IRSA Reporte de Sustentabilidad

Reporte de
Sustentabilidad
2020
ÍNDICE
3 Mensaje del Presidente

4 Mensaje del CEO
5 Sobre el Reporte GRI
6 Capítulo 1 ● Acontecimientos PF 2020
8 Capítulo 2 ● Perfil de la Compañía

Historia
Visión de Negocio y Estrategia
Portafolio de la Compañía
21 Capítulo 3 ● Gobierno Corporativo
32 Capítulo 4 ● Desempeño Económico y Financiero
44 Capítulo 5 ● Grupos de interés

Empleados
Proveedores
Comunidad
Inversores
58 Capítulo 6 ● Gestión Ambiental
71 Apéndice ● Nuestro Portafolio
reporte de sustentabilidad 2 INICIO

MENSAJE DEL PRESIDENTE
G4-1
“El escenario actual nos invita

a reflexionar sobre la necesidad
de un mayor cuidado de la sociedad
y el medio ambiente,
demostrándonos que somos
capaces de adaptarnos a nuevos
desafíos revisando nuestros planes.”
Es un honor para mí presentar la segunda edición del Repor- Es importante destacar el orgullo de haber sido uno de los
te de Sustentabilidad anual de IRSA Propiedades Comercia- cinco inversores, a través de la coordinación de Fundación
les reafirmando nuestro compromiso con la comunidad, IRSA, del Primer Bono de Impacto Social (BIS) de Argentina
nuestros clientes y empleados en un año tan especial como en el que el Estado y las empresas trabajan juntos orienta-
el 2020, donde la humanidad atraviesa una pandemia sin dos a generar condiciones de empleo a jóvenes de extrema
precedentes. vulnerabilidad de la Ciudad de Buenos Aires. La reconocida
publicación Environmental Finance, galardonó al BIS en la
El escenario actual nos invita a reflexionar sobre la necesi- categoría “Inversión del año/Educación” en los “Environ-
dad de un mayor cuidado de la sociedad y el medio ambien- mental Finance Awards Impact 2020”.
te, demostrándonos que somos capaces de adaptarnos a
nuevos desafíos revisando nuestros planes. Fomentamos la Creemos que aún hay espacio para crecer tanto en lo econó-
Responsabilidad Social Empresaria (RSE) como un pilar de mico como en lo social y ambiental y esperamos que IRSA
nuestra organización, adoptando criterios de sustentabili- PC siga consolidándose como una de las compañías líderes
dad internamente en nuestros equipos de trabajo y externa- de real estate comercial en Argentina, sumando nuevas
mente a través de nuestra cadena de valor, así como en las propiedades, marcas líderes y diferentes formatos para
comunidades donde operamos como agentes de cambio continuar ofreciendo las mejores propuestas comerciales a
social y ambiental. nuestros visitantes y locatarios.
En el marco de nuestra política de RSE, continuamos durante En 30 años invirtiendo en la Argentina, hemos atravesado
este ejercicio realizando los programas de voluntariado y las numerosas crisis y pudimos salir adelante con el apoyo de
acciones habituales tanto en los centros comerciales como en nuestros colaboradores, locatarios, consumidores, provee-
los edificios de oficina. Aunque con modalidad a distancia, dores, accionistas e inversores. Estamos convencidos de que
continuamos siendo puente entre las ONG y el público en podremos superar las dificultades actuales capitalizando el
causas como el cuidado del medio ambiente, la inclusión y la aprendizaje sobre la importancia de la tecnología, la inclu-
asistencia a los más necesitados. En este sentido, realizamos sión, la solidaridad y el cuidado del medio ambiente en nues-
una donación como Grupo junto a Fundación IRSA para tras operaciones, siendo éste nuestro mayor compromiso
sumarnos al programa “Seamos Uno” alcanzando casi 14.000 para las futuras generaciones.
cajas de alimentos y productos de limpieza que fueron entre-
gadas en las zonas más vulnerables de nuestro país ante la Eduardo S. Elsztain
emergencia generada por el COVID-19. Presidente

MENSAJE DEL CEO
G4-1
IRSA Propiedades Comerciales opera en el mercado de

bienes raíces en Argentina desde hace más de 25 años,
centrando su estrategia en la rentabilidad económica y la
innovación dentro de un marco de sustentabilidad.
Somos parte de las comunidades en donde operan nues-

tras unidades de negocio y a través de acciones de RSE en
nuestros centros comerciales y oficinas difundimos y
visibilizamos temas de interés de la sociedad como el
cuidado del medio ambiente, la inclusión y la asistencia a
los más necesitados.
Planificamos a largo plazo y trabajamos en pos de la

mejora continua, la protección del ambiente y el desarrollo
sustentable, buscando alcanzar estándares de certifica-
ción ambiental en nuestros proyectos inmobiliarios. El
edificio de oficinas “Zetta” desarrollado por la compañía
en la zona norte de Buenos Aires cuenta con certificación
Leed Core & Shell y el edificio 200 Della Paolera, reciente-
mente inaugurado en la zona de Catalinas, tiene potencial
para certificación LEED.
Cuidamos nuestro capital humano y continuamos trabajan-

do para construir una organización cada vez más diversa,
que aprende sobre las diferentes miradas y valora la inclu-
sión, tanto en los órganos de gobierno como en los equipos
“Con un futuro que presenta
de trabajo, como un pilar de nuestra cultura organizacional. desafíos y oportunidades,
En materia económica, el ejercicio fiscal 2020 se ha visto creemos que el compromiso
afectado por el cierre de las operaciones en nuestros de nuestros colaboradores,
centros comerciales durante el último trimestre debido a
la pandemia de COVID-19. En este contexto, decidimos la fortaleza de nuestro
condonar la facturación y el cobro del alquiler desde el 1
de abril hasta el 30 de septiembre de 2020, apoyando a
portafolio y la confianza
nuestros locatarios y priorizando la relación de largo de nuestros accionistas serán
plazo. El negocio de oficinas, que se mantuvo operativo, la
venta de activos y el acceso al mercado de capitales local fundamentales para seguir
nos está permitiendo atravesar la crisis provocada por la creciendo y ejecutando
pandemia sin poner en riesgo las operaciones.
exitosamente nuestro negocio.”
Con un futuro que presenta desafíos y oportunidades,
creemos que el compromiso de nuestros colaboradores, la
fortaleza de nuestro portafolio y la confianza de nuestros
accionistas serán fundamentales para seguir creciendo y
ejecutando exitosamente nuestro negocio.
Daniel R. Elsztain
CEO

SOBRE EL REPORTE GRI
G4-28 G4-29 G4-30
Para establecer un canal de comunicación con los grupos de interés, Para la preparación de este informe, la Compañía siguió las pautas de
IRSA Propiedades Comerciales S.A. presenta su Reporte de Susten- Global Reporting Initiative (GRI), un estándar global, multisectorial y
tabilidad 2020, que incluye información sobre sus operaciones y opcional que proporciona orientación a empresas de todo el mundo
desempeño, así como los compromisos financieros, sociales y a través de indicadores y principios para que sea reportada la
ambientales para el período comprendido entre el 1 de julio de 2019 información crítica para el desarrollo de negocios sustentables.
y el 30 de junio de 2020.
IRSA Propiedades Comerciales siguió

los estándares GRI con el objetivo de ampliar
su diálogo con los grupos de interés y hacer
sus operaciones más transparentes. Además,
también ayuda a la Compañía para desarrollar
una herramienta de gestión y soporte para la
identificación de las mejores prácticas
creadores de oportunidades y la mitigación
de los riesgos empresariales.
Determinación de contenidos
G4-18 G4-19 G4-20 G4-21 G4-25
G4-26 G4-27
Basado en G4, la directriz GRI más reciente, que tiene como objetivo En la etapa final, los grupos de interés de la Compañía eligieron de
fomentar el reporte de información crítica para los grupos de interés los 47 aspectos de GRI potencialmente relevantes en materia de
y para el mantenimiento del negocio, IRSA Propiedades Comerciales, sustentabilidad empresaria, los 10 aspectos más críticos relacionados
determinó el contenido de su reporte basándose en las tres siguien- con el negocio de IRSA CP.
tes etapas internas y externas:
Estos aspectos, seleccionados por los empleados, proveedores,
clientes, instituciones financieras, agencias gubernamentales, empre-
sas de la misma línea de negocios, entre otras partes relacionadas
con el negocio de la Compañía, se enumeran de la siguiente manera:
Comprometerse con y consultar a los
funcionarios de la Compañía a través de
1. Desempeño económico;
entrevistas para determinar los asuntos más
importantes y guiar al management de la 2. Comunicación de marketing sobre los servicios de la Compañía.
Compañía. 3. Cumplimiento de la legislación ambiental;
4. Formación y educación;
5. Comunidad;
Organizar el equipo de trabajo seleccionando
empleados de diferentes departamentos que 6. Impactos económicos indirectos;
activamente participaron en la identificación 7. Principales impactos de los productos y servicios de la Compañía
y monitoreo de los indicadores GRI.
en el medio ambiente;
8. Creación de puestos de trabajo;
Consultar a los grupos de interés de IRSA CP 9. Salud y seguridad laboral;

de forma continua para establecer la base de 10. Presencia en el mercado.
trabajo conformada por los diez principios
más esenciales relacionados con el las
actividades y desempeño de la Compañía.

1. Acontecimientos
PF 2020
reporte de sustentabilidad 6 Acontecimientos PF 2020

ACONTECIMIENTOS PF 2020
Resultados económicos 2020
Cierre de operaciones de centros comerciales desde marzo 2020 por COVID-19.

Operaciones normales en oficinas.
CRECIMIENTO ALQUILER POR M2 OCUPACIÓN OCUPACIÓN

DE VENTAS DE OFICINAS EN CENTROS EN OFICINAS
EN CENTROS COMERCIALES
COMERCIALES 93.0%
A+ & A
-25,9% 26,6 93,2%
(86,1% Total)
• Resultado Neto: • NOI Ajustado: • Venta de activos de oficinas:

USD
267 millones USD 108 millones USD 17 millones (200 Della Paolera)
• EBITDA Ajustado: • NAV del portafolio: • Permutas Torre 1 Abasto
y Parcela 1 Caballito:
USD
90 millones USD
1.300 millones USD 10 millones
• FFO Ajustado:
USD
53 millones
Gestión social, ambiental y de gobierno corporativo 2020
AMBIENTAL SOCIAL GOBIERNO CORPORATIVO
Procuramos alcanzar estándares de Durante el PF 2020, realizamos más de Mantenemos nuestra vocación en el
certificación ambiental en nuestros 10 acciones de RSE en modo virtual para desarrollo de altos estándares de
proyectos Inmobiliarios. concientizar sobre el cuidado ambiental, transparencia, políticas y buenas prácticas
la inclusión y la asistencia a los más con nuestro Programa de Integridad.
necesitados, tanto para el público de los
El edificio Zetta
centros comerciales como acciones Contamos con el Código de Gobierno
inaugurado en 2019 Societario actualizado, con reflejo de
en la zona norte de directas con los colaboradores.
Buenos Aires cuenta nuestras prácticas.
con certificación LEED Junto con Fundación
Gold Core&Shell . IRSA nos unimos a la Mejoramos la divulgación de información
campana Seamos Uno para todos los inversores disponible en
durante la pandemia de nuestro website
COVID-19 entregando
El edificio 200 Della
14.000 cajas con www.irsacp.com.ar
alimentos y productos de
Paolera, cuenta con
limpieza en las zonas más
las características
para obtener
vulnerables del país. Continuamos promoviendo la inclusión
certificación LEED y la diversidad de género tanto en
Gold Core & Shell. nuestros órganos de gobierno como en
nuestros equipos de trabajo.
reporte de sustentabilidad 7 Acontecimientos PF 2020

2. Perfil de
la Compañía
reporte de sustentabilidad 8 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

IRSA Propiedades Comerciales
G4-3 G4-5 G4-6 G4-8 G4-9
Establecida en 1994, anteriormente conocida como “APSA”, IRSA Propiedades Comerciales S.A. tiene oficinas en
cada una de sus propiedades en las provincias de Salta, Córdoba, Mendoza, Santa Fe y Neuquén, además de su sede
central en Della Paolera 261 Piso 8 de la ciudad de Buenos Aires. La Compañía es el mayor propietario, desarrollador
y operador de centros comerciales, oficinas y otras propiedades comerciales en Argentina en términos de área
bruta locativa y número de propiedades. Nuestras acciones ordinarias están listadas en Bolsas y Mercados
Argentinos S.A., o ByMA, bajo el ticker IRCP, y nuestros ADS están listados en Nasdaq con el ticker IRCP.
Perfil Societario
Al 30 de junio de 2020 éramos propietarios y/o administradores IRSA CP fue constituida en 1889 bajo el nombre Sociedad Anóni-
de 15 centros comerciales en Argentina, de los cuales 14 son opera- ma Mercado de Abasto Proveedor (SAMAP) y hasta 1984, fuimos
dos por la Compañía sumando 333.062 m2 de Area Bruta Locativa el operador del principal mercado de productos frescos de la
al cierre del ejercicio 2020. Asimismo, la compañía posee 115.640 Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nuestro principal activo era el
m2 en 8 edificios de oficinas premium y una extensa reserva de histórico edificio del Mercado de Abasto que sirvió de sede del
tierras para futuros desarrollos comerciales. Somos operadores y mercado desde 1889 hasta 1984, cuando interrumpimos gran
titulares de participaciones mayoritarias en 13 de nuestros centros parte de sus operaciones.
comerciales en Argentina, seis de los cuales están ubicados en la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires (Abasto, Alcorta Shopping, Desde el momento en que la Compañía fue adquirida por IRSA
Alto Palermo, Patio Bullrich, Dot Baires Shopping y Distrito Arcos), Inversiones y Representaciones Sociedad Anonima (“IRSA”), en
dos en el Gran Buenos Aires (Alto Avellaneda y Soleil) y el resto se 1994 hemos crecido a través de una serie de adquisiciones y
encuentran ubicados en diferentes provincias (Alto Noa en la proyectos de desarrollo que culminaron en la reorganización
Ciudad de Salta, Alto Rosario en la Ciudad de Rosario, Mendoza societaria, de la cual deriva la actual razón social y estructura
Plaza en la Ciudad de Mendoza, Córdoba Shopping Villa Cabrera organizativa. En diciembre de 2014 hemos adquirido de nuestra
en la Ciudad de Córdoba y Alto Comahue en la Ciudad de controlante IRSA una cartera de 5 edificios de oficinas consti-
Neuquén). Adicionalmente, IRSA Propiedades Comerciales opera, tuyéndonos como la compañía líder de real estate comercial en
a través de un negocio conjunto, La Ribera Shopping, en la Ciudad Argentina y cambiando nuestra denominación social a IRSA
de Santa Fe y posee la propiedad del edificio histórico del centro Propiedades Comerciales S.A. Al 30 de junio de 2020, nuestro
comercial Patio Olmos, en la provincia de Córdoba, operado por principal accionista es IRSA con el 80,65% del capital social.
una tercera parte.

Historia
Nuestra historia
Dueños del edificio Adquisición de IRSA Compañía líder

de Abasto, sede del y foco en operaciones en real estate
Mercado de Abasto. de bienes raíces. en Argentina.
1889
Organizada como
1994
IRSA adquiere
2000
APSA se lista
2014
Adquisición
2015
Cambio de
2020
“Sociedad Anónima interés controlante. en NASDAQ. a IRSA denominación a
• 15 CENTROS COMERCIALES
del Mercado de APSA se lista de 83.789m2 IRSA Propiedades
• 8 EDIFICIOS DE OFICINAS
Abasto Proveedor”. en BYMA. de espacio Comerciales.
premium Cambio de ticker
de oficinas. a IRCP en BYMA
y NASDAQ.
Crecimiento de portafolio (miles de m2)
CAGR ´95 - ´20: 16%
447
429 429 • 5 centros comerciales

• 3 edificio de oficinas
288 42%
desarrollado
224
• 10 centros comerciales
143 • 6 edificios de oficinas
81
11
58%
adquirido
1995 1997 2001 2007 2009 2015 2018 2020

VISIÓN DE NEGOCIO Y ESTRATEGIA
Nuestra visión de negocio
Maximizar el retorno a nuestros accionistas. Utilizando nuestro conocimiento en la industria de centros
comerciales y oficinas en Argentina, asi como nuestra posición de liderazgo, buscamos generar crecimiento
sostenible del flujo de fondos e incrementar el valor de largo plazo de nuestros activos inmobiliarios.
Estrategia
G4-2
Nuestra estrategia de negocio se basa en tres pilares fundamentales:
Rentabilidad Operativa: Sustentabilidad:

Maximizamos el retorno a nuestros accionistas generando un Somos parte de las comunidades en donde operan nuestras
crecimiento sostenible del flujo de fondos e incrementando el unidades de negocio. A través de acciones de RSE en nuestros
valor de largo plazo a través del desarrollo y operación de propie- centros comerciales y oficinas, lugares de alta concurrencia de
dades comerciales. público, difundimos y visibilizamos temas de interés de la socie-
Nuestras ubicaciones privilegiadas y la posición de liderazgo en dad como la inclusión y la asistencia a los más necesitados.
Argentina, junto con el conocimiento en la industria de centros Planificamos a largo plazo y trabajamos en pos de la mejora conti-
comerciales y oficinas, nos permite mantener elevados niveles de nua, la protección del ambiente y el desarrollo sustentable,
ocupación y un mix de inquilinos óptimo. buscando alcanzar estándares de certificación ambiental en
Procuramos fortalecer y consolidar la relación con nuestros nuestros proyectos inmobiliarios.
locatarios a través de condiciones de locación atractivas, ofreci- Trabajamos continuamente para alcanzar los más altos
endo una amplia gama de productos y servicios, así como estándares de gobierno corporativo, con total transparencia y
asesoramiento administrativo y comercial para optimizar y simpli- responsabilidad. Cuidamos nuestro capital humano y fomentamos
ficar sus operaciones. la inclusión y diversidad tanto en los órganos de gobierno como
en los equipos de trabajo.
Crecimiento e Innovación:
Crecemos a través de la adquisición y desarrollo de propiedades
comerciales y contamos con una reserva de tierras con ubica-
ciones premium en Argentina para continuar expandiendo
nuestro portafolio con proyectos de usos mixtos.
Somos pioneros en desarrollos inmobiliarios innovadores por su
formato y escala, por su concepto, por la valorización de la zona
donde se emplazan y por la búsqueda de sinergias a futuro.
Nos adaptamos ágilmente a los cambios de contexto y de los
hábitos de consumo, poniendo siempre el foco en el cliente para
brindarle el mejor servicio a través de la tecnología y así potenciar
su experiencia de compra dentro de nuestros centros comerciales.

