ratianarivoHobyN GES M1 12

UNIVERSITE D’ANTANANARIVO
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FACULTE DE DROIT, D’ECONOMIE,
DE GESTION ET DE SOCIOLOGIE
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DEPARTEMENT GESTION
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MEMOIRE DE MAITRISE EN GESTION
OPTION : FINANCES ET COMPTABILITE
« COMMENT FAIRE FACE A LA SITUATION DU DEFICIT

DE LA TRESORERIE DANS UNE PME » ?
CAS DE LA SOCIETE AVOTRA TSIROANOMANDIDY
Présentée par : RATIANARIVO Hoby Nirina
Sous l’encadrement de :
Encadreur pédagogique: Monsieur

ANDRIAMASIMANANA Origène Olivier ; Maître De Conférences,
Chef De Département gestion
Année Universitaire : 2010- 2011
Session : 19 Décembre 2012

SOMMAIRE
REMERCIMENT…………………………………………………………….I
LISTE DES ABREVIATIONS…………………………………..……….....II
LISTE DES TABLEAUX……………………………………………………III
LISTE DES FIGURES……………………………………………………....IV
INTRODUCTION………………………………………………………….…1
CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES……………………..…..6
Section 1 : Description des matériels…………………………………..….….6
Section 2 : Description des méthodes………………………………….…….11
CHAPITRE II : RESULTATS……………………………………..………..21
Section 1 : Analyse des données et informations……………………….…...20
Section 2 : Analyses des faits et des problèmes……………………………..32
CHAPITRE III : DISCUSSION ET RECOMMANDATION……...……….38
Section 1 : Discussions……………………………………………………...38
Section 2 : Recommandations………………………………………...……..45
CONCLUSION……………………………………………………………...53
SOMMAIRE
REMERCIMENT…………………………………………………………….I
LISTE DES ABREVIATIONS…………………………………..……….....II
LISTE DES TABLEAUX……………………………………………………III
LISTE DES FIGURES……………………………………………………....IV
INTRODUCTION………………………………………………………….…1
CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES……………………..…..6
Section 1 : Description des matériels…………………………………..….….6
Section 2 : Description des méthodes………………………………….…….11
CHAPITRE II : RESULTATS……………………………………..………..21
Section 1 : Analyse des données et informations……………………….…...20
Section 2 : Analyses des faits et des problèmes……………………………..32
CHAPITRE III : DISCUSSION ET RECOMMANDATION……...……….38
Section 1 : Discussions……………………………………………………...38
Section 2 : Recommandations………………………………………...……..45
CONCLUSION……………………………………………………………...53
I
REMERCIEMENT
Je veux dire merci au SEIGNEUR, de tout mon cœur, je veux remercier le DIEU saint.
Oui, je veux remercier le Seigneur sans oublier un seul de ses bienfaits.(Psaumes 103)
Je tiens à exprimer ma profonde gratitude à Monsieur ANDRIAMASIMANANA

Origène Olivier ; Maître de conférences, Chef de Département Gestion, qui malgré ses
multiples préoccupations, a accepté de diriger ce travail. Votre dévouement, votre patience,
vos apports et critiques constructives m’ont beaucoup aidé et m’ont permis d’élaborer ce
mémoire.
Je témoigne ici ma reconnaissance à :
- Monsieur le président de l’Université d’Antananarivo ;

- Monsieur le Doyen de la faculté de Droit, de Gestion, d’Economie et de
Sociologie ;
- Tout les enseignants ; et
- Tout le personnel de la Faculté de Gestion ;
Pour la surveillance durant l’étude.
Je tiens aussi à remercier mes parents pour les efforts et sacrifices auxquels ils ont
consentis afin de permettre de suivre mes études et pour les soutiens tant moralement que
financièrement ; à la réalisation de ce mémoire.
Je ne pourrais non plus oublier tous ceux qui ont contribué de loin ou de près pour
l’accomplissement de ce mémoire.
A vous tous, grand merci.

II
LISTE DES ABREVIATIONS
A1: airtel Ar 1000
A2: airtel Ar 2000
A5: airtel Ar 5000
AGC : agent commercial
AT : actif de trésorerie
BFRE:besoins en fonds de roulement d’exploitation
BFRHE: besoins en fonds de roulement hors exploitation
CT : court terme
ES: emplois stables
FC : fonds de commerce
FR : fonds de roulement
FRNG : fonds de roulement net global
LT : long terme
MT : moyen terme
PT: passif de trésorerie
RS: ressources stables
R: ratios
SA: société anonyme
SARL: société à responsabilité limité
TVA : taxe sur la valeur ajoutée
TN : trésorerie nette
III
LISTE DES TABLEAUX
Tableau n°1 : chronogramme …………………………………………10
Tableau n°2 : bilan

actif………………………………………………………………………..22
Tableau n°3 : bilan

passif………………………………………………………………………23
Tableau n° 4 : bilan fonctionnel……………………..………………….25
Tableau n°5 : fons de roulement net global…………………….……..26
Tableau n°6 : besoins en fonds de roulement…………………..……..27
Tableau n°7 : trésorerie nette……………………………………….…..28
Tableau n°8 : récapitulation des calculs………………………………28
Tableau n°9 : passation des commandes……………………………..29
Tableau n°10 : commandes des accessoires………………………….30
Tableau n°11 : situation de paiement des clients et

fournisseur……………………………………………………………….30
Tableau n°12 : présentation des points forts, point faibles,
Opportunités et menaces……………………………..………31
Tableau n°13 : description du marketing mix………………………..48

IV
LISTES DES FIGURES
FIGURE NOMS
Figure n°1 Organigramme
Figure n°2 Diagramme SWOT
Figure n°3 Diagramme des causes à effets
Graphique de dégagement du
Figure n°4
solde
INTRODUCTION
1
INTRODUCTION
Actuellement, la plus grande préoccupation de chaque entreprise est de pouvoir se

développer dans le domaine de la vie économique. C’est pourquoi toute entité s’efforce à
satisfaire les besoins de la clientèle en produisant beaucoup des articles de bonne qualité.
Ainsi, l’entreprise devrait suivre l’évolution de la technologie pour assurer son

développement. Le devoir d’accélérer la vitesse de la prise de décision et de s’adapter aux
nouvelles contraintes du marché s’impose donc comme une variable stratégique et un choix
économique majeur. Ce devoir exige à chaque entreprise, de disposer un système de gestion
financière approprié et qui permet d’assurer la trésorerie de l’entreprise.
La trésorerie est la résultante de tout les flux financiers de l’entreprise. Pour cela, toute
entreprise s’efforce de maitriser la gestion de sa trésorerie. Certes, la négligence de la gestion
de la trésorerie est parfois sources de défaillance de l’entreprise. Cependant, si elle n’a pas
réussi à atteindre un niveau de rentabilité lui permettant de faire face à ses engagements
financiers, elle risquera alors de disparaître. C’est dans cette optique que DELAHAY1
affirme : « l’entreprise doit être en mesure de faire face aux échéances qui se présentent
(règlement d’un fournisseur, remboursement d’un emprunt, paiement des personnel…) ». Le
trésorier de la société devrait chercher les financements à court terme les moins onéreux et
négocier avec les banques des découverts et autre concours bancaires en cas d’insuffisance de
ressources.
Toute société exerçant une activité commerciale devrait faire savoir à leur responsable
de la trésorerie leur mission : réduire le coût de la relation bancaire en veillant toutefois à ne
pas atteindre le point de rupture. Une grande partie de la gestion de la trésorerie repose sur la
qualité des prévisions. En effet, la connaissance et la maîtrise de la gestion de trésorerie
constituent un enjeu majeur pour les entreprises.
L’importance de la gestion de trésorerie pousse de nombreux auditeurs à faire une

étude pour essayer de développer leur entreprise, d’améliorer la situation de leur trésorerie
existante aux cours des prochaines années. Il en résulte que, les entreprises ont intérêt à
disposer d’une structure administrative et financière adéquate conçue, selon une diligence très
2
déterminée, pour leur bien précieux. Néanmoins, le nombre d’entreprise qui se heurte au
problème financier ne cesse de croître.
Le suivi et contrôle de mouvement d’entrée et de sortie jouent un rôle important dans

la gestion de la trésorerie d’une entité entrepreneuriale. La mise en œuvre d’une gestion de la
trésorerie permet de suivre l’évolution financière d’une société, d’en connaître l’historique et
d’en assurer une gestion prévisionnelle.
Néanmoins, certaine entreprise a des difficultés pour la réalisation de cette condition

de développement économique. Notre étude se démarque par le fait qu’elle s’occupe du
déficit de la trésorerie dans une PME du secteur commercial compte tenu des différents
facteurs du déficit dans les opérations de cette entreprise. Elle est axée, surtout sur les
méthodes utilisées pour lutter contre ce déficit.
Dans le cas de la société AVOTRA, le dispositif de la gestion de la trésorerie n’est pas

encore mis en place. A vrai dire, l’entreprise n’a pas géré sa trésorerie en suivant les règles.
Elle ne pratique que de simple gestion de compte. Elle ne dispose pas d’un logiciel comptable
pour informatiser sa gestion, pourtant que la rapidité des informations comptables est l’une
des sources de la réussite d’une entreprise. En effet l’entreprise AVOTRA a utilisé deux
cahiers de vente qui servent à enregistrer leur activité commerciale, puis les enregistrer dans
l’ordinateur en Excel. L’enregistrement des achats et des ventes sont à effectuer
obligatoirement. Même si la société obtient un chiffre d’affaires croissant, elle néglige
l’élaboration d’un budget de trésorerie et d’un plan de trésorerie pour assurer sa croissance
constante.
Durant presque huit(8) ans de service, l’entreprise n’a pas une performance avancée.
La société AVOTRA a été fondée en 2005 et est devenue actuellement une société de
renommée, distributeur AIRTEL dans la région de Tsiroanomandidy. Elle accompagne les
commerciaux ainsi que les fournisseurs des recharges mobiles. Elle espère proposer à la
clientèle une large gamme de service à long terme. C’est une entreprise œuvrant dans le
domaine commercial.
Le distributeur Airtel de Bongolava fixe toujours les objectifs de l’exigence de la

qualité qui sont : la satisfaction des clients et l’amélioration continue des ventes et services.
Mais comme il a été souligné auparavant, cette entreprise ne tient pas compte totalement de la
gestion de trésorerie. Même si son objectif est d’exiger une meilleure qualité, il se peut que
3
des anomalies apparaissent au niveau des contrôles internes de l’entreprise notamment dans la
gestion des trésoreries. Les contraintes au niveau des informations financières seront donc
inévitables.
Généralement, le problème de la gestion des trésoreries de toutes les entreprises se

pose surtout sur son optimisation (une optimisation du niveau de cash disponible qui ne doit
être ni positif ni négatif ; générant des frais financiers). L’absence des opérations en gestion
de la trésorerie normalisé de l’entreprise du distributeur Airtel pourrait s’expliquer
principalement par :
- Le caractère informel de la gestion de cette entreprise,

- L’ignorance de l’utilité ou de la pertinence de la gestion par le responsable de
l’entreprise et l’insuffisance de compétence au niveau interne du personnel,
- Le non maîtrise de la gestion de trésorerie.
Ces trois paramètres nous semblent être les plus adéquats pour répondre aux
préoccupations rencontrées par l’entreprise. Les trois critères cités précédemment conduiront
à la dégradation de la trésorerie et au déficit de l’entreprise. C’est pour cette raison que nous
tenterons d’adapter une réponse à la question suivante : « quelles sont les stratégies
élaborées par l’entreprise pour arriver à une meilleure gestion de trésorerie ? »
Nous étudierons à travers la réponse à cette question le thème : « comment faire face
à une situation du déficit de la trésorerie ? » cas de la société AVOTRA, de distribution
des produits Airtel à Tsiroanomandidy. Etre responsable de la trésorerie dans une société, sans
savoir l’importance de son rôle est souvent source de détournement et de fraudes, d’où la
faillite de l’entreprise.
Ce sera dans le plus grand respect du contour de la méthodologie de recherche que nous
diviserons nos objectifs en deux :
- Premièrement, l’objectif principal, c’est la mise à disposition, de l’entreprise de
distribution Airtel AVOTRA de Tsiroanomandidy, un outil de gestion de trésorerie.
Celle-ci correspond à la compétence du personnel, son efficience, son efficacité et sa fiabilité,
afin de lui permettre de mieux gérer les activités afférentes à cet outil. Et pour faire en sorte
que la société ne tombe plus dans le déficit.
- Deuxièmement, les objectifs spécifiques qui sont au nombre de trois :
• Analyser la vraie source du déficit de trésorerie ;
4
• Donner une ou plusieurs suggestions à la lutte contre la baisse de

trésorerie ;
• Proposer et formaliser une nouvelle procédure de gestion de trésorerie
pour la bonne marche de la société.
Pour mener à bien nos travaux de recherche, nous avons jugé utile de joindre des
hypothèses qui devront nous permettre à l’issue de l’étude, de confirmer ou d’infirmer notre
vision, relative au problème de la baisse de trésorerie dans l’entité étudiée.
L’hypothèse du travail qui est aussi une proposition de réponses aux questions que
l’on se pose à propos de l’objet de la recherche, formulées en des termes tels que ;
l’observation et l’analyse fournissent une réponse.
Les hypothèses que nous avons retenue sont les suivantes :
• La négociation des délais longs auprès de vos fournisseurs ou celle des délais
d’encaissement adaptés auprès de client de l’entreprise pourrait améliorer la trésorerie.
• L’obtention d’un crédit adapté auprès d’une banque ou l’augmentation de leur
fonds propre par un apport en capital pourrait améliorer leur trésorerie.
Cette étude trouve son intérêt dans le fait qu’elle nous aidera à mieux maîtriser le
risque. Elle nous permettra de mettre en pratique nos connaissances théoriques sur la gestion
de trésorerie acquis lors de notre étude à l’université d’Ankatso. Ce travail constitue une
entrée dans le monde des chercheurs qui placera notre modeste nom dans le milieu
scientifique. L’intérêt de cette étude pour l’entreprise AVOTRA est de lui permettre de
disposer d’un outil de gestion indispensable pour la maîtrise des risques dans les cycles de la
trésorerie. Pour les lecteurs : ce document sera, en plus des travaux réalisé sur ce thème, une
source d’informations théoriques et pratiques sur la conception de la gestion de trésorerie
d’une petite et moyenne entreprise.
La résolution du problème cité précédemment demande une démarche préalable de

collecte des données ou des informations à partir d’une enquête ; une analyse et une
vérification ; une proposition des solutions possibles et le choix de la meilleure solution à
appliquer. Cette méthodologie englobe les moyens et les méthodes nécessaires pour faciliter
la réalisation du travail. Vue la contrainte temporelle, nous avons considéré la période au
moment où le déficit de la trésorerie a eu lieu. Il s’agit précisément de la période de 2011.
5
La technicité et la spécificité de notre thème feront que notre exposé tourne autour de
concepts relatifs à la gestion de la trésorerie.
Pour mieux cerner le thème choisi, le travail de mémoire va être divisé en trois chapitres,
suivant le plan IMMRED ou Introduction, Matériels et Méthode, Résultat, Discussion et
recommandation.
1source sur internet, www.amrae.asso.fr/lerencontre/lille/2002/actes; consulte le 27 septembre 2012

