EECC Agrofina Al 31.12.2021 (Autopista Financiera) .

AGROFINA S.A.
Estados financieros condensados por el período

intermedio de seis meses finalizado el 31 de diciembre de
2021, juntamente con los Informes sobre Revisión de
Período Intermedio del Auditor y el Informe de la
Comisión Fiscalizadora
RESEÑA INFORMATIVA SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERÍODO INTERMEDIO DE
SEIS MESES FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Información requerida por el artículo 4, capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de
Valores (N.T. 2013)
(Cifras expresadas en miles de pesos)
1. COMENTARIOS GENERALES
Agrofina es una empresa dedicada al desarrollo, producción y comercialización de productos de alto valor
agregado para la protección de cultivos, usando tecnología propia (desarrollada en su laboratorio de
Investigación y Desarrollo) en los procesos de síntesis y formulación, brindando soluciones sustentables.
Agrofina opera en un sector altamente competitivo. El 80% del mercado de fitosanitarios se concentra en 10
compañías aproximadamente, donde la mayor parte de ellas son multinacionales. En este contexto, Agrofina
mantiene una fuerte posición en el mercado, ubicándose de forma sostenida dentro de las 15 primeras
empresas, en términos de facturación.
Moneda funcional y de presentación
La Sociedad ha cambiado su moneda funcional de Pesos a Dólares a partir del 1 de julio de 2021. Por lo
tanto, la información incluida en los estados financieros, por el semestre cerrado el 31 de diciembre de 2021,
se registra en dólares, que es la moneda funcional de la Sociedad, es decir, la moneda del entorno económico
principal en el que opera la entidad y se presenta en pesos, moneda de curso legal en Argentina, conforme
los requerimientos de CNV. La información comparativa del 30 de junio de 2021 y 31 de diciembre de 2020
surge de los estados financieros registrados en moneda funcional pesos correspondientes a esas fechas,
expresado en moneda homogénea al 30 de junio 2021.
2. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES COMPARATIVA
31.12.2021 31.12.2020
Resultado antes de resultados financieros 1.411.111 1.641.456

Resultados financieros (933.862) (2.046.034)
Resultado antes del impuesto a las ganancias Ganancia (Pérdida) 477.249 (404.578)
Impuesto a las ganancias - 100.489
Resultado del período Ganancia (Pérdida) 477.249 (304.089)
Otros resultados integrales 229.445 -

Resultado integral total neto del período 706.694 (304.089)
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3. ESTRUCTURA FINANCIERA COMPARATIVA
31.12.2021 30.06.2021
Activo no corriente 5.063.410 4.823.217

Activo corriente 11.585.435 13.069.781
Total del activo 16.648.845 17.892.998
Patrimonio 3.697.032 3.083.077
Pasivo no corriente 5.763.202 1.685.509

Pasivo corriente 7.188.611 13.124.412
Total del pasivo 12.951.813 14.809.921
Total del patrimonio y del pasivo 16.648.845 17.892.998
4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA
31.12.2021 31.12.2020
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones 595.610 829.624

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (124.236) (190.597)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (865.523) (1.855.621)
Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo (394.149) (1.216.594)
5. ÍNDICES COMPARATIVOS CON EL PERÍODO ANTERIOR
31.12.2021 30.06.2021
Liquidez (1) 1,61 1,00

Solvencia (2) 0,29 0,21
Inmovilización del capital (3) 0,30 0,27
(1) Activo corriente / Pasivo corriente
(2) Patrimonio / Pasivo total
(3) Activo no corriente / Activo total
6. PERSPECTIVAS
En lo que resta del ejercicio, esperamos un volumen de negocio que nos permitirá cerrar con niveles de
facturación sustancialmente superiores a los del ejercicio precedente, con mejores márgenes resultantes de
la mayor participación de herbicidas selectivos en nuestro portfolio de productos.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

11 de febrero de 2022
Firmado a efectos de su identificación con Firmado a efectos de su identificación con

nuestro informe de fecha 11-02-2022 nuestro informe de fecha 11-02-2022
PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13
SANTIAGO DAIREAUX SANTIAGO COTTER
Por Comisión Fiscalizadora Presidente
GUILLERMO E. BONDANCIA
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 - F° 191
Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. Tel: (54-11) 4318-1600/4311-6644
25 de mayo 487 - C1002ABI Fax: (54-11) 4318-1777/4510-2220
Buenos Aires, Argentina ey.com
INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE

PERÍODO INTERMEDIO
A los Señores Directores de
Agrofina S.A.
C.U.I.T. Nº: 30-59272454-1
Domicilio legal: Suipacha 1111, Piso 18, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
I. Informe sobre los estados financieros
Introducción
1. Hemos revisado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de Agrofina
S.A. (“la Sociedad”), que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021, (b)
los estados del resultado integral por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2021 y los
estados de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en
esa misma fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas.
Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados financieros
2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados

financieros de la Sociedad de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF),
adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas
contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como
fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por su sigla en inglés)
y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en
el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia”
(NIC 34). La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere necesario
para permitir la preparación de información financiera de períodos intermedios libre de distorsiones
significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.
Responsabilidad del auditor
3. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros mencionados
en el párrafo 1. basada en nuestra revisión, la cual fue realizada de conformidad con la Norma Internacional
sobre Encargos de Revisión 2410 “Revisión de información financiera de períodos intermedios realizada por
el auditor independiente de la entidad”, emitida por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y
Aseguramiento (“IAASB” por sus siglas en inglés). Dicha norma requiere que el auditor cumpla con los
requisitos éticos pertinentes a la auditoría de los estados financieros anuales de la Sociedad. Una revisión de
información financiera de períodos intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las
personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y aplicar procedimientos analíticos y otros
procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría
realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, y, por consiguiente, no nos permite obtener
seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en
una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.
Conclusión
4. Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los
estados financieros mencionados en el párrafo 1. no están preparados, en todos sus aspectos significativos,
de conformidad con la NIC 34.
Es miembro de Ernst & Young Global Limited

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II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
(a) Los estados financieros mencionados en el párrafo 1. no se encuentran transcriptos aún al libro Inventario
y Balances de Agrofina S.A., y, sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos
hiciera pensar que dichos estados financieros no están preparados, en todos sus aspectos significativos,
de conformidad con las normas pertinentes de la Ley General de Sociedades y de la CNV.
(b) Excepto por lo mencionado en la Nota 9. a los estados financieros mencionados en el párrafo 1. los
mismos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas
legales vigentes.
(c) Al 31 de diciembre de 2021, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al
Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende
a $21.671.340, no siendo exigible a esa fecha.


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Socio
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 231 - F° 191
Es miembro de Ernst & Young Global Limited

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AGROFINA S.A.
EJERCICIO ECONÓMICO N° 43
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES
INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2021 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
Domicilio legal: Suipacha 1111, Piso 18, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
− Del estatuto social: 5 de mayo de 1980.
− De su última modificación: 6 de diciembre de 2021.
Fecha de vencimiento del contrato social: 4 de mayo de 2079
Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-59272454-1
Denominación de la sociedad controlante: Agrofina Holding LLC
Domicilio Legal: 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New Castle County, Delaware, EEUU.
Actividad principal: Financiera de inversión
Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 65,64%
Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 65,64%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.3)
Suscripto, integrado, emitido e

Clase de acciones inscripto
Acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $1

cada una con derecho a un voto 4.563.391

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ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL (1)
POR EL PERÍODO DE SEIS MESES Y TRES MESES
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
COMPARATIVO CON LOS MISMOS PERÍODOS DEL EJERCICIO ANTERIOR
(Cifras expresadas en miles de pesos, de acuerdo a la nota 2.3)
6 meses 3 meses
Notas 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Ingresos netos por ventas de bienes y servicios 5.1 6.715.954 5.495.808 4.097.690 3.679.966
Costo de ventas de bienes y servicios 5.2 (4.517.595) (3.033.695) (2.686.976) (1.994.152)
Ganancia bruta 2.198.359 2.462.113 1.410.714 1.685.814
Gastos de comercialización 5.3 (538.113) (606.576) (344.557) (418.369)

Gastos de administración 5.3 (246.944) (217.254) (136.150) (133.083)
Resultados financieros netos 5.4 (933.862) (2.046.034) (441.467) (1.199.379)
Otras ganancias y pérdidas, netas 5.5 (2.191) 3.173 (556) (4.597)
Resultado antes del impuesto a las ganancias 477.249 (404.578) 487.984 (69.614)
Impuesto a las ganancias 6 - 100.489 - -

Resultado del período Ganancia / (Pérdida) 477.249 (304.089) 487.984 (69.614)
Otros resultados integrales

Diferencia de conversión de la Sociedad 229.445 - 132.075 -
Total otros resultados integrales 229.445 - 132.075 -
Resultado integral total neto del período 706.694 (304.089) 620.059 (69.614)
(1) Tal como se indica en la nota 2.3.1, las cifras del ejercicio anterior, presentadas con propósitos comparativos, fueron preparadas con
moneda funcional Pesos, mientras que las del presente ejercicio fueron preparadas con moneda funcional Dólares, lo cual afecta los
porcentajes de ganancia bruta y la cuantía de los resultados financieros netos.
Las notas 1 a 13 forman parte integrante de este estado.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
Notas 31/12/2021 30/06/2021
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo 5.6 3.057.465 2.885.337
Derecho de uso de activos 5.7 13.723 15.661
Propiedades de inversión 5.9 715.815 666.980
Activos intangibles 5.8 1.237.073 1.156.315
Inversiones en asociadas 1 1
Otras inversiones - 41.167
Cuentas comerciales por cobrar y otros créditos 5.10 39.333 57.756
Total del activo no corriente 5.063.410 4.823.217
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios 5.11 4.414.693 4.821.031
Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos 5.10 6.226.854 6.910.713
Efectivo y equivalente de efectivo 5.16 943.888 1.338.037
Total del activo corriente 11.585.435 13.069.781
TOTAL DEL ACTIVO 16.648.845 17.892.998
PATRIMONIO NETO
Capital integrado 4.563.391 4.563.391
Ajuste de capital - 2.290.826
Prima de emisión - 2.717.770
Operaciones con los propietarios (640.166) (547.427)
Otros resultados integrales 229.445 -
Resultados acumulados – incluye el resultado del período (455.638) (5.941.483)
Total del patrimonio neto (según estado respectivo) 3.697.032 3.083.077
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 5.14 121 121
Préstamos 5.12 5.662.540 1.589.603
Pasivo por impuesto diferido 6 91.318 85.145
Deudas por arrendamientos 5.15 8.993 8.933
Provisiones 5.13 230 1.707
Total del pasivo no corriente 5.763.202 1.685.509
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 5.14 4.489.205 6.989.754
Préstamos 5.12 2.695.448 6.130.746
Deudas por arrendamientos 5.15 3.958 3.912
Total del pasivo corriente 7.188.611 13.124.412
TOTAL DEL PASIVO 12.951.813 14.809.921
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 16.648.845 17.892.998