Innovación y transformación tecnológica
Usamos la tecnología para mejorar la vida diaria del cliente en todos sus aspectos, fusionando
la experiencia entre el mundo físico y digital, a través del uso de tecnologías de última
generación, que nos permitan trascender las barreras físicas de nuestros activos.
La pandemia ha acelerado la inversión que la Compañía ya venía realizando en innovación tecnológica ante los
cambios de hábitos del consumidor y los nuevos servicios que deben ofrecer los shoppings como centros urbanos
de experiencia 360. Durante el ejercicio 2020, el otorgamiento de descuentos y beneficios mediante la aplicación
para celular ¡appa! alcanzó los ochocientos cincuenta mil usuarios. Trabajamos en mejoras y desarrollos
entendiendo las necesidades del nuevo cliente. En este sentido, desarrollamos el módulo de reserva de turnos,
envío de códigos y links de descuentos exclusivos, digitalización del proceso de pago de parking, etc. Y lanzamos
“Food Hall Digital”, una web App que nos permite mostrar en el celular del cliente la propuesta gastronómica de los
centros comerciales. Adicionalmente, en los estacionamientos se implementaron puntos de pick up, servicio que
está resultando muy útil para nuestros consumidores dado el contexto y las necesidades actuales.
Marketplace
APPA!
Trabajamos para lanzar un Marketplace
Programa de fidelidad 100% digital. exclusivo para IRSA PC.
Durante PF20 alcanzamos
840k usuarios y
500k transacciones.
CONTACT CENTER
Equipo de trabajo provisto
de herramientas digitales
enfocadas a la unificación
de canales de contacto
y reducción de costos
de RRHH.
CLOVER WIZI
Reemplazo tecnológico de terminales de Nuevo método de pago exclusivo
pago contactless. Estamos en proceso pero para centros comerciales.
ya tenemos más de 100 locales actualizados.
FOOD HALL
Web App que permite a los usuarios acceder
a la totalidad de ofertas gastronómicas
en los centros comerciales.

Portfolio de la compañía
G4-4
Somos dueños de 15 centros comerciales de los cuales administramos 14, con un total de 333.062 metros
cuadrados de área bruta locativa. Además, la Compañía posee 115.640 metros cuadrados en 8 edificios de oficinas
Premium y una gran reserva de terreno para futuros desarrollos comerciales de aproximadamente 1.5 millones
de metros cuadrados.
El siguiente cuadro muestra cierta información sobre los centros comerciales

que poseemos al 30 de junio de 2020:
Área
Fecha de Participación
Centros comerciales Ubicación bruta Locales Ocupación(2)
adquisición IRSA CP(3)
locativa m2
(1)
Alto Palermo Dic-97 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 18.655 136 91,9% 100%
Abasto Shopping(4) Nov-99 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 36.760 164 94,9% 100%
Alto Avellaneda Dic-97 Provincia de Buenos Aires 38.330 125 97,4% 100%
Alcorta Shopping Jun-97 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 15.725 114 97,3% 100%
Patio Bullrich Oct-98 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 11.396 89 91,4% 100%
Dot Baires Shopping May-09 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 48.805 167 74,6% 80%
Soleil Premium Outlet Jul-10 Provincia de Buenos Aires 15.156 79 97,1% 100%
Distrito Arcos Dic-14 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 14.335 65 93,8% 90,0%
Alto Noa Shopping Mar-95 Salta 19.313 85 99,0% 100%
Alto Rosario Shopping(4) Nov-04 Santa Fe 33.681 142 97,2% 100%
Mendoza Plaza Shopping Dic-94 Mendoza 43.313 129 97,8% 100%
Córdoba Shopping Dic-06 Córdoba 15.361 104 95,4% 100%
La Ribera Shopping Ago-11 Santa Fe 10.530 68 99,0% 50%
Alto Comahue Mar-15 Neuquén 11.702 95 96,2% 99,95%
Patio Olmos(5) Sep-07 Córdoba -
Total 333.062 1.562 93,2%
Total
(1) Corresponde al total de la superficie alquilable de cada inmueble. Excluye las áreas comunes y estacionamientos.
(2) Se calculó dividiendo los metros cuadrados ocupados por la superficie alquilable, al último día del ejercicio.
(3) Participación efectiva de la Compañía en cada una de sus unidades de negocio.
(4) No incluye el Museo de los Niños (3.732 metros cuadrados en Abasto y 1.261 metros cuadrados en Alto Rosario)
(5) IRSA CP tiene la propiedad del edificio histórico del centro comercial Patio Olmos en la provincia de Córdoba, operado por una tercera parte.

Ciudad de Buenos Aires • Centros Comerciales
1.
2. Área de altos ingresos.
Área de ingresos medios.
Área de bajos ingresos.

3.
4.
5.
7.
6.
8.
5.
6.
• 67%
de market share
en términos
de ventas
1. 2. 7.
• 46%
de market share
en términos de ABL
3. 4. 8.

Nuestros centros comerciales en Argentina
Ciudad de Buenos Aires
Ciudad de Provincia de
Buenos Aires Buenos Aires Córdoba Santa Fe Mendoza Salta Neuquén
Ubicación
geográfica
ABL de IRCP
(en m2 / % 146m2 53,5m2 15,4m2 44,2m2 13,3m2 19,3m2 11,7m2
de total 43,7% 16,1% 4,6% 13,3% 13,0% 5,8% 3,5%
de IRCP)
Población
(en mm / % 3,06 mm 17,0 mm 3,6 mm 3,5 mm 1,9 mm 1,3 mm 0,6 mm
del total) 7,0% 38,6% 8,3% 7,8% 4,4% 3,1% 1,4%

Fecha de Aréa bruta Participación
Oficinas y otros adquisición locativa m2 Ocupación efectiva
de IRSA CP
Oficinas aaa & a
Edificio República Dic-14 19.885 86.7% 100%
Torre BankBoston Dic-14 14.865 96,4% 100%
Intercontinental Plaza Dic-14 2.979 100,0% 100%
Bouchard 710 Dic-14 15.014 92,5% 100%
Dot Building Nov-06 11.242 84,9% 80%
Zetta Mayo-19 32.173 97,5% 80%
Total Oficinas aaa & a 96.158 93,0% N/A
Oficinas B
Philips Jun-17 8.017 82,7% 100%
Suipacha 652/64 Dic-14 11.465 31,2% 100%
Total Oficinas B 19.482 52,4% N/A
Subtotal Oficinas 115.640 86,1% N/A
Ciudad de Buenos Aires • Edificios de Oficinas

Área Norte Corporativa en Expansión
Centro de Negocios
Ubicación AAA
Centro de Back Office
Philips Building
BankBostonTower
Vendido en Nov-20
Bouchard 710
Vendido en Jul-20
Republica
Suipacha 652 Building
Intercontinental
Plaza

Reservas de Tierras para futuros desarrollos
Superficie Superficie Superficie Valor libros
Participación Fecha de ABL
del terreno construible vendible (mm de
IRSA CP Adquisición (m2)
(m2) (m2) (m2) ARS)
INTANGIBLES - PERMUTAS
CONIL - Güemes 836 – Mz. 99 y Güemes 902 – Mz. 100% 19/7/1996 - - - 1.461 65
95 y Locales Comerciales – Gran Buenos Aires(6)
Total Intangibles (Residencial) - - - 1.461 65
RESERVAS DE TIERRA
Catalinas – CABA (4) (5) 100% 26/5/2010 3.648 58.100 28.051 - -
Subtotal Oficinas 3.648 58.100 28.051 - -
Total en Desarrollo 3.648 58.100 28.051 - -
UOM Luján - Buenos Aires 100% 31/5/2008 1.160.000 464.000 - - 960
Predio San Martin (Ex Nobleza Picardo) - BS.AS. 50% 31/5/2011 159.996 500.000 - - 2.750
La Plata - Gran Buenos Aires 100% 22/3/2018 78.614 116.553 - - 936
Terreno Caballito – CABA 100% 20/1/1999 23.791 86.387 10.518 75.869 3.153
Subtotal Usos Mixtos 1.422.401 1.166.940 10.518 75.869 7.799
Espacio Aéreo Coto Abasto - CABA(2) 100% 24/9/1997 - 21.536 - 16.385 34
Linderos Córdoba Shopping - Córdoba(2) 100% 6/5/2015 8.000 13.500 - 2.160 33
Neuquén - Parcela Viviendas - Neuquén(2) 100% 6/7/1999 13.000 18.000 - 18.000 80
Subtotal Residencial 21.000 53.036 - 36.545 147
Polo Dot expansión comercial – CABA 80% 28/11/2006 - - 15.940 - 1.367
Terreno Paraná - Entre Ríos (3) 100% 12/8/2010 10.022 5.000 5.000 - -
Subtotal Retail 10.022 5.000 20.940 - 1.367
Polo Dot - Oficinas 2 y 3 - CABA 80% 28/11/2006 12.800 - 38.400 - 2.627
Intercontinental Plaza II - CABA 100% 28/2/1998 6.135 - 19.598 - 1.075
Linderos Córdoba Shopping - Córdoba(2) 100% 6/5/2015 2.800 5.000 5.000 - 25
Subtotal Oficinas 21.735 5.000 62.998 - 3.727
Total Futuros Desarrollos 1.475.158 1.229.976 94.456 112.414 13.040
Otras Reservas(1) 1.899 - 7.297 262 1.363
Total Reservas de Tierra 1.477.057 1.229.976 101.753 112.676 14.403
(1) Incluye Zelaya 3102-3103, Chanta IV, Anchorena 665, Condominios del Alto II, cocheras Ocampo, Terreno lindero DOT y terreno lindero Mendoza Shopping
(2) Estos terrenos están clasificados como Propiedad para la Venta, por lo tanto, su valor se mantiene a costo histórico. El resto de los terrenos están clasificados como Propie-
dades de Inversión, valuados a valor de mercado.
(3) Pendientes de escrituración sujeta a determinadas condiciones
(4) Los acuerdos de venta para el 86,93% de la propiedad en desarrollo se han firmado entre IRSA e IRSA CP y las unidades restantes se han vendido a Globant, también a través
de un acuerdo. La escritura de venta con ambas entidades aún no se ha firmado. El valor razonable mencionado anteriormente corresponde solo a la tierra.
(5) El 10 de junio de 2020, IRSA CP informó con una tercera parte no relacionada la cesión y transferencia del derecho a escriturar con entrega de posesión de dos pisos de altura
media de la torre en construcción “200 Della Paolera” ubicado en el distrito de Catalinas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por una superficie total de aproximadamente
2.430 m2 y 16 unidades de cocheras ubicadas en el edificio.
(6) Clasificado como Activos Intangibles, por lo tanto, su valor se mantiene a costo histórico.

Proyectos en desarrollo
Expansión Alto Palermo 200 Della Paolera - Catalinas
Continuamos trabajando en la obra de ampliación del centro comer- El edificio en construcción constará de 35.000 m2 de ABL en 30
cial Alto Palermo, de mayor venta por m2 del portfolio, que sumará plantas de oficinas y 316 cocheras en la zona de “Catalinas” de la
aproximadamente 3.900 m2 de área bruta locativa al shopping y Ciudad de Buenos Aires, una de las más Premium para el desarrollo
consistirá en la mudanza del patio de comidas a un tercer nivel del de oficinas en la Argentina. La sociedad cuenta con 28.051 m2 co-
shopping utilizando la superficie del edificio lindero adquirido en el rrespondientes a 24 pisos y 256 cocheras del edificio. La inversión
año 2015. El avance de la obra al 30 de junio era del 64% y la finaliza- estimada en el proyecto asciende a la suma de ARS 2.600 millones y
ción está prevista para junio 2021. al 30 de junio de 2020, el grado de avance del desarrollo era del 95%.
PROYECTOS EN
DESARROLLO
EXPANSIÓN
ALTO PALERMO
3.900
m2 ABL
200 DELLA
PAOLERA 64%
Avance de obra
FY21
Fecha de apertura estimada
USD 28,5mm
Inversión estimada
200 DELLA PAOLERA

Trabajos de construcción suspendidos
35.000 95% 61% durante la cuarentena por COVID-19.
ABL total Avance de obra Avance de comercialización Actualmente la actividad de la construcción
(al 30/06/20) (al 30/06/20)
se restableció con ciertas restricciones
28.000 2Q21 y pudo finalizarse la obra
ABL de IRCP Fecha de apertura del edificio 200 Della Paolera,
en diciembre 2020.
̃ USD 90mm
Inversión estimada
̃ USD 10mm
Ingresos estabilizados
estimados

Nuestra reserva de tierras nos permitirá
expandir significativamente nuestro portafolio
de real estate comercial.
Tenemos un pipeline robusto para centros comerciales (´000 m2)
1,5x
512
77 77
~4.000 m2
actualmente
102 en construcción 102
(Expansión
Alto Palermo)
333
333
Actual Brownfield Greenfield ABL actual

& pipeline
En reservas de tierra existentes

Greenfield incluye proyectos comerciales en Caballito, La Plata, San Martín y Lindero DOT.
...así como para edificios de oficinas Premium (‘000 m2)
2,5x
251
136 136
28.000 m2
actualmente
en construcción
115 115
Actual Nuevos desarrollos ABL actual

& pipeline
En reservas de tierra existentes

Nuevos desarrollos incluye edificio 200 Della Paolera y proyectos Polo Dot oficinas 2 y 3, La Plata, Intercontinental 2, expansión Philips, y otras expansiones.

Otros Activos
Entretenimientos
La Rural (actividad ferial y centro de convenciones)
y La Arena
En relación con la inversión en La Rural S.A., su actividad principal se encuentran cerrados desde el día 20 de marzo, fecha en la que se
incluye la organización de congresos, ferias, exposiciones, eventos, decretó el aislamiento social, preventivo y obligatorio en Argentina
viajes corporativos y de incentivo y es llevada a cabo por LRSA, tanto debido al COVID-19. Todos los congresos previstos se encuentran
en el Predio Ferial de Palermo como en el “Centro de Exposiciones y suspendidos, gran parte de las ferias y convenciones se postergaron,
Convenciones de la Ciudad de Buenos Aires” a través de una Unión mientras que los shows programados en el estadio DirecTV Arena
Transitoria de Empresas que obtuvo, por licitación pública, la conce- fueron en su mayoría cancelados. La fecha de reapertura de estos
sión de este predio por un plazo de 15 años y el “Centro de Conven- establecimientos es incierta, así como también la futura agenda de
ciones de Punta del Este”. IRSA CP posee una participación indirecta ferias, convenciones y espectáculos.
del 35% a través de su inversión en Ogden Argentina S.A. (“OASA”).
Asimismo, OASA posee una participación del 60% de “La Arena S.A.”,
sociedad que desarrolló y explota un estadio ubicado en el kilómetro
35,5 del ramal Pilar, Tortuguitas, en la provincia de Buenos Aires.
Como es de público conocimiento, La Rural, los Centros de Conven-
ciones de Buenos Aires y Punta del Este y el estadio DirecTV Arena,
Otras Inversiones
TGLT (real estate) Appa, la aplicación de Pareto, es un sistema de fidelización de clien-

tes 100% digital que promueve beneficios y descuentos en todos
TGLT es una compañía de real estate listada en ByMA, en la que, al nuestros centros comerciales. La aplicación también pude ser utiliza-
30 de junio de 2020, tenemos una participación del 30,2%. TGLT se da para el pago en los estacionamientos, lo que brinda a los clientes
dedica principalmente a proyectos de desarrollo residencial en Ar- el check-out más conveniente y rápido disponible. El plan es exten-
gentina y Uruguay. der este método de pago en tiendas gastronómicas y de ropa.
Pareto Avenida Inc.

Con fecha 8 de octubre de 2018, se constituyó la sociedad PARETO S.A., Al 30 de Junio de 2020, la compañía poseía en forma indirecta un
con el objeto social diseño, programación y desarrollo de software, apli- 4,1% de Avenida Inc, compañía dedicada al negocio de e-commerce.
caciones móviles y web.
Al 30 de junio de 2020, la participación de IRSA CP en PARETO S.A.
era del 69,96% y con posterioridad al cierre incrementó su participa-
ción al 91,96%.

3.Gobierno
Corporativo
reporte de sustentabilidad 21 GOBIERNO CORPORATIVO

Control y composición Directorio y Gerencia
accionaria de Primera Línea
• Accionista controlante • Directorio y gerencia

con 80,6% de primera línea altamente
calificado y con amplia
experiencia
• Una acción = un voto
Iguales derechos de voto
para todos los accionistas
• 3 de 9 directores
independientes
• Una clase de acciones
ordinarias
Gobierno
Corporativo Comités y transacciones
con partes relacionadas
Mejores prácticas
• Comités Ejecutivos
Listada Nivel 3 y de Riesgo Financiero
desde 2000
• Igual tratamiento
para todos los accionistas, Cumple con • Comité de Auditoría
locales o internacionales Sarbanes - Oxley Independiente
• Comunicaciones simultáneas
Comité de
al Mercado tanto en inglés Auditoria • Transacciones con partes
relacionadas controladas:
como en español
Previo dictamen del Comité de
Políticas y Auditoría de acuerdo a la norma
y valuaciones de terceros
• Sitio web actualizado, con prácticas independientes.
información completa para
inversores, público en general y de Gobierno Formulario anual para partes
relacionadas firmado por
con acceso directo e Corporativo. Directores, Síndicos y Gerencia
independiente a línea de
denuncias. de Primera Línea
• Rol activo en conferencias • Gerencia de Compliance a

locales e internacionales cargo de: Gobierno Corporativo,
(en forma virtual durante 2020) Auditoría y Control Interno,
La compañía organiza Prevención de Fraude y
periódicamente un día Seguridad de la Información
de inversores y analistas
en New York.
BYMA

Información sobre los Accionistas Principales
La siguiente tabla muestra información sobre la participación en nuestro Capital Social de cada
persona conocida que posee al menos el 5% de nuestras acciones ordinarias, ANSES y todos nues-
tros directores y funcionarios como grupo, al 30 de junio de 2020:
Tenencia accionaria al 30 de junio de 2020

Cantidad de accionesordinarias
(en miles) Tenencia (%)
IRSA 101.625 80,6%
Directores excluyendo a Eduardo Sergio Elsztain 851 0,7%
ANSES 2.132 1,7%
TOTAL 104.608 83,0%
A través de su tenencia de acciones ordinarias de IRCP, IRSA tiene

Diferencias en los derechos de voto
actualmente el poder de voto sobre IRCP y el poder para dirigir o
influir en la dirección de nuestra gestión y las políticas. IRSA es una Nuestros principales accionistas no tienen diferencias en sus
compañía de real estate argentina que participa en una serie de acti- derechos de voto.
vidades inmobiliarias. Las acciones ordinarias de IRSA están listadas
y se negocian en ByMA y en la Bolsa en New York. (NYSE: IRS). Acuerdos para cambios en el control
No hay acuerdos que puedan resultar en un consecuente cambio
Al 30 de junio de 2020, Cresud era propietaria del 62,06% de las
de control.
acciones ordinarias de IRSA. Cresud es una de las principales com-
pañías agrícolas argentinas. Las acciones ordinarias de Cresud están
listadas y se negocian en ByMA y en NASDAQ. (CRESY: NASDAQ).
l Sr. Eduardo Sergio Elsztain es el presidente de nuestro consejo de

E
administración.

