Simulado

Simulado 1

1. No Tesouro Direto é estabelecido um limite máximo de compra por investidor:

a) Por semana
b) Por mês
c) Por semestre
d) Por ano

2. O direito do acionista em participar nos lucros é o direito de receber:

a) Bonificação
b) Juro semestral
c) Dividendos
d) Subscrição

3. Sobre o imposto de renda podemos afirmar que:

a) Todas as aplicações em letras hipotecárias por pessoas físicas estão isentas de IR
b) Todas as aplicações em fundos de investimento imobiliário por pessoas físicas são isentas de IR
c) Todas as aplicações em notas promissórias comerciais por pessoas físicas são isentas de IR
d) Todas as aplicações em cédulas de produto rural com entrega física, por pessoas físicas, estão
isentas de IR

4. O lançador (vendedor) de uma opção de venda é aquele que:

a) Tem o direito de vender e para isso paga um prêmio
b) Tem a obrigação de comprar e para isso recebe um prêmio
c) Tem o direito de comprar e para isso paga um prêmio
d) Tem a obrigação de vender e para isso recebe um prêmio

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5. ‡†”‘’”‘…—”ƒ˜ƒ—ˆ—†‘…‘ƒ‹•†‡͙͔Ψ†‡–À–—Ž‘•†‡…”±†‹–‘’”‹˜ƒ†‘’ƒ”ƒ‹˜‡•–‹”Ǥ…Š‘—‡•-
quisito que um banco tenha lhe oferecido um Fundo Referenciado DI com essas características.
Em sua opinião:
a) Um Fundo Referenciado DI não pode ser ao mesmo tempo “Crédito Privado”, pois pelo me-
nos 80% do PL de um Fundo Referenciado DI precisam estar investidos em títulos com baixo
risco de crédito
b) Um Fundo Referenciado DI não pode ser ao mesmo tempo “Crédito Privado”, por vedação
explícita da Instrução CVM nº 456
c) Um Fundo Referenciado DI pode ser ao mesmo tempo “Crédito Privado”, pois o selo não dis-
tingue entre títulos com baixo ou alto risco de crédito
d) Um Fundo Referenciado DI pode ser ao mesmo tempo “Crédito Privado”, pois o Referenciado
DI pode ter pelo menos 20% de títulos com alto risco de crédito

6. No vencimento de um CDB, um investidor pessoa física é taxado pelo imposto de renda. O banco
emissor do CDB paga o resgate bruto, deixando o recolhimento do imposto para o cliente. Este
banco:
a) Está certo, pois o recolhimento é por conta do cliente, que deve fazê-lo em guia própria, em
até 30 dias depois do resgate
b) Está certo, pois o recolhimento é por conta do cliente, que deve fazê-lo em sua declaração
anual
c) Está errado, pois o recolhimento é por conta do banco emissor
d) Está errado, pois o recolhimento é por conta do custodiante (Cetip)

7. Os Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI:

a) Só podem ser emitidos por Companhias Securitizadoras
b) Têm prazo mínimo de 1 ano, quando forem indexados a índice de preços
c) Como as debêntures, podem ser corrigidos pela variação cambial
d) Estão dispensados de registro na CVM, para facilitar e estimular o financiamento do mercado
imobiliário

8. Este gráfico:

Retorno

E = Preço de exercício Preço

a) Representa a compra de uma call

b) Representa a venda de uma call
c) Representa a compra de uma put
d) Representa a venda de uma put

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 Simulado I

9. Você quer ajudar o cliente a construir uma carteira com dois ativos, na mesma proporção. O in-
˜‡•–‹†‘”‡•…‘ŽŠ‡—‘’”‹‡‹”‘ƒ–‹˜‘…‘”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͜Ψ‡”‹•…‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͗ΨǤƒ•ƒŽ–‡”-
nativas abaixo, qual você recomendaria para o seu cliente?
a) Ativo A com retorno esperado de 12% e risco esperado de 6%, e covariância com o primeiro ati-
vo de 0,002
b) Ativo B com retorno esperado de 12% e risco esperado de 6%, e covariância com o primeiro ati-
vo de 0,004
c) Ativo C com retorno esperado de 10% e risco esperado de 6%, e covariância com o primeiro ati-
vo de 0,002
d) Ativo D com retorno esperado de 10% e risco esperado de 8%, e covariância com o primeiro ati-
vo de 0,004

10. O Commercial Paper (mercado brasileiro):

a) Pode ser emitido por qualquer tipo de instituição, desde que respeitados seus prazos mínimos
e máximos
b) Pode ser vendido aos investidores, diretamente pela empresa emissora
c) Não pode ser resgatado antecipadamente
d) Não possui cupons de juros intermediários

11. Caso o estatuto da companhia especifique que a vantagem da ação preferencial sobre a ação
ordinária seja o direito a um dividendo maior, o dividendo para a ação preferencial deve ser, no
mínimo:
a) 5% maior que o dividendo para a ação ordinária
b) 10% maior que o dividendo para a ação ordinária
c) 15% maior que o dividendo para a ação ordinária
d) 20% maior que o dividendo para a ação ordinária

12. Dentre as alternativas a seguir, assinale a que contém somente tipos de fundos multimercados
que admitem ações a vista em suas carteiras:
a) Macro, multiestratégia, balanceado
b) Juros e moedas, trading, long & shor.
c) Long & short, multigestor, macro
d) Capital protegido, balanceado, multiestratégia