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AGROFINA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR EL PERÍODO DE SEIS MESES
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
Cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2021:
Aportes de los propietarios

Operaciones Resultados Otros Total del
Capital en Ajuste de Prima de con los no resultados patrimonio
acciones capital emisión propietarios Total asignados integrales neto
Al 1° de julio de 2021 4.563.391 2.290.826 2.717.770 (547.427) 9.024.560 (5.941.483) - 3.083.077
Ganancia neta del

período, según estado
respectivo - - - - - 477.249 - 477.249
Transacciones con partes
relacionadas (1) - - - (92.739) (92.739) - - (92.739)
Otros resultados
integrales - - - - - - 229.445 229.445
Absorción resultado de
ejercicios anteriores - (2.290.826) (2.717.770) - (5.008.596) 5.008.596 - -
Saldos al 31 de
diciembre de 2021 4.563.391 - - (640.166) 3.923.225 (455.638) 229.445 3.697.032
(1) Corresponde a la cesión de créditos hacia Los Grobo Agropecuaria S.A. (sociedad relacionada) por la operatoria de granos llevada a cabo por la
Sociedad en nombre de ésta.
Cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2020:
Aporte de los propietarios

Operaciones Total del
Capital en Ajuste de Prima de con los Resultados no patrimonio
acciones capital emisión propietarios Total asignados neto
Al 1° de julio de 2020 1.148.574 5.739.752 4.321.321 376.215 11.585.862 (6.733.491) 4.852.371
Pérdida integral neta del

período, según estado
respectivo - - - - - (304.089) (304.089)
Absorción resultado de
ejercicios anteriores - - (1.504.905) (376.215) (1.881.120) 1.881.120 -
Operaciones con los
propietarios (1) - - - 63.613 63.613 - 63.613
Saldos al 31 de
diciembre de 2020 1.148.574 5.739.752 2.816.416 63.613 9.768.355 (5.156.460) 4.611.895
(1) Corresponde a la diferencia de cambio generada por el saldo del aporte de capital pendiente de integración a dicha fecha.

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AGROFINA S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR EL PERÍODO DE SEIS MESES
COMPARATIVO CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR
31/12/2021 31/12/2020
Flujo neto de efectivo de las actividades operativas
Resultado del período 477.249 (304.089)
Impuesto a las ganancias reconocido en el resultado integral del período - (100.489)
Depreciaciones y amortizaciones de activos no corrientes 168.673 182.758
Variación neta de provisiones 868 (2.315)
Cargo por aumento de provisión para deudores incobrables 11.861 34.199
Costos financieros reconocidos en el resultado integral del período 943.221 1.085.055
Resultado por medición de propiedades de inversión a valor razonable - 2.412
Diferencias de cambio netas 145.024 1.684.214
Variaciones netas en activos y pasivos operativos

Disminución de cuentas comerciales y otros créditos 962.163 747.346
Disminución (Aumento) de inventarios 758.895 (1.371.031)
Disminución de otras inversiones 44.170 20.877
Disminución de pasivos neto de préstamos (2.916.514) (1.149.313)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 595.610 829.624
Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión

Pagos por adquisiciones de propiedad, planta y equipo (20.229) (112.126)
Pagos por desarrollo de activos intangibles (104.007) (78.471)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (124.236) (190.597)
Flujo neto de efectivo de las actividades de financiación

Toma de préstamos 1.015.452 499.765
Cancelaciones de préstamos (capital) (1.468.590) (1.078.496)
Intereses pagados por préstamos (372.606) (856.948)
Intereses pagados por Obligaciones Negociables (39.779) (39.208)
Cancelación de Obligaciones Negociables (capital) - (380.734)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (865.523) (1.855.621)
Disminución neta de efectivo y equivalentes de efectivo (394.149) (1.216.594)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio (1) 1.338.037 2.075.230

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período (1) 943.888 858.636
(1) El efectivo y equivalentes de efectivo se encuentra neto de los descubiertos bancarios (Nota 5.16).

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AGROFINA S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES Y TRES MESES
COMPARATIVAS CON LOS MISMOS PERÍODOS DEL EJERCICIO ANTERIOR
1. INFORMACIÓN GENERAL Y SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD
Agrofina S.A. (“la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida en la República Argentina inscripta en la
Inspección General de Justicia bajo el número 1.449 del Libro 95, Tomo A, de Sociedades Anónimas el 5 de
mayo de 1980, cuya fecha de vigencia del estatuto de la Sociedad opera hasta el 4 de mayo de 2079.
Sus domicilios son: (i) social en Suipacha 1.111, Piso 18, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, y (ii) sus oficinas
administrativas en la calle Thames 122, San Isidro, Provincia de Buenos Aires. Asimismo, cuenta con un
laboratorio de investigación y desarrollo en Joaquín V. González 4977, Villa Devoto, Ciudad Autónoma de
Buenos Aires, y una planta industrial en Camino Santa Ana S/N, Zárate, Provincia de Buenos Aires.
La Sociedad es controlada en forma directa por Agrofina Holding LLC, sociedad constituida en los Estados
Unidos de América, con domicilio en 2711 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, New Castle County,
Delaware. Asimismo, la controlante de Agrofina Holding LLC es Grupo Los Grobo Holdings LLP, sociedad
constituida en Canadá, con domicilio en Suite 2300, Bentall 5,500 Burrad Street, Vancouver, British Columbia,
Canadá. Grupo Los Grobo Holdings LLP es controlada por VSAP Agriservices L.P. que posee al 31 de
diciembre de 2021 el 76,0345%.
La Sociedad se dedica principalmente al desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos

genéricos de alto valor agregado, con capacidad de producir con tecnología propia tanto en lo que respecta a
síntesis como a formulación, además de contar con una amplia paleta de productos y registros a su nombre.
A continuación compartimos los resultados determinados con moneda funcional dólar que sirvieron como base
para el estado de resultados incluido en los presentes estados contables. Para una mejor comprensión del
negocio de Agrofina, estos resultados se exponen considerando el costo histórico en dólares de los inventarios
vendidos en el período.
Miles de USD
6 meses 6 meses
31/12/2021 31/12/2020
Ingresos netos por ventas de bienes y servicios 66.665 44.179

Resultado operaciones granos 903 5.436
Costo de ventas de bienes y servicios (45.539) (29.932)
Ganancia bruta 22.029 19.683
Gastos de comercialización (5.422) (4.303)
Gastos de administración (2.444) (1.960)
Depreciaciones y amortizaciones 1.665 1.235
Resultado antes de resultados financieros, impuesto a las ganancias y
depreciaciones y amortizaciones 15.828 14.655

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AGROFINA S.A.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS
2.1. Normas contables profesionales aplicadas
La Sociedad prepara sus estados financieros condensados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la
Comisión Nacional de Valores (CNV), que aprobó la Resolución General (RG) N° 622 (Texto ordenado (T.O.)
2013 y modificatoria), la cual establece que las entidades emisoras de acciones y/u obligaciones negociables,
con ciertas excepciones, están obligadas a preparar sus estados financieros de acuerdo con la Resolución
Técnica (RT) N° 26 (y modificatorias) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE), que dispone la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF) según las emitió el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).
2.2. Bases de presentación
Los presentes estados financieros condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 31
de diciembre de 2021 han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34
"Información Financiera Intermedia”.
En la preparación de los presentes estados financieros condensados de período intermedio, Agrofina S.A. ha
aplicado las bases de presentación, las políticas contables significativas, y los juicios, estimaciones y
supuestos contables significativos descriptos en los estados financieros correspondientes al ejercicio
finalizado el 30 de junio de 2021, excepto por el cambio de moneda funcional (ver nota 2.3).
Estos estados financieros condensados de período intermedio incluyen toda la información necesaria para un
apropiado entendimiento, por parte de los usuarios de los mismos, de los hechos y transacciones relevantes
ocurridos con posterioridad a la emisión de los últimos estados financieros anuales correspondientes al
ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021 y hasta la fecha de emisión de los presentes estados financieros
condensados de período intermedio. Sin embargo, estos estados financieros condensados de período
intermedio no incluyen toda la información ni todas las revelaciones que se requieren para los estados
financieros anuales preparados de conformidad con la NIC 1 (Presentación de estados financieros). Por tal
motivo, estos estados financieros condensados de período intermedio deben ser leídos en conjunto con los
estados financieros anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2021.
Los presentes estados financieros condensados de período intermedio han sido preparados sobre la base del
modelo de costo histórico, a excepción de los activos disponibles para la venta que han sido medidos por su
valor razonable y de algunos créditos y deudas que han sido expresados según su valor actual.
Los presentes estados financieros condensados se presentan en miles de pesos argentinos y todos los valores
se han redondeado a la unidad de mil más próxima, salvo cuando se indique lo contrario.
Los presentes estados financieros condensados brindan información comparativa respecto del período /
ejercicio anterior.
2.3. Unidad de medida
2.3.1 Cambio de moneda funcional
La Compañía ha cambiado su moneda funcional de Pesos a Dólares a partir del 1 de julio de 2021.