Cambios en la tenencia accionaria
Tenencia accionaria al 30 de junio

Accionista
2020 2019 2018 2017 2016
IRSA 80,6% 82,3% 86,3% 94,6% 95,7%
Directores 0,7% 0,6% 0,1% 0,1% 0,1%
ANSES 1,7% 1,6% 1,4% 1,4% 1,4%
Antecedentes del valor de nuestras acciones en el ByMA

Nuestras acciones cotizan y se negocian en el ByMA bajo el símbolo “IRCP”. Las acciones
comenzaron a negociarse en el ByMA el 26 de marzo de 1996. El siguiente cuadro muestra,
para los períodos indicados, los precios de venta de cierre máximos y mínimos de nuestras
acciones en el ByMA por valor nominal de $ 1.
1er Trimestre $ por acción
2do Trimestre Período Fiscal Máximo Mínimo

2020 290,00 145,00
3er Trimestre
2019 255,00 164,50
4to Trimestre 2018 282,00 201,50
300
250
200
$ por acción
150
100
50
0
Máximo Mínimo
Período Fiscal 2018 2019 2020
(*) Durante el PF 17 se cambió el valor nominal de las acciones de IRCP de $0,10 a $1 por acción.

Antecedentes del valor de nuestras acciones en el NASDAQ
Cada ADS de la Compañía representa 4 acciones ordinarias. Las Acciones Americanas de
Depósito en Custodia (ADS) cotizan y se negocian en el NASDAQ bajo el símbolo “IRCP”. Las
ADS comenzaron a negociarse en el NASDAQ el 15 de noviembre de 2000 y fueron emitidas
por el Bank of New York, Inc., actuando como Depositario de las ADS. El siguiente cuadro
muestra, para los períodos indicados, los precios de venta de cierre máximos y mínimos de
nuestras ADS en el NASDAQ.
1er Trimestre $ por acción
2do Trimestre Período Fiscal Máximo Mínimo

2020 22,00 5,10
3er Trimestre
2019 34,49 17,15
4to Trimestre 2018 64,65 30,09
70
60
50
USD por ADS
40
30
20
10
0
Máximo Mínimo
Período Fiscal 2018 2019 2020
Fuente: Bloomberg

Código de Ética
G4-56
Nuestro Código de Ética refleja nuestros valores sobre los que

desarrollamos nuestra actividad empresarial. La honradez, integri-
dad, transparencia, rechazo a prácticas corruptas y a la discrimi-
nación, guían el accionar de nuestros directivos, gerentes, emplea-
dos y empresas vinculadas sirviendo como guía de comportamien-
to individual y empresario y dando cumplimiento con las leyes de
los países donde operamos. Nuestro Código se puede visualizar
en nuestra página web www.irsacp.com.ar.
Un comité de ética compuesto por gerentes y miembros del Direc-

torio es responsable de dar soluciones a problemas relacionados
con el Código de Ética y es el encargado de tomar medidas
disciplinarias en caso de existir alguna violación a dicho código.
Gerencia de Compliance
G4-34
La compañía posee un modelo de Compliance que gestiona los riesgos a los que esta expuesta. El
modelo utilizado para cumplir esta función articula dentro de una misma gerencia cinco áreas, que
en conjunto ofrecen el marco de seguridad y ambiente de control acorde al perfil de riesgo de la
sociedad. Particularmente, en este ejercicio, por efecto de COVID-19, el área de Compliance ha
tenido como foco profundizar los niveles de control interno, como consecuencia de los cambios en
la modalidad de trabajo a distancia ocurridos en la Compañía y sus vinculadas. A continuación, se
ofrece una descripción de las principales funciones de cada una de ellas:
1. Gobierno Corporativo
Como toda Compañía Pública, para proteger los intereses de nuestros
accionistas, se debe asegurar que el modelo de diseño, integración y
funcionamiento de los órganos de gobierno de la empresa le permiten
consolidarse en el mercado por su transparencia.
La Gerencia de Gobierno Corporativo tiene como objetivo evaluar

y afianzar las estructuras adecuadas de gestión y control, que
estén conformados los comités necesarios para la toma de decisio-
nes y que se cumplen las leyes y regulaciones a las que está sujeta
la Compañía.
En modelo adoptado de Gobierno Corporativo se persiguen los

siguientes principios:
• Protección y tratamiento equitativo de todos los accionistas.

• Transparencia en las transacciones y adecuada exposición de los
hechos relevantes de la Compañía
• Tratamiento adecuado de terceras partes involucradas: provee-
dores, clientes y empleados.
• Adecuada supervisión del equipo de gestión por parte del Directorio.
2. Calidad de Procesos
La compañía documenta sus políticas y procedimientos, que
previamente desarrolla y valida con el equipo gerencial. En su
conjunto, los referidos constituyen el modelo documental que es
comunicado a todos los empleados, logrando conservar y transmi-
tir el conocimiento como así también, evaluar su efectivo cumpli-
mento y sentar las bases para su mejora en forma continua.

3. Seguridad de la Información
Por seguridad de la información entendemos el proceso por el cual II. Revisión de diseño de controles
la Compañías protege en términos de confidencialidad, integridad
Consiste en asistir a los responsables de área a establecer los
y disponibilidad la información y los datos.
controles necesarios (preventivos/detectivos) de cada proceso y
así reducir los riesgos a un nivel aceptable. Asimismo, se aborda la
El área de Seguridad de la Información tiene como visión ofrecer
adecuada separación de funciones incompatibles (custodia de
mejores prácticas de seguridad con objetivo en proveer los meca-
activos, autorización, registración).
nismos adecuados para la protección de sus activos informáticos y
sistemas de información; y minimizar los riesgos a los que está
III. Revisión de cumplimiento de controles
expuesta la Organización logrando un ambiente de protección.
La tarea consiste en ejecutar pruebas independientes y objetivas
Los pilares son: para verificar el cumplimiento operativo de los controles previa-
mente definidos, a fin de determinar si los controles están presentes y
• Seguridad (Confidencialidad de la información sensible) funcionan adecuadamente.
• Continuidad (Disponibilidad de sistemas e información).
• Datos (Integridad de la información). El área ejecuta los siguientes tipos de revisiones:
A partir de ellos se ha diseñado un Plan Estratégico de Seguridad • Revisiones transversales: revisiones punta a punta de los
de la Información con foco en fortalecer, alinear y agregar valor procesos, verificando que las áreas operativas cuenten con
para maximizar el nivel del framework de seguridad aplicado, controles y procedimientos internos para mitigar los riesgos
basado en estándares internacionales. bajo su responsabilidad.
• Revisiones puntuales: verificaciones de los controles claves de

4. Gestión de Riesgos y Auditoría Interna una actividad en particular para comprobar el grado de cumpli-
miento por parte de las áreas responsables.
Es el área responsable de realizar las siguientes actividades:
I. Evaluación de riesgos IV. Proyectos especiales

II. Revisión de diseño de controles
Son trabajos colaborativos con otras áreas para solucionar proble-
III. Revisión de cumplimiento de controles
mas complejos o mitigar la aparición de nuevos riesgos.
IV. Proyectos especiales
Anualmente, el área realiza una presentación del Plan de Auditoria
Interna al Comité de Auditoría con las revisiones planificadas, las
I. Evaluación de riesgos
que pueden variar en el alcance y frecuencia dependiendo de la
Implica colaborar con los responsables de área en analizar riesgos evaluación de riesgos, alineado con los objetivos de los negocios y
operacionales, normativos y reputacionales que son relevantes las prioridades de las partes interesadas y se finaliza con la emisión
para el logro de los objetivos. También incluye la tarea de docu- de informes que son entregados a las gerencias responsables,
mentar los riesgos, asignarles un valor (nivel de riesgo) y conside- Gerente General y al Comité de Auditoria. El área mantiene
rar los factores internos o externos que los causan. además reuniones periódicas con el Comité de Auditoria.
Contrato de Servicios Corporativos con IRSA Inversiones

y Representaciones Sociedad Anónima y CRESUD S.A.C.I.F. y A.
Teniendo en cuenta que CRESUD, IRSA e IRSA PC tienen operacio- Compliance, Centro de Servicios Compartidos, Seguridad, Legales
nes que se superponen en cierta medida, nuestro Directorio consi- Corporativo, Técnica, Infraestructura y Servicios, Compras y
deró aconsejable implementar alternativas diseñadas para reducir Contrataciones, Gestiones y Habilitaciones, Medio Ambiente
ciertos costos fijos de nuestras actividades combinadas y mitigar Corporativo, Inversiones, Rentas oficinas, Bolívar, Directorio a
su impacto en nuestros resultados operativos mientras aprovecha- Distribuir Inmobiliario, Apoderados, Gerencia General a Distribuir,
mos y optimizamos las eficiencias individuales de cada uno de Seguridad Directorio, Administración del Negocio Inmobiliario,
ellos en las diferentes áreas que comprenden la gestión de las RRHH Negocio Inmobiliario y Contabilidad y Reporting.
operaciones.
Anualmente, se lleva a cabo la revisión de los criterios utilizados en el
Para tal fin, el 30 de junio de 2004, Cresud, IRSA e IRSA PC proceso de liquidación de servicios corporativos como así también las
celebraron un Acuerdo maestro para el intercambio de servicios bases de distribución de costos y documentación respaldatoria
corporativos, o el “Acuerdo marco”, que se ha modificado varias utilizada en el citado proceso. La revisión es coordinada por el área
veces de acuerdo con los requisitos operativos en evolución. El de Gestión de Riesgos y Auditoria, quien, a su vez, y de manera perió-
objetivo del Acuerdo Marco es aumentar la eficiencia en la distri- dica encarga dicha revisión a un consultor externo.
bución de los recursos corporativos y reducir los costos operati-
vos. El Acuerdo Marco tuvo un plazo inicial de 24 meses y es Las operaciones descritas anteriormente permiten a Cresud, IRSA
renovable automáticamente por períodos de 24 meses, a menos y a IRSA PC mantener nuestras decisiones estratégicas y comer-
que cualquiera de las partes lo rescinda con previo aviso. ciales totalmente independientes y confidenciales, con una distri-
bución de costos y ganancias asignada en función de la eficiencia
Bajo este Contrato Marco actualmente se provee servicios corpora- operativa y la equidad, sin que ninguna compañía se beneficie a
tivos de las siguientes áreas: Recursos Humanos Corporativo, Admi- expensas de las demás.
nistración y Finanzas, Planeamiento, Relaciones Institucionales,

Directorio
G4-34
La administración de la Compañía está a cargo del Directorio. y son renovables indefinidamente. Los directores suplentes son
Nuestro Estatuto establece que el Directorio estará integrado por convocados a desempeñarse como directores en caso de ausencia,
seis (6), nueve (9) o doce (12) miembros titulares e igual o menor vacancia o fallecimiento hasta tanto se designe un nuevo director.
número de suplentes. Los directores son elegidos por mayoría A la fecha del presente reporte, nuestro Directorio está compues-
absoluta de votos en la asamblea ordinaria de accionistas. Los to de nueve directores titulares y nueve directores suplentes. El
directores renovarán sus cargos a razón de un tercio del número siguiente cuadro contiene información sobre nuestros directores
total cada año y cada tercio durará en su cargo por tres ejercicios titulares y directores suplentes:
Fecha Designado en cargo Cargo En cargo

Nombre Cargo
de nacimiento actual en finaliza en(*) actual desde
Eduardo Sergio Elsztain 26/01/1960 Presidente 2020 2023 1994
Saúl Zang 30/12/1945 Vicepresidente I 2019 2022 2003
Alejandro Gustavo Elsztain 31/03/1966 Vicepresidente 2018 2021 2003

ejecutivo
Mariana R. Carmona 11/02/1961 Directora titular 2020 2023 2020
Fernando Adrián Elsztain 04/01/1961 Director titular 2018 2021 1998
Leonardo Fabricio Fernández 30/06/1967 Director titular 2018 2021 2007
Isela Angélica Costantini 12/08/1971 Directora titular 2019 2022 2017
Marcos Oscar Barylka 29/06/1945 Director titular 2020 2023 2006
Javier Kizlansky 08/20/1967 Director titular 2019 2022 2019
Gastón Armando Lernoud 04/06/1968 Director suplente 2020 2023 2010
Juan Manuel Quintana 11/02/1966 Director suplente 2020 2023 2003
Pablo Daniel Vergara del Carril 03/10/1965 Director suplente 2019 2022 2006
Salvador Darío Bergel 17/04/1932 Director suplente 2018 2021 2006
Mauricio Wior 23/10/1956 Director suplente 2018 2021 2006
Gabriel Adolfo Gregorio Reznik 18/11/1958 Director suplente 2019 2022 2004
Enrique Antonini 16/03/1950 Director suplente 2019 2022 2007
Ilan A. Elsztain 08/01/1992 Director Suplente 2020 2023 2020
Ben Iosef Elsztain 16/01/1997 Director Suplente 2020 2023 2020
(*) El mandato de los miembros del Directorio se mantendrá vigente hasta tanto se convoque a una Asamblea
para renovar sus facultades y/o designar nuevos miembros del Directorio.

Comité Ejecutivo
G4-34
Conforme a nuestro estatuto, los aspectos vinculados a la organi-

zación de la toma de decisiones están a cargo de un Comité Ejecu-
tivo integrado por cinco directores, entre los que se encuentran
nuestro Presidente, Vicepresidente y CEO. Los actuales miembros
titulares del Comité Ejecutivo son los Sres. Eduardo Sergio
Elsztain, Saúl Zang, Alejandro Gustavo Elsztain, Daniel Ricardo
Elsztain y Fernando Adrián Elsztain.
El Comité Ejecutivo es responsable de la administración de los

asuntos diarios en virtud de la autoridad que le delegue el Directo-
rio de conformidad con las leyes aplicables y nuestros estatutos.
Conforme al art. 269 de la Ley General de Sociedades, el Comité
Ejecutivo tiene a su cargo la gestión de los negocios ordinarios y
además revisa, analiza y señala las directrices del plan estratégico
para posterior consideración del Directorio.
Gerencia de Primera Línea

G4-34
El Directorio designa y destituye a la gerencia de primera línea. La gerencia de primera línea desempeña
sus funciones de acuerdo con las instrucciones de nuestro Directorio. El 29 de octubre de 2020 el
Directorio designó a Daniel Ricardo Elsztain como Gerente General (CEO) de la Compañía.
Daniel Ricardo Elsztain obtuvo el título de Licenciado en Economía inmobiliarias de la Compañía desde 2011 y con anterioridad ocupó
otorgado por la Universidad Torcuato Di Tella y realizó un Máster el cargo de Gerente Comercial y de Marketing.
en Administración de Empresas en la Universidad Austral IAE. Alejandro Gustavo Elsztain, anterior CEO, se desempeñará como
Se ha desempeñado como Gerente de operaciones e inversiones Vicepresidente Ejecutivo.
El siguiente cuadro presenta información acerca de nuestra actual gerencia de primera línea:
Fecha En su cargo
Nombre Cargo
de nacimiento actual desde
Gerente Gral de Operaciones

Daniel Ricardo Elsztain 22/12/1972 2011
e Inversiones inmobiliarias
Matías Gaivironsky 23/02/1976 Gerente de Administración 2011

y Finanzas
Arnaldo Jawerbaum 13/08/1966 Gerente de Operaciones de 2020

Centros Comerciales y Oficinas
Jorge Cruces 07/11/1966 Gerente de Inversiones 2020

Comité de Auditoría
G4-34
Conforme a lo establecido por la Ley de Mercado de Capitales y De conformidad con lo establecido en el art. 109 de la Ley de
las Normas de CNV, nuestro Directorio incorporó la figura del Mercado de Capitales, las Normas de la CNV y de la U.S Securities
Comité de Auditoría, cuya función principal es asistirlo en el and Exchange Commission (SEC), nuestro Comité de Auditoría
cumplimiento de su responsabilidad de ejercer el cuidado, la está compuesto por tres directores que revisten todos ellos la
diligencia y la idoneidad debidos en relación con nuestra Compa- condición de independientes.
ñía, en particular en la aplicación de la política contable y emisión
de información contable y financiera. El Comité deberá supervi- Con fecha 31 de octubre de 2019 el Comité de Auditoría de Irsa
sar la aplicación de políticas en materia de información sobre la Propiedades Comerciales se encuentra integrado por los Sres.
gestión de riesgos de la Sociedad y el funcionamiento de los Isela Costantini¸Marcos Barylka y Javier Kizlansky.
sistemas de control interno y del sistema administrativo- conta-
ble, verificar el cumplimiento de normas de conducta y la ética de
los negocios de la Compañía, la supervisión de la integridad de
nuestros estados financieros, el cumplimiento por nuestra Compañía
de las disposiciones legales, opinar respecto de la propuesta de desig-
nación de los Auditores Externos a ser contratados por la Sociedad y
velar por la independencia e idoneidad del auditor independiente,
pre aprobar sus servicios y evaluar su desempeño y el de Audito-
ría Interna de la Sociedad. Deberá además emitir opinión fundada
respecto de operaciones con partes relacionadas en los casos
establecidos por la normativa vigente y comunicarla a los merca-
dos en cumplimiento de la ley cuando exista o pueda existir un
supuesto conflicto de intereses.
El Comité de Auditoría se reúne en forma periódica y de acuerdo
a las necesidades propias de los asuntos que hacen al giro social.
Comisión Fiscalizadora
G4-34
Nuestra Comisión Fiscalizadora es responsable de revisar y supervisar nuestra administración y asuntos y de

verificar el cumplimiento de Estatuto y las decisiones adoptadas en las asambleas de accionistas en los
términos de lo normado por la Ley General de Sociedades. Los miembros de la Comisión Fiscalizadora son
designados en la asamblea general anual ordinaria de accionistas por un plazo de un ejercicio. La Comisión
Fiscalizadora está compuesta por tres miembros titulares y tres miembros suplentes.
El siguiente cuadro presenta información sobre los miembros de nuestra Comisión Fiscalizadora, que fueron
elegidos por la asamblea general anual ordinaria de accionistas celebrada el 30 de octubre de 2019. Dichos
miembros finalizarán en sus cargos cuando se celebre la próxima asamblea general anual ordinaria de
accionistas:
Fecha En su cargo
Nombre Cargo
de nacimiento actual desde
José Daniel Abelovich 07/20/1956 Síndico titular 2005
Marcelo Héctor Fuxman 11/30/1955 Síndico titular 2010
Noemí Ivonne Cohn 05/20/1959 Síndico titular 2010
Gastón Gabriel Lizitza 06/09/1972 Síndico suplente 2017
Roberto Daniel Murmis 04/07/1959 Síndico suplente 2010
Alicia Graciela Rigueira 2/12/1951 Síndico suplente 2010