13. O nome e o prospecto de um fundo classificado como Renda Fixa Médio e Alto Risco, respectiva-
mente:
a) Deve conter a expressão “Crédito Privado” e alerta específico sobre a possibilidade de perda
substancial de seu patrimônio líquido em virtude de eventos de crédito
b) Deve conter a expressão “Crédito Privado” mas não precisa conter alerta específico sobre a
possibilidade de perda substancial de seu patrimônio líquido em virtude de eventos de crédito
c) Não precisa conter expressão “Crédito Privado” mas deve conter alerta específico sobre a pos-
sibilidade de perda substancial de seu patrimônio líquido em virtude de eventos de crédito
d) Não precisa conter expressão “Crédito Privado” e nem alerta específico sobre a possibilidade
de perda substancial de seu patrimônio líquido em virtude de eventos de crédito

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14. São operações equivalentes, em termos de posicionamento:

a) Comprar Futuro de dólar vender call de dólar
b) Vender Futuro de dólar e comprar call de dólar
c) Comprar dólar a vista e comprar uma put de dólar
d) Vender dólar futuro e comprar uma put de dólar

15. Um investidor compra cotas de um fundo com gestão ativa. Depois de certo tempo, este fundo
apresenta performance inferior ao seu benchmark. O investidor reclama da performance e alega
que não sabia que este fundo poderia render abaixo do benchmark. Este investidor:
a) Está correto, pois um fundo com gestão ativa sempre deveria render mais que seu benchmark
b) Está correto, pois um fundo com gestão ativa deveria ter a mesma rentabilidade de seu bench-
mark
c) Está errado, pois um fundo com gestão ativa pode apresentar retornos acima ou abaixo de
seu benchmark
d) Está errado, pois espera-se que um fundo com gestão ativa apresente retornos abaixo de seu
benchmark a maior parte do tempo

16. O acionista exerce seu direito de fiscalização:

a) Por meio da eleição dos membros do Conselho Fiscal, que deve ter representantes dos acio-
nistas minoritários e dos acionistas preferenciais
b) Por meio do Conselho de Administração, cujo papel é representar os acionistas frente aos di-
retores executivos da companhia
c) Por meio da Auditoria Externa, contratada especificamente para verificar a veracidade das de-
monstrações financeiras publicadas após o exercício social
d) Nas assembleias gerais, onde está garantido seu direito de participar e votar

17. Dois fundos, A e B, têm índices de Sharpe, respectivamente, de -1 e -1,5. Segundo este índice, você
escolheria:
a) O fundo A, pois tem um índice de Sharpe menos negativo
b) O fundo B, pois tem um índice de Sharpe maior em módulo
c) O fundo que tivesse o menor desvio-padrão entre os dois
d) Não se pode comparar fundos com índices de Sharpe negativos

18. —‡’”±•–‹‘†‡͕͂Ǥ͔͔͔ǡ͔͔’‘”͕͔‡•‡•ƒ—ƒ–ƒšƒ†‡͔͗Ψƒ‘ƒ‘ǡ†‡–‡”‹‡‘•Œ—”‘•ƒ
serem pagos no fim do período, utilizando o regime de juros compostos:
a) 30/1200 x 10 aplicados ao principal
b) [(30/100 + 1)10/12 - 1]100 aplicados ao principal
c) {[(30/100 + 1)1/12 - 1]100} X 10/100 aplicados ao principal
d) {[(30/100 + 1)6/12 - 1] x 100} x 2/100 aplicados ao principal

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 Simulado I

19. Uma pessoa assalariada que se aposentará em 12 anos, e que faz a declaração completa de ajuste
ƒ—ƒŽȋ‹’‘•–‘†‡”‡†ƒȌǡ†‡…‹†‡…‘–”‹„—‹”…‘͖͙Ψ†‡•—ƒ”‡†ƒ–”‹„—–ž˜‡Ž’ƒ”ƒ…‘’Ž‡‡–ƒ”
a aposentadoria. Portanto, ele deveria ser orientado a aplicar em:
a) Até 12% de sua renda tributável anual em PGBL e o restante em VGBL, ambos com tabela re-
gressiva de IR
b) Até 12% de sua renda tributável anual em VGBL e o restante em PGBL, ambos com tabela pro-
gressiva de IR
c) Até 10% de sua renda tributável anual em PGBL e o restante em VGBL, ambos com tabela pro-
gressiva de IR
d) Até 10% de sua renda tributável anual em VGBL e o restante em PGBL, ambos com tabela re-
gressiva de IR

20. Um banco está vendendo dólares a termo para uma empresa, que tem uma dívida em dólar ven-
cendo em 60 dias. O preço que este banco cobrará da empresa pelos dólares a termo que está
vendendo:
a) Dependerá da expectativa de variação cambial para os próximos 60 dias
b) Dependerá da real variação das taxas de juros locais e internacionais para os próximos 60 dias
c) Será diretamente proporcional à taxa de juros local e inversamente proporcional à taxa de ju-
ros internacional
d) Será diretamente proporcional à taxa de juros internacional e inversamente proporcional à
taxa de juros local

21. Uma pessoa investiu no mercado acionário num dado período e obteve a rentabilidade efetiva de
͜ΨǤ‡••‡‡•‘’‡”À‘†‘ǡƒ‹ˆŽƒ­ ‘ˆ‘‹†‡͝ΨǤ–ƒšƒ”‡ƒŽ’”‘’‘”…‹‘ƒ†ƒ’‡Ž‘‹˜‡•–‹‡–‘ˆ‘‹ǣ
a) Negativa
b) Positiva
c) Depende do benchmark
d) Há necessidade de mais informações para fazermos este cálculo

22. Um investidor quer se decidir entre dois PGBLs, cujos FIEs têm composições de carteira seme-
lhantes. Para saber qual dos dois proporcionará maior rentabilidade, ele deveria avaliar:
a) A taxa de carregamento apenas
b) A taxa de administração apenas
c) A taxa de administração e a taxa de carregamento apenas
d) A taxa de administração, a taxa de carregamento e a taxa de performance

