【コラム】米株はバブル状態なのか、伝説的投資家の警告－レビン コラムニスト：Jonathan Levin Ｓ＆Ｐ500種株価指数は長期的には上昇すると多くの人が思い込んでいる。この考えを世に広めたのが、ペンシルベニア大学ウォートン校のジェレミー・シーゲル教授による1994年の著書「株式投資 長期投資で成功するための完全ガイド（原題：Stocks for the Long Run）」だ。さらにインデックス投資のパイオニアであるジョン・ボーグル氏により、一般投資家もそれを簡単に実行に移せるようになった。 この考え方はこれまで概して投資家に有益だった。しかし、シーゲル氏とボーグル氏の原則を信奉する筆者でさえ、「株は常に上がる」というマントラがほぼ普遍的に受け入れられていることに不安を感じ始めている。 オークツリー・キャピタル・マネジメントの共同創業者である著名投資家ハワード・マークス氏は７日に同
マールボロ・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネジャー、ジェームズ・エイシー氏は「根強いインフレや底堅い景気に加え、トランプ氏の政策を巡る極度の不確実性に投資家が対処する中で、米国市場が突出した影響を及ぼしている」と述べた。 米金融当局が50ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の大幅利下げで緩和サイクルを開始した昨年９月以降、米国債利回りは上昇傾向にある。米景気が底堅さを保っていることに加え、トランプ氏が大統領への返り咲きを果たし、上昇に拍車がかかった。10年債利回りは利下げ開始前の水準を100ｂｐ余り上回っている。 その結果、10年債利回りは節目の５％が視界に入ってきた。５％に乗せたのは過去10年でほんの数回しかなく、直近では23年後半に到達した。 インフレ率は依然として目標を上回っており、堅調な経済指標も続いていることから、米金融当局が今年半ばまでに追加利下げを決
米国株は向こう６カ月にわたって厳しい局面に直面する可能性があると、米モルガン・スタンレーのストラテジストらはみている。インフレに対する懸念から米国債利回りが大幅に上昇し、ドルも値上がりするためという。 ストラテジストのマイケル・ウィルソン氏は、６日付のリポートで、米10年債利回りが4.5％超の水準に上昇したことで、Ｓ＆Ｐ500種株価指数と債券利回りは「決定的に負の相関」になったと記した。米30年債利回りは６日、2023年11月以来の高水準を付けた。 関連記事：米30年債利回りが上昇、一時4.85％－2023年11月以来の高水準 ドルは現在、米国外に大きなエクスポージャーを持つ企業を圧迫しかねない水準に近づいており、市場の幅が既に貧弱な状況を踏まえると、今年前半は株式に対してより広範に打撃を与える恐れがあると、ウィルソン氏は指摘した。
2024年は、いよいよ円安進行が本格化した年だったと言えるだろう。6月には1986年12月以来、約38年ぶりに1ドル160円台を突破した。 元モルガン銀行東京支店長の藤巻健史氏は「1ドル160円どころか500円、1兆円になってもおかしくない」という。では、円が紙切れになる前に自分の資産を守るためにはどうすべきなのかーー。みんかぶプレミアム特集「スーパー投資家の教え」第4回。 目次 「日本版トラス・ショック」が起こる可能性が高いイギリスでトラス・ショックが起きたのに、なぜ日本ではまだ起こっていないのか 日本は一度、国家的な破綻を経験する日本経済が約40年間も成長しなかったのはなぜか日本政府の財政が今後も回復しない理由円が紙切れになっても資産を守るには、どんな資産を持てばよいのか増税かハイパーインフレで国の借金を帳消しにするしかないいつ破滅的なことが起きてもおかしくない 「日本版トラス・ショッ
2024年は、いよいよ円安進行が本格化した年だったと言えるだろう。6月には1986年12月以来、約38年ぶりに1ドル160円台を突破した。 元モルガン銀行東京支店長の藤巻健史氏は「1ドル160円どころか500円、1兆円になってもおかしくない」という。では、円が紙切れになる前に自分の資産を守るためにはどうすべきなのかーー。みんかぶプレミアム特集「スーパー投資家の教え」第4回。 「日本版トラス・ショック」が起こる可能性が高いーーこのままいくと日本市場にはどのような危機が訪れるとお考えですか？ 他国が金融緩和を縮小し、財政を引き締める中で、日本だけが資金ばらまきを続けているため、このままでは「日本版トラス・ショック」が起こる可能性が高いと考えています。 2022年9月にイギリスで起きたトラス・ショックでは、大幅な減税やエネルギー補助金のばらまきが原因で、市場が混乱を引き起こしました。現在の日本は