Remuneraciones
Directorio
La Ley General de Sociedades establece que la remuneración del La remuneración para cada ejercicio de nuestros directores se
Directorio, en caso de no estar establecida en el estatuto de la determina de conformidad con las pautas establecidas por la Ley
Compañía, deberá ser fijada por la Asamblea de Accionistas. El General de Sociedades, teniendo en consideración si los mismos
monto máximo de las retribuciones que por todo concepto desempeñan o no funciones técnico-administrativas y en función
pueden percibir los miembros del Directorio, incluidos sueldos y de los resultados obtenidos por la Compañía en el ejercicio. Una
otras remuneraciones por desempeño de funciones técnico-admi- vez determinados los montos, los mismos son sometidos a la
nistrativas de carácter permanente, no podrán exceder del 25% de aprobación de la Asamblea de Accionistas.
las ganancias.
En nuestra asamblea de accionistas celebrada el 26 de octubre de
Dicho monto máximo se limitará al 5% cuando no se distribuyan 2020 los accionistas aprobaron una remuneración total de ARS
dividendos a los Accionistas, y se incrementará proporcionalmen- 320.769.717 en moneda de dicha fecha para la totalidad de
te a la distribución, hasta alcanzar aquel límite cuando se reparta nuestros directores para el ejercicio económico finalizado el 30 de
el total de las ganancias. A los fines de la aplicación de esta dispo- junio de 2020. Al cierre del presente ejercicio se encontraban
sición, no se tendrá en cuenta la reducción en la distribución de abonadas en su totalidad.
dividendos resultante de deducir las retribuciones del Directorio.
Cuando el ejercicio de comisiones especiales o de funciones técni-

co-administrativas por parte de uno o más directores, frente a lo
reducido o a la inexistencia de ganancias imponga la necesidad de
extender los límites prefijados, sólo podrán hacerse efectivas
tales remuneraciones en exceso si fuesen expresamente acorda-
das por la Asamblea de Accionistas.
Comisión Fiscalizadora Gerencia de Primera Línea

La asamblea de accionistas celebrada el 26 de octubre de 2020, Nuestra Gerencia de Primera Línea recibe un monto fijo estable-
también aprobó por mayoría de los votos abonar a la Comisión cido tomando en cuenta sus antecedentes, capacidad y expe-
Fiscalizadora por las tareas realizadas para el ejercicio económi- riencia y una bonificación anual que varía según su desempeño
co finalizado el 30 de junio de 2020 la suma en conjunto de ARS individual y nuestros resultados.
1.575.000 en moneda de fecha de la asamblea.
Comité de Auditoría
Los miembros de nuestro Comité de Auditoría no reciben
compensaciones adicionales a las recibidas por sus servicios
como miembros de nuestro Directorio.

4. Desempeño
Económico y Financiero
reporte de sustentabilidad 32 DESEMPEÑO ECONÓMICO Y FINANCIERO

Contexto en el que opera IRSA Propiedades Comerciales
durante la pandemia de COVID-19
En diciembre de 2019, una nueva cepa de coronavirus (SARS-COV-2), que causó un síndrome respiratorio agudo
severo (COVID-19) apareció en Wuhan, China. El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró
que el COVID-19 era una pandemia. En respuesta, los países han adoptado medidas extraordinarias para contener
la propagación del virus, incluida la imposición de restricciones a los viajes y el cierre de fronteras, el cierre de
negocios considerados no esenciales, instrucción a los residentes a practicar distanciamiento social, imple-
mentación de cuarentenas, entre otras medidas. La pandemia en curso y estas medidas gubernamentales
extraordinarias están afectando la actividad económica mundial, arrojando como resultado una volatilidad signif-
icativa en los mercados financieros mundiales.
El 3 de marzo de 2020 se registró el primer caso de COVID-19 en Dado el cierre de los centros comerciales, el Grupo ha decidido
el país y a la fecha, más de 1.500.000 casos de infecciones habían condonar la facturación y el cobro del Valor Mensual Asegurado
sido confirmados en Argentina, en virtud de lo cual el Gobierno (V.M.A.) hasta el 30 de septiembre de 2020, con algunas excepcio-
Nacional implementó una serie de medidas sanitarias de nes, y bonificar el fondo de promoción colectiva durante el mismo
aislamiento social, preventivo y obligatorio a nivel nacional que periodo, priorizando la relación de largo plazo con sus locatarios.
comenzó el 19 de marzo de 2020 y que se extendió varias veces,
más recientemente hasta el 8 de noviembre de 2020 inclusive en En relación con las oficinas, si bien la mayoría de los locatarios
el Área Metropolitana de Buenos Aires aunque se ha prolongado están trabajando en la modalidad home office, las mismas se
en algunas ciudades del interior del país. Entre estas medidas que encuentran operativas con estrictos protocolos de seguridad e
afectaron la economía local se destacan: la ampliación de la emer- higiene. A la fecha, no hemos evidenciado un deterioro en la
gencia pública en materia sanitaria, el cierre total de fronteras, la cobranza.
suspensión de vuelos internacionales y de cabotaje, la suspensión
del transporte terrestre de media y larga distancia, la suspensión La Rural, los Centros de Convenciones de Buenos Aires y Punta del
de espectáculos artísticos y deportivos cierre de negocios no Este y el estadio DIRECTV Arena, establecimientos que el Grupo
considerados esenciales. posee en forma directa o indirecta, se encuentran también cerrados
desde el día 20 de marzo. Todos los congresos previstos se encuen-
Como consecuencia del aislamiento social, preventivo y obligato- tran suspendidos, gran parte de las ferias y convenciones se poster-
rio, se produjo el cierre de los centros comerciales en todo el país garon, mientras que los shows programados en el estadio DIRECTV
desde el 20 de marzo de 2020, quedando operativos exclusiva- Arena fueron en su mayoría cancelados. La fecha de reapertura de
mente aquellos locales dedicados a rubros considerados esencia- estos establecimientos es incierta, así como también la futura agenda
les como farmacias, supermercados y bancos. Las reaperturas de ferias, convenciones y espectáculos.
comenzaron en los centros comerciales del interior del país
durante los meses de mayo, junio y julio de 2020. En agosto, se El alcance final del brote de Coronavirus y su impacto en la econo-
procedió a la apertura de Distrito Arcos, outlet premium a cielo mía del país es desconocido e imposible de predecir razonable-
abierto en la ciudad de Buenos Aires y en octubre de 2020 abrie- mente. Sin embargo, si bien ha producido efectos significativos a
ron los centros comerciales del Grupo en la Ciudad y el Gran corto plazo, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de
Buenos Aires. Al 31 de octubre de 2020, todos los centros comer- los negocios y su capacidad para hacer frente a sus compromisos
ciales del Grupo se encontraban abiertos operandos con rigurosos financieros de los próximos doce meses.
protocolos. No obstante, la incertidumbre de la situación podría
originar retrocesos en las aperturas ya realizadas como ocurrió en La Compañía está monitoreando de cerca la situación y tomando
algunos centros comerciales del interior del país en meses previos todas las medidas necesarias para preservar la vida humana y los
dado al incremento de casos en dichas regiones. negocios del Grupo.
Como consecuencia del aislamiento social, preventivo y obligatorio,

se produjo el cierre de los centros comerciales en todo el país desde
el 20 de marzo de 2020, quedando operativos exclusivamente
aquellos locales dedicados a rubros considerados esenciales

Desempeño operativo
Al finalizar el ejercicio fiscal 2020, las ventas de nuestros locatarios de centros comerciales alcanzaron los
ARS 69.965 millones, cayendo un 25,9% respecto al año anterior en términos reales (+6,7% en términos nomi-
nales). El mayor impacto de esta caída se evidenció en el cuarto trimestre del año debido al cierre de las
operaciones por la cuarentena decretada en Argentina el 20 de marzo de 2020 como consecuencia del
COVID19. Las ventas de locatarios en nuestros centros comerciales son relevantes para nuestros ingresos y
rentabilidad porque son un factor fundamental para determinar el monto del alquiler. Las ventas también
afectan los costos generales de ocupación del locatario como porcentaje de dichas ventas.
Ventas de locatarios acumuladas al 30 de junio,
(ARS millones) 2020 2019 2018
Alto Palermo 8.537 11.585 12.803
Abasto Shopping 8.681 12.287 14.441
Alto Avellaneda 7.671 11.019 13.892
Alcorta Shopping 5.090 6.535 6.999
Patio Bullrich 3.463 4.293 3.880
Buenos Aires Design (2) - 562 1.785
Dot Baires Shopping 6.819 9.416 11.948
Soleil 3.543 5.056 5.664
Distrito Arcos 4.001 4.651 4.669
Alto Noa Shopping 3.473 4.172 5.039
Alto Rosario Shopping 7.230 9.286 10.359
Mendoza Plaza Shopping 5.643 7.402 8.743
Córdoba Shopping 2.226 3.029 3.582
La Ribera Shopping 1.476 2.167 2.623
Alto Comahue 2.112 2.976 3.260
Patio Olmos (3) - - -
Total de ventas 69.965 94.436 109.687
(1)Ventas minoristas basadas en información provista por locatarios y (2) Fin de la concesión 5 de diciembre de 2018.
propietarios anteriores. Las cifras reflejan el 100% de las ventas minoris- (3) IRSA CP tiene la propiedad del edificio histórico del centro comercial
tas de cada centro comercial, si bien en ciertos casos somos propietarios Patio Olmos en la provincia de Córdoba, operado por una tercera parte
de un porcentaje inferior al 100% de dichos centros comerciales. Incluye
ventas de stands y excluye espacios para exhibiciones especiales.

Ventas de locatarios acumuladas al 30 de junio
(en millones de ARS en moneda corriente)
Tienda Ancla
2020
Indumentaria y Calzado
Entretenimiento
5.697 3.724
Hogar y Decoración
804
Electro
Gastronomía 9.999
Varios
Servicios TOTAL 69.965
7.890 38.273
1.431
2.147
2019 2018
8.045 5.111 13.470 6.290

1.127
1.183
11.838
12.955
10.577
52.475 12.094 57.220
2.097
3.071
3.166
3.404
TOTAL 94.436 TOTAL 109.687
La superficie alquilable de nuestro portafolio fue de 333.062 m2 en el trimestre, en línea con el mismo
período del ejercicio anterior. La ocupación del portafolio disminuyó levemente a 93,2%.
IVT 20 IIIT 20 IIT 20 IT 20 IVT 19
Superficie Alquilable Total (m2) 333.062 332.642 332.812 332.277 332.150
Ventas de Locatarios 1.661 17.073 27.997 23.328 23.387

(3 meses acumulados en moneda corriente)
Ocupación 93,2% 94,8% 95,0% 94,3% 94,7%

Edificios de Oficinas
La actividad corporativa desarrollada de forma remota o trabajo virtual que caracterizó a esta etapa de confina-
miento por el COVID19 trajo aparejada una combinación de menor demanda, incremento de la vacancia y leve
descenso en los precios de alquiler de los edificios de oficinas de categoría A+ y A en Buenos Aires.
En el caso de nuestro portafolio, de 115.640 m2, la ocupación promedio disminuyó levemente ubicándose en 86,1%.
debido principalmente a un leve incremento en la vacancia de nuestros edificios A+ y A, cuya ocupación alcanzó el
93%, aunque se mantiene por encima a la observada en el mercado premium de Buenos Aires. En cuanto a la renta
promedio, alcanzó los USD/m2 26,6, en línea con los valores de trimestres anteriores.
IVT 20 IIIT 20 IIT 20 IT 20 IVT 19
Superficie alquilable 115.640 115.640 115.640 115.640 115.378
Ocupación Total 86,1% 87,0% 88,7% 88,1% 88,3%
Ocupación clase A+ y A 93,0% 93,9% 97,1% 96,6% 97,2%
Ocupación clase B 52,4% 53,2% 47,5% 46,2% 45,0%
Renta USD/m2 26,6 26,6 26,9 26,6 26,4
Desempeño Financiero
Ingreso Consolidado en moneda corriente
(en ARS millones) IVT 20 IVT 19 Var a/a FY 20 FY 19 Var a/a
Ingresos por ventas, alquileres y servicios(1) 829 2.546 -67,5% 8.563 10.826 -20,9%
Ingresos por expensas y fondo

de promoción colectivo 486 890 -45,4% 3.109 3.710 -16,2%
Resultado neto por cambios en el valor

razonable de propiedades de inversión
24.733 -25.922 -195,4% 25.126 -36.964 -168,0%
Resultado neto realizado por cambios en el

573 - - 573 - -
valor razonable de propiedades de inversión
Resultado Operativo 24.796 -24.203 -202,4% 30.678 -29.790 -203,0%
Depreciaciones y Amortizaciones 87 47 86,8% 292 194 50,3%
EBITDA Consolidado 24.782 -22.462 - 26.321 -29.056 -
EBITDA Ajustado Consolidado 724 1.766 -59,0% 6.152 7.368 -16,5%
NOI Consolidado 971 2.146 -54,8% 7.345 9.199 -20,2%
Impuesto a las Ganancias -4.273 3.973 -207,5% -5.374 6.138 -187,6%
Resultado del Período 19.914 -18.933 - 18.153 -25.923 -
(1) No incluye Ingresos por Expensas y FPC
Los Ingresos de la compañía disminuyeron un 20,9% durante el segmento de Oficinas alcanzó los ARS 1,907 millones, incremen-
ejercicio 2020 comparado con el ejercicio 2019, en tanto el tándose un 7,7% comparado con el ejercicio anterior.
EBITDA ajustado disminuyó 16,5% explicado principalmente por el
impacto del cuarto trimestre del ejercicio debido al cierre de El resultado neto del ejercicio 2020 arrojó una ganancia de ARS
operaciones de los Centros Comerciales. El EBITDA ajustado del 18.153 millones, explicada principalmente por un mayor valor en
segmento de centros comerciales alcanzó los ARS 3,937 millones pesos de nuestras propiedades de inversión que han generado
en 2020, disminuyendo un 37,4% respecto a 2019 en tanto el del una ganancia de ARS 25.126 millones.

Segmento de Centros Comerciales
Ingresos por ventas, alquileres y servicios 303 1.890 -84,0% 5.935 8.541 -30,5%
Resultado neto por cambios en el valor

1.806 -24.638 - -2.105 -40.581 -94,8%
razonable de propiedades de inversión
Resultado Operativo 1.552 -23.327 - 1.687 -34.402 -
Depreciaciones y Amortizaciones 48 15 222,8% 145 114 27,4%
EBITDA 1.600 -23.312 - 1.832 -34.288 -
EBITDA Ajustado -206 1.326 -115,5% 3.937 6.293 -37,4%
NOI -41 1.593 -102,6% 4.805 7.348 -34,6%
Los ingresos del segmento centros comerciales disminuyeron un En el cuarto trimestre del ejercicio, producto del cierre de operacio-
30,5% en el ejercicio 2020 comparado con 2019 en tanto el EBITDA nes mencionado anteriormente, los ingresos cayeron un 84% alcan-
Ajustado alcanzó los ARS 3.936 millones, 37.5% por debajo del ejerci- zando apenas los ARS 303 millones. Este número es levemente positi-
cio 2019. Esta caída se explica principalmente por el cierre de opera- vo por la flexibilización de actividades que se dieron en algunas
ciones debido al COVID19 desde el 20 de marzo del corriente y al plazas del interior del país en los meses de mayo y junio que permitie-
incremento en los niveles de incobrabilidad en el ejercicio, que ascen- ron las reaperturas de los centros comerciales Alto Noa en Salta,
dió a ARS 305 millones (5,1% de los ingresos del ejercicio del segmen- Mendoza Plaza en Mendoza, Alto Rosario y La Ribera en Santa Fe y
to), un 180% superior al ejercicio 2019. El margen de EBITDA Ajusta- Córdoba shopping en Córdoba. El EBITDA ajustado del trimestre fue
do, excluyendo los ingresos por expensas y FPC, alcanzó el 66,3%, 7,4 negativo en ARS 206 millones.
p.p. por debajo que el ejercicio anterior.
Segmento de Oficinas
Ingresos por ventas, alquileres y servicios 526 609 -13,6% 2.315 2.158 7,3%
Resultado por cambios en el valor

19.362 -4.219 - 22.872 700 3.169,7%
razonable de propiedades de inversión.
Resultado Operativo 19.835 -3.728 - 24.737 2.435 915,8%
Depreciaciones y Amortizaciones 10 10 - 42 36 16,9%
EBITDA 19.848 -3.719 - 24.779 2.471 902,7%
EBITDA Ajustado 486 502 -3,2% 1.907 1.772 7,7%
NOI 490 554 -11,6% 2.143 1.989 7,8%
Durante el ejercicio fiscal 2020, los ingresos de oficinas se incremen- El en cuarto trimestre del ejercicio, se observa una caída del 3,2% del
taron un 7,3% con relación al ejercicio 2019. El EBITDA Ajustado del EBITDA ajustado del segmento debido al leve incremento de la
segmento creció un 7,7% comparado con el ejercicio anterior debido vacancia. El portfolio de oficinas ha operado con normalidad durante
al impacto positivo de la devaluación en nuestros contratos denomi- el período de confinamiento por el COVID19, a pesar de que los
nados en dólares y al efecto de la inauguración y el aplanamiento de locatarios han trabajado bajo modalidad remota.
la renta del edificio Zetta. El margen de EBITDA Ajustado alcanzó en
el ejercicio 82,4%, 0,3 p.p por encima del ejercicio anterior.

