“AÑO DE LA UNIDAD, LA PAZ Y EL DESARROLLO”

I.E.S.T.P.
"CARLOS SALAZAR ROMERO"

PROGRAMA DE ESTUDIOS
CONTABILIDAD
SEMESTRE / TURNO
VI - VESPERTINO
UNIDAD DIDÁCTICA
ANALISIS E INTERPRETACIÓ N DE ESTADOS FINANCIEROS
TEMA
ANALISIS FINANCIERO

DOCENTE
CPC. LUIS RAMIREZ ALEGRE
INTEGRANTES
 AGUILAR SAENZ EDDI NIELS
 CHANAME ORBEGOZO MARIA VALENTINA
 LUNA LLONTOP KEVIN XAVIER
 SOTOMAYOR MORENO DANGELO
 YBARRA PAZ AZUCENA TEODOSIA
 YBARRA PAZ CELINDA TEODOSIA

2023
Resumen

El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño

económico y financiero real de una empresa mediante la detección de dificultades y
aplicación de correctivos adecuados para solventarlas. El análisis financiero se basa en
el cálculo de indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia
operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se considera
que una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente
posee liquidez.

Con el presente informe se da una explicación clara y concisa sobre los componentes
del análisis financiero y cómo esta funciona como una herramienta gerencial y analítica
en la actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el presente, la
gestión de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la
empresa.

Introducción

Las organizaciones son vulnerables a sufrir algún desequilibrio financiero imprevisto,

caracterizado por insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas financieras
poco efectivas o por deficiencias en el desempeño estratégico, administrativo,
productivo o financiero, toda empresa debe conocer su condición económica y
financiera para identificar los problemas existentes, variaciones importantes y los
factores que los ocasionan.

El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña o
grande, e indistintamente de su actividad productiva. Empresas comerciales,
petroleras, industriales, entre otras, es muy importante llevar acabo esta metodología
ya que es una medida de eficiencia operativa que permite evaluar el rendimiento de
una empresa.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa con
respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y
rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales, económicas y financieras en
la actividad empresarial.

Desarrollo

El análisis financiero se utiliza para evaluar las tendencias económicas, establecer

políticas monetarias, crear planes de actividad empresarial a largo plazo e identificar
proyectos o empresas de inversión.

Esto se logra utilizando los números financieros y la síntesis de datos. Un analista

financiero debe examinar los estados financieros de una empresa: el estado de
resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo.
El análisis o diagnóstico financiero constituye la herramienta más efectiva para evaluar
el desempeño económico y financiero de una empresa a lo largo de un ejercicio
específico y para comparar sus resultados con los de otras empresas del mismo ramo
que estén bien gerenciadas y que presenten características similares; lo cual es
importante ya que permite identificar los aspectos económicos y financieros que
muestran las condiciones en que opera la empresa con respecto al nivel de liquidez,
solvencia, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma
de decisiones gerenciales, económicas y financieras en la actividad empresarial y debe
ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña o grande, e indistintamente de su
actividad productiva.

El rendimiento de los activos, por ejemplo, es una relación estándar utilizada para
determinar la eficiencia de una empresa en el uso de sus activos y como medida de
rentabilidad. Para varias organizaciones en la misma industria, esta relación podría
calcularse y compararse entre sí como parte del análisis más significativo.

Uso del análisis financiero

El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se

encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos dividir
a los agentes en dos grupos:

 Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el

fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir riesgos o
aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave para poder
planificar, corregir y gestionar.
 Externos: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la
situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por ejemplo,
para un inversor es un importante conocer el estado de una empresa para ver
si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos relevantes son:
clientes, proveedores, posibles inversores, reguladores, autoridades fiscales,
etc.

Métodos de análisis financiero

Existen dos métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:

Análisis Vertical: Se analizan los estados financieros de un solo período.(para canva)

También es llamado análisis estructural, de los estados financieros o porcentual de

base cien. Su concepto es sencillo, se calculan porcentajes sobre valores totales. De
esta forma, sabemos el peso que tiene cada parte en el todo.

