というNBER論文が上がっている。原題は「Evaluating Minimum Taxation」で、著者はJames R. Hines Jr.（ミシガン大）。 以下はその要旨。 Minimum tax rules constrain only the lowest-tax jurisdictions. Because higher minimum tax rates expand the circle of affected countries and therefore the impact of any further changes, there can be dominated regions over which no parameter values would make a minimum tax efficient. Applying a Taylor approxima
というNBER論文が上がっている（ungated版へのリンクがある著者のページ）。原題は「Tax Incidence Anomalies」で、著者はYoussef Benzarti（UCサンタバーバラ）。 以下はその要旨。 This paper reviews the literature on the incidence of consumption and labor taxes and focuses on the empirical results that show stark departures from the canonical model of tax incidence, which I refer to as anomalies. In particular, there is mounting evidence questioning three fundamen
というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Lessons from the Biggest Business Tax Cut in US History」で、著者はGabriel Chodorow-Reich（ハーバード大）、Owen M. Zidar（プリンストン大）、Eric Zwick（シカゴ大）。 以下はその要旨。 We assess the business provisions of the 2017 Tax Cuts and Jobs Act, the biggest corporate tax cut in US history. We draw five lessons. First, corporate tax revenue fell by 40 percent due to the lower rate and more generous exp
関税で所得税を置き換える、というトランプ案について、クルーグマンが実際に必要になる関税率をツイッターで弾き、解説している（H/T タイラー・コーエン）。 This was a bit cryptic, so a quick explanation 1/ Trump has reportedly floated the idea of replacing income taxes with tariffs. I’ll have to write this up in detail, but my first-pass estimate is that this would require an *average* tariff rate of 133 percent. Imports are about 14 percent of US GDP. Federal income tax rev
タイラー・コーエン経由のMIT PhD candidateのジョブマーケット論文をもう一丁*1。以下はEvan Soltas*2が自サイトに掲載している表題の論文（原題は「Tax Incentives and the Supply of Low-Income Housing」）の要旨。 Subsidies to developers are a core instrument of housing policy. How do they affect housing markets, and who benefits? I assess their impacts and incidence with a dynamic model of housing markets and new data on developers competing for Low-Income Housing
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 岸田文雄首相が打ち出した減税案が不評だと話題になっている。確かに、誰か悪意のある人がアドバイスしたのではないかと思うくらい多方面にダメだ。減税自体は国民も求
ロジャー・ゴードン（Roger H. Gordon、UCサンディエゴ）のNBER論文をもう一丁。以下は表題の論文（原題は「Fiscal Federalism and the Role of the Income Tax」）の要旨。 This paper rethinks the design of the income tax by assuming that the objective of the tax is not to redistribute from rich to poor but instead to provide some insurance to individuals against the uncertainties they face in their future earnings, a motivation for the tax proposed in
というNBER論文が上がっている。原題は「Carbon Taxes: Many Strengths but Key Weaknesses」で、著者はRoger H. Gordon（UCサンディエゴ）。 以下はその要旨。 There is a consensus among economists that a carbon tax is the best approach for addressing the effects of CO2 emissions on the global climate. However, past international agreements on climate change instead specify caps on emissions (a quantity target) for each country. This paper explor
というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Debt and Deficits: Fiscal Analysis with Stationary Ratios」で、著者はJohn Y. Campbell（ハーバード大）、Can Gao（ザンクトガレン大）、Ian W.R. Martin（LSE）。 以下はその要旨。 We study cointegrating relationships among fiscal variables and output and use them to introduce a new measure of the government's fiscal position. In the US since World War II, we find that the primary surplus-GDP ratio and the gov