Principales Métricas Financieras
PF 2020 en USD millones Valuación de Activos al 30 de junio de 2020
EBITDA Ajustado 90,4 Cap Rate 18%
EV/EBITDA 6,5x
NOI 107,9
P/FFO 3,8x
FFO Ajustado 52,5
P/NAV 0,2x
Valuación de Activos Centros Comerciales

(USD MM – Tipo de Cambio Oficial) Oficinas
Reservas de Tierra y Otros
2,155 2, 170
91 106
296
8,878
337
158 1,669
334 1,424 174
158
1,769 1,728 459 827
1,387
807 669
PF16 PF17 PF18 PF19 PF20
Valor Neto de los Activos PF 2020

Valor Neto de los Activos de IRCP según libros a junio de 2020 (en millones de USD)
15 75
160 339
780
1,672
1,333
642
Centros Oficinas Reservas Otros2 Asociadas Valor Bruto Deuda Neta Valor Neto
comerciales de tierra y y Negocios de los Activos de los Activos
propiedades conjuntos3
en desarrollo
1- Activos y pasivos ajustados por la participación de IRCP

2- Incluye propiedades para la venta y permutas registradas en activos intangibles.
Estos dos elementos se registran a costo histórico en los estados financieros.
3- Incluye Quality y Nuevo Puerto Santa Fe como JV y La Rural, Centro de Convenciones y TGLT como Inversiones.

Dividendos
De acuerdo con la ley argentina, la distribución y pago de dividen- • un monto específico establecido por decisión de la asamblea es
dos a los accionistas es válida únicamente si resultan de ganancias asignado a la remuneración de nuestros directores y miembros de
líquidas y realizadas de la Compañía que surjan de estados conta- la comisión fiscalizadora; y
bles anuales aprobados por los accionistas. La aprobación, monto • montos adicionales son asignados al pago de dividendos, o a
y pago de dividendos están sujetos a la aprobación de nuestros fondos a reserva facultativos o establecer reservas por cualquier
accionistas en nuestra asamblea anual ordinaria. La aprobación de otro propósito que nuestros accionistas determinen.
dividendos requiere el voto afirmativo de la mayoría de las accio-
nes con derecho de voto en la asamblea. El cuadro incluido a continuación presenta la relación entre los
De acuerdo con la ley argentina y nuestros estatutos, las ganan- pagos de dividendos y el monto total de dividendos pagados
cias líquidas y realizadas para cada ejercicio económico se respecto de cada acción ordinaria totalmente integrada para los
asignan de la siguiente forma: ejercicios fiscales mencionados.
• el 5% de las ganancias netas a nuestra reserva legal, hasta tanto
dicha reserva alcance el 20% de nuestro capital social;
Dividendo pagado Dividendo pagado Dividendo pagado en Dividendo pagado por

en términos reales por acción en términos términos reales en la acción en términos
al 30 de junio de 2020 reales al 30 de junio unidad de medida reales en la unidad de
Año de 2020 correspondiente medida correspondiente
a la fecha de la asamblea a la fecha de la asamblea
de accionistas de accionistas
(ARS miles) (ARS) (ARS miles) (ARS)
2018 1.834.412 14,5572 680.000 5,3962
2019 1.007.548 7,9955 545.000 4,3249
2020 731.016 5,8011 595.000 4,7217
Pago de dividendos (USD mm)
61
57
50 50
35
29
15
10
PF13 PF14 PF15 PF16 PF17 PF18 PF19 PF20

Deuda consolidada al 30 de junio de 2020
Descripción de la deuda (USD millones)
Tipo de Deuda Moneda Monto (USD MM) Tasa Vencimiento
Préstamos y Descubiertos Bancarios ARS 23,0 - < 360 d
ON IRSA CP Clase IV USD 140,0 5,0% sep-20
Préstamo PAMSA USD 29,7 Fija feb-23
ON IRSA CP Clase II USD 360,0 8,75% mar-23
Deuda Total IRSA CP USD 552,7
Efectivo & Equivalentes más Inversiones USD 154,7
Crédito Intercompany USD 53,4
Deuda Neta IRSA CP USD 344,6
Esquema de Amortización de Deuda (en USD millones)
368,1 Ratios de Deuda
Deuda Neta/EBITDA LTM (1) 3,8x
Préstamo a valor (LTV) (2) 20,6%
33,8 10,8
PF 2021 PF 2022 PF 2023
(1) Deuda Neta menos Efectivo y Equivalentes e inversiones financieras de corto plazo.
(2) Deuda Bruta Financiera sobre Total de Activos.
(3) Esquema de amortización luego del pago del ON Clase IV por USD 140MM

IRSA PROPIEDADES COMERCIALES S.A.
Estados de Situación Financiera Consolidados
al 30 de junio de 2020 y 2019.
(Importes expresados en miles de pesos argentinos, excepto las acciones y la información por acción, y a menos que se indique lo contrario)
30.06.20 30.06.19
ACTIVO
Activo no corriente
Propiedades de inversión 117.491.965 86.219.988
Propiedades, planta y equipo 352.610 474.932
Propiedades para la venta 181.866 177.254
Activos intangibles 1.017.733 579.946
Derechos de uso 576.346 -
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 4.636.259 2.296.365
Activos por impuesto diferido 220.697 102.863
Créditos por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta 6.516 12.991
Créditos por ventas y otros créditos 5.093.549 696.656
Inversiones en activos financieros - 643.138
Total del Activo no corriente 129.577.541 91.204.133
Activo corriente
Propiedades para la venta 6.768 1.586
Inventarios 38.854 41.339
Créditos por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta 98.562 91.082
Créditos por ventas y otros créditos 3.879.761 9.739.833
Instrumentos financieros derivados 6.436 8.022
Inversiones en activos financieros 6.268.377 8.679.337
Efectivo y equivalentes de efectivo 4.626.609 6.001.314
Total del Activo corriente 14.925.367 24.562.513
TOTAL DEL ACTIVO 144.502.908 115.766.646
PATRIMONIO NETO
Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante 71.484.679 54.932.642
(según estado correspondiente)
Interés no controlante 4.088.994 3.113.233
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO 75.573.673 58.045.875
PASIVO
Pasivo no corriente
Deudas comerciales y otras deudas 1.238.572 1.229.156
Préstamos 26.579.396 31.831.168
Pasivos por impuesto diferido 23.979.404 18.781.365
Provisiones 72.184 62.713
Pasivos por arrendamientos 602.408 -
Total del Pasivo no corriente 52.506.715 51.924.131
Pasivo corriente
Deudas comerciales y otras deudas 3.561.011 3.593.549
Impuesto a las ganancias 4.537 21.381
Remuneraciones y cargas sociales 185.281 310.801
Préstamos 12.500.160 1.800.063
Provisiones 43.017 51.477
Pasivos por arrendamientos 46.975 -
Total del Pasivo corriente 16.422.520 5.796.640
TOTAL DEL PASIVO 68.929.235 57.720.771
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 144.502.908 115.766.646

Estados Consolidados de Resultados y Otros Resultados Integrales
por los ejercicios finalizados al 30 de junio de 2020, 2019 y 2018.
30.06.20 30.06.19 30.06.18
Ingresos por ventas, alquileres y servicios 8.562.955 10.826.406 11.181.313

Ingresos por expensas y fondo de promoción colectivo 3.109.382 3.709.732 4.389.642
Costos (4.100.522) (4.884.942) (5.461.030)
Ganancia bruta 7.571.815 9.651.196 10.109.925
Resultado neto por cambios en el valor razonable de las
25.126.324 (36.964.252) 13.567.839
propiedades de inversión
Gastos generales y de administración (1.220.935) (1.329.059) (1.096.705)
Gastos de comercialización (826.756) (646.499) (752.358)
Otros resultados operativos, netos 27.506 (501.591) 107.401
Ganancia/ (Pérdida) operativa 30.677.954 (29.790.205) 21.936.102
Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos 177.910 (577.953) 887.380
Ganancia/ (Pérdida) antes de resultados financieros

30.855.864 (30.368.158) 22.823.482
e impuesto a las ganancias
Ingresos financieros 769.116 117.826 491.835

Costos financieros (3.493.247) (3.191.921) (2.418.220)
Otros resultados financieros (4.629.683) 1.682.098 (6.037.814)
Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo 25.209 (300.850) (1.045.120)
de la moneda
Resultados financieros, netos (7.328.605) (1.692.847) (9.009.319)
Ganancia/ (Pérdida) antes de impuesto a las ganancias 23.527.259 (32.061.005) 13.814.163
Impuesto a las ganancias (5.373.999) 6.138.041 6.534.323
Ganancia/ (Pérdida) del ejercicio 18.153.260 (25.922.964) 20.348.486
Otros resultados integrales:
Conceptos que pueden ser reclasificados posteriormente a
resultados:
Diferencia de conversión en asociadas (21.703) - -
Superávit por revaluación 273.460 - -
Otros resultados integrales del ejercicio 251.757 - -
Total de resultados integrales del ejercicio 18.405.017 (25.922.964) 20.348.486
Resultado del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la sociedad controlante 17.089.537 (25.772.658) 19.624.143
Interés no controlante 1.063.723 (150.306) 724.343
Resultado integral atribuible a:
Accionistas de la sociedad controlante 251.757 - -
Ganancia/ (Pérdida) por acción atribuible a los accionistas de
la sociedad controlante del ejercicio:
Básico 135,62 (204,52) 155,73
Diluido 135,62 (204,52) 155,73

Estados de Flujo de Efectivo Consolidados
por los ejercicios finalizados al 30 de junio de 2020, 2019 y 2018.
30.06.20 30.06.19 30.06.18
Actividades operativas
Efectivo generado por las operaciones antes del impuesto a las
5.038.467 5.841.606 8.458.167
ganancias pagado
Impuesto a las ganancias pagado (148.915) (253.618) (1.432.622)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas 4.889.552 5.587.988 7.025.545
Actividades de inversión
Aportes irrevocables y de capital en asociadas y negocios
(47.219) (64.267) (101.157)
conjuntos
Adquisición de propiedades de inversión (2.451.315) (2.506.048) (3.075.049)
Cobro por venta de propiedades de inversión 177.057 - 67.618
Adquisición de propiedades, planta y equipo (159.209) (89.403) (52.473)
Anticipos a proveedores (11.255) (4.042.481) (238.163)
Adquisición de activos intangibles (34.189) (185.876) (53.406)
Adquisición de inversiones en activos financieros (8.959.314) (29.336.951) (28.131.163)
Cobro por realización de inversiones en activos financieros 12.834.547 30.683.814 21.082.559
Préstamos otorgados (921.927) - (22.725)
Préstamos otorgados a partes relacionadas (4.718.717) - (3.344)
Cobro por préstamos otorgados a partes relacionadas 666.037 - -
Cobro por la venta de propiedades, planta y equipo - - 28.392
Cobro por venta de participación en asociadas y negocios
- 5.448 -
conjuntos
Intereses y dividendos cobrados de activos financieros 575.436 571.339 810.683
Pago por combinación de negocios neto de la caja adquirida - - (114.736)
Dividendos cobrados 170.609 6.547 76.214
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión (2.879.459) (4.957.878) (9.726.750)
Actividades de financiación
Emisión de obligaciones negociables no convertibles - - 6.588.262
Recompra de obligaciones negociables, neta (510.215) (80.546) -
Préstamos obtenidos 10.237.811 3.332.364 1.775.852
Cancelación de préstamos (10.613.025) (2.966.912) (179.776)
Cancelación de arrendamientos financieros - (17.622) (10.308)
Pago de pasivos por arrendamiento (47.200) - -
Pagos de instrumentos financieros derivados (565.564) (972.192) (990.042)
Cobro de instrumentos financieros derivados 485.325 1.574.248 1.535.570
Intereses pagados (3.015.702) (2.893.591) (1.875.222)
Reintegro de dividendos - 46.836 -
Pago de dividendos (730.307) (1.007.548) (1.834.406)
Pago de dividendos a accionistas no controlantes (91.282)
Aportes del interes no controlante - 73 -
Prestamos de corto plazo, netos 1.288.810 353.581 (50.692)
Flujo neto de efectivo (utilizado en)/ generado por actividades
(3.561.349) (2.631.309) 4.959.238
de financiación
(Disminución)/ Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (1.551.256) (2.001.199) 2.258.033
Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ejercicio 6.001.314 8.100.480 5.203.341
Resultados financieros del efectivo y del equivalente de efectivo 214.259 (57.371) 645.707
Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la
(37.708) (40.596) (6.601)
moneda en efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 4.626.609 6.001.314 8.100.480

5. Grupos
de Interés
reporte de sustentabilidad 44 GRUPOS DE INTERÉS

Empleados
G4-10 G4-11 G4-LA1 G4-LA8
Al 30 de junio de 2020 teníamos una dotación de 784 empleados, de los cuales 365 se encuentran bajo
convenios colectivos de trabajo. Nuestra Compañía subcontrata terceros a través de procesos licitatorios para
la construcción de sus proyectos de desarrollo y para la provisión de servicios de seguridad, mantenimiento y
limpieza en sus centros comerciales.
El siguiente cuadro contiene la cantidad de empleados a las fechas indicadas:
Ejercicio finalizado el 30 de junio de,
2020 2019 2018
IRSA Propiedades Comerciales S.A. 663 755 788
Emprendimiento Recoleta S.A. (1) 0 0 30
Fibesa S.A. 18 18 21
Panamerican Mall S.A. 61 68 66
Arcos del Gourmet S.A. 26 7 7
Nuevo Puerto Santa Fe S.A. 16 17 16
Total 784 865 928
(1) Fin de concesión en diciembre 2018
Perfil de Empleados 2020
Rango de edad
De 31 a 50 años
451
Hasta 30 años
182
Mujeres Hombres
213 Más de 50 años
151
571
Bajo convenio Por categoría

365
• Directores: 5 • Profesionales: 290
Fuera de convenio • Gerentes: 52 • Operadores: 365
419 • Jefes: 72

Empleados por provincia
Buenos Aires 589

33
Neuquén 25
Córdoba 33
Santa Fe 60
Mendoza 44
Salta 33
60
TOTAL 2020
784 33
44
589
25

Educación corporativa Salud y seguridad
G4-LA10 G4-LA8
Para promover el desarrollo personal y profesional de los emplea- La Compañía es responsable de las condiciones del lugar de trabajo
dos y para motivar y retener a los profesionales, IRSA Propiedades y de la seguridad y calidad de vida de los profesionales, por lo tanto,
Comerciales ofrece capacitación interna a los líderes y desarrolla un la Compañía cumple con las obligaciones laborales y de seguridad
programa de becas para graduados, postgraduados y otros cursos social, y garantiza el acceso a las condiciones adecuadas del lugar
para empleados, financiando hasta el 50% del precio total del cur- de trabajo, alojamiento, equipos de protección personal, entre otros.
so. Una de las condiciones a las que está sujeto el empleado para
obtener este beneficio se relaciona con el compromiso de continuar La compañía también ofrece capacitación a los empleados, y los temas
trabajando para la Compañía durante al menos dos años después del incluyen calificación profesional, educación sobre medio ambiente, sa-
final del curso. lud y seguridad, entre otros, como ya se informó en este documento.
Medidas adoptadas durante la pandemia de COVID-19

A raíz de la pandemia de COVID-19, IRSA Propiedades Comerciales ha Asimismo, ha creado un Comité Especial de Crisis que se reúne
tomado medidas y llevado a cabo procedimientos para gestionar el diariamente y desarrolló un plan de acción para la gestión de este
posible impacto de la pandemia en sus clientes, empleados, proveedo- desafío y cada decisión que se tome contemplará el cuidado de
res, inquilinos y toda la población cuidando su salud y bienestar. la actividad, el negocio y los recursos humanos. En consecuencia,
aquellos empleados que se desempeñan habitualmente en las ofici-
En este sentido, la compañía adoptó las recomendaciones de la Or- nas centrales trabajaron desde sus hogares desde que se decretó la
ganización Mundial de la Salud para reducir el riesgo de transmisión cuarentena obligatoria y para aquellos, cuyas tareas requieren pre-
de la enfermedad y con ello su impacto en la sociedad, dando impor- sencia física, se aplicó el protocolo de prevención y contención para
tancia a las siguientes acciones: minimizar el riesgo de contagio, reforzando significativamente las
medidas de higiene y el distanciamiento social.
1. Respetar las medidas de salud y seguridad adecuadas en cada
sector de actividad. A medida que los centros comerciales reabrieron sus puertas lo hi-
2. Sensibilizar sobre la enfermedad, sus síntomas y el comportamien- cieron bajo un estricto protocolo de seguridad e higiene que incluyó
to apropiado a los empleados. medidas como horarios y flujo de visitantes reducido, controles de
3. Establecer un sistema de notificación de cualquier caso que se acceso y distanciamiento social.
detecte; limitando los viajes y el contacto físico. IRSA Propiedades Comerciales ha decidido comenzar el proceso
para alcanzar la certificación del Sello IRAM de Protocolo COVID-19
Verificado en todos sus centros comerciales.
Nuestros valores Vamos por más

Buscamos los mejores resultados para la empresa en cada pro-
yecto. Buscamos ser más eficientes mejorando los procesos y
Somos Líderes aportando nuestro conocimiento.
Generamos un ambiente apropiado y efectivo de trabajo. Motiva- Somos protagonistas
mos, reconocemos y proporcionamos oportunidades de desarro- Nos hacemos cargo de nuestras acciones, hablamos en primera
llo a nuestros colaboradores. Damos feedback basado en com- persona, asumimos errores y los transformamos en aprendizaje.
portamientos y acciones concretas. Cumplimos con nuestra palabra, somos confiables.
Somos un equipo en acción Estamos orientados al servicio

Impulsamos al grupo a ser un equipo en acción identificado y Nos destacamos por brindar calidad de servicio en cada acción
comprometido. Generamos relaciones simples y directas. Valora- que realizamos. Comprendemos la necesidad y asumimos la res-
mos los diferentes puntos de vista y expresamos nuestras opinio- ponsabilidad por dar siempre respuesta.
nes con respeto.
Somos Negociadores responsables
Somos Pragmáticos Negociamos de manera responsable, teniendo en cuenta los in-
Nos gusta lo tangible, lo práctico y lo simple. Nos sentimos cómo- tereses de la Compañía. Buscamos obtener mejores resultados,
dos en la acción y somos ágiles para cambiar de camino cuando negociando con cuidado y generando alianzas a largo plazo que
sea necesario. Nos planteamos objetivos difíciles y realizables. beneficien a las partes.