MATERIELS ET
METHODES
6
CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES
Notre travail sera basé sur un travail recherche. Vu la problématique énoncée

précédemment, cette étude aura besoin une méthodologie fiable et des matériels adéquates
pour mener à bien notre travail d’enquête. Dans les matériels et méthodes nous avons
déterminé toutes les techniques et les stratégies à utiliser pour mener à bien ce travail de
mémoire. Ce chapitre sera divisé en deux parties. Il est intitulé aussi : la description du travail
qu’on a effectué durant l’enquête.
La première, « Matériels » est nécessaire pour la description de l’entreprise enquêtée

et le compte rendu global de l’enquête. Les matériels à utiliser sont :
- Zone d’étude
Bloc note et stylo
- Téléphone
- Ordinateur
La deuxième, « Méthodes » consiste à décrire les différentes méthodologies et les

démarches suivis durant la descente sur les terrains :
- Méthodologie
- Travaux sur terrain
- Questionnaires
Section 1 : Description des matériels
Avant d’effectuer le travail, il est bien de déterminer en premier lieu quels sont les
matériels à utiliser pour effectuer un tel ou tel travail. C’est pourquoi nous avons noté dans la
première section la description des matériels. Les matériels comprennent principalement les
zones d’études, où est implanté le distributeur AVOTRA Tsiroanomandidy dans la région de
Bongolava, tout les accessoires utilisé pour mettre en œuvre notre travail de recherche,
comme les stylos, bloc notes… ainsi que le compte rendu global du déroulement du travail.
7
1-1- Présentation et historique de la société

Durant notre descente sur terrain, nous avons décidé de visiter
quatre(04) sociétés différentes pour mieux cerner le thème de notre mémoire. Mais celle-ci
semble être l’unique appropriée à la présentation du thème ; elle se nomme:
- Le DISTRIBUTEUR AIRTEL AVOTRA à Tsiroanomandidy
Vu que notre zone d’étude est rattachée par un des plus grands réseaux en téléphonie
mobile à Madagascar, il nous est nécessaire alors de présenter dans ce devoir quelques
histoires concernant ce réseau et en additionnant dans cette histoire celle du distributeur Airtel
AVOTRA.
Il y a 15 ans, AIRTEL est appelé MADACOM, c’est le premier GSM à Madagascar ;

il a été racheté par Celtel International en décembre 2005 et est devenu officiellement Celtel
Madagascar en 2006.Celtel Madagascar, a opéré sous la marque Zain depuis le 1er août 2008
et, dans l’amélioration continuelle de ses activités, intègre aujourd’hui le groupe AIRTEL.
Airtel est l'opérateur le plus innovateur en téléphonie mobile cellulaire à Madagascar.

Airtel s’engage à fournir de manière constante des produits et services améliorés, ouvrant
ainsi un nouveau monde d’opportunités. En effet, Airtel offre la plus grande couverture en
téléphonie mobile en permettant l’accès téléphonique aux grandes villes, sur tous les axes
routiers principaux et est le seul opérateur à couvrir l'ensemble des 22 régions de l’île. La
croissance fulgurante d’Airtel à Madagascar est directement liée à sa volonté d’être une
entreprise innovante qui travaille pour aboutir à une différence positive sur la vie des
populations en facilitant la communication et en soutenant les communautés.
C’est pour cela que les investisseurs malagasy investissent leur fonds dans ce réseau et
cherche à renforcer leur collaboration avec le groupe Airtel.vu l’inexistence de distributeur
Airtel dans la région de Bongolava, cet investisseur a eu l’idée d’y implanter son entreprise de
façon à collaborer avec ce groupe et a pour but de rendre les zones enclavées de la région
accessible. Le nom commercial que porte le distributeur Airtel sur le marché de la région est
AVOTRA et comme statut juridique, une société individuelle, situant à Tsiroanomandidy,
centre ville.
Airtel AVOTRA a opéré depuis l’année 2005. A cette époque elle a accompagné ce
grand réseau téléphonique depuis CELTEL à AIRTEL. En 2005 donc, ce Distributeur est le
premier à avoir introduit les services en téléphonies mobiles cellulaire dans la région du
8
Bongolava, il s’est orienté vers la couverture des zones enclavées dans cette région.
AVOTRA est en collaboration indirect avec le groupe Airtel. Il travaille avec le GROUPE
par l’intermédiaire d’un fournisseur appelé Airtel AMPAHATEZA qui se trouve à Fort
Dussène à Antananarivo, ce dernier est donc le fournisseur direct de l’Airtel AVOTRA.
Mais durant notre enquête, nous avons appris par la gérante que le Distributeur
AVOTRA envisage aujourd’hui de collaborer directement avec l’Airtel centrale afin de
faciliter la gestion de leurs produits et services.
1-1-1- Objectifs de la société

Même si le Distributeur AVOTRA est une petite entreprise parmi tant d’autres, il se
démarque des grands distributeurs d’autre région par sa persévérance et sa performance à
élargir son champ de travail en fournissant le crédit Airtel dans toutes les communes et les
districts de la région de Bongolava jusqu’à la conquête du champ de travail d’un autre
distributeur appelé RAJAONARIVONY.
La société a comme objectif de vendre au maximum les produits Airtel, ses services et
d’accroitre son attribution afin d’augmenter son bénéfice et son capital. De ce fait, l’objectif
principal du distributeur Airtel AVOTRA est d’acquérir plus de clients possibles et
d’employer les démarches marketing appropriés pour satisfaire la clientèle et surtout afin de
surpasser les concurrents de par la qualité de leur service.
1-1-2- Organisation de la société
Les différentes innovations de services fournies par le groupe Airtel, tel que le service Black
Berry en prépayé, le « Tchat », etc.… n’ont pas eu l’effet escompté sur les clients de la société
AVOTRA. Il est donc impératif de faire une étude sur l’offre et les besoins de la clientèle. Les
résultats obtenus sont les produits comme les crédits de 1 000 Ar au 5000 Ar et le service
comme le « Airtel money ». Une gérante s’occupe de la gestion de la trésorerie et tout ce qui
est comptabilité dans ce distributeur.
La société est composée des personnels suivants :
- Une (01) gérante
- Une (01) assistante
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- Une aide
- Six (06) agents commerciaux
Vu le nombre de personnels cités ci-dessus, nous pouvons classer cette société parmi les
PME, donc elle n’a pas besoin d’un directeur commercial ni d’un DAF. La gérante seule
s’occupe de tout. Néanmoins, il y a le propriétaire ; appelé aussi « Directeur », il ne participe
à aucune tâche exercé dans la société mais en récolte tout simplement les bénéfices. La
structure de la société est simple.
Schéma n°1 : Organigramme du distributeur Airtel AVOTRA
GERANTE
ASSISTANTE
AIDE
AGC AGC AGC AGC AGC AGC

N° 01 N° 02 N° 03 N° 04 N° 05 N° 06
Source : la société AVOTRA

L’organigramme de la société AVOTRA est simple. A la tête de l’organigramme nous
avons la gérante suivi d’une assistante qui commande une personne appelé aide. Celle-
ci effectue le travail à l’extérieur de l’entreprise, comme le versement en banque,
règlement de la facture de la JIRAMA. Tandis que les six agents commerciaux se
chargent la vente et la répartition des produits chez les clients.
10
1-2- Compte rendu global de l’enquête
Durant notre travail de recherche, nous avons essayé de visiter quatre entreprises,
mais nous n’avons pas pu recueillir des données fiables pour pouvoir réaliser notre travail.
Parmi ces entreprises enquêtées, le distributeur Airtel AVOTRA Tsiroanomandidy s’avère
être le plus structuré pour une étude approfondie.
1-2-1- Le déroulement global de l’enquête

L’enquête a été organisée suivant un planning qui est le chronogramme. Ce chronogramme
nous a montré la description des tâches à effectuer durant l’enquête auprès de la société
AVOTRA.
Tableau N° 1 : le chronogramme
DESCRIPTION DES TACHES SEMAINES
1 2 3 4
Prise de contact avec l’entreprise
Familiarisation avec les personnels
Entretien avec le chef
Entretien avec les personnels
Enquête auprès des quelques clients
Classement des données et informations recueillis
Source : investigation personnelle
Il est à remarquer que ce tableau ne montre pas totalement toutes nos activités pour la
réalisation de ce livre mais seulement une partie du déroulement de notre travail d’enquête,
11
c'est-à-dire, notre premier mois d’enquête. Nous avons vu d’après ce tableau qu’il nous à fallu
quatre semaine au minimum depuis la prise de contact jusqu’à la collecte des donnés et
informations.
1-2-2- Autres matériels
• L’ordinateur, flash desk

Grâce à l’existence de l’ordinateur, nous pouvons rédiger et stocker toutes les
informations recueillies. Il nous a également permis de traiter notre devoir plus facilement. En
plus, l’ordinateur nous a permis de corriger plus rapidement toute les fautes ainsi que faire des
rectifications de temps en temps. Tandis que le flash desk nous a permis de collecter des
données sur internet.
• Le téléphone
La plupart des prises de contact avec l’entreprise à été fait par téléphone. C’est un
moyen plus rapide pour pouvoir contacter une personne. L’emploi du téléphone nous a permis
d’économiser le temps. Il nous a permis aussi de recueillir plus d’information auprès de la
société en cas d’omission.
• Le bloc note
Nous avons utilisé un bloc note pour que nous puissions prendre note à chaque
enquête. Comme nous n’avons pas du dictaphone, alors ce bloc note est important pour nous.
Nous nous sommes servie de ce bloc note pour prendre des notes détaillées à propos de la
société AVOTRA, surtout l’avis des clients concernant la société.
Section 2 : Description des méthodes
Il est nécessaire de faire connaître la méthode suivie pour l’élaboration de la

recherche. Cette méthodologie nous a permis d’agir d’une façon objective et scientifique. Elle
a rendu plus facile la collecte des données, la conduite des analyses et les suggestions
avancées pour lutter contre le déficit de trésorerie ainsi que les mécanismes de financement
les plus efficaces et approprié à la taille de la société enquêtée. Nous exposerons dans cette
section toutes les méthodes employées à la réalisation de ce devoir.
12
2-1- La méthodologie globale
La méthodologie est la conception intellectuelle de toute recherche scientifique. Elle

concorde en un ensemble des opérations lesquelles sont en générale des techniques, entre
autre les séries d’entretiens et des questionnaires sur des fiches préalablement établies.
Dans cette méthodologie, nous soulignons en premier lieu l’enquête. C’est le chemin le
plus efficace pour pouvoir collecter les données, tandis que ces dernières sont l’étape
primordiale pour la réalisation de ce mémoire.
La collecte des données constitue la demande des informations auprès de l’enquêté. A part
l’enquête, la recherche aussi est un facteur de connaissance très intéressant à utiliser pour
atteindre notre but ; d’ailleurs l’enquête et la recherche ne sont pas indissociables. Nous
avons donc distingué dans ce devoir les deux recherches ci-après :
la recherche bibliographique
la recherche webographique
2-1-1- La recherche bibliographique
La méthode bibliographique permet de savoir l’environnement interne et externe de

l’entreprise en général. Ainsi, on peut accueillir plus d’informations et plus d’idées pour la
réalisation de ce mémoire. En effet, nous avons bien sélectionné les documents et les
ouvrages correspondant au thème du mémoire.
Il s’agit ici d’un mémoire de fin d’étude, de la présentation de la société étudiée, tel le
distributeur Airtel AVOTRA . L’objectif de cette recherche est de mettre en évidence les
forces et les faiblesses de la gestion de trésorerie de la société.
2-1-2- La recherche webographique

Grâce à l’évolution rapide de la technologie de la communication et de l’information,
nous avons aussi effectué notre recherche sur internet. Des informations à l’extérieur de
l’entreprise ont été recueillies. Cette recherche a permis d’avancer quelques suggestions pour
une meilleures gestion de la trésorerie de la société d’où le graphe de présentation.
13
Malgré les étapes franchies au développement du domaine de l’internet, à Madagascar, la

capacité du support disponible constitue souvent un obstacle dans la recherche. Pour pallier à
ce vide nous avons accentué notre recherche sur web quelque soit le coût de la recherche. En
effet, le coût d’accès ne limite pas nos temps de recherche et les informations rassemblées.
2-1-3- Questionnaire
Le questionnaire est un outil de diagnostic qui a pour objectif de déterminer les forces
et les faiblesses apparentes dans l’entreprise. Il débouche sur une liste des questions qui seront
analysées et classées par ordre. Les questions sont sélectionnées en fonction de leur potentiel
à susciter des réponses. Le type de question dépend de différents facteurs tels que le mode de
collecte, la nature des données à collecter, les objectifs de la recherche, les connaissances
préalables et les analyses à effectuer.
En employant ce questionnaire, nous n’avons pas utilisé du type de questionnaire qui

devrait être répondu par un « oui » ou un « non ». Seulement nous avons pratiqué des
questions simples permettant de répondre directement à notre intérêt.
2-1-4- l’enquête
Avant la rédaction de ce présent mémoire, il fallait que nous descendions sur le terrain
pour effectuer des enquêtes concernant les sociétés. Cette descente nous a permis d’avoir des
informations fiables. Mais bien avant la descente, nous avons préparé des questionnaires à
partir de la problématique mis en exergue. Tout ceci s’avère nécessaire. Nous avons utilisé
deux types d’entretiens pour mener à bien notre enquête. Ces deux types d’entretiens
concernent :
l’entretien libre
l’entretien préparé et non préparé
Le choix de ces types d’entretiens dépend du domaine et du milieu étudier.
2-1-4-1- l’entretien libre
L’entretien libre permet aux enquêtés d’exprimer librement leurs idées ainsi que leurs
pensées concernant la zone d’étude. On les écoute avec attention, sans interruption, même si
14
parfois leur intervention n’entre pas dans le sujet. Nous avons utilisé ce type d’entretien sur le
cas du distributeur Airtel AVOTRA à Tsiroanomandidy.
Toutefois, nous avons pu recueillir pas mal d’information intéressantes dont :