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23. Mary contribui para um PGBL operado pela seguradora do conglomerado do Banco GSL. Ela de-
cidiu trocar de banco, tornando-se cliente do Banco BCC. Mary deseja transferir os recursos do
atual PGBL diretamente para o PGBL operado pela seguradora do seu novo banco, sem pagar
imposto de renda. Podemos afirmar que:
a) É possível, pois a portabilidade entre PGBLs permite esse tipo de transferência
b) Não é possível, pois apesar de haver possibilidade da transferência entre PGBLs garantida pela
portabilidade, essa transferência está sujeita à tributação na fonte
c) Não é possível, pois apesar de haver possibilidade da transferência entre PGBLs garantida pela
portabilidade, essa transferência está sujeita à tributação a ser apurada na declaração de ajus-
te anual
d) Não é possível, pois não há como transferir diretamente de um PGBL para outro, sendo neces-
sário fazer o resgate dos recursos, se submeter à tributação e aplicar no novo PGBL

24. Quando aumenta subitamente o fluxo financeiro do exterior para o Brasil:

a) Esperamos que a Ptax caia
b) Esperamos que a Ptax suba
c) Esperamos que a Ptax não se altere
d) Nada se pode afirmar com respeito ao comportamento da Ptax

25. Um investidor quer comprar algumas calls, como forma de aproveitar uma potencial alta da
bolsa. Por outro lado, um segundo investidor está interessado em comprar algumas puts, pois
pensa que a bolsa vai cair. O gerente de relacionamento destes dois investidores crê que a vola-
tilidade da bolsa vai aumentar significativamente no curto prazo. Neste caso, o gerente deveria
recomendar:
a) Comprar a call agora e esperar para comprar a put mais tarde, pois o preço da call sobe e o pre-
ço da put cai quando a volatilidade sobe
b) Comprar a put agora e esperar para comprar a call mais tarde, pois o preço da put sobe e o
preço da call cai quando a volatilidade sobe
c) Comprar a call e a put agora, pois os preços da call e da put sobem quando a volatilidade sobe
d) Esperar para comprar a call e a put, pois os preços da call e da put caem quando a volatilidade
sobe

26. Você é o diretor de uma empresa que pretende abrir o capital. Recebe várias ofertas de potenciais
bancos coordenadores, que oferecem diferentes modalidades de distribuição. As taxas cobradas
também variam, dependendo do serviço oferecido. Sobre o que você conhece das diferentes mo-
dalidades, você esperaria que, em ordem crescente de custo para a empresa emissora (da mais
barata para a mais cara), as modalidades de distribuição se ordenariam da seguinte forma:
a) Firme, Residual, Melhores Esforços
b) Melhores Esforços, Residual, Firme
c) Residual, Firme, Melhores Esforços
d) Melhores Esforços, Firme, Residual

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 Simulado I

27. Uma sociedade anônima de capital fechado pretende lançar um commercial paper de 270 dias de
prazo, corrigido pelo CDI, sem cupom de juros, para financiar seu capital de giro. Dentre estas
características, qual corresponde a um commercial paper?
a) Um commercial paper emitido por empresa de capital fechado não pode ter prazo superior a
180 dias
b) Um commercial paper não pode ser corrigido pelo CDI
c) Um commercial paper necessariamente deve ter cupom de juros
d) Um commercial paper deve servir para financiar o comércio exterior

28. Escolha a alternativa correta:

a) Se a quantidade de dados numa série for par, a mediana será a média dos dois valores numéri-
cos centrais
b) Se a quantidade de dados de uma série for par, a mediana será a média de todos os números
da série
c) Se a quantidade de dados numa série for par, a mediana será a média do valor mais alto com o
valor mais baixo da série
d) Todas as alternativas acima estão erradas

29. Uma NTN-B e uma NTN-F têm exatamente a mesma duration. Podemos dizer que o título de maior
risco de mercado é:
a) A NTN-B, pois comparando-se com a NTN-F, tem parcela maior de sua rentabilidade prefixada
b) A NTN-F, pois comparando-se com a NTN-B, tem parcela maior de sua rentabilidade prefixada
c) Os dois têm o mesmo risco de mercado, pois ambos têm a mesma duration
d) Não é possível saber sem conhecer os pagamentos intermediários

30. Temos uma carteira com dois ativos, na mesma proporção, conforme detalhado a seguir:
–‹˜‘ǣ”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘ί͜Ψ‡”‹•…‘‡•’‡”ƒ†‘ί͘Ψ
–‹˜‘ǣ”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘ί͕͘Ψ‡”‹•…‘‡•’‡”ƒ†‘ί͚Ψ
Covariância (X,Y) = 0,002
Se adicionarmos a essa carteira outro ativo Z, de forma que todos os 3 ativos tenham a mesma
’”‘’‘”­ ‘ƒ…ƒ”–‡‹”ƒǡ‡‘†‡‡••‡ƒ–‹˜‘–‡Šƒ”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͕͖Ψǡ”‹•…‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͙Ψ‡
correlação nula, tanto com os retornos do ativo X quanto com os retornos do ativo Y. Poderemos
afirmar que a carteira final:
a) Terá mais retorno esperado e mais risco esperado
b) Terá menos retorno esperado e menos risco esperado
c) Terá o mesmo retorno esperado e menos risco esperado
d) Terá mais retorno esperado e menos risco esperado

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31. Considere o seguinte fluxo de pagamentos:

Ȉ 24 pagamentos mensais e consecutivos de R$ 1.000,00 sem entrada;
Ȉ 4 pagamentos semestrais de R$ 6.000,00 (o primeiro daqui a 6 meses);
Ȉ 2 pagamentos anuais de R$ 12.000,00 (o primeiro daqui a um ano).
‡ƒ–ƒšƒ†‡Œ—”‘•±†‡͕Ψƒ‘²•ǡ“—ƒŽƒƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ“—‡ƒ‹••‡ƒ’”‘š‹ƒ†‘˜ƒŽ‘”’”‡•‡–‡†‡•–‡
fluxo de pagamentos?
a) R$ 62.062,04
b) R$ 68.299,92
c) R$ 62.314,63
d) R$ 72.000,00

32. Assinale a alternativa correta:

a) Os juros sobre capital próprio compõem o dividendo mínimo que a companhia deve distribuir
em caso de lucro
b) Os juros sobre capital próprio são distribuídos independentemente do lucro ou prejuízo da
companhia
c) Os juros sobre capital próprio são limitados à variação da taxa de juros dos depósitos interfi-
nanceiros aplicados sobre o capital social
d) Os juros sobre o capital próprio, assim como os dividendos, não são tributados para fins de
imposto de renda

33. O prêmio pelo risco da carteira de mercado é:

a) O quanto o retorno esperado de um ativo com risco excede o retorno da carteira do mercado
b) O quanto o retorno esperado da carteira de mercado excede o retorno do ativo livre de risco
c) A diferença entre o retorno esperado da carteira do mercado e o retorno esperado do ativo
com risco sendo considerado
d) O excesso de retorno de um ativo com risco, participante da carteira do mercado, e o ativo
livre de risco

34. Depois de feito todo o processo de planejamento financeiro e de ter calculado a contribuição
mensal para atingir o valor que receberá durante a aposentadoria, o que João poderia fazer se
conseguisse aumentar o valor da contribuição, faltando 10 anos para se aposentar?
a) Rever a composição de sua carteira de maneira a diminuir o seu risco, mantendo o mesmo va-
lor a ser recebido durante o gozo da aposentadoria
b) Antecipar a data de início da sua aposentadoria
c) Aumentar o valor a ser recebido mensalmente durante o gozo da aposentadoria
d) Todas as alternativas estão corretas

35. Uma empresa possui um passivo em dólar, e necessita fazer um hedge, mas sem desembolso ini-
cial de caixa. Dentre as alternativas seguintes para essa operação, quais atendem a necessidade
da empresa:
a) Swap, opções e futuros
b) Swap, futuros e termo
c) Futuros, termo e opções
d) Swap, opções e termo

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 Simulado I

36. Sabemos que os fundos de ações classificados como Dividendos normalmente compram ações
que pagam bons dividendos. Essas ações caracterizam-se por:
a) Pertencerem a setores já consolidados, sem grandes perspectivas de crescimento
b) Pertencerem a setores em franco crescimento
c) Apresentarem uma alta alavancagem financeira
d) Apresentarem baixa alavancagem financeira

37. Um investidor registra uma reclamação junto à CVM, a respeito de informações incorretas conti-
das no prospecto de uma distribuição pública de debêntures. A responsabilidade de averiguar se
as informações do prospecto são corretas é:
a) Da própria CVM, que é o agente fiscalizador do mercado
b) Da própria empresa emissora, que é a última responsável pelas informações do prospecto
c) Do banco coordenador, que tem a responsabilidade de fazer due-diligence sobre as informa-
ções fornecidas pela empresa emissora
d) Do agente fiduciário, que tem a responsabilidade de representar os debenturistas perante a
empresa emissora

38. O mercado primário de ações é onde ocorre:

a) A negociação das ações entre investidores
b) O lançamento de novas ações por uma companhia
c) O financiamento de posições assumidas pela Instituição Financeira
d) A negociação de ações de propriedade do atual acionista

39. ƒ…ƒ”–‡‹”ƒƒ’Ž‹…ƒ‘ƒ–‹˜‘…‘”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͕͔Ψǡ‘ƒ–‹˜‘…‘”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡
͕͖Ψ‡‘ƒ–‹˜‘…‘”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͖͔ΨǤ—ƒŽ±‘”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†ƒ…ƒ”–‡‹”ƒ•‡‘•’‡•‘•
†‘•ƒ–‹˜‘•ǡ‡• ‘”‡•’‡…–‹˜ƒ‡–‡͚͔Ψǡ͔͗Ψ‡͕͔Ψǫ
a) 11,6%
b) 14,0%
c) 16,6%
d) Não é possível calcular o retorno esperado sem saber as covariâncias entre os retornos dos
produtos

40. Um investidor escolhe um fundo de ações cujo benchmark é o IGC. Provavelmente, o objetivo de
investimento é:
a) Investir em ações de maneira geral, sem se preocupar com um setor específico
b) Investir em ações de empresas socialmente responsáveis
c) Investir em ações de empresas com boas práticas de governança corporativa
d) Investir em ações de baixa capitalização de mercado

41. Quanto ao momento da divulgação dos índices de inflação, podemos afirmar que:
a) O IGP-M é divulgado até a metade do mês seguinte ao mês de referência
b) O IGP-M é divulgado até o fim do mês de referência
c) O IPCA é divulgado no primeiro dia do mês seguinte ao mês de referência
d) O IPCA é divulgado até o fim do mês de referência