Cómo se realiza el análisis vertical

Se puede realizar con una hoja de cálculo. Lo que hacemos es dividir cada partida que
queremos analizar entre el total del grupo al que pertenece y multiplicar por cien.
Normalmente se usan las partidas pertenecientes a los grupos patrimoniales en el
numerador y en el denominador las llamadas masas patrimoniales.

Esta técnica nos permite verificar la situación económico financiera y de la cuenta de

resultados y hacer comparaciones con otras empresas del mismo sector económico.
Por un lado, nos informa sobre el peso de cada parte y por otro, nos permite
comprobar si nos situamos en la media del sector (que es lo deseable) o no.

Clasificación de las masas patrimoniales

La principal clasificación es la siguiente:

Activo: En el activo se incluyen los derechos, bienes o inversiones que posee la

empresa.

Pasivo: En el pasivo se incluyen las obligaciones de pago o las deudas que tiene la
compañía con terceros. Son fuentes de financiación ajena, por lo que son recursos que
la compañía tiene que devolver en el futuro.

Patrimonio neto o pasivo no exigible: El patrimonio neto está formado por los recursos
propios que genera la empresa. Se incluyen desde las aportaciones de los socios hasta
los beneficios que la compañía obtiene.

Este análisis se puede hacer sobre el balance de situación o sobre la cuenta de

resultados. El proceso es similar en ambos casos, como veremos en el ejemplo.
Aunque hay que tener en cuenta el sector en que operamos, algunas consideraciones
podrían ser las siguientes:

Análisis vertical del estado de situación financiera

 Podemos saber si la empresa tiene más activos fijos (no corrientes) o por el
contrario tiene un mayor circulante (activo corriente). Ambos calculados sobre
el total de sus activos en dicho estado.
 Lo mismo podemos decir de sus pasivos o deudas. Es decir, si la proporción de
deudas a largo plazo (pasivo no corriente) es mayor que la de deudas a corto
(pasivo corriente). Todo ello sobre total del pasivo exigible.
 Al analizar el patrimonio neto, se puede comprobar que partidas son más
significativas. Si las reservas, el capital, las subvenciones, etcétera.
 Conocer si se financia principalmente con recursos propios o ajenos. El análisis
sería calculando los porcentajes del patrimonio neto y pasivo exigible sobre el
total.

Análisis vertical del estado de resultados

Se dividirá cada partida entre el total del grupo que queremos analizar. Algunas
posibles consideraciones serían las siguientes:
  Se puede averiguar cuál es el coste de explotación más significativo. Para eso se
calcula el porcentaje de cada partida de gastos sobre los ingresos.
 Por otro lado, relacionado con el anterior, se puede calcular el porcentaje de
las compras sobre las ventas o ingresos. En empresas comerciales este punto es
muy importante, ya que compran para vender sin transformación.
 Se puede calcular el coste total (exceptuando gastos financieros) sobre los
ingresos.
 Podemos calcular cual es el porcentaje del gasto financiero sobre el total del
resultado financiero. Esta información es importante para la eficiencia
financiera.

Análisis Horizontal: Se estudian los estados financieros de más de un período y/o más
de una empresa.(para canva).

El análisis horizontal calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada una de
las partidas del estado de situación financiera y el estado de resultados en dos
períodos de tiempo consecutivos.

Variación absoluta: Es la diferencia numérica real entre dos cantidades. La variación

absoluta se utiliza para cuantificar cuánto ha cambiado una magnitud financiera
específica sin tener en cuenta la escala o el porcentaje de cambio.

Variación relativa: Proporciona una perspectiva más significativa sobre el cambio en

los datos financieros, ya que expresa el cambio en términos porcentuales, lo que es
especialmente útil para evaluar la magnitud de cambios en proporción al valor inicial o
anterior. La fórmula para calcular la variación relativa es:

Variación Relativa = [(Valor Final - Valor Inicial) / Valor Inicial] x 100%

Para calcular la variación absoluta, simplemente restas el valor inicial (o el valor

anterior) del valor final (o el valor actual)

El análisis horizontal o dinámico se centra en averiguar qué ha sucedido con una

partida contable en un período determinado. Normalmente se calcula entre dos
ejercicios económicos y en el año natural. Hay que tener en cuenta que se utilizan
valores absolutos y relativos, siendo estos últimos los más útiles para mostrar las
variaciones.