Ambiente de trabajo
Durante más de 10 años hemos estado trabajando en la medición
del entorno de trabajo, generando planes de mejora promovidos
por los líderes. Participamos por segunda vez en el ranking de la
firma especializada en la evaluación y transformación del clima
laboral de las organizaciones, que involucra a las mejores marcas
del mundo. Desde IRSA Propiedades Comerciales creemos que
compararnos con los mejores es esencial para seguir creciendo.
El feedback a los empleados se considera una herramienta importante

para su desarrollo dentro de la Compañía y para mejorar la motivación
y el compromiso con los objetivos de la Compañía. Actualmente, se
proporciona feedback al 100% de los empleados de IRSA Propiedades
Comerciales de acuerdo al análisis de su rendimiento.
Diversidad e Inclusión
Estamos trabajando para continuar construyendo una organización • Realizamos charlas de concientización a líderes de la compañía
cada vez más diversa, que aprende sobre las diferentes miradas y acerca de temas de Género y Discapacidad.
valora la inclusión como un pilar de nuestra cultura organizacional. • PUERTA 18 es un espacio gratuito para jóvenes de 13 a 24 años,
donde se estimulan habilidades y vocaciones a través del uso de
Creemos que los mejores resultados provienen de un equipo diversas herramientas tecnológicas. (www.puerta18.org) financia-
que respeta las diferencias en ideas, perspectivas, experiencias do por la empresa.
y creencias.
• Acciones conjuntas con Fundación Forge (www.fondationforge.
En nuestra empresa consideramos clave generar oportunidades org): entrevistas simuladas, participación en paneles, ingresos de
de desarrollo basadas en las competencias y habilidades de cada jóvenes a posiciones vacantes y a través del Programa a la Par.
persona sin importar la edad, raza, origen, religión, discapacidad, • Estamos publicando avisos de búsquedas laborales en Copidis
orientación sexual, género, ni cualquier otra diferencia. para dar la oportunidad a que personas con discapacidad se postulen.
• Se armaron redes de empleados de género y discapacidad que se
La diversidad nos ayuda a comprender mejor a nuestros clientes,
reúnen periódicamente para conversar sobre estos temas y realizar
creando una ventaja competitiva en los mercados donde operamos.
propuestas a la compañía para continuar en el camino de la diver-
sidad e inclusión.
Sabemos que crear una cultura basada en la diversidad e inclusión
es un proceso que lleva esfuerzo y dedicación. Por ello estamos • Círculo Lean in: Un pequeño grupo de mujeres que se reúnen re-
comprometidos en promover iniciativas que nos permitan apren- gularmente para aprender y crecer juntas. El apoyo entre iguales
der, mejorar y lograr avances año tras año. Actualmente imple- tiene un gran poder: mayor capacidad de aprender y conseguir
mentamos las siguientes prácticas: nuestras metas si se hace en grupo.
• Se está trabajando en la publicación de la guía para la actuación
• Retorno progresivo luego de la maternidad. ante situaciones de trato irrespetuoso, acoso y violencia en el ámbi-
• Ampliación de la licencia en caso de adopción. to laboral por cuestiones de género y/u orientación sexual
• Ampliación de la licencia por paternidad. • Desde la red de discapacidad se lanzó el programa “integrados”
brindando talleres de inserción laboral a más de 100 jóvenes de
• Acompañamiento a los colaboradores que transitan su jubilación.
ADEEI (Asociación para el desarrollo de la educación especial y la
• Diseño de oficinas tipo Open Space, facilitando la colaboración, inclusión) e IDEL (Inclusión y desarrollo laboral).
interacción e integración.
• Shopping Abasto recibió la certificación del Programa TEAcepto
• Red social interna donde la información está al acceso de todos. .Es un programa inclusivo, donde se atenúan los estímulos sono-
ros y visuales, sumado a generación de espacios especiales para
• Nos sumamos a las siguientes redes de empresa: Red Di Tella de Em- que las personas con TEA puedan descansar o relajarse ante una
presas por la diversidad (www.utdt.edu), Red de Idea por la diversidad eventual crisis.
(www.idea.org.ar), El Club de Empresas e Instituciones Comprometi-
das con la Discapacidad (www.empresascomprometidas.club).

Programa de capitalización Programa de Incentivo a Largo Plazo
para el personal ejecutivo
De acuerdo a lo resuelto por la Asamblea celebrada con fecha 26
Desde 2006 desarrollamos un programa de capitalización para el de junio de 2017, se aprobó la implementación de un nuevo plan
personal ejecutivo a través de contribuciones que serán realizadas de incentivos por hasta 4.444.444 de acciones de la Sociedad,
por los empleados y por la Compañía. destinado a empleados, management y directores de la sociedad
Dicho plan está dirigido a determinados empleados que la Com- que cumplan con determinados recaudos en términos de anti-
pañía seleccione con la intención de mantenerlos, incrementando güedad y categoría interna. Este nuevo plan de incentivos tiene
su compensación total a través de una recompensa extraordinaria como objetivo principal premiar la eficiencia y productividad de
siempre que se cumplan determinadas circunstancias. aquellos a quienes está destinado y favorecer el alineamiento del
La participación y contribuciones del plan son voluntarias. Una personal con la visión, misión y objetivos de la Sociedad, crean-
vez que el beneficiario ha aceptado, podrá realizar dos clases de do valor agregado tanto para el accionista como para el personal
contribuciones: una mensual -en base al sueldo- y otra extraor- compensado de esta manera. Asimismo, la asamblea indicada
dinaria -en base al bonus anual. La contribución sugerida es has- delegó en el directorio la implementación, asignación, época y
ta el 2,5% del sueldo y hasta el 15% del bonus. Por otro lado, la forma de ejecución del plan de incentivos. A la fecha este plan no
contribución de la Compañía será del 200% de las contribuciones ha sido implementado.
mensuales y del 300% de las contribuciones extraordinarias de
Proveedores
los empleados.
Los fondos resultantes de las contribuciones efectuadas por los

participantes se transfieren a un vehículo financiero independien- G4-12
te, especialmente creado y situado en la Argentina como Fondo La Compañía compra y / o contrata a proveedores de bienes y
Común de Inversión que cuenta con la aprobación de la CNV. servicios. Nuestros proveedores pueden ser pequeñas empresas
Los fondos resultantes de las contribuciones efectuadas por la regionales, así como empresas multinacionales. La relación entre
Compañía se transfieren a otro vehículo financiero independien- la Compañía y sus proveedores está de acuerdo con las condicio-
te y separado del anterior (como, por ejemplo, un fondo fiducia- nes del mercado: Las mejores alternativas de compra o contrata-
rio). En el futuro, los participantes tendrán acceso al 100% de los ción permiten la comparación de diferentes propuestas, alineando
beneficios del plan (es decir, incluyendo las contribuciones de la siempre que cumplan con los requisitos de servicio y / o técnicos
Compañía hechas en su favor al vehículo financiero especialmente esperados, tanto en el caso de los bienes como en los servicios,
creado) bajo las siguientes circunstancias: siempre en busca de mejores valores tanto para los accionistas
• retiro ordinario de acuerdo con las regulaciones de trabajo como para sus inquilinos.
aplicables;
• incapacidad o inhabilidad total o permanente; y Todos los proveedores y contratistas deben cumplir con los regla-
• muerte mentos laborales, de seguridad e higiene, los reglamentos técni-
cos y las calificaciones y prácticas ambientales aplicables a su ac-
En caso de renuncia o despido sin justa causa, el participante ob- tividad. Para ingresar a prestar servicios, los proveedores deben
tendrá los importes resultantes de las contribuciones de la com- presentar los documentos que indican su cumplimiento y son au-
pañía solamente si han participado en el plan por un plazo mínimo ditados periódicamente en cuestiones de seguridad en el trabajo.
de cinco años sujeto a determinadas condiciones. Mensualmente se audita el cumplimiento de los requisitos legales
de seguridad social para grandes contratistas (por ejemplo, limpie-
za, seguridad y construcción).
Desarrollamos un programa de capitalización

para el personal ejecutivo a través de contribuciones
que serán realizadas por los empleados
y por la Compañía.

Comunidad
G4-EC8 G4-SO1 G4-SO2
Social
Estamos convencidos de que somos parte integral de las comu-
• + de más de $2.500.000 donados en la acción “Un 10 en solidaridad”
nidades en las que se asientan nuestras unidades de negocios
en apoyo a 13 organizaciones sociales.
(centros comerciales, edificios, centros de exposiciones). Nuestra
• 5 programas de voluntariado corporativo desarrollados durante
política de Responsabilidad Social Empresaria se enmarca dentro
el ejercicio
de los Objetivos del Desarrollo Sostenible (ONU) de Reducción de
• + de 90 ONG´s con las que nos relacionamos en el ejercicio
la Desigualdad, Igualdad de Género, Cuidado del Agua, Producción
• 141 voluntarios activos
y Consumo Responsable, Residuos; Alianzas para lograr los Obje-
tivos, Educación de calidad, NO Discriminación, Cadena de Valor,
Ciudades y Comunidades Sostenibles, Salud y Bienestar, Cuidado Ambiental
del Ambiente, Acción por el Clima y Voluntariado.
• Más de 10 acciones de concientización sobre el cuidado ambien-
Cabe mencionar que por nuestros quince centros comerciales pa- tal, tanto para el público de los centros comerciales como acciones
san más de 110 millones de personas por año, lo que es a la vez directas con los colaboradores.
una gran ventaja y una enorme responsabilidad para la difusión de • Contamos con tapitómetros en todos nuestros centros comercia-
nuestras actividades comunitarias. Son el lugar ideal para difundir les todas las tapitas recolectada son donadas al Hospital Garrahan.
y visibilizar los temas de interés de la sociedad en general, tomar
• Se recuperaron más de 37.500 kg de residuos orgánicos proce-
conciencia y actuar. La agenda de temas la consensuamos con las
dentes de la elaboración de alimentos de los locales gastronómicos
organizaciones sociales de cada comunidad, con el sector públi-
de los centros comerciales. (Durante el 2019).
co y los especialistas en cada materia. Así afianzamos los vínculos
y generamos alianzas de largo plazo, incorporamos actores en la • Se recuperaron más de 300 Tn de residuos reciclables los cuales
cadena de valor y colaboramos con actores de las comunidades fueron donados a las diferentes cooperativas tanto en Buenos Aires
donde nos desarrollamos. como el interior del país. (Datos de 2020 contexto pandemia).
• Uso de canillas con regulación de caudal de agua para ahorro del
En los edificios de oficinas tenemos como inquilinos a grandes em- recurso.
presas nacionales e internacionales. Son organizaciones que están
• Recolección de agua de lluvia en Distrito Arcos para riego por
comprometidas a nivel local y global con el impacto de sus accio-
goteo.
nes tanto en lo económico, social y ambiental. Son ellas nuestros
socios estratégicos en acciones que desarrollamos en las comuni- • Se redujo un 22% el consumo energético en nuestros centros co-
dades donde están los edificios. merciales durante el período de 2018 a 2020.
• El 79,8 % de la luminaria en nuestros centros comerciales es de
La gestión de las actividades se lleva a cabo a través del área de tipo LED.
Relaciones Institucionales y desde aquí involucramos a las áreas de
negocio correspondientes en cada caso atendiendo los intereses en • El 42% de las escaleras mecánicas en los centros comerciales tie-
todas nuestras zonas de influencia. nen sistema de regulación de velocidad para el ahorro energético.
• Se redujo la emisión a la atmósfera de 3.288 kg de CO2, gracias a
la energía limpia generada por los paneles fotovoltaicos ubicados
en las cocheras de Mendoza Plaza Shopping.

∙ Cine en alto avellaneda
Invitamos a 500 chicos que viven en hogares dependientes del
Ministerio de Desarrollo Social de la Provincia de Buenos Aires a
pasar una mañana diferente en Alto Avellaneda. Los niños asistieron
a una función de cine y después almorzaron en el patio de comidas
del centro comercial.
∙ Aldeas infantiles en Dot

En el Día del Padre, bajo la consigna “Jugar en familia”, se realizó en
Dot Baires Shopping una actividad junto a la ONG Aldeas Infantiles.
Participaron más de 300 familias.
∙ Linterna mágica en distrito Arcos

Más de 600 personas disfrutaron de funciones de cine mudo con
música en vivo en el anfiteatro de Distrito Arcos, realizadas por la
asociación civil Linterna Mágica. Las películas proyectadas fueron “El
circo”, una de las obras más reconocidas de Charles Chaplin, y “Las
siete ocasiones” de Buster Keaton. Antes de comenzar, se realizó
una obra de teatro para explicar los conceptos relacionados con el
cine y estas películas.
∙ Plic Ploc en Dot

En Dot Baires Shopping se presentó la obra “La ecología comienza
por casa”, de la mano del grupo de artistas Plic Ploc. Los temas
abordados fueron el cuidado del medio ambiente, la separación de
residuos y el reciclaje. Finalizado el espectáculo, se brindaron
talleres de reciclado de distintos tipos de materiales.
∙ Entrenamiento de perros de asistencia

Desde hace más de 8 años acompañamos la misión de Bocalán
Argentina de preparar perros de asistencia para personas con disca-
pacidad. Mensualmente se realizan entrenamientos de perros en las
instalaciones de los centros comerciales para trabajar las consignas
de obediencia social. Los perros de asistencia son entrenados como
ayuda técnica para mejorar la autonomía de personas con discapaci-
dad que puedan beneficiarse del trabajo de estos animales.
∙ Captación de socios
Durante el año, abrimos las puertas de nuestros centros comerciales
para que las agrupaciones Greenpeace, Ingeniería Sin Fronteras,
Aldeas Infantiles, Cimientos, Cruzada Patagónica, Haciendo Camino,
Mensajeros de la Paz y Manos en Acción puedan realizar campañas
de recaudación de fondos. Las ONG´s tienen el permiso para invitar
a los clientes a conocer el trabajo que cada una realiza y apoyarlos,
en caso de que les interese su causa.

∙ Programa demos
Desde hace ocho años trabajamos junto a la ONG Sumando en la
Escuela de Educación Media Nº 5 D.E. 15 “Monseñor Enrique Angele-
lli" implementando el proyecto “Demos, Construyendo una Ciudada-
nía Responsable”. El mismo tiene como objetivo promover una
mayor participación ciudadana en la toma de decisiones a nivel
local, regional y nacional, así como propiciar el ejercicio de respon-
sabilidad social. Durante el año los alumnos trabajan en talleres de
rap-debate y tienen una visita a Dot Baires Shopping en la que ven
una película y realizan un debate sobre la temática abordada, termi-
nando la salida con un almuerzo en el centro comercial.
Además, la ONG capacita a los docentes sobre proyectos comunita-
rios liderados por jóvenes para brindarles más herramientas.
∙ La hora del planeta

Por 10° año consecutivo, participamos de “La Hora del Planeta”
–iniciativa llevada adelante en Argentina por Fundación Vida Silves-
tre- apagando las luces de las fachadas de nuestros centros comer-
ciales y edificios de oficinas. Es la mayor campaña global de
concientización que invita a particulares, gobiernos e instituciones a
apagar las luces durante una hora para demostrar su compromiso
contra el cambio climático.
∙ Estaciones sustentables
En Abasto Shopping, Alto Avellaneda, Dot Baires Shopping y Alto
Palermo se instalamos “Estaciones Sustentables” ubicadas en los patios
de comidas, donde se separan los residuos de las bandejas para el poste-
rior reciclado de materiales plásticos y de cartón. En este marco, se
trabajó junto a la ONG Manos Verdes durante los fines de semana y
feriados, acercando actividades de concientización sobre el cuidado del
medio ambiente a través de juegos y espectáculos para toda la familia.
∙ Residuos orgánicos ∙ Un 10 en Solidaridad

Con el fin de recolectar y valorizar los residuos orgánicos generados En el comienzo del año escolar, llevamos adelante el programa “Un
por los locales gastronómicos en Alto Palermo, Distrito Arcos y 10 en solidaridad”, con una donación de más de $2.500.000 en
Alcorta Shopping realizamos un plan de Recolección de Residuos apoyo a 13 organizaciones sociales, una por cada centro comercial,
Orgánicos, impulsado por el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires. con foco en educación y niñez. Además del dinero, organizamos una
Los beneficios de esta actividad incluyen la reducción de la cantidad serie de charlas, talleres y juegos gratuitos abiertos al público que se
de residuos que se disponen en el relleno sanitario, la reducción de realizaron al mismo tiempo en todos los centros comerciales para
las emisiones de metano, reducción de costos asociados a la gestión dar visibilidad al trabajo social que realizan estas fundaciones.
de residuos húmedos y obtención de compost orgánico para parqui-
zación de espacios públicos.

∙ Puntos verdes móviles
En alianza con el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires se acordó
la presencia de Puntos Verdes Móviles en Alto Palermo, Alcorta
Shopping, Abasto, Distrito Arcos y Dot Baires Shopping, donde se
reciben elementos para reciclar.
∙ Programas de voluntariado
Fábrica de juguetes y fábrica de útiles junto a Fundación Sí.
Realizamos jornadas de voluntariado corporativo de la mano de ubicadas en los campos de Cresud en Salta. A fin de año, armamos
Fundación Sí, donde colaboramos en la confección de regalos y juguetes que son entregados en Navidad y Reyes Magos a chicos
útiles escolares. Para el comienzo de clases, preparamos kits con que se encuentran en centros comunitarios y comedores.
mochilas, cartucheras y cuadernos y los enviamos a las escuelas
∙ Hábitat para la humanidad argentina

En alianza con la asociación civil Hábitat para la Humanidad Argentina
comenzamos la construcción de la 4ta casa construida con aportes de la
compañía. A lo largo del año, cerca de 100 voluntarios de IRSA trabajan
junto a la familia beneficiaria en las distintas etapas de la obra.