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AGROFINA S.A.
El cambio se basa en las siguientes consideraciones:
− Argentina continúa con elevados niveles de inflación, y en los últimos años el peso argentino se ha visto
fuertemente afectado por la devaluación frente al dólar estadounidense. Estos eventos han tenido un
impacto limitado en los precios de venta en dólares de Agrofina S.A.;
− En este contexto, hay una mayor proporción de los costos en dólares en los costos totales de producción;
− Los factores principales para determinar la moneda funcional siempre fueron mixtos, pero de acuerdo a
lo mencionado anteriormente, actualmente la mayoría de los ingresos por ventas y los costos de
producción se negocian y cotizan en dólares estadounidenses.
A partir del cambio en la moneda funcional, todas las transacciones en monedas distintas de la moneda
funcional se consideran “transacciones en moneda extranjera”.
2.3.2 Moneda funcional y de presentación
La información incluida en los estados financieros se registra en dólares que es la moneda funcional de la
Sociedad, es decir, la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad y se presenta en
pesos, moneda de curso legal en Argentina, conforme los requerimientos de la CNV.
2.3.3 Operaciones en monedas distintas de la moneda funcional
Las operaciones en monedas distintas de la moneda funcional se registran a los tipos de cambio vigentes a
la fecha de las operaciones. Las ganancias y pérdidas resultantes de la liquidación de tales operaciones y de
la conversión de activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas de la moneda funcional se
reconocen en el Estado de Resultado Integral – Resultados financieros netos, incluyendo las ganancias y
pérdidas provenientes de transacciones entre compañías subsidiarias, si existieran.
2.3.4 Clasificación de Otros resultados integrales dentro del patrimonio de la Sociedad
La Sociedad clasifica y acumula directamente en la cuenta de resultados acumulados, dentro del patrimonio,
las diferencias de conversión generadas por los resultados (acumulados al inicio y del ejercicio) de la
Sociedad.
La Sociedad clasifica y acumula directamente en la cuenta de resultados acumulados los resultados por la
aplicación de mecanismo de ajuste de NIC 29, sobre el resultado acumulado inicial medido en moneda
funcional, mientras que el resto se presentan en un componente separado del patrimonio y se acumulan hasta
la disposición del negocio en el extranjero en “Otros resultados integrales”, conforme NIC 21.
Como consecuencia de la aplicación de la política descripta, la conversión de moneda funcional a una moneda
de presentación distinta no modifica la forma en que se miden los elementos subyacentes, preservando los
montos, tanto resultados como capital a mantener, medidos en la moneda funcional en la que se generan.
2.3.5 Información comparativa
Los saldos al 30 de junio de 2021 y por el período seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2020, que se
exponen en estos estados financieros condensados intermedios a efectos comparativos, surgen de los
estados financieros a dichas fechas expresados en términos de la unidad de medida corriente al 30 de junio
de 2021 de acuerdo con NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”.

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2.4. Principales políticas contables - Nuevas normas e interpretaciones adoptadas y/o emitidas
NIIF 17 - Contratos de Seguro
En mayo de 2017, el IASB emitió la NIIF 17 Contratos de Seguros, un nuevo estándar de contabilidad integral
para contratos de seguros que cubre el reconocimiento, la medición, presentación y divulgación. Una vez
entrada en vigencia sustituirá a la NIIF 4 Contratos de Seguro emitida en 2005. La nueva norma aplica a todos
los tipos de contratos de seguro, independientemente del tipo de entidad que los emiten.
La NIIF 17 es efectiva para períodos de reporte que empiezan en o después de 1 de enero de 2021, con cifras
comparativas requeridas, se permite la aplicación, siempre que la entidad también aplique la NIIF 9 y la NIIF
15.
No se estima que la norma tenga efectos significativos en los estados financieros condensados de la
Sociedad.
2.5. Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas aún no vigentes
No existen NIIF emitidas aún no vigentes que tengan impacto en los presentes estados financieros.
3. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO
Las actividades de la Sociedad la exponen a riesgos climáticos y a diversos riesgos financieros: riesgo de
mercado (incluyendo riesgo cambiario, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo
de liquidez. No ha habido cambios en las funciones de quienes analizan los riesgos de la Sociedad, desde el
último cierre, ni en las políticas de gestión de riesgos.
4. JUICIOS CONTABLES CRÍTICOS Y FUENTES CLAVE DE ESTIMACIÓN DE

INCERTIDUMBRES
En la aplicación de las políticas contables, los directores deben hacer juicios, estimaciones e hipótesis sobre
los importes en libros de los activos y pasivos que no están disponibles en otras fuentes. Las estimaciones e
hipótesis asociadas se basan en la experiencia histórica y en otros factores que se consideran como
relevantes. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y las hipótesis subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las
estimaciones contables se reconocen en el período de la revisión, si tal revisión afecta solamente a ese
período, y a períodos futuros si tal revisión afecta tanto al período corriente como a períodos futuros.

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5. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

INTERMEDIOS CONDENSADOS
5.1. Ingresos netos por ventas de bienes y servicios
A continuación, se presentan los ingresos de actividades ordinarias de la Sociedad para operaciones que
continúan:
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Agroquímicos 6.619.725 4.913.800 4.000.317 3.246.622
Resultado neto de ventas de productos
agropecuarios (i) 96.229 582.008 97.373 433.344
Totales 6.715.954 5.495.808 4.097.690 3.679.966
(i) Resultado neto de ventas de productos agropecuarios:
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Ventas de productos agropecuarios 1.282.372 1.316.774 268.382 242.828

Costo (1.050.755) (706.796) (152.941) 209.562
Gastos de comercialización - Fletes y honorarios (135.388) (27.970) (18.068) (19.046)
Resultado neto de ventas de productos
agropecuarios 96.229 582.008 97.373 433.344
5.2. Costo de ventas de bienes y servicios
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Existencia de inventarios al comienzo del período

(1) 3.671.185 3.610.968 3.311.542 4.853.382
Compras 3.666.259 3.289.231 2.489.906 1.326.105
Gastos de producción de inventarios:
Combustibles y lubricantes 29.105 25.960 15.544 10.233
Fletes 11.989 14.856 6.553 7.600
Formulación y envasado 89.994 100.013 56.927 47.314
Honorarios por servicios 43.940 39.878 23.173 19.066
Mantenimiento 41.781 33.692 21.074 15.328
Remuneraciones y cargas sociales 334.270 302.017 179.800 146.789
Depreciación de propiedad, planta y equipo 52.145 52.684 28.784 25.981
Seguros 7.469 7.289 3.743 3.480
Tratamiento de residuos 23.506 27.856 3.999 10.052
Diversos 25 429 4 -
Menos:
Existencia de inventarios al final del período (1) (3.454.073) (4.471.178) (3.454.073) (4.471.178)
Totales 4.517.595 3.033.695 2.686.976 1.994.152
(1) Excluye productos agropecuarios (Nota 5.11).

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5.3. Gastos de comercialización y administración
6 meses
Gastos de Gastos de Totales Totales
comercialización administración 31/12/2021 31/12/2020
Servicios de terceros 17.788 115 17.903 41.871

Impuesto sobre los ingresos brutos 119.618 - 119.618 119.537
Comisiones 158.111 - 158.111 143.588
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo - 5.555 5.555 8.941
Amortización de derecho de uso de activos - 2.157 2.157 11.201
Amortización de activos intangibles 108.816 - 108.816 109.932
Fletes 49.226 - 49.226 33.320
Gastos de movilidad y viáticos 12.345 1.997 14.342 3.943
Gastos de oficina 2.323 8.981 11.304 11.070
Gastos de estructura 88 4.678 4.766 2.001
Impuestos, tasas y contribuciones 633 38.862 39.495 21.790
Promociones y publicidad 8.980 - 8.980 13.412
Deudores incobrables 11.861 - 11.861 34.199
Seguros 329 38.142 38.471 38.369
Capacitación 312 1.431 1.743 1.344
Gastos diversos 2.088 - 2.088 1.491
Totales 31/12/2021 538.113 246.944 785.057
Totales 31/12/2020 606.576 217.254 823.830
3 meses
Gastos de Gastos de Totales Totales
comercialización administración 31/12/2021 31/12/2020
Servicios de terceros 7.568 31 7.599 41.108

Impuesto sobre los ingresos brutos 69.168 - 69.168 71.223
Comisiones 124.210 - 124.210 122.233
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo - 487 487 3.795
Amortización de derecho de uso de activos - 1.078 1.078 6.335
Amortización de activos intangibles 69.237 - 69.237 44.585
Fletes 31.040 - 31.040 17.101
Gastos de movilidad y viáticos 7.462 1.291 8.753 2.036
Gastos de oficina 363 5.285 5.648 7.170
Gastos de estructura 22 2.078 2.100 733
Impuestos, tasas y contribuciones 444 18.486 18.930 5.261
Promociones y publicidad 5.954 - 5.954 9.694
Deudores incobrables - - - 23.741
Seguros 113 14.979 15.092 32.406
Capacitación 24 723 747 611
Gastos diversos 13 - 13 921
Totales 31/12/2021 344.557 136.150 480.707
Totales 31/12/2020 418.369 133.083 551.452

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5.4. Resultados financieros netos
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Ingresos por intereses sobre inversiones 195.099 48.007 93.983 18.952

Total ganancia por intereses por activos
financieros no medidos a valor razonable con
cambios en resultados 195.099 48.007 93.983 18.952
Intereses por sobregiros y préstamos bancarios (690.698) (860.139) (297.446) (438.409)
Intereses por obligaciones negociables (82.088) (110.024) (40.482) (55.770)
Intereses por arrendamientos (4.663) (1.927) (3.862) (1.112)
Otros intereses (165.772) (112.965) (90.165) (55.417)
Total costos por intereses generados por pasivos
financieros no medidos a valor razonable con
cambios en resultados (943.221) (1.085.055) (431.955) (550.708)
Resultado por exposición al cambio en el poder
adquisitivo de la moneda (RECPAM) - 759.729 - 520.871
Pérdida neta por diferencias de cambio (145.024) (1.684.214) (81.803) (1.149.157)
Otros costos financieros (40.716) (84.501) (21.692) (39.337)
Totales (933.862) (2.046.034) (441.467) (1.199.379)
5.5. Otras ganancias y pérdidas, netas
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Resultado por medición propiedades de

inversión a valor razonable - (2.412) - (6.013)
Contingencias (868) 1.494 (868) 1.494
Otras netas (1.323) 4.091 312 (78)
Totales (2.191) 3.173 (556) (4.597)
5.6. Propiedad, planta y equipo
31/12/2021 30/06/2021
Valor de origen 3.833.309 3.552.429

Depreciación acumulada (775.844) (667.092)
Totales 3.057.465 2.885.337
Rodados 2.255 2.441

Muebles y útiles y equipamiento 6.596 6.702
Terrenos e inmuebles 1.155.668 1.086.219
Equipos industriales 1.660.689 1.520.841
Obras en curso 163.377 197.524
Pañol 68.880 71.610
Totales 3.057.465 2.885.337

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5.7. Derecho de uso de activos
31/12/2021 30/06/2021
Derecho de uso de activos 13.723 15.661

Totales 13.723 15.661
Derecho de Derecho de
uso de uso de
activos activos
Descripción del activo 31/12/2021 30/06/2021
Inmuebles 13.723 15.661

Totales 13.723 15.661
5.8. Activos intangibles
31/12/2021 30/06/2021
Desarrollo de registros (1) 1.142.963 1.063.995

Software (2) 94.110 92.320
Totales 1.237.073 1.156.315
(1) Corresponde a la activación de los gastos de desarrollo de agroquímicos.