Al llevar a cabo los cálculos, hay que tener en cuenta qué partidas estamos
comparando. No es lo mismo comparar deudas que activos fijos. En el primer caso, el
estado ideal es que estas disminuyan. En el segundo, dependiendo de otros factores,
podría ser que aumente. En relación a los gastos e ingresos se podría hacer un
razonamiento similar.

Por otro lado, la comparación con el promedio del sector también se hace necesaria.
Hay partidas que crecen poco en términos porcentuales, pero es una característica de
una actividad concreta. Por ejemplo, en el caso de los bancos los tipos de interés
varían poco de un año a otro. Por eso, conviene saber cómo se comportan los demás.
Análisis Financiero y Normas Internacionales de Información Financiera

1. Importancia de las NIIF en el Análisis Financiero:

 Uniformidad y comparabilidad: Las NIIF proporcionan un conjunto
común de reglas contables que las empresas deben seguir en la
preparación de sus estados financieros. Esto facilita la comparación de
los estados financieros de diferentes empresas, lo que es esencial en el
análisis comparativo.
 Reconocimiento y medición: Las NIIF establecen pautas claras para el
reconocimiento de ingresos, gastos, activos y pasivos. Esto ayuda a
garantizar que los datos contables sean consistentes y confiables, lo que
es esencial para el análisis financiero.
 Transparencia: Las NIIF promueven la divulgación adecuada de
información financiera en las notas a los estados financieros. Esto
proporciona a los analistas más información sobre las políticas
contables y las estimaciones clave utilizadas por la empresa.
 Efecto en los indicadores financieros: El uso de las NIIF puede afectar los
indicadores financieros clave, como el beneficio neto, el patrimonio
neto y el flujo de efectivo. Los analistas deben comprender cómo las
NIIF afectan los estados financieros y ajustar sus análisis en
consecuencia.
2. Impacto de las NIIF en el Análisis Financiero:
 Reconocimiento de ingresos: Las NIIF 15 establecen reglas para el
reconocimiento de ingresos, lo que puede cambiar la forma en que se
informan los ingresos en los estados financieros. Los analistas deben
entender estos cambios y su impacto en la evaluación de la rentabilidad
de la empresa.
 Valoración de activos y pasivos: Las NIIF 13 proporcionan pautas sobre
la valoración de activos y pasivos, incluyendo la medición al valor
razonable. Esto puede influir en la valoración de la empresa y la
determinación de su valor en libros.
 Presentación de estados financieros: Las NIIF 1 y las NIIF 7, entre otras,
establecen reglas para la presentación de estados financieros y la
divulgación de información adicional. Los analistas deben tener en
cuenta estas pautas al evaluar la calidad de la presentación de los
estados financieros.
3. Desafíos en el Análisis Financiero bajo las NIIF:
 Complejidad: Las NIIF pueden ser complejas y requieren un
conocimiento especializado. Los analistas deben estar capacitados para
comprender y aplicar estas normas.
 Juicio y estimación: Las NIIF a menudo requieren el uso de juicio y
estimación en la preparación de estados financieros. Los analistas
deben evaluar cómo las estimaciones y suposiciones afectan la
información financiera.
 Cambios en las NIIF: Las NIIF se actualizan periódicamente. Los analistas
deben estar al tanto de las últimas modificaciones para asegurarse de
que sus análisis sean precisos y actuales.
Falta resumir

7. Conclusiones

El estudio concerniente al análisis financiero como herramienta clave para una

gestión financiera eficiente ha permitido indagar importantes aspectos de esta
técnica gerencial, incluyendo, una breve referencia acerca de la repercusión de la
implementación de la nueva reforma de las NIIF en su aplicación.

Los autores referidos en este artículo coinciden en muchos aspectos acerca del
análisis financiero; pues, algunos de ellos consideran que es fundamental para
evaluar la situación actual de la empresa y predecir su desempeño futuro;
generalmente lo denominan análisis de los estados financieros; y la mayoría alega
que se basa en la aplicación y cálculo de indicadores financieros que permiten
conocer la situación en lo que respecta a liquidez, eficiencia, endeudamiento,
rendimiento y rentabilidad.

