Chapitre II

Les politiques conomiques appliques

au Maroc depuis lindpendance

Sec I: Les politiques macroconomiques

conjoncturelles (politique budgtaire, politique
montaire et politique fiscale

Sec II: Les politiques structurelles

(politiques des incitations industrielles, politique
agricole)

 La politique conomique consiste dans la

manipulation dlibre dun certain
nombre de moyens mis en ouvre pour
atteindre certaines fins J. Tinbergen .
Cette dfinition synthtique et oprationnelle
pose la distinction entre les objectifs et les
moyens au cour de la problmatique des
politiques conomiques.

Trois phases principales caractrisent lvolution et

rythment la trajectoire conomique du pays.
De lIndpendance 1982 : gestation dun modle national
de dveloppement, de la dfinition de ses options
fondatrices, mais aussi celle des premires difficults
financires.
De 1983 1993: Recherche de stabilisation
macroconomique et dassainissement des finances
publiques, ( PAS, et dsengagement progressif de lEtat).
De1993 2007: Libralisation et ouverture (poursuite de la
libralisation de lconomie, de la privatisation et signature daccords
de libre-change.

1re priode (1955-1982) : Construction de

lconomie et expansion budgtaire :
La politique budgtaire:
dfinition:

Le budget de ltat a un rle essentiel dans la

politique macroconomique, par sa masse (en %
du PIB), par sa structure (rpartition des dpenses
et des recettes), par ses flux (orientation des
dpenses et collecte des recettes) et enfin, par
son solde.

Une politique de prudence budgtaire jusquen 1973.

Deux sous priodes:
De 1956 1964: 1res annes de lIndpendance : besoin de

La mise en place des plans dquip et

dindustrialisation (1958-1959 et 1960-1964) augmentation
des dp pub, (fonct =recrut) dficit budg de 8,6%.
relancer lconomie

De 1965 1973: dficits budg plus faibles (3,4% du PIB).

mis en place des plans de stabilisation (1965-1967 et 19681972) afin de rduire les dp.pub.

La structure des dpenses : prdominance des

dpenses de fonct.,
Triplement du prix des phos Recettes
explosion des dpses pub (expansion de linve 7377 :prog.dquip intensif : barrages, routes, constructions
scolaires et universitaires..).
Choc ptrolier de 1973 facilit de dette ext
des dp.dinv de 131% entre 1975 et 1977,
Rvaluation des cots (de lordre de 40% en
moyenne),
Accroissement des dpenses militaires (guerre),
Revalorisation de 26% des salaires accentuent le
mouvement.
dficits bud: Donne structurelle des finan. pub ( de
1,9% en 1973 14,6% en 1977.

1978 :Aust. Et assainissement de la situation financire de

lEtat. dp.dinv de 40% en 1978 + la rduction de la

croissance des dpenses courantes.
Mais le plan de stabilisation (78-80) est de courte dure.
Hausse des prix du ptrole,
Effondrement du cours des phosphates,
sonnent le glas
Faible pluviomtrie (en 1981),
de la stabilisation
Troubles sociaux de juin 1981 Casa.
Revalorisations des trait. de la fonc pub,
Subventions des prix la cons.,
Impratifs de dve de lemploi et
Souci dquilibre social

difficiles la compression
des dpenses,
lies la gestion
de la dette,

Les graves dsquilibres financiers rendent

lajustement structurel invitable.

La politique fiscale
De 1955 1982 :Absence de rforme fiscale
importante (excep:impt agricole+ taxe sur le RVI en
1972 et six codes dinv.sectoriels de 1973)
Caractristiques du systme fiscale:
Structure des recettes : Prdominance des II et des DD,

(forte imposition de la cons. depuis la crise de 1963-64)

Pression fiscal leve
Faible corrlation des recettes fiscales/ PIB
Systme cdulaire

La politique montaire : entre encadrement et

dsencadrement du crdit
Inefficacit du plafond de rescompte et le
coefficient de trsorerie (qui imposait aux tablissements de
crdit de bloquer dans lactif 45% de leurs exigibilits vue et terme) ,

Transformation de la BQ du Maroc en tab.pub.

autonome et
linstitution dune nouvelle monnaie nationale
(DH),
Ncessit de mettre en place de nouveaux
instruments montaires.