(2) Corresponde a la compra de software para los departamentos de administración y comercialización de la Sociedad.
5.9. Propiedades de inversión
31/12/2021 30/06/2021
Terrenos 715.815 666.980

Totales 715.815 666.980
A continuación, se muestra la evolución de las propiedades de inversión en los períodos presentados:
31/12/2021 30/06/2021
Saldos iniciales del ejercicio 666.980 689.189

Otros resultados integrales 48.835 (22.209)
Totales 715.815 666.980

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5.10. Cuentas comerciales por cobrar y otros créditos
31/12/2021 30/06/2021
Comunes (i) 6.156.422 6.199.660

Sociedades relacionadas (Nota 7) 1.493 352.742
Provisión para cuentas de cobro dudoso (ii) (185.952) (173.756)
Anticipos para compra de inventarios que no fijan precio 53.606 183.828
Créditos impositivos 202.841 308.917
Seguros a devengar 29.504 72.949
Depósitos en garantía 790 790
Diversos 7.483 23.339
Totales 6.266.187 6.968.469
No corriente 39.333 57.756

Corriente 6.226.854 6.910.713
Totales 6.266.187 6.968.469
Créditos en pesos 586.941 253.902

Créditos en dólares 5.679.246 6.714.567
Totales 6.266.187 6.968.469
(i) Incluye, al 31 de diciembre de 2021, valores de disponibilidad restringida por $ 1.224.359 ($ 1.350.251 al 30 de junio de 2021),
entregados como garantía por las obligaciones asumidas con entidades financieras (Nota 5.12).
(ii) Movimiento en la provisión para cuentas de cobro dudoso.
31/12/2021 30/06/2021
Saldos al inicio del período 173.756 113.595

Cargos del período (1) 11.861 118.914
Resultado por posición monetaria 335 (58.753)
Saldos 185.952 173.756
(1) Los cargos por créditos incobrables son imputados a gastos de comercialización en la linea “Deudores incobrables” (Nota 5.3).
5.11. Inventarios
31/12/2021 30/06/2021
Productos agropecuarios 960.620 1.149.846

Materias primas 892.448 811.973
Productos en proceso de elaboración 1.171.733 1.152.643
Productos terminados 1.356.275 1.106.000
Materias primas en tránsito 33.617 600.569
Totales 4.414.693 4.821.031

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5.12. Préstamos
31/12/2021 30/06/2021
No garantizados – al costo amortizado

Obligaciones negociables (i) 1.138.936 1.048.147
Préstamos bancarios (ii) 1.522.865 1.139.913
Valores de pago diferido negociados en entidades financieras 274.640 150.936
Garantizados – al costo amortizado

Préstamos sindicados (iii) 3.363.166 3.381.392
Préstamos con terceros garantizados (iv) 2.058.381 1.999.961
Totales 8.357.988 7.720.349
No corriente 5.662.540 1.589.603

Corriente 2.695.448 6.130.746
Totales 8.357.988 7.720.349
Préstamos en pesos 982.517 347.516

Préstamos en dólares 7.375.471 7.372.833
Totales 8.357.988 7.720.349
(i) Clase X
Con fecha 28 de junio de 2021 se emitió el aviso de suscripción de las obligaciones negociables clase X,
cuyas principales características se resumen debajo:
Fecha de emisión y liquidación: 5 de julio de 2021.

Precio de Emisión: 100% del valor nominal.
Las Obligaciones Negociables están denominadas en Dólares Estadounidenses. Todos los pagos que se
efectúen bajo las mismas se realizarán en Dólares Estadounidenses de acuerdo lo establecido en los
apartados 3.17.7.1 y 7.9.1.4 de la Comunicación “A” 7272 (conforme fuera modificada y complementada) del
Banco Central de fecha 27 de abril de 2021. Los pagos serán realizados mediante transferencia de los
importes correspondientes a la cuenta en Dólares Estadounidenses abierta en el Estado de Nueva York,
Estados Unidos, que indique Caja de Valores (de su titularidad), como depositaria del certificado global
representativo de las Obligaciones Negociables Clase X, para su acreditación en las cuentas y/o subcuentas,
según sea el caso, de los tenedores con derecho a cobro, de acuerdo a la posición existente al cierre del Día
Hábil inmediato anterior a la fecha correspondiente a cada vencimiento.
Fecha de Vencimiento: Las Obligaciones Negociables vencerán a los 24 (veinticuatro) meses contados desde
la Fecha de Emisión.
Pago de los intereses: Los intereses bajo las Obligaciones Negociables se pagarán en forma trimestral por
periodo vencido hasta la Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables.

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AGROFINA S.A.
Intereses: Las Obligaciones Negociables Clase X devengarán intereses sobre el monto de capital impago (los
“Intereses”) a una tasa de interés fija equivalente al 14,5% nominal anual.
(ii) Préstamos a tasa fija con entidades bancarias, los cuales serán cancelados dentro del próximo año fiscal.
La tasa de interés efectiva promedio ponderada sobre los préstamos es de 8,43% para la deuda en dólares
y 44% para la deuda en pesos anual al 31 de diciembre de 2021 y; 8,91% para la deuda en dólares y 43%
para la deuda en pesos anual al 30 de junio de 2021.
(iii) Préstamos sindicados
• Agrofina S.A. suscribió el día 20 de julio de 2017 un préstamo sindicado por U$S 16.000.000 otorgado
por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Río S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco
Supervielle S.A. y Banco Industrial S.A., cancelable en siete cuotas semestrales con vencimiento la
primera de ellas a los doce meses desde su desembolso. Para la obtención de dicho préstamo, Agrofina
S.A. obtuvo una garantía de Los Grobo Agropecuaria S.A., y una fianza solidaria por parte de su
accionista, Grupo Los Grobo Holdings LLP.
• Agrofina S.A. suscribió el día 11 de julio de 2019 un préstamo sindicado por U$S 37.850.500 otorgado
por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Río S.A., HSBC Bank Argentina S.A.,
Banco Supervielle S.A., Banco Hipotecario S.A. y Banco Itaú Argentina S.A., cancelable en cinco cuotas
semestrales iguales y consecutivas, con vencimiento la primera de ellas el día 31 de julio de 2020. Para
la obtención de dicho préstamo Agrofina S.A. obtuvo una fianza solidaria por parte de Grupo Los Grobo
Holdings LLP, Los Grobo Agropecuaria S.A. y Cánepa Hnos. S.A.I.C.A.y F.
• El 13 de diciembre de 2021 la Sociedad ha concretado exitosamente la celebración de un contrato de

refinanciación de deuda y préstamo, otorgado por Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco
Santander Río S.A., HSBC Bank Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco
Itaú Argentina S.A. y Banco Industrial S.A., en su carácter de Prestamistas, por la suma aproximada de
U$S 27.000.000 (dólares estadounidenses veintisiete millones) y el otorgamiento de préstamos en pesos
por hasta la suma equivalente a U$S 7.000.000 (dólares estadounidenses siete millones), el cual incluye
la renovación de las garantías existentes por parte de la Sociedad, pagos de capital bianuales y la
extensión del vencimiento final a agosto de 2025.
Dichos préstamos restringían determinadas facultades de la Sociedad además de exigir el cumplimiento de

ciertos ratios y condiciones, durante toda la vigencia del préstamo.
(iv) Préstamos con terceros garantizados:
El 15 de noviembre de 2019, la Sociedad celebró con Promontoria Holding 318 B.V., un préstamo de
prefinanciación de exportaciones instrumentado mediante una propuesta emitida por la Sociedad en conjunto
con Los Grobo Agropecuaria S.A.
El 19 de noviembre de 2021, la Sociedad ha suscripto una enmienda al contrato de préstamo para la

prefinanciación de exportaciones a los fines de: (i) prorrogar la fecha de vencimiento prevista en el Contrato
de Préstamo hasta el 28 de diciembre de 2025, (ii) prorrogar la fecha de vencimiento de los intereses
devengados de los préstamos hasta el 28 de diciembre de 2025, (iii) modificar el calendario de amortización,
(iv) modificar las tasas de interés aplicables al Contrato de Préstamo, y (v) establecer un mecanismo en virtud

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del cual, luego de pagado el capital adeudado bajo el Contrato de Préstamo, las Prestatarias, a su solo y
exclusivo criterio, podrán solicitar desembolsos adicionales bajo la modalidad revolving por un importe total
de hasta U$S15.900.000 (dólares estadounidenses quince millones novecientos mil).
El préstamo ha sido garantizado mediante la cesión fiduciaria en garantía de ciertos créditos de las prestatarias
y créditos por exportaciones.
Como consecuencia del acuerdo firmado la sociedad debe dar cumplimiento a una serie de ratios y requisitos
formales.
5.13. Provisiones
31/12/2021 30/06/2021
Provisión para contingencias 230 1.707

Totales 230 1.707
La Sociedad ha resuelto constituir provisiones para contingencias como consecuencia de reclamos laborales
e impositivos principalmente.
Movimiento en la provisión para contingencias

31/12/2021 30/06/2021
Saldos al inicio del ejercicio 1.707 4.964

Cargo del ejercicio (1) 868 (1.932)
Resultado por posición monetaria (2.345) (1.325)
Saldos al cierre del ejercicio 230 1.707
(1) Los cargos por contingencias son imputados a “otras ganancias y pérdidas, netas” (Nota 5.5).
5.14. Cuentas comerciales por pagar y otras deudas

31/12/2021 30/06/2021
Deudas comerciales por pagar - Comunes 3.650.229 4.612.574

Deudas comerciales por pagar - Sociedades relacionadas (Nota 7) 549.456 1.308.166
Remuneraciones y otras deudas sociales 164.142 81.190
Deudas fiscales 63.476 278.590
Anticipos de clientes 62.023 709.355
Totales 4.489.326 6.989.875
No corriente 121 121

Corriente 4.489.205 6.989.754
Totales 4.489.326 6.989.875
Deuda en pesos 248.115 1.894.508

Deuda en dólares 4.241.211 5.095.367
Totales 4.489.326 6.989.875

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5.15. Deudas por arrendamientos
31/12/2021 30/06/2021
Pasivos por arrendamientos 12.951 12.845