Acciones durante la emergencia por COVID19
Desde el Grupo IRSA llevamos adelante diferentes acciones frente a la pandemia para colaborar ante la
emergencia en el país. El compromiso como empresa es trabajar para mejorar las comunidades en las que
estamos presentes y ante un hecho como el ocurrido era importante actuar de forma rápida y determinada.
Desde el primer momento nos pusimos a disposición para colaborar desde nuestro lugar. Nos sumamos a
comunicar las medidas de prevención e higiene en nuestras oficinas y espacios de comunicación interna para
los colaboradores, así como también desde nuestras redes sociales a todo el público de nuestros centros
comerciales. Al mismo tiempo que nos sumamos a diferentes iniciativas tanto de donación como de
voluntariado corporativo.
Detallamos algunas de esas actividades a continuación.
∙ Donación Seamos Uno

Nos sumamos al proyecto #SeamosUno donando los fondos para
entregar 14.000 kits de alimento y limpieza.
La campaña fue realizada por un grupo de personas, entidades y

organizaciones religiosas, sociales y empresarias argentinas que en
coordinación con el Estado, se organizaron para ayudar a los secto-
res más vulnerables de la sociedad durante la urgencia derivada de
la pandemia del COVID-19. Aspiró a cubrir las necesidades de 4
millones de argentinos con el armado de 1 millón de cajas con
productos alimenticios y de higiene.
∙ Donación Banco de Alimentos ∙ Fundación INFANT

Desde Cresud se donaron 30.000 kilos de papas a la Fundación
A través de dos ejecutivos de la compañía y una donación institu-
Banco de Alimentos. Esto permitió que se prepararan 174.000
cional de Fundación IRSA se apoyó la investigación titulada: “Cómo
raciones de comida para alimentar a personas que asisten a come-
transformamos el coronavirus en un mal catarro” con el objetivo de
dores de la Provincia de Buenos Aires.
analizar la efectividad de la administración temprana del plasma en
210 voluntarios mayores a 65 años.
∙ Mayores Cuidados
∙ Portal de donaciones
Nos sumamos al programa de voluntariado del GCBA convocando
a nuestros colaboradores para asistir a los mayores de 60 años en la Creamos una página dentro de la plataforma de comunicaciones
Ciudad de Buenos Aires. El mismo tenía como objetivo acompañar a internas para difundir el trabajo de 9 ONG´s aliadas. El objetivo fue
los adultos mayores y asistirlos en lo que necesitaran durante el el de promover diferentes maneras de ayudar ante la pandemia.
aislamiento. Esa asistencia se trató de acompañamiento telefónico, Acercamos estas propuestas a los colaboradores y también la
ayuda para realizar compras en supermercados o farmacias y/o información de las cuentas en las que podían donar, recordando que
paseo de mascotas. desde Fundación IRSA se multiplican sus donaciones.
∙ Uso de nuestras RRSS para proyectos solidarios

Con nuestros centros comerciales cerrados durante el aislamiento
no pudimos realizar acciones de concientización sobre las diversas
temáticas en ese espacio. Por este motivo, utilizamos las redes
sociales de los shoppings, desde las que llegamos a más de 480.000
personas en Instagram y más de 4.190.000 en Facebook, para difun-
dir las actividades de ONG´s tales como Fundación Si, Bocalan,
Alegría Intensiva, Aldeas Infantiles, Fundación MediaPila, Uniendo
Caminos, Plato Lleno, Fundación Garrahan, Fundación Flexer,
Fundación Vida Silvestre, APADEA, Luz de Esperanza, Chicas en
Tecnología o Fundación Leer.

Fundación IRSA Estado, las empresas y ONGs trabajan juntos orientados a generar
condiciones de empleo a jóvenes de extrema vulnerabilidad de la ciudad
de Bs As a través de una nueva metodología de medición de impacto
Fundación IRSA fue creada en 1996 con el propósito de apoyar y por resultados. Una innovadora herramienta financiera para el mercado
generar acciones que promuevan el desarrollo de las personas para que local que permite abordar una problemática con un nuevo enfoque; un
puedan afrontar con autonomía sus necesidades y expectativas. Con contrato público- privado cuyo objetivo es mejorar la formación en
este objetivo desarrolla programas y proyectos propios en la comuni- habilidades técnicas – socioemocionales, orientación y apoyo a la
dad que los estimulan a alcanzar una vida plena. Fortalece a organiza- inserción laboral de 1000 jóvenes de entra 17 y 24 años. Esta primera
ciones de la sociedad civil porque confía en el trabajo conjunto y en red experiencia en Argentina sienta las bases para el desarrollo de futuros
que potencia las individualidades y los vínculos sustentables. Bonos enfocados en diferentes problemas sociales, brindando datos e
información relevante que permita abrir el camino para el diseño de
La Fundación acompaña iniciativas que potencian la interacción entre nuevos programas de inclusión a partir de la evidencia generada.
educación y cultura para el crecimiento de la sociedad. Busca la innova-
ción educativa a través del acceso integral de la tecnología con nuevas Durante el último ejercicio 2019-2020 Fundación IRSA trabajó con 92
formas de aprendizaje y estrategias de enseñanza más activas. Junto a organizaciones de la sociedad civil realizando una inversión social
otras organizaciones sociales trabaja por el reconocimiento del valor directa de ARS 66.821.263.
que hay en la identidad y el respeto a la diversidad.
Desde 2014, invierte en mejorar la infraestructura y proveer equipamien- Fundación Puerta 18

to de última generación e insumos sanitarios a hospitales y centros de
salud de nuestro país, como así también impulsa la capacitación y Puerta 18 es un programa social abierto y gratuito creado por
formación de nuevos profesionales que integran el sistema de atención Fundación IRSA con el fin de fomentar el desarrollo de habilidades
médica de Argentina. La enfermería en tiempos de COVID-19 se convir- en jóvenes de entre 13 y 24 años a través del manejo de la tecnología
tió en un área clave del sistema sanitario para combatir la pandemia. como herramienta principal. Situado en el barrio del Abasto, Ciudad
Desde hace 6 años Fundación IRSA invierte en la formación en enferme- de Buenos Aires, Puerta 18 promueve la educación e incentiva a
ría a través de becas para Tecnicatura Superior en Enfermería junto a la descubrir vocaciones y favorecer su desarrollo.
Cruz Roja Argentina; para la carrera de Licenciatura en Enfermería de la
Universidad Austral y de la Universidad Católica Argentina. En estos A lo largo de más de 10 años participaron más de 5.000 jóvenes en
años se han becado a 680 jóvenes y contribuido a que 419 de ellos Puerta 18, más de 200 consiguieron sus primeros empleos calificados y
cuenten hoy con un título habilitante de trabajo para cuidar de manera se brindaron actividades en el Barrio 31, Bajo Flores, Lugano, Villa 21-24
integral a los pacientes, en todos los niveles de complejidad y en los con el objetivo de acercar oportunidades y nuevas tecnologías.
distintos ámbitos de la salud.
Desde el año 2017 el programa se transformó en la Fundación
Trabaja en el fortalecimiento social, destinando recursos económi- Puerta 18. Poder constituirse como una entidad independiente fue
cos a 13 comedores comunitarios del conurbano bonaerense con el un gran logro y corona el proceso de maduración de un programa
objetivo de complementar la alimentación mensual de 1.892 perso- que en 10 años creció y se consolidó en la comunidad. Hoy la socie-
nas con frutas, verduras, carnes y lácteos. También, ofrece a todos dad interpela a ir por nuevos y más ambiciosos desafíos, este año la
los colaboradores de las compañías del Grupo IRSA, la posibilidad situación sanitaria llevó, por ejemplo, a transformar la propuesta
de multiplicar sus donaciones efectuadas a organizaciones de la habitual en una 100% digital pudiendo mantener los vínculos con los
sociedad civil para fortalecer su iniciativa solidaria. A través del participantes habituales y llegando a nuevos jóvenes ya no solo del
programa Multiplidar se iguala, duplica y triplica el monto que el país, sino de toda la región. En este sentido también Puerta 18
colaborador haya donado a la entidad previamente. articuló con el Gobierno de la Ciudad y algunas empresas tecnológi-
cas para brindar una propuesta pedagógica a distancia para los
Con una mirada atenta en la inserción e inclusión social impulsa jóvenes que hacían su cuarentena obligatoria en los hoteles de la
programas de empleabilidad y emprendedurismo con el objetivo de ciudad por ser Covid positivo.
potenciar oportunidades laborales para jóvenes y líderes de cambio
en el mundo social, de negocios, ambiental a través de la transfor- Este modelo implementado con éxito es el puntapié inicial para
mación de las ideas en proyectos concretos. entrar en el mundo de la educación a distancia manteniendo los
IRSA PC, bajo la coordinación integral de la Fundación, es uno de los 5 valores e intentando siempre acercar a los jóvenes al mundo digital
inversores del Primer Bono de Impacto Social de Argentina en el que el con las oportunidades que este mundo ofrece.

Museo de los Niños
El Museo de los Niños es una Fundación sin fines de lucro inaugura-
da el 20 de Abril de 1999, en la Ciudad de Buenos Aires, en el
shopping Abasto, como contribución a la cultura de la infancia,
donde la educación, el entretenimiento y la exploración se funden
en un solo espacio interactivo para enriquecer el encuentro. El 18 de
octubre de 2006 se inauguró el Museo de los Niños Alto Rosario,
ubicado en Alto Rosario Shopping.
IRSA PROPIEDADES COMERCIALES:

Inversor del primer bono de impacto social de Argentina
galardonado en los “Environmental Finance Awards Impact 2020”.
IRSA Propiedades Comerciales, a través de la coordinación integral de la Fundación IRSA, se constituyó en uno de
los 5 inversores del Primer Bono de Impacto Social de Argentina (junto a Banco Ciudad, Banco Galicia, Organiza-
ción Román y un inversor privado) en el que el Estado, las empresas y ONGs trabajan juntos orientados a generar
condiciones de empleo a jóvenes de extrema vulnerabilidad de la ciudad de Bs As a través de una nueva metodolo-
gía de medición de impacto por resultados. Una innovadora herramienta financiera para el mercado local que
permite abordar una problemática con un nuevo enfoque; un contrato público-privado cuyo objetivo es mejorar la
formación en habilidades técnicas–socioemocionales, orientación y apoyo a la inserción laboral de 1000 jóvenes
de entre 17 y 24 años. Esta primera experiencia en Argentina sienta las bases para el desarrollo de futuros Bonos
enfocados en diferentes problemas sociales, brindando datos e información relevante que permita abrir el
camino para el diseño de nuevos programas de inclusión a partir de la evidencia generada.
El 14 de septiembre de 2020, la reconocida publicación Environmental Finance, focalizada en prácticas que hacen
a la sostenibilidad, galardonó al primer Bono de Impacto Social (BIS) de Argentina en la categoría “Inversión del
año/Educación”, en los “Environmental Finance Awards Impact 2020”, premiación que se celebra anualmente con
la finalidad de reconocer el trabajo de los inversores de impacto globalmente, así como de destacar las mejores
prácticas sostenibles.
“Proyectá tu futuro” es un programa que contribuye a la inserción laboral de 1.000 jóvenes de entre 17 y 24 años en
situación de extrema vulnerabilidad; está siendo implementado por AMIA y las fundaciones Forge, Pescar y Reci-
duca, organizaciones expertas en el abordaje de esta problemática, y coordinado por Acrux Partners. El programa
fue diseñado a medida para atender las necesidades individuales de los participantes, e incluye intervenciones
como el desarrollo y fortalecimiento de habilidades técnicas y socioemocionales, y la tutoría y apoyo durante la
búsqueda de empleo, la inserción laboral inicial y los primeros seis meses en el puesto de trabajo.
Environmental-Finance.com es una publicación online establecida en 1999. Brinda noticias y análisis sobre inver-
siones sostenibles, finanzas verdes y las personas y empresas activas en los mercados ambientales.

Inversores
El equipo de Relaciones con inversores se dedica exclusivamente a atender las necesidades y consultas de los inversores,
actuales y/o potenciales proporcionándoles la información requerida dando igual tratamiento para todos, sin distinción.
• Igual tratamiento para todos los accionistas, locales o • Sitio web actualizado con información completa y linea
internacionales. directa independiente de denuncias.
La Compañía no hace una distinción con respecto a su relevancia al La compañía cuenta con un sitio web (www.irsacp.com.ar) a través
recibir todos los accionistas el mismo trato. A través de los bancos del cual los accionistas y otros inversores, actuales y/o potenciales,
custodios de acciones ordinarias y ADR, la Compañía promueve la pueden informarse de todos los hechos relevantes de la compañía y a
participación en las Asambleas de accionistas locales y extranjeros, la vez comunicarse con el departamento de Relación con inversores
institucionales y minoristas, proporcionándoles información explicati- para obtener información y recibir una respuesta sobre todo tipo de
va con anticipación de cada uno de los puntos que se discutirán en la consulta relacionada con la Compañía.
Asamblea de Accionistas.
• Comunicaciones simultaneas al Mercado tanto en inglés • Rol activo de conferencias locales e internacionales (en
como en Español forma virtual durante 2020). La compañía organiza perió-
Además de las publicaciones en los diferentes organismos de control dicamente un día de inversores y analistas en NewYork.
(CNV, BYMA, SEC), la Compañía comunica todos sus eventos La Compañía participa en conferencias locales e internacionales de
relevantes a través de un sistema de distribución de correo electróni- renta fija y variable y organiza en forma periodica un Día Anual del
co que llega a un número significativo de inversores y analistas Inversionista en la Ciudad de Nueva York, en el que nuestro Presiden-
actuales y / o potenciales. te y Gerencia de primera línea se reúne con los inversores y revisa los
resultados anuales y perspectivas de la Compañía.
Asimismo, en cada presentación de los estados financieros interinos y
anuales, la Compañía emite un “Press Release” para el mercado Durante este año, IRSA PC ha participado de las Conferencias de
inversor y, posteriormente, realiza una teleconferencia con present- inversores organizadas por los Bancos que cubren la compañía de
ación en línea donde los inversores y los analistas pueden ponerse en manera virtual a raíz de la pandemia de COVID-19.
contacto directamente con los funcionarios de la Compañía y hacer
preguntas en tiempo real.
Información de contacto
Coberturas de Research ir@irsacp.com.ar
+5411-4323-7449
www.irsacp.com.ar / inversores
Seguinos en Twitter @irsacpir
20 años cotizando
en NASDAQ
y más de 25 años
en BYMA.

6. Gestión
ambiental
reporte de sustentabilidad 58 GESTIÓN AMBIENTAL

Gestión ambiental en IRSA Propiedades Comerciales
G4-EN27
La gestión ambiental
es un compromiso asumido
por IRSA CP, que se declara a través
de su Política Ambiental,
y se manifiesta en la gestión
de todos los días.
• Nuestros establecimientos tienen una gran afluencia de visitantes y son seguidos también en las redes sociales
a través de los diferentes sitios y portales web, ubicándonos en un lugar privilegiado desde el cual promovemos
las buenas prácticas ambientales.

• Desde Medio Ambiente trabajamos en la formación y
concientización ambiental de nuestros colaboradores
y proveedores en los temas destacados del año por su
interés particular y los habituales de gestión ambiental
en busca de la mejora continua.
• Contamos con una revista de divulgación interna: OpenSpace en la que publicamos con una frecuencia
cuatrimestral notas ambientales. La intención es que los colaboradores conozcan en detalle todas las cuestiones
que involucra la gestión ambiental y que es tan diversa entre las actividades de la compañía.

Campañas internas
Cada año acompañamos el calendario Ambiental siguiendo las consignas designadas por la Organización de las
Naciones Unidas para el día Mundial del Medio Ambiente, el día de la tierra, del agua, del reciclado promoviendo la
participación de todos.
Botellas de amor:
Desde IRSACP y en conjunto con la Fundación Llená una botella de
amor, incentivamos a los colaboradores a armar sus botellas rellenas
de plásticos flexibles que no son reciclables. Se trata de todos los
envoltorios de galletitas, fideos, arroz, envases de yogures, alfajores,
golosinas, entre otros que no son reciclables localmente. La Funda-
ción aprovecha estos materiales y fabrica con ellos madera plástica
con la que construyen muebles para juegos infantiles, muebles de
exterior para escuelas, fundaciones e instituciones en general.
Escritorios despejados:
Con la intención de fomentar el reciclado de papel en las oficinas, centrales y el material recolectado fue reciclado por la Cooperativa El
llevamos adelante una campaña para que envíen fotos del antes y Álamo con quien trabajamos hace más de 10 años en el reciclado de
después de los escritorios, ordenando, despejando y reciclando los materiales en oficinas y centros comerciales. La recompensa por la
papeles en desuso. Se invitó a todos los colaboradores de oficinas participación eran plantas para los escritorios.

#YoCuidoAlMedioAmbiente
Incentivamos a que nuestros colaboradores compartan que acciones
cotidianas en sus hogares o espacio de trabajo realizan para proteger
al ambiente.

Certificación en Gestión Ambiental
Persiguiendo la mejora en la gestión ambiental de los centros comerciales, contamos con 4 shoppings
certificados ISO 14001: Alto Palermo, Dot Baires, Patio Bullrich y Distrito Arcos. Anualmente nos sometemos a la
evaluación de un auditor externo quien revisa nuestros procesos y nos asiste en aquellos puntos que se pueden mejorar.
"Trabajamos para alcanzar el equilibrio entre el uso eficiente de los recursos y un creciente
desarrollo inmobiliario. Nos importa la relación con nuestra gente y los vecinos de las
comunidades en donde elegimos trabajar, de las cuales formamos parte”
El uso eficiente de recursos, así como la adecuada gestión de los residuos que se generan en nuestras
actividades, toman un rol preponderante:
Uso de agua Residuos

Distrito Arcos es un centro comercial a cielo abierto con canteros de Fomentamos la REDUCCIÓN de residuos y somos pioneros en la
plantas que se riegan con agua de lluvia. Los días de precipitación el gestión para el RECICLADO.
agua de lluvia es acumulada en tanques subterráneos que se emplea
para regar los canteros los días de sol. El sistema de riego elegido es Todos los establecimientos de IRSA CP cuentan con terminales con
por goteo, por ser de gran eficiencia. cestos de separación para los residuos asimilables a domiciliarios, segre-
gando los mismos en reciclables (secos) y no reciclables (húmedos).