2024年、日銀は植田総裁体制になり、ついに政策金利を0.25%まで引きあげ、利上げに踏み切った。「金利のある世界」に久しぶりに戻ってきたとはいえ、いまだ慎重な姿勢を見せている。なぜなのか。元モルガン銀行東京支店長の藤巻健史氏は「日銀は利上げをとにかく遅らせたい。なぜなら、今すぐにでも1ドル500円、それどころか円が紙切れになる日が近いからだ」というーー。みんかぶプレミアム特集「スーパー投資家の教え」第2回。 目次 追加利上げをできなかった日銀1ドル500円、円が紙くずになる日が近い理由今、増税したところでもう遅すぎる…日本からアメリカにお金が流出するのは必然今、減税を実施すれば、国が破綻して日銀は債務超過に陥るもう円高に戻るのは難しい…日銀を一度解体するしかない今さら日米金利差を議論しても無駄アメリカの金利は引き上げられる…藤巻健史が「トランプは賢い」と評価する点 追加利上げをできなかっ
2024年、日銀は植田総裁体制になり、ついに政策金利を0.25%まで引きあげ、利上げに踏み切った。「金利のある世界」に久しぶりに戻ってきたとはいえ、いまだ慎重な姿勢を見せている。なぜなのか。元モルガン銀行東京支店長の藤巻健史氏は「日銀は利上げをとにかく遅らせたい。なぜなら、今すぐにでも1ドル500円、それどころか円が紙切れになる日が近いからだ」というーー。みんかぶプレミアム特集「スーパー投資家の教え」第2回。 追加利上げをできなかった日銀ーー10月31日の金融政策決定会合で、植田総裁が「時間的余裕はある」という表現を使わないことを明言しました。これを追加利上げを示唆するメッセージと受け取る人も多いようですが、どのようにお考えですか？ （藤巻健史、以下同） 日銀はもともと、次の利上げを最後の1回と考えているのだと思います。ただし、その実行のタイミングを遅らせたい意向があるように思われます。こ
史上最高値となった日経平均株価の終値を表示する電光掲示板＝東京都千代田区の大和証券で2024年2月22日午後3時1分、渡部直樹撮影 2024年の東京市場は記録ずくめの1年となった。生成人工知能（AI）ブームに沸いた日経平均株価は最高値を更新。為替は円安が急速に進んだ。一方、日米の金融政策が転換期を迎え、夏場には歴史的な乱高下を見せた。国内外の政治・経済情勢は見通しにくいが、来年はどんな相場になるのか。 歴史的な出来事 「一時的な急落はあったが、年間を通じてみると大きく上昇を遂げた年となった。約30年続いたデフレ経済からの本格的な脱却の道筋が、見えてきたことが大きな要因だ」。日本取引所グループ（JPX）の山道裕己最高経営責任者（CEO）は、30日に東京証券取引所で開かれた大納会の式典で、24年の株式市場を振り返り、日本経済の復調が株高をもたらしたと強調した。 日本株は年初から上昇基調を続け、
年末最後の取引となる大納会を迎えた30日、東京株式市場の日経平均株価（225種）は反落し、終値は前週末比386円62銭安の3万9894円54銭だった。前年末と比べると、6430円値上がりした。2年連続で前年を上回り、年末の株価としては、バブル期の1989年に付けた3万8915円を超え、35年ぶりに史上最高値を更新した。 【写真まとめ】大納会、今年のゲストは… 円安のもとで企業業績は堅調さを維持し、日本経済がデフレから脱却できるとの期待の高まりが、今年の相場を押し上げた。 今年の日経平均は3万3000円台でスタート。2月には89年末の最高値を上回り、史上最高値を付けた。外国為替相場では、6月に37年半ぶりとなる1ドル＝161円台まで円安が進み、輸出関連を中心に株価を押し上げた。 今年の高値（終値）は7月11日の4万2224円。安値は前週末比で4451円安と、過去最大の下げ幅を記録した8月5日
大納会となる30日の東京株式市場で日経平均株価は4営業日ぶりに反落し、終値は前週末比386円62銭（0.96%）安の3万9894円54銭だった。下げ幅は一時400円を超え、心理的節目の4万円を割り込んで終えた。27日の米株式市場で主要株価指数が下落し、東京市場ではファストリなどの値がさ株への売り圧力が強まり指数を押し下げた。日経平均は27日に大きく上昇した反動もあり、利益確定売りも出やすかった。
2024年は東京株式市場にとって歴史的な1年でした。 日経平均株価の最高値更新、過去最大の急落と上昇。 数々の記録に揺さぶられながらも最後は『上昇』で着地しそうです。 2025年はどのような相場になるのでしょうか。 カギを握るのは“あの人”かもしれません。 （経済部記者 横山太一） 2024年の株価 なぜ上昇？ 「ことしの株式市場は堅調に推移した」 日本取引所グループの山道裕己CEOは今月13日の定例会見で、ことしの株式市場をこう総括しました。 日経平均株価のチャートを見てみると、まるでことしの干支（えと）の『辰』（龍）のように上に下にと蛇行しながらも、25日移動平均線はゆるやかな右肩上がりとなっています。 1年を振り返ってみると「総じて堅調」「株高の年」だったかもしれません。 日経平均株価 ▽2月22日 バブル期につけた終値としての史上最高値を34年ぶりに更新 ▽3月4日 4万円の大台を