Totales 12.951 12.845
No corriente 8.993 8.933

Corriente 3.958 3.912
Totales 12.951 12.845
Un año o menos 7.023 16.960

Entre uno y seis años 17.653 6.695
24.676 23.655
Menos: cargos financieros futuros (11.725) (10.810)

Valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento 12.951 12.845
5.16. Efectivo y equivalentes de efectivo
31/12/2021 30/06/2021
Caja y bancos 68.316 48.881

Valores a depositar 421.955 891.551
Fondo de inversión 453.617 397.605
Totales 943.888 1.338.037
6. IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTO DIFERIDO
La Sociedad aplica el método de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo
de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos, y su posterior
imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.
El impuesto diferido se reconoce a su valor nominal por todas las diferencias temporarias entre la valuación
contable y la impositiva de los activos y pasivos, según lo establecido por las normas contables profesionales.
Al 31 de diciembre de 2021, se cumplen los parámetros que establece la ley de impuesto a las ganancias para
practicar el ajuste por inflación impositivo y en la registración del impuesto a las ganancias corriente y diferido
se han incorporado los efectos que se desprenden de la aplicación de ese ajuste en los términos previstos en
la ley.
En el ejercicio 2021 se realizaron cambios en la norma impositiva descriptos en Nota 11.
La Sociedad considera que el activo por impuesto a las ganancias diferido, neto de la correspondiente
previsión, resulta recuperable al cierre de cada período/ejercicio, según proyecciones económico-financieras
preparadas sobre supuestos razonables y respaldados.

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A continuación se detalla la composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados:
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Impuesto a las ganancias diferido - 100.489 - -

Impuesto a las ganancias del período - 100.489 - -
La conciliación entre el cargo a resultados registrado por impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2021
y 2020, y el impuesto resultante de aplicar la tasa establecida por las normas impositivas vigentes en la
República Argentina sobre el resultado contable de cada período es la siguiente:
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Ganancia (Pérdida) del período antes del impuesto

a las ganancias 477.249 (404.578) 487.984 (69.614)
Impuesto teórico determinado a la tasa vigente

aplicada al resultado contable 143.175 100.489 146.395
Diferencias permanentes (143.175) - (146.395) -
Impuesto a las ganancias de cada período - 100.489 - -
La composición del saldo neto por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2021 y al 30 de junio 2021 es la
siguiente:
31/12/2021 30/06/2021
Activos impositivos diferidos 87.611 81.641

Quebrantos acumulados netos de previsión 825.679 769.362
Pasivos impositivos diferidos (1.004.608) (936.148)
Totales pasivo neto por impuesto diferido (91.318) (85.145)
7. PARTES RELACIONADAS
Los saldos con la sociedad controlante y demás sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2021 y 30 de
junio de 2021 se detallan a continuación:
31/12/2021 30/06/2021
Cuentas Cuentas Cuentas Cuentas
comerciales comerciales comerciales comerciales
por cobrar y por pagar y por cobrar y por pagar y
otros créditos otras deudas otros créditos otras deudas
Los Grobo Agropecuaria S.A. - 549.456 - 1.306.713
Grupo Los Grobo Holdings LLP - - - 1.453
Los Grobo SGR - - 5.434 -
Agroquímica Vancrop S.A. 1.493 - 1.493 -
Cánepa Hnos. S.A.I.C.A. y F. - - 345.815 -
Totales 1.493 549.456 352.742 1.308.166

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Durante los períodos de seis meses y tres meses finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020, se realizaron
las siguientes operaciones con la sociedad controlante y relacionadas:
6 meses 3 meses
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Venta de mercaderías:
Cánepa Hnos. S.A.I.C.A. y F. - 254.544 - 142.960
Los Grobo Agropecuaria S.A. 838.265 975.027 544.796 557.512
Totales 838.265 1.229.571 544.796 700.472
Egresos:
Los Grobo Agropecuaria S.A. 791.355 1.188.992 - 313.499
Totales 791.355 1.188.992 - 313.499
Intereses perdidos:
Grupo Los Grobo Holdings LLP - 1.703 - 344
Totales - 1.703 - 344
8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
La información sobre los segmentos de explotación se presenta de acuerdo con la información interna que se
suministra a la máxima autoridad en la toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en
la toma de decisiones, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos
de explotación, al Directorio de la Sociedad.
La Dirección de la Sociedad ha determinado el segmento operativo basándose en los informes que revisa y
que se utilizan para la toma de decisiones estratégicas. El Directorio de la Sociedad considera el negocio
como un solo segmento: desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos genéricos.
9. CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES SOBRE GUARDA DE DOCUMENTACIÓN
En cumplimiento de las regulaciones vigentes de la CNV (RG N° 629/2014), informamos que los libros
societarios (libros de Acta de Asamblea, Acta de Directorio, Depósito de Acciones y Registro de Asistencia a
Asambleas y Actas de Comisión Fiscalizadora) y los registros contables legales (libro Diario e Inventario y
Balances), correspondientes al período en curso y ejercicios anteriores, se encuentran resguardados en la
sede social de Agrofina S.A., ubicada en Suipacha n° 1111, piso 18°de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Al momento de la emisión de los presentes estados financieros, se encuentra pendiente de transcripción al

Libro Inventario y Balances el presente estado financiero intermedio al 31 de diciembre 2021, el estado
financiero intermedio al 30 de septiembre 2021 y el libro diario por el período julio a diciembre 2021.
10. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
De acuerdo con lo establecido por el Art. 70 de la Ley General de Sociedades (Ley N° 19.550), deberá
destinarse a reserva legal el 5% de las utilidades que arroje el estado de resultados de cada ejercicio, hasta
que la misma alcance el 20% del capital social y del ajuste del capital. Dicha reserva no estará disponible para
la distribución de dividendos.

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Asimismo, de acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en
exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del ejercicio inmediato anterior a la fecha de pago o
distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias con carácter
de pago único y definitivo.
11. CONTEXTO ECONÓMICO
1. Gobierno
El 14 de noviembre de 2021 tuvieron lugar las elecciones legislativas generales de medio término cuyo
resultado fue contrario al oficialismo con un diferencial a nivel nacional de casi nueve puntos respecto de la
principal fuerza opositora, y una pérdida de casi 15 puntos en los votos obtenidos respecto de las elecciones
presidenciales de 2019. Esto llevó a que el oficialismo perdiera el quorum propio que poseía en el Senado.
Con este nuevo balance de poder y equilibrio de fuerzas con la oposición, el gobierno tiene que plantear los
próximos dos años de su gestión en base a cuatro números principales en la actualidad, que son, como se
desarrolla más abajo con mayor detalle, 50% de inflación anual, 100% de brecha cambiaria, 40% de pobreza
y 10 % de desocupación de la población activa, más la búsqueda de una solución razonable para la deuda
externa.
Al respecto, luego de conocido el resultado de los comicios, el presidente Alberto Fernandez adelantó el envío
y tratamiento en el Congreso de un proyecto de ley que explicite el programa económico plurianual, incluyendo
el necesario acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y un presupuesto realista que sea plausible desde
la perspectiva del mercado. La señal de un avance con el FMI podría servir para descomprimir las presiones
cambiarias e inflacionarias.
2. Indicadores Macroeconómicos
Los temas centrales del escenario macroeconómico en Argentina son los siguientes:
Actividad económica
En la crisis desatada por la pandemia de COVID-19, Argentina fue más afectada que otras economías de la
región por su debilidad macroeconómica previa. La reducción de las restricciones en el tercer trimestre del
año 2021 por la baja de contagio de coronavirus y la ampliación del gasto público, enfocado en expandir el
consumo de cara a las elecciones de medio término, hizo reaccionar a la economía. De acuerdo con el último
“Estimador Mensual de Actividad Económica” (EMAE), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y
Censos (INDEC) el 23 de diciembre de 2021, el crecimiento de la actividad económica en el mes de octubre
fue del 0,8%, acumulando en los primeros diez meses del año un rebote de 10,4%, y en la comparación
interanual un incremento de 6,7%, aunque todavía se ubica debajo de los niveles de actividad promedio de
2019. Analizado por sectores, las mayores alzas interanuales se observaron en “Explotación de minas y
canteras” (17,7% interanual) y “Hoteles y restaurantes” (61%). Siempre desde un punto de vista interanual,
los mayores aportes al crecimiento del EMAE se registraron en la industria (4,9%) y transportes y
comunicaciones (11,9%).
Los datos del último EMAE han llevado a que desde el Ministerio de Economía se considere que el PBI puede
alcanzar finalmente en 2021 un crecimiento de casi 11,9%.

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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó a comienzos del mes de noviembre el
“Relevamiento de Expectativas de Mercado” (REM), con los pronósticos de corto y mediano plazo que realizan
consultoras locales y extranjeras, centros de investigación locales y entidades financieras de Argentina, sobre
la evolución de variables seleccionadas de la economía argentina. De acuerdo con este informe, basado en
los resultados del relevamiento realizado a fines de octubre de 2021, se espera un crecimiento del Producto
Bruto Interno (PBI) real de 8,3% para 2021, luego de haberse registrado en 2020 una caída del 9,9%.
Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectó para Argentina una expansión de la economía
de 7,5% en 2021 y 2,5% en 2022, según la evaluación efectuada en el último “World Economic Outlook “(WEO)
publicado en octubre de 2021.
Pobreza y desocupación
El impacto inicial de la pandemia y las medidas de aislamiento social en la economía y en los ingresos de los
hogares afectaron también los niveles de pobreza. El último dato estadístico oficial disponible del INDEC
corresponde al primer semestre de 2021, e indica que en ese período la pobreza llegó al 40,6% y alcanzó a
18.8 millones de personas en todo el país. Estos guarismos son similares a los que había marcado el INDEC
para el primer semestre de 2020, con lo cual no se ha evidenciado recuperación. Una de las razones que
explica la persistencia de la pobreza es que la carrera entre los salarios y los precios fue desfavorable a los
ingresos de los hogares. Otra razón es la vulnerabilidad del segmento de empleo informal, que ha sido el más
perjudicado en la pandemia.
Asociado a los niveles de pobreza se encuentra la tasa de desocupación (proporción de personas de la