• les différentes tâches exercer par chaque agent
• les problèmes professionnels existant dans la société
• leur démotivation
2-1-4-2- l’entretien préparé
Comme l’entretien libre ne nous a pas permis d’obtenir des résultats filtrés, alors nous
avons décidé de pratiquer l’entretien préparé et non préparé ; outre les questionnaires préparés
d’autres questions s’improvisent au cours de l’enquête. Grâce à cet entretien, notre enquête
auprès de la petite entreprise AVOTRA est devenue plus claire et plus approfondie. En effet,
nous avons pu collecter des donnés chiffrés ainsi que des points importants touchant notre
thème. Ci après les points importants obtenus pendant cette enquête :
• les activités effectuées dans cette entreprise
• le financement
• le nombre de personnel travaillant dans cette entreprise
• la procédure d’enregistrement de leur opération, tel les encaissements et les
décaissements
• le bilan.
• Les problèmes de trésorerie
• La modalité de paiement de ses clients ainsi que celui de ses fournisseurs
Bref, grâce à cet entretien nous avons pu obtenir des éléments plus nécessaires
pour pouvoir démontrer notre exposé sur le déficit de trésorerie dans la petite et moyenne
entreprise. En effet la préparation des questions avant toute recherche est très utiles afin
d’obtenir des résultats fiable et clair.
15
2-2- La méthodologie spécifique
Cette méthodologie permet de présenter les méthodes utilisées pour les études
diagnostiques et les propositions des solutions. Elle est la plus importante que celle présentée
précédemment, car tout notre travail dépend de l’adéquation de cette méthodologie.
2-2-1- Méthode de rédaction de mémoire
Il est recommandé aux étudiants de l’université de rédiger leur mémoire suivant la

norme internationale IMMRED : Introduction, Matériels, Méthode, Résultat et Discussion.
Cette nouvelle méthode de rédaction est normé internationalement. Même les nombre de
pages par chapitre sont à exiger.
2-2-2- Méthode d’analyse de l’environnement de la société

Nous avons appliqué la méthode SWOT : Strength, Weajness, Opportunites and Threats
ou en français on l’appelle méthode FFOM (Force, Faiblesse, Opportunités et Menaces).
C’est un outil permettant d’identifier des stratégies en vue d’atteindre les objectifs recherchés.
Les forces et les faiblesses touchent principalement l’environnement interne tandis que les
opportunités et les menaces touchent l’analyse de l’environnement externe.
La méthode pourrait se présenter par l’image ci-après
Figure n°1 : présentation de la matrice SWOT
Source : http://www logistiqueconseil.org

16
Les forces représentent des atouts garantissant la réussite d’une organisation. Par
contre les faiblesses constituent des contraintes et des blocages dans l’atteinte des objectifs.
Les opportunités constituent les possibilités d’aller vers la continuité et la durabilité et de
renforcer les acquis. Les menaces sont les risques potentiels qui peuvent nuire l’entreprise et
aux acquis. Par l’aide de cette méthode donc, nous avons pu détecter les différentes forces que
l’entreprise AVOTRA possède et les faiblesses qu’elle devrait se méfier pour garder ses
opportunités ainsi que les menaces qui pourraient conduire l’entreprise à ruiner son capital.
2-2-3- Méthode de recherche des problèmes : PESTEL
L’analyse de l’environnement s’inscrit dans une logique de diagnostic externe et à

apporter des informations destinées à alimenter une réflexion stratégique. PESTEL signifie :
P : Politique
E : Economique
S : Sociologique
T : Technologique
E : Ecologique
L : Légal
Les six axes d’analyses mentionnées seront analysés pour évaluer les problèmes et les
impacts de l’entreprise. Dans notre cas d’espèce, nous avons concentré notre analyse sur les
problèmes économiques, sociologiques, technologiques et légaux.
2-2-4- la méthode de recherche des causes
Cette méthode est nécessaire pour identifier les causes des problèmes, et pour les analyser
afin de trouver des solutions adéquates. Elle permet aussi d’agir sur ces causes pour corriger
les défauts en mettant en place des actions correctives appropriées. Dans ce cas, nous avons
choisi le diagramme de cause à effet ou le diagramme d’ISHKAWA, permettant de classer les
causes par famille, c’est la méthode la plus répandue à la recherche des causes. Ce diagramme
nous a permis de présenter d’une façon précise les causes produites, qui pourraient avoir un
17
effet dans une entreprise, et, ceci nous a permis de comprendre un phénomène et un
processus.
Globalement, nous basons notre recherche sur la catégorie de causes selon la loi de 5M
(Matière, Main d’œuvre, Milieu, Matériels et Méthode). On peut schématiser la loi de 5M de
la façon suivante :
Figure n°2 : diagramme de cause à effet
Source : Henri Valeins, le 13 mars 2009
2-2-5- La méthode de recherche des solutions
La méthode Quintilien ou la méthode QQOQCP : Qui ? Quoi ? Où ? Quand ? Comment ?

Pourquoi ? Est la méthode la plus adaptée à la réalisation de la recherche des solutions aux
problèmes.
« QUI ? » Qui est concerné par cette situation ? Décrit les personnages, les acteurs
concernés
18
« QUOI ? » : décrit les tâches ou les activités situé dans les zones d’études. C’est la
description rapide mais concise de la situation qui pose problème.
« Où ? » Détermine les lieux où ce passe l’action. Le(s) lieux posent-ils en eux-mêmes un

problème ?
« QUAND ? » Connaitre le temps. Les moments où cette situation se présente comme un

problème.
« COMMENT ? » Dire la manière et la méthode. Comment se déroule cette situation ?
« POURQUOI ? » : Quel est le but de cette action ? Quel est le résultat attendu et quel
écart présente celui qui est obtenu ? Cette question peut se poser à la suite d’une série de
question.
La réponse à ces questions permet de définir la situation en décomposant le contexte et

en identifiant les acteurs. En effet, nous avons utilisé cette méthode, non seulement pour la
recherche des solutions mais aussi pour l’établissement des questionnaires aux quelles nous
avons utilisé pour notre enquêtes.
2-3- Cadre pratique

C’est la description de la collecte des données et informations ainsi que leur
traitement. En effet à parti de ce cadre pratique, notre travail de recherche et de réflexion
commence.
2-3-1- Collecte des données et informations
La collecte de données et informations était une étape très précieuse dans les travaux
de recherche. Car les différentes analyses à effectuer dans la partie suivante sont basées sur
celle-ci. Elle est à l’origine du rapport et servira ensuite de mettre en place des propositions
d’actions selon les tendances détectées. Cette recherche est faite par des enquêtes, des
recherches bibliographiques et sur internet.
19
Traitement des données et informations
Les données et les informations collectées feront ensuite l’objet de traitement manuscrit
d’abord, puis informatisé. En effet, toutes les informations recueillies doivent être analysées
et appuyées par des figures, tableaux, selon le cas. Toutes les données et informations devrait
être filtrées avant de mettre en œuvre, donc nous avons pris tout simplement ceux qui nous
semblent importante pour le traitement de ce devoir.
2-3-2- Acquis humains de la recherche
La recherche s’est déroulée dans un climat très chaleureux avec le personnel de la

société et la population étudiée. Il nous a permis de découvrir un aspect des relations
humaines, des relations professionnelles que nous avons vécues antérieurement, ce qui nous a
permis de nous adapter aux comportements des autres personnes.
Etant donné que l’entreprise est considérée comme un ensemble des moyens humains,
c’est la conduite et le suivi de leur condition qui jouent un rôle très important. En tant
qu’enquêteur, la reconnaissance et le respect des personnes enquêtées étaient primordiaux.
Toutefois, le livret d’accueil qui était essentiel à l’enquête, nous a permis de s’intégrer et de
se familiariser facilement avec les personnes cibles.
C’était notre première enquête, donc nous étions dans un état de l’angoisse voire même
de crainte. Malgré tout, l’expérience d’un professeur nous a aidés de découvrir la liste du
principe d’actions pour atteindre le niveau d’efficacité en matière d’enquête, à savoir :
• Apprendre à oser
• Il n’y a pas de problèmes, il n’y a que des solutions
• Anticiper dès que possible les solutions
• Aller du général au particulier
• Avoir le souci du détail et de la précision
• Ne pas remettre à demain ce que l’on peut faire aujourd’hui
• Ne jamais laisser un problème sous le manteau.
2-3-3- Acquis techniques de la recherche

L’observation et la participation à des divers questionnaires et entretiens ont permis de
voir un aperçu sur les causes des problèmes conduisant à la difficulté de la trésorerie de
l’entreprise. En plus, nous avons pu distinguer les différentes tâches à exercer dans
20
l’entreprise, sa méthode de gestion. Ainsi l’élaboration de la base de données nécessaire sur

le traitement de la comptabilité, a renforcé la connaissance sur la gestion de la trésorerie.
Enfin, ce travail de recherche passé au sein de la petite et moyenne entreprise (PME)

AVOTRA a été une grande occasion pour la mise en pratique des acquis théoriques en
matière de Méthodologie en quatrième année de l’université d’Ankatso.
Bref, ce chapitre nous a permis de faire connaître à l’auditeur tout les matériels
utilisés ainsi que les méthodes appliqué durant notre collecte des données et informations. Il
est important d’exposer ce chapitre en premier lieu. En effet, toutes les données et
informations recueillis dans ce premier chapitre nous est nécessaire pour présenter le
deuxième chapitre, c'est-à-dire le résultat.
RESULTATS
21
CHAPITRE II : RESULTATS
Les résultats présentés ci-après est nécessaire pour mettre en évidence les causes de
chaque problème existant dans la société. Ce chapitre est le cœur de ce mémoire. Il constitue
donc une étape importante du travail. Ce sera dans ce chapitre que nous exposerons toutes les
donnés et informations collectées durant notre travail de recherche. En effet, toutes les formes
des données recueillis restent inchangées, c'est-à-dire, aucune modification n’est faite sur ces
données et informations, sauf les calculs effectués dans les analyses. Il est formé de 2
sections dont le premier analysera les données et les informations, et le second exposera les
faits et les problèmes.
La première section consiste à : analyser les donnés et les informations sur la gestion
de trésorerie en général et le rapport avec la réalité dans la société étudiée, faire un diagnostic
interne et externe de la société dont le but est de dégager les forces et les faiblesses, les
opportunités et les menaces. Tandis que la seconde concerne la recherche des problèmes et de
la cause primordiale, afin de mettre en évidence les tendances lourdes.
Section 1 : Analyse des données et informations
Cette section traitera les résultats obtenus grâce aux investigations personnelles qu’on
a faites au sein de la société étudiée pour la collecte de données relatives à la gestion de la
trésorerie. Cette analyse nous a permis de ranger, de filtrer et de traiter les données collectées
durant la recherche.
1-1- Le financement de l’entreprise AVOTRA

Vu les crises économiques vécues par la nation actuellement, plusieurs facteurs
limitent le développement du secteur privé, en particulier les PME. Parmi ces facteurs, nous
pouvons citer :
• L’inefficacité des mécanismes d’appui
• La difficulté d’accès au financement
22
L’accès au crédit est particulièrement difficile pour les PME. En effet, face à
l’inefficacité des structures d’appui financer actuelle au secteur privé, les Petites et Moyennes
Entreprises se finance quasiment sur leur fonds propres et recourt rarement au crédit bancaire.
En plus l’accès au financement demeure l’un des obstacles majeurs des PME grâce à
l’inefficacité des structures cité ci-dessus, et à cause de l’importance de la liquidité détenue
par les banques. Ainsi, c’est le cas de l’entreprise AVOTRA à la première année d’existence.
Après la descente et enquête auprès du personnel et le patron de cette PME nous avons pu
obtenir la situation financière suivante :
1-2- Le bilan
Le bilan de la société AVOTRA est représenté par un tableau, une photographie de
l’actif de l’entreprise et des sources de fonds utilisé pour acheter ces actifs. Le bilan n’indique
pas la valeur de marché actuelle des actifs à long terme. Le comptable enregistre en fait
chaque actif à son coût d’acquisition initial (coût historique).
Les autres postes du bilan sont composés d’actifs les plus susceptibles de se
transformer en liquidités dans un futur proche, à savoir les stocks de marchandises, les produit
encours, les créances clients et les disponibilités. Ces actifs sont également appelé actifs
circulants.
• L’actif
Ce poste est divisé en deux :
- L’actif immobilisé, il regroupe les biens et les créances destinés à être utilisés ou à
rester de façon durable dans l’entreprise. L’actif immobilisé est composé d’immobilisations
incorporelles, corporelles et financière.
- L’actif circulant, il regroupe les biens et créances liés au cycle d’exploitation et qui
n’ont pas vocation à être maintenus durablement dans l’entreprise. L’actif circulant comprend
généralement : les stocks, les créances, les valeurs mobilières de placement, les liquidités.
-
• Le passif
Ce poste comprend les ressources de financement de l’entreprise. Il compose
principalement des rubriques suivantes :
- Les capitaux propres, ils regroupent les moyens de financement à la disposition de
l’entreprise de façon permanente comprenant en général : le capital, les réserves, le résultat de
l’exercice, les subventions d’investissement, les provisions réglementées.
23
- Les dettes, elles représentent le financement externe de l’entreprise ou encore les

ressources remboursables. On distingue : les dettes financières, les dettes d’exploitation et les
dettes diverses.
Mais dans ce présent bilan, nous ne trouvons pas des valeurs mobilières de
placement parce que la société AVOTRA n’en a pas. Pour mieux saisir les résultats obtenus,
nous allons présenter le bilan de la société AVOTRA en séparant l’actif du bilan et le passif
du bilan.
Tableau n°2 : BILAN ACTIF (montant en ariary)
ACTIF BRUT AMT NET 2011 ANNEE 2010
ANC
Immobilisation
incorporelle
-
FC 1 221 000 - 1 221 000 2 294 000
Immobilisation
corporelle
bâtiment 8 000 000 1 960 000 6 040 000 6 320 000