Des modifications radicales sont apportes en 1966

aux diffrents instruments pour rendre plus
performants leur impact sur la liquidit bancaire:
largissement du champ dapplication du systme
de rescompte;
Abandon du coef. trsorerie au profit de deux
nouveaux instruments : rserve montaire et plancher
deffets publics.
1969: Intervention directe pour contraigner la
distribution des crdits (encadrement du crdit).

Mais le volume des concours bancaires ne sen

rduit pas pour autant, :
Volume des recours linstitut dmission passe
de 75 M de DH en 1960 152 M de DH en 1962.
Crdits octroys par les banques prives
continuent leur progression de 1960 1962.
Coefficient de trsorerie quant lui, neut pas plus
deffet sur la matrise de la liquidit bancaire.

De 1973 1982, : Entre encadrement et dsencadrement.

De 1973 1977: Expansionniste ( dsencadrement et
rforme des taux dintrt crditeurs (relvement des taux) et
dbiteurs (simplification des taux) en 1974

Mais
devant lchec des autres instruments
de matrise des liquidits
En 1978: Retour lorthodoxie montaire
(encadrement),.

Taux de croissance de la MM proche de celui du PIB

2me priode1983-1993:Lajust. Struct. et le retour

aux quilibres fondamentaux :
Un tournant dans les politiques conomiques,
conjoncturelles (et structurelles) du Maroc.
Adoption du PAS en 1983, aura comme but de:
Rtablir les quilibres macroconomiques,
Rduire la dette extrieure et;
Librer les forces du march.

Ce programme de stabilisation repose essentiellement

sur:
Rduction de l'engagement financier de l tat;
Matrise de la demande interne;
Mobilisation de l'pargne locale;
Optimisation de l'allocation des ressources;
Libralisation du com.ext.et du rgime de change;
Restructuration du secteur public;
Drglementation des prix; et
Modernisation du secteur financier.

Politique budgtaire : Matrise des fondamentaux

Assainissement des fin. publiques et de retour un
niveau soutenable du df. Budg.
Rsultats:
Le dficit budg. passe de 9,2% du PIB en 1983
2,2% neuf ans plus tard.
Les dpenses dinvest. ont fait lobjet de coupes
drastiques : (part de linvest. dans le total des dpenses
budg. est divise par trois).
Structure du financement des dficits budg. est
profondment modifie: (Prdominance des sources de
financement internes).

Cependant
Le redressement budgtaire demeure fragile,
car les dpenses de fonct. continuent leur
progression: De 16,4 mds DH en 1983 plus de
36 mds DH en 1992, ( dp. de salaire).
Cependant, tout en se maintenant un niveau
lev, les dpenses de fonctionnement
enregistrent un flchissement relatif passant de
16,5% du PIB en 1983 14,5% en 1992.

 Sur le plan des quil ext., progrs nets:

solde du compte courant passe dun dficit de 12,3%
du PIB en 1982 un excdent de 0,9% en 1987.
Causes:
Contraction des M,
Augmentation des X de biens manufacturs et de
demi-produits (acide phosphorique, engrais)(dvaluation
de 1983 1985)
La hausse des recettes touristiques et
Lessor des transferts courants nets des MRE

 Les rsultats concernant le niveau de la dette

publique sont aussi loin dtre ngligeables :
Les montants verss au titre du service de la
dette (amortissements et intrts) ont augment
deux fois plus vite que les dpenses de
fonctionnement entre 1983 et 1992.
Le solde courant de la balance des paiements
a volu positivement grce notamment aux
recettes de tourisme et au transfert des MRE

Politique fiscale : largissement de lassiette

fiscale
Rforme du systme fiscal, (simplification et rationalisation):
Abaissement sensible des taux plafond des droits
de douane limportation,
Quasi-disparition des droits lexportation,
Substitution de la TVA la TPS, de lIS lIBP,
linstitution de lIGR (IR actuellement )
Une rforme de la fiscalit locale est galement
labore et mise en oeuvre depuis 1990.