Aunado a esto, los autores aportan nociones que permiten identificar aquellos
aspectos que caracterizan el comportamiento gerencial, económico y financiero de
una empresa, donde el análisis financiero representa el medio más idóneo para
interpretar y evaluar la información contable que refleja el manejo de los recursos
financieros disponibles para el proceso productivo, lo cual lleva implícito la
detección de las deficiencias y desviaciones ocurridas durante la gestión
empresarial.

El análisis financiero es un tema muy extenso y, sin lugar a dudas, constituye una
herramienta fundamental para que en una organización se logre una gestión
financiera eficiente. Realizarlo es de vital importancia para el desempeño financiero
de la empresa; pues, se trata de una fase gerencial analítica basada en información
cualitativa y cuantitativa cuya aplicación permite conocer las condiciones de la
salud financiera de la organización mediante el cálculo de indicadores, que tomando
como fundamento la información registrada en los estados financieros, arrojan
cifras que expresan el nivel de liquidez, el grado de solvencia, la eficiencia en el
manejo de los activos e inversiones, la capacidad de endeudamiento, así como
también, el nivel de rentabilidad y rendimiento obtenido sobre las ventas, activos,
inversiones y capital.

Además, el análisis financiero dispone de técnicas cuya aplicación permite un

análisis e interpretación más profunda, que va desde determinar la gestión de los
recursos financieros disponibles en el presente hasta la predicción de la quiebra de
la empresa en el futuro más próximo.

No obstante, las evidencias empíricas reflejan que mediante el análisis financiero,

las empresas detectan problemas en el proceso de cobranza de sus ventas a
crédito, en el pago de sus compras a crédito, en el uso que realizan de sus
maquinarias, equipos y construcciones, así como de su efectivo disponible,
inventario, ventas, gastos y ganancia, determinando sí su actividad es rentable o
no. Del mismo modo, el análisis financiero permite determinar sí los planes de
acción se están cumpliendo a cabalidad de manera que los objetivos previamente
establecidos sean alcanzados eficientemente.

Por ello, se debe tomar en consideración que cuando en una economía los precios
de los bienes y servicios aumentan como consecuencia de la inflación, los valores
se distorsionan y por ende las cifras de los estados financieros de las empresas;
razón por la cual estos deben ser ajustados para determinar sí la inflación ha
afectado los resultados de sus operaciones, ya que el valor de los activos y pasivos
varía y los estados financieros expresan información distorsionada; entonces,
mediante la reexpresión, los estados financieros proporcionan información válida,
actualizada, precisa y adecuada para determinar la situación financiera real de la
actividad empresarial y lograr una toma de decisiones más acertadas.

En definitiva, se deduce que el análisis financiero es una herramienta trascendental

para determinar la situación financiera de una organización, de modo que se logre
una gestión financiera eficiente; para ello resulta imprescindible llevar un control
adecuado del uso de los activos y de los recursos financieros que están destinados
para las inversiones, por lo cual se debe realizar un análisis minucioso de cada uso
dado a los fondos disponibles, se trate de recursos propios o provenientes de
terceros.

Para tal fin, se requiere una persona capacitada que efectúe el análisis financiero,
que posea conocimientos de alto nivel en el área financiera para aplicar técnicas y
procedimientos analíticos adecuados que permitan obtener los mejores resultados y
alcanzar el objetivo de evaluar el entorno económico y financiero de la empresa,
detectar cualquier obstáculo existente, tomar las mejores decisiones e implementar
acciones correctivas, que a su vez permitan alcanzar un desempeño financiero
efectivo que lleve a la empresa al éxito.

A partir de este estudio, se considera necesario que los empresarios venezolanos

deben estar dispuestos a asumir los cambios existentes en el entorno financiero,
estar a la vanguardia de todas las herramientas gerenciales que permitan analizar
ampliamente la actividad que realizan, para conocer en qué condiciones está
operando su empresa y como deben enfrentar el futuro, y así lograr una gestión
financiera eficiente, lo cual requiere la aplicación del análisis financiero, ya que se
trata de un proceso de reflexión que lleva a evaluar cualitativa y cuantitativamente
desde el punto de vista financiero la empresa en el presente y en el pasado,
determinar los resultados de sus operaciones y estimar su situación y su actuación
en el futuro.