岸田文雄首相は８日の政府与党政策懇談会で、防衛費増額の財源についての方針を表明した。そこで大きく注目されたのが、「増税」方針である。減税だけは全力で否定するが、増税方針は具体的に即座に決める。財務省のコントロール下とも揶揄（やゆ）される岸田政権の特徴をよく表している決定だ。 来年度から５年間の中期防衛力整備計画での防衛費総額は、約４３兆円になる。２０２７年度には、国内総生産（ＧＤＰ）比率で２％ほどに増加する。現在の軍事的脅威を考えれば妥当な方針に思える。 だが、よく見ると防衛費本体に加えて、さまざまな関係諸経費が「水増し」された金額だ。ともあれ、歳出改革、防衛費のための財政基金の創出、決算剰余金の活用などでやりくりしても、１兆円ほどの増税が近いうちに必要だというのが岸田首相の考えだ。 「増税」はいまの日本の世論や政治環境の中では、意見の分断を招く最たるものだろう。岸田首相はいまは所得増税を
というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Global Profit Shifting, 1975-2019」で、著者はLudvig S. Wier（コペンハーゲン大）、Gabriel Zucman（UCバークレー）。 以下はその要旨。 This paper constructs time series of global profit shifting covering the 2015–19 period, during which major international efforts were implemented to curb profit shifting. We find that (i) multinational profits grew faster than global profits, (ii) the share of multinati
いよいよ22日、衆議院選挙の投開票が行われる。議席獲得が大きく注目される希望の党がすでに掲げている9つからなる公約の1つ目が「消費増税凍結」。その代替財源として挙げられたものが内部留保課税だ。公約には「300兆円もの大企業の内部留保への課税なども検討し、プライマリーバランスの改善を図ります」とある（希望の党のHPより）。 この公約が公表されると、途端に「また内部留保か」と多数の反発が寄せられた。東洋経済オンラインでも大江英樹氏による「希望の党の政策『内部留保課税』がヤバすぎる」で問題点を指摘しているが、別の観点からも解説したい。 内部留保=現金という勘違い 経済系のニュースを読んでいる人ならば「内部留保に課税とか、内部留保を給料アップや設備投資に回せという話は間違っている」という記事を1つくらいは読んだことがあるかもしれない。 筆者が書いている個人ブログでも、4年も前に書いた内部留保に関す
マンキューが表題の6/21ブログエントリ（原題は「Three Reasons Why a Gas Tax Holiday is a Bad Idea」）でガソリン減税に明確に反対している。 News reports say the President Biden may propose a temporary reduction in the gasoline tax, and Secretary Yellen over the weekend said the idea is "worth considering." I would say the idea is worth rejecting, for three reasons. Putting more money in peoples' pockets with any kind of tax cut would increas
というNBER論文をサージェントらが上げている（ungated版）。原題は「A p Theory of Government Debt and Taxes」で、著者はWei Jiang（香港科技大）、Thomas J. Sargent（NYU）、Neng Wang（コロンビア大）、Jinqiang Yang（上海財経大）。 以下はその要旨。 An optimal tax and government borrowing plan in a setting with tax distortions (Barro, 1979) locally pin down the marginal cost of servicing government debt, called marginal p. An option to default determines the government’s de
というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Globalization and Factor Income Taxation」で、著者はPierre Bachas（世銀）、Matthew H. Fisher-Post（パリ経済学校）、Anders Jensen（ハーバード大）、Gabriel Zucman（UCバークレー）。 以下はその要旨。 How has globalization affected the relative taxation of labor and capital, and why? To address this question we build and analyze a new database of effective macroeconomic tax rates covering 150 countries since 1965, c
というNBER論文が上がっている。原題は「The Incidence of the Corporate Income Tax is Irrelevant for its (Benefit-Based) Justification」で著者はSimon M. Naitram（西インド諸島大学）、Matthew C. Weinzierl（ハーバード大）。 以下はその要旨。 Robust support for corporate income taxation is a puzzle for standard tax theory because the tax’s incidence is uncertain and unreliable. We propose a resolution: if the corporate tax is seen as a benefit-based tax,
やまざき・はじめ／1958年、北海道生まれ。東京大学経済学部卒業。現在、楽天証券経済研究所客員研究員。株式会社マイベンチマーク代表取締役。東京大学を卒業後、三菱商事に入社。野村投信、住友生命、住友信託、メリルリンチ証券、パリバ証券、山一証券、明治生命、UFJ総研など、計12回の転職を経験。コンサルタントとして資産運用分野を専門に手掛けるほか、経済解説や資産運用を中心に、メディア出演、執筆、講演会、各種委員会委員等を務めた。2024年1月1日、永眠。 山崎元のマルチスコープ 旬のニュースをマクロからミクロまで、マルチな視点で山崎元氏が解説。経済・金融は言うに及ばず、世相・社会問題・事件まで、話題のネタを取り上げます。 バックナンバー一覧 マイナンバーカードの申請やマイナンバーと銀行口座（公金受取口座）のひも付けといった条件をクリアすると、最大2万円相当分のマイナポイントが付与されるという。公
というNBER論文が上がっている（ungated版）。原題は「Tax Policy Design with Low Interest Rates」で、著者はAlan J. Auerbach（UCバークレー）、William Gale（ブルッキングス研究所）。 以下はその要旨。 Interest rates on government debt have fallen in many countries over the last several decades, with markets indicating that rates may stay low well into the future. It is by now well understood that sustained low interest rates can change the nature of long-run
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