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42. Se um investidor, com um horizonte de investimentos de 2 anos e que acredita que os juros cai-
rão abaixo das expectativas do mercado neste período, tiver perfil de riscos (capacidade e to-
lerância) arrojado, ele deverá (considerando o mesmo risco de crédito para os emissores dos
títulos):
a) Aplicar em um CDB prefixado de 2 anos
b) Aplicar em um CDB prefixado de 1 ano e, no vencimento, renovar a aplicação em taxas prefixa-
das por mais 1 ano
c) Aplicar em um CDB indexado à 100% do DI, pelo prazo de 6 meses, e renovar a aplicação em DI
por mais 1 ano e meio
d) Aplicar em um CDB indexado à 95% do DI pelo prazo de 2 anos

43. Uma pessoa assalariada que se aposentará daqui a mais de 10 anos, e que faz a declaração comple-
–ƒ†‡ƒŒ—•–‡ƒ—ƒŽȋ‹’‘•–‘†‡”‡†ƒȌǡ†‡…‹†‡…‘–”‹„—‹”…‘‡‘•†‡͕͔Ψ†‡•—ƒ”‡†ƒ–”‹„—–ž˜‡Ž
anual para complementar a aposentadoria. Portanto, ela deveria ser orientada a aplicar em:
a) VGBL com tabela progressiva de IR
b) PGBL com tabela progressiva de IR
c) VGBL com tabela regressiva de IR
d) PGBL com tabela regressiva de IR

44. A taxa de carregamento no VGBL não pode incidir sobre o valor:

a) Da contribuição
b) Do resgate
c) Da portabilidade
d) Dos benefícios

45. Com respeito aos fundos de investimento, de acordo com a CVM podemos afirmar que:
a) Um fundo que não seja de dívida externa e que possa aplicar 100% do seu patrimônio no exte-
rior deve ter no nome a expressão “investimento no exterior”
b) Somente os fundos de dívida externa podem aplicar 100% do seu patrimônio no exterior
c) O máximo que um fundo pode aplicar no exterior é 10% do seu patrimônio, exceto no caso dos
fundos de dívida externa, que podem aplicar 100% do seu patrimônio no exterior
d) Os fundos de investimento não podem investir no exterior, exceto o fundo de dívida externa

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 Simulado I

46. O seguinte gráfico representa:

Resultado

Preço

a) Compra de call
b) Venda de call
c) Compra de put
d) Venda de put

47. Um investidor possui uma put (opção de venda), e não sabe ao certo como o comportamento do
mercado influenciará os seus ganhos. Você explica que:
a) Se o preço da ação subir, ele, como titular da opção, ganhará
b) Se o preço da ação subir, ele, como lançador da opção, ganhará
c) Se o preço da ação cair, ele, como titular da opção, ganhará
d) Se o preço da ação cair, ele, como lançador da opção, ganhará

48. Assinale a afirmativa correta:

a) Quanto maior a covariância entre os retornos dos ativos, mais relacionados são esses retornos
e maior a redução do risco na carteira.
b) Quanto menor a covariância entre os retornos dos ativos, menos relacionados são esses retor-
nos e maior a redução do risco na carteira.
c) Quanto maior a covariância entre os ativos maior a redução do risco na carteira, apesar de não
podermos afirmar com certeza se o relacionamento linear aumenta ou diminui.
d) Quanto menor a covariância entre os ativos maior a redução do risco na carteira, apesar de
não podermos afirmar com certeza se o relacionamento linear aumenta ou diminui.

49. Um determinado banco distribui um fundo de investimento “por conta e ordem”. Um belo dia,
este banco quebra. Considerando que o único nome de investidor que aparece para o administra-
dor do fundo é o do banco, enquanto os seus clientes não são identificados, podemos dizer que:
a) O investimento dos clientes neste fundo pode ser usado para quitar as dívidas do banco sem
qualquer consulta ao Banco Central ou à CVM.
b) O investimento dos clientes neste fundo pode ser usado para quitar as dívidas do banco, des-
de que haja autorização do Banco Central.
c) O investimento dos clientes neste fundo pode ser usado para quitar as dívidas do banco, des-
de que haja autorização da CVM.
d) O investimento dos clientes neste fundo não pode ser usado para quitar as dívidas do banco
em hipótese alguma.

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50. ‘•‹†‡”ƒ†‘“—‡ ί͚ΨǢί͕͖Ψ‡̴ί͔ǡ͜Ǥ‡ƒ–ƒšƒ†‡Œ—”‘•Ž‹˜”‡†‡”‹•…‘•‘„‡͕Ψǡ“—ƒŽƒ”‡-

tabilidade esperada do ativo considerando o CAPM?
a) 11,0%.
b) 11,4%.
c) 11,6%.
d) 11,8%.

51. Dados os objetivos, as metas e o perfil de risco do investidor, após avaliar a sua situação financei-
ra, caso a capacidade de poupança não seja suficiente, este investidor:
a) Poderá atingir seus objetivos, caso altere o horizonte dos investimentos.
b) Não poderá atingir seus objetivos, mesmo que aceite um aumento dos riscos dos investimen-
tos.
c) Poderá atingir seus objetivos e para isso, necessariamente, deve buscar novas fontes de renda
adicional.
d) Deverá modificar os seus objetivos.

52. A carteira ótima é aquela que:

a) Além de estar localizada na CML-Capital Market Line, tem a maior utilidade para o investidor.
b) Além de estar localizada na SML-Security Market Line, tem a maior utilidade para o investidor.
c) Além de estar localizada na reta característica, tem a maior utilidade para o investidor.
d) Além de estar localizada na fronteira eficiente, tem a maior utilidade para o investidor.

53. A bonificação no mercado de ações é:

a) Distribuição de parte do lucro do período em ações, de forma a capitalizar a companhia.
b) Distribuição em dinheiro de parte do lucro líquido aos administradores da companhia, como
compensação pelo excelente resultado.
c) Pagamento aos acionistas em ações, a título de remuneração das reservas constituídas pela
companhia.
d) Distribuição gratuita de novas ações, devido à incorporação de reservas no capital social.