équipements 1 789 000 1 252 400 536 600 1 615 000
Immobilisation - - 1 015 000
financière -
TANC 11 010 000 3 212 400 7 797 600 12 309 000
AC
Stock et en cours 8 297 400 8 297 400 8 496 800
Créances 24 314 800 24 314 800 24 550 800
Autre créances 4 364 000 4 364 000 2 768 000
Trésorerie
Caisse 193 600 193 600 576 800
Banque 1 000 000 1 000 000 1 103 200
T AC 38 169 800 38 169 800 37 496 400
TOTAL 49 161 800 3 212 400 45 967 400 49 806 200

24
Présentons maintenant le passif du bilan de cette société.

Tableau n°3 : BILAN PASSIF
PASSIF MONTANT 2011 MONTANT 2010
CAPITAUX PROPRE
Capital social 9 600 000 9 600 000
Reserve 200 000 4 000 000
Résultat 62 400 957 400
T CP 9 862 400 14 557 400
PNC
Emprunt et dettes financière 10 248 000 10 526 800
PC
Dettes à court terme 7 462 800 6 447 600
Fournisseurs et compte 16 075 400 17 274 400

rattachés
Concours bancaire
2 318 800 1 000 000
33 786 200 35 248 800
45 967 400 49 806 200
L’analyse fonctionnelle de la structure financière est basée sur l’étude de la couverture

des emplois par les ressources en prenant en considération les trois grandes fonctions
dans les différents cycles économiques de l’entreprise. Le bilan comptable est l’outil de
base pour analyser la structure financière de l’entreprise. Cependant il est nécessaire de
traiter à nouveau les éléments constitutifs du bilan comptable cité précédemment pour
permettre :
25
Schéma n°1 : structure du bilan fonctionnel
Une analyse économique
Les postes du bilan sont classés

en masses homogène d’après
leur fonction respective :
investissement, financement,
exploitation.
Bilan fonctionnel
Source : Grandguillot ; analyse financière 12ème édition
1-2-1- Elaboration du bilan fonctionnel

Pour établir le bilan fonctionnel, il est nécessaire de procéder au regroupement des postes.
Année 2011 2010
a) Ressources durable : 23 322 800 25 084 200
• Capitaux propres :
9 600 00+9 000+ 121 000 = 9 862 400 14 557 400
• Somme des amortissements :
1 960 000 +1 252 400 = 3 212 400 -
• Dettes financières :
10 248 000+ 0 = 10 248 000 10 526 800
23 322 800 25 084 200
b) Dettes à court terme : 23 538 200
• D’exploitation : 7 462 800 +16 075 400 = 23 538 200
• Hors exploitation : 0
c) Passif de trésorerie : 2 318 800 1 000 000
d) Emplois stables
1 221 000+8 000 000+ 1 789 000 = 11 01 0000 12 309 000
e) Actif circulant (hors de trésorerie)
• Exploitation : 8 297 400 + 24 314 800 = 32 612 200
• Hors exploitation : 4 364 000
f) Actif de trésorerie (disponibilité) : 1 193 600 1 680 000
26
Tableau n°4 : BILAN FONCTIONNEL

ACTIF PASSIF
Emplois stables 11 010 000 Ressources durables 23 322 800

Actif circulant (hors trésorerie) Dettes à court terme
- ACE 32 612 200 - DCTE
- ACHE 4 364 000 - DCTHE 23 538 200
Actif de trésorerie 1 193 600 Passif de trésorerie
-
2 318 800
49 179 800 49 179 800

1-2-2- Calcul des agrégats de trésorerie
Il est important de calculer ces agrégats de trésorerie parce qu’ils nous ont permis détecter
plus facilement le problème cherché.
1-2-2-1- Le fonds de roulement(FR)

Le fonds de roulement représente la différence entre les ressources stables et les
emplois stables de l’entreprise.
Schéma n°2 : le fonds de roulement
EMPLOIS RESSOURCES
STABLES STABLES
Fonds de roulement - Capitaux

propres
Source : comment prévoir sa trésorerie, livre de Michel DUNOD 3ème édition
A partir du tableau ci-dessous nous pouvons voir la situation de la société

AVOTRA à propos de leur fonds de roulement.
27
Tableau n°5 : CALCUL DE FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL
Ressource stables : 23 322 800
Capitaux propre 9 862 400
amortissements 3 212 400
Dettes MT/LT 10 248 000
TOTAL 23 322 800
Emplois stables
-Actifs immobilisé brut : 11 010 000
=Fonds de Roulement net global(FRNG)
12 312 800
1-2-2-2- Le besoin en fonds de roulement
Le BFR exprime le besoin de trésorerie nécessaire à l’entreprise pour fonctionner

normalement. Il représente le décalage dans le temps entre le cycle de production (achat-
production-vente) et le cycle paiements-fournisseurs-production, stockage-encaissements
clients. Pour la société AVOTRA, entant que petite entreprise la gestion de ces besoins en
fonds de roulement joue un rôle très important pour le bon fonctionnement de leurs activités.
En effet la société, n’a pas de source de financement spécifique sauf le bénéfice obtenu à
pendant la vente.
Schéma n°2 : besoin en fonds de roulement

RESSOURCES
EMPLOIS D’EXPLOITATION
D’EXPLOITATION
- Dettes financières
- Stocks CT
- Clients - Fournisseurs BESOIN EN FOND
- Créances ROULMENT
d’exploitatio
28
Tableau n°6 : CALCUL DE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (montant en ariary)
Besoin : 32 612 200
Actif circulant :
D’exploitation 32 612 200
TOTAL 32 612 200
- Ressources : 23 538 200
Dettes à CT
exploitation 23 538 200
23 538 200
BFRE 9 074 000
BFRHE 4 364 000 4 364 000
Besoin en fonds de roulement(BFR)= BFRE+BFRHE= 9 074 000+4 364 000=13 438 000
1-2-2-3- La trésorerie
C’est de l’excédent(ou insuffisance) du fonds de roulement par rapport au BFR que
résulte la trésorerie positive (ou négative). A partir de ce résultat obtenu, nous allons
constater la situation de la société AVOTRA. La trésorerie, c’est le point clé de notre
recherche.
Schéma n°3 : la trésorerie net
TRESORERIE TRESORERIE
POSITIVE
Trésorerie
(Solde)
29
Tableau n°7 : CALCUL DE LA TRESORERIE

Fonds de roulement net global (FRNG) 12 312 800
-Besoin en Roulement(BFR) 13 438 000
La trésorerie nette (1 125 200)

Vérification de résultat
AT – PT = 1 193 600 – 2 318 800 = (1 125 200) ariary
Résultat de la trésorerie : à présent nous avons constaté par le calcul effectué ci-
dessus que la trésorerie de la société AVOTRA est négative ou trésorerie inférieur à zéro(o).
Ce qui est le cas du thème à traiter. On trouve ici une résorption de l’insuffisance de
trésorerie. En général, ces insuffisances conduisent l’entreprise à chercher des moyens de
financement à court terme.
Tableau n°8 : récapitulatif de calcul des agrégats
Eléments Année 2011 Année 2010 Variation
Capitaux propres 9 862 400 14 557 400

amortissements 3 212 400 -
Dettes à LT/MT 10 248 000 10 526 800
Ressources stables
23 322 800 25 084 200 (1 761 400)
Actifs immobilisés= 11 010 000 12 309 000 (1 299 000)

emplois stables
Fonds de roulements 12 312 800 12 775 200 (462400)
Besoins 32 612 200 33 047 600

- ressources 23 538 200 23 722 000
BFRE
9 074 000 9 325 600
BFRHE
4 364 000 2 768 000
Besoins en fonds de 12 093 600

13 438 000 1 344 400
roulements
TRESORERIE NET (1 125 200) 680 000 (445 200)

30
Ce tableau récapitule les calculs effectués précédemment avec le résultat de l’année

précédente. Il fait apparaître la variation des agrégats concernés dans cette analyse. Nous
avons élaboré ce tableau pour mieux exposer les discussions présentées après.
Pour arriver à ce résultat, nous savons que la société exerce des activités différentes.
Et nous avons compris qu’avec la collecte de ces renseignements ci-dessous, nous avons la
facilité de traiter au mieux ce devoir. Maintenant, examinons de près comment la société
AVOTRA exerce ses activités.
1-3- Autres activités de la société

Les autres activités présentées ci-après sont aussi nécessaire pour l’analyse de la gestion de la
trésorerie, car elles concernent les éléments essentiels pour la bonne marche de la trésorerie.
Ces activités touche principalement, les produits à vendre, les clients qui effectue les achats
ainsi que le fournisseur qui leur fourni les produits.
1-3-1- Passation de commande
L’entreprise AVOTRA passe leur commande douze fois par mois, donc trois fois par
semaine. La quantité de produits commandés sont présentés dans le tableau suivant ;
Tableau N°9 : commande hebdomadaire de la société
Période SEMAINE 1 SEMAINE 2 SEMAINE 3 SEMAINE 4
Quantités
A1 2000 2 000 2 000 2 000
A2 - 1 500 1 500 2 000
A5 50 - - 100
Source : investigation personnel (enquête)
Il est à noter que la commande de cette société est effectuée périodiquement, la quantité
commandée est fixé quelque soit la quantité des stocks. Tandis que pour les autres produits
comme les téléphones ainsi que ses accessoires, leur commande est saisonnière. Ainsi
présenté dans le tableau suivant
31
Tableau N°10 : commande des accessoires
Période Janvier- Avril Mai – Juillet Août - Novembre Décembre
Commande deux fois Six fois - Une fois
Pour les recharges speed, leur commande par semaine varie de 4 000 000 ariary à 6 000 000
ariary.
1-3-2- Situation de paiement des clients et fournisseur
Les clients de la société règle leur paiement au comptant et à crédit, leur délai de
paiement n’est pas déterminé.
Tableau N° 11 : mode de paiement des clients et fournisseur
Comptant A crédit
Mode de paiement X x
Délai de paiement - De 30 à 60 jours fins du mois
Le fournisseur doit être réglé au plus tard 15 jours après la livraison
Il est à remarquer que l’entreprise AVOTRA n’accorde pas un escompte aux clients
qui règlent leur paiement au comptant. Bref, la société AVOTRA vente ces produits sans
complication des opérations. Elle effectue donc ces opérations comme toutes les petites
entreprises. Mais ce qui la différencie de ces entreprises, elle emplois beaucoup plus du
capital par rapport à eux.
1-4- Diagnostic interne et externe
L’analyse SWOT (Strenghts, Weaknesses, Opportunities and Threats) en français

FFOM (Forces Faiblesses Opportunités Menaces) est une méthode d’analyse du contexte
stratégique qui constitue une présentation technique de l’entité. Elle permet d’étudier
l’environnement interne en cherchant les forces et les faiblesses de la société, ainsi que
l’environnement externe pour dégager les opportunités et les menaces. Toutefois, notre
32
analyse porte seulement sur l’environnement interne et externe même si le cycle trésorerie est
un cycle interne:
• Les points forts et les points faibles, les opportunités et les menaces
Ces points sont constatés sur le milieu interne et externe de l’entreprise ; sur les moyens
financiers et les moyens humains de l’entreprise.
Tableau n°12 : présentation des points forts, points faibles, opportunités, menaces dans la vie
de l’entreprise AVOTRA.
POINT FORT POINT FAIBLE
70% du personnel de la société sont des La société ne dispose pas de vraie gestion de
hommes compte, et ne dispose même pas d’un état
Grâce au dynamisme de ces personnels, financier important.
ils ont la force de se déplacer plus loin La société ne considère pas le bilan comme
pour répartir les produits. important. Il n’y a pas d’archive.
La capacité de la gérante représente une Manque de personnel qualifié à la gestion de
force pour l’entreprise. la trésorerie.
Cette société a été formée par le fonds Malgré la bonne initiative de la gérante
propres des propriétaires. notamment une bonne gestion de la société,
l’ingérence du propriétaire sur la trésorerie
mérite d’être signalé.
OPPORTUNITES MENACES
Malgré un petit emprunt effectué auprès La surabondance des concurrents informels

de la banque, le fait pour l’entreprise sur le marché constitue une grande menace
d’utiliser son fonds propre dans la pour la société.
plupart de ses activités constitue une L’entré des autres opérateurs mobile tel
grande opportunité pour la société. Orange, Telma, Techno pourra diminuer leur
Sur le marché, elle tient la part de vente.
marché important. L’embarras de choix des clients.
Premier distributeur Airtel dans la
Région de Bongolava
75% de la clientèle lui appartient
En diagnostiquant l’organisation interne de la société AVOTRA, nous avons constaté

que les points forts de la société n’a pas une lourdeur pour surpasser le problème de la
trésorerie. Encore plus ces points faibles affaiblie totalement la gestion de la trésorerie.
33
En examinant l’extérieur de la société, c'est-à-dire, par le diagnostic externe, nous

avons remarqué quelques opportunités que la société AVOTRA devrait élargir et améliorer
pour pouvoir lutter contre les menaces.
Section 2 : Analyse des faits et des problèmes
D’après la logique, chaque problème est toujours le résultat d’une ou plusieurs causes
primordiales. La détermination et le classement des causes possibles permettent de détecter le
vrai problème. Et cela à partir de l’utilisation de la méthode des 5M ou encore, le diagnostic
des causes à effets. Dans cette section, nous allons analyser toutes les données et informations
cités précédemment.
2-1- Analyse du bilan
Grâce à cette analyse, nous avons pu voir de près la situation financière de la société
AVOTRA. La place de cette société dans la vie financière de l’entreprise. L’examinassions de
sa situation financière nous a permis de détecter les problèmes sources du déficit.
2-1-1- Analyse par le haut du bilan
Par un seul regard, la situation du haut du bilan est bonne, car le fonds de roulement est
positif. Donc les emplois stables sont bien financés par les ressources stables. Si on examine
la composition des éléments dans le haut du bilan, on trouve que l’entreprise ne dispose pas
trop des dettes financières. C'est-à-dire que l’entreprise a utilisé au maximum ses fonds
propres pour couvrir les besoins en fonds de roulement.
Le besoin en fonds de roulement est aussi positif. Il y a donc une insuffisance de

