Simple Terms.
Hassan, M. K., M. R. Rabbani, et al. (2023). FinTech in Islamic Financial
Institutions: Scope, Challenges, and Implications in Islamic Finance, Springer
Nature.
Mohamed, H. and H. Ali (2018). Blockchain, Fintech, and Islamic Finance.
Blockchain, Fintech, and Islamic Finance, de Gruyter.
Mohamed, H. and H. Ali (2022). Blockchain, Fintech, and Islamic finance:
Building the future in the new Islamic digital economy, Walter de Gruyter GmbH
& Co KG.
Monzo (2019). "Your 31 Most-asked Questions About Monzo, Answered."
Retrieved 15/12/2022, from https://monzo.com/blog/2019/06/14/monzo-most-
asked-questions.
Navaretti, G. B., G. Calzolari, et al. (2018). "Fintech and banking. Friends or
foes?" Friends or Foes.
Nicoletti, B., W. Nicoletti, et al. (2017). Future of FinTech, Springer.
Rabbani, M. R., S. Khan, et al. (2020). "FinTech, blockchain and Islamic finance:
An extensive literature review."
Schueffel, P. (2016). "Taming the beast: A scientific definition of fintech."
Journal of Innovation Management 4(4): 32-54.
STATISTA (2022). "Growth of global fintech industry ". from
https://www.statista.com/outlook/dmo/fintech/worldwide
Todorof, M. (2018). Shariah-compliant FinTech in the banking industry. era
Forum, Springer.
Vanhullebusch, M. (2018). "China’s Development Banks in Asia: A Human
Rights Perspective." Contemporary Issues in Human Rights Law: 193.
Wintermeyer, L. (2022). "The Future Of Islamic FinTech Is Bright ". from
https://www.forbes.com/sites/lawrencewintermeyer/2017/12/08/the-future-of-
islamic-fintech-is-bright/?sh=7fda4c3765fa
Zavolokina, L., M. Dolata, et al. (2016). FinTech transformation: How IT-enabled
innovations shape the financial sector. FinanceCom 2016, Springer.
779