54. Na portabilidade entre os FAPIs, os recursos envolvidos:

a) São entregues ao cliente sem dedução dos impostos.
b) São entregues ao cliente após dedução dos impostos.
c) São entregues ao novo FAPI sem dedução dos impostos.
d) Não há portabilidade em FAPIs.

55.  †‡–‡”‹ƒ†‘ ˆ—†‘ —Ž–‹‡”…ƒ†‘ ’‡”†‡ ͕͔Ψ ‡ — …‘ ²•Ǥ  ‹˜‡•–‹†‘” ‡•–ž ˆ—”‹‘•‘ǡ
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cumpriu o que prometeu. Neste caso, o investidor:
a) Está correto em relação ao VaR e à perda em cenário de stress.
b) Está correto em relação ao VaR, mas não em relação à perda em cenário de stress.
c) Está correto em relação à perda em cenário de stress, mas não em relação ao VaR.
d) Está incorreto em relação ao VaR e à perda em cenário de stress.

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 Simulado I

56. Assinale a alternativa errada com respeito ao Fundo de Investimento Imobiliário (FII):
a) O rendimento obtido pelo investidor na venda de cotas do FII é tributado à alíquota de 20%.
b) O FII, como todo fundo de investimento, não é tributado nas operações financeiras existentes
em sua carteira.
c) Em um FII, o cotista pessoa física não será tributado sobre os rendimentos distribuídos, desde
que tenha menos que 10% do total de cotas e tenha direito a menos que 10% dos rendimentos
distribuídos. É necessário também que o tenha suas cotas admitidas à negociação em bolsa ou
balcão organizado e a quantidade de cotistas seja igual ou superior a 50.
d) No vencimento do fundo, o ganho obtido pelo cotista será tributado na fonte.

57. Ações emitidas em ofertas públicas primárias e registradas em nome do investidor no banco es-
criturador:
a) Não podem ser negociadas em bolsa, pois ainda não pertencem ao investidor.
b) Não podem ser negociadas em bolsa, pois devem antes ser transferidas para a CBLC.
c) Podem ser negociadas em bolsa, desde que o investidor tenha autorização expressa do banco
escriturador.
d) Podem ser negociadas em bolsa livremente.

58. Uma aplicação por juros compostos ofereceu os seguintes retornos mensais. Qual foi o retorno
médio do período?

͕ǡ͙Ψ ͖ǡ͜Ψ ͗ǡ͘Ψ ͙ǡ͘Ψ ͗ǡ͘Ψ

a) 2,78%.
b) 3,52%.
c) 3,05%.
d) 3,30%.

59. A TR:
a) É calculada com base em todas as operações financeiras realizadas entre as instituições finan-
ceiras.
b) É calculada com base em todas as operações financeiras realizadas entre as instituições finan-
ceiras e não financeiras.
c) É calculada com base nos CDBs/RDBs prefixados emitidos pelas maiores instituições financei-
ras no país.
d) É calculada com base em todos os CDBs emitidos pelas maiores instituições financeiras no país.

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60. Dentro da perspectiva das finanças comportamentais, o investidor:

a) Nunca assume risco se não tiver retorno compatível.
b) Age movido à emoção e nem sempre toma decisões econômicas adequadas.
c) É sempre racional e maximizador de lucros.
d) Tem um coeficiente de tolerância ao risco (que pode ser calculado matematicamente) e age
sempre dentro desse limite de tolerância.

B 60 C 59 D 58 B 57
B 56 D 55 C 54 D 53
A 52 A 51 A 50 D 49
D 48 C 47 C 46 A 45
D 44 D 43 A 42 B 41
C 40 B 39 B 38 C 37
A 36 B 35 D 34 B 33
A 32 A 31 D 30 B 29
A 28 A 27 B 26 C 25
A 24 A 23 C 22 A 21
C 20 A 19 B 18 D 17
A 16 C 15 D 14 C 13
A 12 B 11 D 10 A 9
B 8 A 7 C 6 C 5
B 4 A 3 C 2 B 1
GABARITO SIMULADO 1

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 Simulado II

Simulado 2

1. O IGC (Índíce de Governança Corporativa) é composto por ações listadas na bolsa de valores nos
segmentos:
a) Apenas Nível 1.
b) Somente Nível 1 e Nível 2
c) Somente Novo Mercado.
d) Nivel 1, Nível 2 e Novo Mercado.

2. É prerrogativa para convocação de uma Asembléia Geral Cótistas (AGC) em um fundo de investi-
mento:
a) substituir o administrador
b) contratar o gestor
c) reduzir a taxa de administração
d) contratar o auditor

3. Uma das principais diferença entre os fundos de investimento fechado e os fundos de investi-
mento aberto é que:
a) O fundo fechado permite resgate das cotas apenas no encerramento do fundo.
b) O fundo aberto permite resgate das cotas apenas no encerramento do fundo.
c) tanto o fundo aberto quanto o fundo fechado permitem resgate das cotas a qualquer mo-
mento, desque que observado o prazo de carência, quando houver.
d) O fundo fechado é destinado exclusivamente a Investidores Qualificados.

4. Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios – FIDC, é correto afirmar::

a) não pode ser constituído sob a forma de FIC;
b) permite a emissão de três tipos de cotas: sênior, subordinada e ordinária
c) Deve aplicar exclusivamente em direitos creditórios
d) Aplicação mínima de R$ 25.000,00.