ressource d’exploitation sur les besoins. En effet le fonds de roulement ne couvrant pas donc
l’intégralité des besoins liés à l’exploitation. Le besoin en fonds de roulement structurellement
défavorable pour l’équilibre financier de l’entreprise implique de prendre des actions au
niveau du bas du bilan, afin de restaurer la trésorerie de l’entreprise.
2-1-2- Analyse par le bas du bilan
Le bas de bilan vérifie l’exactitude du résultat donné dans le précédent. Elle est constituée par
la différence entre la disponibilité et le découvert bancaire. En principe, la disponibilité est
34
supérieure au découvert. Ce qui n’est pas le cas ici, donc l’entreprise a connue un déficit de
1 125 000 ariary.
Bref, la situation de cette entreprise n’est pas excellente. Nous pouvons constater à
partir des éléments dans le bilan les problèmes de cette situation mauvaise. Les capitaux
permanants de la société AVOTRA est insuffisant, cela dûs notamment :
- à la faiblesse du capital social
- à la faiblesse des bénéfices mise en réserves
Encore, nous avons constaté que les niveaux des stocks est important et le montant des
créances clients est gonflé. Cela pourrait être du au retard ou la défaillance du règlement des
clients. Il pourrait arriver à la société que les crédits consentis aux clients sont trop long ou
encore ceux accordés par les fournisseurs sont trop court.
2-2- La recherche des causes
A la recherche des causes à ce problème, nous avons maintenant utilisé la méthode de 5M.
Cette méthode nous a permis de détecter les causes sources entrainant les problèmes posés.
2-2-1- Milieu
Selon notre constatation sur terrain, il n’y a pas trop de problème sauf la surface de
vente est un peu étroite. Cela peut être l’une des causes de la réduction du nombre des clients
ce qui entraine la diminution des chiffres d’affaires, en plus le bâtiment est vétuste nécessite
une réparation.
2-2-2- Matière
En tant que représentant de l’Airtel à tsiroanomadidy, la Société AVOTRA doit avoir

tous les documents concernant l’offre de ce premier, ce qui n’est pas le cas ici. Généralement
la société se contente tout simplement de vendre plus de produits pour en avoir beaucoup de
bénéfice, mais ne s’intéresse pas aux documents d’informations présenté par Airtel.
35
2-2-3- Main d’œuvre
Les personnels qualifiés à gérer la trésorerie de la société AVOTRA est insuffisant

voire même inexistant à part la gérante. En plus, on a également constaté que la formation des
employés de la société relative à la gestion de trésorerie est inadéquate.
2-2-4- Matériel
Les machines utilisées dans cette société ne sont pas adéquates. Cela augmente les
montants des autres charges à payer dans l’entreprise. En plus la société ne dispose pas d’un
logiciel comptable pour effectuer tout les opérations concernant la trésorerie. Seule une
simple opération sur Excel existe. Par exemple : il n’y a qu’une ordinateur (P4) qui est
presque amortis.
2-2-5- Méthode
La gestion de trésorerie n’est pas formalisée, alors les résultats ne sont pas fiables,
c'est-à-dire que les rapports concernant les finances dans cette entreprise ne sont pas confiant.
La société ne pratique pas le système budgétaire de trésorerie ni de plan de trésorerie, malgré
l’insuffisance de formation du personnel existant. Cette entreprise pratique un système de
gestion très simple.
2-3- Les ratios
La méthode des ratios permet d’analyser la structure d’une entreprise et d’évaluer sa

gestion à un moment donné, ainsi que de suivre son évolution au cours des exercices
successifs. En fait il existe une batterie de ratios qui peuvent satisfaire la plupart des analyses.
Mais dans le cas présent, nous prenons seulement ce qui nous semble plus utile.
2-3-1- Calcul des ratios
Couverture des capitaux investis
Capitaux investis = ES= BFRE

BFRE = BFR – BFRHE = 13 438 000 – 4364000 = 9 074 000
Ratio de couverture de capitaux investis

36
R1 =RD/(ES+BFRE) = 23 322 800/ (11 010 000 +9 074 000)

R1 = 23 322 800/20 084 000= 1.16 ce qui veux dire que les capitaux investis
est suffisant.
Ratio d’autonomie financière(R2)
Nous retiendrons la variante suivante du ratio : capitaux propre / dettes financière

R2 = 9 862 400/10 248 000 = 0.96 ; inférieur à 1, la situation de l’autonomie
financière de la société AVOTRA un peu faible.
2-3-2- L’endettement de la société AVOTRA
Quand une entreprise emprunte de l’argent, elle s’engage à le rembourser. Dans des cas
extrêmes, si des difficultés surviennent, une entreprise peut être incapable de rembourser ses
dettes. Alors il est bien de calculer la capacité d’endettement d’une entreprise pour savoir
jusqu’où les banques et l’institution financière peuvent lui faire confiance.
• Capacité d’endettement
La détermination de la capacité d’endettement peut être la solution de trouver les

causes de cette trésorerie négative. D’où la formule :
Capacité d’endettement= capitaux propre-dettes financière
= 9862400-10 248 000
Capacité d’endettement = - 385 600 ariary.
La capacité d’endettement de la société AVOTRA est négative d’où incapacité de

s’endetter. Grâce à notre enquête et notre investigation personnelles, nous avons pu recueillir
ces donnés. Maintenant nous allons discuter sur ces données récoltées à partir du chapitre
suivant et d’en donné notre avis à propos de la gestion de la trésorerie de la société.
Pour conclure, ce chapitre montre tout les résultats collectés durant l’enquête. Il est
exprimé en chiffre et en lettre selon les données recueillies. Ce résultat est présenté sous
forme de tableau pour faciliter sa lecture. Ce chapitre nous a permis de détecter le problème
de la trésorerie de la société AVOTRA, et aussi, il nous a permis de trouver les causes racines
à ce problème. En effet, l’analyse des données et information nous démontre que la société
37
AVOTRA a connu une trésorerie négative l’année dernière. L’analyse des faits et du
problème de ce résultat nous a expliqué les causes des ce problème détecté. En fait, il est
nécessaire, après l’analyse des résultats, d’en discuter d’une part et d’autre part, de proposer
une ou des recommandations dont on devrait s’appuyer sur les résultats attendus. Ce qui nous
conduit à entrer dans le dernier chapitre pour avancer les discussions et recommandation.
DISCUSSIONS ET
RECOMMANDATIONS
38
CHAPITRE III : DISCUSSIONS ET RECOMMANDATIONS
Ce dernier chapitre est la phase stratégique du mémoire. Nous avons voir ici des
critiques concernant les résultats obtenus, ainsi de donner quelques suggestions qui pourrait
aider la société à sortir du déficit. Ce chapitre nous montre les erreurs faites par la société, la
plupart est causée par l’ignorance de l’importance de la gestion de l’entreprise. En effet ce
chapitre comporte deux sections dont le premier visera à juger la qualité et la validité des
résultats donc c’est la place pour évoquer les mesures supplémentaires et les nouvelles
hypothèses de la recherche. Tandis que le second consistera à proposer toutes les solutions
adéquates pour répondre à tous ces problèmes de manière à apporter des catalogues de
solutions et de choisir la solution prioritaire.
Section 1 : Discussions
Toute entreprise, quelle que soit son efficacité ou quelle que soit sa structure financière,
peut se trouver confrontée à un problème de trésorerie de façon conjoncturelle ou structurelle.
Concernant la gestion de trésorerie de la société AVOTRA, des risques ont été détectées qui
pourront avoir des conséquences sur le financement de l’entreprise. Donc, cette partie se base
surtout sur l’audit interne de la trésorerie et son mode de financement.
1-1- connaissance des opérations et contrôles direct des comptes concernés
Dans le respect de la hiérarchie de démarche du mémoire, la comparaison de résultat

obtenu auparavant à ceux des propres travaux de recherches lus à travers la bibliographie, les
discussions se limitent sur les opérations qui peuvent apparaître dans la gestion de la
trésorerie, ainsi que de contrôle des comptes. Par ailleurs, mettons notre attention sur la
structure de financement de cette entreprise.
1-1-1- La structure de financement
« Le fonds de roulement (FR) mesure l’importance de la couverture des emplois

durables de l’entreprise par des ressources stables. Les besoins en fonds de roulement (BFR)
est la partie des besoins d’exploitation qui n’est pas assurée par les ressources d’exploitation.
39
Enfin, la trésorerie qui correspond à la différence entre le fonds de roulement et le

besoin en fonds de roulement. Elle représente aussi le surplus de disponibilités par rapport aux
concours bancaires à court terme ». Ainsi, par ce bilan, on trouve qu’il n’est pas en équilibre ;
le fonds de roulement étant inférieur aux besoins en fonds de roulement. Pour mieux saisir,
commentons ci-après cette situation.
• Commentaire par le haut du bilan
Le fonds de roulement diminue de ariary 462400 par rapport à l’année précédente, à

cause de la diminution ressources stables pour ariary 1 761 400, même si l’emploi stable
diminue de ariary 1 299 000, donc il n’y a pas de relation cause à effet entre la cession
d’immobilisation ni par le fait des amortissements et la diminution du FR. Par contre si on
regarde d’un peu plus près les ressources stables, on remarque une modification importante de
la répartition des éléments qui les composent. Nous savons bien que les ressources stables
sont composées des capitaux propres et des dettes financières. Voyons alors la situation de ces
deux composantes :
Les capitaux propres de l’entreprise Avotra est inférieur à son emprunt à long terme
(Ar9 862 400<Ar10 248 000) ce qui est aussi la source de cet déficit car en principe, les
capitaux propre doit couvrir les dettes financières; si on regarde de plus près le bilan de
l’année précédente on trouve que leur situation est tout à fait le contraire de celle de l’année
2011. La diminution des fonds propre est causée en premier réflexe par la diminution de
capital. La diminution de plus d’un tiers des emprunts à long terme, l’entreprise ne suit plus
les remboursements anticipés d’emprunts à terme venant à échéance ou de remboursements
anticipés d’emprunts à long terme.
• Commentaire par le bas du bilan
Le besoin en fonds de roulement a connu une augmentation d’ariary 1 344 400. Ceci
est dû principalement aux autres créances d’exploitation. Il faut toutefois remarquer que le
compte fournisseur diminue de près d’ariary 1 199 000, contre ariary 236 000 pour les
comptes clients. L’augmentation du besoin en fonds de roulement résulte notamment de la
croissance plus forte des créances clients et des stocks par rapport aux dettes fournisseurs.
Cela entraine une trésorerie négative si le fonds de roulement est insuffisant pour financer les
besoins de l’entreprise, il y a priori à court terme de risque de rupture, donc dépôt de bilan.
D’où vient cette croissance forte ?
40
1-1-2- Contrôle du compte 41l créances clients :
Habituellement, dans les grandes entreprises comme SA et SARL, les problèmes qui se
posent au trésorier sont en nombre de deux : faut-il accorder aux clients un escompte pour
paiement comptant ? Et faut-il leur octroyer un crédit ou un délai de paiement ?
Mais dans notre étude de cas, notre société étudiée ne prends pas compte un escompte pour
paiement comptant des clients, donc il nous faut seulement se baser sur leur délai de
paiement. D’où le calcul de ratio de rotation de délai de paiement du client :
• Rotation de délai de règlement du client trop long
Les liquidités fuient dans les transactions, la société devrait tenir compte de la bonne gestion
de sa trésorerie. Sinon elle risque de perdre toutes ses patrimoines et fini par déposé leur
bilan. Quant à la relation de la société avec ces clients, elle devrait imposer une modalité de
paiement. Par ailleurs, le gestionnaire devrait examiner à partir de la rotation de délai de
paiement de son client, si ce dernier est crédible ou non.
Il faudrait remarquer aussi qu’en accordant un délai de règlement à ses clients, l’entreprise
consomme une partie de ses ressources. Ce qui ne va pas bien pour les PME. Rappelons que
pour l’année 2010 et 2011 l’entreprise à réaliser respectivement un chiffre d’affaire d’ariary
278 800 500 et ariary 210 600 000. Leur créances clients est de :
- Année 2011 : ariary 24 314 800
Le rapport entre la créance et la vente nous permet d’obtenir le délai moyen de paiement du
client en exprimant en jour de 365 ; ce qui nous résulte :
(24 314 800/210 600 000) x365 jours = 42.14 jours~1 mois et 12 jours. Ce qui est un peut
long pour les PME effectuant des opérations de vente courante. Sinon il faut que le
fournisseur de cette entreprise lui accorde un délai équivalent pour le remboursement de ses
dettes. Habituellement les fournisseurs sont régler au plus tard 30 jours après la livraison.
Supposons que le fournisseur soit rembourser à ce jours, il y a un dégagement de solde
provoqué par ce décalage ; voir sur le graphique
41
Schéma n°4 : de dégagement d’un solde
Vente règlement des clients
42 jours
Stocks 30 jours Délai à financer
Achat des marchandises paiement des fournisseurs
Source : COMBIER. ; prévoir la trésorerie
Nous avons constaté à partir de cette démonstration l’impact du retardement du paiement des
clients. Après avoir discuté sur les compte clients, passons maintenant au compte suivant
concernant, c’est à dire les stocks et encours.
1-1-3- Contrôles du compte 37 les stocks et encours des stocks
Le choix de la méthode de suivi en comptabilité des stocks relève d’une décision de gestion.
Le gonflement des stocks constitue de son coté l’indicateur des problèmes réels de débouchés
si la société n’anticipe pas l’évolution de la demande conséquences. Parfois ce gonflement
entraine un problème sur la trésorerie de la société, il est important alors de voir la vitesse de
rotation de stocks pour pouvoir prévenir au risque de non liquidité.
• Rotation des stocks un peu longue