población económicamente activa que no tienen ocupación, están disponibles para trabajar y buscan empleo
activamente), que según el último registro del INDEC alcanzó el 9,6% en el primer semestre de 2021. Como
medida de excepción en el marco de la emergencia pública en materia sanitaria declarada por la Ley 27.541,
y para resguardar los puestos de trabajo en el empleo formal, el Poder Ejecutivo prorrogó hasta el 30 de junio
de 2022 la prohibición de efectuar despidos sin justa causa, y por las causales de falta o disminución de trabajo
y fuerza mayor; durante la vigencia del presente decreto, el trabajador afectado tendrá derecho a percibir,
además de la indemnización correspondiente de conformidad con la legislación aplicable, un incremento
equivalente al 75% del monto de la misma, desde el 1º de enero de 2022 y hasta el 28 de febrero de 2022;
del 50 % a partir del 1º de marzo de 2022 y hasta el 30 de abril de 2022 y del 25% desde el 1º de mayo de
2022 y hasta el 30 de junio de 2022.
Desequilibrio fiscal
El déficit fiscal primario se desaceleró casi un 36% mensual en noviembre de 2021, principalmente por las
medidas económicas tomadas por el Gobierno con vistas a las elecciones generales legislativas. De acuerdo
con los datos difundidos por la secretaría de Hacienda, el déficit acumulado en los primeros once meses del
año 2021 trepó a los 911.298 millones de pesos, que equivale al 2,1% del PBI. Este porcentaje es inferior a
las previsiones originales del gobierno, que eran terminar el año con un déficit cercano al 4%, y también
contrasta con el déficit primario cercano a los 5 puntos de PBI que acumulaba el sector público en octubre de
2020, si bien ese déficit estaba afectado por un gasto público record en el contexto de la crisis sanitaria.
Respecto de los gastos, la variación interanual informada en noviembre fue en términos nominales del 76%
(81,2% si se excluye de la cuenta los gastos asociados al COVID-19 incurridos en 2020 y 2021). Su expansión
se explica principalmente por los gastos de capital, salarios del sector público, subsidios otorgados (en
especial la asistencia a la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico, en el contexto de un
congelamiento de tarifas), y gastos de inclusión y contención social.

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Respecto de los ingresos, los datos difundidos indican que los recursos del Estado Nacional fueron impulsados
fundamentalmente por los derechos de exportación, y también se destacó la mejora en la recaudación de
impuestos vinculados con la actividad económica y con la seguridad social.
En cualquier caso, el déficit fiscal es alto y debería ingresar en un sendero decreciente con vistas, entre otros
aspectos, a las exigencias que se esperan del FMI para la renegociación de la deuda.
Desequilibrio monetario
Este desequilibrio se ha visto especialmente impulsado por la emisión de circulante con que se financió la
expansión del gasto destinado a subsidios para paliar los efectos de la pandemia por COVID-19, planes
sociales y el empleo público, y tuvo un incremento significativo en los meses previos a las elecciones
legislativas de medio término. El desequilibrio por emisión monetaria constituye un factor de inflación y también
favorece el aumento de la brecha cambiaria.
Inflación
El índice de precios al consumidor nivel nacional (IPC) publicado por el INDEC acumula en 2021 hasta el mes
de diciembre un 50,9%, y la variación interanual alcanzó el 51,2%. En los meses previos a la elección
legislativa de medio término, hubo una fuerte emisión monetaria con fines sociales y electorales que podría
contribuir a mayor inflación en 2022. El gobierno espera inicialmente controlar esta situación con un plan
basado en precios máximos por 90 días que ha implementado desde el 20 de octubre de 2021.
En el último World Economic Outlook (WEO) publicado por el FMI en octubre de 2021 fueron excluidas las
proyecciones hasta 2026 correspondientes a las variables fiscales y de inflación de Argentina, ya que estas
variables están en gran medida vinculadas al proceso de negociaciones para alcanzar un nuevo acuerdo de
deuda con el Fondo.
En el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente al mes de noviembre, publicado por

el BCRA en la primera semana de diciembre, la mediana resultante de las estimaciones realizadas por los 41
participantes del REM arrojó una inflación esperada del 51,1% para 2021. Asimismo, los participantes del
REM elevaron el pronóstico de inflación para 2022 a 52,1%.
Política tarifaria
Reducir el déficit fiscal es uno de los temas centrales en el marco de la negociación con el FMI, y una buena
parte del déficit se explica por el crecimiento de los subsidios que cubren el retraso con las tarifas. El tarifario
de los servicios públicos lleva casi 24 meses de congelamiento, en algunos casos totales y en otros parciales.
Según datos oficiales, entre diciembre de 2019 y noviembre de 2021 las tarifas de luz y gas que pagan los
consumidores residenciales se incrementaron 11% en tanto el índice de precios al consumidor en el mismo
período creció 91%, y los subsidios cubren una parte sustancial de esa diferencia.
En 2019 los subsidios de energía representaban el 1,1% del PBI, mientras que en el 2021 se estiman en el
orden del 2,4% del PBI, que representa más de la mitad del déficit fiscal primario con el cual el gobierno espera
terminar el año. Asimismo, como los subsidios se financian con emisión, esto aumenta las presiones sobre la
inflación.
En el marco de un acuerdo con el FMI, difícilmente el Gobierno tenga margen para no reducir los subsidios a
la energía. El empadronamiento de los usuarios de las compañías eléctricas para una segmentación de tarifas
es el camino que se evalúa para procurar no profundizar aún más los desequilibrios económicos y sociales en
un contexto con 40% de pobreza y 50% de inflación

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Reservas internacionales
Las reservas internacionales del BCRA están integradas por oro, divisas, colocaciones a plazo y otros.
Tomando como dato información oficial del BCRA, estas reservas alcanzaban al promediar el mes de
noviembre de 2021 un equivalente en dólares de aproximadamente 42.500 millones. Esas reservas están
expresadas en términos brutos, pero aproximadamente un 85% tiene como contrapartida pasivos en moneda
extranjera provenientes de swaps (China, Banco Basilea y Otros) y encajes bancarios, que requieren
autorización para su uso y deben deducirse para llegar a las reservas netas del BCRA. Asimismo, de las
reservas netas resultantes, no todos los rubros que la integran pueden utilizarse para intervenir en el día a día
en el MULC (para pagar importaciones, intereses, dividendos, deudas, o intervenir vía compra de bonos contra
dólares) en tanto parte de esas reservas son en oro (aproximadamente un 55%), que habría que convertir en
dólares, y parte son derechos de giro enviados por el FMI (aproximadamente 30%), que hasta el momento su
uso solo está previsto para próximos pagos al FMI. Deducidos estos conceptos, las reservas liquidas al
promediar el mes de noviembre han quedado muy reducidas, y este debilitamiento se profundiza si se tiene
en cuenta que en diciembre de 2021 la Argentina debe hacer un pago de 1.900 millones de dólares al FMI.
Reestructuración de deuda con el Club de Paris y el Fondo Monetario Internacional
El 22 de junio de 2021 el Gobierno llegó a un entendimiento con el Club de París para evitar entrar a finales
de julio en cese de pagos con el foro de países acreedores, por un total de 2.400 millones de dólares. Según
lo acordado, Argentina diferiría el pago de esa deuda hasta alcanzar un nuevo acuerdo de refinanciación con
el Club de París o bien hasta el 31 de mayo de 2022, lo que ocurra primero. Como parte del entendimiento,
Argentina se comprometió a pagar un total de 430 millones de dólares al Club de París en dos cuotas, una
por 230 millones, que se efectivizó el 28 de julio de 2017, y otra a finales de febrero de 2022 por 200 millones.
El entendimiento también incluye un compromiso por parte de Argentina de realizar los esfuerzos necesarios
para llegar antes del 31 de marzo de 2022 a un nuevo acuerdo con el FMI para refinanciar deudas por 45.000
millones de dólares contraídos en un pacto de auxilio financiero firmado en 2018.
Además de los 1.300 millones de dólares que el Gobierno giró al FMI en 2020, efectuó en 2021 cinco pagos
de intereses por un total de 1.504 millones de dólares, y en septiembre canceló una cuota de capital de 1.884
millones de dólares. Asimismo, en diciembre deberá abonarse otra cuota de capital por 1.874 millones de
dólares. De acuerdo con lo pactado en 2018, Argentina debería pagar al FMI, entre capital e intereses, en
2022 y 2023, aproximadamente 19.000 millones de dólares en cada uno de esos años, y en 2024
aproximadamente 4.900 millones de dólares. El acuerdo que el Gobierno pretende alcanzar es un acuerdo de
facilidades extendidas para refinanciar la deuda con menores tasas de interés y plazos de pago no menores
a 10 años.
Riesgo país
Como consecuencia de los factores mencionados precedentemente, el riesgo país se ubica también a
mediados del mes de noviembre en 1.750 puntos básicos, el más alto desde la reestructuración de la deuda
con acreedores privados en septiembre de 2020.
3. Mercado cambiario
El bajo nivel de reservas en el Banco Central de la República Argentina ha llevado al gobierno nacional a
mantener un control de cambios muy restrictivo para la compra de divisas en el Mercado Único y Libre de
Cambios (MULC), en el cual la cotización del dólar al 30° de diciembre de 2021 era de $101,75 (comprador)
y $107,75 (vendedor).