Politique montaire : Poursuite de

lencadrement du crdit
jusquen 1991 : encadrement du crdit comme
principal moyen de contrle.
Quant au rglage de la liquidit bancaire, il est
assur de plus en plus sur le march montaire et
de moins en moins par des instruments classiques
tels que les recours linstitut dmission (plafonds
de rescompte et avances spciales).
En particulier, les interventions interbancaires sont
progressivement prfres au recours la Banque
centrale.

3me priode: Libralisation et ouverture : 19932007

A partir de 1993: Un programme de mise

niveau est mis en place:
Une plus large ouverture au commerce
mondial (Accords de libre change avec lUE
et les Etats-Unis notamment) et;
Poursuite de la libralisation (rformes
bancaire et fiscale, loi sur la concurrence,
nouvelle loi sur la socit anonyme).

Politique budgtaire : trop faible marge de

manoeuvre
1993-2004: un dficit budgtaire rcurrent, mais sous
contrle.(recettes de privatisation).
Ainsi, grce ces recettes exceptionnelles, le dficit
budgtaire a recul 3,1% du PIB en moyenne sur la
priode 1996-2003.
En 2003, le dficit ne sest tabli 2,6% que grce
la cession de 35% de Maroc Telecom Vivendi,

Les marges de manoeuvre budgtaires restent troites durant

cette priode:
Incompressibilit des dp.fonct. et du service de la dette,
( intrieure):
Ex: les dp.de fonct. :18,2 % du PIB en 2003 et la
masse salariale (12% du PIB entre 1996 et 2003) elle a plus
que doubl entre 1990 et 2003.
le systme de subventions (nergie et produits alimentaires de
base) : un autre poste important dans les dpenses totale.
les dpenses dinvestissement sont passes de 7,8% du PIB
en 1993 4,8% en 2003.
Les marges de manoeuvre de lEtat dans la relance de
lconomie sen trouvent considrablement affectes.

Des progrs ont t accomplis en matire de

rduction de lendettement public extrieur:
Ramen au PIB, le service de la dette externe
(intrts seulement) est pass de 3,1% en 1990 0,7%
en 2003 (un rsultat combin de la baisse des taux
dintrt sur le march international et de la politique
de gestion active de la dette (refinancement de la dette
onreuse, remboursement par anticipation, reconversion de la
dette en investissements, ).

En revanche, le service de la dette publique

intrieure par rapport au PIB a presque doubl par
comparaison entre les priodes 1980-1989 et 19962003.

Politique fiscale : Progression des ID et rgression

des DD mais les II demeurent jusqu nos jours,
prpondrants (46% en 2003 contre 47,3% en 1993).
Causes:
Poids de lconomie informelle,
Dfauts de matrise de lassiette des principaux ID
(IS, objet de fraude et dvasion fiscale, IGR trs largement focalis sur les
revenus salariaux)
Difficults des recoupements fiscaux et de la
constitution dune base de donnes fiscales
systmatique.
La part des ID dans les RF sest sensiblement leve
passant 36,5% en 2003. De son ct, la part des
DD a connu une rgression continue.

Politique montaire : Libralisation financire

largement administr jusquen 1990 Le systme
de financement de lconomie nationale ne
rpondant gure aux nouvelles exigences du
march, a subi des rformes radicales
(libralisation progressive des instruments de la
politique montaire.
En janvier 1991 supprission de lencadrement du
crdit ( lourdeur, complexit et caractre
administr), au profit dune action indirecte sur la
liquidit bancaire et sur les taux dintrt.
deux instruments:
le maniement de la rserve montaire et
la modulation du volume et du cot de
refinancement sur le march montaire.

Lvolution gnrale vers le contrle indirect du

crdit sest accompagne de la mise en place
dune srie de rformes destines crer de
meilleures conditions de financement de
lconomie :
Libralisation des taux dintrt,
Suppression quasi-complte des emplois
obligatoires et
Rforme des marchs montaire et financier
(dynamisation du march des adjudications des
bons du trsor, modernisation de la Bourse des
Valeurs, assainissement des organismes
financiers publics, concentration des banques,

).