La durée de rotation des stocks peut être exprimée par la formule : stocks moyen/ coût des
produits vendus x 365jours. En 2011, l’entreprise a réalisé un stock moyen de 8 886 400 et en
2010 ; ariary 8 496 8000, le coût de produit vendus est 183 808 000 le coût reste constant
pour ces deux années, donc on a :
- En 2010 : Ar8 49 800/ Ar183 808 000) x 365jours = 16.87 jours
- En 2011 : Ar 8 886 400/ Ar183 808 000) x365jours = 17.64 jours
Au regard de ce calcul, on peut tirer que la durée de rotation des stocks 2011 augmente d’un
jour par rapport à celle de l’année 2010. Dans une vision globale, on trouve qu’il semble avoir
une rotation un peu vite car la vitesse va de 16 à 17 jours. Mais cela ne suffit pas pour les
PME, il faudrait encore une vitesse moindre par exemple : 6 et 7 jours. En effet, la hausse
d’une journée de cette durée de rotation est une menace et défavorable pour l’entreprise. Cette
42
hausse peut être causée par les achats non maîtrisés et la technique de l’approvisionnement
non efficace.
Bref, l’appréciation qui devrait être portée sur les niveaux du FR, du BFR et de la
trésorerie doit tenir compte du secteur d’activité de l’entreprise. Ainsi, dans les secteurs
proches des consommateurs finaux, les délais de règlement de client sont très faibles et
nettement inférieur à ceux obtenus des fournisseurs ; le BFR est structurellement négatif,
tandis que les stocks devraient suivre une rotation normale. Ce qui n’est pas le cas de
l’entreprise AVOTRA ici, d’où un impact négatif de trésorerie.
L’augmentation des créances clients peut, certes, refléter un certain dynamisme des ventes.
Cependant, au vu des résultats présentés positif et compte tenu de l’allongement des délais
clients, il est probable que le gonflement de ce poste traduit plutôt un « effet domino » des
défaillances et les difficultés de paiement de la part des clients.
1-2- constatation de la vie PESTEL de la société AVOTRA
Dans l’analyse du problème, il vaut mieux ne pas rester seulement dans l’analyse des
comptes ni des données chiffrées, mais surtout mettre en exergue l’environnement PESTEL
de l’entreprise concernée car le problème ne vient pas seulement ni par une erreur ni la
mauvaise gestion du comptable mais aussi de ce qui entour l’entreprise. Après avoir analysé
les informations en matière de trésorerie, voyons ensuite l’environnement externe et
organisation interne de la société étudiée.
1-2-1- Environnement externe
1-2-1-1- les marchés de la société

Les marchés sur lesquels la société intervient sont les marchés locaux. Mais compte tenue de
la lourdeur administrative, le retard de paiement par le trésor public affecte la défaillance de la
société. Ces derniers qui sont souvent des clients demandant un délai de règlement très long,
malgré le retard de paiement de leur budget au trésor.
43
1-2-1-2- Les partenaires et le mode d’acquisition :
Comme l’entreprise AVOTRA est le distributeur Airtel dans la région de Tsiroanomandidy, il

est clair alors que le seul et unique partenaire de cette entreprise est l’AIRTEL. C’est son
fournisseur principal. Le problème, dans ce partenariat est le transport ; à l’acquisition des
produits, le fournisseur ne prend pas en charge les frais de transport, vue la distance entre les
deux régions auxquelles demeurent les deux partenaires. Les frais de transport ne cessent
d’augmenter de jour en jour.
En effet, les charges de l’entreprise augmentent en plus des différent frais

bancaires prélevés par les banques au moment du versement. Pourtant l’augmentation des
charges conduit l’entreprise à augmenter les coûts de produits, et cette augmentation des coûts
ne favorise pas le pouvoir d’achat de la clientèle, donc ses nombres diminue et entraine une
baisse de rentabilité de l’entreprise.
1-2-1-3- Les environnements juridiques :
Le fournisseur de cette entreprise ne lui accorde pas un délai assez long pour le
règlement de ses comptes. Pour cette entreprise, le fournisseur est réglé au plus tard 20 jours
après la livraison. Contrairement à leur client qui demande assez de temps pour payer leur
prix de marchandise. C’est ce que nous avons déjà discuté auparavant que c’est le pire ennemi
de la gestion de trésorerie.
1-2-1-4- Les contraintes ou particularité fiscales :
Cette société est non assujetti à la TVA, par contre, elle paie de la patente deux fois
par an au centre fiscal, cette opération est obligatoire pour tout entreprise qu’elle soit assujetti
ou non. Cette patente a pour valeur ariary 1 500 000.
1-2-2- L’organisation interne

La maîtrise du processus de gestion de trésorerie est incontournable pour assurer la
pérennité de l’entreprise. En effet, une entreprise qui ne dispose pas de ce système s’expose à
plusieurs difficultés. D’ailleurs la plupart des faillites de l’entreprise sont liées en grande
partie à leur mauvaise organisation. Pour cela, la mise en place des organisations internes de
44
gestion de trésorerie doit être la préoccupation permanente des dirigeants de l’entreprise.

Pourtant, dès la première vision, on constate que l’entreprise AVOTRA n’a pas mis le
système comme préoccupation primordiale, pour preuve, dans les opérations de sa trésorerie,
on trouve des anomalies :
1-2-2-1- Contrôle de la tenue de la caisse
Le contrôle de la caisse n’est pas effectué journellement, alors que pour les
commerces de détail, le contrôle journalier doit être effectué pour leur caisse, et cela doit être
fait pour pouvoir vérifier l’encaissement et le décaissement dans la caisse.
1-2-2-2- Contrôle de la gestion du personnel ;
Concernant le personnel de l’entreprise, il n’a pas le droit au congé, il travaille pour

la société six jours sur sept, de 7 heure 30 minute du matin aux 18 heures du soir. En plus, la
décision de licenciement du personnel de cette entreprise n’est pas notifier, c'est-à-dire, qu’en
cas de licenciement d’un personnel dans l’entreprise, il n’y a pas de lettre qui notifie la cause
du renvoi ni même de préavis pour le licencier.
Ces situations sont parmi les cause des démotivations du personnel ; le personnel qui
est la première source du patrimoine de l’entreprise. De plus, en ce qui concerne les
documents de paiement ; cette entreprise ne dispose pas des pièces d’archive et justificatives
pour le paiement de leur salariés. Il n’existe pas des documents comme le bulletin de paie,
livre de paie. Cependant, ces documents sont obligatoires dans la comptabilité.
Bref, la gestion de trésorerie de la société AVOTRA est un peu délicate. Elle nécessite
une reconstruction et amélioration afin de mettre en place une procédure de gestion de
trésorerie fiable et efficace. Cette reconstruction et amélioration permettent à l’entreprise de
ne plus tomber dans le déficit de la trésorerie.
Section 2 : Recommandations
Selon DELAYE et al (2007 : 445) « gérer la trésorerie consiste à assurer au moindre
coût l’équilibre financier à court terme de la trésorerie ». Mais une entreprise qui ne dispose
pas un système organisationnel s’expose à plusieurs difficultés. D’ailleurs, la plupart des
45
faillites des entreprises sont liées en grande partie à leur mauvaise organisation prévisionnelle.
Alors il est important de bien surveiller le niveau de trésorerie, en connaissant parfaitement
les besoins actuels et à venir.
En effet, on ne peut pas se développer si on n’a pas la trésorerie suffisante. Ainsi, il
faudrait soumettre à une bonne amélioration et une gestion de la trésorerie. C’est pourquoi,
ces différentes propositions sont à procéder pour la société.
En résumé, les principaux problèmes rencontrés en matière de gestion de la trésorerie
de la société AVOTRA sont les suivants :
- L’ignorance à la gestion du déficit
- La mauvaise gestion du BFR et la faiblesse du capital ainsi que les bénéfices mise en
réserve
- L’insuffisance de la formation du personnel en charge de la trésorerie sur leur technique
de gestion
Dans cette dernière section, nous allons tenter de proposer des solutions à ces
problèmes. Nous les présenterons en deux sous sections, à savoir :
La gestion du déficit de la trésorerie
Amélioration de la gestion du BFR et FR
2-1- Solutions sur la gestion du déficit de la trésorerie
Pour gérer le déficit de trésorerie, la société devrait d’abord faire des prévisions
et donc bâtir un plan de trésorerie. Elle devrait aussi régulièrement le suivre et l’actualiser.
En effet la gestion de trésorerie suppose une démarche en deux temps, à savoir :
- L’élaboration du budget de trésorerie
- L’élaboration du plan de trésorerie
2-1-1- le budget de trésorerie
Il donne une prévision des excédents et des déficits de trésorerie. Ainsi, le budget
général de trésorerie réalisera la synthèse du budget des encaissements et du budget des
décaissements. Il fait ressortir le montant positif ou négatif de la trésorerie prévisible à la fin
du mois. Il reprend la trésorerie initiale de l’entreprise (celle figurant au bilan d’ouverture).
Présentation du tableau du budget de trésorerie (ANNEXE I). La trésorerie en fin de mois qui
découle du budget général ainsi établi peut être déficitaire ou excédentaire. Il appartient donc
46
à l’entreprise de procéder à des ajustements pour parvenir à une situation de trésorerie à la

limite proche de zéro. Nous savons que les insuffisances de trésorerie conduisent à chercher
des moyens de financement à court terme. Elle devra payer des agios qui seront pris en
compte dans le plan de trésorerie.
2-1-2- le plan de trésorerie
Le budget de trésorerie fait apparaître les soldes en fin de chaque mois qui témoignent
des insuffisances de trésorerie ou des excédents. Alors, la nécessité du plan de trésorerie se
justifie par le fait que le solde nul ne peut pas être atteint à l’échelle de l’établissement du
budget de trésorerie avant ajustement. Mais les décisions qui sont prises lors de
l’établissement du plan de trésorerie, ne sont que des approximations. Elles permettent de
renseigner le trésorier sur les montants d’excédents ou d’insuffisances de trésorerie qui se
produisent enfin de mois. Les décisions plus précises relèvent d’un plan de trésorerie avec un
découpage journalier. Ainsi, la société AVOTRA pourrait utiliser une simple fiche de suivi de
trésorerie. Donc le tableau n° 8 nous montre une fiche de suivi de trésorerie de l’entreprise
AVOTRA.
En tant que petite et moyenne entreprise, la société AVOTRA a exercé une petite
activité auprès de la banque. La société a donc pour mission de suivre le mouvement des
recettes qui sont : les versements d’espèce, virement reçus et le mouvement des dépenses qui
sont : virement émis, chèque émis, retrait d’espèce, tout en tenant compte des jours de valeur.
Valeur en milliers d’ariary. Il est à remarquer que cette fiche de suivi est juste un exemple
appliqué pour faire montré au lecteur les mouvements de trésorerie en banque.
47
Tableau n° 12: fiche de suivi de trésorerie

Mouvement lundi mardi mercredi jeudi Vendredi samedi dimanche
RECETTES
Espèces 1860 1279
Virement 450 1180
reçus
TOTAL 0 2310 0 0 1180 1279 0

DEPENSES
Petit chèque 845 1195.3
Retrait
d’espèce 1470 560
Virement
émis 418.4
TOTAL 0 418.4 845 1470 0 1755.3 0
Solde av dec 100 1891.6 1046.6 -423.4 756.6 280.3 280.3
DECISIONS
Escompte
Crédit de
trésorerie
Moyen terme
100 1891.6 1046.6 -423.4 756.6 280.3 280.3
A partir de cette fiche de suivi de trésorerie, la société AVOTRA

pourrait voir sa situation auprès de la banque, en cas des excédents, elle pourrait faire un
placement bancaire auprès des banques. Si elle a un déficit, elle pourrait négocier auprès des
micros finances afin d’effectuer un emprunt à court et moyen terme. Mais pour stabiliser la
situation à long terme, il faut prévoir un emprunt bancaire d’où les versements effectué
précédemment. En effet, l’objectif de la société est être toujours en tête des concurrents, être
leader sur son marché, donc, la société a intérêt d’augmenter ses ressources pour atteindre cet
objectif.
Vu que notre société est une PME, nous l’avons suggérer de faire un emprunt
classique, c'est-à-dire, effectuer un emprunt auprès des établissements de crédit comme Micro
finance, banque primaire… avec cet emprunt, l’entreprise pourrait aussi augmenter et
renouveler ses équipements. En effet, le travail est grandement facilité si les matériels utilisés
sont plus performants.
Toutefois, pour lutter contre les problèmes de trésorerie, l’entreprise pourrait recourir à
l’analyse de l’origine de ces difficultés. Elle pourrait se poser une question comme : s’agit-il
48
d’un problème structurel à long terme (fonds de roulement insuffisant) ou bien d’un problème
ponctuel ou conjoncturel à court terme ?
En fonction de l’analyse de ces difficultés, l’entreprise devrait agir sur leur fonds de
roulement et leur besoin en fonds de roulement.
2-2- Solution sur l’amélioration de la gestion du BFR et FR

Il faudrait que la société ait une relation avec les établissements de crédit, donc avoir
un esprit de leader ship
2-2-1- Action sur le fonds de roulement
Recouvrement du capital par emprunt à court terme
Premièrement, l’entreprise AVOTRA pourrait agir sur son fonds de roulement
en augmentant ses capitaux propre, capital social ou compte courant. Cette suggestion est un
peu délicate pour la société AVOTRA car entant que petite et moyenne entreprise, la société
ne pense pas à chercher un actionnaire afin d’augmenter ces capitaux propre.
La solution idéale que nous pourrions avancer pour cette société est de négocier avec
un établissement de crédit qui a un taux de prélèvement moindre et effectue un emprunt à
court terme. Cela devrait être fait pour afflouer immédiatement la capital afin d’améliorer le
bénéfice mise en réserve. Pourtant, face à l’impossibilité d’augmenter le capital, l’entreprise
AVOTRA devrait agir sur leur Besoins en Fonds de Roulement en :
Diminuant les stocks
Accélérant les paiements des clients
Gérant mieux les impayés
Négociant des délais plus longs avec leur fournisseur…
Donc, faudrait –il améliorer la gestion des stocks ainsi que celle de la clientèle ?
2-2-2-Amélioration de gestion des stocks et des approvisionnements

La société AVOTRA devrait diminuer le nombre de commande
Pour assurer une gestion optimale des stocks, il faudrait connaître la cadence
d’approvisionnement, le délai de livraison et le niveau de sécurité pour limiter les
ruptures. Pour cela, prenons le modèle de Wilson pour budgétiser l’approvisionnement. Cette
budgétisation doit faire apparaître, dans le temps, c'est-à-dire chaque mois, l’échelonnement
des prévisions en termes de commande, de livraison, de consommation et de niveau de
stocks.
49
Exemple (crédit Airtel de 1000 Ar)