5. Qual taxa é formada pela expectativa de inflação e o prêmio de risco país:

a) TBF
b) Taxa Over Selic
c) TR
d) TJLP

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6. Considerando as afirmativas a seguir:

I – A TR é decorrente da remuneração dos depósitos a prazo.
II – A taxa DI é um benchmark bastante utilizado pelos FI Renda Fixa.
III – A PTAX, divulgada pelo BACEN, é a média de todas as operações de câmbio realizadas no Bra-
sil durante um dia.
Esta(ão) correta(s):
a) Apenas I
b) Apenas a II
c) A II e III
d) I, II, III

7. Um investidor realiazou um projeto cujo o custo inicial foi de 6.500.000,00 (no primeiro ano), seu
fluxo de entradas foi o seguinte:

ANO 1 ANO 2 ANO 3

4.000.000,00 3.000.000,00 1.000.000,00

‘•‹†‡”ƒ†‘“—‡ƒ±†‡͕͔Ψǡƒ†‡•–‡’”‘Œ‡–‘±†‡
a) 13,91%
b) 12,85%
c) 9,14
d) 15,85%

8. Considerando que uma operação foi realizada na bolsa de valores hoje (D+0), quando ocorrerá a
líquidação física e financeira na CBLC
a) D+1
b) D+2
c) D+3
d) D+4

9. Um lançador de uma opção de venda caso seja exercído terá a obrigação de:
a) Vender ações pelo preço de exercício
b) Comprar ações ao preço de exercício
c) Comprar ações pelo preço de mercado
d) Vender as ações pelo preço de mercado

10. Um individuo que faz Declaração Completa de IR tem um salário anual de R$ 68.587,00. Caso este
individuo contribua para um PGBL até quanto poderá deduzir da base de calculo do IR:
a) R$ 9.539,20
b) R$ 10.130,14
c) R$ 6.858,70
d) R$ 8.230,44

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 Simulado II

11. Um cliente pergunta a um especialista em investimentos qual o retorno esperado de uma cartei-
”ƒ†‡‡”…ƒ†‘…‘•‹†‡”ƒ†‘“—‡ƒ–ƒšƒŽ‹˜”‡†‡”‹•…‘±†‡͖ǡ͔͔Ψ‘’”²‹‘†‡”‹•…‘±†‡͘ǡ͔͔Ψ‡‘
beta da carteira é de 1,8.
a) 9,8%
b) 9,2%
c) Taxa livre de risco
d) 10,2%

12. Um cliente pergunta a um especialista em investimentos qual o retorno esperado de uma cartei-
”ƒ†‡‡”…ƒ†‘…‘•‹†‡”ƒ†‘“—‡ƒ–ƒšƒŽ‹˜”‡†‡”‹•…‘±†‡͖ǡ͔͔Ψ‘’”²‹‘†‡”‹•…‘±†‡͘ǡ͔͔Ψ‡‘
beta da carteira é igual a 0.
a) 9,8%
b) 9,2%
c) Taxa livre de risco
d) 10,2%

13. Os pontos de uma fronteira eficiente representam onde o investidor irá obter:
a) maior risco para cada nível de retorno
b) maior rentabilidade para cada nível da taxa de juros
c) maior rentabilidade para cada nível de risco
d) menor rentabilidade para cada nível de risco

14. Uma das principais diferença entre os modelos CAPM e APT é o fato do modelo
a) APT permite considerar mais fatores de riscos
b) CAPM permite considerar mais fatores de riscos
c) APT não considera o risco em seus calculos
d) CAPM não considera o índice Beta como o ATP

15. Considerando uma distribuição normal; um investidor que compra uma ação com desvio padrão
†‡͙͂ǡ͔͔‡”‡–‘”‘‡•’‡”ƒ†‘†‡͔͂͘ǡ͔͔’‘†‡‡•’‡”ƒ”ƒƒ’”‘š‹ƒ†‘͙͝Ψ“—ƒŽ‹–‡”˜ƒŽ‘†‡˜ƒ-
riação para a ação.
a) R$ 35,00 a R$ 45,00
b) R$ 30,00 a R$ 50,00
c) R$ 37,50 a R$ 42,50
d) R$ 25,00 a R$ 55,00

16. Uma LFT negociado com deságio, terá rendimento

a) inferior a SELIC
b) Igual a Seli
c) Ao par
d) Superior a SELIC

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17. A oferta pública no qual a instituição financeira intermediária se compromete em colocar todo
os valores mobiliários ofertados ao mecado, assumindo para si o risco, é conhecida como
a) Underwriting melhor esforço
b) Underwriting stand by
c) Underwriting garantia firme
d) Underwriting garantia real

18. Uma empresa que possui ações negociadas na bolsa de valores, está pagando bonificação aos
seus acionistas. Os detentores de ações desta empresa:
a) Recebem gratuitamente as ações.
b) Recebem dinheiro referente a distribuição de parte do lucro liquido
c) Tem-se suas ações reduzidas em quantidade, porém com valor de mercado maior
d) Não sofrerão qualquer alteração

19. Um fundo de investimento Referencido DI posui as seguintes informações após um ano

Patrimônio Liquido R$ 100.000,00

Rendimentos R$ 20.000,00

Taxa de Administração 5% a.a

Despesas R$ 500,00

Número de Cotas 4.000

Qual o valor da cota do fundo no final do ano?

a) R$ 25,000
b) R$ 23,755
c) R$ 28,375
d) R$ 28,625

20. Um fundo de investimento posssui em seu prospecto a informação de que o VaR de sua carteira
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a) 95% de probabilidade de perdas maiores de R$ 1.000,00 em um dia;
b) 95% probabilidade de perder mais de R$ 1.000,00 em 21 dias
c) 5% de probabilidade de perder mais de R$ 1.000,00 em 21 dias
d) 5% de probabilidade de perder mais de R$ 1.000,00 em 1 dias