暗号資産（仮想通貨）ビットコインはニューヨーク時間26日午前の時点で大幅安。ビットコインに積極的に投資する米マイクロストラテジーが株式の追加発行計画を発表したことが材料視され、アジア時間には上昇していた。 ニューヨーク時間午前８時43分現在のビットコインは約９万5533ドルで、３％近く下げている。イーサやソラナ、そして人気の高いドージコインなど広範な小規模トークンで構成する暗号通貨の指数も約３％下落している。 ビットコインは今年に入ってから135％上昇しており、世界の株式や金などの伝統的な投資のリターンを上回っている。 ビットコインとイーサのデリバティブでは大規模の建玉（未決済約定）に最終取引が迫っており、市場の値動きが激しくなる可能性があると一部のトレーダーは警戒している。
闘う経済アナリスト・森永卓郎氏の連載「読んではいけない」。今回は、森永氏が炎上した「日経平均3000円予想」について真意を明かす。過去のバブル崩壊を振り返ると、日経平均3000円はなんら不思議ではないと考える森永氏。さらに、「リスクを正しく伝えていないメディア」にも苦言を呈す。 ＊ ＊ ＊ 過日、経済系のYouTubeチャンネルにゲスト出演した際、日経平均株価について「来年中に3000円になる。本音を言うと2000円くらい」と発言した。これに対して、堀江貴文氏が私の発言を否定し、「自分が死ぬからって何でも言っていいわけじゃない」とかみついてきた。このほか、複数の経済学者が「ありえない」と異議を唱え、炎上状態となった。 しかし、彼らは現実が見えていない。いま世界で何が起こっているか。ドイツでは連立政権が崩壊し、フランスでは内閣が総辞職。シリアでは50年以上続いてきたアサド政権が崩壊し、韓国で
※本記事は『「日銀」が日本を滅ぼす 世界３大投資家が警告する日本の未来』を再構成したものです。 日銀の金融政策で日本の株式市場はどうなった？ 日銀の金融政策が、日本企業への投資を検討している海外の投資家に、どのような影響を与えているのか。その結果、日本の株式市場はどのような状況になっているのか。まずは、この点について論じたい。 「失われた30年」との言葉で表現されるとおり、ここ30年、いや、正確には35年近く、日本の株式市場は衰退していた。実際、2010年ごろには、日経平均株価は1万円を切るまでに下落していた。 ところが2012年以降、日本の株価はじわじわと上昇基調に転じる。そして2024年3月には、大台とも言える4万円を突破するまでに上昇した。日経平均株価はさらに上昇を続け、一時は4万2,000円台まで上昇し、史上最高値を更新し続けることになる。 長きにわたり停滞を続けていた日本企業の株
【ニューヨーク=斉藤雄太】米連邦準備理事会（FRB）が18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で2025年の利下げをより慎重に進める「タカ派」姿勢を鮮明にしたことで、同日の米金融市場では米金利上昇とドル高・円安が進んだ。ダウ工業株30種平均は前日比1123ドル（2.6%）安になり、50年ぶりの10日続落となった。【関連記事】18日の米債券市場ではFOMCの結果公表後、幅広い年限で国債利回りが上
商社やヘッジファンドと同様に、銀行もボラティリティーの波に乗ろうとコモディティーデスクを強化してきた。 関連記事：ＪＰモルガン、約10年ぶりのＬＮＧ現物取引再開に向け協議中－関係者 こうした動きが奏功した企業もある。バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）は今年のコモディティー取引で競合をしのぐ実績を残した。同行の商品トレーディング世界責任者ジョージ・カルトラロ氏によれば、７－９月（第３四半期）の商品取引部門は債券・通貨・商品全体と同程度の12％増収だった。アジア投資と米国や欧州、中東、アフリカでのヘッジファンド事業投資などを挙げ、「投資が良い結果を出した」とインタビューで述べた。 欧米の石油・ガス市場が７－９月に大きく変動したことが、ＢｏｆＡに利益をもたらしたという。同行は今後、アジア太平洋と欧州での投資を強化し、世界規模でガスと金属の機会を拡大する方向だ。 シティとゴールドマン、モルガン・ス
リリース、障害情報などのサービスのお知らせ
最新の人気エントリーの配信
j次のブックマーク
k前のブックマーク
lあとで読む
eコメント一覧を開く
oページを開く