Supposons que la quantité commandée par mois par l’entreprise est 8 000, le coût de
passation de commande est de 4 000 Ar, le prix de l’unité est de 1000 Ar et le taux de
possession du stock est de 10%. Le délai de livraison est de 2 jours. Par la méthode de
Wilson, on a :
N =racine carrée de C.T/200.Ca
Où : N c’est la cadence de l’approvisionnement ; Ca : coût de passation ; T : taux de
possession.
Dans cet exemple, l’entreprise devrait commander ces produits 10 fois par mois. Le délai
de livraison est de : 30/10 = 3 jours.
2-2-3- Amélioration de gestion des clients
Action sur les comptes clients

Dans la gestion des créances commerciales, on pourrait poursuivre trois objectifs suivants :
- Minimiser l’importance des capitaux investis dans les créances ;
- Maximiser les marges bénéficiaire liées au portefeuille des créances ;
- Minimiser les créances douteuses.
Envoi des factures immédiates au client

Ces objectifs permettraient à l’entreprise AVOTRA d’accélérer son entrée de fonds.
Toutes les mesures qu’on peut adopter pour accélérer l’encaissement de leurs comptes clients
amélioreront sa trésorerie. Par exemple, l’entreprise AVOTRA pourrait envoyer leurs
factures immédiatement après avoir répondu aux demandes de leurs clients.
Diminuer le délai règlement des clients

Une autre possibilité est de modifier leurs modalités de paiement. Par
exemple ; AVOTRA pourrait demander à ses clients de régler leurs factures dans les 15
jours plutôt que dans les 30 jours. En contre partie, l’entreprise pourrait offrir un petit
rabais aux clients qui règlent leurs factures dans les meilleurs délais, mais imposer une
pénalité aux retardataires. Portez une attention spéciale à ses comptes clients une ou deux
fois par semaine et si nécessaire, communiquez avec les clients qui tardent à payer leur
facture.
50
Action sur le markéting mix

Par ailleurs, dans une économie très concurrentielle, il y a surabondance de l’offre. Le
client dispose d’un large choix de produits similaires pour satisfaire ses besoins. Alors,
l’entreprise devrait élaborer une stratégie markéting pour fidéliser sa clientèle. Par
exemple, elle pourrait chercher un système de valeur, c'est-à-dire satisfaire les clients par des
produits ou des services, selon leur attitude, leur valeur, leur attente distincte. Elle pourrait
surtout agir sur le marketing mix (4Politiques de la stratégie marketing) :Politique de
produits, Politique duprix, Politique de la distribution, Politique de la publicité
(communication).
Exemple :la société AVOTRA pourrait agir sur les 4P, représente les quatre politiques
marketing mix.
Tableau n°13 : action sur le marketing mix
Marketing mix Actions Impact sur la trésorerie
PRODUITS Sur les clients : pour un achat de deux Le nombre de vente augmente,
téléphones portables, un sac airtel offert. et entraine un écoulement plus
Sur la force de vente : offre de 5% de prime rapide des stocks.
pour l’agent qui a vendu 400 cartes recharge
de 5 000 en une semaine.
Si le client achète 1 000 cartes recharge, on

lui accordera une remise de 2% sur le prix Entraine une diminution de
PRIX total recette pour l’entreprise mais
augmente le degré de
confiance de client, conserve
Sur le client : la livraison sur place pourrait sa fidélisation.
augmenter le nombre de produits vendus,
DISTRIBUTION car le fait que les forces de vente
rapprochent les clients crée dans ce dernier
une motivation à commander plus des Même impact que celui du
produits. prix.
Sur les forces de ventes : créer un moyen de Ces actions ne provoquent pas
transport plus performant, par exemple des charges pour l’entreprise
acheter deux ou trois scooters pour livrer les AVOTRA mais plutôt un
produits dans les zones enclavées. investissement pour améliorer
Pratiquer une promotion sur quelques la gestion de sa trésorerie. En
produits à liquider. effet, l’important c’est de faire
Faire une animation sur place, avec le écouler les produits au
groupe Airtel du central. Partager un maximum, obtenir plus des
dépliant de la version malagasy pour faire clients, l’entreprise aura un
PUBLICITE connaître à la population que tel ou tel maximum de profit.
produit existe.
Pour une meilleure fidélisation du client, l’entreprise devrait être à l’écoute de ses
clients. Elle devrait comprendre le client pour mieux le conseiller. D’ailleurs, si on veut
fidéliser les clients, il est important de leur vendre un produit ou un service qui leur soit
51
réellement profitable. Or l’entreprise AVOTRA ne peut pas orienter ou réorienter le choix

d’un client sans connaître ses objectifs et les contraintes à respecter.
Le recrutement du personnel compétent
Il est aussi important pour la société AVOTRA de faire un recrutement. Elle pourrait recruter
un personnel compétent, capable de gérer au jour le jour le mouvement des recettes et les
dépenses. En plus de la formation offerte aux personnels existant, ce recrutement est aussi
important pour avoir plus efficacité à la stabilisation de la trésorerie. En outre la mise en
place de ces solutions entraine des impacts positifs ou négatifs sur les différentes ressources
utilisées par l’entreprise.
2.3) Impact et résultat attendus des solutions.

Les solutions proposées présentent des impacts sur le fonctionnement de l’entreprise.
En sont :
• La connaissance précise de la gestion de trésorerie dans une PME. En outre la
gestion de la trésorerie et son mise en œuvre nécessite la mise en place des opérations sur le
compte clients, le compte stocks et encours, le compte fournisseur…
• La réussite de ces opérations sera le point de départ de la bonne gestion et d’une
maîtrise sur le plan financier de la trésorerie existante. La gérante bénéficiera, par conséquent,
d’une meilleure information et de connaissance concernant sa politique de renouvèlement de
sa gestion.
Dans le cadre de l’amélioration de la situation de la société, l’adaptation de ces
solutions constitue « les impacts positifs » pour le distributeur Airtel AVOTRA, Du point de
vu économique, financier et social.
Economiquement, la société sera l’une des meilleures de distributions des produits Airtel
dans la région de Bongolava. Elle possédera une bonne image par rapport aux concurrents.
Encore plus, elle participe à la création de richesse pour sa Région.
Financièrement, la société a pour objectif principal de réaliser beaucoup de profit durant

l’exercice. L’application de ces recommandations lui permettra de gérer ses dépenses ainsi
que d’améliorer ses recettes.
Socialement, la société AVOTRA crée des emplois pour plusieurs personnes. L’adoption
de ces solutions permettra à l’entreprise d’avoir le moyen d’augmenter la masse salariale.
Aussi d’accorder au personnel une augmentation de salaire. Les employés seront les facteurs
52
plus productifs d’une entreprise et auront le sens de la responsabilité. En plus, la recherche

permanente du progrès est souhaitée.
2-3-1- Limite des solutions proposées
Ces recommandations sont limitées dans le cas où le personnel concerné n’est

à la hauteur d’en pratiquer. D’abord, elles demandent à l’entreprise une grande initiative de
dépenser de l’argent afin de former le personnel.
En plus l’emprunt auprès de l’établissement de crédit demande à la société une grande

attention pour la gestion, dont la tenue de toutes les pièces justificatives concernant
l’opération, car le fait que la société AVOTRA emprunt auprès d’eux veut dire que cette
société n’a plus une indépendance financière, une partie de ses ressources devrait être
contrôlée par les établissements crédits concernés. Donc l’entreprise devrait faire tout les
nécessaires pour rembourser au plus vite que possibles les emprunts afin de limiter les intérêts
prélever par les banques.
Enfin, la société AVOTRA devrait mettre toujours en tête qu’avoir plus d’argent ne
suffit pas pour gérer une entreprise mais surtout il faudrait avoir une gestion de trésorerie
fiable et claire afin de donnée une bonne image auprès des autres investisseurs.
Bref, le chapitre discussion et recommandation nous a permis de voir les critiques

faites sur les données collectés durant notre travail de recherche. Ainsi ils bien vérifiées par le
biais des différents calculs que nous avons effectué. En effet, nous avons vu que les
problèmes de trésorerie de la PME sont basé sur la mal gérance des ressources, les
déséquilibres entre les besoins et les fonds utilisés. Pour cela nous avons avancé quelques
solutions qui pourraient aider la société à améliorer ses activités. Presque les deux hypothèses
annoncées dans l’introduction sont vérifiées. Donc il n’est pas très difficiles pour la société
AVOTRA de sortir dans cette crise de trésorerie.
CONCLUSION
53
CONCLUSION
Nous sommes arrivés au terme de notre travail intitulé « comment faire, face à une
situation du déficit de trésorerie dans une PME ? », cas de la société AVOTRA. Notre
préoccupation consiste à savoir quelles sont les sources du déficit de la société AVOTRA.
Cette étude s’est fixée sur les opérations effectuées concernant la gestion de la trésorerie. En
effet, dans le cadre de cette étude, nous avons fait recours aux matériels qui consistent à
collecter les données et informations nécessaire à la réalisation de ce travail. De plus, nous
avons eu recours à quelques méthodes afin de mener à bien notre travail de recherche.
La méthodologie adoptée était appropriées pour le traitement des données et

informations recueillies durant l’enquête. Dans un premier lieu, l’analyse de l’environnement
interne et de l’environnement externe, la méthode SWOT ou Strengh Weakness,
Opportunities, Theats ou encore, FFOM (Force, Faiblesse, Opportunités, Menace) a été d’une
grande efficacité afin de mener à bien les études. Nous nous sommes concentrées sur
l’environnement interne de l’entreprise : les forces et les faiblesses ainsi que l’environnement
externe en tenant compte des opportunités et menaces.
Dans un second lieu, pour la recherche des causes de chaque problème, le diagramme
d’ISHIKAWA ou diagramme de cause à effet a été la méthode appliquée. Cette méthode a
permis de voir les facteurs négatifs du fonctionnement de la société AVOTRA dans le
domaine de la gestion de la trésorerie. Les causes ont donc été regroupée suivant leur famille
des 5M qui peut se traduire par : Milieu, Matériels, Matières, Main d’œuvre, Méthodes.
Enfin, nous avons utilisé la méthode QQOQCP pour Chercher les recommandations et
le choix de celle qui serait la plus adéquate parmi toutes les propositions faites pour
l’amélioration de la gestion de la trésorerie de la société concernés et de faire face aux
problèmes qui peuvent surgir éventuellement.
Grâce aux documentations et aux enquêtes effectués auprès des sources d’informations
aussi bien interne (exemple, au niveau du personnel) qu’externe (auprès des clients et les
achalandages) de la société, nous avons pu recueillir toutes les informations nécessaires à
l’établissement de cet ouvrage. Ajouté à nos réflexions personnelles, ceux-ci nous ont permis
54
d’obtenir des résultats pour identifier les problèmes à résoudre dans le cadre de la gestion de
trésorerie existante.
Nous avons constaté par le résultat que malgré l’insuffisance des ressources propre de
la société AVOTRA, elle hésite à négocier avec la banque pour faire des emprunts. Elle
redoute le gonflement du taux prélevé par la banque. Cette décision a eu un impact sur le
bilan de la société AVOTRA à travers sa situation financière de l’année précédente. On a
constaté cette faiblesse sur ses fonds propres. Nous avons donc établi un bilan fonctionnel. Ce
dernier sert à calculer le Fonds de Roulement Net Global et les Besoins en Fonds de
Roulement de la société afin de trouver le résultat de la trésorerie.
La trésorerie nette de la société est négative, donc l’entreprise risque d’avoir du mal à
faire fonctionner ces activités comme il se doit. En effet, l’entreprise a une autonomie
financière insuffisante et une capacité d’endettement négative, c’est pourquoi la société est
aujourd’hui incapable de se financer par son fonds propre.
Le Fonds de Roulement de la société AVOTRA est positif, mais inférieur au Besoins en

Fonds de Roulement, ce qui conduit à un bilan de trésorerie négatif. Par conséquent, le délai
de paiement des clients est trop long par rapport à celui du fournisseur. Il faudrait tenir
compte des clients douteux qui peuvent avoir des problèmes de paiement. En plus, le délai
d’écoulement des stocks de cette société est faible. Pourtant, ces deux indicateurs,
« stocks/client » ont un important capital dans la gestion de trésorerie.
Vu ce résultat, les principaux problèmes qui tournent autour de la gestion de la

trésorerie de cette société sont les suivants :
- Insuffisance des ressources, donc, faiblesse du capital et des bénéfices mise en réserve
- Accroissement forte des Besoins en Fonds de Roulement à cause du crédit consentis aux
clients trop long, alors que celui consentis par le fournisseur est trop court et à cause du
gonflement accidentel des stocks.
- Insuffisance de la formation du personnel en charge de la trésorerie sur leur technique
de gestion et la démotivation du personnel, voire même manque du personnel compétent.
Il est certain que la société AVOTRA est la première distribution Airtel à
Tsiroanomandidy. Mais vu l’insuffisance de la formation du personnel, à vrai dire
l’inexistence du personnel compétent qui est aussi la cause de ces deux premiers problèmes, il
55
pourrait y avoir des anomalies sur le fonctionnement de sa trésorerie. En effet, tous ces
problèmes ont besoins d’être résolus et ceci nécessite une méthodologie bien adopté. De ce
fait, cette démarche consiste à proposer des solutions et à donner des recommandations. Les
propositions ont été basées sur la méthode QUINTILIEN, mais les solutions sont différentes
en fonction de chaque problème.
Pour le problème d’insuffisance des ressources, la solution consiste à faire un

recouvrement du capital à l’aide d’un emprunt à court terme auprès des établissements de
crédits. Et pour tenir la stabilité de la trésorerie à long terme, le financement par endettement
est aussi efficace pour la société.
Si le recouvrement est impossible à faire, les agents commerciaux ont pour mission de
faire en sorte que les produits soient bien écoulés et ils devraient s’en tenir pour éviter les
surstocks. Trouver des déboucher, encore plus des clients pour faire liquider les stocks.
Le responsable devrait se surpasser en employant toutes les stratégies marketing

nécessaires afin de fidéliser et d’acquérir de nouvelles clientèles pour faire grimper la vente.
Ceci a pour but de convaincre les clients à régler leurs dettes dans un délai plus court. il est
sollicité qu’on soit à l’écoute des exigences de fournisseur et aussi qu’on peut, car savoir
négocier avec le fournisseur permet à la société AVOTRA d’obtenir un délai assez long pour
pouvoir rembourser leur dette envers les fournisseurs.
Le recrutement du personnel compétent est aussi important pour la société AVOTRA