Sabemos que es un compromiso de todos reducir la utilización de
plásticos de un solo uso como los sorbetes empleados en bebidas,
bolsas plásticas para llevar la comida lista, los cubiertos y vajilla
descartable. Es por eso que se dio inicio a distintos proyectos en
cada centro comercial, cada uno siguiendo su impronta y estilo
característicos.
En Soleil con el apoyo de la ONG Eco House, dedicada a la concienti-

zación ambiental, se implementó un proyecto con el fin de reducir la
utilización de dichos plásticos. Se inició con un período de diagnóstico
y entrevistas al personal con el fin de conocer los residuos y cantidad
generada. En base a dicho diagnóstico, se diseñó la herramienta de
concientización y las acciones a seguir. El proyecto tuvo en cuenta
tanto al público visitante, empleados de empresas vecinas que En Soleil se implementó
almuerzan en el shopping, como al personal de la administración y un proyecto con el fin
limpieza del centro comercial. Además de remodelar el Patio de de reducir la utilización
Comidas, rediseñar los cestos de separación de residuos y la cartelería de plásticos.
identificatoria, se entregaron Kits de vajilla reutilizable a los todos los
colaboradores del centro comercial.
En el Alcorta y Dot Baires Shopping se trabajó en conjunto con el En la Ciudad de Buenos Aires nos sumamos a la recolección diferen-
Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires y los locatarios gastronómicos ciada de residuos orgánicos en los centros comerciales por lo que
en un diagnóstico para identificar los plásticos de un solo uso, los hay circuito público y esos residuos de restos de comida de los
posibles reemplazos y cuáles podrían evitarse. locales gastronómicos, son enviados a la planta de orgánicos de la
ciudad. En la zona Sur de la ciudad, el gobierno está la planta de
En Alto Palermo, la propuesta es más desafiante ya que se está separación de orgánicos, acopio de áridos, PET y restos de poda. En
transformando el Patio de Comidas en un Food Hall con espacio esa planta hay una moderna planta de fermentación aeróbica que
propio para cada local, con su impronta personalizada y con la acelera el proceso de compostado de los residuos orgánicos. El
premisa de mayor uso de vajilla de losa, cubiertos metálicos y menor compost posteriormente es empleado en el parquizado de la ciudad
cantidad de materiales de un solo uso. de Buenos Aires, tanto en plazas y parques como en boulevares y
canteros públicos.
Estas iniciativas acompañan y refuerzan la legislación vigente en la
materia, como la prohibición de uso de sorbetes plásticos en la Seguimos trabajando para sumar más establecimientos y reducir los
ciudad de Buenos Aires. residuos enviados a relleno sanitario.
Hemos avanzado en la recuperación y reciclado de scrap electrónico

con especialistas que nos aseguran el aprovechamiento de equipos
en buen estado y del reciclado de aquellos que no pueden repararse.

Promovemos la transformación en biodiesel del aceite vegetal que usan Cada locatario cuenta con un circuito de acopio y recolección de estos
los locatarios gastronómicos de nuestros centros comerciales. aceites para su aprovechamiento como insumo de un proceso producti-
vo: la elaboración de biodiesel. De esta forma se evita la contaminación
En las cocinas de los locales gastronómicos se generan aceites vegetales del agua por no drenar los aceites por conductos habituales de cocina y
usados (AVUs) que se emplean en frituras y cocción de alimentos. dándole un segundo aprovechamiento a los recursos.
Programa de formación y capacitación
Hemos desarrollado un programa de formación y capacitación en gestión ambiental, en lo que respecta a

residuos, uso eficiente de recursos como el agua y la energía. Se realizan charlas y acciones dirigidas al
personal de los shoppings, a los locatarios de los establecimientos y proveedores relacionados haciendo
participe a las cooperativas de recuperadores urbanos para contar su experiencia, conocer su trabajo y la
importancia de llevar a cabo una adecuada gestión de residuos.

Certificaciones LEED
Los últimos edificios de oficinas desarrollados por la Compañía cuentan con las características
necesarias para alcanzar certificaciones LEED.
ZETTA BUILDING
El edificio Zetta inaugurado en mayo de 2019, ubicado en el complejo comercial Polo Dot de la zona norte
de la Ciudad de Buenos Aires, alcanzó la certificación Leed Silver Core & Shell.
Principales aspectos
• Control de emisión de polución durante la obra.

POLO DOT
• Selección del sitio para favorecer el uso de transportes
Caba, Argentina
alternativos.
• Provisión de bicicleteros y duchas para los ocupantes, para

LEED 2009
LEED CORE AND SHELL DEVELOPMENT apoyar la movilidad sostenible.
• Parking preferencial para vehículos eficientes.

SILVER
OCTOBER 2017
• Recuperación de sitio contaminado.
• Reducción del efecto isla de calor, por el uso de vegetación

y colores claros tanto en el techo como en los espacios
abiertos.
• Provisión de una guía de diseño sustentable para futuros

locatarios.
• Reducción de más del 35% en el consumo de agua, compa-

rado con edificios similares.
• Su diseño permite una reducción de más del 18% en el

consumo de energía, comparado con edificios similares.
• Auditoría en obra y submedición de los principales sistemas

energéticos, para favorecer las estrategias de ahorro y
conservación de la energía.
• Estudio de los caudales de ventilación y filtrado para

favorecer la calidad del aire de los ocupantes del edificio.
• Utilización de 15% de materiales con contenido reciclado.
• Reaprovechamiento de al menos 84% de elementos recicla-

bles durante la construcción, mediante el reuso, reciclaje o
donación.
• Utilización de 27% de materiales regionales, para favorecer

la economía local y disminuir las emisiones del transporte.
• Provisión de espacio y elementos para gestionar los recicla-

bles durante la etapa en que esté en uso del edificio.
• Se utilizaron pinturas, adhesivos y selladores con bajo

contenido contaminante.
• El diseño del edificio permite que el 99% de los ocupantes

tengan luz de día y vistas al exterior.

200 DELLA PAOLERA
El edificio “200 Della Paolera”, ubicado en la zona de Catalinas cuenta con las características necesarias
para recibir la certificación Leed Gold Core & Shell
Principales aspectos
• Utilización de materiales con contenido reciclado.
• Reaprovechamiento de al menos 75% de elementos recicla-

bles durante la construcción, mediante el reuso, reciclaje o
donación.
• Utilización de materiales regionales, para favorecer la

economía local y disminuir las emisiones del transporte.
• Provisión de espacio y elementos para gestionar los recicla-

bles durante la etapa en que esté en uso del edificio.
• Provisión de una guía de diseño sustentable para futuros

locatarios.
• Utilización de agua de lluvia para riego.
• Selección de artefactos y griferías sanitarias de bajo

consumo para optimizar el uso del agua.
• Estudio de los caudales de ventilación y filtrado para

favorecer la calidad del aire de los ocupantes del edificio.
• Auditoría en obra y submedición de los principales sistemas

energéticos, para favorecer las estrategias de ahorro y
conservación de la energía.
• Selección del sitio para alentar el uso del transporte público.
• Provisión de bicicleteros y duchas para los ocupantes, para

apoyar la movilidad sostenible.

Indice GRI
Índice Referencia / Respuesta Directa
Estrategia y Análisis
Declaración del máximo responsable de la toma de decisiones de la organización

1 Mensaje del Presidente y Mensaje del CEO
sobre la relevancia de la sustentabilidad para la compañía.
2 Proporcionar una descripción de los principales efectos, riesgos y oportunidades Estrategia
Perfil Organizacional
3 Nombre de la organización IRSA Propiedades Comerciales
4 Principales marcas, productos y servicios Portafolio de la Compañía
5 Ubicación de la sede de la organización IRSA Propiedades Comerciales.
6 Número de países donde opera la organización IRSA Propiedades Comerciales.
7 Naturaleza de propiedad y forma jurídica S.A.
8 Mercados IRSA Propiedades Comerciales.
9 Escala de la organización que reporta IRSA Propiedades Comerciales.
10 Perfil de empleados Empleados
11 Porcentaje de empleados bajo convenio colectivo de trabajo Empleados
12 Descripción de la cadena de suministro de la organización. Proveedores
Cambios significativos en la estructura organizacional No hubo cambios en la estructura

13
durante el período reportado de la organización en el período reportado.
Explicación de aplicación del principio de precaución La Compañía no adopta el principio
14 por parte de la organización de precaución.
Lista de los principios u otras iniciativas externas de tipo económico, La Compañía no adopta principios
15 ambiental y social que la organización suscribe/adopta. o iniciativas externas de tipo económico,
ambiental y social.
Membresías en asociaciones y/u organizaciones de promoción
nacionales / internacionales en las cuales la organización tiene posiciones La Compañía no participa
16 en órganos de gobierno, participan en proyectos o comités, proporcionan en éste tipo de organizaciones.
fondos sustanciales más allá de las cuotas de membresía rutinarias.
La lista de entidades puede encontrarse en los
17 Entidades incluidas en los estados financieros de la organización estados financieros a los que se puede acceder
a través de www.cnv.gov.ar o el website de la SEC
18 Proceso para definir el contenido del reporte y la cobertura de cada aspecto. Determinación de contenidos
Lista de aspectos materiales identificados en el proceso de definición

19 Determinación de contenidos
del contenido del reporte.
20 Límite de cada aspecto material para la organización. Determinación de contenidos
21 Límite de cada aspecto material fuera dela organización. Determinación de contenidos
Explicación del efecto de cualquier reformulación de información presentada No hubo reformulaciones de información
22 en reportes anteriores. presentada en reportes anteriores
Este es el segundo informe de IRSA Propiedades
Cambios significativos con respecto a reportes anteriores en lo que se refiere Comerciales de acuerdo con los estándares de
23 a alcance y aspectos abordados. informes GRI. En el presente documento se mantuvo
el enfoque del informe anterior incluyendo aspectos
particulares del impacto de la pandemia
de COVID-19 en el período reportado
reporte de sustentabilidad 68 ÍNDICE GRI

Participación de los grupos de interés
24 Lista de los grupos de interés vinculados a la organización Grupos de interés
25 Bases para la identificación y selección de grupos de interés con los que se trabajó Determinación de contenidos
26 Enfoque de la organización sobre la participación de los grupos de interés Determinación de contenidos
Puntos clave identificados a raíz de la participación de los grupos de interés

27 Determinación de contenidos
y medidas adoptadas para responder a los mismos.
Perfil del reporte
28 Período de reporte de la información provista Sobre el Reporte GRI
29 Fecha del reporte previo más reciente Sobre el Reporte GRI
30 Ciclo de emisión del reporte Sobre el Reporte GRI
31 Punto de contacto para resolver dudas sobre éste reporte Créditos
Opción «de conformidad» con la Guía. Índice de GRI de la opción elegida

32 Pautas esenciales de G4
y referencia al informe de verificación externa
Descripción de la política y prácticas vigentes adoptadas para la verificación
33 Este reporte no pasó por verificación externa
externa de los datos
Gobierno
Gerencia de Compliance, Directorio,

Comité Ejecutivo, Gerencia de Primera
34 Estructura de Gobierno, incluyendo Comités
Línea, Comité de Auditoría y Comisión
Fiscalizadora
Ética e integridad
Valores, principios, estándares y normas de la organización. Mercado de Capitales: Cotización y

56
accionistas principales. Código de Ética
Aspecto: Impactos económicos indirectos

Impactos económicos indirectos significativos, incluyendo la extensión
EC8 de esos impactos Comunidad
Aspecto: Productos y Servicios
Alcance de la mitigación de los impactos ambientales Impacto de la gestión ambiental

EN27
de productos y servicios de IRSA Propiedades Comerciales
Aspect: Empleo
Número y tasa de contrataciones y rotación media de empleados,

LA1 Empleados
desglosados por grupo etario, sexo y región
Aspecto: Salud y seguridad en el espacio de trabajo
Empleados con alta incidencia o alto riesgo de enfermedades No hay alta incidencia de enfermedades
LA7
relacionadas con su tarea relacionadas con el trabajo
LA8 Acuerdos relativos a salud y seguridad cubiertos por acuerdos formales con sindicatos Salud y Seguridad
Aspecto: Entrenamiento y Educación
Programas de gestión de competencias y aprendizaje continuo

LA10 que apoye la continuidad y empleabilidad de los colaboradores Educación Corporativa
y asistencia en la jubilación

Aspecto: Comunidad
Porcentaje de acciones implementadas con la comunidad local,

SO1 Comunidad
evaluación de impacto y desarrollo de programas
Operaciones con impacto negativo significativo actual o potencial
SO2 Comunidad
en las comunidades locales
Aspecto: Comunicaciones de marketing
En 2020 no hubo disputas sobre los

PR6 Venta de productos prohibidos o en disputa
productos de la Compañía.
Número de casos de incumplimiento de la normativa o los códigos No hubo incumplimientos en el período
PR7
voluntarios relativos a las comunicaciones de marketing reportado
Créditos
Concepto y Diseño: Micó Comunicación Publicitaria

Coordinación: IRSA Propiedades Comerciales S.A. Gerencia de Relación con Inversores
G4-31
Por opiniones, consultas y sugerencias relacionadas con el contenido de éste reporte, por favor contactar a:
- Santiago Donato
EmaiI: IR@ircp.com.ar
Phone: +5411 4323 7449

7. Apéndice:
Nuestro portfolio
reporte de sustentabilidad 71 apéndice

Centros comerciales
DOT BAIRES ALTO PALERMO ABASTO

Buenos Aires Buenos Aires Buenos Aires
ALCORTA PATIO BULLRICH DISTRITO ARCOS

Buenos Aires Buenos Aires PREMIUM OUTLET
(CONCESIÓN) • Buenos Aires
ALTO AVELLANEDA SOLEIL PREMIUM ALTO ROSARIO

Buenos Aires OUTLET Rosario
Buenos Aires

CÓRDOBA VILLA MENDOZA PLAZA ALTO COMAHUE
CABRERA Mendoza Neuquén
Córdoba
ALTO NOA RIBERA SHOPPING PATIO OLMOS

Salta Santa Fe Córdoba

Oficinas
200 DELLA PAOLERA EDIFICIO ZETTA EDIFICIO REPÚBLICA

INTERCONTINENTAL EDIFICIO DOT EDIFICIO PHILIPS

PLAZA Buenos Aires Buenos Aires
Buenos Aires
SUIPACHA
Buenos Aires

Reservas de tierra
SAN MARTÍN LA PLATA CABALLITO

(USOS MIXTOS) (USOS MIXTOS) (USOS MIXTOS)
UOM LUJÁN LINDERO CORDOBA POLO DOT

(USOS MIXTOS) SHOPPING (OFICINAS)
Buenos Aires (USOS MIXTOS) Buenos Aires
Córdoba
INTERCONTINENTAL II TERRENO NEUQUÉN ESPACIO AÉREO COTO

(OFICINAS) (RESIDENCIAL) ABASTO SHOPPING
Buenos Aires Neuquén (RESIDENCIAL)
Buenos Aires

Entretenimiento
LA RURAL - PREDIO CENTRO DE CENTRO DE

FERIAL DE BUENOS CONVENCIONES CONVENCIONES
AIRES (CONCESIÓN) BUENOS AIRES PUNTA DEL ESTE
Buenos Aires (CONCESIÓN) • Buenos Aires (CONCESIÓN) • Uruguay
DIRECTV ARENA
(CONCESIÓN)
Buenos Aires

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Reporte de

3 Mensaje del Presidente

6 Capítulo 1 ● Acontecimientos PF 2020

8 Capítulo 2 ● Perfil de la Compañía

21 Capítulo 3 ● Gobierno Corporativo

32 Capítulo 4 ● Desempeño Económico y Financiero

44 Capítulo 5 ● Grupos de interés

58 Capítulo 6 ● Gestión Ambiental

71 Apéndice ● Nuestro Portafolio

reporte de sustentabilidad 2 INICIO

“El escenario actual nos invita

reporte de sustentabilidad 3 INICIO

IRSA Propiedades Comerciales opera en el mercado de

Somos parte de las comunidades en donde operan nues-

Planificamos a largo plazo y trabajamos en pos de la

Cuidamos nuestro capital humano y continuamos trabajan-

reporte de sustentabilidad 4 INICIO

IRSA Propiedades Comerciales siguió

8. Creación de puestos de trabajo;

Consultar a los grupos de interés de IRSA CP 9. Salud y seguridad laboral;

reporte de sustentabilidad 5 INICIO

reporte de sustentabilidad 6 Acontecimientos PF 2020

Cierre de operaciones de centros comerciales desde marzo 2020 por COVID-19.

CRECIMIENTO ALQUILER POR M2 OCUPACIÓN OCUPACIÓN

• Resultado Neto: • NOI Ajustado: • Venta de activos de oficinas:

Gestión social, ambiental y de gobierno corporativo 2020

AMBIENTAL SOCIAL GOBIERNO CORPORATIVO

reporte de sustentabilidad 7 Acontecimientos PF 2020

reporte de sustentabilidad 8 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

reporte de sustentabilidad 9 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

Dueños del edificio Adquisición de IRSA Compañía líder

Crecimiento de portafolio (miles de m2)

CAGR ´95 - ´20: 16%

429 429 • 5 centros comerciales

reporte de sustentabilidad 10 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

Nuestra estrategia de negocio se basa en tres pilares fundamentales:

Rentabilidad Operativa: Sustentabilidad:

reporte de sustentabilidad 11 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

reporte de sustentabilidad 12 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

El siguiente cuadro muestra cierta información sobre los centros comerciales

Alto Noa Shopping Mar-95 Salta 19.313 85 99,0% 100%

Alto Rosario Shopping(4) Nov-04 Santa Fe 33.681 142 97,2% 100%

Mendoza Plaza Shopping Dic-94 Mendoza 43.313 129 97,8% 100%

Córdoba Shopping Dic-06 Córdoba 15.361 104 95,4% 100%

La Ribera Shopping Ago-11 Santa Fe 10.530 68 99,0% 50%

Alto Comahue Mar-15 Neuquén 11.702 95 96,2% 99,95%

Patio Olmos(5) Sep-07 Córdoba -

Total 333.062 1.562 93,2%

reporte de sustentabilidad 13 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

2. Área de altos ingresos.

Área de ingresos medios.

Área de bajos ingresos.

reporte de sustentabilidad 14 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

Ciudad de Buenos Aires

reporte de sustentabilidad 15 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

Subtotal Oficinas 115.640 86,1% N/A

Ciudad de Buenos Aires • Edificios de Oficinas

reporte de sustentabilidad 16 PERFIL DE LA COMPAÑÍA

Total Intangibles (Residencial) - - - 1.461 65

Catalinas – CABA (4) (5) 100% 26/5/2010 3.648 58.100 28.051 - -