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 Simulado II

21. Os dois gráficos abaixo representam respectivamente

GRÁFICO 1 GRÁFICO 2
Retorno Resultado

E = Preço de exercício Preço Preço

a) Lançador de uma call e o Lançador de uma put

b) Lançador de uma call e o Titular de uma put
c) Lançador de uma put e Lançador de uma call
d) Titular de uma put e Titular de uma call

22. Um ativo de renda fixa financeira possui vencimento para 720 dias, porém foi negociado com 63
dias. Sabendo que houve rendimento e que este ativo será tributado como renda fixa, deverá ser
cobrado uma aliquota de
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%

23. Um investidor que busque aproveitar as flutuações macroeconômicas e seus impactos em todos
os mercados tem como fundo mais indicado para aplicação um fundo
a) Multimercado, estratégia Macro.
b) Ações Indexado ao Ibovespa
c) Referenciado no CDI
d) Multimercado de Capital Protegido

24. A taxa de juros que regula os empréstimos concedidos pelo Banco Nacional de Desenolvimento –
BNDES é:
a) Taxa Referencial - TR
b) CDI
c) Taxa de Juros de Longo Prazo – TJLP
d) Selic

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25. O COPOM anuniou que a projeção de inflação para o final do ano está abaixo da meta estabele-
cida pelo Conselho Monetário Nacional, assim é provável que em sua próxima reunião a Taxa de
juros Selic Meta sofra
a) redução para estimuar a economia e elevar o indice de Inflação para o intervalo dentro da
meta estabelecida.
b) elevação para estimuar a economia e elevar o indice de Inflação para o intervalo dentro da
meta estabelecida.
c) redução para segurar a economia e elevar o indice de Inflação para o intervalo dentro da meta
estabelecida.
d) Não se altere

26. Uma empresa contratou uma instituição financeira para intermediação a colocação de suas de-
bêntures no mercado através de uma operação de underwriting Best Effors. Nesta operação o
risco da não colocação do total de debêntures no mercado é
a) da Instituição Financeira
b) da empresa que está emitindo debêntures
c) compartilhado entre as partes
d) do coordenador líder da emissão

27. A Classificação da anbima para fundos de investimento leva em consideração.

a) O risco que os ativos da que compõem a carteira e a politica de investimento fundo
b) O prazo dos papeis que a carteira é composta.
c) A tributação do fundo
d) O público alvo do fundo e o Administrador.

28. Um senhor com 60 anos quer contratar um Plano complementar de previdencia, realizando um
aporte único desejando obter uma renda vitalícia. Este plano de previdêcia
a) pode contratar indiferente do plano de previdênica escolhido pois os mesmos não possuem
limite de idades.
b) não pode ser contratado pois a idade do investidor ultrapassa a idade máxima para tal investi-
mento.
c) Pode contratar tendo em vista que é renda vitalicia.
d) depende do tipo de plano contratado.

29. Um investidor que administra os seus proprios recursos e acha que controla muito bem os seus
recursos e que acompanha todos seus ativos tendo semore como resultado os melhores rendimen-
tos possíveis, segundo a teoria de finanças comportamental este investidor está sujeito ao viés
a) Representatividade
b) Excesso de Confiança
c) Ancoragem
d) Otimismo

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 Simulado II

30. Um fundo de Renda Fixa que possui em sua denominação a expressão “Crédito Privado” pode
comprar ativos de renda fixa emitidos por empresas privadas até o limite de
a) 20%
b) 50%
c) 80%
d) 100%

31. Sr. Geraldo tem investimentos de R$ 2.000.000 em renda fixa. Agora que se tornou viúvo, deci-
diu se aposentar e buscou aconselhamento de um consultor de investimentos. Sr. Geraldo avalia
que necessita de R$ 120.000/ano para manter seu padrão de vida atual e sustentar seu filho, nora
e três netos; sendo que R$ 80.000/ano é para suas próprias necessidades e R$ 40.000/ano para
a família do seu filho. O consultor detecta que Sr. Geraldo tem alguma aceitação ao risco. Qual
deveria ser a orientação de investimento, de forma a atender ao retorno desejado e ao nível de
tolerância do risco, para o Sr. Geraldo?
Ȉ Fundo de Renda Fixa: 4% aa
Ȉ Inflação: 4,5 aa
Ȉ Fundo de Renda Variável 10% aa
Qual a composição de carteira abaixo irá atender a encessidade deste cliente
a) 10% em Renda Variável e 90% em Renda Fixa
b) 80% em em Renda Fixa e 20% em Renda Variável
c) 100% em em Renda Fixa
d) 50% em em Renda Fixa e 50 % em Renda Variável

32. Analisando os ativos abaixo qual a melhor escolha para um investidor racional segundo o princí-
pio da dominância.

Ativo X Ativo Y

- Probabilidade de 50% de ter um retorno de 30% Probabilidade de 100% de render 30%

- Probabilidade de 50% de render 0

a) Considerando o risco o investidor vai escolher o ativo Y

b) Com risco neutro o investidor vai escolher X
c) Com neutro de risco o investido vai escolher Y
d) Indiferente na escolha.

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33. Em um processo de API qual dos fatores abaixo não é levado em consideradação
a) situação financeira
b) objetivo de investimento
c) experiência em investimento
d) cenário macroeconômico

D 33
A 32 D 31 D 30 B 29
A 28 A 27 B 26 A 25
C 24 A 23 D 22 B 21
C 20 D 19 A 18 C 17
D 16 B 15 A 14 C 13
C 12 B 11 D 10 B 9
C 8 A 7 D 6 B 5
D 4 A 3 D 2 D 1
GABARITO SIMULADO 2

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