qui cherche à améliorer ses activités. A part la formation offerte pour tout le personnel de la
société. En effet la société pourrait atteindre facilement ses objectifs fixés à conditions qu’elle
effectue ce recrutement.
La solution au problème qui touche le personnel de l’entreprise est la clé permettant de

sortir de ces deux problèmes précédemment annoncés. Puisque le personnel constitue la
première source de réussite dans une entreprise, leur formation tient donc une importance
capitale. D’ailleurs, le fait de former le personnel dans une société permet d’améliorer leur
motivation et leur savoir faire. En contre partie, le personnel a pour obligation de fournir à
l’entreprise une meilleure qualité de travail que ce soit collectif ou individuel.
56
Toutefois, la maîtrise de la gestion de la trésorerie joue un rôle très important sur la

bonne marche de l’entreprise. Elle permet d’avoir la sécurité financière. En plus, la société
AVOTRA peut espérer atteindre tous les objectifs qu’elle s’est fixée dans le cas où elle
diminue la quantité des stocks, bien gérer les créances clients.
Le résultat que la société AVOTRA devrait s’attendre se limite à ces trois points
cruciaux qui sont :
- D’ordre économique
- D’ordre financier
- D’ordre social
D’ordre économique, car la société a une vision croissante pour le développement de sa
région. En effet, la création d’emploi pour la population tient une place importante pour le
développement de la région concernée et a un impact pour ce qui facilité la communication
entre les habitants.
D’ordre financier, puisque le premier objectif d’une entreprise est la recherche de profit pour
avoir une certaine sécurité dans la gestion de sa trésorerie.
D’ordre social, car elle veut se différencier des autres entreprises de même activité qu’elle par
la recherche permanente du progrès pour élargir l’activité de la société AVOTRA.
Pour terminer, nous espérons que notre recherche aura apporté une modeste
contribution au succès de la gestion de la trésorerie de la société AVOTRA, et nous
souhaitons que cette recherche permettra de faire une part plus large quant à l’amélioration
des outils de gestion de trésorerie existant afin de pouvoir rendre encore plus performant leur
utilisation au sein de la société.
ANNEXES
i
REFERENCES
Bibliographiques
AUTEUR(S) TITRE DU DATE NOMBRE
LIVRE D’EDITION DE PAGE
Philippe Rousselot et La Gestion de 2ème édition ;
Jean-François verdié trésoreire Paris 2004 289
R. Brealay et S Myers Principe de 7ème édition, 1123

gestion Paris 2003
financière.
Michel DUNOD; 2ème édition ; 258
Comment Paris 1991
prévoir sa
Brealey; source PEASON trésorerie 3ème édition, 367
EDUCATION Paris 2000
Contôle interne
COMBIER, Férôme Blazy, 3ème édition ; 97
Régis France 1994
La défaillance de
Béatrice et Francis l’entreprise 12ème édition, 229
Grangullot Paris 2008
Ananlyse
financière
Cours théoriques
Gestion de la trésorerie,3ème année 2010
Gestion financière approfondie, 4ème année 2011
Markéting stratégique 3ème année 2010
Web graphiques
http ://www.logistiqueconseil.org
http://www.gestion de trésorerie
ii
ANNEXE I
Liste des clients de la société AVOTRA
Nombres par Petit et moyens

Lieu/commune gros clients
commune clients
Tsiroanomandidy 1 500 850 650
Andranomadio 75 5 70
Ambararatabe 100 - 100
Belobaka 750 500 250
Soanierana 200 110 90
Bemahatazana 300 - 300
Morafeno 101 99 82
Marovoalavo 56 16 46
Ampizarantany 10 10 -
Ambolitara 25 5 20
Fiherenana 120 100 20
TOTAL 3 237 1 695 1 628
• LE NOMBRE TOTAL DE LA POPULATION DE LA REGION BONGOLAVA : 7 000

environs
• Patrimone de la société AVOTRA hors bilan : terrain 300 ares (surface libre)
iii
ANNEXE II
Budget de vovnte de la société AVOTRA pour la deuxième semstre
Mois de Budget de Septembr novemb décembre
Juin juillet Août Octobre
vente vente e re
Juin 56 350 000 2254000 33810000
Juillet 58 430 000 23372000 - 35058000
Août 39 210 080 39210080 -
septembre 30 591 000 12236400 18354600
Octobre 21 320 100 21360000
Novembre 9 165 320 3666128 5499192
1936860
décembre 10 360 000
Total 174 711 000 2254000 57182000 39210080 47242200 39714600 3666128 7436052
iv
ANNEXE III
Questionnaires
Questions ouvert :
- Pouvez vous nous raconter le propos de votre société ?
- Pourquoi le personnel de cette société ne fournie pas tellement de
rendement pour la société ?
Questions dirigées :
- Avez un compte en banque ?
- Est-ce que vous avez de problème sur le fonctionnement de votre société ?
- Est-ce que vous avez déjà connu un déficit sur votre trésorerie ? quand ?
comment ?
- Connaissez vous l’importance de la gestion de la trésorerie dans votre
entreprise ?
- Accordez- vous un escompte au client ?
- Pourquoi vous ne mettez pas en importance la gestion de la trésorerie dans
votre société ?
- Aimeriez- vous négocier avec la banque en cas de difficulté financière ?
- Avez ds compte en banque ?
- Est-ce-que Votre pièces justificative relative aux achats et vents sont tous
concervé ?
- Pourquoi vous ne mettez pas en archive votre bilan et pièces comptables ?
- Avez-vous des partenaires ? des sponsors ?
TABLES DES MATIERES
INTRODUCTION……………………………………………………………………………………1
INTRODUCTION…………………………………………………………………………….……...2
INTRODUCTION…………………………………………………………………………………….3
INTRODUCTION…………………………………………………………………………………….4
INTRODUCTION…………………………………………………………………………………….5
CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES………….…………………………………………..6
Section 1 : description des matériels………………………………………………………6
1-1- Présentation et historique de la société………………………..………….7

1.1.1) Objectif de la société…………………………………………………….8
1.1.2) Organisation de la société………………….…………………………..8
Organigramme………………………………………………….………9
1-2- Compte rendu global de l’enquête…………………………...………..…10
1.2.1) le déroulement global de l’enquête………………………………....…10
1-2-2- Autre matériels
L’ordinateur, flash, téléphone……………………………………………………..11
Section 2 : Description des méthodes……………………………………………….....…11
2.1- méthodologie globale…………………………………………….………..…12
2.1.1) la recherche bibliographique………………………………..……..12
2.1.2) la recherche webographique……………………………….....……12
2-1-3-questionnaires…………………………………..………….…….….13
2-1-4- enquête……………………………………………………….………13
2.1.1.1) l’entretien libre………………………………….….…..…13
2.1.1.2) l’entretien préparé…………………………………......…14
2.2- la méthodologie spécifique………………………………………………..…15
2.2.1- Méthode de rédaction………………………………………………15
2.2.2- Méthode d’analyse de l’environnement de la société……………15
2.2.3- Méthode de recherche des problèmes PESTEL…………..………16
2.2.4- Méthodes de recherche des causes……………..………………….16
2-2-5- Méthodes des recherches des solutions………………..….……..17
2.3- cadre pratique………………………………………………………………….18
2.3.1- collectes des données et informations……………………..……..18
traitement des données et informations……………………..….18
2-3-2- acquis humains de la recherche…………………………………..19
2-3-3- acquis technique…………………………………………………….19
CHAPITRE II : RESULTATS…………………………………………..…………………….……...21
Section 1 : Analyse des données et informations………………………...…….21
1.1) Financement des l’entreprise AVOTRA…………………………...…..21
1.2) Le bilan……………………………………………….……………….…………………..….22
• Actif du bilan…………………………………………………………..………………….…22
• Passif du bilan…………………………………………………………………………….....23
1.2-1- élaboration du bilan fonctionnel………………….………………………….….....24
• bilan fonctionnel…………………………….………..………………………...26
1.2.2- calcul des agrégats de trésorerie…………………………………………………26
1-2-2-1- le fonds de roulement net global…………………………..……27
1-2-2-2- le besoins en fonds de roulement……………………….…..…27
1-2-2-3- la trésorerie nette………………………………………………….28
1-3- autres activités de la société…………………………..…………………….…………30
1-3-1- Passation des commandes……………….………………………………..30
• tableau de commande hebdomadaire de la société…………………..……..30
• Tableau de commande des accessoires……………………………………….30
1.3-2- Situation de paiement des clients et fournisseurs…………………….…31
1-4- Diagnostic interne et externe…………………………………..…………….……….31
Section 2 : Analyse des faits et des problèmes………………………………………….……….33
2.1) Analyse du bilan………………………………………………...……………….……..33
2.1.1) analyse par le haut du bilan……..……………………………………..…..33
2.1.2) Analyse par la bas du bilan……………………………………….………34
2.2) Recherche des causes……………………………………………………….…………34
2.2.1) Milieu………………………………………………….……….……………..34
2.2.2) Matière……………………………………………………….………………..34
2.2.3) Main d’œuvre …………………………………………………………..……35
2.2.4) Matériel………………………………………………………………………..35
2.2.5) Méthodes……………………………………………………...………………35
2.3) Ratios…………………………………………………….…………………………………35
2.3.1) calcul des ratios………………………………………………………………35
• couverture de capitaux investis……………………………...…..35
• ratio de couverture des capitaux propre investis………..…….35
• ratio d’autonomie financière……………………………….…….36
2.3.2) l’endettement de la société AVOTRA………………………………….…..36
• capacité d’endettement……………….…………36
CHAPITRE III : DISCUSSION ET RECOMMANDATION………………………………...…....38
Section1 : Discussion ………………………………………………………….……………38
1-1- Connaissance des opérations et contrôle direct des comptes concernés..….39
1-1-1- La structure de financement ……………………………………..40
• Commentaire par le haut du bilan…………….41
1-1-2- Contrôle des comptes créances clients………………………….42
• Rotation du délai de règlement du client trop
long
1-1-3- Contrôle du compte stocks.................……………………..…….42
• Vitesse de rotation de stocks un peu longue
1.2- constatation de la vie PESTEL de la société AVOTRA…………………….42
1.2.1- environnement externe…………………………………….……….43
1.2.1.1- les marché de la société…………………………….…….43
1.2.1.2-le partenaire et le mode d’acquisition……………..……43
1.2.1.3- les environnements juridiques…………………………..43
1.2.1.4- les contraintes ou particularité fiscale………………….43
1.2.2- l’organisation interne…………………………………......................44
1.2.2.1- contrôle de la tenue de la caisse……………………...….44
2.2.2.2- contrôle de la gestion du personnel…………………….44
Section 2 : Recommandation……………………….…………………………..…………..45
2.1- solution sur la gestion du déficit de la trésorerie………………….….……45
2.1.1- le budget de trésorerie……………………...………………………46
2.1.2- le plan de trésorerie…………………………………...…………….46
2.2- Solution sur l’amélioration de gestion du besoin en fonds de roulement et le
fonds de roulement………………………………...…………………………..………………….…48
2.2.1) Actions sur le fonds de roulement……………………………………………...48
2.2.2) Amélioration de gestion des stocks et des apports …………………………..49
2.2.3) Amélioration de la gestion des clients……………………...………….……….49
2.3- Impact et résultat attendus des solutions………………………………..…..….…..51
2-1-3- limites des solutions proposées……………………………………………52
CONCLUSION……………………………………………………………………………………….53
CONCLUSION…………………………………………..…………………………………………..54
CONCLUSION………………………………………..……………………………………………..55
CONCLUSION………………………………………………………………………………………56

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UNIVERSITE D’ANTANANARIVO

« COMMENT FAIRE FACE A LA SITUATION DU DEFICIT

Présentée par : RATIANARIVO Hoby Nirina

Encadreur pédagogique: Monsieur

Chef De Département gestion

Année Universitaire : 2010- 2011

Session : 19 Décembre 2012

LISTE DES ABREVIATIONS…………………………………..……….....II

LISTE DES TABLEAUX……………………………………………………III

LISTE DES FIGURES……………………………………………………....IV

CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES……………………..…..6

Section 1 : Description des matériels…………………………………..….….6

Section 2 : Description des méthodes………………………………….…….11

Section 1 : Analyse des données et informations……………………….…...20

Section 2 : Analyses des faits et des problèmes……………………………..32

CHAPITRE III : DISCUSSION ET RECOMMANDATION……...……….38

LISTE DES ABREVIATIONS…………………………………..……….....II

LISTE DES TABLEAUX……………………………………………………III

LISTE DES FIGURES……………………………………………………....IV

CHAPITRE I : MATERIELS ET METHODES……………………..…..6

Section 1 : Description des matériels…………………………………..….….6

Section 2 : Description des méthodes………………………………….…….11

Section 1 : Analyse des données et informations……………………….…...20

Section 2 : Analyses des faits et des problèmes……………………………..32

CHAPITRE III : DISCUSSION ET RECOMMANDATION……...……….38

Je tiens à exprimer ma profonde gratitude à Monsieur ANDRIAMASIMANANA

Je témoigne ici ma reconnaissance à :

- Monsieur le président de l’Université d’Antananarivo ;

A vous tous, grand merci.

LISTE DES ABREVIATIONS

A1: airtel Ar 1000

A2: airtel Ar 2000

A5: airtel Ar 5000

AGC : agent commercial

BFRE:besoins en fonds de roulement d’exploitation

BFRHE: besoins en fonds de roulement hors exploitation

ES: emplois stables

FRNG : fonds de roulement net global

PT: passif de trésorerie

RS: ressources stables

SA: société anonyme

SARL: société à responsabilité limité

TVA : taxe sur la valeur ajoutée

LISTE DES TABLEAUX

Tableau n°1 : chronogramme …………………………………………10

Tableau n°2 : bilan

Tableau n°3 : bilan

Tableau n° 4 : bilan fonctionnel……………………..………………….25

Tableau n°5 : fons de roulement net global…………………….……..26

Tableau n°6 : besoins en fonds de roulement…………………..……..27

Tableau n°7 : trésorerie nette……………………………………….…..28

Tableau n°8 : récapitulation des calculs………………………………28

Tableau n°9 : passation des commandes……………………………..29

Tableau n°10 : commandes des accessoires………………………….30

Tableau n°11 : situation de paiement des clients et

Tableau n°12 : présentation des points forts, point faibles,

Tableau n°13 : description du marketing mix………………………..48

LISTES DES FIGURES

Figure n°1 Organigramme