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Desde las elecciones primarias el Banco Central tuvo que endurecer el cepo cambiario para intentar frenar la
fuga de divisas, estableciendo, entre otras medidas, mayores restricciones de acceso al MULC para
importaciones. No obstante, durante septiembre y octubre de 2021 debió desprenderse de una parte
sustancial de sus reservas (se estima que alrededor de US$ 1.600 millones) tanto en el mercado mayorista
como en la bolsa de valores, esto último vía la compraventa de títulos públicos para contener el precio de las
operaciones de contado con liquidación. Las restricciones impactaron en la brecha entre las cotizaciones del
MULC, y el dólar mayorista, al mismo tiempo que la incertidumbre sobre el programa económico se tradujo en
una suba del dólar informal, que luego de haber superado la barrera de $200 se estabilizó en torno a ese
valor.
El actual contexto económico y en particular, el mercado cambiario genera expectativas de que la moneda
local continúe devaluándose, siendo un aspecto relevante la velocidad con la cual esa cuestión pueda
desarrollarse en los próximos meses, así como otras restricciones y/o novedades en el mercado cambiario
con efectos en distintos aspectos de la actividad económica como el comercio exterior y otros.
Se mantiene para las personas humanas el cupo de 200 dólares mensuales (o equivalente en otra moneda)
como límite para la compra de divisas destinadas a atesoramiento, compra de bienes y servicios, y transporte
internacional de pasajeros, incluyéndose en este tope todos los consumos con tarjeta de crédito en moneda
extranjera o con tarjeta de débito contra cuentas en pesos. Sin embargo, dado el volumen de compras
identificado, el BCRA ha impuesto restricciones importante para acceder al cupo de 200 dólares, y no están
autorizadas a acceder al mismo aquellas personas que hayan realizado operaciones de dólar MEP o contado
con liquidación en los últimos 90 días, los monotributistas que hayan accedido a créditos tasa cero, los
empleados de empresas que solicitaron el programa de Asistencia para Trabajo y Producción (ATP), los
beneficiarios de planes sociales, quienes no registren ingresos estables y quienes hayan refinanciado pagos
de sus tarjetas de crédito en la pandemia.
Para desalentar la compra de dólares con el cupo mencionado, que constituye un factor de caída de reservas,
se estableció con carácter de emergencia dos impuestos que se aplican sobre la cotización del dólar oficial
en el MULC:
(1) un gravamen identificado como impuesto PAIS (impuesto para una Argentina inclusiva y solidaria), que
grava con una tasa del 30% la mencionada adquisición de moneda extranjera (dólar solidario) por parte
de todos los sujetos residentes en Argentina, ya sean personas humanas o jurídicas, y que no reviste el
carácter de pago a cuenta de ningún impuesto; y
(2) un impuesto adicional del 35%, establecido como un pago a cuenta del pago de impuestos a las Ganancias
y a los Bienes Personales, que será aplicado tanto a la compra del dólar solidario como a todas las
compras en dólares con moneda extranjera.
Continúa habilitada la posibilidad de acceder a divisas a través de las cotizaciones financieras, abriendo para
ello una cuenta comitente con una sociedad de Bolsa. La operatoria consiste en la compra y venta de bonos
o acciones denominados tanto en moneda nacional como extranjera
4. Comercio exterior
Balanza de pagos
El último informe del INDEC sobre intercambio comercial publicado en noviembre de 2021 indica para los
primeros 10 meses del año, que las exportaciones acumularon 65.141 millones de dólares mientras que las
importaciones llegaron a 51.201 millones de dólares. De tal forma el saldo acumulado positivo hasta octubre
alcanza los 13.940 millones de dólares y supera el saldo anual de 2020 para el mismo período que fue de
12.530 millones de dólares.

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Con el saldo comercial acumulado a octubre, y con expectativas de que el mercado de exportaciones seguirá
creciendo por encima de las importaciones, se estima que el año 2021 cerraría con un superávit comercial de
aproximadamente 16.000 millones de dólares equivalente a 3,4% del PBI.
Este incremento en el saldo comercial no tuvo como contrapartida, por el momento, una dinámica similar en
el MULC y la autoridad monetaria se ubica con un saldo vendedor en ese mercado.
El informe del INDEC también presenta un análisis de variación interanual que indica en el acumulado a
octubre de 2021 comparado con igual período del año anterior, que las exportaciones aumentaron 39,1%
(18.302 millones de dólares) como resultado de subas en las cantidades de 10,4% y en los precios de 26,0%,
en tanto las importaciones crecieron 49,1% (16.868 millones de dólares), producto de un incremento de 31,4%
en las cantidades y de 13,4% en los precios.
Se observa de este análisis que en las exportaciones el incremento se explica principalmente por la suba de
los precios internacionales, destacándose entre ellos la soja con precios que no se veían desde 2012.
Diferente a las exportaciones, el crecimiento en las importaciones se justifica por el efecto cantidad, que
incluso supera el nivel de actividad, lo que los analistas del mercado identifican como una decisión de las
empresas de acumular stock frente a una interpretación de la posible evolución futura del mercado de cambios.
Esta situación llevó al BCRA a establecer a partir de octubre mayores restricciones para la cancelación de
importaciones, que afecta principalmente a sectores como la agroindustria, la tecnología, y el mercado
automotriz.
Régimen aplicable al pago de importaciones de bienes
Para determinar el monto por el cual un importador tendrá acceso al mercado cambiario se mantiene el cálculo
de la “balanza de pagos”, esto es, establecer la diferencia entre (a) las importaciones oficializadas entre el
1/1/2020 y el día previo al acceso al mercado cambiario, y (b) la suma de los pagos asociados a las
importaciones de bienes cursados a través del mercado de cambios a partir del 1/1/2020, incluido el pago
cuyo curso se solicite.
La Comunicación BCRA “A” 7375 del 5 de octubre de 2021 redujo de 1 millón de dólares a 250 mil dólares el
monto excedente de la “balanza de pagos” permitido para el cálculo del cupo que habilita el pago de
importaciones de bienes, y suspendió hasta el 30/11/2021 los pagos anticipados de bienes de capital (salvo
aquellos realizados dentro del límite de USD 250.000 excedentes en la balanza de pagos).
Posteriormente, el BCRA emitió la Comunicación “A” N° 7385 con vigencia a partir del 1/11/2021 mediante la
cual se dispusieron una serie de modificaciones al régimen de pago de importaciones de bienes, siendo las
más importantes las siguientes:
a) Pago de importaciones de insumos para la producción local.
Cuando se trate de insumos para la elaboración de bienes en el país, los pagos de importaciones sin registro
de ingreso aduanero (bajo la modalidad comúnmente denominada “pagos a la vista”), podrán realizarse desde
la puesta en puerto de origen o su liberación a plaza sin el límite de USD 250.000, en la medida que los pagos
bajo esta modalidad no superen, en el mes calendario en curso y en el conjunto de las entidades intervinientes,
el monto que se obtiene de considerar:
- El promedio del monto de las importaciones totales de bienes de los últimos doce meses calendarios
cerrados.

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- Al monto establecido en el punto anterior se debe restar el monto de pagos realizados sin registro
aduanero y que se encuentren pendientes de regularización a la fecha de acceso al M.U.L.C., con plazo
vencido.
b) Pagos anticipados de bienes de capital.
A partir del 1/12/2021 se reestablecen los pagos anticipados de bienes de capital que podrán ser realizados
bajo las siguientes condiciones:
- La suma de los pagos anticipados no debe superar el 30% del monto total de los bienes a importar.
- La suma de los pagos anticipados, a la vista y de deuda comercial sin registro de ingreso aduanero, no
deben superar el 80% del monto total de los bienes a importar.
Las Normas de Exterior y Cambios requieren para acceder al MULC no haber realizado operaciones con
títulos valores en los 90 días anteriores al acceso al mercado de cambios, más el compromiso de no hacerlo
en los 90 días posteriores. La Comunicación “A” 7385 establece que esa obligación se refiere no solo a no
haber concertado ventas en el país de títulos valores con liquidación en moneda extranjera, o canjes de títulos
valores por otros activos externos, o transferencia de tales instrumentos a entidades depositarias del exterior,
sino que también comprende la adquisición en el país, con liquidación en pesos, de títulos valores externos,
entendiéndose por tales a los títulos valores emitidos por no residentes (por ejemplo, bonos del tesoro de
EE:UU).
Facilidad de cancelación de deuda comercial contra la liquidación de nuevos endeudamientos

financieros
A través de la Comunicación “A” 7348 de fecha 26/8/2021 el BCRA estableció que quedan exceptuadas del
requisito de conformidad previa del BCRA para acceder al mercado de cambios para la cancelación del capital
de deudas comerciales por la importación de bienes y servicios vigentes al 30 de junio de 2021 (incluso con
contrapartes vinculadas) las compañías que hayan ingresado nuevos endeudamientos financieros y cuenten
con una certificación otorgada por la entidad financiera en la cual fueron ingresados los fondos de dicho
endeudamiento financiero.
La correspondiente certificación podrá ser otorgada por la entidad financiera, en la medida que se verifiquen
la totalidad de las siguientes condiciones:
- El nuevo endeudamiento financiero con el exterior debe tener una vida promedio no inferior a los dos
años, y no debe establecer vencimientos de capital en los primeros tres meses contados desde la
liquidación de los fondos en el mercado de cambios.
- El monto de las certificaciones emitidas por la entidad financiera no puede superar el monto ingresado y
liquidado por este concepto desde el 27 de agosto de 2021.
- La compañía hace constar por declaración jurada que (i) no ha utilizado este mecanismo por un monto
superior al equivalente a cinco millones de dólares incluyendo la certificación que se solicita y (ii) los
fondos provenientes del nuevo endeudamiento con el exterior no se aplicarán para otros endeudamientos
a cancelar con nueva deuda financiera del exterior permitidos en la normativa de exterior y cambios.

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5. Medidas tributarias
Impuesto a las Ganancias
El 16 de junio de 2021 se publicó en el B.O. la Ley N° 27.630 que introduce en el impuesto a las ganancias
los siguientes principales cambios para ejercicios iniciados a partir del 01/01/2021:
a) Se establecen alícuotas escalonadas para las sociedades (excluye actividades de juegos de azar), sobre
la base de la ganancia neta acumulada, de acuerdo con el siguiente esquema:
- Hasta $ 5.000.000: alícuota del 25%.

- Más de $ 5.000.000 y hasta $ 50.000.000: $ 1.250.000 más el 30% sobre el excedente de $ 5.000.000.
- Más de $ 50.000.000: $ 14.750.000 más el 35% sobre el excedente $ 50.000.000.
Dichos importes se ajustarán anualmente, a partir del 01/01/2022, considerando la variación anual del Índice
de Precios al Consumidor (IPC).
b) La alícuota aplicable sobre distribuciones de dividendos y utilidades asimilables a personas humanas y/o
sucesiones indivisas residentes en Argentina y/o sujetos no residentes en Argentina continuará siendo del
7% en todos los casos, independientemente de la alícuota abonada por la sociedad local a nivel
corporativo.
c) Los establecimientos permanentes ubicados en el país pertenecientes a sujetos del extranjero también
pasan a estar gravados a la alícuota progresiva, y cuando remitan utilidades a su casa matriz deberán
ingresar la tasa adicional del 7%.
d) Asimismo, la Ley estable que el monto fijo que se puede deducir en concepto de honorarios de directores
se incrementará en un 40% cuando el perceptor sea mujer y en un 60% si se trata de travestis,
transexuales y transgénero.
Moratoria y regularización de deudas
El 11 de noviembre de 2021 se publicó en el B.O. la Ley N° 27.653 que contienen medidas de alivio fiscal para
fortalecer la salida económica y social de la pandemia generada por el COVID-19, consistentes en:
a) La rehabilitación de planes caducos formulados en el marco de la moratoria aprobada por la Ley N° 27.541
de Solidaridad Social y Reactivación Productiva y cuya caducidad hubiera operado hasta el 31/08/2021;
b) La ampliación de la moratoria anterior (Leyes originales Nros 27.541 y 27.562), incluyendo deudas
tributarias, aduaneras y de la seguridad social vencidas hasta el 31/08/2021. A los efectos de esta
ampliación, resultan de aplicación todas las disposiciones previstas en la moratoria anterior, con, entre
otras, las siguientes excepciones y/o consideraciones incorporadas:
(i) No pueden reformularse planes de pago vigentes de las leyes originales, excepto los condicionales.
(ii) Se establece una condonación de intereses resarcitorios y/o punitorios en el importe que supere un
porcentaje del capital adeudado, que va del 10% al 75% según el tipo de contribuyente.
(iii) El acogimiento producirá la suspensión de las acciones penales tributarias y penales aduaneras en
curso y la interrupción de la prescripción penal.

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(iv) Los planes de facilidades de pago tienen un plazo de hasta 120 cuotas para micro y pequeñas
empresas; de hasta 60 cuotas para medianas empresas; y hasta 36 cuotas para los demás
contribuyentes. La primera cuota vencerá no antes del 16/12/2021
(v) La tasa de interés es de 1,5% mensual durante las 12 primeras cuotas para micro y pequeñas
empresas; de 2% mensual durante las primeras 6 cuotas para empresas medianas, y hasta 3%
mensual durante las primeras 6 cuotas para los demás contribuyentes. Luego de esos plazos se
aplicará la tasa BADLAR en moneda nacional de bancos privados.
(vi) Se excluyen de los beneficios de la moratoria las obligaciones derivadas de exclusiones o

incumplimientos de los blanqueos previstos en las leyes 27.260 y 27.613, y también las deudas
originadas en concepto del aportes solidario y extraordinario creado por la Ley 27.605.
(vii) Se deja sin efecto la causal de caducidad de la moratoria por la distribución de dividendos, tanto para
la moratoria de la Ley N° 27.613 como para las anteriores.
c) Regularización de deudas detectadas en la actividad fiscalizadora de la AFIP vencidas al 31/08/2021,

inclusive, o infracciones relacionadas con dichas obligaciones, en planes de 48 hasta 120 cuotas, según
el tipo de contribuyente, y con condonación de intereses resarcitorios y/o punitorios en el importe que por
el total de intereses supere el 10% del capital adeudado para micro y pequeñas empresas, 20% para
medianas empresas, y 40% para los demás contribuyentes. La tasa de interés será fija en un primer
momento y luego variable.
12. EVENTOS SUBSECUENTES
Con posterioridad al cierre del período, no existen hechos significativos que requieran ser revelados.
13. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido aprobados por el Directorio de la
Sociedad y su emisión ha sido autorizada con fecha 11 de febrero de 2022.

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
Señores Accionistas de
AGROFINA S.A.
Domicilio legal: Suipacha 1111 Piso 18°
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
C.U.I.T. Nº: 30-59272454-1
En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscalizadora de AGROFINA S.A. (la “Sociedad”),

de acuerdo con lo dispuesto por las normas de la Ley General de Sociedades N° 19.550, hemos efectuado
una revisión, con el alcance que se describe en el apartado 2., de los documentos detallados en el apartado
1. siguiente, referidos a esa Sociedad.
La preparación y emisión de los documentos citados es una responsabilidad del Directorio de la

Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos
documentos en base al trabajo realizado con el alcance que se menciona en el apartado 2.
1. DOCUMENTOS EXAMINADOS
1.1. Estados financieros intermedios condensados:

1.1.1. Estado del resultado integral por el período de seis meses y tres meses finalizados el 31 de
diciembre de 2021.
1.1.2. Estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2021.
1.1.3. Estado de cambios en el patrimonio neto por el período de seis meses finalizado el 31 de
diciembre de 2021.
1.1.4. Estado de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de
2021.
1.2. Notas a los estados financieros por los períodos de seis y tres meses finalizados el 31 de diciembre
de 2021.
1.3. Información adicional requerida por el Art. 12 del Capítulo III, Título IV, de las Normas de la CNV (n.t.
2013) sobre los estados financieros por el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de
2021.
1.4. Cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2021 y al
período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2020, reexpresadas en moneda constante del
31 de diciembre de 2021 de acuerdo con lo señalado en nota 2.3, que son parte integrante de los
estados financieros intermedios condensados al 31 de diciembre de 2021.
-2-
También analizamos el informe de revisión de estados financieros de períodos intermedios de los

auditores independientes que revisaron los documentos mencionados en los puntos anteriores.
2. ALCANCE DE LA REVISIÓN EFECTUADA
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas
requieren la verificación de la congruencia de los documentos e información revisados, con la información
sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la Ley y los
estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el apartado 1., hemos
efectuado una revisión del trabajo desarrollado por los auditores externos, Pistrelli, Henry Martin y Asociados
S.R.L, quienes emitieron con fecha 11 de febrero de 2022 su informe de revisión de acuerdo con las Normas
Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos
Profesionales de Ciencias Económicas a través de la Resolución Técnica N° 33. Nuestra revisión incluyó la
planificación del trabajo, la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los
resultados de la revisión efectuada por dichos auditores. En el informe que emitieron manifiestan que no
encontraron ninguna circunstancia que pudiera indicar que los estados financieros no están preparados de
acuerdo con las normas contables aplicables.
Una revisión limitada consiste, básicamente, en revisiones conceptuales y analíticas. Incluye,

asimismo, evaluar las normas contables utilizadas y, como parte de ellas, la razonabilidad de las estimaciones
de significación hechas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados
en su conjunto.
Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la

revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad,
cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
3. CONCLUSIONES
3.1. Basados en nuestra revisión, con el alcance descripto en el apartado 2., no hemos tomado
conocimiento de ninguna circunstancia que pudiera indicar que los estados financieros mencionados
en el apartado 1., no están presentados, en sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma
Internacional de Contabilidad 34, y de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de
Sociedades N° 19.550 y de la CNV.
-2-
3.2. Las empresas que integran el Grupo aplican políticas de contabilización y auditoría dentro de los
estándares de calidad aceptados y las tareas de auditoría se realizaron con independencia y
objetividad.
3.3. Los presentes Estados financieros intermedios condensados han sido preparados para su
presentación ante la CNV, y se encuentran en proceso de transcripción en el libro Inventario y
Balances de la Sociedad.
3.4. La Comisión Fiscalizadora ha dado cumplimiento a las obligaciones establecidas en el artículo 294
de la Ley General de Sociedades No. 19.550 y otras disposiciones de los organismos de control.
3.5. Los estados financieros mencionados en el apartado 1. surgen de los registros contables de la
Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes,
excepto por lo mencionado en la Nota 9.
3.6. Los directores cumplen con las exigencias de mantener garantías por el desempeño de sus funciones.
3.7. Al 31 de diciembre de 2021, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino
al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad,
asciende a $21.671.340, no siendo exigible a esa fecha.
4. ÉNFASIS SOBRE MARCO DE INFORMACIÓN FINANCIERA
Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar la información contenida en la nota 2.3. a los
estados financieros adjuntos, en la cual la Sociedad manifiesta que las cifras en ellos expuestas, así como la
información comparativa al 30 de junio de 2021 y al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de
2020, han sido reexpresadas en moneda constante del 31 de diciembre de 2021.

SANTIAGO DAIREAUX
Por Comisión Fiscalizadora
Abogado
C.P.A.C.F. Tomo 48- Folio 138
AGROFINA S.A.
ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS POR EL PERÍODO
INTERMEDIO DE SEIS MESES
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS
Por la presente ratificamos nuestras firmas que obran litografiadas en las fojas que anteceden desde la página
N 1 hasta la página N° 29 de los estados financieros de AGROFINA S.A. al 31 de diciembre de 2021.


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AGROFINA S.A.

Estados financieros condensados por el período

(Cifras expresadas en miles de pesos)

Moneda funcional y de presentación

2. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES COMPARATIVA

Resultado antes de resultados financieros 1.411.111 1.641.456

Otros resultados integrales 229.445 -

3. ESTRUCTURA FINANCIERA COMPARATIVA

Activo no corriente 5.063.410 4.823.217

Patrimonio 3.697.032 3.083.077

Pasivo no corriente 5.763.202 1.685.509

4. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA

Flujo neto de efectivo generado por las operaciones 595.610 829.624

5. ÍNDICES COMPARATIVOS CON EL PERÍODO ANTERIOR

Liquidez (1) 1,61 1,00

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

Firmado a efectos de su identificación con Firmado a efectos de su identificación con

INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE

I. Informe sobre los estados financieros

Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados financieros

2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados

Responsabilidad del auditor

Es miembro de Ernst & Young Global Limited

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L.

Es miembro de Ernst & Young Global Limited

ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS POR EL PERÍODO DE SEIS MESES

INICIADO EL 1° DE JULIO DE 2021 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR

Actividad principal de la Sociedad: Desarrollo, producción y comercialización de productos agroquímicos

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:

− Del estatuto social: 5 de mayo de 1980.

− De su última modificación: 6 de diciembre de 2021.

Fecha de vencimiento del contrato social: 4 de mayo de 2079

Clave Única de Identificación Tributaria (C.U.I.T.) N°: 30-59272454-1

Denominación de la sociedad controlante: Agrofina Holding LLC

Actividad principal: Financiera de inversión

Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 65,64%

Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 65,64%

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL

(Cifras expresadas en pesos - Nota 2.3)

Suscripto, integrado, emitido e

Acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $1

Firmado a efectos de su identificación con Firmado a efectos de su identificación con

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL (1)

POR EL PERÍODO DE SEIS MESES Y TRES MESES

FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

COMPARATIVO CON LOS MISMOS PERÍODOS DEL EJERCICIO ANTERIOR

(Cifras expresadas en miles de pesos, de acuerdo a la nota 2.3)

Gastos de comercialización 5.3 (538.113) (606.576) (344.557) (418.369)

Impuesto a las ganancias 6 - 100.489 - -

Otros resultados integrales

Las notas 1 a 13 forman parte integrante de este estado.

Firmado a efectos de su identificación con Firmado a efectos de su identificación con

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR